1. 海航集团破产，7000亿债务怎么办
海航破产也许是没有办法的办法，没有什么大而不倒，欠下那么多债务也许跟过去的无序发展，过度融资有关。现在国家允许打破刚兑，不允许借新还旧，其实也是对后来者的一种保护。锅太多，锅盖不够用，只能推倒重来。
一般企业都会有几种融资方式：
上市是向市场融资，属于直接融资，国家现在鼓励企业上市融资，属于相对 健康 的融资方式。但随着越来越多的企业上市，个人投资者还是擦亮眼睛，股市可是盈亏自负的地方。
向银行借款，现在银行还是很喜欢给这些大集团融资的，当然在没出事的情况下，但是这种方式最后买单的是银行，银行买单也就相当于国家买单，海航破产肯定有银行损失不少。
信托融资，可能很多人不知道，简单来说就是一种合理合法的向有钱人借钱，每年给固定利息，一般10%左右（现在利率已经低很多了最主要是信托规模在不断收窄），这种方式是以一个项目为标的，最后以项目成败来算账。融资成本高，在一定程度上增加了企业的成本，但是为了维持体面，一旦有坏账也都烂在兜里，现在国家不允许借新还旧，维持不下去了只能选择破产，最惨的是那些买过海航信托的人，在不刚兑的情况下，可能血本无归。
首先要追责，怎么造成这么多债务的。其次追缴，这些债务形成过程中必然有贪腐。第三要重组和拍卖，盘活资产。
2. 海航科技重组最新消息海航科技重组
1、海投物流几个公司上市2、1.海航的发展战略有何风险?3、海航控股(600221东方财富4、为什么海航科技的营收很高，超过3000亿，而股票市值却很低才100亿左右？5、海航科技股价能涨到十元吗6、st东电和海航重整还有希望吗
有八个公司上市。8家上市公司里的其他五家是海航科技，渤海租赁，ST海创，ST海投，就是海航集团的老股东团队及慈航基金会。
财务杠杆过高。海航先后并购了酒店、金融等诸多产业，与主业关联性不强，且占用了大量的资金，而资金大部分来自银行借款，是典型的杠杆收购，造成了大量的负债。然而，并购的份额并不足以使海航进入并购企业决策层，利润回报率低，且无法充分的利用和整合并购资源，导致财务杠杆过高，资金期限匹配不合理，短期无法偿还债务。
资产负债率过高。通过近年的资产负债表和利润表可以看出，其资产负债率相比同行企业高出太多，已经出现现金流严重不足，无法及时偿还债务的现象。企业的各项财务指标偏离，资产周转效率低，运营能力下降，经营困难都是其财务风险的表现特征。为了弥补损失，不得不以巨额杠杆再次融资确保公司正常运转。
扩张速度过快。扩张速度过快首先冲击的就是资金链，同时因诸多并购业务与主业无太大关联性，同样的投资决策和战略去从事不同行业的业务，导致跨行业并购风险远比同行业并购高。要多元化发展需要具备与之匹配的多元化战略，海航在进行多元化战略布察橡局和优化方面存在较大的缺失。
内部控制不利。海航疯狂扩张背后，导致负债率超高，面临严重的财务风险，企业内部未能及时有效做出预警，并向决策者提供财务风险的评估和反馈，又无法通过内部控制体系及时化解，从如今的财务状况正说明了其内控体系、内部流程优化的不利。
现有资源有效整合缺失。企业需要深入分析组织内部的资源配置与战略的匹配性是否一致，并根据战略需求及当前流程中所存在的问题，优化核心流程并配以相关资源，从而达到组织资源配置整体最优水平，实现对企业战略的有效支撑。海航在快速扩张的同时未对现有资源及购入的资源进行有效整合，单纯的资产增长未能对企业的良好经验起到更好的作用。
大规模战略重组计划。发展之初，由于竞争中明显处于弱势，进行了一系列超越自身实力的大规模跨区域并购，以迅速拉升企业地位。但由于并购规模较大，使得海航欠下超过20亿元的巨额债务，伴随“非典”疫情对航空业产生的重创，行业迅速陷入冰冻期。
内部财务决策机制失灵。企业任何决策都应受到财务决策机制的指引，对高层管理者的行为也应进行有效监督和制约，来保证决策的科学性。而海航盲目开展投资并购等活动，财务风险概率大幅提高。
风险意识薄弱。由于海航资本结构不合理，多采取债务融资，而决策者未能充分意识到企业自身的资金实力和偿债能力，没有及时预测和评估资金使用的风险性，缺乏科学的预算管理，导致其价值损失急速扩大。
合理管控以降低财务风险
建立合理的资本结构。企业在资金融资渠道和方式上需要拓宽，对企业资金合理安排；可以从规模特点、不同发展阶段，采取不同的融资选择，以期降低成本，提高可持续发展能力。同时，增加资金收益，促进资本结构稳定，从自身的生产经营实际情况来合理安排资金管理，并进行制度和管理创新，降低风险，提高企业资金利用率和周转率。
增加风险防范意识。企业要提高财务风险管理的效率，需要全员参与和支持，这样企业的风险防范意识才能够最大限度的发挥作用，企业设立的制度才有强有力的支撑点。企业由于层级结构复杂等原因会导致股权分败笑旁权复杂，管理容易混乱，若上下级无法进行有效管理与协调，财务风险便有可能爆发。
加强宏观环境分析。大型企业有着多元化、升凯国际化的发展目标，无疑离不开对宏观环境的分析，而很大程度上正是由于宏观因素的影响会产生财务危机。因此，做好外部环境分析，及时找出不利于企业发展的因素，制定科学的防范措施和应对策略，减少外在环境给企业带来的影响是企业可持续发展的首要工作。
无论企业规模如何，对财务风险都要足够重视，并通过科学方法加以控制，提高企业财务风险意识，加强财务决策机制建设，提升企业战略决策的有效性，以促进企业可持续发展。
海航控股表示，其母公司年度亏损将接近600亿，导致公司股价暴跌。海航集团的破产重组导致其资产大幅贬值。
1、截至收盘，这家在上海证券交易所上市的公司股价暴跌9.8％，至1.38元。
这家中国最大的民营航空公司周六在一份提交给交易所的文件中表示，其亏损可能在580亿元人民币至650亿元人民币之间，超过国航、东航和南航几大航空公司总的亏损额。
2、国航的预计亏损在135亿元至155亿元人民币左右，而东航的亏损可能在98亿元至125亿元人民币之间，南航预计亏损在79亿元至109亿元人民币之间。
海航控股表示，这一亏损将导致公司的净资产跌为负值，并有可能在业绩公布后被除牌。
3、在上海或深圳上市的其他海航关联企业也出现了下跌。海航科技跌9.84％，至2.29元。海航基础设施投资（海航基础下跌0.55％至7.29元。
然而，海航投资的股价上涨了10％，至人民币2.51元。此前该公司预计2020年的利润将增长11倍至人民币3.748亿元。
拓展资料：海航集团
一、自1993年创业至今，海航集团经历28年的发展，从单一的地方航空运输企业发展成为跨国企业集团。海航集团以航空运输主业为核心，致力于打造中华民族的世界级航空品牌。海航集团旗下参控股航空公司14家，参与管理机场13家，机队规模近900架；开通国内外航线约2000条，通航城市200余个，年旅客运输量逾1.2亿人次；旗下海南航空连续10年获评SKYTRAX全球五星航空公司；旗下海口美兰国际机场为全球第8家、国内首家(除港澳台地区SKYTRAX五星级机场。
二、海南航空股份有限公司是以原全民所有制的海南省航空公司为主体于1992年9月经海南省股份制试点领导小组办公室琼股办字[1992]18号文批准，以定向募集方式改组成立的股份有限公司。海南省航空公司与中国光大国际信托投资公司、交通银行海南分行、海南省航空进出口贸易公司等24家法人单位作为发起人。本公司于1993年1月8日在海南省工商行政管理局注册登记，注册名称为"海南省航空公司"。2017年5月16日，公司名称由“海南航空股份有限公司”变更为“海南航空控股股份有限公司”。
因为股票市值不仅看营收，还要看利润、发展前景等，海航科技营收很高，企业却在破产边缘，所以股票市值很低。
海航科技股价能涨到十元吗
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股市就是故事都是逗你玩！！
能不能涨到10元关键看有没有故事！！
这是日线图！
再看看月线图！
看看是不是有一泻千里的走势！！
这票也真是奇葩！！还经常做改名字游戏！！
就这趋势这游戏操作！！目前有点难！！
当然不排除一个小时后一个故事！！这票一飞冲天！！
有希望
海航集团为了解决问题，摆脱困境，提出了“321家公司重整计划”的草案，而涉及每一家具体公司时又有相应具体的重整方案，且目前尚在不断的搭建调整中，整个计划应该是极其复杂多变的。
海航系旗下有ST海投000616、渤海租赁000415、ST大集000564、ST海创600555、ST海越600387、ST基础600515、海航科技600751、ST海航600221、ST东电000585、凯撒旅业000796等10家相关的A股上市公司，及港股美兰空港00357和几家新三板的公司（海航冷链831900、首航直升832494、ST易航831608、ST新生832297等。
3. 海航集团的发展历程
海航集团的发展历程如下：
1989年09月 海南省人民 *** 批准成立海南省航空公司
1992年10月 海南省航空公司召开创立大会，中国民航第一家经过规范化改造的股份制企业宣告成立；
1993年05月 海南省航空公司正式开航运营，首航北京；
1995年04月 海航从美国引进中国第一家VIP公务包机Learjet-55 飞机；
1997年02月 海脊渗南省航空公司正式更名为海南航空股份有限公司；
1997年06月 海南航樱消脊空股份有限公司B股正式在上海证券交易所挂牌上市；
1999年11月 海南航空股份有限公司A股在上海证券交易所正式挂牌交易；
2000年01月 海航集团有限公司正式成立并实体运作；
2000年08月 海航控股海口美兰机场，成为中国第一家控股机场的航空公司；
2000年08月 海航酒店集团成立；
2000年08月 海南航空股份有限公司、海航控股（集团）有限公司与长安航空公司合作组建长安航空有限责公司；
2001年02月 海航集团、神华集团重组中国新华航空公司；
2001年07月 海航集团、长安航空有限责任公司、山西航空公司合作组建山西航空有限责任公司；
2002年10月 海航集团旗下海南航空、新华航空、长安航空、陕西航空统一以HU代码合并运营；
2002年11月 海南美兰机场股份有限公司在香港联合交易所上市；
2003年01月 扬子江快运航空有限公司正式取得开航运营资格；
2003年05月 海航集团与西安民生集团进行股权重组合作；
2004年11月 海航旅客运输量突破1000万人次；
2006年02月 云南祥鹏航空首航成功；
2006年10月 金鹿航空成为中国首家同时具有CCAR121、CCAR135、CCAR91运行资质的航空公司；
2007年03月 大新华快运航空首航成功，后于2009年更名为天桥让津航空；
2007年06月 西部航空开航；
2009年06月 海航集团重组金海湾船业有限公司，后更名为金海重工股份有限公司；
2010年05月 首都航空启航；
2011年01月 海南航空荣膺世界第七家SKYTRAX五星航空公司，此后连续五年保持这一荣誉；
2011年12月 三亚凤凰国际机场年旅客吞吐量突破1000万人次；
2012年11月 海航旅业游轮游艇管理有限公司正式成立，成为中国内地首家拥有豪华游轮的公司；
2014年10月 北京优联耳鼻喉医院落成；
2015年2月 乌鲁木齐航空、福州航空、北部湾航空启航；
2015年7月 海航集团首次登榜《财富》世界500强；
2015年11月 海航旅游集团战略投资途牛旅游网，持有途牛的24.1%的股份，成为其第一大股东；
2015年12月 海航集团获大公国际资信评估有限公司“AAA”最高信用评级；
2016年5月 长安航空全新亮相，桂林航空成功首航；
2016年7月 海航集团荣膺2016《财富》世界500强第353位；
2016年12月 海航集团隆重推出——海航科技集团有限公司。
4. 海航集团重组的难点
海航集团三家上市公司发布公告，延期企业重组期限。其实 海航重组的难点还是债务 。
关于海航债务，大家记住三个数，1.2万亿，这是全部追索债权；4000亿，这是当前确认债权；300亿，这是员工融资理财信托债权。这三组债权数据就是海航集团重组头上的达摩斯利剑。 这巨额债权里面一定存在违法违规和腐败犯罪行为，追责不可避免。
海航集团性质应该属于民营企业， 大股东慈航基金会进入公众视野也不超过4年时间。谁为海升卜航巨额债务负责，这是一个不可回避的问题，也是一个棘手的问题。
按照海航集团重组委员会的说法， 海航集团已经严重资不抵债，所有债权人收回债权的可能性几乎没有，包括300亿的员工债权。
有没有政府或者土豪接手海航债权？几乎没有。 网友给大家算过海南省一年的GDP总值，海南省如果有实力内部消化，也不会拖到现在。而且还存在法理上的障碍。
我们还是坚持海航上市公司的重组相对简单，因为债权相对清晰，关键是债权能够确认到多少？这里面的博弈自然非常激烈，涉及股权、债权和雹返利益。
就海航控股而言，重组需要300-400亿真金白银的自有资金，甚至不容许金融杠杆的融资手段。能够突破这个门槛，在中国已经寥寥无几。 海航控股现在的重组已经完源笑饥全不同于原海航、联想、国美、万达、安邦等公司前十年重组杠杆收购模式。 其实从公开的三家参与公司的公告中就能够看出端倪。拿出300-400亿真金白银，再去博弈股权利益和债权风险，难，确实比较难！
5. 海航被收拾的原因海航被收拾的原因分析
1、海航，破产重整2、海航破产原因3、海航集团破产了，从前的巨头为胡吵何会落到这步田地？4、海航集团并购史的背后是扩张欲望，是资本反噬，是令人唏嘘的自卑
作者：豆腐乳
海航集团宣布破产重整了，原因是不能清偿到期债务，相关债权人申请法院对海航集团破产重整。
破产重整说明海航集团还是有优质资产的，不至于直接破产清算，而是进行债务调整，保证企业还能有序运行，这违约的债务以后说不定还能收回来一些。
不管怎么说，海航的本业民航业水平还是不错的，尽管受疫情影响很大，但只要疫情结束，民航业就可以缓过气来，重新变成下金蛋的母鸡。
不过海航的债务问题已经延续很长时间了。
六年前，海航高杠杆收购大量海外资产。而那时正值外汇大量流出，等到严控外汇流出时，海航这种高杠杆收购海外资产的游戏就玩不下去了。
海航只能再降价卖出其在海外资产套现。
类似经历的还有万达，不过万达低调了很多，而且处理资产十分果断，度过了危机。
2017年，海航爆发流动性危机，此后海航违约的消息经常出现。
海航大规模投资，借来的钱很多。比如今年刚判无期徒刑的国开行原党委书记胡怀邦，任内就曾经授意给海航大笔贷款。截至2018年底，海航负债7500亿元，其中从国开行获得800多亿元贷款。胡怀邦任内可是给国开行造成了大量不良资产。
海航深陷债务泥潭，努力自救，虽然姿势不大好看。我们去年曾经写过《借钱是要还的》，当时海航仓促召集“13海航债”会议，无视中小投资者意见，在3位投资者赞成，29位投资者反对的情况下，由于3位赞同者占出席会议表决权的98.26%，顺利通过了“13海航债”本息延期一年的决议。
这就真不把中小投资者的利益放在眼里啊。
要知道，当时上交所市场“13海航债”存量持有最多的是包头农商行，持有规模1.5亿元，占比80%。
这就意味着很多类似海航这样负债累累，游走在债务违约边缘甚至已经违约的企业，其债券是很多中小银行或其他金融机构产品的底层资产。这些企业出现了风险，风险就有可能传导到很多理财产品哪里，最终殃及对这些不了解的民众。
知道前段时间要求互联网平台下架互联网存款的用意了吧？
去年已经有影响很不好的企业违约事件发生了。永煤、华晨违约，挑战了投资者对国企以及背后地方政府的信任。
有地域黑说这是“投资不过南宋版图”，这可不对，因为全国这种债务问题可很多，不少南方企业问题也很大，海航这已经是实锤的了，关心财经的读者朋友们肯定还能举出很多类似海航的例子。
还有很多企业是通过高超财技转闪腾挪的。熬过某个时间节点，大可以翻身就当无事发生，熬不过就暴露出来了。
海航是破产重整，说明核心资产还是不错的，债权人的利益能收回一些，海航普通员工的饭碗大概也能保住不少。2019年海航就有推迟员工工资支付的情况出现了。类似的，永煤也有欠薪情况出现。这种地方上影响很大的公司，在面临财务问题时，就业成了必须要考虑的问题。
今年很多债务可能面临出清，顺利出清保就业任务严峻。
这里也只能希望海航破产重整顺利，疫情早日过去，民航业重新繁荣了。
高杠杆收购资产风险很大，未来经济增速放缓，“清华北大不如胆子大”的时代恐怕过去了。要记住的还是那几句话：
“做生意是要有本钱的，借钱是要还的，投资是要承担风险的，做坏事是要付出代价的。”
参考文献:
海航集团：债权人申请法院对我集团破产重整_网易财经
前脚改革后脚爆雷欠薪五月永煤集团背后隐藏了什么?-中国企业报道
民企海外并购三问：钱从哪里来监管层为何出手？_财经_中国网
胡怀邦陷落|特稿精选_财新周刊频道_财新网
本回完
海航破产的原因为:过度的并购和扩张，导致金融杠渣做慎杆失衡。仅2010和2011两年，海航先后收购的公司就包括：澳大利亚AllCO集团航空租赁业务、土耳其飞机维修公司MYTECHNIC、挪威上市公司GTB等。几年下来，海航并购投资超过400亿美元，涉及范围之广、规模之大。经过这一轮并购之后，海航主业所占比例，已经不足40%。海航已经日渐偏离如敬最初的发展轨道。
海航集团是一家大型的企业集团，旗下包含航空业、旅游业、金融业、房地产业甚至是物流和油气资源等行业，涉及面非常广；旗下有德意志银行、华龙证券、海越股份、东北电气、凯撒旅游等；海航集团旗下的航空业主要归属于中国海南航空控股股份有限公司，简称“海航控股”，是以海南航空为代表的航空业。
自1993年创业至今，海航集团历经26年的发展，从单一的地方航空运输企业发展成为跨国企业集团。海航集团以航空运输主业为核心发展方向，以航空租赁、航空技术为辅助支撑平台，夯实主业可持续发展的根基。
海航是中国四大航空公司之一，拥有波音787、波音737系列空中客车A350系列和空中客车A330系列为主的年轻豪华机队，适用于客运和货运飞行，为旅客打造独立空间的优质头等舱与宽敞舒适的全新商务舱。
问题在公司有了一定的资产积累之后，迅速在全球范围内并购扩张，之后资金链出现断裂，引发连锁反应，海航最终爆雷。其实海航选择破产早就在意料之中，从2017年开始，海航这艘拥有万亿资产的超级航母出现了资不抵债的困境。要知道，曾几何时海航一度在世界五百强里面排到了前两百名，包括其在海外大量并购资产，都让其品牌影响力无与伦比。
事情还要从1992年开始，海航经过改制成为了第一家股份制航空公司，其通过独特的杠杆融资模式，迅速增长，几乎每一部海航的发展都使用了大量的金融杠杆，几乎是“空手套白狼”的方式，从市场融到大量的钱。有了钱之后，海航自然不愿意安分，选择在全世界范围内，不断并购，并购对象从地产，金融到旅游，航空都不错过。与其资产一同增长的是，其巨额的负债。
从最新披露的数据来看，海航累计债务超过1.2万亿人民币，其中包括理财产品和其他类型的债券。要知道即便是国内最大的航空公司总资产也只有三千多亿，海航的负债已经比国内前三大航空公司的资产总和还要高了，不要说还债，光是梳理出这些债券，都需要花费很长一段时间。
海航不是没有想过自救，最早发行理财产品给自己员工，希望员工可以将闲置资金用于公司发行的理财，但该措施并没有起效果，最后海航不得不用兑换机票的方式来还钱。还好国家及时出手，排除了专案小组，入驻海航解决债务问题，原本在2019年，海航缓过来了一口气，本想着接下来能够慢慢还债务。
但没有想到一场疫情下来，航空业遭到了重挫，海航自然也无法幸免，即便前期工作组已经做出了最大的努力去改善海航的经营状况，但一场疫情下来，海航最终还是无法挺过去，只能选择破产了。
破产之后，现在来看市场对海航还是比较有兴趣的，虽然海航依然负债累累，但其经营多年，拥有不少优质资产，其中境内12张、境外2张客运牌照，4张货运牌照，这些都是优质的航空资源。而且最重要它拥有大量海南当地的航线。
要知道这几年，海南开始自贸区建设，未来在免税市场的带动下，海南有望迎来新一轮的开放期，而海航拥有这么多航线毫无疑问，是一个巨大的优势，目前市场还是有不少企业想要参与海航的分割，如果未来哟足够多的资金，注入海航，也许海航会迎来新的希望。
按照此前公布的时间表，6月底海航清算组或将完成包括战投选择在内的重整草案。也就是说，接下来的一段时间，最终有意参投海航的资本方将很快陆续浮出水面。
鉴于海航重整难度大，严重资不抵债，时间跨度长，无论是重组方案还是后续的战投还都将经历复杂的协调和整理过程。
一
2007年，当了40年船员的贾鸿祥迎来了他人生中高光时刻，担任大新华物流的董事长。
大新华物流集团是海航集团旗下实力强悍的子公司，贾鸿祥在职的4年间，将老东家“买买买”的优点发挥到极致，先后收购了天津海运、烟台海运和山东海丰，一时间风光无限。
可是，贾鸿祥在收购方面拿手，收购之后怎么管理这些公司却是一个棘手的问题，直到2011年，贾鸿祥花了四年的时间也没有想明白，最后造成了大新华物流的业绩报表一片绿，资金链出现了问题，法律官司一大堆。
所以，贾鸿祥身败退位，但他留给了海航集团一个潜伏的危机。
2008年，大新华物流集团向沙钢船务租了一条好望角型巨轮，海航集团是担保人，过了两年，大新华收到了船，沙钢船务却没有收到租金。
沙钢船务收不到钱，能怎么办，走法律程序呗。
官司打了一年多，最后肯定是大新华输啦，海航集团作为担保人，也有连坐责任。
这时，海航旅业从美国引进了一艘豪华游轮“海娜号”，这是内地第一艘豪华游轮，为海航集团的事业线再添上一朵红花。
受到官司的影响，海航集团始终不赔给沙钢船务275万美元的担保责任费，在大新华集团被“全球追债”的情况下，海娜号开启了它为海航集团的贡献：在2013年首航成功前往越南，第二次航线前往韩国。
恰恰是在韩国出了事。
因为沙钢船务始终想不明白，海航集团是一家有3000亿元资产公司，为啥就是不赔钱？
有钱人欠钱不还，还有理了，简直天理难容！！
所以就把官司打到了韩国去，也就是说，沙钢船务向韩国法院出示证据、担保书，韩国法院确认无误后，扣押了刚刚游到韩国济州港的海娜号。
那时，船上的船员跟游客加起来差不多有2300多人。
收到消息的海航集团立马成立特别公关小组，先安抚好游客的情绪，然后派出五架飞机前往韩国接回游客，接着打点关系，让上头的人给韩国法院施加压力，并且操作舆论导向，让人们认为：韩国，你这么做不妥哦。
从海航集团的公关手段来看，步步紧逼，环环相扣，把损失降低到最少，是一场漂亮的公关战例，顺利让海娜号回家。
但是，从这次事件来看，那些投资者却看到了海航集团预防危机的问题，在以后给海航集团投资更加慎重。
而大新华集团，在这一年宣布了破产重组。
大新华集团出事了，还有海航集团兜着。
但是，海航集团在面对大新华集团出现的危机，没有从中汲取教训，在7年后，他也踏上跟大新华集团同样的命运。
二
海航集团的前身是海南航空，1993年，海南航空成立，公司只有一千万元，这点钱连飞机翅膀都买不起。
不过，这一年吹来了股份制改造这股东风，海南航空有了这个利好消息，搞来了2.501亿元，但还是买不起飞机。
没事儿，海航集团有超强的融资手段，没有任何抵押，就从海南交通银行得到了两架波音737-300。
1993年5月2日，海航的首航从海南海口飞到北京，预告着海航跨出了第一步胜利。
接下来，海航的首要工作是找到更多的飞机，发展更多的航线，这样才有人愿意坐他们家的飞机。
可是，从哪里搞到钱呢？靠赚飞机票，估计要好几年才能回本，海航明显不会选择稳扎稳打的方式，而是选择了他的老手艺：融资。
1995年，海航融资得到了2500万美元；过了两年，海航在B股上市，融资到2.77亿；再过两年，海航的价值上升，在A股上市融资到9.43亿。
有钱了，豪横了，路子也广了。海航在融资和发展一手抓，在短短的几年里，就成为了国内重要的地方性航空。
到了2000年，海航迎来了他的第一次打击，他的自卑感，也是从此而来。
2001年12月11日，中国加入了WTO，这预示着中国加入全球化进程，同时也给了国内企业带来危机感：外国企业来中国抢生意了。
而且论实力，中国所有的民航飞机加起来都不如国际一家大航空集团。
民航总局在中国正式加入WTO前开始布局，公布国内的民航企业进行重组，以国航、东航、南航这三家公司为龙头。也就是说，海南航空要被其中一只龙头并购。
可是，作为一个花了七年时间发展起来的民航，好不容易有了点成绩，不会白白把成果拱手让人。
当时的海航集团执行总裁李维艰说：四条腿的桌子比三条腿的桌子强。
这第四条腿，就是海航集团。
此时海航集团面临的问题：航线少、规模小；地域分布几个点、政策扶持想得美。
为了解决困境，顺利成为第四条腿，海航集团再一次用了他的老手艺：并购。
在并购之前，海航走出了一步妙棋：抢夺机场，海航集团控股了海口美兰机场，成为了中国第一家控股机场的民航公司。
有了机场，海航集团想让谁飞就让谁飞，天王老子来了也管不着。
接着，海航并购了长安航空、新华航空、山西航空这几家民企。其中，长安航空提供了10多条从北京始发的黄金航线，山西航空提供了40多条支线航线。
这样一来，海航有了航线，规模也变大了，地域分布更是百花齐放，有了第四条腿的实力。
到了2002年，民航总局承认了海航，海航集团统一使用HU代码。
海航集团的这一场翻身仗打得很漂亮，他展现了很旺盛的生命力。
一方面是时代推动着他前进，一方面是不甘于落到被并购的下场，于是，海航集团反其道行之，不想被并购，那就并购别人。
虽然民航总局承认了海南航空，但是，海航集团不是官方的计划之内，这也就是意味着海航是后娘养的，姥姥不亲舅舅不爱，发展空间的天花板都给海航盖好了。
所以，此时的海航未免显得有点自卑。
海航并不认命，先后杀出了公务航空、通用航空、海外航空三条血路。
2002年底给了海航发展一个契机。
那会儿，“非典”来袭，民航企业受到了很强的冲击，海航也不例外。就像2020年的情况一样，人人都呆在家里，大门不出二门不迈，谁会去坐飞机？
为了规避风险，海航散发思维，寻找了一条“航空+”路子。
就是以航空为基础，发展跟航空相关的业务。于是，海航发展了“航空+酒店”、“航空+旅游”、“航空+商业”等等。
不得不说，这条路子是值得肯定的。但是，海航集团的战线拉得太大，业务贼多。
海航集团在国内发展还算老实，稳扎稳打，还搞出了点名气，就拿“航空+酒店”，海航酒店集团名下有两个五星级酒店，唐拉雅秀酒店和金海马。
等时间来到了2008年，欧美国家金融危机爆发，海航集团认为自己成为世界级卓越企业的机会来了。
三、
2007年，美国次贷危机爆发，后面发展成了席卷欧美的金融危机。
这段时间，美股的股价下跌，道琼斯指数下跌45%，从14279点跌至7800点附近。
受金融危机的影响，欧美各国很多企业的资产缩水，价值受挫。
中国很多企业一看，这些企业便宜了呀，正好腰包里有闲钱，于是开始大规模收购欧美企业，为自己的企业品牌国际化打下基础。
海航集团在这么重要的时刻，进化了老手艺人的手艺：从并购到收购。
当时的海航集团董事长陈锋说：国际化是海航集团成为为世界级卓越的必由之路，收购兼并仍将是未来发展的一个重要模式。
好家伙，收购兼并是海航集团发展的一个模式。
从2010年开始，海航集团的收购了土耳其的飞机维修公司，尝到了甜头，就此便一发不可收拾，渐渐魔怔了。
海航收购的历史在2015年到2016年期间达到巅峰，完成了35项、270亿美元的收购案。
在2016年，海航集团挤进了世界500强，厉害吧。
厉害是厉害，但是海航收购的那些钱，从哪里来的呢？
一个是借，一个是贷。
海航从航空发展成一家大集团，依靠那些飞机票能有270亿美元吗？没有。
所以，为了完成自己的收购大计，海航在国内借钱，在海外贷款。
海航集团在享受世界500强的掌声时，脑瓜里想的却是怎么偿还4680亿元债务。
荣誉是一时的，还债是一生的。
海航还钱的方式很鸡贼，这里了解到的方式：股权融资。
在2015年牛市的上升期时，股价溢价高，定向增发股权可以募集到更多的钱。
海航旗下有七八家上市公司，定向增发股权，韭菜们买了，海航钱到手了。海航用这些钱，一部分去还债，一部分补充流动资金，一部分投资优质项目。
投资项目也很鸡贼，去收购那些原始股，等到公司上市之后，原始股翻了十几倍或者几十倍。
一般来说，按照这么操作下去，海航或许就偿还外债。
这只是或许罢了。
在2016年的那波收购潮中，海外并购成交价格为净资产的9.22倍左右，也就是说，多付了9倍的钱。
万达的王健林也不可避免，收购了世界三大文娱产业，最后不得不卖掉国内的700亿资产还债。
所以，无论海航如何操作，资不抵债的情形越演越烈。在27年的发展中，海航没有形成自己的牢固的护城河，投资者在投资的时候会擦亮眼睛。
到了2020年，疫情的冲击，全世界的企业都不好过，资金链更是断绝，现金流越来越重要。
这对于欠下巨债的海航来说，更是雪上加霜。不得不在2021年宣布破产重组。
四
20世纪80年代，广场协议后日元升值，日本企业心大了，狂妄了，扬言要买下半个美国，从此走上了海外收购之路。
但没过多久，日元贬值，日本遭遇股价，日本企业的扩张之路也由此结束，把伸向世界的并购之手缩回了国内。
并购、收购，最重要的是钱。
没有太多的钱，想要一口吃成一个大胖子，自然是痴心妄想。
海航集团的海外扩张失败，宣告破产，源自于他的一开始。
海航靠着一千万起家，用融资的方式租到了第一架飞机；在民航并购年，用并购的方式在国内市场拥有了一席之地；再用并购的方式，扩宽自己的业务，拉长战线。
并购，只是手段，并不能成为唯一模式。
不知道，现在还会不会有人喊出那句：融资为了并购，并购为了融资。
带着资本的脚铐跳舞，早晚被资本反噬。活该。
6. 海航集团重组后员工信托啥时候给
海航集团重组后员工信托最迟3月底给。按照目前的信息，海航一号信管应该就是信托计划中的发起人公司，二号信管则是总持股平台公司。未来，总持股平台公司（海航二号信管）的股权以及对各业务板块的应收款债权将注入信托计划，作为信托财产，信托计划还将通过总持股平台实现对所有信托底层资产的实控及管理，即将海航集团等321家公司的全部资产纳入了信托计划，包括30多家酒店，7个金融持牌机构等。而321家公司的全部债务也将归集至发起人公司（海航一号信管），并以发起人设立的信托计划份额受偿，其中，有财产担保的债权人和普通债权人，分别获得优先份额和普通份额，并根据所持份额分享信托收益。信托搭建三月完成。