中国商飞受益上市公司

① 欧美澳日等发达国家为什么总看中国不顺眼

我们要认识到，到目前为止，中国所有的进步都是跟随型成就，还没有产生领导型成就。

跟随型国家的发展都是零和游戏，别人在那里玩，你冲进去大发展，就把别人的份额给挤压了。你不受待见，那是正常的结果。你在街上开家包子店，突然来了个人和你竞争，你竞争不过垮了，心理自然不爽。中国发展的目标是要成为领导型国家，能够在无人区开辟出新的产业，自己受益的同时也让全世界雨露均沾。

这个世界唯一的领导型国家就是美国，美国的特征就是能够开辟出一个个崭新的产业，打破零和游戏的桎梏。

1915年美国发明汽车流水线生产，造就了汽车产业的繁荣，汽车产业至今是美国，中国，日本，韩国，德国的第一大工业。

二战后美国发明了集成电路，直接创造了家用电器等电子工业，索尼松下成为受益者。

二十世纪八十年代，美国发明了微机，直接造就了PC机和笔记本电脑产业兴起。

二十世纪九十年代，美国人又开创了互联网和windows这样的全新产业，完全的改变了全世界的生活形态，中国的互联网公司和程序员们成为了受益者。

21世纪，乔布斯又发布了智能手机，直接带动了全球进入智能手机时代，网络流量猛增，运营商大规模上3G，4G，中国华为公司和中兴公司也获得了高速发展。任正非说要感谢苹果是有道理，没有苹果开创的智能手机时代极大的增加了全球网络流量，那么对运营商新建管道扩容的需求就不会有那么大。

现在美国又在搞云计算，大数据，人工智能，这将又是超级大产业，中国现在紧跟美国，中国已经发现了一个道理，美国做什么我们就做什么，绝对不会错。美国在过去的100年，创造了一个又一个新的产业，在稳固自己领导者地位的同时，也带动了全世界的共同发展，这就是美国当超级大国，世界领导者的底气。

中国现在也在逐渐尝试能开创一个产业，例如量子通信，北京到上海1000公里级别通信网已经建成，已经有公司从中受益，但是总体而言，中国仍然是跟随型国家，要想减少利益冲突，减少不受待见的状况，中国必须成为能够开辟新产业，开发人类新需求的领导型国家，在自己受益的同时，也让全世界受益，打破零和游戏。要做到这一点，唯一的途径是提高科技实力。

② 中国c919利好哪些股票

按照中国商用飞机有限责任公司之前的预测，C919的市场空间超过1000亿美元。商用大飞机产业将拉动新材料、航电设备、航空发动机、冶金、高精数控等上下游产业发展，整个航空产业链市场空间或将超过万亿。

大飞机概念股一览：

宝钛股份(600456,股吧)：金属冶炼国内航空钛材、军工钛材领域的市场占有率超过了90%；

成发科技(600391,股吧)：飞机制造公司主营航空发动机和燃气轮机的主要零部件；

洪都航空(600316,股吧)：飞机制造以研制生产强击机、教练机、通用飞机、航空产品零部件；

东安动力(600178,股吧)：发动机制造公司第一大股东是实力雄厚的中国航空科技工业股份有限公司公司；

海特高新(002023,股吧)：飞机维修公司是两市唯一一家飞机维修企业；

中航动控(000738,股吧)：公司主要从事航空发动机零部件加工；

抚顺特钢(600399,股吧)：公司是我国重要特殊钢生产基地，也是我国国防军工产业配套材料最重要的生产和科研试制基地。

③ 地热概念有哪些股票的最新相关信息

投资聚焦：
1、MEC将迎来规模部署，相关概念股望受益。
上证报报道，记者从近日召开的“2017 MEC技术与产业发展峰会”上获悉，包括MEC(移动边缘计算)在内的5G产业链正在成熟，2017年MEC将迎来规模部署。
中国信息通信研究院技术标准所朱浩在峰会上表示，MEC是5G第二阶段试验的重点内容，将MEC的平台流量疏导、计费等原生的特性和5G云功能结合做全面的测试。
工信部信息通信发展司司长闻库近日表示，工信部将推动开展5G第二阶段的技术研发试验，预计到2017年底，二阶段试验完成。
分析认为，目前是大流量互联网应用爆发式增长的时代，移动边缘计算MEC的应用将非常的广泛，随着智慧社区、物联网、智能化等概念的兴起，移动边缘计算未来市场空间广阔。
相关概念股：中兴通讯、麦捷科技、烽火通信、大唐电信、信维通信、通宇通讯等。

2、“地热+”提上雄安日程，市场规模有望达到千亿级。
26日下午，雄安新区举行首场新闻发布会，新区筹委会副主任牛景峰表示，新区启动区30平方公里，规划设计将面向全球招标。这意味着雄安新区建设进入新阶段。日前，河北省委书记赵克志会见中国石化高层时表示，中国石化在雄安新区发展“地热+”的规划，与中央对雄安新区发展理念任务要求高度契合，省委省政府全力支持。中国石化新星公司在河北雄县召开了现场会，研究为雄安新区提供“地热+”的具体措施，计划2017年在雄安新区新增清洁能源供暖面积1000万平方米。“地热能”成为雄安新区设立以来第一个确认的的具体投资领域。
河北省雄县是国内地热能利用的示范性城市，其地热资源早在上世纪70年代就被发现。中国石化新星公司和地方政府于2009年达成合作协议，正式开始规模化开发利用。目前，雄县地热供暖能力达到450万平方米，覆盖率超过95%。
据权威数据测算，“十三五”期间，浅层地热能供暖(制冷)可拉动投资约1400亿元，水热型地热能供暖可拉动投资约800亿元，地热发电可拉动投资约400亿元，合计约为2600亿元。
受益股：开山股份、汉钟精机、华意压缩、双良节能、盾安环境、中信重工等涉足地热能领域的开采或利用，未来有望率先受益。

3、工信部要求加快物联网推广，产业链个股有望受益。
近日，国新办就2017年第一季度工业通信业发展情况举行发布会。工信部信息通信发展司司长闻库表示，在鼓励融合创新方面，要加快蜂窝物联网，尤其是窄带物联网NB-IoT技术的应用推广。
物联网部署具有规模效应，网络覆盖达到一定程度后，下游应用将呈现爆发性增长，移动、电信的物联网客户数均进入加速增长阶段，物联网产业应用有望进入爆发期。
物联网部署具有明显的规模效应，中国电信物联网用户数增长到1000万用了1年时间，从1000万到2000万只用了4个月。物联网是承载物与物通信的网络，网络覆盖达到一定程度后，才能打开下游应用空间。运营商陆续加码物联网建设，网络覆盖范围和用户承载能力快速提升，我国的物联网网络覆盖能力和服务质量已经走在世界前列，网络覆盖能力已不再是制约物联网应用落地的主要因素，物联网产业辆有望站上爆发的风口。
受益股：中兴通讯、宜通世纪、新天科技、东软载波、高新兴等。

4、汽车产业中长期发展规划出台，聚焦三大方向。
4月25日，工信部、国家发改委、科技部等三部委联合发布《汽车产业中长期发展规划》（下称“规划”）。规划具体制定了包括全面发展自主品牌汽车在内的六个细分目标，提出加强核心技术攻关、夯实零部件配套体系、加快新能源车技术研发、大力推进智能制造等重点任务。业内人士表示“汽车产业中长期发展规划的出台，明确了汽车产业未来几年重点发力的方向，对企业的发展具有重要的指导性意义。”
亮点一：加强自主品牌培育
亮点二：新能源、智能化引领转型升级
亮点三：培育零部件领域“小巨人”
相关概念股：吉利汽车、长安汽车、万里扬、双林股份、东安动力、精锻科技、福耀玻璃、模塑科技、天成自控、玲珑轮胎、均胜电子、宁波华翔、中鼎股份、银亿股份、金马股份、新海宜、信质电机、广东鸿图等。

5、国产大飞机通过首飞放飞评审，万亿级航空产业将启。
4月18日，C919大型客机首飞放飞评审会在中国商飞公司试飞中心召开。经过严格评审，评审委员会一致同意，C919大型客机首架机通过首飞放飞评审，待完成全部高速滑行测试后，可择机开展首飞。这标志着C919大型客机首架机的首飞又迈出了重要一步。
据新华社4月18日消息，来自中国科学院、中国工程院、中国民航局、航空工业、中国商飞等单位的25位专家分为飞机组和空勤组两个专业组，对C919大型客机首飞技术评审专家意见关闭情况、首飞前飞机准备状态、试飞机组准备状态和首飞保障准备工作进行了质询、讨论和全面审议。
据了解，大飞机制造主要分为航空发动机制造，机载系统制造，机体系统制造等三大部分。大飞机产业链从上游原材料，结构件，到中游航电系统，机电系统，机身零部件，直至下游飞机总装。整机厂商将是大飞机产业链最大受益者。C919机体机构基本国产化，国内企业主导。国产大飞机或将带来万亿级市场空间，受益企业广范。
相关概念股：中航飞机、中航光电、中航动力、四创电子、钢研高纳、抚顺特钢等。

6、华北地区发现超级污水渗坑，京津冀污水处理有望加码。
据媒体报道，环保组织在华北地区开展工业污染调查期间，在河北、 天津等地发现超大规模的工业污水渗坑。这批渗坑面积大，存续时间长， 或已对当地的地下水安全造成严重的威胁。其中，河北省廊坊市污水渗坑 约 17 万平方米，天津市污水渗坑约 15 万平方米。在过去的调查中，在河 北黄骅、沧州、石家庄等地都发现了大量的渗坑。环境保护部回应称，会 同河北省政府立即组成联合调查组赶赴现场进行调查。
业内人士表示，今年作为“水十条”阶段性目标完成期限，污水处理设施改造、黑臭水体治理等治理任务的推进将加快。此外，雄安新区的设 立直接刺激区域水治理，为布局京津冀区域的水处理企业提供了巨大市场 机遇。据机构预测，雄安新区治水市场投资规模将达 912 亿元，其中，流 域治理 700 亿元，存量污水厂改造 12 亿元，新建污水厂和供水厂 200 亿元。

④ 大飞机概念股有哪些

飞机制造概念股

编者按：珠海航展公司副总杨贤钢5日表示，下周二在珠海开幕的第九届中国航展将迎来近650家中外航空航天厂商，航展期间将举行通用航空论坛及订单签约仪式等多项活动近60场，预计总签约金额将超越上届的92亿美元。展会期间多场采购签约仪式，涉及机型包括中航工业生产的L15和新舟60、中国商飞的C919等，涉及上述订单产品生产的上市公司有洪都航空 、西飞国际 等；同时，展会期间举办的多场通用航空发展论坛或再次提振低空开放概念个股，如中信海直 （000099基金吧，行情，资讯，重仓股）、哈飞股份 等。

新款发动机“点亮”珠海航展

即将于11月12日拉开帷幕的第九届中国珠海航展，再次引爆业界对于航空发动机研发、国产大飞机制造、通用航空等的热情。据悉，本届航展共吸引了来自世界39个国家和地区的650家航空航天厂商参展，较上届增加4个国家和50家厂商，将成为历届来规模最大的一次航空盛会。

除中国兵器装备集团公司、际华集团 等国内兵工企业将首次参展外，中航工业集团、航天科技 集团、航天科工集团等今年的参展阵容将更为强大，新款发动机、国产大飞机等将悉数亮相，展示我国飞机制造的最新实力。与此同时，包括“中航工业系”成员单位在内的近30家通用航空类企业也将粉墨登场，成为本届航展的一个新亮点。

业内人士认为，随着国产飞机发动机立项政策出台预期渐浓，加上“岷山”、“九寨”发动机以及新舟600、ARJ21-700、C919等国产飞机的轮番登场，发动机、飞机制造相关概念个股行情或被引燃；而今年通航企业的大规模参展以及航展上为数众多的通航活动，或许也将刺激通用航空板块上市公司的一轮爆发。

航空动力 发动机平台重组预期犹存

作为我国航空发动机领域的龙头企业，航空动力 主营航空发动机批量制造、航空发动机零部件外贸转包生产及非航空产品生产业务。由于各种原因，公司去年作为中航工业航空发动机整合平台进行的重组被迫中止。但业内人士预计，明年公司仍可能再次启动资产重组。

据上证报报道，航空发动机是我国产业升级的重要方向。国家对航空工业和发动机产业的投资力度和重视程度也逐步加大。研究机构普遍认为，作为我国航空发动机领域的龙头企业，航空动力将成为航空发动机重大专项推进的最直接受益者，公司整体研发和产业实力有望更上一台阶。

目前公司的主营产品二代发动机和三代发动机正处于产品过渡期。新产品方面，公司负责三代发动机WS-10近三分之一的零部件量。

华泰证券 认为，新一代发动机产品目前未实现批量生产，收入短期内可能面临增速放缓。但长期看，发动机国产化是大势所趋，公司将成为最大受益者。

国海证券 认为，第三季度公司航空发动机业务已实现恢复性增长，并成为公司第三季度业绩的主要贡献点。经综合测算，预计2012年公司航空发动机产业将保持稳定增长，增速约为12.7%。

航空动力 ：产品结构调整，将获国家重大专项支持

招商证券 撰写时间： 2012-10-28

2012年前三季度公司实现营业收入48.1亿元，同比微增0.4%，归属母公司净利润1.9亿元，同比上升6.1%，每股收益0.18元，基本符合分析师预期。考虑到国家拟对航空发动机产业进行专项资金支持以及公司未来资产重组的重启，维持公司审慎推荐评级。

产品结构调整，仍处转型过渡期。公司目前生产的航空发动机主要是二代发动机等老产品，增长空间有限，而三代发动机等新产品尚未形成批量化，分析师预计今年公司航空发动机业务与去年相比基本持平。受宏观经济影响，预计公司非航产品收入今年将出现同比大幅下滑，而出口转包业务今年将触底回升，预计全年将小幅增长。

毛利率保持稳定，期间费用率下降。公司第三季度综合毛利率为13.5%，环比基本保持稳定，同比下降1.3个百分点，公司航空发动机产品正处于升级换代过渡期，未来三代产品批量化生产后，毛利率将会有所提高。三季度公司期间费用率为8.2%，环比下降1个百分点，同比下降近2个百分点，主要是公司三季度偿还了大量借款，导致公司当期财务费用率环比显著下降1.1个百分点。

预收账款余额处于近三年最低水平。公司三季度末预收账款余额为1.5亿元，环比上季度末减少1000万元，与年初相比大幅减少54%，显示公司老产品订单正逐步萎缩而新产品订单尚未明显好转。

存货维持稳定，现金流改善仍需等四季度。截至三季度末，公司存货余额为20.9亿元，环比上半年末略微减少，总体保持稳定。前三季度公司经营性现金流净流出4.6亿元，公司每年前三季度都是负现金流，最后一个季度回款，这主要与军工行业的特殊属性有关。

航空发动机入选重大科技专项为产业发展带来机遇。航空发动机是一项独立复杂的系统工程，由于其研制周期长、难度大、投资多、风险高，而为了满足飞机的研制进度，发动机则必须先行立项才能赶上飞机设计制造的进度要求。而这些都将需要在前期对航空发动机产业进行大量的资金投入，目前航空发动机已经入选我国重大科技专项，未来国家将出台专项资金给予资金及政策上的支持，为我国航空发动机产业带来发展机遇。

公司股价的催化剂：（1）国家拟对航空发动机产业进行专项支持，优先予以重点发展；（2）三代航空发动机进入批量化生产；（3）资产重组的重新启动。

维持“审慎推荐-A”投资评级：继上次下调了公司全年业绩预测后，分析师维持公司12-14年EPS至0.25、0.32、0.40元，对应PE为44、34、27倍。公司作为中航工业集团唯一的发动机整机业务上市平台，重组工作的暂时中止并不改变中航工业发动机业务长期整合趋势。分析师预计中航工业集团仍将继续注入贵州黎阳和南方公司两家发动机企业资产，根据测算这将使公司利润规模提升35%-40%。在此基础上，未来仍有望注入沈阳黎明等优质资产，届时公司利润规模将增长一倍以上。公司作为A股唯一的航空发动机主机生产企业，将受益于国家即将出台的专项资金支持，维持审慎推荐评级。

中航动控 ：军民结合，互通互惠

东兴证券 撰写时间： 2012-08-25

航空发动机控制系统领域内的龙头企业。公司主营业务包括航空发动机控制系统、航空产品转包代工以及部分民品业务。航空发动机控制系统作为航空发动机的“大脑”是保证飞机飞行速度、稳定性、载重力、机动性等性能的关键核心部件。公司具备生产航空发动机控制系统十大部件的能力，产品涵盖了大、中、小推力，包括涡桨、涡喷、涡扇、涡轴全系列航空发动机控制系统产品。

航空发动机控制系统需求量大。根据英国罗罗公司最新预测预计，未来20年间，全球航空发动机的市场总需求约为21050亿元，平均每年需求量在1000亿元以上。如果按照航空发动机控制系统占发动机价格的15%-20%计算，动控系统市场空间将在3158-4210亿元之间。

内部结构调整基本完成，打造第五大产业基地。公司已经基本完成了对于同质或相似业务的合并与撤销，不仅简化了流程也节省了费用，位于西安、长春、贵州和北京的四大航空发动机控制系统生产基地也进入稳定的收获期。现阶段公司正在江苏省打造第五个产业基地，在这里公司计划利用自身军品业务方面的技术优势，开拓汽车电控系统、新能源控制系统等一系列民用产品，进一步丰富公司自身的产品结构，实现军民结合的发展模式。

参照海外成功案例配比军民业务。公司计划逐步增加民品业务收入占比，此次计划定向增发2.5亿股，募集29亿元左右，重点打造民品业务。预计项目达产后可增加公司年均营业收入34.2亿元，年均净利润4.8亿元。

盈利预测。分析师综合考虑了公司所处行业的特殊性、自身的竞争优势，以及新业务未来的发展潜能，认为公司2012-2014年EPS分别为0.24元、0.33元和0.40元，对应公司2012-08-24日8.39元收盘价，动态PE分别为34.7倍、25.6倍和21.1倍，首次给予公司“推荐”评级。

中航重机 ：受益于航空发动机大发展

银河证券 撰写时间： 2012-11-05

1．事件

近期航空发动机发展到市场普遍关注，分析师认为，我国航空发动机未来将加速发展，国家可能加大研发投入，发动机制造和原料加工等领域面临较大的发展机会，中航重机将是重要受益者之一。

2．分析师的分析与判断

（一）航空原材料加工是公司主要利润来源

航空锻铸业务占公司收入的70%左右，也是公司最主要的利润来源，其中为发动机和飞机制造提供锻铸件占据该业务板块的主要部分，在航空工业产业链中属于前端的原料加工环节。

公司的锻铸板块上半年实现利润总额1.15亿元，约为中航重机利润总额5270万元的220%。前3季度锻铸板块收入和利润的增长略低于预期，主要原因在于设备检修以及下游主机厂减库存的影响，第4季度上述问题都基本解决，公司的生产任务较多，分析师预计该板块4季度将呈现较高盈利水平，明年将持续增长。

中长期来看，航空发动机的突破和发展离不开原材料加工的升级和发展，公司作为中航工业体系中原料加工领域的主要平台，增长空间广阔。

（二）公司的其他业务明年将明显好转

公司的液压今年增长动力不足、新能源目前处于低谷阶段，对前3季度业绩形成不利影响，不过明年这两项业务都将有明显好转：液压板块随着苏州基地和力锐公司的投产，产品进入高端领域，形成新的增长点；新能源板块中，惠腾今年以来持续减亏，还有几块较大的不良资产已经陆续处理，明年公司新板块的减亏效果将明显好于今年。

公司培育的新兴产业，包括激光成型、高端战略金属再生、高端装备等，预计在明年将开始贡献盈利，不但能增厚公司的收益，更重要的是将明显提高公司的成长预期和估值倍数。

3．投资建议

分析师预计2012年-2013年公司的每股收益为0.38元和0.37元，维持“推荐”评级。

股价催化剂：如果发动机行业的发展规划出台，或公司的新兴产业项目有突破，将提升公司的价值预期。

钢研高纳 ：小非减持压力渐弱，受益航母航空大发展
民生证券 撰写时间： 2012-11-06

一、事件概述

近期，我国首艘航母下海服役，同时8架最新一代战机歼-10抵达珠海参加航空展。

预示我国航母舰队和航空事业在未来将得到大力政策扶植，步入快速发展期。

二、分析与判断

公司是航母舰队和国产航空发动机制造用高温合金主供商

公司是保障海空装备战力持续提升的关键一环。动力系统是军舰和战机核心系统之一，其中最关键的部件是涡轮机（由涡轮盘和叶片等构成）。专家介绍，公司目前是航母编队战列舰和驱逐舰动力系统中大变形涡轮盘的主生产商。同时国产军机发动机制造用的多数高温合金以及进一步加工的部件毛坯也主要由公司提供，如三代战机等先进机型发动机涡轮盘和其上配套的叶片生产用母合金。同时未来国内大飞机国产化进程中，公司也将是国产发动机发展必不可少的一环。

预计小非获利40%以上，减持暂告一段落

2012年Q2-Q3期间，国信弘盛创业投资有限公司解禁股已经减持约215万股，尚持有约385万股，但分析师估算国信已经获利40%以上（国信创投项目，参与之初股价低），预计减持暂时告一段落。

航空设备制造业步入高频政策扶持期，过千亿航空发动机专项望形成利好

根据分析师统计，始于2000年，航空扶持政策频繁出台。相关高端材料也开始步入快速发展期，各种专项补贴不断投入。特别是在先进航空发动机和其制造用材料被国外实施技术封锁后，国家对国内公司的扶持力度达到了前所未有的高度。近期预计出台投资超过千亿的航空发动机及燃气轮机专项，公司作为航空发动机制造用高温合金材料国内龙头企业，有望实质受益。

股权激励和募投项目有望助公司未来5-10年保证年均20%左右的盈利增速

公司出台了股权激励预案，根据股票期权授予和行权条件，净利润年均18%的增速和管理层的积极反应，有望形成业绩增长底线。若公司10年股权激励计划期间，保持上述业绩增速，最终公司EPS将达到约1.6元。而近期募投项目的逐步投产，保守预计能够帮助公司2012-2013年期间盈利保持年均20-30%的增长。

三、盈利预测与投资建议

公司作为海空军备制造不可或缺一环，能联动军工，提升估值。充分受益行业景气、政策扶持和扩产，5-10年盈利年均增速预计保持约20%。给出“强烈推荐”评级。

成发科技

公司半年报显示，2012年度，公司秉承“成为航空发动机和燃气轮机零部件世界级供应商”的公司战略，积极贯彻中航工业“质量效益年”相关要求，将提升经济运行质量和改善经济效益水平作为年度工作的目标。2012年，公司继续调整产业结构，整合优势资源，注重完善基础管理，着力打造比较优势，力求为公司的下一步发展打下良好的基10年盈利年均增速预计保持约20%。给出“强烈推荐”评级。

2012年上半年由于内贸航空产品订单较去年同期有较大幅度的降低，内贸航空产品收入大幅下降，致使上半年利润水平较去年同期有较大幅度的降低。与此同时，外贸产品克服宏观经济环境的不利影响，逆市上扬，实现了收入和利润的同比上升。

上半年，公司实现营业收入71，701.91万元，较去年同期减少16，953.40万元，降幅19.12%；实现营业利润2，157.19万元，较去年同期减少4，009.25万元，降幅65.02%；归属于上市公司股东的净利润1，004.11万元，较去年同期减少了4，441.27万元，降幅81.56%。

下半年工作重点：

（1）坚持“成为航空发动机和燃气轮机零部件世界级供应商”的经营目标，持续开展产业结构调整，通过对客户、市场、技术等优势资源的整合，确保外贸产品的持续、稳定增长。

（2）提高募集资金使用效率，加速做好专业化中心项目建设，提升公司核心竞争能力。

（3）按照中航工业“质量效益年”实施要求及综合平衡计分卡全面绩效考核要求，加强成本管理，严格控制非经营性开支；加强存货管理，提高存货周转速度，提高资产经营效率；密切关注汇率变动，继续采用应收帐款保理、远期外汇交易、海外代付以期实现外汇的保值，降低汇率损失。

（4）加快新产品试制，推动试制产品尽快进入批产阶段，为公司业绩的稳定增长提供动力。

际华集团：优化调整效果显现

601718［际华集团］纺织和服饰行业

研究机构：国都证券 分析师： 李韵

1、业绩符合预期，军品毛利率下降拖累盈利水平 公司2011 年实现营业收入195.06 亿元、净利润6.23 亿元，分别增长22.38%和20.76%， EPS0.16 元，扣除非经常性损益EPS 为0.12 元。公司军品业务收入63 亿元，同比上升21%，由于军品采购价格的特殊性，毛利率有所降低；民品业务收入65 亿元，下降31%，主要原因是公司针对市场变化果断调整了产品结构，但在主动压缩低端产品规模的同时，毛利率水平提升了3.31 个百分点。在 “强二进三”的战略下，公司较好地发挥了行业龙头的议价能力及下游客户的紧密合作关系，去年服务贸易业务收入达61 亿元，增长221%，另外国际业务实现收入5.78 亿元，保持了较高增速，公司今年将继续加大开拓力度，国际业务有望保持这一势头。

2、做强传统业务 积极布局新兴产业 公司一方面巩固升级传统业务， 同时在新业务领域的布局也逐渐展开，公司通过收购激素中间体和原料药企业，掌握此类产品核心技术，与现有业务形成上下游产业链关系， 有效了增强医药板块竞争力。公司将于今年投资建设天津新能源产业园，覆盖光伏发电产品研发生产、系统集成、工程咨询等业务，风光互补移动电源设备已经开始在部队投入验证，这一板块符合绿色经济发展趋势，且有望凭借与部队紧密关系打开市场。特种装备和特种车辆业务产业园基建已经完成，公司南京环保材料业务今年将发挥效益。

3、2012 年一季度开局良好 一季度实现营业收入60.92 亿元，同比增长15.42%，净利润2.14 亿元同比增长9.17%，均大幅超过央企平均水平，充分说明公司应对措施及时有效。核心企业通过维护传统基础客户， 积极争取新品订单，并在海外市场取得突破，保证了一季度的增长势头， 今年各业务板块将更加注重研发和营销手段的运用，增强市场竞争力。

投资评级：今年国内经济增速放缓，同时国际市场需求下降明显，将导致国内市场竞争更为激烈，公司将面临更为严峻的经济环境，在人力成本上升和资源约束的双重压力下，必将迫使公司加快产业升级，深入开展精细化管理，提高资金利用效率，加大新产品开发和国内外市场开拓力度。今年军费开支继续保持两位数增长，保证公司军品业务规模稳步提升，当前传统安全和非传统安全威胁的挑战不断上升，军品业务优势地位中长期看将不断巩固，公司业务结构将更趋合理，预计2012-2013 年EPS 为0.21 元和0.27 元，PE 分别为17 倍和13 倍。鉴于公司的军工背景和强大资源整合实力，维持公司“短期_推荐，长期_A”的评级。

风险因素：人力成本上升、原料价格波动及内需不振。

航天科技三季报点评：短期业绩下滑，看好车联网业务

000901［航天科技］交运设备行业

研究机构：国海证券 分析师： 马金良

3季报主要内容.2012年10月25日，公司发布2012年三季报，营业收入6.657亿元，同比下降11.88%，归属于上市公司股东的净利润1，313.8万元，同比下降68.85%，EPS0.0527元。

公司整体经营状况略低于预期，利润下滑的主因是汽车电子亏损。公司利润下降的主要原因是公司汽车电子业务在三季度伴随着整车销售不畅产生亏损，该业务对个别整车厂商依赖较重，客户业务的快速下滑导致公司汽车电子销售快速下滑，公司汽车电子70%的收入来自一汽集团的自主品牌，自主品牌汽车的下滑幅度较大，2012年三季度，公司汽车电子产生亏损，预计四季度公司仍将布局汽车电子产业向车联网设备业务拓展，车联网的推进情况和四季度自主品牌汽车的销售将直接影响到公司汽车电子的全年表现。

军品业务季节性交付可能会影响今年业绩，预计部分业务的确认将会体现在明年。公司军品业务是目前公司主要收入和利润的来源，占总营收和利润的比例约为35-40%，今年增速出现恢复性增长，但是增速较慢，为个位数增长，增速较慢的原因是军品季节性交付带来的收入确认延迟和高毛利的服务业务下降，预计部分军品业务的收入和利润将会拖延到明年确认，全年军品业务对业绩增长贡献较低。

环保产品高速增长收益于“十二五”期间国家环保产业高投入和环保产品进口替代，公司环保产品取得了较高的增速，根据目前公司经营现状和短期发展趋势，预计公司环保产品全年将保持高速增长，增速为40%左右。

车联网行业高速发展，看好公司车联网业务发展前景.2012年国内车联网与智慧交通产业高速发展，省级总包项目陆续出台，国内外车联网产业具有非常广阔的发展空间，公司顺应航天科工集团发展战略及国内车联网产业即将爆发的趋势，积极开拓车联网业务，预计公司今年在车辆网项目中会取得突破性进展，同时，我们看好车联网业务的快速复制性，预计未来将复制到其他省份，目前国内省级车联网项目的规模在20-30亿左右，车联网项目的突破将给公司的业绩带来巨大的贡献，今年车联网项目对公司的贡献取决于车联网项目实施的进度，车联网项目推进的速度对公司业绩的影响较大。

下调盈利预测，维持买入评级。基于公司主营产品目前经营现状和未来销售预测，我们下调了公司盈利预测；公司股价自去年大幅度下跌，已经充分释放了公司业绩下滑的预期，目前公司布局车联网项目，而且公司在2011年年报和2012年中报提到要大力发展资本运营工作，通过兼并购手段推动产业升级，由此我们推断公司在2012年存在收并购带来的外延式增长的可能，所以，我们坚定看好公司未来发展，公司长期投资价值突出。综上所述，维持买入评级。

⑤ 中国十大烂航空公司有哪些

有海航、春秋、厦航、深航、联航、祥鹏、首都、东航、成都航空、浙江长龙航空。

1、厦航

厦门航空是参与2005年台商春节包机（即后来的台湾居民包机）的航空公司之一。于2005年1月29日，该公司编号MF881航班在该天首次接载台商由广州白云国际机场起飞，在上午9时45分成功降落台北桃园国际机场，厦航客机是仅次于中国南方航空公司第二架在台湾着陆的大陆航空公司客机。

截至2017年上半年末，春秋航空在飞航线共162条，其中国内航线108条（含港澳台地区航线7条），国际航线54条。

2018年1月17日，民航局发布《机上便携式电子设备（PED）使用评估指南》。春秋将根据评估指南尽快完成公司评估，并提交民航主管部门审议。预计2018年上半年，旅客将在飞机上有条件地使用手机等电子设备。