杠杆贝塔

① 无杠杆贝塔和权益贝塔的区别

第一个和第二个一样,无杠杆企业的权益贝塔等于无杠杆企业的资产贝塔；第三个应该是指资产贝塔,那就和第四个不一样.

② 贝塔系数怎么计算 具体

贝塔系数利用回归的方法计算。贝塔系数为1即证券的价格与市场一同变动版。贝塔系数权高于1即证券价格比总体市场更波动。贝塔系数低于1（大于0）即证券价格的波动性比市场为低。

贝塔系数的计算公式：

其中ρam为证券a与市场的相关系数；σa为证券a的标准差；σm为市场的标准差。

据此公式，贝塔系数并不代表证券价格波动与总体市场波动的直接联系。

不能绝对地说，β越大，证券价格波动（σa）相对于总体市场波动（σm）越大；同样，β越小，也不完全代表σa相对于σm越小。

甚至即使β = 0也不能代表证券无风险，而有可能是证券价格波动与市场价格波动无关（ρam= 0），但是可以确定，如果证券无风险（σa），β一定为零。

③ capm模型中的杠杆beta系数如何计算

Beta=covariance (Ri,RM)/variance(Rm)
covariance(ri ,rm)为个股于市场之间的协方差
Variance（Rm）为市场的方差
通常计算beta是用对股票回的excess return 和市场的excess return 进行回归答运算
股票=y 市场=x beta为回归分析结果的斜率，Y=a+beta(X)+e 回归式子的斜率为Beta值

④ 哪位神哥帮忙解释下，关于杠杆企业的贝塔系数的4个概念辨

第一个和第二个一样，无杠杆企业的权益贝塔等于无杠杆企业的资产贝塔；第三个应该是指资产贝塔，那就和第四个不一样。

⑤ 关于完全权益企业的资产贝塔和杠杆企业的资产贝塔，懂的证券财务达人赶紧帮帮忙谢谢啊

资产抄贝塔只与公司的经营业务有关。可以考虑两个公司，固定资产和营运资本一样、经营相同，则公司每年经营利润的风险一样，那么整体风险是一样的。但资金来源构成不同，因为负债权益比不同。此时公司每年经营利润首先要偿还负债利息不同，给股东带回报酬的风险就不同了，显然负债高的企业权益贝塔高

⑥ 计算贝塔系数的公式是什么

βa=Cov(Ra,Rm)/σ²m

其中，βa是证券a的贝塔系数，Ra为证券a的收益率，Rm为市场收益率，Cov(Ra,Rm)是证券a的收益与市场收益的协方差，σ²m是市场收益的方差。

β系数也称为贝塔系数，是一种风险指数，用来衡量个别股票或股票基金相对于整个股市的价格波动情况。β系数是一种评估证券系统性风险的工具，用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性，在股票、基金等投资术语中常见。

(6)杠杆贝塔扩展阅读：

贝塔系数衡量股票收益相对于业绩评价基准收益的总体波动性，是一个相对指标。 β 越高，意味着股票相对于业绩评价基准的波动性越大。 β 大于 1 ，则股票的波动性大于业绩评价基准的波动性。反之亦然。

如果 β 为 1 ，则市场上涨 10 %，股票上涨 10 %；市场下滑 10 %，股票相应下滑 10 %。如果 β 为 1.1, 市场上涨 10 %时，股票上涨 11%, ；市场下滑 10 %时，股票下滑 11% 。如果 β 为 0.9, 市场上涨 10 %时，股票上涨 9% ；市场下滑 10 %时，股票下滑 9% 。

β越大，证券价格波动（σa）相对于总体市场波动（σm）越大；同样，β越小，也不完全代表σa相对于σm越小。

甚至即使β = 0也不能代表证券无风险，而有可能是证券价格波动与市场价格波动无关（ρam= 0），但是可以确定，如果证券无风险（σa），β一定为零。

⑦ 为什么有财务杠杆的时候权益贝塔一定大于资产贝塔

比如用产权比率来衡量。（反映由债权人提供的负债资金与所有者提供的权益资金的专相对关系，以及公属司基本财务结构是否稳定。其计算公式为：产权比率=负债总额÷股东权益。

产权比率表示，股东每提供一元钱债权人愿意提供的借款额。在通货膨胀加剧时期，公司多借债可以把损失和风险转嫁给债权人；在经济繁荣时期，公司多借债可以获得额外利润。）当增发新股，权益S增大，所占总资产比率增大。想比之下，负债B在总资产中分量减小。

(7)杠杆贝塔扩展阅读

贝塔系数衡量股票收益相对于业绩评价基准收益的总体波动性，是一个相对指标。 β 越高，意味着股票相对于业绩评价基准的波动性越大。 β 大于 1 ，则股票的波动性大于业绩评价基准的波动性。反之亦然。

如果 β 为 1 ，则市场上涨 10 %，股票上涨 10 %；市场下滑 10 %，股票相应下滑 10 %。如果 β 为 1.1, 市场上涨 10 %时，股票上涨 11%, ；市场下滑 10 %时，股票下滑 11% 。如果 β 为 0.9, 市场上涨 10 %时，股票上涨 9% ；市场下滑 10 %时，股票下滑 9% 。

⑧ 什么是无杠杆的贝塔系数

无杠杆的贝塔系数是指剔除财务杠杆的贝塔系数，是为了计算相关无财务风险企业特意剔除的部分。

无财务杠杆的企业只有经营风险，没有财务风险，无财务杠杆的贝塔系数是企 业经营风险的衡量，该贝塔系数越大，企业经营风险就越大，投资者要求的投资回报率就越大，市盈率就越低。因此，市盈率与无财务杠杆的贝塔系数之间的关系是反向的。

β系数是一种评估证券系统性风险的工具，用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性，在股票、基金等投资术语中常见。

(8)杠杆贝塔扩展阅读：

杠杆反映投资正股相对投资认股证的成本比例。假设杠杆比率为10倍，这只说明投资认股证的成本是投资正股的十分之一，并不表示当正股上升1%，该认股证的价格会上升10%。

在求得经营杠杆系数以后，假定固定成本不变，即可用下列公式预测计划期的经营利润：计划期经营利润=基期经营利润×（1+产销量变动率×经营杠杆系数）在某一固定成本比重的作用下，销售量变动对利润产生的作用。

由于经营杠杆对经营风险的影响最为综合，因此常常被用来衡量经营风险的大小。经营杠杆的大小一般用经营杠杆系数表示，即EBIT变动率与销售量变动率之间的比率。

在评估股市波动风险与投资机会的方法中，贝塔系数是衡量结构性与系统性风险的重要参考指标之一，其真实含义就是个别资产及其组合（个股波动），相对于整体资产（大盘波动）的偏离程度。

与系统风险相对的就是个别风险，即由公司自身因素所导致的价格波动。

总风险=系统风险+个别风险

而Beta则体现了特定资产的价格对整体经济波动的敏感性，即，市场组合价值变动1个百分点，该资产的价值变动了几个百分点——或者用更通俗的说法：大盘上涨1个百分点，该股票的价格变动了几个百分点。

用公式表示就是：实际中，一般用单个股票资产的历史收益率对同期指数（大盘）收益率进行回归，回归系数就是Beta系数。

⑨ 如何计算无杠杆beta

准确计算杠杆率有一个公式：杠杆率 = 约定杠杆×NAVc/NAVb。其中，NAVc为母基金净值，NAVb为B类子基金净值。由于母基金实际上不能满仓操作，因此，计算子基金的杠杆率时还要考虑到母基金beta。以2012年1月31日为例，我们测算信诚500的beta为0.914，母基金净值0.707，子基金净值0.472，约定初始杠杆为：1/0.6=1.667，那么根据上述公式可以计算出信诚500B(行情 股吧 买卖点)的实际杠杆率 =0.914×1.667×0.707/0.472=2.281倍。
不过，我们还要考虑股价杠杆率。对于B类子基金投资者来说，存在一个现实问题，那就是B类子基金只能通过二级市场购买而不能通过一级市场申购；这就意味着，投资者投资B类子基金的成本是二级市场价格，而不是基金净值。因此，计算B类子基金的实际杠杆时，还必须考虑到二级市场的溢价。
还是以2012年1月31日为例，信诚500B按照净值计算它的杠杆率是2.281倍，但是，由于它当天溢价25.21%，因此，按照股价计算的杠杆率只有1.821倍。换句话说，二级市场买入信诚B的投资者实际上只能享受1.821倍的杠杆，而不是2.281倍杠杆。
值得注意的是，杠杆基金的杠杆率与基金净值高低成反比。也就是说，母基金净值越高，杠杆率越低；母基金净值越低，杠杆率越高。这就可以解释，为什么随着市场的大幅下跌，杠杆基金的杠杆倍数也在加大的原因了。