巴菲特2000年致股东的信

A. 沃伦•巴菲特在《致股东的信》

The most worth having is that in a very long period of time can be a very high rate of return on the use of a large constant value of the assets, most do not deserve the kind of company is or will be opposite to the company - that is always at a very low return on assets of the use of ever-expanding

B. 看完巴菲特致股东信，你学会投资了吗

沃伦·巴菲特在给股东的年度信中提到了备受关注的股票回购操作，并解释说此举是由于伯克希尔的股价被低估。值得注意的是，尽管伯克希尔去年回购股票的资金总额达到了前所未有的247亿美元，但公司的现金储备仍高达1383亿美元，因此巴菲特的下一步投资行动仍是市场关注的焦点。

在资本过剩的时代，这种传统的长期规划、持续投资的模式已经过时。企业需要全新的投资方式:降低门槛比率，在资本稀缺的时代放松那些限制。以前，企业通常会进行几笔耗时多年的大规模投资，现在却要在不同领域进行小规模投资，做好失败的准备。企业要学会快速识别和放弃无望的投资，积极支持成功的投资，培养成优秀的企业。市场上发展速度较快的创新型企业已经开始采用这种方式。在资本廉价的时代，这种模式将成为各行业的主要模式。只要剩余资本继续存在，这种策略的优势就会继续存在。据我们分析，未来20年左右可能会是这种情况。本文列举了如何在新时代进行投资。

C. 沃伦·巴菲特理财智慧

沃伦·巴菲特，被誉为“股神”，其理财智慧独特且被广泛推崇。他的“三要三不要”理财法则，为投资者提供了清晰的指导原则。首先，巴菲特青睐那些始终将股东利益置于首位的企业。他寻找稳健经营、诚信至上、分红高、波动小的企业进行投资，坚决避免那些利用配股、增发等手段榨取投资者利益的企业。

其次，巴菲特投资资源垄断型企业。这些企业，如道路、桥梁、煤炭、电力等，因具有独特的行业优势，能确保稳定的效益。外资往往选择这类企业作为购并首选。

巴菲特还强调投资易了解、前景看好的企业。他相信，只有对股票有深入理解，并且对行业有良好前景的企业，才值得投资。对于那些不熟悉、前景不明的企业，即使被吹捧得天花乱坠，他也不会动心。

在贪婪面前，巴菲特保持冷静。1969年股市高涨时，他及时将手中的股票全部抛售，避免了潜在风险。面对2000年全球网络概念股热潮，他称自己不懂高科技，拒绝投资。一年后，网络股泡沫破裂，巴菲特成为最大赢家。

“把鸡蛋放在一个篮子里”是巴菲特的反传统观点。他认为，投资者应像马克·吐温建议的那样，集中投资于自己充分了解、前景看好的企业。这种策略基于深入研究和决策，相较于分散投资，成功率更高。

“生意不熟不做”是巴菲特的投资准则。他避免涉足不熟悉的股票市场，专注于传统行业，如避免投资高科技股。在2000年初网络股高潮时，巴菲特未参与，避免了风险。

长期投资是巴菲特的另一个关键点。他强调耐心与坚持，对每只股票的投资不会少于8年。避免短期预测，巴菲特认为这是一场毒药。他反对追涨杀跌，指出这只会为券商贡献手续费，投资者最终损失惨重。

巴菲特推荐的书籍，包括《证券分析》、《聪明的投资者》、《怎样选择成长股》、《巴菲特致股东的信：股份公司教程》等，为投资者提供了深入学习和实践的资源。《杰克·韦尔奇自传》和《赢》则展示了成功的管理经验与技巧。

巴菲特的日常工作是阅读。他的成功源泉在于不断地学习和思考。这不仅体现在投资决策上，也体现在对个人品质的追求上。通过阅读，巴菲特不断汲取知识、洞察市场、提高自我，从而成为了一位智慧与经验兼备的理财大师。

沃伦（ㄨㄛˋㄌㄨㄣˊ ）·巴菲特(Warren Buffett，1930年8月30日— ) ，全球著名的投资商，生于美国内布拉斯加州的奥马哈市。在2008年的《福布斯》排行榜上财富超过比尔盖茨，成为世界首富。在第十一届慈善募捐中，巴菲特的午餐拍卖达到创记录的263万美元。2010年7月，沃伦·巴菲特再次向5家慈善机构捐赠股票，依当前市值计算相当于19.3亿美元。这是巴菲特2006年开始捐出99%资产以来，金额第三高的捐款。2011年12月，巴菲特宣布，他的儿子霍华德会在伯克希尔哈撒韦公司中扮演继承人的角色。2012年4月，患前列腺病，尚未威胁生命。

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书名：巴菲特致股东的信·投资原则篇

作者：[美] 杰里米·米勒

译者：郝旭奇

豆瓣评分：7.4

出版社：中信出版社

出版年份：2018-10

页数：400

内容简介：

从跟随价值投资大师本杰明·格雷厄姆在纽约工作，到自己成为伯克希尔哈撒韦公司主席，沃伦·巴菲特一直管理者他的投资合伙基金——巴菲限合伙基金。在那段时间里，他创造了的巨大成就，他的合伙人尽管人数不多却在逐年增长，巴菲特每半年都会给他们写信，向他们分享自己的理财观念、投资方法以及诸多反思。这些信涵盖了一系列长期受用且相当的原则和方法，是巴菲特亲著的投资入门手册。从这些信中，我们可以领略到巴菲特严谨的思维智慧，这为我们提供了投资技巧方面的基本框架。至关重要的一点是，这些信记录了一位手中初只有一小笔资金的年轻投资者在成功过程中的思维模式——投资者可以采纳并运用这种思维形式，在自己深入市场探险的过程中获得长期成功。

杰里米·米勒从不同寻常的视角揭开这些信的面纱，展现了巴菲特独树一帜的多样化投资策略，也彰显了他要实现每年至少高出市场收益率10个百分点的目标和策略。这本书中的每一章都围绕着致股东的信中的一个观点或主题展开，这让我们得以窥探到巴菲特的思想和经验——这些经验无论在牛市还是熊市都，在各种投资环境下也一样——这也是他成功的基石。

作者简介：

杰里米·米勒（Jeremy C. Miller）是伯克希尔公司的长期股东，在垂直研究所（合伙企业）从事机构销售业务，这是一家在纽约市成立的证券研究公司，其客户包括一些世界规模大的资金管理机构。每年伯克希尔股东年会前夕，他都会在奥马哈为一群客户举办晚宴。

E. 巴菲特致股东的信权威修订版和第四版，哪个好

权威修订版更好。
《巴菲特致股东的信》的权威修订版，记录了巴菲特对于公司治理、金融与投资、合并与收购及会计与纳税等内容的看法，既可以读懂价值投资的理念，也可以学习到一些实用性的操作方法，是一本了解价值投资逻辑的通俗读物。你可以不认同甚至不理会巴菲特，但不要误读了巴菲特。
对于那些想模仿其投资的人来说，本书会是一个有效的辅助性工具。并非每个人都能成为巴菲特，但是对于所有想从巴菲特的投资生涯中得到些许启示，提升自己的投资水平甚至人生层次的读者来说，本书是一本必读的经典读物。

F. 巴菲特致股东的信那个版本好

第4版好。
由许瑞宋先生翻困敬译的巴菲特致股东的信第四版，保留了原来的架构和哲学，增加了巴菲特最新汪竖慎的年报内容，既可以读懂价值投资的理念，也可以学习到一些实用纤肢性的操作方法，是巴菲特致股东的信最好的版本。
巴菲特在股东信中表示，伯克希尔的个人持有人主要属于一次储蓄，永远储蓄的类型。尽管这些人生活得很好，但他们最终还是将大部分资金分配给了慈善组织。

G. 巴菲特致股东的信的内容提要

本书收录了投资大师沃伦·巴菲特写给伯克希尔——哈撒韦公司股东的信，探讨的主题涵盖管理、投资及评估等，其中核心的精神是由格雷厄姆和托德提出的，书中论述了公司治理、公司财务与投资、普通股、兼并与收购及会计与纳税等内容，是一本既精炼又富于实用性和教育性的投资手册。特别是虽然这是一本投资书籍，但内容并不枯燥，而是精彩绝伦、妙趣横生，使读者能够从中领略到一个崭新的投资世界。
巴菲特认为到目前为止还没有哪一本关于他的书超过这本《巴菲特致股东的信》，其实不仅是巴菲特本人对此书喜爱，从当当的销量榜上不难看出，喜欢这本书的大有人在。