上市公司同股不同权

⑴ 同一个公司上市，分别在A股和H股，两个市场股价为何不一样同股同权怎么实现

AH股长期处于溢价的水平，即A股相对H股溢价，对于这种偏离的现象主要的原因参考以下三种：
1、发行制度和交易制度存在差异。在分市场逐步实施注册制之前，A股市场的股票发行实行核准制，核准制之下，监管部门承担主要的审核角色，发行周期、上市要求以及上市成本相对更高，因此，A股市场的壳资源相对港股市场更加珍贵，稀缺带来溢价。
2、红利政策税收存在差异。A股市场的股息红利税，按照持股时间的长短实行差别化的税收政策，对于企业或者个人持股期限超过1年的，股息红利暂免征税。但是，内地的个人投资者，通过沪深港通投资H股所取得的股息红利，需按照20%的税率缴纳所得税。内地投资者每年实际获得的H股红利，为对应A股红利的80%，用股利贴现模型计算，H股的价值也为A股价值的80%，A股相对H股存在25%的溢价。
3、投资者结构存在差异。A股市场上，个人投资者占比远高于香港市场，而香港市场机构投资者占比比较高。根据2020年一季报相关数据，包括QFII、陆股通、基金公司、信托、银行、证券公司、社保基金、一般法人等在内的机构投资者共计持有A股上市公司27.15万亿元的市值，占全部A股流通市值约59.7%的比重，即A股市场上机构投资者占比仅在六成左右。而香港市场作为国际资本流通的重要场所，海外投资者是一大重要参与者，机构投资者占比高，所以香港市场更加理性。
A股和H股是同股同权。根据《公司法》第130条规定，股份的发行实行公开、公平、公正的原则，必须同股同权、同股同利。同次发行的股票每股的发行条件和价格应当相同。任何单位或个人所认购的股价，每股应当支付相同价额。所以，A股和H股是同股同权。

由于市场不同会导致股票价格会有不同的价格走势。由于A股和H股的价格走势不会完全同步，因此根据A股和H股的溢价率进行动态平衡，这也是一些价值投资者观察企业未来几年获得超额收益率的主要来源之一。H股相对于A股有一定折价应属于历史正常现象，以上讲的溢价率指的是市场整体溢价率，由于两地交易所的定价体系的不同，股票个体的溢价率可以适当进行变化。

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⑵ 同一个上市公司可以在两个地方都上市吗

同一个上市公司可以在两个地方上市，在港股市场，拟上市公司都要根据《上市规则》的要求申请上市。

作为此次上市改革的一部分，港交所在《主板上市规则》新增三个章节并对现行《上市规则》条文作相应修订，允许未能通过主板财务资格测试的生物科技公司上市；允许“同股不同权”的公司上市；为寻求在香港作第二上市的中资及国际公司设立新的第二上市渠道。

(2)上市公司同股不同权扩展阅读：

并非所有公司都可以享受最受市场关注的同股不同权上市待遇。港交所指出，拟上市公司除必须证明它们有资格及适合以不同投票权架构上市外，还有市值要求。

港交所拟初期只接纳上市时预期市值不少于100亿港元的不同投票权架构公司申请上市。如不同投票权架构申请人上市时的预期市值少于400亿港元，港交所也建议要求该拟上市公司在最近一个经审计会计年度取得不少于10亿港元的收入。

⑶ 股权分置改革前为什么会说同股不同权呢可否详细解释一下

在股权分置时代，上市公司一般按20倍左右的市盈率溢价发行新股，募集资金到位后，非流通股东每股权益和每股净资产得到大幅提高，而流通股东的权益却被大量稀释。这造成社会公众股持有者和国有股法人股持有者之间利益不一致，所以他们对股价上升和下降通常持明显投机态度。
比如大股东为了使控股上市公司高价配股，往往有意多披露信息，甚至用虚假信息刺激股价上涨，甚至采用各种手段操纵股价上升。当股市下跌的时候，为了获得更多的社会资金，仍然采取增发新股的方式增加股票的供应量，这样使得股票加速下跌。非流通股大量存在，造成同股不同值，非流通股价值远低于流通股，同股不同权。同时，由于不少上市公司都是国有股一股独大，管理层基本上不受投资者监督，股东大会形同虚设。

⑷ 什么是“同股同权”

同股不同权，又称双层股权结构，是指资本结构中包含两类或多类不同投票权的普通股架构。同股不同权为AB股结构，B类股一般由管理层持有，而管理层普遍为始创股东及其团队，A类股一般为外围股东持有，此类股东看好公司前景，因此甘愿牺牲一定的表决权作为入股筹码。

⑸ 有限责任公司可以同股不同权吗

有限责任公司是可以实行同股不同权的，股东之间约定好即可。股权主要是表决权和税后利润分配两个核心要数 。

所以，有限责任公司对于分红权的规定与表决权类似，都是属于“约定优于法定”，股东按照“实缴的出资比例”分取红利，并不是认缴分红。

⑹ 上市公司在不同的市场股票面值不一样的话如何同股同权

你的假设不成立。新股发行，至少有40%是网下发售，网下先发，网上后发（就是我们所说的打新股）。

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在大陆是 0.10元一股，去询价，需要得到战略投资者的认可。一般情况下，可能不会高于0.50元/股。

在香港也是0.10港币左右一股。也是去询价，问那些机构希望多少钱买才合适。

最后在 A股和 H股的定价，完全是由网下先行申购的机构决定的。

问题的焦点在于，H股上市第一天，很少被大量资金所追捧，所以没有那么大的涨幅。而我们A股第一天，却要上涨个甚至好几倍。

是我国的新股发行制度，造成了这种差异。

⑺ 同股不同权的各方看法

在香港，少数股东可以针对上市公司诉讼有两种方式，分别是不公平损害补救和衍生诉讼，前者针对上市公司本身不公平的做法，后者针对过错方（如某位董事）。但香港目前缺乏集体诉讼的机制，私人针对上市公司的法律行为牵扯高额的金钱、人力代价。在美国，则可按照判决金额的原则支付律师费，衍生诉讼胜诉方则需支付所有律师费。
鉴于香港目前的法律局限，张华峰认为，如果要改革同股不同权的做法，首先要坚持“公正”的原则，对投资者有足够的保障，而香港对于投资者保护的方式并不足够。目前的同股同权做法可以控制大股东的管制行为，但如果放开同股不同权，大股东以很少的股份就可以控制整个公司，所以无实质性保障投资者利益的条款出来之前，不可以调整现行做法 。

⑻ 同股不同权什么意思

“同股不同权”是对双层股权架构的通俗说法，采用这类资本架构的公司股份会分为投票权不同的普通股，通常命名为A股和B股。

其中A股为一股一票，在市面上可以正常流通；B股则为一股多票的超级投票股（每股投票权通常有2-20张），不能随意转让，转让的话要放弃投票特权、先转化为普通投票权股票，它通常为管理团队所持有。

需要说明的是，AB股在分红上的权利是一致的。

双层股权资本架构的出现，让公司创始人或管理团队可以以少数股份把握对公司的控制权。对他们来说，这种股权架构可以实现扩大融资和不丧失控制权的双重目的。

此外，对很多投资者来说，他们只关心股票上的收益，并不在意公司的决策权。这种情况下，双层股权架构得以实施并被市场接受。

(8)上市公司同股不同权扩展阅读：

“同股不同权”的双层股权架构存在的问题：

在双层股权架构下，意味着持有少数股份的管理团队掌握着控制权，股份制度下原有的对管理人员的内部监管机制很大程度上就会失效。

这种情况下，当管理团队做出损害公众投资者利益的行为时，很难通过内部机制来遏制。

很多时候，双层股权架构公司，需要外部司法机关和监管部门来进行监督，并在出现问题时为公众投资者提供救济。

也就说，开放双层股权架构公司上市，对当地的司法系统和监管机制提出了非常高的要求。

⑼ 股票溢价发行，同股不同权，

因为这是中国特色，股市首要的功能是帮助上市企业圈钱融资，政府开股市目的就是要让企业能够融资，至于投资者，特别是信息严重不对称、维权处于弱势的小股民的利益，那不是首要关心的。不公平也没办法，就是这么个环境。同一只股票，大小非的成本远低于一般投资者。大小非6000点抛能赚钱，1600点抛也能赚到钱，只是多少的问题。普通股民行么？
一切为什么的最终答案就是：“中国特色”。

⑽ 同股不同权的利弊

同股不同权的优点是能够将控制权保留给少部分的管理层，从而能够保证管理层对公司拥有绝对的控制力，同时也不用担心存在股权冲突，只需要专心经营好公司即可，同时对公司长远的发展也有好处。同股不同权的缺点是代理成本很高。
【拓展资料】
双层股权结构在美国很普遍，可以使公司创始人及其他大股东在公司上市后仍能保留足够的表决权来控制公司。
2018年4月24日，港交所发布IPO新规，在港交所官网披露的《新兴及创新产业公司上市制度》咨询总结中表示，港交所允许双重股权结构公司上市，IPO新规允许尚未盈利的生物科技公司赴港上市。新上市规则于4月30日生效，正式接纳相关上市申请。
名词解释：
双级股权结构在美国很普遍，可以使公司创始人及其他大股东在公司上市后仍能保留足够的表决权来控制公司。纽约证券交易所（New York Stock Exchange）和纳斯达克市场（Nasdaq Stock Market）均允许上市公司采用这样的股权结构。Facebook Inc. （FB）和谷歌（Google Inc.， GOOG）等美国大型科技公司均采用双级股权结构。在这种股权结构下，企业可发行具有不同程度表决权的两类股票，因而创始人和管理层可以获得比在采用这种股权结构下更多的表决权。而对冲基金和维权股东更难以掌管公司决策权。
举例：
风险投资者投资的企业上市后，往往很快卖股份兑现。但创始人不愿意卖掉自己辛辛苦苦创立起来的企业，所以设计出双层股权制。将股票分为A、B两类。向外部投资人公开发行的A类股，每股只有1票的投票权，管理阶层手上的B类股却能投10票。如果公司被出售，这两类股票享有同等的派息和出售所得分配权。B类股不公开交易，但可以按照1：1的比例转换成A类股。这种股权结构可以让管理层放心大胆地出击，不用担心会被辞退或面临敌意收购。因为，即使持有约三分之一B类股的创办人，以及重要内部人就算失去多数股权，也能持续掌控公司的命运。这种结构在股票公开上市公司相当少见，也遭到主张优良企业治理的人士责备。他们认为，大量权力集中在少数人手里，是不民主的做法。