理论即期汇率

Ⅰ 已知即期汇率,如何求预期利率(用到IFE国际费雪效应和PPP购买力平价)

简要地说，用PPP购买力平价理论预测汇率，即期汇率变化率反应的是通货膨胀率的差额。简化公式：(et-e0)/e0=ih-if。用IFE国际费雪效应预测汇率，即期汇率变化率则反应的是利率的差额。简化公式：(et-e0)/e0=rh-rf。
所以预测未来6个月的汇率，除已知即期汇率外，还需要两国6个月后的预期通胀率或两国6个月后的预期利率。

Ⅱ 根据国际费雪效应理论,当美元利率低于人民币利率时,人民币汇率发生的变化

用IFE国际费雪效应预测汇率，即期汇率变化率则反应的是利率的差额。
简化公式：(et-e0)/e0=rh-rf。

用PPP购买力平价理论预测汇率，即期汇率变化率反应的是通货膨胀率的差额。
简化公式：(et-e0)/e0=ih-if。

预测未来6个月的汇率，除已知即期汇率外，还需要两国6个月后的预期通胀率或两国6个月后的预期利率。

Ⅲ 论述即期汇率，远期汇率与利息率之间的关系

远期汇率、即期汇率和利息率三者关系：
汇率是外币与人民币之间转换的价格 。
1、远期汇率：交易双方达成外汇买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。
2、即期汇率也称现汇率，是指某货币目前在现货市场上进行交易的价格。
3、利率（interest rate）表示一定时期内利息量与本金的比率，通常用百分比表示，按年计算则称为年利率。

Ⅳ 未来即期汇率和远期汇率的关系

根据利率平价理论可以知道，两国利率之差约等于两国汇率之间的变动率。远期汇率减少（我理解为间接标价法），也就是远期汇率贬值，即期汇率相对是升值的。
举个例子吧，美国的利率是每年5%，英国是每年8%，美元兑英镑的即期汇率是1.5美元/英镑，求半年的远期汇率？
5%/2-8%/2=(E-1.5)/1.5 E=1.4775 (E是半年的远期汇率)

Ⅳ 基期汇率和即期汇率一样吗

不一样。
基是指统计基数，期是指统计时限。
基期：是一个基础期、起始期的概念，属于这期的有“入选样本股票”称为基期股票；规定的基日；规定的基日指数值（基期指数）。基期股票的市值在相当长的时间内是固定不变的。
即期意思是立即；近期；短时间内。
在财务金融理论中，即期有“当期”“现时”的意思，比如即期汇率，是交易双方达成外汇买卖协议后，在两个工作日以内办理交割的汇率。这一汇率一般就是现时外汇市场的汇率水平。

Ⅵ 已知某年中国年利率4%美国年利率6%当年4月1日的即期汇率为1美元=6.5元人民币，在线等求大神

根据利率平价理论，远期美元贬值，6个月远期理论汇率：6.5*（1-2%/2）＝6.435，而实际汇率为6.2，显然投资美元债券不合适，因为投资后收回的本金抵不了人民币投资的机会成本。

Ⅶ 汇率理论的相关学说

重商主义者把货币看成是唯一的财富。因此，他们主张要尽量多出口、少进口，以防止货币的流出，甚至主张用行政手段禁止货币的流失。故此，他们特别注意影响商品进出口和货币输出入汇率变化。
梅林斯在1620年前后提出了汇率的“货币供应论”。他指出汇率是一国货币表示另一国货币的价格。他认为，如果汇率以每单位英国货币可兑换的外币来表示，外币稀缺时，英国货币价格下降而外币价格上升。此外，他已经认识到投机是影响汇率变动的重要因素之一。梅林斯主张实行外汇管制，以实现汇率的稳定。而汇率应当稳定在一个适当的水平上，这就是铸币平价。
米塞尔敦认为导致英国货币流失的并不是铸币的贬值和投机行为，而是英国的贸易逆差。他认为，外汇交易从而铸币的移动，纯粹是贸易差额所决定。因此，米塞尔敦的理论又被人称为贸易差额论。
托马斯·孟并不主张由政府禁止金银的输出。他认为只要保持贸易顺差，商品输出和货币输出没有不同，因为他坚信贸易顺差会把更多的货币带回国内。他已认识到外汇的供求是影响汇率变动的重要因素。 1.洛克的汇率理论
洛克在《论降低利息和提高货币价值的后果》中，阐述了他的汇率理论观点。洛克的理论基于他的货币数量论。洛克认为，两国之间货币的汇率是以下两个因素决定的：其一是，两国各自拥有的贵金属（白银）的多少；其二是贸易差额。
洛克认为，贸易差额是否影响货币的汇率，取决于以下四种因素：第一，应从国外收回的货币量的大小；第二把硬币带回国内的困难和危险程度；第三，把钱存放在国外的风险程度；第四，国内急需的资金状况。
克里斯蒂宁指出，货币只不过是一种计价单位并普遍地被人接受，以便用来计算商品劳务及贵金属的价格。他认为货币供应量的增加能同时引起物价的上涨和汇率的下跌。但是克里斯蒂宁认为，汇率的变动与国内物价上涨是两个独立的过程，一般说来汇率的变动并不受国内物价变动的影响，而是直接受外国货币需求的影响。
2.大卫·休漠的汇率理论
十八世纪的英国经济学家大卫·休漠和康替龙提出了“铸币点机制理论”。他们在货币数量论的基础上，认为商品的价格随货币数量的变化而发生严格的正比例变动，所以他们认为汇率决定于国际收支，国际收支逆差会使一国货币汇率下跌，超过一定的限度（铸币点）时则会引起黄金输出，从而铸发国际收支调节的铸币----物价流动机制，使物价降低，刺激出口。
3.约翰·穆勒的汇率理论和马歇尔的汇率理论
约翰·穆勒在其名著《政治经济学原理》中对汇率理论也作了论述。他认为，在金本位制度下汇率的变动可调节贸易收支的差额。
马歇尔也注意过汇率问题，他是第一个区别了国内因素和国外因素引起货币贬值的不同的人。
4.戈逊的国际借贷说
1861年，英国经济学家戈逊在总结前人理论的基础上，出版了《外汇理论》一书，提出了汇率的国际借贷说，或称外汇供求说从而第一次出现了系统的外汇理论。
戈逊认为，汇率的变动主要取决于外汇市场外汇资金的需求与供给，而外汇的供求则起源于本国与外国之间的借贷。戈逊认为，利率的变动会引起国际资金的流动，而国际资金的流动又会影响即期汇标的价格，从而对汇率产生影响。 马克思认为，汇率的变动是一个受诸多因素影响的综合的过程，只要会引起对外的现金收付，都会影响一国货币汇率的变动。但是，只要不涉及到现金收支的两国之间的商品交易或债权债务关系，则不会影响汇率的变动。同时，人们的心理因素及利率水平都能影响汇率的变动。
马克思认为，汇率运动是客观经济运动的一部分，同时又同客观经济运动是互相适应的。当一国对外支付大于外国对该国的支付时，该国货币的汇率趋于下跌；反之，则该国货币的汇率则趋于上涨，但汇率的下跌和上涨不是无限地进行的，而是自动恢复平衡。
马克思认为，汇率是一种市场价格信号，汇率能“表示国际支付状态和不同市场利息率状态”汇率作为货币的价格，具有折算功能，使不同国家的价值单位具有了可比性。 1.基本理论
购买力平价说是由瑞典的经济学家古斯塔夫·卡塞尔提出的一种汇率决定理论。购买力平价理论的中心思想是：在某一段时期内，两国货币的汇率是由两国货币的购买力的对比关系决定的，而两国货币的购买力，又可以用两国各自的物价水平来表示。即是：两国货币的汇率是由两国物价水平之比来确定。
卡塞尔的购买力平价学说又分为绝对购买力平价和相对购买力平价。绝对购买力平价是指，在一定的时点上，两国货币的汇率决定于两国货币各自购买力之比，则两国货币的汇率“决定两国一般物价水平之商”。
R=PA/PB
其中：R为绝对购买力平价下的汇率；
PA为A国的一般物价水平；
PB为B国的一般物价水平；
卡塞尔又进一步地指出，“当两种货币都发生通货膨胀时，它们的名义汇率，等于其过去的汇率乘以两两国通货膨胀率之商”。用公式表示是：
R1=R0(IA/IB)
其中：R1代表通货膨胀后两国货币间的新的汇率；
R0代表两国通货膨胀前两国货币的汇率，又称基期汇率；
IA代表A国的通货膨胀率，IB代表B国的通货膨胀率。
2.对购买力平价说的评价
首先，卡塞尔认为两国货币的购买力（两国的物价水平）可以决定两国货币的汇率，这说明卡塞尔正确地抓住了事物之间的真实的联系。其次，如果两国的正常贸易关系因某种原因而中断以后，在恢复正常的贸易关系时购买力平价就能为均衡汇率的确定提供一个好的目标，而事实上也的确没有比这更好的指标。再次，购买力平价决定了汇率的长期趋势，即撇开短期内影响汇率波动的各种短期因素，从长期来看，汇率的走势与购买力平价的趋势也基本上是一致的，因而购买力平价为长期汇率走势的预测提供了一个较好的目标。 第一次世界大战以后，针对各国货币相继贬值、汇率频频波动、外汇市场混乱无序的现象，以阿夫塔里昂为首的法国学派提出了汇兑心理说，来解释汇率运动的这种无秩序的现象。
外汇汇率取决于外汇的供求，而外币需求产生的原因则是由于它可以用来购买外国的商品或劳务以满足人们的欲望。因外币对每个人的边际效用不同，故每个人对外币的主观评价各异。但在外汇市场上，因受每个人的主观评价的影响而变动的外汇供求，会自动地趋于平衡，在这个均衡点上供求双方所接受的价格即是汇率，它是外汇供求双方对外币主观心理评价的集中表现。 1923年，凯恩斯在《论货币的改革》一书中指出，远期汇率同即期汇率之间的差价，如果按年百分率来表示，倾向于等于两个不同金融中心之间利息的差额。并且，远期汇率与即期汇率的差价，还倾向于按照供求状况，围绕这些利息平价上下波动。
利息平价理论的中心思想是这样一个命题：在没有交易成本的情况下，远期外汇升水（亦即远期汇率与即期汇率的百分率差额）必定等于利差（在同样的时间区间上所度量的）。
利息平价理论还有另外一个重要的假设，这就是未抵补的利息平价。其含义是：在没有风险规避的状况下，如果投机者预期本币的贬值率大于本币汇率的远期贴水，这时将抛售远期外汇购买即期外汇通过这些套购活动，远期外汇的升水可以反应本币的预期的贬值率。
根据利息平价理论，得出如下结论：1.如果国内利率与国外利率相等，则远期汇率与即期汇率也相等，即远期差价（升水或贴水）等于零。2.若国内利率高于外国利率，则远期外汇差必为升水。3.若国外利率高于国内利率，远期差价必为贴水。4.升水约等于国内利率高于国外利率之差，而贴水则约等于国外利率高于国内利率之差。 1961年，蒙代尔发表了《论最适度货币区理论》一文，提出了他的最适度货币区理论。蒙代尔认为，应该根据生产要素可否自由流动来划分区域。在某些区域内，如果生产要素可以自由流动，即可作为一个最适度的货币区。
麦金农就提出了另一种划分标准，即按经济的开放程度作为划分最适度货币区的标准。对一些相互间经济贸易关系密切的开放经济来说，组成一个货币区，相互之间保持汇率的稳定，是十分有利的。而对于与其贸易往来不太密切的地区，则实行弹性汇率比较有利。 该理论认为汇率决定于外汇的供求，而经常项目的变动是决定外汇供求的最主要的因素。但是，同凯恩斯主义汇率理论不同，阿尔吉认为，经常项目的变动是受两国的国民收入、两国的物价水平及两国货币汇率本身的影响。本国出口主要取决于汇率、两国的相对价格水平、外国国民收入的影响。本国居民的国外资产的积累，它主要受两国的利率差及对未来汇率变化预期的影响。
根据凯恩斯主义汇率理论，当KA=CA时，外汇供需平衡，此时汇率处于均衡汇率水平上。均衡汇率水平是由本国货币政策、财政政策、货币工资率、外国的国民收入、价格水平、利率水平以及对两国货币汇率预期等因素决定的。 货币主义的汇率理论是在七十年代初期，由经济学家约翰逊及其他一些经济学家创立的一种汇率理论。该理论实际上是在绝对购买力平价理论的基础上，结合货币学派的货币理论发展起来的。该理论有如下几个重要的假定：
1.存在着高度发达的资本市场，即存在着资本的充分流动性及本国资产和外国资产之间的充分可替代性。
2.存在着高效率的商品市场，自由的商品套购活动能保证“一价定律”能有效地发挥作用，从而世界各地同一种商品的价格，按共同的货币计算，价格相同。
3.存在着高效率的外汇市场，市场参加者能根据所有信息作出合理预期，并且他们的预期能强烈地影响市场上的汇率。
根据货币学派的理论，货币需求量是决定于实际收入和名义利率。
汇率等于两国名义货币存量之比，乘以本国与外国实际收入函数之比，再乘以本国与外国名义利率函数之比。
当一国名义货币存量（即货币供应量）增加时，本国货币汇率下跌。当一国实际国民收入增加时，本国货币汇率上升。而当一国的货币供应量上升时，本币汇率上升。当外国国民收入上升时，本币汇率下跌。当外国的名义利率上升时，本国货币汇率上升。 资产组合平衡理论是在七十年代中期由布兰森、多恩布什及弗兰克尔等经济学家发展起来的。该理论认为，各种资产之间（本国资产和外国资产之间）并不是可以完全替代的，因此，存在着资产收益率的差别。人们一般最愿意选择的是三种资产：本国货币、本国债券、外国债券。当然这三种资产在各投资者财富总额中所占的比例大小，则取决于：1.各种资产收益率的大小。2.财富总量的大小。汇率是在两国资本相对流动过程中有价证券市场上达到均衡时决定的，一切影响资产收益率的因素都会通过影响证券市场上资产的组合而决定汇率水平及其变动。

Ⅷ 即期汇率和远期汇率是什么意思

1、即期汇率也称现汇率，是指某货币目前在现货市场上进行交易的价格。即是交易双方达成外汇买卖协议后，在两个工作日以内办理交割的汇率。这一汇率一般就是现时外汇市场的汇率水平。

即期汇率是由当场交货时货币的供求关系情况决定的。一般在外汇市场上挂牌的汇率，除特别标明远期汇率以外，一般指即期汇率。

2、远期汇率是“即期汇率”的对称。远期外汇买卖的汇率。通常在远期外汇买卖合约中规定。远期合约到期时，无论即期汇率变化如何，买卖双方都要按合约规定的远期汇率执行交割。

远期汇率与即期汇率的差额称为远期差价，或远期汇水，通常用升水、贴水或平价来表示。一国货币的远期汇率高于即期汇率称为升水，远期汇率低于即期汇率称为贴水，二者相同称为平价。

按照利率平价理论，远期差价通常反映了两种货币的利差。即利率高的货币一般表现为贴水，利率低的货币一般表现为升水。远期汇率的高低直接关系到利用远期外汇交易进行抵补保值、套汇套利和投机活动的损益。

(8)理论即期汇率扩展阅读：

远期汇率的报价方法。远期汇率的报价方法通常有两种：

(1)直接报价法。直截了当地报出远期交易的汇率。它直接表示远期汇率，无需根据即期汇 率和升水贴水来折算远期汇率。直接报价方法既可以采用直接标价法，也可以采用间接标价法。它的优点是可以使人们对远期汇率一目了然，缺点是不能显示远期汇率与即期汇率之间的关系。

(2)点数报价法。也称为即期汇率加升水、贴水、平价，是指以即期汇率和升水、贴水的点 数报出远期汇率的方法。点数报价法需直接报出远期汇水的点数。远期汇水，是指远期汇率与即期汇率的差额。若远期汇率大于即期汇率，那么这一差额称为升水，表示远期外汇比即期外汇贵。

若远期汇率小于即期汇率，那么这一差额称为贴水，表示远期外汇比即期外汇便宜。若 远期汇率与即期汇率相等，那么就称为平价。这种报价方法是银行间外汇报价法，通过即期汇率加减升贴水，就可算出远期汇率。

在远期外汇交易中，一般有几种交易方式，分别是：

直接的远期外汇交易：是指直接在远期外汇市场做交易，而不在其它市场进行相应的交易。银行对于远期汇率的报价，通常并不采用全值报价，而是采用远期汇价和即期汇价之间的差额，即基点报价。远期汇率可能高于或低于即期汇率。

期权性质的远期外汇交易：公司或企业通常不会提前知道其收入外汇的确切日期。因此，可以与银行进行期权外汇交易，即赋予企业在交易日后的一定时期内 ，如5-6个月内执行远期合同的权利。 即期和远期结合型的远期外汇交易。远期交易的报价

在远期外汇交易中，外汇报价较为复杂。因为远期汇率不是已经交割，或正在交割的实现的汇率，它是人们在即期汇率的基础上对未来汇率变化的预测。

Ⅸ 思考:根据利率平价理论,本币利率上升,远期会贬值,那么即期汇率又会如何变动

本币利率上升，原来的均衡被破坏，会引起套利活动，即期引起对利率上升的货币的需求，即期该货币币值上升，即直接标价法下的汇率下降。

Ⅹ 利率平价理论反映的是即期汇率，远期汇率与短期利率之间的关系

远期汇率与短期利率关系：
汇率是外币与人民币之间转换的价格 。
1、远期汇率也称期汇汇率，是交易双方达成外汇买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。 远期汇率到了交割日期，由协议双方按预订的汇率、金额进行交割。
2、短期利率，Short-term interest rate，Short-Term Interest Rate。短期利率是指融资期限在一年以内的各种金融资产的利率。也指货币市场上的利率。