资本完全流动固定汇率

❶ 求高人指点！资本完全流动和不完全流动时财政货币政策的区别!（固定汇率制）

根据蒙代尔-弗莱明模型，在固定汇率、资本完全流动情况下，扩张性的财政政策首先会引起IS曲线右移，这样IS与LM曲线的焦点会出现在BP曲线上方，会又贸易顺差出现，会引起本币升值，由于固定汇率，中央银行一定会用本币购入外币以阻止本币升值，这样会引起LM曲线右移，又由于资本完全流动，故最终IS LM BP 曲线会交于一点，达到外部均衡，不会产生贸易差额。
而在固定汇率、资本完全流动情况下，货币政策完全无效，故也不会产生贸易差额。
在固定汇率、资本不完全流动情况下，由于资本的不完全流动，内部均衡与外部均衡之间存在着不可调和的矛盾，同时有不具备汇率的伸缩性，因而此时的财政货币政策会导致国际收支盈余或赤字

❷ 、简述在资本完全流动和固定汇率制度下一国为什么无法实现独立的货币政策。

举例说，固定汇率前提下，一国的中央银行提高货币供给，如果是浮动汇率，那么其他条件不变，该国的货币应该贬值，从而促进出口刺激经济。但是因为汇率被固定了，所以没办法通过货币政策来实现带动经济，因此是不独立的。

❸ 在资本完全自由流动的条件下对比分析固定汇率和浮动汇率制度下财政政策的有效性

在资本完全流动下，固定汇率时，扩张的货币政策会使LM曲线向右下移动，经济中就会出现大量的国际收支赤字，因而有货币贬值的压力。

中央银行必须进行干预，售出外币，并收进本国货币。本国货币供给因而减少了。结果是，LM曲线移回左上方。这个过程会一直持续到经济恢复初始均衡为止。当货币政策基本上不可行时，与此相反的是财政扩张却极为有效。在不改变货币供给的情况下，财政扩张使IS曲线移向右上方，导致利率和产出水平的增加。利率提高会引起资本流入，将使汇率升值。

为了维持汇率不变，中央银行不得不扩大货币供给，于是收入会进一步增加。当货币供应量增加到足以使利率恢复到其原先的水平，均衡也重新恢复了。

在可变汇率情况下，财政扩张并不能改变均衡产出。相反，它倒是会产生抵消性的汇率升值与本国需求结构的变动，那将会使国内的一些需求从本国商品转向外国商品。而货币存量的增加将导致收入增加与汇率的贬值。

(3)资本完全流动固定汇率扩展阅读

对市场的影响主要受到两个方面因素决定，一是汇改带来的汇率调整空间，二则是汇改带来的资产增值收益。

就汇改的空间而言，人行的发言人强调此次在2005年汇改基础上进一步推进人民币汇率形成机制改革，人民币汇率不进行一次性重估调整，重在坚持以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节。继续按照已公布的外汇市场汇率浮动区间，对人民币汇率浮动进行动态管理和调节，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定，促进国际收支基本平衡，维护宏观经济和金融市场的稳定。

这实际上就是给渐进式推进的汇改定调，也间接提示汇率的浮动空间不会太大。实际上，这也非常符合如今国际国内经济复苏进度缓慢，需要一个相对稳定环境的客观现实。

在汇率调整空间不大的背景下，又恰逢国内经济结构调整带来的资产价格调整，人民币资产价格的波动风险甚至大于汇改带来的收益，因此总体资产增值收益也不大。

从这个角度来看，本次汇改对市场的直接影响有限，更多体现在短期心理层面，不会对市场产生明显的中期影响。

❹ 求大神解答，固定汇率下，资本流动，资本不完全流动，资本完全不流动的货币政策是怎样的还有，资本完...

首先要知道外资最常见的形式，外资通常以国外银行对国内企业的贷款形式出现，它贷出的是外币，这些外币要进入外汇市场，换成本币到达企业手中。下面统一选用IS-LM模型来分析。

一固定汇率

1资本流动。
（1）假设现在实施扩张财政政策，is右移，利率要上升，会大于以前利率，国外资本就想要进入来获利。由于资本流动不设卡，于是外国资本顺利进入外汇市场。进入后，本币有升值压力，外币有贬值压力，但是由于是固定汇率，持有外币的国人为保值或者套利，纷纷趁外币贬值前换成本币。于是货币供给增加，即LM右移。这个情况要持续到，利率回归到以前水平。
总结，IS右移后，LM跟着右移，利率不变，国民收入增加。即财政政策非常有效
（2）假设现在实施扩张的货币政策，LM右移，利率要下降，会低于以前利率，国外资本就想要离开本国。由于资本流动不设卡，于是外资持有的本币顺利进入外汇市场。进入后，本币有贬值压力，由于是固定汇率，持有本币的国人为保值或者套利，纷纷趁本币贬值前换成外币。于是货币供给减少，LM左移。这个情况要持续到，利率回归到以前水平

总结，LM右移后，跟着又左移，货币政策完全无效

2资本不完全流动和资本完全不流动，参考以上分析。不同点在于，国外资本想要进入外汇市场，会遇到政府设置的卡。所以财政政策本来非常有效，现在打折扣了。货币政策本来完全无效，现在会有点效。

二浮动汇率

1资本流动
（1）假设现在实施扩张的财政政策，is右移，利率要上升，会大于以前利率，国外资本就想要进入来获利。由于资本流动不设卡，于是外国资本顺利进入外汇市场。进入后，本币成功升值，外币成功贬值。净出口由此受到影响，出口减少，进口增加。导致IS左移，这个情况持续到利率恢复到以前水平
总结，IS右移后，跟着又左移。财政政策完全无效
（2）假设现在实施扩张的货币政策，lm右移，利率要下降，会小于以前利率，国外资本就想要逃离。由于资本流动不设卡，于是外资持有的本币顺利进入外汇市场。进入后，本币成功贬值，外币升值。净出口由此受到影响，出口增加，进口减少。导致IS右移，这个情况持续到利率恢复以前水平
总结，LM右移，跟着IS又右移，货币政策非常有效

2资本资本不完全流动和资本完全不流动，参考以上分析。不同点在于，国外资本想要进入外汇市场，会遇到政府设置的卡。所以财政政策本来完全无效，现在有点效果了。货币政策本来非常有效，现在会打折扣。

有什么回答的不清楚的地方，可以追问。

❺ 在固定汇率制和资本完全流动情况下，削减政府支出的效果为什么会比封闭经

固定汇率制度下，资本完全流动的条件下，一国货币政策失效。
因为货币政策是通过影响利率，进而影响货币供应量达到调节经济的目的。在这个前提下，当货币政策实行以后，利率发生改变，资本的成本（就是利率）发生改变，就会影响货币的供给和需求曲线，汇率本该发生变化，但由于实行固定汇率制，因此就只能通过资本的流入或流出达到新的货币供给需求平衡点。
在这个新的平衡点上实际利率和货币政策前是一样的，所以说货币政策失效。
货币政策目标往往只能实现一个目标。还需要其他政策的配合（财政政策、资本管制、汇率政策）才能同时实现内外部的均衡。

❻ 资本完全流动的开放小国，在固定汇率下进行宏观调控，是财政政策有效还是货币政策有效

我们以扩张的政策来举例说明：

1、资本完全流动，浮动汇率下
（1）扩张的财政政策：
①影响资本账户的途径：利率上升-外部资金流入-本币升值
②影响经常账户的途径：国民收入增长-进口增加-外汇需求增大-本币贬值
因资本账户的影响比较经常账户要大，因此整体上本币升值。
（2）扩张的货币政策：
利率下降-外部资金流出-本币贬值
整体上看，财政政策、货币政策都有效。

2、资本完全流动，固定汇率
（1）扩张的财政政策：
①影响资本账户的途径：利率上升-外部资金流入-本币升值-基于固定汇率的目标，需要投放本币来降低汇率，相当于又实行了扩张的货币政策
②影响经常账户的途径：国民收入增长-进口增加-外汇需求增大-本币贬值-基于固定汇率的目标，需要回收本币，相当于又实行了紧缩的货币政策，整体上抵消了扩张的财政政策
因资本账户的影响比较经常账户要大，因此整体相当于扩张的货币政策+扩张的货币政策，双倍效应。
（2）扩张的货币政策：
利率下降-外部资金流出-本币贬值-基于固定汇率的需要，需要回收本币，相当于又实行了紧缩的货币政策，整体上抵消了扩张的货币政策，什么都没做
整体上看，扩张的财政政策起到双倍扩张的效应；扩张的货币政策不起作用。

❼ 假设存在一个小国经济,请画图并说明固定汇率制下资本完全流动时，财

根据蒙代尔-弗莱明模型，在固定汇率、资本完全流动情况下，扩张性的财政政策首先会引起IS曲线右移，这样IS与LM曲线的焦点会出现在BP曲线上方，会又贸易顺差出现，会引起本币升值，由于固定汇率，中央银行一定会用本币购入外币以阻止本币升值，这样会引起LM曲线右移，又由于资本完全流动，故最终ISLMBP曲线会交于一点，达到外部均衡，不会产生贸易差额。而在固定汇率、资本完全流动情况下，货币政策完全无效，故也不会产生贸易差额。在固定汇率、资本不完全流动情况下，由于资本的不完全流动，内部均衡与外部均衡之间存在着不可调和的矛盾，同时有不具备汇率的伸缩性，因而此时的财政货币政策会导致国际收支盈余或赤字

❽ 蒙代尔模型下 为什么货币政策在资本完全流行和固定汇率下无效

当资本完全流动时候，本国货币与外国货币实质上是完全替代品，即人们对其需求仅取决于二者的相对收益。
然后又在固定汇率下，本国利率实际上等于世界利率。

举个例子来说，假如一国采取资本完全流动，固定汇率，那么当政府实施扩张性货币政策时，本国货币供给量增加，利率降低，此时本国货币收益率相对外国货币下降，大量资本外流，本国货币产生贬值压力，此时政府为了维持固定汇率，必须重新减少货币供给，提高利率，吸引资本内流来稳定本币币值。
所以在资本完全流动情况下，为了维持固定汇率。只有牺牲货币政策。