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为什么远期汇率是未来即期汇率的无偏估计

发布时间:2021-10-14 04:03:27

1. 为什么会出现远期汇率与即期汇率的差异

作为一国货币对外价格的表现形式,汇率受到来自国内和国际因素的影响。同时,除了受到经济因素影响之外,还往往受到政治、社会因素的影响。因此,汇率的变动常常变幻不定,很难准确预测。就经济因素来说,j引起即期汇率与远期汇率的差异因素主要有:
(一)长期因素
1.国际收支状况
国际收支,严格地说,是指一国对外经济活动中所发生的收入和支出。当一国的国际收入大于支出时,即为国际收支顺差;反之则为逆差。一国的国际收支状况会直接影响到该国的外汇市场供求,进而影响汇率变动。一般而言,如果一国国际收支顺差,在外汇市场上会表现为外汇供大于求,外汇汇率下跌,本币汇率上升;如果是逆差的话,则是外汇供不应求,外汇汇率上升,本币汇率下跌。不过,国际收支对汇率的影响要在较长的时间内才能发挥作用,短期的、临时的、小规模的国际收支差额对汇率的影响,容易被其他一些因素所抵消。
2.相对的通货膨胀率
货币对外价值的基础是对内价值。如果货币的对内价值降低,其对外价值,即汇率也必然随之下降。一国货币的对内价值的变化通常用通货膨胀率来度量。通货膨胀、物价上涨,意味着单位货币的购买力降低,代表的价值量减少了。在纸币流通下,各国存在不同币值变化情况,因此不但要考察本国的通货膨胀率,也要考察他国的通货膨胀率,即比较相对的通货膨胀率。一般来说,相对通货膨胀率持续较高的国家,表示该国货币的对内价值下降得越快,其本币汇率也将随之下跌,外汇汇率会上升。
3.宏观经济状况
一国的宏观经济状况除了通货膨胀之外,还包括经济增长、财政收支、国民收入、投资环境、经济开放程度等诸多方面的。若一国的宏观经济状况良好,经济稳定,该国货币的汇率就趋稳;反之,则会出现较大幅度的波动。因此,创造一个良好的宏观经济环境是维持汇率稳定的一个重要前提。
(二)短期因素
1.相对利率水平
利率是借贷资金的价格。利率作为使用资金的成本或是放弃资金使用的收益,也会影响到汇率水平。一般而言,资金总是从利率低的地方流向利率高的地方。当一国的利率水平高于他国时,他国的资金就会流入该国;否则,当该国利率水平低于他国的时候,该国的资金就会流出。而资金的大量流入流出,会直接影响到一国的外汇供求,特别是短期外汇的供求,从而引起汇率变动。当然,分析利率因素的时候不能只考察名义利率,而是要结合通货膨胀考察相对的实际利率水平。利率对长期汇率的影响十分有限,更大程度上是作为政策工具对短期汇率产生重大影响。
2.政府的短期干预
政府为了实现一定的经济目标,常常会采用种种措施干预外汇市场和外汇汇率,有时甚至操纵汇率的波动。政府为了避免汇率的变动对国内经济造成不利的影响,需要通过中央银行在外汇市场上买卖外汇,使汇率的变动有利于本国经济的运行。这种干预的目的有三种:一是在汇率变动过于剧烈的时候使它趋于缓和,二是使汇率稳定在某个水平上,三是使汇率上浮或是下降到某个水平。
3.心理预期
心理预期有时会对汇率产生重大的影响。心理预期是多方面的,既包括对利率变动、汇率走势、通货膨胀、国际收支等经济方面的,也包括对政治局势、国际关系、社会稳定等政治的和社会方面的预期。而对这些方面的不同预期,会直接改变人们的经济行为,比如投资和储蓄的方向,进而影响到汇率。由于心理预期的变化快、影响大,常常会引起短期汇率波动。有时,心理预期甚至会成为市场上影响汇率的最主要因素。

2. 未来即期汇率和远期汇率的关系

根据利率平价理论可以知道,两国利率之差约等于两国汇率之间的变动率。远期汇率减少(我理解为间接标价法),也就是远期汇率贬值,即期汇率相对是升值的。
举个例子吧,美国的利率是每年5%,英国是每年8%,美元兑英镑的即期汇率是1.5美元/英镑,求半年的远期汇率?
5%/2-8%/2=(E-1.5)/1.5 E=1.4775 (E是半年的远期汇率)

3. 远期汇率指的是未来的即期汇率吗

不是哦。两者其实不一样。 远期汇率是“forward exchange rate” 未来的即期汇率是“spot exchange rate in the future” 举个通俗易懂的例子,你今天去外汇市场进行交易,买了一张远期合约,合约是3个月期限的欧元兑换美元,合约上约定的汇率是1.5。 也就是说,你可以在三个月后,凭着这张合约,用每欧元等于1.5美元的汇率购买欧元。 。。。然后三个月过去了,市面上的欧元汇率变成了1.8。这个1.8就是“未来的即期汇率”,比你买的远期合约上的汇率高。 你的朋友没有那张远期合约,就只能按照1.8的市价买欧元。 而你这个时候,可以兑现远期合约,也就是按照1.5的价格买欧元。

4. 远期汇率为什么会高于即期汇率

趋于坚挺意思是此货币的在未来可能供少于求,呈现升水的情况,所以在未来,远期汇率高于即期汇率。

5. 怎么理解远期汇率是未来即期汇率的无偏估计

只不过用了个新名词而已。
“远期汇率”为了规避汇率波动影响,交易双方约定在未来某一时间点交易的汇率。
“即期汇率”是交易双方达成外汇买卖协议后,在两个工作日以内办理交割的汇率。
实际他们就是同一指向,换了个说法。故说他们是无偏估计。

6. 远期汇率就是未来的即期汇率.。这话对还是错

错!回答完毕

哈哈

远期是现在对未来的预期!
未来的即期是未来的事实!

7. 远期汇率等于未来汇率的无偏预测在什么时候成立

若市场有效,那么远期汇率是对应的未来即期汇率的无偏估计,即需要检验St+k=a+bft+μt中a=0,b=1。

8. 远期汇率是否就是未来的即期汇率

远期汇率也称期汇汇率,是交易双方达成外汇买卖协议,约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。 远期汇率到了交割日期,由协议双方按预订的汇率、金额进行交割。远期外汇买卖是一种预约性交易,是由于外汇购买者对外汇资金需求的时间不同,以及为了避免外汇风险而引进的。
即期汇率也称现汇率,是指某货币目前在现货市场上进行交易的价格。

9. 一些预测者认为,对于主要的浮动货币,外汇市场是有效的,远期汇率是未来即期汇率的无偏估计。

主要的浮动货币,外汇市场是有效的 这更倾向于几大国际货币 因为这些币种在外汇市场上能完成随时买卖 市场价格也能反映影响汇率变动的所有因素 所以称之为有效 ;那么 远期汇率是未来即期汇率的无偏估计。无偏估计是参数的样本估计值的期望值等于参数的真实值。 估计量的数学期望等于被估计参数,则称此为无偏估计。远期汇率是对现实汇率及个参数样本的期望值 说无偏并不是说没有偏差的 是数学中的概念 就当远期汇率是未来即期汇率的一个期望值来理解吧

10. 远期汇率是未来的即期汇率吗为什么

不是哦。两者其实不一样。
远期汇率是“forward exchange rate”
未来的即期汇率是“spot exchange rate in the future”
举个通俗易懂的例子,你今天去外汇市场进行交易,买了一张远期合约,合约是3个月期限的欧元兑换美元,合约上约定的汇率是1.5。
也就是说,你可以在三个月后,凭着这张合约,用每欧元等于1.5美元的汇率购买欧元。

。。。然后三个月过去了,市面上的欧元汇率变成了1.8。这个1.8就是“未来的即期汇率”,比你买的远期合约上的汇率高。
你的朋友没有那张远期合约,就只能按照1.8的市价买欧元。
而你这个时候,可以兑现远期合约,也就是按照1.5的价格买欧元。

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