盛达矿业股份有限公司王彦峰

1. 盛达矿业能不能再持有呢

上涨过程中看你持仓价位了均线，风险度高。

2. 简要描述山东威达 股票在过去一年中的走势，以及与大盘走势的比较

威达医用科技股份有限公司的前身为广东威达集团股份有限公司，于1994年6月15日批准设立，属高科技医疗器械生产行业。2007年证监会对*ST威达2006年财务报告中涉及资产减值准备计提、几项交易真实性和下属子公司资产权属及会计处理等问题进行检查，并下达了整改通知。但由于整改措施迟迟没有落实，*ST威达在2008年2月18日开始无限期停牌。不过，公司的重组步伐并没有因此停止。威达公司原第一大股东江西生物制品研究所于2008年11月27日将其持有的32,736,000股份过户给甘肃盛达集团股份有限公司，从而使甘肃盛达集团股份有限公司成为公司的第一大股东。到2010年4月28日，盛达集团启动了资产注入，拟置入预估值约31亿元的银矿资产,且未来可能注入更多矿业资产。并于4月29日与北京盛达、红烨投资、王彦峰、王伟签署了《重大资产置换及发行股份购买资产之框架协议》，威达公司拟以全部构成业务的资产与北京盛达、红烨投资、王彦峰、王伟合计持有银都矿业62.96%股权，进行置换，置入资产价值超过置出资产价值的差额部分，由公司以7.54元/股的价格向北京盛达、红烨投资、王彦峰、王伟发行约3.95亿股股份的方式支付。公司将从高科技医疗器械行业转而进军有色金属行业。这一系列变化导致威达公司在2010年5月5日至5月14日上演了连续8个涨停，为停牌前的股价增长了48％的涨幅。本案例从偿债能力、营运能力和盈利能力三个角度，利用比率和趋势分析相结合的方法对在股价大涨前的*ST威达做一分析。
表1-1
年份 流动比率 速动比率 现金比率 *ST思达的现金比率
2005 0.35 0.14 0.01 0.43
2006 0.64 0.53 0.04 0.47
2007 0.91 0.75 0.16 0.49
2008 1.67 1.32 0.89 0.13
2009 1.51 1.25 0.88 0.18
表1-2
年份 2005 2006 2007 2008 2009
货币资金 715,152.59 2,441,575.82 9,343,499.55 47,415,297.41 58,922,118.01
应收账款 689,102.51 3,297,921.35 21,306,072.28 22,356,865.92 19,647,442.29
存货 1,385,429.49 3,865,295.02 3,828,994.38 12,005,141.62 11,964,101.87
流动资产合计 21,077,529.30 41,300,982.41 51,325,399.24 88,849,339.34 101,199,317.79
短期借款 12,300,000.00 12,300,000.00 374,788.95 11,400,000.00 11,400,000.00
预收账款 3,604,146.17 5,443,614.85 1,308,271.17 1,531,291.83 15,766,441.63
流动负债合计 60,015,730.51 64,109,422.30 56,667,080.36 53,087,406.90 67,002,439.75
经营活动的净现金流量 5,828,395.53 -5,049,445.15 1,285,531.35 -4,343,613.77 11,612,142.56

从表1-1和表1-2中，可以分析威达公司2005-2009年的短期偿债能力。具体从短期偿债能力比率的趋势来看，就流动比率、速动比率和现金比率来说，它们都在2005-2007年间呈明显地上升趋势但是数值过低，这说明当时企业存在较大的财务风险，同时也意味着企业的流动性不强，流动负债的安全程度不高，短期债权人到期收回本息的可能性不大，但是在2008、2009年威达公司通过股权转让，盛达集团入主注入新的资产，使企业短期偿债能力情况有所改善。使流动比率在2008年、2009年分别为1.67、1.51，虽然小于2，但相差不多比较合理，同样速动比率在2008年、2009年虽然大于1可也不是太高。而通过与与之同行业的*ST思达的现金比率做比较，更可以看出虽然威达公司在2005-2007年的现金比率明显低于*ST思达，但是在2008-2009年却突然急剧上升而同时*ST思达却与之截然相反现金比率远远低于于威达公司。这说明盛达集团入主威达公司后，其短期偿债能力有所增强，流动性和短期偿债能力变得比较合理。
同时从短期偿债能力绝对数额的趋势来看，从表1-1中看出威达公司的流动负债和经营活动的净现金流量总的来说呈上升的趋势，流动资产明显呈上升的趋势且上升趋势远大于流动负债与经营活动的净现金流量。在流动资产内部，存货和应收账款规模相对上升幅度不大;而货币资金呈明显上升趋势，由此可见，流动资产规模的上升，主要是由货币资金的增加所至的。货币资金的上升主要是由于收到甘肃金土地农业开发有限公司及深圳市广渊实业发展有限公司股权转让款所致，说明盛达集团开始有计划地整顿威达公司，合理规划威达公司的各项资源，提高了短期偿债能力。
表1-3
年份 资产负债率 产权比率 利息保障倍数
ST威达 ST思达 ST威达 ST思达 ST威达 ST思达
2005 57.05% 63.00% 128.23% 200.18% 13.84 2.07
2006 54.75% 64.44% 118.02% 217.66% 2.01 1.97
2007 53.65% 62.73% 115.77% 168.34% 9.09 2.35
2008 52.62% 62.84% 111.07% 169.09% 无意义 0.48
2009 57.56% 70.45% 135.62% 238.46% 无意义 无意义

表1-4
年份 负债 股东权益总额 资产 息税前利润 经营活动的净现金流量
2005 91,702,024.73 71,515,997.49 160,742,222.95 17,867,730.39 5,828,395.53
2006 95,795,736.52 81,168,944.28 174,966,641.70 2,947,717.59 -5,049,445.15
2007 88,353,374.58 76,319,319.07 164,672,693.65 11,057,465.14 1,285,531.35
2008 84,773,701.12 76,324,569.12 161,098,270.24 -653,149.86 -4,343,613.77
2009 98,688,733.97 72,770,217.80 171,458,951.77 -2,310,340.38 11,612,142.56
表1-5
年份 2005 2006 2007 2008 2009
经营净现金比率 0.06 无意义 0.01 无意义 0.12
从表1-3、表1-4和表1-5中可以分析威达公司2005-2009年的长期偿债能力。具体从长期偿债能力比率的趋势来看，可见威达公司的资产负债率和产权比率基本保持稳定，都维持在一个合理的水平上，这说明威达公司资产和股东权益对负债的保障程度基本不变，资本结构并无大的变化。另外，从表1-3中注意到威达公司的资产负债率和产权比率始终低于*ST思达，这说明从资产负债率和产权比率判断，威达公司的财务风险低于*ST思达，长期偿债能力强于*ST思达。但是从中还应该注意威达公司2005-2009年利息保障倍数总的来说趋于下降，更是在2008、2009年由于息税前利润为负数，不能计算出有意义的利息保障倍数，这说明威达公司息税前利润对利息的保障程度有所下降。进一步分析可以发现，这种状况主要是因为2008、2009年盈利水平较2007年有大幅度的下降。与威达公司相似，*ST思达也由于2008、2009年盈利水平大幅下降，导致利息保障倍数大幅下降，这与整个医疗器械生产行业的发展状况不无关系。对于经营净现金比率来说，其表现得十分不稳定，我们甚至可以从表1-5中看到威达公司在2006、2008年由于经营活动的净现金流量为负数导致经营净现金比率没有意义，这反映企业用年度的经营活动现金流量偿付全部债务的能力让人担心。
同时从长期偿债能力绝对数额的趋势来看，威达公司的资产和负债有小幅上升，股东权益规模基本保持稳定。可见，资产和股东权益对负债的保障程度基本稳定，这与前面比率分析中得出的结论一致。因而威达公司虽然对债务本息的保障程度基本不变，但对盈利水平的大幅下降要引起足够的重视。进一步分析，可以看出其盈利水平的大幅下降主要是由于经营业务对单一公司依赖性较大，缺乏独立性所造成的。
综上所述，对于威达公司来说，2008年是一个转折，各项偿债能力比率都出现一个拐点，这是因为盛达集团入主威达公司，因此2008年的偿债能力比率都有所好转。在2010年4月。盛达集团正式注资，威达公司股价大涨后，对其的偿债能力又增加了保证。因此，从偿债能力上看，威达公司有较大的机会浴火重生。

表2-1
年份 存货 应收账款 流动资产 固定资产 总资产
2005 1,385,429.49 689,102.51 21,077,529.30 19,025,997.10 160,742,222.95
2006 3,865,295.02 3,297,921.35 41,300,982.41 22,224,435.53 174,966,641.70
2007 3,828,994.38 21,306,072.28 51,325,399.24 4,117,780.70 164,672,693.65
2008 12,005,141.62 22,356,865.92 88,849,339.34 3,930,735.80 161,098,270.24
2009 11,964,101.87 19,647,442.29 101,199,317.79 3,756,952.67 171,458,951.77
表2-2
年份 2005 2006 2007 2008 2009
存货周转率 15.12 24.49 2.04 0.67 0.39
存货周转期 24 15 177 541 918
应收账款周转率 19.08 34.65 2.14 0.72 0.48
应收账款周转期 19 10 168 497 757
流动资产周转率 1.24 2.21 0.58 0.23 0.11
流动资产周转期 289 163 625 1596 3425
固定资产周转率 2.16 3.35 6.20 3.93 2.60
固定资产周转期 167 107 58 92 139
总资产周转率 0.30 0.41 0.16 0.10 0.06
总资产周转期 1194 875 2190 3710 5994

从上述图表中可以看出，威达公司资产营运能力大幅下降。从短期营运能力的比率看，除2006年以外，威达公司2005-2009年之间的存货周转率、应收账款周转率和流动资产周转率趋于下降。例如，存货周转率从2006年的24.49下降到2009年的0.39；应收账款周转率从2006年的34.65下降到2009年的0.48从图2-1中可以非常明显的看到这种上升趋势。而存货周转期、应收账款周转期和流动资产周转期都趋于上升，资产周转速度减慢，营运能力减弱。这将会对企业的坏账损失有极大的影响。从长期营运能力的比率及趋势看固定资产周转率从2005-2009年有一个先高后低的变化，这可能与企业在2006年后固定资产大幅减少有关。总资产周转率从2005年的0.30下降至2009年的0.06，周转速度减慢了五倍，这主要是由流动资产周转速度减慢的结果。从表2-1中还发现威达公司的流动资产的比重越来越高，说明其流动性越来越强，收益能力越来越弱。以上营运能力比率和资产结构，都说明虽然盛达集团的入主使威达公司的偿债能力有所好转，但是企业内部资源的配置组合依然没有对财务目标产生积极的作用，财务风险依然愈来愈大。因此，盛达集团在2010年注入31亿矿业资产，从而使威达公司股价大涨，但是这能否改善公司的营运能力，改变公司以前的经营格局，使威达公司涅磐重生，我们只能保持镇定，冷静分析，耐心等待。
表3-1
年份 销售毛利率 销售净利率 总资产收益率 净资产收益率 资本保值增值率
2005 3.83% -30.68% -9.25% -19.90% 0.75
2006 6.93% 1.70% 0.70% 1.54% 1.13
2007 71.83% 22.74% 3.74% 8.55% 1.19
2008 66.64% -21.54% -2.09% -4.46% 1.00
2009 52.96% -36.56% -2.20% -4.90% 0.95
表3-2
年份 2005 2006 2007 2008 2009
一、主营业务收入 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
减：主营业务成本 96.17% 93.07% 28.17% 33.36% 47.04%
主营业务税金及附加 0.29% 0.10% 0.33% 0.32% 0.46%
二、主营业务利润 3.55% 6.83% 71.50% 66.32% 52.50%
加：其他业务利润 12.38% 8.18% 4.18% -11.98% 7.17%
减：销售费用 3.83% 5.02% 10.33% 30.19% 35.32%
管理费用 26.58% 8.54% 14.90% 15.58% 10.39%
财务费用 -2.39% 2.12% 4.62% 7.79% 32.56%
三、营业利润 -12.09% -0.67% 37.47% -11.98% -32.95%
加：投资收益 -14.55% 13.36% -1.08% -2.54% -4.03%
营业外收入 0.00% 0.00% 0.02% 0.06% 0.60%
减：营业外支出 18.18% 0.18% 0.16% 0.12% 0.02%
四、利润总额 -44.82% 12.50% 37.33% -11.92% -33.52%
五、净利润 -30.68% 18.78% 22.74% -21.54% -36.56%
从表3-1中我们可以看出威达公司盈利能力较差。具体分析，从有关销售额的盈利能力方面的比例来看，虽然威达公司2005-2009年的销售毛利率总的来说大幅上涨，但是销售净利率除在2007年尚可外，总体来看销售净利率较差，说明企业在正常经营的情况下由盈转亏的可能性很大，并且通过扩大主营业务规模获取利润的能力极弱。其原因可以从表3-2中找到，在2005、2006年威达公司的盈利结构的特点是主营业务成本的比重太高，占了主营业务收入的90%以上，从而导致企业的盈利空间很小；而在2008、2009年威达公司又表现出在主营业务利润总额不大的情况下而管理费用、财务费用等居高不下而导致净利润过低乃至为负数。也因为这两个原因，从有关资金占用的盈利能力的比率来看，总资产收益率和净资产收益率在总资产和股东权益基本保持稳定的情况下，由于净利润较差也导致其总体水平较差。从资本保值增值率看威达公司也没能做到资产保值。因此，从盈利能力看对于威达公司在盛达集团注资后能否起死回生仍有较大的疑问。
因此，从上述三方面看，在盛达集团注资威达公司后，与其从高科技医药器械行业转为有色金属行业前，其就已经“病入膏肓”，虽然其偿债能力在2008年盛达集团入主后有所好转，但是其营运能力和盈利能力却无比之差，从上述分析中可以看出威达公司累计经营性亏损数额巨大，截至2009年12月31日，累计未弥补亏损1.75亿元，而其同期的总资产仅为1.71亿元。在盛达集团注资和股价大涨后，威达公司能否扭转其在营运能力和盈利能力的劣势，加快资产周转速度，提高净利润，弥补以前年度损失，给投资者交出一份满意的答卷，依然有较大的风险。有鉴于此，我建议公司应当做到以两下方面：
一方面，抓住资产重组的机会，重新确立公司新的具有市场竞争力的主营业务，在有色金属业确立自己的地位，改善公司的盈利能力。根据资料得知拟置入的银都矿资业为银多金属矿，矿石中含有银、铅、锌三个金属元素。根据原始地质详查报告，矿山储量银3961.25吨、铅424499.57吨、锌901066.93吨。按单一元素计，银、锌储量达大型矿山标准；铅储量达中型矿山标准。2007年至2009年，银都矿业实现净利润分别为4.9亿元、6.4亿元和3.78亿元。从这些数据都能看出新注入的资产能给威达公司带来足够大的盈利，弥补以前年度亏损。从而一步步改变自身原有的发展道路，走出新的“康庄大道”。相信如果能抓住这个机会一举确立其在有色金属行业的地位，威达公司定能浴火重生。
另一方面，建立一套严格的管理监督体制，合理地运用新注入的资产，避免使资产出现流失、贬值等不良现象。许多公司总是在有大量资金援助下依然亏损乃至破产，很大程度上是因为内部管理不善，使资产流失或被侵吞，从而丧失机会。新置入的资产数额巨大为了使新注入的资产真正发挥作用，扭亏成盈。因此，建立严格的监督机制必不可少，必须要慎重对待。只有这样做，才能最大程度的保证威达公司充分利用有色金属的稀缺性和有限性的特点走出困境。

3. 盛达矿业股份有限公司怎么样

简介：盛达矿业股份有限公司（英文缩写SDM，证券简称：盛达矿业，证券代码：SZ000603）1996年在深圳证券交易所主板挂牌上市。公司经营范围为有色金属矿业采选，投资及资产管理。公司是国内有色金属行业中的有影响力企业。
法定代表人：马江河
成立时间：1995-06-22
注册资本：68996.9346万人民币
工商注册号：500000000000897
企业类型：其他股份有限公司(上市)
公司地址：北京市大兴区瀛海镇京福路瀛海段1号

4. 盛达矿业大股东减持利好还是利空

当然是利空 你想自己大股东相当于大老板 大老板最清楚自己的企业是什么样 他如果不看好 卖出 一定是企业有什么问题了 风险大

5. 会理县盛达矿业有限公司怎么样

会理县盛达矿业有限公司是2008-03-26注册成立的其他有限责任公司，注册地址位于会理县通安镇中武山村。

会理县盛达矿业有限公司的统一社会信用代码/注册号是915134257623267010，企业法人吴应海，目前企业处于开业状态。

会理县盛达矿业有限公司的经营范围是：矿产品、建材及化工产品批发（不含危险化学品）；销售五金交电、机电产品；铁矿采选；锰矿、铬矿采选；常用有色金属矿采选；矿产开采咨询服务； 中低品位铁矿、伴生矿综合开发利用；矿山工程技术研究；矿山设备销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

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6. 同业竞争问题具体怎么的处理

一、同业竞争的不利影响
同业竞争，通常是指上市公司或者拟上市公司（以下简称“公司”）与大股东控制的企业（以下简称“竞争方”）从事的业务相同或近似，双方构成或可能构成直接或间接的竞争关系。
如果存在同业竞争问题，一方面会造成利益冲突，不利于公司的独立性；另一方面，容易出现竞争方转移公司利益，损害公司股东利益。
二、委托经营的逻辑及释义
同业竞争问题具体怎么的处理，常见的有收购竞争方、竞争方股东转让/注销竞争方、改经营范围、划分经营区域、硬/软解释竞争方与公司不构成同业竞争等种种手段，其主要原理是说明不构成竞争关系，因而不会产生本文第一段所述不利影响。
除前述的手段外，委托经营方法解决同业竞争的逻辑是：竞争方确实构成是同业竞争，但是委托公司经营，因而不会给公司带来不利影响。
委托经营，也有称为托管经营或托管，目前没有明确的法律解释。从其字面意思看，是指受托人接受委托人的委托，按照双方约定，对委托对象进行经营管理的行为。
委托经营主体包括委托人、受托人、受益人及被委托企业/资产。实践中，受托人不仅控制了被委托企业/资产的经营权，往往会出现先委托经营后并购的行为。具体的权利义务关系及委托经营权限范围需要结合委托经营协议的内容进行分析。
三、案例分析
下面通过几个案例大体了解下委托经营的操作。
（1） 德邦股份——IPO（2018上市）
德邦股份通过收购实际控制人控制的公司广东德邦下属 36 家子公司 100%股权的方式承继了原广东德邦下属子公司的全部物流业务。
前述股权收购完成后，广东德邦尚有部分车辆由于存在抵押担保事项无法办理转让手续，且广东德邦仍有一定数量的直属营业部（分公司）尚未进行注销。
为了保证发行人业务运营的完整性及有效性，发行人在完成对广东德邦经营性资产收购前与广东德邦签署《委托经营管理协议》，广东德邦将自身及其分公司的经营管理不可撤销地独家委托给德邦股份；
并且委托管理的费用应相当于广东德邦及其分公司的全部利润所得，委托期限自协议签署日起直至广东德邦及其分公司全部被合法注销之日为止。
同时，双方通过签订《规范和减少关联方交易协议》的形式，规范发行人与广东德邦之间的关联交易及避免同业竞争。通过协议的签订及执行，自 2010 年 1 月 1 日起，发行人实质上取得并承继了广东德邦的全部物流业务，并已对外独立经营。2011年6月，广东德邦注销。
在该案例中，广东德邦因为抵押等问题无法彻底转让可能产生同业竞争的资产，在这种情况下，广州德邦将该部分资产委托德邦股份经营，且委托管理费相当于该部分资产的全部利润，并通过进一步签署协议规范该部分资产的使用，实际上形成了产权的实质转让。
2011年6月，随着广东德邦注销，发行人同业竞争问题得到了彻底的解决。
（二）天润乳业——发行股份购买资产（2017年）
2015年7月上市公司向二股东兵团乳业购买天澳牧业后，兵团乳业旗下其余乳业资产与上市公司业务形成同业竞争关系，收购之时兵团乳业承诺在2017年12月31日之前解决同业竞争问题，方案包括：
（1）对于培育成熟、天润乳业愿意接受的资产，采取包括但不限于资产重组、股权置换等多种方式整合进入天润乳业；
（2）到 2017 年 12 月 31日依然未培育成熟或天润乳业明确拒绝接受的资产，将选择其他合理方式对该等资产进行安排，方式包括在上市公司履行内部决策程序后与本公司就业务培育事宜进一步予以约定、托管给上市公司或无关联第三方、出售给无关联第三方等。
但是到2017年12月，上述乳业资产未达到盈利预期，天润乳业公告受托管理竞争方澳利亚乳业、润达牧业100%股权，并签署《股权托管协议》。
在托管期间，澳利亚乳业、润达牧业在经营过程中所产生的全部收益及/或亏损均由兵团乳业按照其在澳利亚乳业、润达牧业所享有的权益比例享受及/或承担，天润乳业作为受托管理人不直接享有或承担澳利亚乳业、润达牧业的经营成果。
兵团乳业在托管期间内每年按如下方式向天润乳业支付托管费用：
（1）若澳利亚乳业、润达牧业未盈利之前，托管费用为天润乳业委派人员的工资、福利以及天润乳业因行使托管职责而发生的一切费用；
（2）若澳利亚乳业、润达牧业盈利之后，托管费用为除天润乳业委派人员的工资、福利以及天润乳业因行使托管职责而发生的一切费用外，分别按照澳利亚乳业、润达牧业取得净利润的30%收取托管费。
在托管期间，在相同市场条件下，天润乳业对于澳利亚乳业、润达牧业所生产的产品有优先购买权。
在此案例中，竞争方所有者与公司约定了特别的托管条款，被托管公司产生的收益仍由其所有人享有，公司在竞争方盈利前不收取额外托管费，竞争方盈利后按照净利润30%收费，同时公司拥有了对竞争方产品的优先购买权。
（三）恒逸石化——发行股份购买资产（2018）
为避免上市公司承担破产资产的资产交割风险、恢复生产风险、资产瑕疵风险等不确定性风险，恒逸石化控股股东恒逸集团作为有限合伙人参与的并购基金成立项目公司太仓逸枫，项目公司通过竞拍获得同行业破产公司相关资产。该等资产经修复、重整后可从事化纤原料的生产、加工和销售业务。
2017 年 8 月 18 日，恒逸石化控股股东控制的项目公司太仓逸枫与恒逸石化签署《委托管理协议》，《委托管理协议》主要内容为：
（1）太仓逸枫委托恒逸石化自身或指定公司对其生产经营活动提供管理、咨询服务；
（2）恒逸石化自身或指定公司将协助（但不保证）前述公司处理存在的各项重大法律和财务问题及瑕疵，以确保其具备被公司收购的条件；
（3）自该协议签订后 18 个月内且前述公司具备被上市公司收购条件的（包括但不限于资产瑕疵问题得到解决、项目公司可以独立正常经营、实现盈利等），上市公司在同等条件下拥有以市场公允价格优先收购公司的权利，具体交易价格将以具备证券、期货从业资格的评估师事务所出具的专业评估报告为参考依据。太仓逸枫每年向恒逸石化支付120 万元的固定委托管委托经营理费。
经培育后，太仓逸枫具备被上市公司收购的条件，2018年上市公司以发行股份的方式进行收购，目前该项目正在进行中。除太仓逸枫外，恒逸石化采用同样方式继续受托管理杭州逸暻化纤有限公司，通过委托管委托经营理的方式规范潜在同业竞争。
2018年恒逸石化发行股份购买资产有三个标的，其中两个标的都是其受托管理的项目公司。
公司控股股东成立并购基金收购资产并由公司受托管理，培育成熟后公司再行收购，一方面能减少破产资产交割及盈利的不确定性，另一方面可以提前锁定意向标的，在操作流程上节省审批时间，此外还通过了并购基金的形式减轻资金支付压力。
在这个案例中，委托管理已经不单是被动解决同业竞争的手段，更是交易方案不可或缺部分之一，达到了多重目的，很值得学习。
四、小结
除本文提及的案例外，还有浙江东方集团股份有限公司、南京港集团股份有限公司、盛达矿业股份有限公司、广夏（银川）实业股份有限公司发行股份购买资产等案例均涉及委托经营情况。
财务顾问业务中，受托经营方一般是上市公司或者其指定的主体。上市公司治理相对较规范、信息披露相对及时、受监督情况多，通过委托经营向竞争方所有人利益输送的难度较大；
通过受托经营可以约定优先购买等权利，可以将竞争方培育至时机成熟时再购买，实际上有利于上市公司。
同时，为避免通过委托经营方式规避重大资产重组，《重大资产重组管理办法》已经将上市公司受托经营资产达到重大资产重组标准时纳入监管。
所以在财务顾问业务中，委托经营作为同业竞争的解决方式之一，进可攻退可守，值得在交易方案设计中予以考虑，但须关注是否因委托经营而触及重大资产重组标准。
保荐业务中同业竞争的案例较少，个人认为原因如下，拟上市公司运行会存在较多不规范地方，保荐业务的审核较严，实际处理中为满足监管要求项目组会进一步从严。
相比于竞争方被注销或者被拟上市公司收购，委托经营毕竟还是存在同业竞争的主体及业务，存在无法彻底清除利益输送的空间。
从列举的例子中也可以看出，IPO项目涉及的委托经营实际上被当做产权转移的一种替代手段，委托经营费是被委托企业的全部利润，一旦条件成熟则迅速结束该委托关系。
所以在保荐业务对于同业竞争要求彻底清理的背景下（近期未彻底清理同业竞争的特殊案例不具备参考价值），委托经营方式的认可度不是很高，但是还是可以在竞争方主体暂时无法注销、转让等特别情况下作为补充手段使用。
五、一点思考
委托经营是经营者与所有者相分离的思维结果。在公司法学习的过程中，法人人格思想深入内心，以致于个人眼中的公司即便没有铜墙铁壁也有外在框架。
打破这种思维的一种理论是法人人格否定，主要应用在由特定的公司股东直接承担公司的义务和责任。
此外分离还体现在股份公司三会（股东、管理层分离），海外上市VIE架构设计（所有权、收益权分离）等情形中。
同样的，民法中类似的有用益物权（所有者与使用者分离），包括土地承包经营权、建设用地使用权、宅基地使用权、地役权、自然资源使用权，也有担保物权（不以标的物的实体利用为目的，而是注重交换价值），如抵押权、质权、留置权等。

7. 盛达矿业属于什么行业

盛达矿业股份有限公司（英文缩写SDM，证券简称：盛达矿业，证券代码：SZ000603）1996年在深圳证券交易所主板挂牌上市。

公司经营范围为有色金属矿业采选，投资及资产管理。公司是国内有色金属行业中的有影响力企业。公司总股本722,625,223股，盛达集团是公司控股股东，赵满堂先生为公司实际控制人。

公司控股子公司内蒙古银都矿业有限责任公司（公司持有其62.96%的股份），主要从事银、铅、锌等有色金属的采、选及勘查、开发、加工和销售等业务。该公司拥有的内蒙古赤峰市克什克腾旗拜仁达坝银多金属矿，银、锌的储量均达到国家大型矿山企业标准，年采、选矿石90万吨，综合生产规模在全国有色金属行业中名列前茅。毛利率位列有色金属行业上市公司第一、深交所上市公司前茅。

公司于2016年7月完成重大资产重组，以发行股份的方式购买了价值16.59亿元的内蒙古光大矿业有限责任公司100%股权及赤峰金都矿业有限公司100%股权，使其成为公司的全资子公司。

光大矿业拥有2个矿区，3个采矿权，主要产品为含银铅精矿、锌精矿，年设计采选矿石30万吨；赤峰金都拥有2个采矿权以及2个探矿权，年设计采选矿石30万吨。

此次重组大幅增加了公司的银铅锌资源储量，为公司长期发展和持续盈利打下了坚实的基础。同时也进一步增强了公司的核心竞争力，提升了公司的行业地位。

公司在稳步发展主业的同时，战略性投资了一些具有广阔前景的新能源、金融企业。公司持有兰州银行1.55亿股；持有中国民生投资股份有限公司2.5亿股；投资新三板挂牌企业——国内大型婚恋网“百合网”；投资新三板挂牌企业——甘肃金桥水科技（集团）股份有限公司；投资羽时互联网1号证券投资基金优先级份额；共同发起设立兰银金融租赁股份有限公司；投资设立光大金控汉鼎亚太先锋成长投资基金。通过投资上述项目，公司不仅探索到了更为丰富的盈利模式，拓宽了盈利渠道，获得了良好的投资回报，也进一步挖掘和完善了公司的价值和布局，增强了发展后劲。

公司专注于有色金属行业的投资和开发，同时注重整合各方优势资源，使传统产业与投资相结合，提升公司的创新力和竞争力，将公司打造为有色金属领域具有影响力的企业。

8. 盛达矿业这支股票怎样，一直下跌。第一次买股票。

空头下跌趋势，不建议补仓，如有反弹，逢高减仓