负债杠杆

A. 你如何理解负债融资带来的财务杠杆效应

负债融资成本是利息，你拿这个钱赚得多于利息的部分就是负债获利，财务杠杆就此产生。
由于企业投资利润率大于负债利息率，由负债所取得的一部分利润转化给了权益资本，从而使得权益资本利润率上升。而若是企业投资利润率等于或小于负债利息率，那么负债所产生的利润只能或者不足以弥补负债所需的利息，甚至利用利用权益资本所取得的利润都不足以弥补利息，而不得不以减少权益资本来偿债，这便是财务杠杆负效应带来的损失。
简而言之，如果借钱成本低于借款所创新的收益就是财务杠杆正效应；反之则为负效应。
供参考。

B. 为什么有息负债有杠杆作用，无息负债没有

谁说无息负债没有杠杆作用的？

所以说有息负债有杠杆作用，是因为利息可以抵税。在支付的利息与股利都相等（假设为A)的情况下，利息可以抵税（假设税率为25%），企业实际支出就只是A*(1-25%),比股利支付A元少支付A*25%，在筹资规模相同，取得盈利相同的情况下，多负债，就能给企业带来较大的收益。
现在负债是无息的了，那就是连A的利息都不用支付了，那企业还不是能借多少债借多少债？只要借的到，这笔筹资产生的盈利就是净盈利了，对企业来说没有资金成本，还不得大大地发挥杠杆作用？可惜，天底下有这等好事吗？

C. 什么是财务杠杆

财务杠杆是一个应用很广的概念。在物理学中，利用一根杠杆和一个支点，就能专用很小的力量抬起很重的物体，而什属么是财务杠杆呢？从西方的理财学到我国目前的财会界对财务杠杆的理解，大体有以下几种观点：
其一：将财务杠杆定义为"企业在制定资本结构决策时对债务筹资的利用"。因而财务杠杆又可称为融资杠杆、资本杠杆或者负债经营。这种定义强调财务杠杆是对负债的一种利用。
其二：认为财务杠杆是指在筹资中适当举债，调整资本结构给企业带来额外收益。如果负债经营使得企业每股利润上升，便称为正财务杠杆；如果使得企业每股利润下降，通常称为负财务杠杆。显而易见，在这种定义中，财务杠杆强调的是通过负债经营而引起的结果。
另外，有些财务学者认为财务杠杆是指在企业的资金总额中，由于使用利率固定的债务资金而对企业主权资金收益产生的重大影响。
参考资料：论财务杠杆

D. 你如何理解负债融资带来的财务杠杆效应

你好，负债融资是市场经济条件下企业筹集资金的必然选择。但是这种筹资方式，在给企业带来巨大效用的同时，也会带来一些潜在的风险。一般认为，企业只有在最佳的资本结构下，才会实现其价值的最大化。本文从财务的角度出发，对负债融资的正负效应进行分析，以期对企业最佳资本结构的确定有所启示。

E. 财务杠杆系数与负债结构比呈什么关系

财务杠杆系数与负债结构比呈正比例关系，负债越高，财务杠杆系数越大。

F. 为什么企业的负债被称做财务杠杆

负债经营的两面性表明其给企业带来巨大潜在利益的同时也会增加提高风险程度，因此，企业应内当容认识到负债经营对企业的影响是双重的，有利也有弊，企业要想通过负债经营来实现较高收益应当在潜在利益和风险之间做出适当的权衡。避免负债过多或过少，以免增加财务风险或因资金紧张面临破产的窘境。举债投资是负债经营的一个重要工具，企业要想通过举债投资获得高收益，就要合理运用，严格遵循借贷的两大基本原则：一是保证期望报酬率高于贷款利率，二是不论在什么情况下都要保证企业有足够的资金偿还本金和利息，为了做到这两点就要深入分析财务杠杆的内涵和对企业经营的影响。
所谓杠杆，最主要的作用就是要起到四两拨千斤的惊人效果，正如阿基米德对杠杆的经典描述：“给我一个支点，我能撬起地球。”这句话深刻的描述了杠杆的核心作用，即以小搏大。如果将这句话来描述财务杠杆的作用，可以说：“借给我足够的金钱，我就可以获得无穷的财富。”虽然这样的描述有点夸张，但是却生动的刻画了负债经营这一财务杠杆的潜在作用。企业在负债经营的过程中，普通股每股的收益变动率并非是一成不变的，当收益变动率大于息税前利润变动率时就表现为财务杠杆的调节作用。

G. 请问：企业负债率与杠杆系数的关系例如企业的负债率为70%那该企业的杠杆系数是多少

1、资产负债率与财务杠杆系数，都是用来计量财务风险的。

2、财务风险的计量通常有两种内方法：一种是以资产负容债率的高低来衡量财务风险的大小，这是比较含糊的计量方法；另一种是以财务杠杆系数来衡量财务风险，它是以每股盈余对息税前利润变动的灵敏度来表示的。

3、财务杠杆作用的大小通常用财务杠杆系数表示。财务杠杆系数越大，表示财务杠杆作用越大，财务风险也就越大；财务杠杆系数越小，表明财务杠杆作用越小，财务风险也就越小。
财务杠杆系数可说明的问题如下：
①财务杠杆系数表明息前税前盈余增长引起的每股盈余的增长幅度。
②在资本总额、息前税前盈余相同的情况下，负债比率越高，财务杠杆系数越高，财务风险越大，但预期每股盈余(投资者收益)也越大。

4、控制财务杠杆的途径。
资产负债比率是可以控制的。企业可以通过合理安排资本结构，适度负债，使财务杠杆利益抵消风险增大所带来的不利影响。

H. 资产负债率与财务杠杆系数有联系吗

1、资产负债率与财务杠杆系数，都是用来计量财务风险的。

2、财务风险的计量通常有两种方法：一种是以资产负债率的高低来衡量财务风险的大小，这是比较含糊的计量方法；另一种是以财务杠杆系数来衡量财务风险，它是以每股盈余对息税前利润变动的灵敏度来表示的。

3、财务杠杆作用的大小通常用财务杠杆系数表示。财务杠杆系数越大，表示财务杠杆作用越大，财务风险也就越大；财务杠杆系数越小，表明财务杠杆作用越小，财务风险也就越小。

财务杠杆系数可说明的问题如下：

①财务杠杆系数表明息前税前盈余增长引起的每股盈余的增长幅度。

②在资本总额、息前税前盈余相同的情况下，负债比率越高，财务杠杆系数越高，财务风险越大，但预期每股盈余(投资者收益)也越大。

4、控制财务杠杆的途径。

资产负债比率是可以控制的。企业可以通过合理安排资本结构，适度负债，使财务杠杆利益抵消风险增大所带来的不利影响。

I. 财务杠杆怎么算

财务杠杆系数=普通股每股利润变动率/息税前利润变动率

=基期息税前利润/（基期息税前利润-基期利息）

对于同时存在银行借款、融资租赁，且发行优先股的企业来说，可以按以下公式计算财务杠杆系数：

财务杠杆系数=[[息税前利润]]/[息税前利润-利息-融资租赁租金-（优先股股利/1-所得税税率）]

(9)负债杠杆扩展阅读：

财务杠杆作用是负债和优先股筹资在提高企业所有者收益中所起的作用，是以企业的投资利润与负债利息率的对比关系为基础的。

1、投资利润率大于负债利息率。此时企业盈利,企业所使用的债务资金所创造的收益(即息税前利润) 除债务利息之外还有一部分剩余，这部分剩余收益归企业所有者所有。

2、投资利润率小于负债利息率。企业所使用的债务资金所创造的利益不足支付债务利息，对不足以支付的部分企业便需动用权益性资金所创造的利润的一部分来加以弥补。这样便会降低企业使用权益性资金的收益率。

由此可见，当负债在全部资金所占比重很大，从而所支付的利息也很大时，其所有者会得到更大的额外收益，若出现投资利润率小于负债利息率时，其所有者会承担更大的额外损失。通常把利息成本对额外收益和额外损失的效应成为财务杠杆的作用。

财务杠杆作用的后果

不同的财务杠杆将在不同的条件下发挥不同的作用，从而产生不同的后果。

1、投资利润率大于负债利润率时。财务杠杆将发生积极的作用，其作用后果是企业所有者获得更大的额外收益。这种由财务杠杆作用带来的额外利润就是财务杠杆利益。

2、投资利润率小于负债利润率时。财务杠杆将发生负面的作用，其作用后果是企业所有者承担更大的额外损失。这些额外损失便构成了企业的财务风险，甚至导致破产。这种不确定性就是企业运用负债所承担的财务风险。

J. 财务杠杆是什么意思

财务杠杆的含义。

企业负债经营，不论利润多少，债务利息是不变的。于是利润增大时，每一元利润所负担的利息就会相对地减少，从而给投资者收益带来更大幅度的提高。这种债务对投资者收益的影响称作财务杠杆。

(2)财务杠杆系数的计算及其说明的问题。

财务杠杆作用的大小通常用财务杠杆系数表示。财务杠杆系数越大，表示财务杠杆作用越大，财务风险也就越大；财务杠杆系数越小，表明财务杠杆作用越小，财务风险也就越小。
财务杠杆系数的计算公式为： dfl=ebit/[ebit-i-b/（1-t）]

财务杠杆系数可说明的问题如下：

①财务杠杆系数表明息前税前盈余增长引起的每股盈余的增长幅度。

②在资本总额、息前税前盈余相同的情况下，负债比率越高，财务杠杆系数越高，财务风险越大，但预期每股盈余(投资者收益)也越大。

(3)控制财务杠杆的途径。

负债比率是可以控制的。企业可以通过合理安排资本结构，适度负债，使财务杠杆利益抵消风险增大所带来的不利影响。

企业的财务杠杆，一般可以表现为三种关系：

即负债与资产的对比关系（即资产负债率）、负债与所有者权益的对比关系、或长期负债与所有者权益的对比关系。

在企业过高的杠杆比率的条件下，企业在财务上将面临着以下压力：
一是不能正常偿还到期债务的本金和利息。

二是在企业发生亏损的时候，可能会由于所有者权益的比重相对较小而使企业债权人的利益受到侵害。

三是受此影响，企业从潜在的债权人那里获得新的资金的难度会大大提高。参考资料：《财务管理》