1. 孚日股份
上市公司增发条件的改变与投资机会
本文作者：王小军
今年4月，中国证监会出台了《上市公司新股发行管理办法》，对原有的增发和配股的办法进行了修改，总的说来，上市公司再融资的门槛大大降低了，结果引发了一轮上市公司的“增发热”。从二级市场的情况看，投资者对此十分不认同，上市公司在公布增发方案后股价普遍大幅下挫，近期大盘的暴跌与越来越多的上市公司提出增发方案也有很大的关系。
一、增发成为利空的重要原因
1、增发的上市公司数目太多，融资数额太大，有“圈钱”之嫌。新的《办法》出台后，股东大会已批准或董事会已通过预案进行增发的上市公司超过150家，平均拟募股资金在10亿元左右，总数超过1500亿，已经超过了去年全年的“再融资”总规模。其中一些上市公司的条件相对较差，还有一些公司将原来配股的方案改成增发，更使人联想到“圈钱”的字眼。事实上，增发对于上市公司的管理层、上市公司的非流通股股东、主承销商而言都是“有百利而无一害”的，因此上市公司必然存在增发的动力。但对二级市场而言，过度的扩容必然使二级市场失血，造成供求关系的变化。
2、增发改变了上市公司的股性，不利于二级市场的投资者。增发的直接结果是增加了上市公司的流通股本，并且由于增发部分是全流通的，因此一次增发就可能使中小盘股变成大盘股，完全改变股性。众所周知，我国的股票市场没有太大的投资价值，主要是投机性质的，买卖股票的目的不是长期持有获取股利和分享公司的资本增值，而是获取价差。因此股票的价格很大程度上取决于股本规模特别是流通股本的大小，流通股本较小的股票的筹码容易为市场主力所集中，股价也容易被操纵，股价也就高于其他方面类似但流通股本较大的公司。增发使流通股本变大，同时在增发过程中，主力的筹码也相对分散，因此拟增发公司的股票必然被市场所舍弃。
3、市场价减持国有股方案的出台引发了市场对管理层的信任危机。尽管目前为止尚未有一家公司在实施增发的同时进行国有股减持，但新股发行的同时以发行价减持国有股方案的实施造成了市场的恐慌和对管理层的不信任。因为国有股的原始价值只有1元左右，即使按净资产衡量，平均水平也就是每股2元左右，这其中还包括了发行、再融资等带来的净资产增加的因素。而现在以几倍几十倍的价格出售给二级市场投资者，完全是“强卖”性质，等同于财政部从证券市场圈钱。目前增发普遍采用市场化定价的方法，发行价与二级市场价格相差无几，平均市盈率水平在50倍以上，如果以发行价减持国有股，简直是“抢钱”。管理层这种不顾投资者利益的做法引起了市场的恐慌，因此市场自然对拟增发的上市公司敬而远之。
二、增发政策可能的变化
近来，市场对增发这种“不节制”的“圈钱”方法的批评之声日盛，管理层对增发的态度也日趋谨慎。证监会近期发布了《关于进一步做好上市公司增发股票工作的通知》(尚未公布，只是内部通知具备主承销商资格的证券公司)，以约束增发行为。
《通知》对增发条件的实质性要求包括:1、以最近一期经审计的财务报告计算，拟增发上市公司的资产负债率一般不低于同类上市公司加权的平均资产负债率水平。2、以最近一期经审计的财务报告计算，增发完成后公司的资产负债率一般不应该低于其发行前资产负债率的65％。3、公司应考虑运用大额资金的能力，原则上募集资金数额不超过公司最近一期经审计的财务报告中所列的净资产数额。4、公司应充分考虑募集资金项目同原有业务的关联性、核心竞争力、对公司业绩贡献和发展前景：避免募集资金投资分散、拼凑项目、过渡跨行业经营、涉足高风险领域等不当投资行为的出现。
三、选股思路与投资策略
从以上的几个条件看，一些上市公司受到新的条件的限制而无法实施增发或大幅度减少增发数量，由于目前拟增发的公司的股价在二级市场已基本得到反应，股价的下跌幅度普遍较大。因此公司取消增发方案或方案得不到证监会的批准，短期内二级市场必然有一个价格回归的过程，如果此类公司的数量较多，很可能形成一个板块效应。根据增发对上市公司股价影响的平均幅度看，这一回归过程的上涨空间平均应在10％左右。
综合以上因素，将以下四个方面列为选股条件：1、发布增发消息后跌幅较深的。这一条件一方面说明增发对公司的二级市场股价影响较大，另一方面说明公布增发消息后股价已基本调整到位，进一步下跌的空间不大。2、增发条件的改变可能使公司无法实施增发或对增发数量影响较大(增发后资产负债率小于增发前65％或增发融资额大于净资产2倍以上或资产负债率低于30％)。3、增发数量的改变对二级市场股价到位影响程度较大的。4、剔除处于出货阶段的强庄股以及行业发展出现大的滑坡的股票。选择结果见表一。
对于以上选出的个股，较好的投资策略是：(1)在判断大盘业已企稳的情况下，现价买入；(2)将它们作为一个小的投资组合。因为这些股票中的一部分可能因某些特殊原因照常增发；(3)介入的资金规模不宜过大。因为这些股票目前流通盘普遍较小，流动性相对较差；(4)中短线操作。如公司照常增发，应立即卖出，因为股价难有上升空间。如宣布减少增发后股价回升15％以上，应考虑减仓或清仓。
表一、增发条件改变可能对增发方案和股价产生较大影响的公司
序号
股票简称
拟增发数量
募集资金倍数
负债率之比
资产负债率
总股本
流通股本
每股收益00年
每股净资产
募集资金预计
8月8日收盘价
市盈率
备注
1
华源制药600656
6000
5.6
33.8
69.4
9322
5096
0.15
1.58
79380
14.7
99.3
改为配股
2
桐 君 阁0591
5000
3.0
39.7
55.1
9987
3480
0.26
2.49
71460
15.88
60.2
增发数量减至1500－2000万股
3
宏盛科技600817
9000
16.4
16.6
69.3
8252
1124
0.28
1.59
174312
21.52
76.9
不增发或少量增发
4
东盛科技600771
5500
2.7
46.3
61.1
18689
4950
0.28
1.56
77864
15.73
55.4
增发数量减至2000－2500万股
5
甬 成 功0517
4500
3.9
36.3
55.9
8990
2781
0.61
3.15
93029
22.97
37.7
增发数量减至1500万股或改为配股
6
数码网络0578
10000
3.8
36.8
53.7
19815
6873
0.19
1.43
102150
11.35
59.7
增发数量减至3000万股
7
银河科技0806
5000
2.2
52.1
60.2
21158
8803
0.41
1.76
76635
17.03
41.5
增发数量减至2000－2500万股
8
深圳方大0055
6000
0.9
65.9
22.6
29640
4200
0.23
3.45
80730
14.95
65.0
可能因资产负债率过低而不能增发
注：增发募集资金＝目前股价×90％×增发数量计算。
四、重点个股说明
1、桐君阁(0591)。公司主营中成药制造、中药饮片加工及中西成药、中药材及保健品的销售。“桐君阁”是与“同仁堂”齐名的中药老字号。公司1996年上市以来一直保持稳中有发展的态势。目前公司总股本9987万股，流通股本3480万股，每股净资产2.51元，2000年每股收益0.264元，2001年中期为0.137元。2001年5月30日公司股东大会通过增发5000万股的决议，募集资金预计超过7亿元，为净资产的3倍左右。按照新的增发条件，公司增发规模最多只能为2000万股。假设公司增发2000万股，则增发后总股本为11987万股，流通股本为5480万股，摊薄每股收益约为0.22元，每股净资产约为4.5元，二级市场的股价定位应在20元附近，高出目前股价16元达25％左右。即使以增发5000万股衡量，公司目前的股价也是有支撑的。
2、华源制药(600656)。原为浙江凤凰，主营日用化工产品，2000年中国华源集团入主后，对公司进行了一系列的资产重组，主营业务也逐步向制药转变。目前总股本9322万股，流通股本5096万股，2000年每股收益0.148元，2001年中期为0.143元，每股净资产1.575元。2001年6月26日，公司股东大会通过增发6000万A股的决议，按照目前的股价，募集资金额大约为9亿元。但公司2001年中期经审计的财务报告显示其净资产仅为14686万元，拟募集资金额超过净资产约5倍。因此，按照《通知》第3条的要求，公司只能增发1000万股左右或改为配股。由于配股募集资金超过增发，公司很可能取消增发，改为配股。如果以10配3计算(大股东参与配股)，公司配股后总股本为12119万股，流通股本为6625万股，摊薄每股收益为0.22元，每股净资产在4.5元左右，二级市场的股价合理定位在18元附近，高出目前股价20％以上。此外公司如果实际增发6000万股，目前的股价也是有支撑的。
3、甬成功(0517)。原为甬中元，重组后主营业务向通信设备、电子网络产品、软件开发等转型。目前公司总股本8989.8万股，流通股本2780.5万股，每股净资产3.153元，2000年每股收益为0.61元，2001年中期0.329元。公司拟增发4500万股，募集资金超过9亿元。如果按照新的条件，由于公司拟募集资金超过公司净资产太大，因此公司可能将增发改为配股或将增发数量限制在1500万之内。以增发1500万计算，增发后总股本为10489.9万股，流通股本为4280.5万股，摊薄每股收益预计为0.52元，每股净资产约为6.5元，二级市场的股价合理定位在32元附近，高出目前股价24元33％左右。
4、数码网络(0578)。原为青百A，重组后主营业务向金融服务、信息科技等转型。目前公司总股本19815万股，流通股本6873万股，每股净资产1.43元，2000年每股收益为0.19元。2001年8月11日公司临时股东大会通过增发不超过1亿A股的议案，募集资金超过10亿元。由于公司拟募集资金超过公司净资产近3倍，如果按照新的增发条件，公司可能将增发改为配股或将增发数量限制在3000万之内。以增发3000万计算，增发后总股本为22815万股，流通股本为9873万股，摊薄每股收益预计为0.16元，每股净资产约为2.8元，二级市场的股价合理定位在14元附近，高出目前股价20％左右。
作者单位：华泰证券综合研究所投资策略部
2. 孚日集团股份有限公司怎么样
简介：孚日集团股份有限公司是以家用纺织品为主兼营农药化工、热电等多元化产业的大型企业集团，是中国规模最大、出口金额最多的专业从事中高档巾被系列产品、床上用品、装饰布系列产品生产和销售的现代化家用纺织品生产厂商。公司股票于2006年11月在深交所上市。
法定代表人：孙日贵
成立时间：1999-08-11
注册资本：90800.0005万人民币
工商注册号：370000228016476
企业类型：股份有限公司(上市)
公司地址：潍坊高密市孚日街1号
3. 孚日集团股份有限公司电话是多少
孚日集团股份有限公司联系方式：公司电话400-816-1988，公司邮箱[email protected]，该公司在爱企查共有9条联系方式，其中有电话号码3条。
公司介绍：
孚日集团股份有限公司是1999-08-11在山东省潍坊市高密市成立的责任有限公司，注册地址位于潍坊高密市孚日街1号。
孚日集团股份有限公司法定代表人肖茂昌，注册资本90,800.0005万(元)，目前处于开业状态。
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4. 孚日家纺简介与发展历程
导语：说起孚日家纺人们都会想起孚日集团，福日集团是一个具有农药化工、热力发电的一家大企业集团。据说是目前出口金额最大，生产和销售的家用纺织品的一家中国规模最大的生产商家，公司股票是在两千零六年的时候上市的。说到这里大家一定对于孚日家纺很感兴趣了·吧，大家不用着急，今天小兔就专门关于孚日家纺做一个详细的介绍。
孚日集团股份有限公司是集家用纺织品、新能源产业等传统产业和高科技产业于一体的多元化企业集团，是全球生产规模最大的家用纺织品公司。2006年11月公司在深圳证券交易所整体上市。
公司现拥有全球一流水平的染色、织造、印花及整理包装等各类生产设备，已形成棉纺
加工、家用纺织产品制造、国内外销售一体化的完备产业链，产品通过质量、环境、安全健康等系列国际认证，主要销往日本、美国、欧洲等十几个国家和地区，自1999年以来，公司出口数量和出口金额一直名列全国同行业第一位。
公司曾先后荣获“全国出口商品质量稳定企业”、“全国守合同重信用企业”、“山东省质量管理奖”、“山东省先进民营企业”、“山东省高新技术企业”等荣誉。是北京2008年奥运会家纺类产品的唯一特许经销商。“孚日”商标为中国驰名商标;“孚日”牌毛巾系列、装饰布艺系列产品荣获“中国名牌”，并双双获得“国家质量免检”称号;“孚日”牌毛巾系列产品被商务部评为“重点培育和发展的中国出口名牌”。
发展历程程
1987年8月，孚日集团股份有限公司前身——高密毛巾厂正式成立。
1988年，公司通过外贸部门获得第一批出口日本的产品订单，产品自此走出国门，为公司拓展国外市场打开新局面。凭借不断的努力，在短短三年多的时间里，公司的产品获得了国内外客
1991年，公司成为省外纺定点出口生产企业，公司产品通过省外纺出口到各国。
1994年，经中华人民共和国外经贸部批准，公司成为自营进出口企业，享有独立的进出口经营权。当年，公司多渠道筹措了100多万美元，从日本引进12台箭杆织机，成为国内率先引进剑杆织机的家纺企业。
1996年，公司以补偿贸易方式购进96台具有国际先进水平的织机和十多套印花机、染色机，既解决了当时企业技术创新资金不足的难题，又最大限度的满足了国外客户的需求。
1998年，公司通过了ISO9002国际质量体系认证,产品从设计、制造、服务的各个环节都建立起了完善的质量保证体系,确保了公司产品质量。
1999年，自4月以抵债返租形式租赁高密龙兴塑料制品公司以来，在今后6年的时间，随后接收(收购)钢窗厂、潍坊登驰运动鞋厂、金马橡胶集团、泰发纸业有限公司、高密针织厂、康丰农化有限公司、宏业涤纶有限公司、振源水泥有限公司、高密化肥厂等10家破产企业员工近2000人，为市委、市政府排扰解难、为高密的社会稳定做出了积极的贡献。随着公司的发展壮大和建立现代企业制度的要求，高密毛巾厂改制为山东洁玉纺织有限公司。
2000年，12月，公司被山东省对外贸易经济合作厅评为2000年度“山东省进出口百强企业”。
公司投入6亿多元资金进行更大规模的技术和设备引进，先后从瑞士、德国、意大利、日本引进了世界最先进的剑杆织机，生产能力有了空前的提高，能够生产出适合国内外不同消费需要、多种类、多规格、高档次、工艺精美的家纺产品。
以上便是孚日家纺公司的一个简单的介绍，有兴趣的朋友可以关于孚日家纺的产品进行一下市场调查。听一下市场上对于孚日家纺的评价。孚日家纺一路发展到今天。在公益上也做了很多的贡献。比如在两千零六年与两千零七年公司共捐款二百余万元用于慈善事业等等。今天关于孚日家纺的介绍就到这里。谢谢大家的观看，再见。
5. 孚日家纺怎么样
孚日家纺还是蛮不错的。孚日家纺的目标是:
做强:惟有做强，孚日家纺才能保持活力，才能长盛不衰;惟有强盛才能保持孚日家纺充分而强劲的竞争能力，赢得市场，赢得顾客。世界上有很多小企业在不断的消失，也有无数的大企业在一夜之间倒闭，从这一点来看，孚日家纺“做强”比“做大”更重要。
做精:是指孚日家纺产品一要精益求精，二要精彩纷呈。是要做出精品、做出“
孚日家纺精彩”。表明孚日家纺人以精良的技术设备、以精心的服务、以精细的管理、以和谐的环境，造就孚日家纺精美、精彩的产品，奉献给社会和人类。只有做到“精”，才会使企业变得无比强大，才能保证在激烈的市场竞争中取得优势地位。
做长:就是要创青春永驻、长寿百年的孚日家纺。这是一个长远发展的观念，只有通过做精、做强以及与环境的协调发展，才能确保孚日家纺长盛不衰，从而实现孚日家纺人的远大理想和抱负。
做精、做强、做长三者是一个因果递进关系。前一个目标是后一个目标的前提和基础，后一个目标是前一个目标的延续和结果。因此，“三做”目标的确定，既表明了孚日家纺追求的终极目标，同时又具有现实意义，深入人心，催人奋进。目标一旦深入人心，便会成为实现目标的最大保障。
具体你可以去相关的专卖店看看，品种很多的。。一般价格也是很实惠的。希望可以采纳哦!!
6. 孚日股份有限 孙勇的个人简介
孙勇 职位名称: 总经理
任职起始日2005-02-01 年薪:152800.00
持股数 22236875股
简历
中国国籍，1967年12月生，汉族，中专学历。
曾任高密毛巾厂织巾车间主任、生产科主任、副厂长，山东洁玉纺织有限公司副经理，山东洁玉纺织股份有限公司董事、副经理，孚日家纺股份有限公司董事、副总经理。现任孚日集团股份有限公司董事、总经理，山东孚日控股股份有限公司董事、高密市孚日装饰布有限公司董事长。
性格，人生观不好说,要跟孙勇接触过才知道他的为人,还有他没出什么书
如果楼主想了解他的为人要不跟跟踪他的言行举止才知道,这个帮不到你
7. 孚日股份是北京冬奥会赞助商吗
是的
创立于1987年的孚日集团股份有限公司，秉承“以诚求成、共创共赢”的企业理念，从小到大，从弱到强，迅速发展成为一家以家用纺织品为主导产业，集国内外贸易、地产、热电、电机等多元产业于一体的综合性企业集团，2006年在深圳证券交易所上市。
作为一家大型家用纺织品制造商，公司致力于向全球市场提供品质卓越、健康环保的家纺产品，拥有国家级技术中心、实验室和博士后科研工作站，配套完备的中试基地及检测实验室，形成了强大的技术研发能力。公司三大主导产品巾被、床上用品、装饰布艺，均已通过质量、环境、安全健康等系列国际认证，近几年来参与制定了10多项国家行业标准，40多项核心技术获得国家专利，开发出1000多个品种的产品，充分满足了不同消费群体的各种需求。
经过三十年的发展，公司形成了领跑行业的技术装备优势，拥有世界一流水平的织造、印染及后整理等各类生产设备，配套热电、自来水等关联企业，形成了研发设计、棉纺加工、家用纺织品制造、国内外销售一体化的完整产业链。
凭借优质的产品和良好的信誉，公司与国际主要家纺品牌形成了长期的、全方位、多层次的紧密合作关系，产品出口亚洲、欧洲、美洲、澳洲以及中东等多个国家和地区，在世界家纺市场上建立起良好的声誉。公司依靠多品牌战略布局国内市场，形成了品牌特色鲜明、营销渠道多元的高、中档品牌运营架构，连续四年登上中国品牌价值评价榜。
多年来，集团荣获“全国出口商品质量稳定企业”、“全国精神文明建设工作先进单位”、“全国模范劳动关系和谐企业”、“国家高新技术企业”、“全国民营企业500强”、“ 中华慈善突出贡献奖”等多项荣誉称号。
8. 孚日股份是什么版块
你好，孚日股份地区归属山东板块，行业归属纺织业板块，祝你投资成功。
9. 山东高密的孚日家纺集团有多少员工
孚日家纺股份有限公司 孚日集团是以家用纺织品为主兼营农药化工、热电等多元化产业的大型企业集团,其前身为成立于1987年的高密毛巾厂,企业以诚信为经营理念,经过十几年艰苦创业，现已拥有员工13000多名，资产30多亿元， 2005年集团共完成销售收入32亿元，出口创汇1.8亿美元，实现利税2.64亿元，三项主要经济指标分别比2004年增长了35%以上。 集团下设核心企业孚日集团股份有限公司是中国规模最大、出口创汇最多的专业从事中高档巾被系列产品、床上用品、装饰布生产和销售的现代家用纺织品公司。公司拥有达到世界先进水平的棉纺、染色、织http://www.sunvim.com/index.asp 电子邮箱：[email protected]
10. 孚日股份的家纺都有哪些旗下有些什么品牌
这个我知道，家纺被套类有六种不同风格可以选择，毛浴巾有四个系列，芯类有被芯，枕芯，床垫，码字不易，望采纳