㈠ 上市公司EVA百强榜
上市公司EVA百强榜
2007年，谁在创造价值，谁在毁损价值
上市公司是不是在创造价值不仅关系着投资者的长期收益，同时也关系着整个社会的财富创造。创造价值的公司理应获得更多的资金支持以获得更快的发展，毁损价值的公司如果不能改善价值创造状况终将会被抛弃。
对一个企业进行价值判断也是投资分析和企业管理的关键，没有这种最基本的判断，所谓价值投资和实施基于价值的管理自然也就是一句空谈。
对于价值来说，我们首先关注的是这个企业当年创造的净利润。但是有些公司创造了正的利润，甚至还是不断增长的利润，这些公司就一定在为投资人创造财富吗?要对这个问题做出回答就还必须考虑另一个要素——资本成本。谁都知道用一个亿去创造100万的收益是一件得不偿失的事情，因为即便是银行的存款也不止这样的水平。而EVA这个指标将会告诉你一个与会计利润截然不同的故事。
上市公司价值创造与毁损
本次排名的样本为ValueTool企业绩效数据库中的1347家A股上市公司，金融类上市公司和ST公司被剔除在外。ValueTool绩效数据库中基础数据来自于市场上的财务公开信息并经过严格的校验，其中2007年前的数据根据新会计准则进行过调整。我们采用资本资产定价模型CAPM模型计算权益资本成本，默认的无风险利率3%、市场风险溢价5%，贝塔值采用上市公司过去两年的周收益率进行测算。要获得各公司目标资本结构是困难的，我们采用过去一年平均股价计算资本结构，从而获得加权平均资本成本，然后用上述EVA公式进行计算。
以中国石油(601857)为例。2007年该公司投资资本回报率为17.98%，加权平均资本成本7.96%，投资者投入的资本总额8099.5亿元，创造的价值为811.4亿元。
严格说来，在计算EVA的时候还需要对现有财务数据进行一些必要的调整。比如说在计算投资资本回报率时需要对税收进行调整，用企业实际缴纳的税收代替损益表上的所得税费用。又如在计算投资资本时我们需要将已经计提的资产减值准备加回以反映投资者实际投入的资金额。但担心这些复杂且影响不大的调整会让读者感觉EVA高深莫测进而对这一概念敬而远之，我们没有作这些调整。让更多的人理解、亲近并且可以使用EVA这一朴素概念才是本次排名研究的本意。
从前文EVA=投资资本×资本效率公式可以看出，EVA取决于投资者投入的资本总额以及单位资本的收益，即资本的效率。为便于读者更好地理解EVA，我们也列示了这两个指标在上市公司整体中的排名情况。中国远洋(601919)投资者投入的资本总额757.0亿元，资本效率21.0%，在1347家公司中分别第11和17位。由于这两个指标都比较靠前，中国远洋在上市公司价值创造榜上排名第3位。大唐发电(601991.SH)的资本效率(-1.4%)在1347家公司中处于中游水平(排名820位)，但该公司巨大的资本额(1067亿元，排名6位)，最终该公司在毁损价值榜上排名第5。
用EVA指导投资分析
经常有人提出如下两方面的问题:EVA如何指导我的股票投资?我在企业中如何应用EVA?提出第一类问题的通常是资本市场投资者，提出第二类问题的通常是企业管理者。我们结合上市公司的情况探讨一下第一类问题。
EVA的核心理念是企业只有创造出高于全部成本的净利润，才开始创造价值，否则企业正在毁损价值。这个指标综合考虑了资本总量、资本收益和资本成本等价值创造的核心因素，它正在成为考察经营绩效水平的最重要指标。理论上说，市场增加值等于企业未来EVA的贴现值。一家公司即使未来有很大的正的EVA，但如果该公司已经被市场明显高估，这样的公司也不会成为好的投资目标。也就是说EVA可以找到经营业绩优良或者差的、正在改善的或者正在恶化的公司，而不能告诉你这些公司是否值得投资。
相比于2007年度的排名，中国上市公司多年的平均EVA、变化值对投资分析也许更有意义，多年平均EVA说明了企业持续创造财富的能力，EVA的变化值告诉我们企业创造财富的能力是在持续恶化还是在逐步改善。我们使用EVA时可以关注如下三类公司。首先是持续创造价值的公司。2004-2007年中国石油平均每年为股东创造805.2亿的价值，虽然这一业绩更多是由高涨的油价所驱动。而处于竞争性行业内的美的电器(000527)(排名29位)取得的非凡成就反映这家公司经营与管理的内功。
其次是EVA持续改善的公司。2007年中国远洋(601919)居EVA增长的第一名，虽然这一改善是通过母公司资产注入这一非常规手段取得的。更值得关注的是像中国联通(600050)这样的公司，这家公司EVA多年为负值，2003年为-33.9亿元，自那以后EVA逐步改善，2007年终于创造19.3亿元的价值。如果该公司的这一状况得以持续，它也将会有好的市场表现。
最后是“难持续长大的公司”。做大是每个企业家的梦想，但并非所有企业都有成长的潜力。从EVA分析的角度来来说，有些企业的绩效并不会因为资本投入的同步增长，相反回报率会随着规模扩大直线下降。2007年北纬通信(002148.SZ) 可能就属于这类公司，其现金占总资产比重最高(86.6%，IPO前的2006年为64.3%)，从事的是非资本密集的电信增值业务。市场可能也不会给予这类“难持续长大的公司”高的估值。
资料：
EVA指公司扣除全部成本后的利润。不同于传统会计利润的概念，EVA还必须考虑未记入会计报表的股权资本的成本，其简单公式为EVA=投资资本×(投资资本回报率-加权平均资本成本)。EVA公式的另外一种表现形式为EVA=投资资本×资本效率。资本效率指每单位资本所能产生的超过单位资本成本的利润，它是投资资本回报率和加权平均资本成本的差额，代表了单位资本创造财富的能力。
投资资本回报率(ROIC)用来衡量企业整体经营绩效水平，计算上用NOPLAT/IC，其中NOPLAT代表企业剔除财务杠杆之后的实际税后利润，IC则代表企业管理层所运用的投资者资金的总和。加权平均资本成本(WACC)，用于衡量企业所运用的投资资本的机会成本，由股权投资的资本成本和债权投资的资本成本按照各自的权重进行加权平均。
㈡ 各种上市公司的EVA数据哪里找
EVA = 税后净营业利润（NOPAT）-（【加权平均资本成本】WACC*【投资资本总额】TC） 上述的各项数据，nopat和TC直接可从上市公司的财报上得到。
WACC就有点麻烦了。 WACC你应该知道的吧。就是加权的Capital Cost，债务的比较难算，因为你即使看到财报里面说该公司有发行商业债券，也不能简单的用这个百分比当做CC，还要考虑到其他借贷，甚至Operating Lease里面有么有做手脚。 要算出一个公司的准确EVA，光依靠财报是有些麻烦的，不过如果只需要一个大体的数值，WACC直接用股票回报率和负债的利率当做CC算就可以了
拓展资料：
一，EVA分析法 以财报为核心的上市公司分析及商业研究 来自专栏年报那些事儿 自从开始看上市公司年报，笔者发现无论是机构还是散户都会采用各种方法进行基本面的分析，但是除了硕博论文，极少能看到有人用EVA（经济增加值）分析法。
二，假设小帅有十万现金想要投资，他考虑买股票、债券或者基金，能够获得10%的盈利。但是，他一直有一个书店的梦想，于是投资了一家小书店，一年后，这家书店实现了500000元的销售额和12000元的税后利润，和投资股票、债券和基金的10%的预期相比，多实现了2000元的盈利，小帅非常满意。反之，如果小帅之前投资股票、债券和基金的预期收入是15000元，那么就会少实现了3000元的盈利—这种分析方法就是EVA。
三，EVA是经济增加值模型（Economic Value Added）的简称。EVA的本质是企业经营产生的“经济”利润。相对于人们重视的企业“会计”利润而言，EVA理念认为，企业所占用股东资本也是有成本的，所以在衡量企业业绩时，必须考虑到股本的成本。2010年起，随着《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》的正式施行，经济增加值(EVA)成为中央企业业绩考核的核心指标，因此一大批上市央企的财务报表人员开始熟练掌握EVA分析法。 在EVA的指标体系中，最核心的是“资本利润”，而不是通常的“会计利润”。EVA从出资人角度出发，度量资本在一段时期内的净收益。只有净收益高于资本的社会平均收益，资本才能“增值”，因而符合价值管理的财务目标。而传统的会计利润所衡量的是企业一段时间内产出和消耗的差异，而不关注资本的投入规模、投入时间、投入成本和投资风险等重要因素。EVA的本质是企业经营产生的“经济”利润。相对于人们重视的企业“会计”利润而言，EVA理念认为，企业所占用股东资本也是有成本的，所以在衡量企业业绩时，必须考虑到股本的成本。
四，EVA（经济增加值）的定义及计算公式 经济增加值是指企业税后净营业利润减去资本成本后的余额。 计算公式： 经济增加值=税后净营业利润-资本成本=税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率 税后净营业利润=净利润+（利息支出+研究开发费用调整项-非经常性收益调整项×50%）×（1-25%） 调整后资本=平均所有者权益+平均负债合计-平均无息流动负债-平均在建工程利息支出是指企业财务报表中“财务费用”项下的“利息支出”。 研究开发费用调整项是指企业财务报表中“管理费用”项下的“研究与开发费”和当期确认为无形资产的研究开发支出。对于为获取国家战略资源，勘探投入费用较大的企业，经国资委认定后，将其成本费用情况表中的“勘探费用”视同研究开发费用调整项按照一定比例（原则上不超过50%）予以加回。
㈢ 哪里可以找到A股上市公司经济增加值EVA的数值
eva指标是可以根据损益表及资产负债表自己计算的，但关键在于资产利率的确定。
㈣ 哪个数据库可以找到上市公司EVA的数据
EVA = 税后净营业利润（NOPAT）-（【加权平均资本成本】WACC*【投资资本总额】TC）
上述的各项数据，nopat和TC直接可从上市公司的财报上得到，WACC就有点麻烦了。。。
WACC你应该知道的吧。。。就是加权的Capital Cost，债务的比较难算，因为你即使看到财报里面说该公司有发行商业债券，也不能简单的用这个百分比当做CC，还要考虑到其他借贷，甚至Operating Lease里面有么有做手脚。。。
要算出一个公司的准确EVA，光依靠财报是有些麻烦的，不过如果只需要一个大体的数值，WACC直接用股票回报率和负债的利率当做CC算就可以了
㈤ 谁做过上市公司EVA研究，共享下数据，或者EVA的简单计算公式，
EVA = 税后净营业利润（NOPAT）-（【加权平均资本成本】WACC*【投资资本总额】TC）
上述的各项数据，nopat和TC直接可从上市公司的财报上得到，WACC就有点麻烦了。。。
WACC你应该知道的吧。。。就是加权的Capital Cost，债务的比较难算，因为你即使看到财报里面说该公司有发行商业债券，也不能简单的用这个百分比当做CC，还要考虑到其他借贷，甚至Operating Lease里面有么有做手脚。。。
要算出一个公司的准确EVA，光依靠财报是有些麻烦的，不过如果只需要一个大体的数值，WACC直接用股票回报率和负债的利率当做CC算就可以了
㈥ EVA在上市公司业绩评价中的作用
EVA的基本原理：
a)
经济增加值（EVA）是从税后净营业利润中扣除包括股权和债务的所有资金成本后的真实经济利润。
b)
EVA指标背后的逻辑是，企业所运用的每一分钱，无论是募股资金还是债务资金—也就是说无论来自股权投资还是债权投资者—都有其成本。只有企业创造的利润超出这些成本后有余额，才是真正为投资者创造了财富。
EVA的计算
EVA=经营净利润-资本（债务和股权投资）成本
EVA=NOPAT－kw×（TC）
或：
EVA=投入资本额×（投入资本收益率
-
加权平均资本成本）
评价EVA
EVA充分考虑了权益资本的成本
EVA减少了利润操纵的可能性
EVA可以一定程度减轻短期行为
EVA对分部的考核更合理
㈦ 如何查找上市公司EVA数据
冲---天牛为您解答：自己出钱可以到，国泰安csmar数据中心查询！
㈧ EVA视角下上市公司绩效分析的理论意义和现实意义是什么
EVA近几年被神化了，但EVA也只不过是一个财务测试方法、一个指标。
EVA是基于为股东创造价值而衍生出来的一个财务指标，但对于我国来说，我个人认为理论意义巨大，但现实意义还是零！我全当您的提问是针对中国的，如果我理解错了，您当我没说过！
首先，EVA是一个高级财务指标，适合于成熟市场，适合于价值理念趋于财务理念的企业使用
要理解EVA，得先知道EVA重视的是什么，EVA重视的是企业价值，简单点理解，就是企业正常创造绩效外，还创造了什么，结果为正数，那就是多创造了价值，结果为负数，就是没达标，结果是0，就是没有成绩，仅靠正常增长实现了债权人、员工、股东一般性收益。那么上述收益对于中国企业来说，真的被看做是收益吗？当然不是！中国的价值理念可以是每年合同额、可以是收入额、可以是避税额、可以是退税额、可以是政府补贴额，国有体制下还有利税总额，反正所谓的价值是胡扯淡。从企业的角度看，对供应商来说，合同才是王道，企业有合同，供应商就来了，所以绩效就是合同额；对500强评选，收入才是王道，500强看的最终的是市场，所以收入表明市场占有水平，绩效就是收入；对低技术企业，市场比较透明，销售价无法摆脱透明的成本价，税收就是最可怕的敌人，制定税法的时候不管企业情况，“一碗水端平”，那么这种企业，避税就是绩效，能避多少税就有多少极润，还TM都是扣除工资、费用后的净利润；对出口企业来说，我国的优势说白了除了低成本，还是低成本，除了劳动力廉价，还有政府的强大退税，但想退税没那么容易，光有退税额，没有进项往往也不能退，这种企业，拿到多少退税就有多充裕的现金流，退税就是绩效；农业企业，没补贴谁养奶牛？很多农业企业就是靠补贴活着，在物流受限、权贵垄断的时代，农业企业有门路才有多的补贴，有补贴才有活路，补贴就是绩效；国有垄断行业，比如烟草，全都是国有，收税与不收税没有区别，收不收都是国有，利税就是利润+税收，这种企业，利税才是绩效，但获得绩效靠的，是垄断。
其次，我国的财务发达程度远远达不到会计专业人员所想象的那个地步，我国没有职业经理人，属于大股东治理模式，这个模式从属于东南亚家族企业治理模式，大股东不是财务专业人员，不一定从财务方面去理解公司的发展和业绩水平，所以EVA从现实意义上是一纸空谈。我国公司在治理方面，不客气地说，都不看重财务，都把成本管理、销售、研发放在较为靠前的位置，如何运用财务手段管理公司，中国的老板们九成都是财务白痴，EVA是一个财务专业人员都不一定能看懂的指标，期待白痴看懂专业得不得了的东西，中国还有很长的路要走。我到过的企业，都是财务总监做成另一套财务报表给老板看，对外公布的，还是审计报告，实际控制人如果不懂、不重视财务，一个高等级财务指标怎么能对企业产生指导作用呢？其他股东都在搭便车，根据中国证监会、地方证监局、国有资产管理部门等等可能对公司产生治理约束的部门的规定，只对实际控制人是否变着法的侵吞中小股东利益、财产有着较为明确的规定，对于用什么来约束实际控制人的价值观念，没有任何规定，上市公司要求的每年多少多少利润，只对拟上市公司有效，上市公司只要不亏，没人管。而EVA在企业亏损的状况下，仍然可以为正数，经济环境不好，少亏就是盈利！我认为规范源于监管，企业都是逐利的，法律不管，什么赚钱，企业就会干什么，包括贩毒甚至走私军火。只有监管才能使企业改变价值观念。
再次，我国的A股市场并不追逐企业内在价值，股东们追逐的是资本利得，这是老生常谈，不是什么新鲜事。证监会今年搞的强制分红也只是无奈之举，用未分配利润和现金流量净额去考察一个公司是否符合上市标准，对我们国家的企业和企业家来说，已经足够先进和人性了。给丫们一个EVA指标，他们看得懂吗？十八大精神还得学几个星期，EVA要学多久？然而这不是关键，关键问题是投资者们看不看得懂，投资者看不懂EVA，证监会制定一个EVA指标，投资者买账吗？股价会涨吗？不涨，哪来的政绩？企业内在价值再高，领导们看不到吧？股民们也看不懂吧……
最后，公司治理的公司绩效问题是萦绕科研工作者们的一个非常头疼的问题，数据不多研究不了，没有普遍性，而数据多了，各公司的价值观念又不同，你说用托宾Q？EVA？ROA？ROE？我看都对，又都不对。EVA是提供了一种新的理念，一种纯粹财务的理念，即可以通过财务报表获得，又是一个公认度越来越高的指标，对于科研工作，很有帮助，理论意义应该是重大的。我毕业的时候，很多同学在公司绩效环节多数使用的都是EVA和托宾Q，回归效果其实差距不大。有些教授提出了EVA只是算法复杂，但实质信息仍来源于报表，不能摆脱财务虚假，不能打断和其他绩效指标的内在联系，所以回归结果在样本容量越大的情况下，越一致。我认为这位教授是胡说八道，因为他没有证据，但不能否认他站的高度很高，他可能说得比我更对。
㈨ 急：哪里可以找到A股上市公司经济增加值EVA的数值
EVA指标是可以根据损益表及资产负债表自己计算的，但关键在于资产利率的确定。
㈩ 上市公司中EVA什么意思
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上市公司,eva,意思
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