Ⅰ 如何提高对股票的认知
基本知识储备 股市跟我们很多其他的其他行业不一样,认知股市需要好些基本的知识基础储备
股票认知的进阶:
会计基础:基本的会计知识让你能看懂一只股票一个上市公司最重要的三个表格:资产负债表,利润表,现金流量表
政策面分析
拓展资料
股票(stock)是股份公司所有权的一部分,也是发行的所有权凭证,是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。股票是资本市场的长期信用工具,可以转让,买卖,股东凭借它可以分享公司的利润,但也要承担公司运作错误所带来的风险。
每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。每家上市公司都会发行股票。
同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的。每个股东所拥有的公司所有权份额的大小,取决于其持有的股票数量占公司总股本的比重。
股票是股份公司资本的构成部分,可以转让、买卖,是资本市场的主要长期信用工具,但不能要求公司返还其出资。
大多数股票的交易时间是:
交易时间4小时,分两个时段,为:周一至周五上午9:30至11:30和下午13:00至15:00。
上午9:15开始,投资人就可以下单,委托价格限于前一个营业日收盘价的加减百分之十,即在当日的涨跌停板之间。
9:25前委托的单子,在上午9:25时撮合,得出的价格便是所谓“开盘价”。9:25到9:30之间委托的单子,在9:30才开始处理。
如果你委托的价格无法在当个交易日成交的话,隔一个交易日则必须重新挂单。
休息日:周六、周日和上证所公告的休市日不交易。(一般为五一国际劳动节、十一国庆节、春节、元旦、清明节、端午节、中秋节等国家法定节假日)
股票买进和卖出都要收佣金(手续费),买进和卖出的佣金由各证券商自定(最高为成交金额的千分之三,最低没有限制,越低越好),一般为:成交金额的0.05%,佣金不足5元按5元收。卖出股票时收印花税:成交金额的千分之一(以前为3‰,2008年印花税下调,单边收取千分之一)。
Ⅱ 你想成为什么公司的股东
甲:嗨,小韭菜,听说最近美国打贸易战,你的股票受影响没?
乙:(翻白眼)你真是哪壶不开提哪壶
甲:哥们存了点私房钱,要不咱炒房赚一笔?
乙:没戏,现在到处限购,银行还加利率。。
甲:那。。。实在不行炒点比特币?
乙:呵呵。。。你炒吧,反正我已经断腰了
甲:那咱来点保守的,跟我表哥做P2P去
乙:你行你上,反正我已经踩雷了.
甲:那你现在投什么?
乙:投什么,投优质项目
甲:优质项目是个什么鬼?
乙:你懂股权吗?你懂投资吗?你听说过ofo小黄车一年估值翻200倍吗?你知道滴滴最早投资人王刚投资收益上万倍吗?
甲:这么犀利这么霸气,那要怎么做呢?
乙:很简单,通过投资直接或间接持有他们公司的股份,成为他们的股东。
甲:那什么公司都可以吗?
乙:当然不是,优质公司才是我的选择。
相信很多朋友都知道股权投资。选择好优质项目,成为他的股东,为项目攒资源,聚人气。进而推动项目发展,从而获得资产增值。
那么你愿意成为什么公司的股东呢?这里最关键的就是选择优质公司。关于选取优质公司,我们可以从如下几点来考察:
1、公司经营是否符合用户行为?是否符合新趋势发展?是否有足够大的市场规模?
有的公司是不符合用户的行为模式的,例如在移动互联网时代还过多地依赖于PC互联网或者是一些更传统的手段来解决问题的公司;有的不符合经济社会技术发展规律,比如说主流用户群已经逐步过渡到85后、90后这一代,这种不跟随用户行为变迁的公司,肯定不作为备选项。
再看市场规模,首先市场规模小肯定不行。其次市场规模相对比较大,但是它现在所做的这个业务模式不能够规模化扩张。这种对于投资也是没有价值的。
2.公司所处领域竞争如何?当前竞争者是否已经足够强大?留给新进入者空间有多大?
现在社会,做事情一定会有竞争。大众创业、万众创新这个观念已经深入人心,因此各行各业,也自然有很多的竞争者介入。广义来说,所有行业都有机会,但是我们会考虑概率,考察因素,考虑成本。有很多行业,行业老大已经牢牢占据地位,造成赢家通吃的局面,后来者机会渺茫。
判断一个行业是不是会赢家通吃一家独大,重点看它的规模、市场份额、运营模式。如果其市场规模、市场份额可以通过单一的运营体系建设和积累,从而把市场规模扩到无限大,给新进入者留很小的空间,这个行业就会容易一家独大。比如社交,社交是典型的网络效应,自己,亲戚,同学,朋友,全链接在上面。关系越多,迁移成本就越高,这样社交软件聚集的人就越难迁移出去。说到此处,心疼马云爸爸3秒钟,只为了他的社交梦。
但有一些领域不容易一家独大,比如这两年热起来的长租公寓、民宿、高端旅游等,这类项目的特点即是租下一些位置的房产,进而对其进行装修标准化后再迎客。这种商业模式,其位置和区域,均属于独有性,资源自带稀缺性。一旦占据了某个位置,后来者很难把该位置撼动。这种行业,进可吞并对手,并购选手。退可依赖自己领域,独自发展。
3.公司所做业务是否满足了需求?帮助用户解决了真实问题?产品或服务的应用场景是什么?
很多创业者想法天马行空,我们尽量都给予鼓励和支持。但是确实也有很多公司,所做业务完全是伪需求,或者不为大众所接受。这种公司,要么自嗨,要么是想通过资本堆积形成风口,但这两块,最后走出去的概率都很小。所以一个公司,首先还是得看其提供的产品或服务是否满足了用户需求,解决了用户痛点,基于用户实际需求出发,公司一定会有价值。
4.公司是否有业务相关资源?
是不是有资源,这个前提就是判断这个业务需要什么样的关键资源,俗话说没有金刚钻,不揽瓷器活。各创业公司,本身资质和出发点不同。有很多资源类创业公司所做项目,如果没有行业类资源,外界去做,是很难做得出结果的。例如你做采油行业服务,但是你没有相应的石油行业资源,你就很难开展工作。而如果做藏区旅游,没有掌握藏区独家资源,也很难做出高端化和差异化。
5.团队是否稳定,团队是否形成能力互补,并掌握关键能力。
团队稳定判断注重几个方面,团队是否稳定,之前是否有过较长时间的磨合,团队各成员之间分工是否明确,核心团队能力是否互补。这些对于一个公司的后续发展,都至关重要。
6.公司实际运营怎样?是否能赚钱,赚钱?
公司运营的如何,有众多衡量指标,结合该公司业务自身特性,所在领域,做出综合判断。比如做有些公司,有多少发行渠道,有多少用户,用户质量如何,用户留存率,单用户付给率等等。都是应该关注的。如果公司做旅游,线路选择,用户数量,社群活跃度,资源利用度,单用户付费金额等,淡旺季差距,都是运营过程中需要关注的指标。
项目最终目的都是赚钱。当然,在赚钱过程中,能发挥些社会效应,那是更好。公司初期规模比较小,后续怎么实现规模化扩张,实现规模化扩张之后怎么实现盈利?这些,在公司进展过程中,都得有清晰的认识。很多公司,初期不赚钱,但是扩大规模之后,就很赚钱,典型的网络,腾讯,京东都是如此。
既然大家对于了解挑选公司,已经有了一个基础的认识,那么我们再来了解下近期在云投汇平台募集的项目:座头鲸旅行
座头鲸旅行专注于藏地文化与旅游行程的完美结合,致力于成为藏地旅行的旗舰品牌。通过多样化的产品、丰富多彩的活动以及独家稀缺的藏区资源,为用户提供藏地出行一站式服务。
座头鲸创始人此里农布先生是藏族人,公开资料显示:他担任多项社会职务,美国环球华人慈善协会理事,欧美留学生联谊会会员,西藏生态建设协会理事,富群环境研究院理事。在西藏旅行资源上有丰厚的积累;创始人丁毅曾在西藏经营户外俱乐部,主营深度游和户外旅行线路。2人配合默契,各有所长。公司在藏区资源端获取能力出众,例如非开放区域的游览体验资源、稀缺的交通资源、优秀领队人才、宗教寺庙和上师资源等。这些资源均非一般旅行公司可以获取。
目前主要产品有:
特色产品:
1C、仓海记(协同模式concordance)
关键词:新价值空间、价值星系
仓海记是以空间形式,基于不同旅游集成单元和旅游价值模块及旅游利益相关体之间建立协调机制和标准化流程与接口。
2018年座头鲸旅行除了线上旅行服务的持续增长,线下轻奢藏文化体验共享空间“仓海记”将于今年6月在圣城拉萨正式启幕。
同时“仓海记”将以连锁模式迅速走出藏地布局北上广。成为座头鲸旅行在世界范围内的藏文化IP、主要精准获客渠道,藏文化输出与聚合旅行者的粘性地标。
2C、雪山天使小镇,雪山创投营(融合模式convergence)
关键词:关联融合形态渗透
雪山创投营,在创投领域搜索相匹配的集成单元,将旅游集成单元嵌入创投体系赋予旅游功能,实现产品优化和结构最优。以雪山天使汇、雪山创投营、雪山天使小镇等为核心,构建投融资、资源合作、办公空间、企业服务等完整的创投生态体系,是中国户外EMBA的开创者,创业公司的场外第一营。目前雪山天使小镇运营人员,已入驻丽江古城。
3C、牦牛巴士(链条模式chains)
关键词:资源链、价值网、独家运营
在旅游产业中,交通以链条形式存在,也是旅游产业存在的现实形态。
牦牛巴士以链条形式串联不同旅游产业集成单元,将有效资源链、产业链和无形价值链有效耦合,使其实现无缝对接,为游客提供综合性服务。
2017年座头鲸布局藏地交通板块,针对藏地旅游行业痛点与拉萨交通产业集团共同推出西藏景区直通车“牦牛巴士”,缓解自由行用户出行难度,实现大数据整合,藏地景区全覆盖。极大推动了当地旅游交通产业升级。
4C、鲸鲸乐道(集群模式cluster)
关键词:社群、吸引集聚、文化输出
《鲸鲸乐道》“大咖聊西藏”是座头鲸旅行网推出的名人嘉宾直播访谈节目。百万粉丝大V,单纯播出收看率300-500万,通过主播与嘉宾之间的交流,从美食、人文、历史、公益、文化各个角度,深度解读不一样的西藏文化旅行,影响力巨大。
通过整合输出旅行文化,提升旅行产品文化内涵和文化品位,以西藏文化吸引高知阶人群,以文化凝聚高知阶人群,建立座头鲸文化旅行倡导者属性,引领文化旅游行业的发展。
5C、寻找香巴拉(创意模式creative)
关键词:软要素、游客价值、创意转化
旅游产业步入软要素驱动阶段,旅游者动态发展增速,新型旅游产品的推出速率和频率逐步加快,创意的力量日显突出和重要。
座头鲸开发的产品通过创意将旅游资源转化为集成单元,融入到旅游产业链中,将有形资源与无形资源和各类动态与静态的活动,赋予其旅游资源功能,形成座头鲸产品核心资源和竞争力。
包括线下经典路线产品
(1)、寻美系列
(2)、巅峰穿越系列
(3)、主题文化系列
(4)、印象之旅
(5)、东环线
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可以看出,座头鲸透过对旅游产业无边界的认知,通过产业集成的方式再造旅游行业价值链。通过超强捕捉旅游集成机会的能力,将旅游资源集成界面,虚拟价值链与实体黄金路线结合,不断优化机制,在不同层面布局,由点成网,构建界面。
而在刚刚过去的3月,公司更是参与了西藏佳斯特信息技术公司(参考新闻:http://www.sohu.com/a/22566994499995748),为座头鲸未来腾飞插上了翅膀。
这样的好公司,等你来当股东,你还在犹豫什么?欢迎添加小助手索取投资红包。只限一周哦。小助手微信号:yuntouhui
Ⅲ 股东和经理人,分别更看重哪些财务指标
(1)股东关注的是公司的长期发展能力,公司的长期盈利能力,公司的内在实力,公司的净资产及其成长性,公司分红派息的多少,公司股价的表现,因为这些因素与股东的切身利益息息相关。(2)经理人与股东关注的侧重点不同,经理人更多地关注公司当期的利润水平,因为这与他们的薪资水平往往挂钩;经理人关注公司的市场占有率,费用成本税金情况,这些直接影响到当期的利润水平
下面是详细介绍
简单地讲,股东、董事会、经理人角色区分如下所示:
利益群体类型目标责任权利义务
股东:获取最高长短期投资回报选举最佳董事会投票权、知情权投资
董事会:实现包括股东在内的多赢利益回报及平衡代理权、决策权保值增值
经理人:目标下的营运绩效企业运营管理建议权、管理权投入管理
首先要搞清楚的是目标。目标不清晰,行动就有可能出现偏差或失误。责任、权利、义务也是很重要的,这四方面共同构成了角色定位及区分,而且这四方面还相互联系,密不可分,相互间存在一定的对应关系。
A、股东角色定位
我们先来重点看看股东的角色定位。股东的本质目标是什么?是获得最优长短期投资回报。那么,作为股东,他怎么才能从对企业的投资中获得理想的回报呢?他在达到目标上面有什么理想的工作机制?理想的工作机制就是明智地行使自己的投票权,综合考虑、平衡、集中全体股东利益,选举出最好的董事会,其中包括正副董事长。
股东不能也不应该以个人或单一法人代表身份直接向管理层发号施令,股东的责任是选好自己的资产管理决策代理人—董事会,尤其是董事长。然后交由董事长为首的董事会全权处理自己的投资管理事宜。股东需要做的就是三件事:一,掏钱投资,二,找好自己的代理人,三,把自己的投资目标清晰地告诉代理人并要求他实现预期投资目标。而且一旦股东把自己的投资决策管理权委托给董事会,某种意义上讲,在董事会生效期间,股东无权要求董事会行使自己的个别意志,更无权直接指挥管理层即经理人实践自己个别意志。
因此,股东既不应该也不能是董事会,而只是董事会的委托人,董事会与股东之间存在一种事实上的商业协议,协议一旦达成,那双方也就明确了自己的责任、权利、义务,股东必须信任、尊重董事会,不能越权做事,否则会干扰董事会正常正确行事。股东不是董事会,很清晰地意味着股东对企业经营管理有法定的知情权,但无权指挥企业管理层即经理人工作,经理人作为董事会聘请的职业人士,只对董事会负责,听命于董事会指挥。因此,股东必须明白自己的身份,确切重视自己目标利益实现的关键点,即选举并监管好董事会,这也就是为什么大企业还必须有监事会存在的原因,监事会的存在有助于股东确保董事会行使的是全体股东的集体意志,而非董事会成员自己或其所代表的个别股东小群体的目标、意志。
在不成熟的企业决策管理模式中,我们经常可以看到个别股东试图取代或越过董事会行事对自己有利的个别意志,强势的个别股东甚至经常发生“强奸”董事会的恶劣行为而不自知。漠视、“强奸”董事会的后果必须是恶性的,必须造成董事会在管理层眼中权威的丧失和股东之间人为加剧的目标分裂和内部利益争夺,企业经营绩效必然受损。股东必须象个股东,董事会也必须是个董事会,否则成立个董事会做什么用?!
B、董事会角色定位
有了以上对股东角色与董事会角色的对比分析,董事会角色认知、定位就较容易说清楚了。董事会的核心角色是什么?是全体股东投资管理的集中代理人,董事会就是全体股东利益的一个专业性质的投资管理代理委员会。深刻理解这一核心定位,董事会的目标、责任、权利、义务就纲举目张、易于梳理了。
董事会因为是股东的代理人,所以其目标本质也就是股东的目标,股东的目标是什么,是获得最优投资回报,那么,董事会也就应该致力于帮助股东达成这一根本目标。但要指出的是,董事会不仅应当帮助股东达成他们的目标,而且还应该研究制定出达成股东目标的最佳方法,那就是企业发展战略和具体细化的日常运营战略,其中包括任命主要经理人、组建优秀的经营管理团队。
事实上,股东的目标和利益是不能由董事会自己直接实现的,那股东的目标、利益是怎么、通过什么过程顺利实现的呢?股东的目标、利益是通过经理人带领各级员工在企业内部生产资源的支撑下,运用包括供应商、经销商、媒介、政府、公众等多种资源,实现与顾客的产品服务交换,才获得顺利实现。股东目标、利益实现的过程就将经理人、员工、客户、消费者、社区、政府、公众等多个利益群体的目标和利益与企业目标、利益及股东的目标、利益联系起来了。
既然股东目标、利益要通过这些人或组织来实现,那第一个问题就出来了:这些相关利益群体的目标、利益也必须在实现股东利益的过程中同时实现,否则,股东目标、利益就无法顺利实现。这样第二个问题就出来了:其他相关利益群体的目标、利益到底应该由谁来负责实现?本质上来说,还是要由董事会来实现。董事会必须综合考虑股东目标、利益实现的全过程,在制定发展与运营两大战略时,自觉地将包括股东、经理人、员工、顾客在内的所有相关利益群体的目标、利益考虑在方案之内,确保大家的目标、利益都能够同时顺利实现,否则股东目标、利益实现过程就会出现断链脱节,最终出现损失甚至完全落空。
第三个问题其实已经蕴含在第一、二个问题当中,那就是董事会既要实现股东苛刻的投资目标,又要同时实现包括经理人、员工、顾客在内的其他相关利益群体的目标,这多个阵营的目标、利益之间会存在冲突吗?如果存在,又如果处理,由谁来处理?答案显然是存在冲突,而且经常冲突。那么,谁来处理?董事会来处理。董事会作为从股东那获取高额报酬的投资管理专业人士,他们负有帮助股东平衡所有利益群体目标、利益的职责,并且多数时候需要是创造性的整体解决方案,最终目标是实现多赢:股东、经理人、员工、顾客各偿所愿,皆大欢喜。而绝对不能是两败俱伤,或同归于尽。
董事会具有制定企业发展战略和短期或日常运营战略之责任,其中包括选拔、任命管理层及关键员工之责任。事实上,一个企业真正负责企业总体绩效的最终负责人应当是以董事长为首的董事会,而不是首席执行官。顾名思义,首席执行官只应对在董事会制定的战略指导之下的当期企业运营的效率负责:他的职责是执行战略,考察他的是执行战略的执行力如何;如果战略正确,那么自然绩效突出,如果战略本身错误,不可能由运营单独创造奇迹。
需要指出的是,董事会虽然对经理人负有监督指导之责任,但对于企业日常运营管理,却并没有“代君行事”甚至“先斩后奏”的权利。董事会对于日常运营管理只有两个权利:一、监督检查管理层是否按照董事会战略意图在有效开展工作,并集中向管理层负责人即首席招待官提出反馈及管理意见;二、如果发现管理层无法达到董事会要求,按照法律规定和商业协议撤换企业管理层即经理人。董事会在日常管理上“为所欲为”,就象股东操作管理一样,会打乱正常管理秩序,百害无益。
C、经理人角色定位
有了以上详细探讨作基础,经理人角色定位已经自然清晰,无须过多叙述。但仍有几点是要给予足够关注的。
第一点,经理人虽然没有企业发展战略和日常运营战略的决策权,但却拥有足够而且必要的建议权,而且在实际经营管理中,战略方案多数由经理人提出,然后提交董事会审批通过,因此,经理人事实上对于企业发展战略和运营战略具有一半决策权。这也是为什么西方许多大企业领导人会同时让一个人兼任董事长、董事长兼首席执行官的原因。原因就是战略制定权和执行权已经集中于一人身上。这种方法好不好?如果董事长只是董事会的召集人,并不具有事实霸权,战略决策仍然是董事会集体决策,那么,这个方法有利于整合战略制定与执行过程,效果好;如果董事长存在个人事实霸权,这个方法就会给企业带来巨大风险。
第二点,经理人虽然负有营运和战略建议的职责,但不要把自己角色与董事会甚至股东混淆。在现实生活中,我们经常发现经理人不自觉地发生了角色位移甚至错位,其严重后果是:一、不能切实担负起自己的运营责任,无法出色地完成企业运营目标;二、与股东、董事会发生战略冲突,造成企业战略摇摆或混乱,强势的管理层甚至也会“强奸”董事会,最终铸成大错,给企业也给自己带来巨大损失。
总之,股东、董事会、经理人是担负不同职能的三个不能角色,三者不能混淆。股东以实现投资目标为主,并不一定要操纵董事会甚至操纵管理,而是以选举优秀董事会代理投资管理为核心职责。董事会则应综合考虑、平衡各方目标、利益,争取共赢,并且严守本分,克尽职责。经理人则尽心竭力,以帮助董事会实现长短期目标为己任,而不可与股东、董事会相抗衡
Ⅳ 谈谈你对股票的认识和理解
股票这东西对于老百姓来说不是什么好东西,就和民间的六合彩一样,是一个大众赌场。对于懂规则的人来说炒股票是公平的,但目前炒股的都是那些不懂规则的良民们,所以与一般的赌桌一样,结果都是十赌八输一平,庄家赢!但是,股票这东西对于国家和企业来说却是一个好得不能再好的东西了。企业有了股票,企业高管们就不愁吃不愁喝,反正有了股票就有钱,想干什么就干什么。而国家有了股票,就好像是有了个超级商业广场,管你在里面是赌钱还是真的经商,反正这摊租他收定了。说白了,目前股票这东西就是多数人养少数人的地方。
Ⅳ 如何认识股权的性质
股权是随着公司的产生及公司的社会化发展而一同产生和发展的。公司的一个很大的特点是它可以积聚大规模资金,从而突破了资本原始积累的瓶颈,这种特性被称为”公司的资本性”,公司的资本性决定了出资者只要出资就可以换取股权,就可以成为股东,因此,股权是投资者转让出资财产所有权而对应获取的一种财产权利。投资者通过履行对公司的出资义务而取得股权,投资者也因此成为行使股权的主体,即股东。
公司法理论根据股权的行使目的,将股权区分为”自益权”和”共益权”。”自益权”是股权中的财产性权利,是股东以从公司获得经济利益为目的的权利,具体体现为资产受益权(包括股息和红利的受益权)、股份转让权和剩余财产的分配权(破产除外)等,”共益权”是股东参与公司事务的权利,股东参与公司的经营管理、以将公司的盈利反馈在自己利益上为目的的权利,共益权体现为股东会出席权、表决权、委托投票权、公司帐册和股东会议记录的查询权、召集临时股东会的请求权等。不论投资者投资的直接动机如何,其最后的目的都在于谋求经济利益的最大化,自益权是目的,是股东经济利益的本质所在,共益权是手段,是为了保障股东获取经济利益而行使的权利,”自益权”和”共益权”终极目的的相同性决定了两者必然能够有机融合成一种内在统一权利---股权。
Ⅵ 股民和股东的区别是什么
你的这个问题提得好!为什么?因为不明白股民就是股东的深层次问题,就非常容易将我们的利益和上市公司的利益对立起来,形成“敌对关系”。看了楼上几位的回答,除了wangxiaofei33的回答是正确的以外,大家对这个问题的认知都有所偏差。
我们首先要搞清楚股东的概念是什么。
股东是股份制公司的出资人或叫投资人。股东是股份公司中持有股份的人——是指通过向公司出资或其他合法途径出资并获得公司股权,并对公司享有权利和承担义务的人。
既然股东是“通过向公司出资或其他合法途径出资并获得公司股权……的人”,那么,股民通过合法的股票市场出资购买任一公司的股票,就成为了该公司的股东,并对该公司享有权利和承担义务。
Ⅶ 股东和股民有什么区别 股东的股权和股民手中的股票有什么区别以及两者又有什么联系
理论上股民就是股东,但事实上只能说股民给机构、上市公司、国家融资的人。
股民是在股市里买卖股票的投资人 股民手上有那一家公司股票 就是那一家公司的股东 股民卖光某家公司股票时 他又消失了该公司股东的身份。
所以不论手上有没有股票都是股民 但一定要手上有某公司股票,才能说是该公司股东。
Ⅷ 如何认识董事(股东)与员工的关系
股东,就是雇主,员工,就是被雇佣者。股东有决策或决定权。员工是执行者或操作者。员工是为雇主打工的。
Ⅸ 法人股的认识
就推动法人股流通,建全法人股市场来说,应从以下几方面来认识:
1、承认我国在建设社会主义资本经济进程中的现存过渡性,把法人股的流通和使定向募集公司沿着健康轨道继续发展以及现代企业制度的完善结合起来。法人股市场的建立是完善我国当前资本市场的重中之重。对存在的两个报价系统应尽快完成其合并过程,在国家有关证券管理部门的主持下,制订出我国法人股流通的规范,在《公司法》的实施细则中制订和补充关于法人股存在和流通的有关条款。
2、依托现存的地方证券交易中心建立以柜台交易为特征、以中小规模定向募集公司为主要对象的区域性报价系统,在地方的报价系统和北京的报价系统之间以企业规模的大小、效益高低的变化建立有层次的可以有规则转换上市场所的升级和降级制度。
3、大力培育基金、投资银行等专业的机构投资人以及转换和改造现有的信托投资公司和证券公司的职能,对定向募集公司的法人股和超范围发行的个人股进行信托和托管经营,由专业机构投资人代表一般法人股东和其它中小股东的权益,在定向募集公司完善其法人治理结构中发挥作用,从内部规范现有定向募集公司的行为,有效制约经营者。
4、通过法人股的流动,建立严格规范的公司重大行为披露制度并在交易中实行“公平、公正、公开”的准则,以杜绝公有资产流失和不平等交易及腐败现象,从外部规范定向募集股份公司,使之健康发展。
5、允许外资进入中国的法人股交易市场,使外商收购中国的企业行为能够公开化、市场化,同时解决中国法人股市场的不能充分流动和买方资金来源严重不足问题。
6、从某种意义上来说,法人股与国家股之间的划分是不太科学的,法人股是从法律上界定的,而国家股是从政治上和经济所有制的归属上界定的,具体到代表国家股的某个部门和企业,它们又都是法人。显然,国家股法人化的趋势,既是我国深化经济体制改革的需要,也是从社会主义商品经济向社会主义资本经济转换中的重大措施。但在国家股法人化的过程没有完成前,应暂缓国家股的流动,先进行企业再投资所形成的法人股和产权已清晰的集团公司法人股的流通。
7、我们必须看到,尽管在西方发达国家出现了法人股(机构投资人股)在资本市场中持股比例日益上升的趋势,一些发达国家甚至已开始建立专门的法人和机构投资人市场,但我们必须承认中国法人股东和现代发达国家的机构投资人股东有着很大的区别,即:西方的机构投资人基本上都是基金、投资银行、信托机构、保险公司等专业金融机构。而我国则由于这些专业机构投资人的馈乏,绝大多数法人股东都是非专业的机构投资人,它们仅是一般工商企、事业单位和社会团体,这正是中西方法人持股者的区别所在,但这也是我国发展基金公司、投资银行等机构投资人,使之尽快对现有法人股东的股权进行托管经营,开辟新的金融理财业务的大好时机。在完善和发展我国法人股流通市场前提下,逐步地将我国的法人股主体置换为专业机构投资人,这既是改革的方向,也是现实的需要。
8、最后,应注重研究我国中长期资本市场的整体发展战略,从某种意义上说,承认在我国一个股份公司可以存在两种不同的股份,并承认两种股份可以在不同的场所进行流动,是我们启动中国资本市场、发展资本市场的现实可行的重大步骤。因此,就解决法人股流通思路来说,象A股和B股分离那样分离A股和C股,并使之合法并存于一个企业之中;象A股和H股那样,一个公司的两种股份可在两个不同市场上市,让A股和C股也在两个市场上同时流通,这在理论和实践中都是可行的,这非但没有破坏中国资本市场的统一性,而且,找到了解决中国股份制改革中股份不能流动这一基本矛盾的切入点。