『壹』 哪位高人能解释一下什么是卢浮宫协议
20世纪80年代中期，日元对美元汇率发生了两次大幅度调整：一是1985年9月广场协议，主要为解决日美贸易争端，日元对美元大幅度升值；二是1987年2月卢浮宫协议，主要为解决美元过度贬值对世界经济带来的不利影响，日元对美元出现短暂性的大幅度贬值。日元对美元汇率这两次大幅度调整，起因在日美贸易摩擦和各自国内政治经济利益的现实需要，都是在美国主导下，通过国际社会施压和国际会议汇率协调机制来促成和实施的，对日美等国和世界经济运行产生了显著影响。当前，认真研究和总结日美汇率这两次重大调整的经验启示，对于提高保持人民币汇率稳定重要性的认识，进一步探索和完善人民币汇率形成机制具有积极的现实意义。
一、广场协议和日元升值
20世纪80年代初期，美国经济为“滞胀”所困扰。当时的里根政府实施供应学派减税计划刺激经济，同时美国中央银行通过高利率政策压低货币供应，抑制通货膨胀。“松财政、紧货币”的政策组合在缓解“滞胀”方面取得了一定功效，但同时也给美国经济带来了严重的潜在问题，突出表现在美国出现了高额的财政赤字和经常项目逆差，美国利率水平也明显高于当时大多数工业化国家。美国政府财政赤字占GDP的比例1980年为2.9％，1985年升高至5.2％；同期，美国经常项目赤字达1245亿美元，占GDP的3％；美国国内市场利率比发达国家平均高4个百分点左右。
这一时期，日本和西德的经济同样受到了“滞胀”的冲击，但由于这些国家正处于二战以后的经济复苏期，经济运行基本面相对好于美国。政府财政赤字大幅度减少，经常项目出现了较大盈余。日本政府财政赤字占GDP的比例，1980年为4.9％，1985年下降到1.4％；西德政府财政赤字1980年占GDP的2.8％，1985年下降到1.1％。日本和西德的国内平均存款利率也明显低于美国。
日、美、德等发达工业化国家宏观经济政策和经济运行绩效的差异，特别是美元的高利率政策，大量吸引了外资流入美国，促使美元汇率出现了较大幅度升值。80年代上半期，美元汇率平均升值72％，美元高汇率实际上已经潜藏着较高的投机泡沫。美元汇率升值、高额财政赤字和贸易逆差使美国国内就业压力增大，国民不满情绪滋长，贸易保护主义倾向上升。当时美国国内主导性意见认为，问题主要出在日本和西德，美国政府应当促使国际社会加强汇率协调，使美元对日元等非美元货币适度贬值。另一方面，日本和西德经过二战以后40多年的发展，已经积聚了相当强的经济实力，两国政府都不愿意因为贸易摩擦而恶化同美国的关系，同时认为，日元和马克相对美元升值也有利于日元和马克的国际化，提升日本和西德的国际地位。日元相对美元升值符合国际社会协调生存的基本利益，受国际政治经济因素共同推动，可谓水到渠成。1985年9月，发达国家5国（即G5国家，包括美国、日本、西德、英国和法国）财长和中央银行行长在纽约广场大厦签署协议，一致同意通过国际“协作干预”，稳步有序推动日元对美元升值。这次会议签署的协议，史称“广场协议”。
按照“广场协议”约定，G5国家要通过加强国际间汇率“协作干预”，在两年半的时间内，促使美元对日元汇率由当时1美元兑换237日元升至1美元兑换120日元。当时影响国际外汇市场资本流动的因素还有各国间长期利率差，广场协议政策协调也涉及了这一领域。广场协议时，美国30年期长期国债利率为10.8％，美国放松金融政策后，到1986年夏已降至7.3％。此间，美国联邦储备银行四次下调联邦基金利率，由广场协议时的7.5％降至1986年8月的5.5％。然而，日本金融调节保持了国内长期利率的基本稳定。日本长期国债利率广场协议时为5.8％左右，到1986年初仍然保持在这一水平。日美长期利率差不断缩小，减轻了资金流向美国的压力，加之G5国家在外汇市场加强“协作干预”，有效促进了美元贬值。1985年底，美元对日元汇率降为1美元兑换200日元，到1986年夏再降为1美元兑150日元。
二、卢浮宫协议与稳定美元汇率
广场协议之后，尽管美元对日元等非美元货币大幅度贬值，但由于美国政府未能采取有效措施改善自身财政状况，同时由于货币贬值存在“J曲线效应”，在广场协议之后两年多的时间里，美国对外贸易逆差不仅没有缩少，反而继续恶化。1987年，美国贸易赤字达1680亿美元，占GDP的3.6％，其中，3/4的赤字来自日本和西德的经常项目盈余。美国贸易收支状况恶化和外债的急剧增加，影响了外资向美国的流入，市场对美元信心下降，继续让美元贬值明显弊大于利，美国对日本和西德的贸易摩擦重又加剧。同时，受日元和马克升值的影响，日本和西德外贸出口下滑，经济增长率出现下降。日本经济增长率从1985年4.2％下降到1986年的3.1％，西德经济增长率1985－1987年在2％左右徘徊。日本和西德对美国未能按广场协议有效削减财政赤字表示不满。此外，美元大幅度过快贬值也引起了国际外汇市场和世界经济的较大震荡，主要发达工业化国家明显感到要尽快阻止美元下滑，保持美元汇率基本稳定，这有利于世界各国共同发展。当时，美国可以选择提高国内利率的办法吸引国际资本流入，减缓美元过速贬值。但是由于担心这样会引起国内经济萧条，美国不愿意提高国内利率，而倒更希望日本和西德压低利率。
在美国主导下，为了稳定国际外汇市场，阻止美元汇率过多过快下滑，通过国际协调解决发达国家面临的政策难题，1987年2月，G7国家财长和中央银行行长在巴黎的卢浮宫达成协议，一致同意G7国家要在国内宏观政策和外汇市场干预两方面加强“紧密协调合作”，保持美元汇率在当时水平上的基本稳定。此次会议协议史称“卢浮宫协议”。
卢浮宫协议强调G7国家加强“紧密合作”对维护美元汇率稳定和世界经济协同发展的重要性，强调全球更加平衡的经济增长在促进国际间外汇收支平衡中具有中心作用，实际是指美国贸易伙伴加快经济增长有助于解决美国国际收支不平衡问题。协议主要约定包括：日本和西德等实施刺激内需计划，美国进一步削减财政赤字；G7国家加强外汇市场“干预协调”，秘密保持美元对日元和马克汇率的非正式浮动区，如果汇率波动超出预期目标5％，各国要加强合作干预等等。卢浮宫协议后，国际主要货币汇率在近两年多的时间里保持基本稳定，没有发生太大动荡。
三、两次汇率调整对日美经济的影响
广场协议和卢浮宫协议对日美经济产生了重大影响。就美国经济而言，总体上积极效应要大于负面效应。两个协议本质上就是以美国政策和经济利益为主导签署的。特别是卢浮宫协议以后，美国外贸出口迅速扩大，贸易赤字和财政赤字均有较大下降。1987－1990年，美国外贸出口增幅持续保持在10％以上；美国经常项目赤字由1680亿美元下降到920亿美元，占GDP的1.6％；政府财政赤字占GDP的比例由4.5％下降到3.4％。这些变化对强化美国的经济霸权地位和缓解国内“滞胀”及就业压力产生了明显的积极作用。但卢浮宫协议之后，由于美国采取过分强硬态度促使日本和西德下调利率，而日本和西德受国内经济状况影响一时又很难下调利率，受市场预期等多重因素影响，纽约股市于1987年10月19日出现了严重的股价暴跌。当日纽约股市暴跌22％，被称为“黑色星期一”。同时，广场协议后美元大幅度贬值也促使美国由净债权国逐渐转变为净债务国。到1986年末，美国对外净债务总额达2636亿美元，已是当时世界上最大的净债务国。
就日本经济而言，1985年广场协议促使日元升值，事实上成为日后日本发生“泡沫经济”的导火索。签署广场协议的第二年，即1986年，日本出现了因日元升值引发的萧条局面。外贸出口增速由1985年的2.4％下降为1986年的负4.8％，实际经济增长率从1985年的4.1％下降至1986年的3.1％。但由于当时日本经济总体上正处在复苏增长的上升期，国内各行业对日本经济发展前景普遍充满乐观和自信，同时，广场协议使日元升值发挥了降低消费品价格、增加居民实际收益的积极作用，日本国内民间消费支出明显上升，以民间消费为先导的投资热潮，有力拉动了日本国内总需求的快速扩张。另一方面，广场协议前后，日本为缓解日美贸易摩擦，在同意日元对美元升值的同时，并没有放开进口市场，而是实行了宽松的货币政策以促进进口美国商品，特别是“超低利率”政策。从1986年1月开始，为了削减日元升值对国内经济增长带来的负面影响，日本银行在从1986年1月到1987年2月将近一年的时间里连续五次下调公定贴现率，将其降低至当时国际上的最低水平2.5％。卢浮宫协议以后，日本银行将此2.5％的“超低利率”一直保持到1989年5月，持续时间长达27个月。日本银行官定利率长期处于低水平，有力促进了金融机构贷款大量增加。日本金融机构贷款与GDP的比例80年代初为50％左右，到80年代末已升至100％。1987－1989年，日本货币供应量（M2＋CD）年增长速度分别为10.8％、10.2％和12％，持续保持较高水平。
由于货币政策极度扩张，1988－1990年，日本经济增长率分别为6.0％、4.4％和5.5％，明显超过80年代前期3％左右的平均水平和同期其它发达国家水平。与此同时，大量过剩资金流入了股票和房地产部门，引致了股票价格和房地产价格的暴涨。1987－1989年，日本股票价格平均上涨94％，城市土地价格平均上涨103％。而同期，日本消费物价指数平均仅上涨3.1％。由于在资产价格暴涨的同时，消费物价没有大幅上涨，在1991年日本泡沫经济崩溃前相当长一段时期，日本银行和经济企划厅对资产价格泡沫都没有予以充分重视。当时政策决策关注更多的是实体经济的增长、消费物价稳定和国际收支平衡。虽然认为在金融领域和资产价格方面出现了一些“异常”，但在当时物价稳定、经济持续增长的情况下，由于被实体经济扩张带来的经济效益所迷惑，决策当局对当时的金融领域“异常”问题只是发出过警告，进行过风险提示，而并未及时采取实质性应对措施。这样，信贷增加创造泡沫，泡沫扩大促进信贷增加，信贷增加进一步创造泡沫，如此循环促进，到1989年底日本已经全面步入泡沫经济之中。
泡沫经济不断膨胀，日本政府逐渐感受到了压力。1989年5月，日本银行改变货币政策方向，将维持了两年多2.5％的“超低利率”提高至3.25％。1989年底，强烈主张抑制泡沫的三重野出任日本银行总裁，上任伊始即将公定贴现率由3.75％提高到4.25％，结束了日本“超低利率”时代。从1989年5月至1990年8月，日本银行五次上调公定贴现率，使之高达6％。同时，日本央行明确要求金融机构限制对不动产业的贷款投入，到1991年，银行对不动产业实际上已不再增加新的贷款。日本货币供应量增长速度1990年跌至7.4％，1991年跌至2.3％。由于过急过快的信贷紧缩，日本泡沫经济1991年开始崩溃，从此陷入了持续不景气的低迷状态。
『贰』 如何调节国际收支失衡
论述调节国际收支失衡的政策与措施. 5分
国际收支的政策调节是指国际收支不平衡的国家通过改变其宏观经济政策和加强国际间的经济合作，主动地对本国的国际收支进行调节，以使其恢复平衡。人为的政策调节相对来说比较有力，但也容易产生负作用(如考虑了外部平衡而忽视了内部平衡)，有时还会因时滞效应达不到预期的目的。
国际收支的政策调节措施有以下几点：
外汇缓冲政策。外汇缓冲政策是指一国运用所持有的一裤悉定数量的国际储备，主要是黄金和外汇，作为外汇稳定或平准基金(Exchange Stabilization Fund)，来抵消市场超额外汇供给或需求，从而改善其国际收支状况。它是解决一次性或季节性、临时性国际收支不平衡简便而有利的政策措施。
财政政策。财政政策主要是采取缩减或扩大财政开支和调整税率的方式，以调节国际收支的顺差或逆差。
货币政策。 货币政策主要是通过调整利率来达到政策实施目标的。调整利率是指调整中央银行贴现率，进而影响市场利率，以抑制或 *** 需求，影响本国的商品进出口，达到国际收支平衡的目的。
汇率政策。汇率政策是指通过调整汇率来调节国际收支的不平衡。这里所谓的“调整胡凯乎汇率”是指一国货币金融当局公开宣布的货币法定升值与法定贬值，而不包括金融市场上一般性的汇率变动。
直接管制政策。财政、货币和汇率政策的实施有两个特点，一是这些政策发生的效应要通过市场机制方能实现，二是这些政策的实施不能立即收到效果，其发挥效应的过程较长。因此，在某种情况下，各国还必需采取直接的管制政策来干预国际收支。
国际借贷.国际借贷就是通过国际金融市场、国际金融机构和 *** 间贷款的方式，弥补国际收支不平衡。国际收支逆差严重而又发生支付危机的国家，常常采取国际借贷的方式暂缓国际收支危机。但在这种情况下的借贷条件一般比较苛刻，这又势必增加将来还本付息的负担，使国际收支状况恶化，因此运用国际借贷方法调节国际收支不平衡仅仅是一种权宜之计。
国际经济、金融合作（国际经济合作、国际金融合作）.如前所述孙芦，当国际收支不平衡时，各国根据本国的利益采取的调节政策和管制政策措施，有可能引起国家之间的利益冲突和矛盾。因此，除了实施上述调节措施以外，有关国家还试图通过加强国际经济、金融合作的方式，从根本上解决国际收支不平衡的问题。
如何调节国际收支的失衡
国际收支逆差的影响一国的国际收支出现逆差，一般会引起本国货币汇率下浮；如逆差严重，则会使本币汇率急剧跌落。该国货币当局如不愿接受这样的后果，就要对外汇市场进行干预，即抛售外汇和买进本国货币。这一方面会消耗外汇储备，甚至会造成外汇储备的枯竭，从而严重削弱其对外支付能力；另一方面则会形成国内的货币紧缩形势，促使利率水平上升，影响本国经济的增长，从而引致失业的增加和国民收入增长率的相对与绝对下降。从国际收支逆差形成的具体原因来说，如果是贸易收支逆差所致，将会造成国内失业的增加。如系资本流出大于资本流入，则会造成国内资金的紧张，从而影响经济增长。国际收支顺差的影响一国的国际收支出现顺差，固然可以增加其外汇储备，加强其对外支付能力，但也会产生如下的不利影响：1．一般会使本国货币汇率上升，而不利于其出口贸易的发展，从而加重国内的失业问题。2．顺差固然可以加大国内的黄金和外汇储备，但也会使本国货币供应量增长，而加重通货膨胀。3．将加剧国际摩擦因为一国的国际收支发生顺差，意味着有关国家国际收支发生逆差，易引起对方采取报复性措施。4．对于发展中国家来说，国际收支顺差形成往往是由于出口过多所形成的贸易收支顺差，则意味着国内可供使用资源的减少，因而不利于发展中国家经济的发展。国际收支的调节政策各国 *** 可以选择的国际收支调节手段包括财政政策、货币政策、汇率政策、直接管制和其他奖出限入措施等。这些政策措施不仅会改变国际收支，而且会给国民经济带来其他影响。各国 *** 根据本国的国情采取不同措施对国际收支进行调节。1．财政政策宏观财政政策指+国 *** 通过调整税收和 *** 支出实现对国民经济需求管理的政策。它通常用做调节国内经济的手段。由于总需求变动可以改变国民收入、物价和利率，启动国际收支的收人和货币调节机制，所以财政政策成为国际收支调节手段。当一国出现国际收支顺差时， *** 可以通过扩张性财政政策促使国际收支平衡。首先，减税或增加 *** 支出通过税收乘数或 *** 支出乘数成倍地提高国民收入，由于边际进口倾向的存在，导致进口相应增加。其次，需求带动的收入增长通常伴随着物价水平上升，后者具有 *** 进口抑制出口的作用。此外，在收入和物价上升的过程中利率有可能上升，后者会 *** 资本流入。一般说来，扩张性财政政策对贸易收支的影响超过它对资本项目收支的影响，因此它有助于一国在国际收支顺差的情况下恢复国际收支平衡。反之，当一国出现国际收支逆差时， *** 可以通过紧缩性财政政策促使国际收支平衡。首先，增税或减少 *** 支出可以减少国民收入，从而相应地压缩进口。其次，抑制总需求会降低通货膨胀率或使物价水平下降，从而有利于出口并抑制进口。当然，紧缩性财政政策可能促使利率下降和 *** 资本流出。但是， *** 一般是在充分就业和高通货膨胀情况下推行紧缩性财政政策，因此它的基本作用方向是减少国际收支逆差。
国际收支失衡的调节方式
国际收支失衡的调节主要有两种方式：一是自动调节，二是人为调节。 指国际收支在失衡后一定时期内可自动恢复均衡1．金本位制度下的自动调节机制其基本思想是：各国只要遵循游戏规则，一国国际收支失衡，可以通过黄金的自由输出入和物价的涨跌而自动取得平衡。所谓游戏规则：（一）规定货币含金量并以铸币平价决定汇率；（二）黄金在国际间自由流动；（三）各国不采取任何抵消黄金流出入对本国货币供应量影响的货币政策（四）自由商品市场，不以任何政策加以干预，物价上个具有完全弹性，各国之间处于完全竞争、充分就业状态。2．纸币流通制度下的自动调节机制（1）固定汇率下的自动调节机制（2）浮动汇率下的自动调节机制 在纸币流通制度下，国际收支自动调节机制因为要受到许多因素的影响和制约，其正常运作具有很大的局限性，其效应往往难以正常体现，尽管人为的调节也具有一定的负作用，但各国都在不同程度上予以运用。1．支出变更政策：指通过改变社会总需求或经济中支出的总水平，进而改变对外国商品、劳务和金融资产的需求，以此来调节国际收支失衡的一种政策。它主要包括财政政策和货币政策。2．汇率政策：指一个国家通过调整汇率改变外汇的供求关系，由此影响进出口商品的价格和资本流出入的实际收益，进而达到调节国际收支失衡的一种政策。汇率政策的运用受到一些条件的约束，比如：进出口商品供给和需求的弹性。3．资金融通政策：指一国通过动用官方储备和使用国际信贷便利而调节国际收支失衡的一种政策。主要用于解决临时性的国际收支失衡。4．直接管制政策：指一国对国际经济交易直接采用严格的行政管制，主要包括外汇管制和贸易管制。直接管制的弊端：阻碍了市场机制，容易受到国际社会的指责，是暂时的政策管制，使庇护者有依赖性，会阻扰将来政策的改变。5．国际经济金融合作政策总之，调节国际收支失衡的政策是多样化的，每一种政策都有其各自的特色与调节功效，一国可根据具体情况予以取舍。取舍的基本原则是：第一，应根据国际收支失衡的具体原因选择调节政策；第二，应多通过政策搭配方式来调节国际收支；第三，选择调节国籍收支失衡的政策，应尽量不与国内经济发生冲突或尽量减少来自他国的压力，以免影响国际间正常的经济关系。
论述国际收支失衡的原因以及国际收支失衡的调节手段？？？
国际收支失衡的原因主要有以下几种：
（一）结构性失衡
因为一国国内生产结构及相应要素配置未能及时调整或更新换代，导致不能适应国际市场的变化，引起本国国际收支不平衡。
（二）周期性失衡
跟经济周期有关，一种因经济发展的变化而使一国的总需求、进出口贸易和收入受到影响而引发的国际收支失衡情况。
（三）收入性失衡
一国国民收入发生变化而引起的国际收支不平衡。一定时期一国国民收入多，意味着进口消费或其他方面的国际支付会增加，国际收支可能会出现逆差。
（四）币性失衡
因一国币值发生变动而引发的国际收支不平衡。当一国物价普遍上升或通胀严重时，产品出口成本提高，产品的国际竞争力下降，在其他条件不便、变的情况下，出口减少，与此同时，进口成本降低，进口增加，国际收支发生逆差。反之，就会出现顺差。
（五）政策性失衡
一国推出重要的经济政策或实施重大改革而引发的国际收支不平衡。
调节国际收支的手段主要有：
财政政策 采取扩大或缩减财政支出和调整税率的方式来调节国际收支的顺差或逆差。当国际收支大量顺差、国际储备较多时，采取增加财政预算、扩大财政支出、降低税率、 *** 投资等手段,可以提高消费水平,促使物价上涨，增加国内需求和进口，减少顺差。当国际收支大量逆差时，则可采取削减财政预算、压缩财政支出、增加税收、紧缩通货等措施,迫使国内物价下降,增加出口商品的国际竞争能力，减少逆差。
金融政策 采取利率调整、汇率调整和外汇管制等政策来调节一国的国际收支：①利率调整。提高或降低银行存款利率和再贴现率，可以吸引或限制短期资本的流入，调节国际收支失衡。当国际收支出现大量顺差时，可以降低利率，促使资本外流和扩大投资规模，使顺差缩小。当国际收支出现逆差时，可以提高利率，吸引外资流入，控制投资规模，使逆差缩小。但是，提高利率会使本币汇率上升，容易影响国内投资，抑制商品出口，从而发生贸易收支逆差或使逆差扩大，从根本上影响国际收支的改善。因此，只有在币值严重不稳，国内经济和金融状况不断恶化时才采取调整利率的措施。②汇率调整。通过货币法定升值或贬值，提高或降低本币的汇率，可以改善国际收支。货币升值后，本国商品的国际市场价格就会相应提高，进口商品的国内价格就会下降，在客观上起到鼓励进口、抑制出口的作用，从而使顺差减少；相反，货币贬值能在一定程度上减少逆差。但运用汇率手段调节国际收支失衡，往往会遭到其他国家的 *** 。③外汇管制，指一国 *** 机构以行政命令的方式，直接干预外汇的自由买卖或采取差别汇率。当一国国际收支逆差扩大、外汇入不敷出时，制定严格的外汇管制条例,对外汇买卖、外汇的收入和支出实行严格管制,控制外汇的支出和使用，防止资本外逃，可以达到改善国际收支的效果。
贸易管制政策 贸易管制政策的着眼点是“奖出限入”。在奖出方面，主要是实行出口信贷、出口信贷国家担保制和出口补贴。出口信贷是由进出口银行为扩大出口向本国出口商或他国进口商提供的贷款。出口信贷国家担保制是由国家行政当局对本国出口商向外国进口商提供的买方信贷提供担保，一旦进口商拒付货款或无力偿还贷款而使本国出口商受到损失时，由国家负责补偿损失。出口补贴是国家行政当局为提高本国产品在国际市场上的竞争能力，对本国出口商提供现金补贴或税收方面的优惠。在限入方面，主要是实行关税壁垒、进口配额制和进口许可证制。关税壁垒是指贸易进口国为限制或阻止某种商品的输入而对进口商品征收高额关税的措施。进口配额制即贸易进口国为限制进口而对某些商品的进口规定最高的数量或金......
如何调节国际收支的失衡?结合中国现实
国际收支平衡主要是指经常项目平衡(有形贸易、无形贸易和单方面转移)和资本项目平衡(经常项目加上长期资本流动),即国际收支平衡表中经常项目和资本项目的收支相等.而在现实中,相等是一种偶然,更多的情况是一种不相等.也可以说,国际收支平衡是一个动态的概念,与国际货币体系和国际收支的内容与变化趋势有密切的关系.保持国际收支平衡是各国当局宏观经济管理的目标之一,长期的逆差或顺差不利于经济的均衡和资源的配置.
论述调节国际收支不均衡的政策有哪些？这些政策是如何运用
按对需求的不同影响，可分为：支出变更政策和支出转移政策。从供给角度讲，有产业政策和科技政策国际收支调节政策的分类与搭配核心精神在于：当国际收支失衡时，正确使用并搭配不同类型的调节政策，以最小的经济和社会代价达到国际收支的平衡或均衡。125、试述资本与金额账户为经常账户提供融资的机制（自答发挥题）126、试评析西方国际收支调节理论的优缺点．西方学者对国际收支的分析主要集中于一国国际收支的决定因素和保持国际收支平衡的调节政策。西方的国际收支理论随着经济形势的变化和时代的更替而不断发生变化。最早对国际收支系统进行分析的理论可追溯到1752年大卫休谟的"价格一铸币流动机制"。直到20世纪30年代金本位制崩溃，各国的经济学家才对国际收支进行新的理论探索。英国经济学家琼罗宾逊和A．勒纳进一步发挥了马歇尔的供求弹性局部均衡分析，系统地提出了国际收支"弹性论"。二次世界大战后，马克卢普和梅茨勒将凯恩斯的乘数原理应用到国际收支分析，提出了"对外贸易乘数论"。与此同时，亚历山大采用凯恩斯的宏观经济模式，提出了国际收支"吸收论"。随着货币学派的兴起，60年代出现了将货币主义封闭经济条件下的原理推衍到开放经济的"货币论"。这些理论都大大地丰富了国际收支的理论分析，为各国货币当局调整国际收支提供了重大的理论依据和政策参考。一、弹性分析法弹性分析法是对理论界出现的货币贬值一定能改善国际收支(贸易收支)状况的一种进一步分析和理论的深入。它说明了在货币贬值后，只有满足马歇尔一勒纳条件，一国才能改善贸易收支，进而改善国际的支出。即使这样，在改善贸易收支时，也受"J"型曲线效应的影响，即不能立即改善贸易收支，不仅不能立即改善，而且还使国际收支进一步恶化，在过了这个"时滞"后才能快速地改善贸易收支。弹性分析理论纠正了货币贬值一定能改善贸易收支的片面看法，它建立在定量分析的基础上，对于变量的诸因素作了比较全面的考察，具有现实意义，但也有很大的局限性：第一，它把国际收支仅局限于贸易收支，而未考察劳务进出口与资本流动。第二，弹性分析理论以小于"充分就业"为条件，因而作出了供给完全有弹性的假定。这种假定只适用于周期的危机和萧条阶段，而不适应于周期的复苏与高涨阶段。第三，弹性分析法采用了马歇尔的"局部均衡"分析法，它假定"其它条件不变"，实际上其它条件是不断变化的，它对国际收支的影响有时是不可忽视的。二、乘数论。乘数论又称收入分析法，它主要分析了在汇率和价格不变的条件下收入变动在国际收支调整中的作用。它同样不考虑国际资本流动，将国际收支等同于贸易收支。它是凯恩斯"乘数理论"在对外贸易方面的运用和发展。该理论的基本含义是：一国的出口具有和国内投资相同的效应，可以增加国民收入总量；一国的进口具有和国内储蓄相同的效应，会减少国民收入总量。当一国商品、劳务出口时，从出口获得的收入会使出口产业部门收入增加，这些部门人员收入增加又会 *** 他们对消费品需求的增加，从而引起了从事国内消费品生产部门的收入和就业的扩大，并使进口增加，如此推算下去，国民收入增加量将为出口增加量的若干倍，此即外贸乘数理论。但外贸乘数理论只有在国内没有达到充分就业和出口有弹性的前提下才能对国际收支发生作用。三、吸收论。吸收论又称支出分析法。它主要阐述收入和支出在国际收支调整中的作用。它......
简述国际收支失衡的政策调节。
各国 *** 可以选择的国际收支调节手段包括财政政策、货币政策、汇率政策、直接管制和其他奖出限入措施等。这些政策措施不仅会改变国际收支，而且会给国民经济带来其他影响。各国 *** 根据本国的国情采取不同措施对国际收支进行调节。
1．财政政策
宏观财政政策指一国 *** 通过调整税收和 *** 支出实现对国民经济需求管理的政策。它通常用做调节国内经济的手段。由于总需求变动可以改变国民收入、物价和利率，启动国际收支的收人和货币调节机制，所以财政政策成为国际收支调节手段。
2．货币政策
宏观货币政策指一国 *** 和金融当局通过调整货币供应量实现对国民经济需求管理的政策。在发达资本主义国家， *** 一般通过改变再贴现率、改变法定准备率和进行公开市场业务来调整货币供应量。由于货币供应量变动可以改变利率、物价和国民收入，所以货币政策成为国际收支调节手段。
3．财政政策与货币政策的搭配运用
作为以经济增长、物价稳定、充分就业、国际收支平衡和金融稳定的宏观经济调节重要手段的货币政策与财政政策，单一政策对单一目标的调整会引起另一目标的变动，如用紧的财政政策调节国际收支时，由于企业负担的增加而使经济发展的动力减小，影响国内经济增长等，所以财政政策与货币政策使用各有侧重，往往配合运用。
4．汇率政策
汇率政策指一国通过调整本币汇率来调节国际收支的政策。当一国发生国际收支逆差时， *** 实行货币贬值（Devaluation）可以增强出口商品的国际竞争力并削弱进口商品的竞争力，从而改善该国的贸易收支。当一国长期存在国际收支顺差时， *** 可以通过货币升值（Revaluation）来促使国际收支平衡。为了保证国际间汇率相对稳定，国际货币基金组织曾规定各会员国只有在国际收支出现基本不平衡时才能够调整汇率。
5．直接管制政策
直接管制政策指 *** 直接干预对外经济往来实现国际收支调节的政策措施。直接管制可分为外汇管制、财政管制和贸易管制。
国际收支失衡的原因有哪些
（一）结构性失衡因为一国国内生产结构及相应要素配置未能及时调整或更新换代，导致不能适应国际市场的变化，引起本国国际收支不平衡。（二）周期性失衡跟经济周期有关，一种因经济发展的变化而使一国的总需求、进出口贸易和收入受到影响而引发的国际收支失衡情况。（三）收入性失衡一国国民收入发生变化而引起的国际收支不平衡。一定时期一国国民收入多，意味着进口消费或其他方面的国际支付会增加，国际收支可能会出现逆差。（四）币性失衡因一国币值发生变动而引发的国际收支不平衡。当一国物价普遍上升或通胀严重时，产品出口成本提高，产品的国际竞争力下降，在其他条件不便、变的情况下，出口减少，与此同时，进口成本降低，进口增加，国际收支发生逆差。反之，就会出现顺差。（五）政策性失衡一国推出重要的经济政策或实施重大改革而引发的国际收支不平衡。
国际收支失衡的调节政策有哪几种
财政政策
汇率政策
利率政策
直接管制
动用官方储备
国际官方贷款
宣布财政破产
『叁』 经济新常态对财政政策的挑战是什么如何调整财政政策
“新常态”下的我国经济社会发展面临更多挑战，而货币政策也被赋予了过重的压力，人们期望央行能够运用单一政策来解决多个甚至具有内在矛盾的目标。然而，诸多条件决定了当前货币政策的有效性不足，其目标和工具都存在内部协调难题。一方面，货币供应量的可测性、可控性、与GDP的相关性都在弱化，这使得数量型工具的效率下降；另一方面，利率市场化未完成、利率与汇率政策缠绕在一起、价格与数量工具难以联动等，也使利率工具效果有限。对货币政策自身来说，应该把重点放在努力创造其有效发挥作用的条件方面；从外部政策协调来看，则应弱化对于货币政策功能的过高预期，充分发挥财政政策等其他手段的主动性。
进一步就货币与财政政策协调来看，一直就是我国宏观调控的核心内容，但在实践中却存在很多问题。一方面，有过多的被动性政策协调压力。在两大政策的配合中，有许多被动性因素会产生较大的政策协调难题。关注这些因素，有助于在最优政策协调过程中，事先认清各种外在干扰和影响，并做出恰当的政策反映。例如，全口径政府收入的波动、财政支出集中于年末等现象，都影响到货币政策稳定性和金融机构的流动性。再如，央行的公开市场操作以及货币市场基准利率体系建设，都需要国债政策等的配合。对于这些典型的协调难题，显然目前还缺乏有效的应对机制。
另一方面，两大政策制定者之间缺乏动态协调机制。一则，财政与货币当局构建日常协调沟通机制，对于政策配合来说具有深远的制度含义。但是从我国情况来看，还没有建立起有效的政策协调通道，甚至近年来随着政府体制改革而不断弱化。在每年的中央经济工作会议确定了下一年政策姿态之后，实际上两大政策部门就基本陷入了“各自为战”的状况。二则，在我国，两大政策的制定程序、独立性都存在一定模糊性，公开性和透明度严重不足，这使得两大政策当局间的协调缺乏有效基础。
长远来看，两大政策协调需要抓住几方面重点。一是从总量目标来看，作为传统的两大政策协调重点，往往致力于“松”“紧”结合的需求管理政策。将来这方面的政策创新，不仅应注意尝试更多的“松”“紧”搭配方式，而且需理顺政策传导机制，对“松”“紧”的程度从模糊目标到逐渐量化，此外更需要围绕政策服务对象与功能，进行多样化的配套合作。例如，一方面货币政策主要作用于总需求，但通过推动构建适应新型城镇化、新型工业化与消费主权社会的金融服务体系，能够对于资源配置和生产率提升有正面促进；另一方面在政府亟须“瘦身”而且“让利于民”、“让权于民”之时，与动用投资性支出为主的财政支出政策相比，更重要的是采取灵活的税收政策，尤其是更有力度的减税政策，可以通过不同税种更有效地影响总需求和总供给。所有这些着眼点，都拓展了两大政策的协调空间。
二是从结构性目标来看，财政和货币政策协调一直没能充分发挥作用。对实体经济结构问题，应该是财政政策为主，货币政策为辅；对金融结构问题，则是货币政策为主，财政政策为辅。当然也有二者并重的，例如，国内储蓄投资结构失衡下的流动性管理问题，就是两大政策协调都大有用武之地的领域。
三是重视基于开放经济条件下的政策协调。在开放经济条件下，宏观政策选择面临更多外部约束，也有了更多协调配合空间。例如，在浮动汇率条件下货币政策对实体经济作用要大于财政政策，随着人民币汇率机制的市场化改革，货币政策也受到制度约束而产生内外平衡困境。在此情况下，财政、货币、汇率等政策的协调配合和避免冲突，成为具有挑战性的新领域。
四是着眼基于特定领域或市场的政策协调。例如，在发展绿色和生态经济方面，既需要财税政策的引导，也需要金融创新工具的支持。再如，解决中小企业融资“难”和“贵”的问题，除了从金融视角着手，更需要先解决降低税费压力的问题。