风神股份市值太低

Ⅰ 为什么轮胎涨价股价却不飞

2018年开年，轮胎行业迎来了一波涨价潮，但是轮胎股2018年以来的年度涨幅有正有负，分化非常严重。而且，今日七大轮胎股无一上涨，截止收盘，华谊集团下跌4.36%、玲珑轮胎下跌1.43%、三角轮胎下跌0.55%、S佳通下跌0.49%、赛轮金宇下跌0.31%、青岛双星平盘报收、风神股份下跌2.62%。由此看来，市场对轮胎涨价背后的逻辑产生非常大的分歧！

有报道称，双星轮胎4月1日起产品规格价格上调3%-5%，双钱轮胎3月18日起价格上调不超过3%；此外，万力、正新等轮胎企上调2%-5%。如此密集地上调轮胎价格，是因为行业景气度回升、行业毛利率回暖的拐点要来了吗？轮胎产品涨价能否提振相关个股的股价呢？如何判断“轮胎提价”过后的时滞效应？接下来，洪清为散户朋友们细细说来！

轮胎的辅料涨价致制造成本上升

轮胎等橡胶零部件产品的原材料主要为橡胶、炭黑、橡胶助剂、钢铁等基础行业，其中，橡胶成本通常占原材料成本的50%以上。

数据显示，自去年九月以来，橡胶价格一路下跌，现处于相对的一个底部区间。也就是说，轮胎的原料成本上升因素应该剔除掉橡胶这个因素。接下来，洪清向大家展示一下轮胎的生产成本分布情况，以便发现引发轮胎企业疯狂提价的原因。下图是全钢胎各大生产成本的分布情况：

据最新财务数据显示，佳通在营业入同比正增长时，却出现了“净利”的下降。洪清认为，成本的上涨也是其主要影响因素，除上述原材料炭黑涨价导致成本升高外，国外销售占比过半，人民币升值近一年来，汇兑损失加大。

1月26日，行业龙头玲珑轮胎发布的业绩快报称，轮胎产品售价短期内难以完全消化原材料及能源价格的变动，导致公司利润增幅低于收入的增长速度。据历史财务数据显示，公司的存货周转天数在70天到90天之间，按保守的原则测算，公司采购原料过后销售出去的话，需要3个月左右，这也就是时滞效应的时长跨度！2018年以来的提价效应，至少要经过3个月的时间消化，也就是说到二季度的时候，轮胎股或存在阶段性的机会。而且，在环保高压、供给侧持续深化的大背景下，轮胎行业盈利未来难言反转！

综合来看，轮胎股在行业集体提价的背景下，当下股价却没有走出上涨的行情。这或许让大部分散户朋友着实“郁闷”！不过，目前轮胎板块行业的EPS和PE都在下降，股价面临着戴维斯双杀的效应。PE估值水平下降、每股收益的下移，导致市值的双杀造成的。

Ⅱ 高分急求分析报告一份，晚8点前

1.菜油期货短期走势

国内油脂期货6日窄幅整理，其中，菜油1001合约下跌2元，收于7,560元/吨，持仓增加1,492手。分析师认为，外盘调整将给国内油脂市场带来压力，因此，菜油期货短期将维持整理走势。

基本面上，总部设在德国汉堡的行业期刊油世界称，2009年1月到5月期间，阿根廷大豆加工总量为1,340万吨，比2008年同期的1,240万吨增长8%。加拿大油籽加工商协会（COPA）表示，截至7月1日当周，该国2008/09年度油菜籽压榨量为74,287吨，大豆加工量为15,436吨。油脂油料市场基本面比较平淡，缺乏利多消息的支持。

美豆方面，美国CBOT大豆市场7月3日因独立日周末长假期而休市。ICE加拿大油菜籽期货3日收盘下跌，11月合约收跌3.10加元至458.50加元/公吨。分析人士指出，美豆种植面积上调至历史高位，这将利空远月合约，短期走势将会以整理行情为主。

近日，国内南方油菜籽产区正遭受洪涝灾害，这对农业生产会产生不利影响。目前国产油菜籽已经收获完毕，因而不存在对菜籽生长产生威胁，不过现在正值菜籽上市期，暴雨会影响企业的收购进度，供给近期可能会减少，这将有助于菜油企稳。目前天气情况不好对油菜籽的保存会产生不利影响，后期菜籽质量可能会下降，这将会压低菜籽收购价格从而不利于菜油反弹。

现货上，国内四级菜油价格保持稳定，四川地区四级菜油价格在8,300-8,400元/吨，湖北地区四级菜油价格在8,000元/吨，湖南地区四级菜油价格在7,800-8,000元/吨，安徽地区四级菜油价格在8,050-8,200元/吨，江苏地区四级菜油价格在7,600-8,000元/吨。

美豆电子盘大幅下跌拖累国内油脂期货走势，三大油脂期货均走低，短期走势仍将以整理为主。技术上，菜油期货在7,500元一线受到支撑，短期将确认这一位置的支撑力度。近期，南方部分菜籽产区遭受洪涝灾害，收购进度将受到一定影响，并且大雨天气不利于菜籽的存放，这将不利于后市菜籽价格的提升。

2.7月7日期货早报

宏观

美国6月份ISM非制造业采购经理人指数为47.0，高于5月份的44.0，美股持平，中国六月铁路货运环比增长1.1％，经营继续好转。面临数据公布期，整体六月份数据比较好。

黄金

沪金周一跳空低开，日内价格继续走低，尾盘空头打压明显，主力12月合约交投清淡，持仓增加968手，且均是在价格快速下跌的过程中增加，量价配比表明价格的下跌是空头介入所致，短期内沪金期货价格也有进一步回落的空间。

美国劳工部上周四公布的数据显示，美国6月非农就业人数减少46.7万人，降幅远远高于市场预期的36.3万人，6月份失业率上升0.1％至9.5％，是自1983年8月以来的最高水平。糟糕的就业数据引发市场风险避险情绪升温，导致美元走强。穆迪周四下调爱尔兰的主权信用评级至AA1，实际上，穆迪遭就在4月发出了下调爱尔兰评级的警告，而仅在几周前，标普今年以来第二次下调了该国的信用评级。欧元区国家的主权信用违约风险再次升高对于金价和美元同时都是有利的。按照以往的经验，避险情绪升温时金价和美元是同时走高的，但我们需要注意的是，近期美国长期国债的利率攀升迅速，其相对于零利率货币-黄金的避险优势提高，因此近期可能金价和美元的负相关性会比较明显，美元走强对于金价不利。

本周三8国财长会议将在意大利召开，在峰会召开之前，中国、印度和俄罗斯都呼吁重新审视美元的外汇储备货币地位，中国央行在上周表示，将允许企业用人民币进行贸易结算，以此减少进出口企业对美元的依赖。尽管这些消息对美元的长期走势将产生利空影响，但短期内美元仍不可能崩溃。

7、8月份是黄金的传统消费淡季，我们预计这两个月金价的走势以回调整理为主，短期的支撑在914-915美元附近。

基本金属-铜

周一国内铜市表现疲软，这与上周末公布的库存数据有很大关系。上周五LME铜库存增加4050吨，虽然增加的量并不是很大，但这却是5月7日以来LME库存首次出现增加，另外LME注销仓单只余12250吨，表明未来LME库存增加的可能性仍然存在，再加上LME现货一直维持贴水，重重迹象显示全球铜基本面正走向过剩，当然这与中国铜进口开始放缓有很大关系。回到国内来看，上周五国内铜库存增加3892吨，贸易升水已经降至80-110美元，表明国内铜过剩已经导致国内外比值倒挂。从国内消费行业来看，7、8月份是消费最差的时候，企业开工率多会下降，近期铜价走高已经受到消费商的抵制就表明这一点。另外还有国储宣布今年收储铜23.5万吨，并且表示今年不会再收储，这些都给铜市以压力。

从投资需求来讲，上周欧日公布的非制造业采购经理人指数出现回落，美国就业人数出人意料的大幅下降46.7万人，欧元区5月份零售数据下降0.4％，种种数据显示，全球经济摆脱衰退的情况并未稳定下来，这给投资需求以压力。

综上所述，经过上半年的90％的上涨之后，铜市回落压力正在增加，鉴于目前全球铜基本面过剩，投资需求又有再向美元回归的可能，铜市下跌的动力正在酝酿成熟。从技术上看，LME三个月铜价有再次下试60日均线4780美元的可能，如下破此价位，铜价下行空间将会打开。交易上空单继续持有，同时关注美元走向。

基本金属-铝

沪铝进入盘整观望期，因消费淡季确已到来，华南地区普遍反映企业新订单下滑严重。伦铝近期走势也略显疲软，并屡次测试区间下沿1600美元，方向性较差，预计仍需追随伦铜表现。所以，国内铝走势近期以盘整为主，震荡区间为13000-13500点之间。

基本金属-钢材

三大铁矿石企业停止供应现货，导致现货铁矿石价格飞涨，中国钢企面临无米下锅窘况，中钢协接受三大矿企的降价要求只是时间问题，当前现货钢价已经充分反映了33％的降幅。所以，针对近期期货换月，加上0910对0909及现货的正常溢价，螺纹0910合约仍有继续逢低买入的投资机会，但短期内螺纹价格仍以宽幅震荡行情为主。

基本金属-锌

LME期锌小幅下挫，缺乏交投指引，成交清淡。上周五,上期所锌库存巨幅增加19582吨，达到108068吨，07年锌期货合约上市以来最高。基本面的疲弱令锌价下行压力较大，锌价面临回调。

白糖

外盘休市，对国内糖市来说，少了一个可以炒作的题材。周五起，广西部分地区遭遇洪灾，虽然有报道农作物受遭洪水冲、浸泡，但甘蔗有怕旱耐涝的特点，因此洪灾对糖市不构成炒作题材。

缺乏题材的今日郑糖高开低走，小幅收低。近期，现货基本持稳，而期货失去了对资金的吸引力；盘面震荡，交易上容易失去方向，交投清淡，近期糖市呈现低流量特征。预计这种震荡行情还将维系。

农产品-大豆

周一CBOT大豆大幅下挫，商品环境的继续疲弱及美国产区天气利于作物生长共同打压市场。目前天气利空对于市场来讲属于利空的缓冲期，而近期商品环境的变化是行情的主导性因素，也就是说大豆本身的因素不具备令价格大幅下跌的条件，后期良好天气延续的话，盘面将以震荡缓和调整为主，如果出现不利天气，盘面将会报复式的反弹。国内豆类的主要受到外盘影响，延续偏弱走势。不过现货市场未跟随期货盘面继续下挫，大豆及豆粕现货率先回缓，这将直接限制盘面的下跌空间。从最新的黑龙江产区考察来看，西部地区面积变化不大，不利的影响主要是低温和多雨，目前株高偏低10CM左右，叶层少2-3层，种植比往年晚2周左右，可能影响将来结荚数量；目前产区最急需的就是日照。操作上，连豆不具大跌空间，轻仓逢低滚动做多，止损3600。

农产品-豆粕

农产品市场整体走弱，昨日连粕破位下跌。豆粕现货价格有小幅向下调整，局部反映高位成交很少，6日上午厂家跟盘调整价格，此外部分区域豆油价格再度下跌。后期大豆进口成本不断提升，豆油价格弱势下跌将对粕价形成一定支撑，再加上近月豆粕出口量增加，因此虽然目前国内现货需求不好，但预计短期豆粕现货价格跌幅可能有限。短期内豆粕走势趋于弱势震荡，市场缺乏指引方向。操作上，多单离场，日内短线操作。

农产品-豆油

商品市场利空拖累美豆期价昨日收盘大跌，目前市场环境的弱势格局致使油脂价格难以启稳上扬，同时油脂自身基本面情况未能起到配合效果，较高的油脂库存将对油脂继续形成压力，短期看油脂启稳尚难，期价将继续处于寻底过程，建议操作上保持短空的操作思路为宜。

农产品-玉米

周一，受周边市场疲软打压，CBOT玉米期货市场收低。国内现货坚挺，09年吉林省地方储备玉米首批定向销售工作开始，首批数量为20万吨，基本决定定向销售给松原赛事达公司（7万），榆树中粮生化（8万），公主岭中粮生化（5万），价格为1420元/吨。此批玉米为06、07年份的陈粮，但据深加工企业表示，陈粮很难用为生产玉米淀粉。预计未来玉米期价将下探后上涨，短期幅度都不会太大，建议投资者短线操作。

能源

外盘综述：原油继续冲高回落，考验60-63区间的支撑。后市分析：近期尼日利亚暴乱影响消褪，美国汽油消费低迷，我国今夏也未出现油荒，油品市场供应充足，油价冲高回落。虽然沪油相对于外盘偏低，但产量在逐渐恢复，而且库存处在高位，沪油短期调整，中期偏空。操作建议：控制好空头仓位，轻仓为主。

橡胶

现货市场供应良好，中国市场近期采购气氛一般，市场价格缺乏上涨动力，主要是受三季度为产胶旺季同时轮胎消费开始步入消费淡季影响。另一方面， 由于产胶国减产限价措施，今天天胶供应较去年同期下降，抵消利空因素，后市料将区间整理。资金的离场对橡胶多头应是一个警示。

PVC

上游PVC厂家库存较少，将继续坚挺报价。而市场低成本货源较少，贸易商及下游只能被动接受。原料乙烯不断暴涨，外盘PVC价格陆续走高，市场心态向稳。但影响市场的终端需求仍然表现不佳，所以近期市场仍以盘整为主，关注周边市场走势。

LLDPE

近期国内PE价格与原油形成较大背离，原油出现继续回落。其主要的原因在于国内目前原料出现偏紧，盘锦石化、上海赛科主要生产企业出现停工，造成国内生产偏紧，另外好一点的沙特进口料进口报价高企，因此国内价格短期偏强，不过总体在目前需求逐步转淡之下，后市谨慎看高，仍关注市场供应问题。

PTA

最近原油冲高回落，但是PX显得偏强，受其影响PTA现货出现了一个小幅的上涨，短期之内价格偏强，原料PX仍是影响的主因。

Ⅲ 可以借壳央企投资吗

价值这东西，是一个企业的底色，有没有价值还得看企业本身。如果是一个好企业采取借壳上市的方法，会被看作是有战略；如果一个只想搂钱的企业，就是在耍花腔。投资者一定要小心。

什么是借壳上市？

借壳上市，又称“买壳上市”、“后门上市”、“逆向收购”、“反向收购”，是指一个企业由于各种原因暂时无法达到上市要求上市，于是就借用一个已上市公司的壳，通常的方式是购买该上市公司一定比例的股票，然后注入自己的相关业务及资产，实现间接上市的目的。

是一种面对监管层的上市要求时，采取的“迂回”方式。是一种以上市为目的的资产重组。

别一听到资产重组，就认为可能存在投资机会。这种单一的判定方式在做投资决策时，万万使不得。在美国市场，很多中概股由于在信息披露方面，或者其他企业资质方面没有达到要求，才会采取借壳的方式。这其实包含着负面信息。

企业为什么急于想上市，说白点就是缺钱了。特别说明，缺钱了是一个中性词。最终还得看获得钱的企业，如何使用这些钱。

根据近些年对企业融资方式的研究，全球企业大部分越来越倾向采取在股票市场融资的方式。借债需要还本付息，发股就不用了。只想割韭菜的企业，把股市融资当成一种对他们企业的慈善募捐。对于这种企业，投资者能躲多远就躲多远。

但是，也不是所有借壳上市的企业都存在着猫腻，也存在着无奈。在中国的IPO市场，排队时间是很长的，而一些企业确实需要钱来扩大生产，改善经营，度过难过。排队等上市，不见得是最佳的选择方案，要知道，中介费成本、时间成本、机会成本，核算下来可能不少。而风口可能会一不小心就散了。

有些借壳上市的企业，跟投资者想的一样，确实存在投资机会。比如20世纪90年代的中信泰富，在并购重组案例中称得上经典。当时，“中信香港”通过一系列的配股发展，将原有资金注入了“泰高发展”，成功实现买壳上市，仅1991年到1996年几年时间，股价从1.3元每股涨到了44.9元每股。

但是借壳上市割韭菜的企业也是割得活灵活现。奇虎360通过江南嘉捷，把在美国时的600亿估值一度搞到了4500亿，即使下滑60%，依然是1600亿。谁受益谁吃亏，明明白白清清楚楚。

说来说去，投资前还是得翻开企业的底牌看一看，借用一句广告语，不是所有的牛奶都叫特仑苏，同样也不是所有的重组都有投资机会。

Ⅳ 疫情之下，对中国汽车产业的几点思考（二）

在往期的推送中，我们简单盘点了疫情对中国汽车市场短期的部分影响，而更多要思考的，其实是中国汽车市场长期的变化。

从这些天数的相关讯息不难看出，一方面，疫情并没有继续恶化，有迅速向好的可能性；另一方面，疫情对经济造成的影响从某种程度上来说反而是一剂催化，让中国经济在接下来的时间段内加速此前的发展节奏。

设想一下，现在很多品牌都在自己的产品中加入了驾驶员状态监测系统，比如WEY品牌下的产品，能够根据你的面部表情提醒你是否处于疲劳驾驶，那么如果这一系统叠加生命监测功能，而这些讯息又能够及时传输云端，在大数据的应用下，管控部门是否能够更加有效、及时地掌握相关信息呢？

当然目前只是猜想，毕竟这其中还涉及信息的处理技术、道德讨论等等一系列壁垒，但网联化确实是不可削弱的大趋势，这其中变化值得我们期待。

由于篇幅的限制，这一期我们就电动化、网联化做了相关思考，而对智能化和共享化又有着如何思考，我们下期再谈。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

Ⅳ 已经全流通的个股有哪些要全的 A股全流通还需要多少年

2010年底完成全流通，不出政策它自己2年多就自己消化了，出台政策那就解决快些，市场稳定些。
据新华社电 宝钢股份限售股19日起上市流通。至此，沪深两市股改实施后全流通的上市公司达到22家。从市场表现来看，大盘蓝筹股由于解禁规模庞大，股价跌幅较大。预计2009年有874家公司股改限售股全部解禁，占股改公司家数的68.66%。也就是说，明年将有近7成的股票实现全流通，解禁股份合计2076.98亿股，解禁市值合计1.76万亿元。
统计数据显示，民生银行于2007年10月26日实现了全流通，万科A股东持股也于去年12月全部解禁(均不考虑增发限售股)。目前，已经实现全流通的22家上市公司可分为三种类型：一是股改限售股到期解禁，且公司发布相关公告，共有14家；二是股改限售股禁售到期，但公司尚未发布限售股上市公告，所涉及公司有风神股份等4家；三是虽然实现全流通，但是相关股东发布自愿锁定股份的承诺，分别为三一重工、卧龙电气、东方明珠和苏宁电器。
以三一重工的全流通日期今年6月17日为起点，分析全流通股的市场表现可以发现，大盘股的表现明显偏弱。统计显示，6月17日以来，上证指数从2874.10点下跌至2319.87点，跌幅为19.28%。在此期间，宝钢股份股价下跌了38.45%，跌幅列22只全流通股票的首位；中信证券、万科A也分别下跌了37.60%和36.32%，紧随其后。
与这些大盘股相比，大股东自愿锁定股份的股票表现较好。6月17日以来，苏宁电器上涨了0.73%，成为少数上涨的股票之一。卧龙电气、东方明珠的跌幅也仅有9.02%和7.88%，远低于市场平均水平。三一重工的跌幅则达到22.69%，略高于沪综指。从表现来看，大股东自愿锁定股份减弱了解禁股对于市场的冲击，起到了稳定股价的作用。
目前全流通的股票数量较少，但上市公司全流通的帷幕已经拉开。根据上市公司股改承诺，8月19日至今年底，将有131家公司的股改限售股全部解禁，合计279.87亿股，参考18日收盘价，解禁市值合计约2374亿元。

Ⅵ 诸城有哪些上市企业

美晨科技，得利斯，希努尔男装（新郎）；
广豪服饰作为港资企业，在香港联交所上市；
紫阳陶瓷在美国借壳上市；
福田1998年上市，但诸城只是福田公司的事业部之一。