行为均衡汇率

Ⅰ 均衡汇率的测定方法

最早对均衡汇率进行测定的是威廉姆森(Williamson)，他从经常项目和资本项目恒等式入手，将经常项目进一步表示为国内总产出、国外总产出和实际汇率的线性函数，在线性函数的基础上可以求出均衡汇率，其测算的最大问题在于如何确定资本项目的均衡水平。 对均衡汇率的计算目前主要有下述方法
第一种是相对购买力平价法;
第二种是局部均衡和贸易方程法，其局限是仅仅考虑贸易均衡;
第三种是一般均衡的均衡汇率计算方法。
其中简约一般均衡计算方法分为大型（Williamson 的FEER）和小型（卜永祥的DLR方法）模型。
而IMF的McDonald提出了行为均衡汇率理论（BEER），对美元，德国马克在20世纪80年代的变化有很强的解释力。行为均衡汇率理论利用协整分析方法，直接估计实际汇率与基本经济因素之间的长期的稳定关系，并可进一步利用向量误差校正模型（VECM）估计短期中汇率偏离长期均衡水平的方向和大小，以及调节到均衡水平的速度。张志超利用行为均衡汇率理论对香港的汇率进行了研究。
这一方法逐渐为国内学者所采用。张晓朴在 1998年测算了人民币的均衡汇率及失调状况；刘莉亚、任若恩采用Edwards的ERER模型来测算人民币的均衡有效汇率，得到的结论与张晓朴的非常接近。秦宛顺、靳云汇、卜永祥通过对人民币实际汇率与贸易条件，中国相对劳动生产率以及中国对外贸易盈余等经济变量间的协整关系，来估计人民币的均衡汇率。探讨了人民币实际汇率，采用向量误差校正模型VECM分析了人民币实际有效汇率对均衡汇率的偏离度。
这种方法利用协整分析技术，考虑了数据间可能存在的单位根问题，考察了数据的平稳性问题，在一定程度上避免了“伪回归”的问题。利用向量误差校正模型，能分析短期中汇率对长期均衡汇率的偏离度，偏离方向，因而能对近期汇率的大致走向有一个了解，并能估计出汇率向其长期均衡水平回归的速度。这里，模型中的均衡汇率是通过寻找与经济的基本面之间具有长期稳定关系的这样一种汇率来估计得到的。
该方法可能存在几个问题：
其一，模型对异方差问题没有充分考虑，如果在汇率的决定过程中，或者说汇率的生成机制发生了变化，比如由固定汇率向浮动汇率制度变化，模型中的异方差问题是不能忽略的。
其二，就协整关系而言，变量间的协整关系可能不止一个，可能存在两个、三个甚至更多，相应的，人们可以估计得到两个或以上的均衡汇率值，那么，人们该以哪一个均衡汇率值为准呢？所幸的是，前述文献中所采用的样本数据都只有一个协整关系。另一方面，这样的协整关系很有可能是不存在的，这也就涉及到人们前面提到过的均衡汇率的存在性问题。因此，这种方法得到的均衡汇率，更像是一个样本问题而非经济本身的问题。
其三，在实际汇率与经济的基本面的协整关系探讨中，各种文献所采用的描述经济基本面的因素差异较大，刘莉亚、任若恩采用的是贸易条件、政府对非贸易品的花费、贸易限制与交易控制制度、技术进步、偿债率等；张志超采用的是贸易条件、资源差额、投资率、经济体的开放度等指标；秦宛顺、靳云汇、卜永祥采用的是中国对外贸易条件、中国相对技术进步率和中国对外贸易差额等指标。张晓朴采用的是贸易条件、经济开放度，政府支出占GDP的比率等指标。其协整关系是否和指标选取有关，还需要进一步探讨。
其四，虽然该方法说明了汇率对均衡汇率的偏离度，也对短期中汇率失衡提供了一个向均衡汇率调整的方向和大小的量度，但是，该方法并未告诉人们失调的汇率是怎样，通过什么样的机制向均衡回归的，而这是至关重要的。

Ⅱ 均衡汇率是如何决定的

均衡汇率的概念是一个中长期的概念，短期内汇率是会有波动的，也就是说外汇市场供求相等时的汇率均衡应指的短期均衡汇率。而从一个国家的中长期的角度来考虑，对内国家的非贸易品市场达到均衡时的币值，与对外来说的贸易品市场的均衡币值相等时是一种可以保持较为稳定的经济运行环境的关键。

Ⅲ 有谁能简单易懂地解释一下什么叫均衡汇率

均衡汇率是汇率理论中的核心问题之一，是判断汇率水平是否失调及汇率政策是否需要调整的主要客观依据。我们所熟知的卡塞尔(Cassel)的购买力平价理论就是关于均衡汇率的最早理论。在我国以往的实际工作中一直是以全国进出口商品的平均换汇成本作为人民币基本汇率的调整依据，这是“购买力平价理论”在应用中的一种表现形式。随着世界经济的发展，各国之间的交流已经不再局限于商品层次上，资本流动也占据了相当的比重。另外，由于各国的实际汇率在经常发生变化，一些经济学家逐渐认识到，均衡汇率是一种动态的均衡，一些基本的经济要素如一国的劳动生产率、贸易条件等的变动也会影响实际汇率的均衡状态。因此，购买力平价理论的领导地位受到了动摇。

1963年，国际货币基金组织专家斯旺(Swan)较为系统地论述了均衡汇率和宏观经济之间的关系，并明确把均衡汇率定义为与宏观经济内外部均衡相一致的汇率，提出了汇率的宏观经济均衡分析方法。其中内部均衡通常指实现了经济的潜在生产能力，或者说经济的产出水平同充分就业、可持续的低通胀率是一致的；外部均衡通常指经常项目和资本项目实现均衡，或者说实现了内部均衡的国家间可持续的、所需要的资源净流动。由于这种研究方法能够克服以往理论的许多不足，同时又适应了世界经济一体化发展的潮流，因此它成为当今均衡汇率研究的重要理论依据。

Ⅳ 均衡汇率是什么

均衡汇率是汇率理论中的核心问题之一，是判断汇率水平是否失调及汇率政策是否需要调整的主要客观依据。我们所熟知的卡塞尔(Cassel)的购买力平价理论就是关于均衡汇率的最早理论。在我国以往的实际工作中一直是以全国进出口商品的平均换汇成本作为人民币基本汇率的调整依据，这是“购买力平价理论”在应用中的一种表现形式。随着世界经济的发展，各国之间的交流已经不再局限于商品层次上，资本流动也占据了相当的比重。另外，由于各国的实际汇率在经常发生变化，一些经济学家逐渐认识到，均衡汇率是一种动态的均衡，一些基本的经济要素如一国的劳动生产率、贸易条件等的变动也会影响实际汇率的均衡状态。因此，购买力平价理论的领导地位受到了动摇.

Ⅳ 均衡汇率的介绍

均衡汇率最先是指能够使国际收支实现平衡的汇率，这种内涵的均衡汇率侧重于外部均衡，但并非完全不考虑内部均衡，其前提条件之一就是无过度的失业，这与后来内部均衡的衡量指标非常相似。后来,纳克斯(Nurkse)发展了均衡汇率理论。他将内部均衡定义为充分就业，外部均衡定义为国际收支的平衡，所谓的均衡汇率就是与宏观经济内外部均衡相一致的汇率，也就是内、外部均衡同时实现时决定的汇率。

Ⅵ 什么是均衡汇率拜托各位大神

均衡汇率最先是指能够使 国际收支 实现平衡的 汇率 ， 这种内涵的均衡汇率侧重于外部均衡，但并非完全不考虑内部均衡， 其前提条件之一就是无过度的失业， 这与后来内部均衡的衡量指标非常相似。后来,纳克斯( Nurkse)发展了 均衡汇率理论 。 他将内部均衡定义为充分就业，外部均衡定义为国际收支的平衡， 所谓的均衡汇率就是与宏观经济内外部均衡相一致的汇率， 也就是内、外部均衡同时实现时决定的汇率。作为一种分析方法， 它不但给出了均衡汇率实现的条件， 还可以用来判断内外失衡的性质和原因,并据此采取相应的政策， 这就是宏观经济 均衡分析法 。在二维空间中，斯旺(Swan) 分别以产出和 经常帐户 代表内外部均衡， 两条曲线的交点决定了均衡汇率的具体水平，同时划分出四个象限， 不同的象限中失衡的性质也不同，这就是著名的Swan图像。

Ⅶ 什么是基础性均衡汇率

没听过 基础性汇率这个词

但是听过基准汇率(basic rate)这个词

先给你贴一段

通常选择一种国际经济交易中最常使用、在外汇储备中所占的比重最大的可自由兑换的关键货币作为主要对象，与本国货币对比，订出汇率，这种汇率就是基本汇率。关键货币一般是指一个世界货币，被广泛用于计价、结算、储备货币、可自由兑换、国际上可普遍接受的货币。目前作为关键货币的通常是美元，把本国货币对美元的汇率作为基准汇率。
基准汇率是本币与对外经济交往中最常用的基本外币之间的汇率，目前，各国一般都以美元为基本外币来确定基准汇率。我国基准汇率包括四种：人民币与美元之间的汇率、人民币与日元之间的汇率、人民币与欧元之间的汇率以及人民币与港币之间的汇率。人民币基准汇率是由中国人民银行根据前一日银行间外汇市场上形成的美元对人民币的加权平均价，公布当日主要交易货币（美元、日元和港币）对人民币交易的基准汇率，即市场交易中间价。

也就是说自己的货币对国际上的关键货币的汇率
它的决定也是通过国际金融市场的供求决定的达到均衡的汇率 当然 像中国也有很多政策控制的因素。

意义就是可以衡量一国货币在世界货币的总体汇率大小，同时也是确认本币和其他币种汇率的依据和基础
比如A B两国对美元的基准汇率出来了 那么AB两国的汇率大致也就确定了