财务杠杆学术文章

『壹』 总杠杆系数为多少

总杠杆系数：来是指公司财源务杠杆系数和经营杠杆系数的乘积，是衡量公司每股获利能力的尺度。
由 财务杠杆系数DFL=EBIT/ [ EBIT- I - D/（1-r）] = 息税前利润/[息税前利润-利息-优先股股息/（1-所得税率）]
经营杠杆系数DOL=（EBIT+F）/EBIT = （息税前利润+总固定成本）/息税前利润
则 总杠杆系数DTL = DFL* DOL =（EBIT+F）/[ EBIT-I- D/（1-r）]
= （息税前利润+总固定成本）/ [息税前利润-利息-优先股股息/（1-所得税率）]
其中 息税前利润EBIT = 销售额S - 变动成本总额VC - 总固定成本F

『贰』 本科毕业论文《企业如何有效利用财务杠杠》

企业如何有效利用财务杠杠 这方面的文章不太好写 ，你可以去找别人帮你写一下。 我知道一家，他们的文章写的不错，完成文章,满意再付款的. (QQ)加为好友就行 ：一零三七二五二六五七

『叁』 依据财务杠杆的原理，试述“负债经营”的理财理念

1.企业投资收益率率=息税前利润/资本总额 （息税前利润率）
2.资本收益=企业投资收益率×总资本－负债利息率×债务资本
3.总资本=权益资本+债务资本
4.资本收益=企业投资收益率×总资本－负债利息率×债务资本 =企业投资收益率×（权益资本+债务资本）－负债利息率×债务资本 =企业投资收益率×权益资本+（企业投资收益率－负债利息率）×债务资本①
5.权益资本收益率=[企业投资收益率×权益资本+(企业投资收益率－负债利率)×债务资本]/权益资本②
6.财务杠杆系数（定义公式）=权益资本收益变动率/息税前利润变动率（每股利润变动率对于息税前利润变动率的倍数）③
7.财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润－资本总额×负债比率×利息率) =息税前利润率 /（息税前利润率--负债比率×利息率） ④
财务杠杆系数（计算公式）=基期息税前利润/【基期息税前利润-利息-优先股股利/（1-所得税税率）】（*注：优先股股利是税后利润分出的，所以计算时要转变为税前价值。 若无优先股则不计算）
8.产权比率=债务资本/权益资本
9.财务杠杆利益的实质便是由于企业投资收益率大于负债利率，由负债所取得的一部分利润转化给了权益资本，从而使得权益资本收益率上升。而若是企业投资收益率等于或小于负债利率，那么负债所产生的利润只能或者不足以弥补负债所需的利息，甚至利用利用权益资本所取得的利润都不足以弥补利息，而不得不以减少权益资本来偿债，这便是财务杠杆损失的本质所在。
10.财务杠杆作用的大小通常用财务杠杆系数表示。财务杠杆系数越大，表明财务杠杆作用越大，财务风险也就越大；财务杠杆系数越小，表明财务杠杆作用越小，财务风险也就越小

个人总结收藏的知识点，应该已经很全面了，希望对你有所帮助。

『肆』 请问谁可以结合LTCM这公司说说财务杠杆怎么操作的啊

财务杠杆= △EPS/EPS
---------
△EBIT/EBIT

EBIT
= -----------
EBIT-I(利息)

息税前利润变动引起每股收益变动

简单的说就是举债越多，财务杠杆越大，风险越大，就会影响股东收益，赚来的钱不够支付举债的利息，造成亏损 LTCM就是这样失败的

重新认识美国长期资本管理公司(LTCM)的兴衰

岁末年初, 难得的享受了几天假期，随手翻来书架上久已未动的闲书，讲的是美国长期资本管理公司(LTCM)的故事。想必很多人都已经详细的知道了这个故事。上次还是在国内的时候读过此书，现在在北美的金融行业工作了一段时间以后， 重读它的故事， 感受完全不同于几年前了。
投机市场中不存在百战百胜的法宝，任何分析方法与操作系统都有缺陷和误区。美国长期资本管理公司的故事是最有说服力的证据。
一、 LTCM营造的海市蜃楼
1. 四大天王
美国长期资本管理公司（LTCM）的总部设在离纽约不远的格林威治， 是一家主要从事债务工具套利活动的对冲基金。该基金创立于1994年， 主要活跃于国际债券和外汇市场， 利用私人客户的巨额投资和金融机构的大量贷款，专门从事金融市场炒作。它与量子基金、老虎基金、欧米伽基金一起被称为国际四大“对冲基金”。
2. 梦幻组合
LTCM的掌门人是Meriwehter， 被誉为能点石成金的华尔街债务套利之父。他聚集了华尔街一批证券交易的精英加盟：1997年诺贝尔经济学奖得主Robert Merton和Myron Schols, 他们因期权定价公式荣获桂冠；前财政部副部长及联储副主席David Mullis；前所罗门兄弟债券交易部主管Rosenfeld。这个精英团队内荟萃职业巨星、公关明星、学术巨人，真可谓梦幻组合。
3. 骄人业绩
在1994－1997年间，LTCM的业绩辉煌骄人。成立之初，资产净值为12.5亿美元，到1997年末，上升为48亿元，净增长2.84倍。 每年的投资回报率分别为：1994年28.5％、1995年42.8％、1996年40.85％、1997年17％。
4. 致富秘笈
长期资本管理公司以“不同市场证券间不合理价差生灭自然性”为基础，制定了“通过电脑精密计算， 发现不正常市场价差，资金杠杆放大，入市套利”的投资策略。舒尔茨和默顿将金融市场历史交易资料， 已有的市场理论、学术研究报告和市场信息有机结合起来，形成一套较完整的电脑数学自动投资模型。他们利用计算机处理大量的历史数据， 通过连续而精密的计算得到两种不同金融工具间的正常历史价格差， 然后结合市场信息分析它们之间的最新价格差。如果两者之间出现偏差，并且该偏差正在放大，电脑立即建立起庞大的债券和衍生工具组合， 大举套利入市投资；经过市场一段时间调节，放大的偏差会自动恢复到正常水平，此时电脑指令平仓离场， 获取偏差的差值。
5. 法宝之暇
但是不能忽略的是， 这套电脑数学自动投资模型也有一些致命之处：模型假设前提和计算结果都是在历史统计基础上得出的，但历史统计永远不可能完全覆盖未来现象；LTCM的投资策略是建立在投资组合中两种证券的价格波动正相关的基础上。 尽管它所持核心资产德国债券与意大利债券正相关性为大量历史数据所证明， 但是历史数据的统计过程往往会忽略一些小概率事件。亦即上述两种债券的负相关性。
6. 阴沟翻船
LTCM万万没有想到， 俄罗斯金融风暴引发了全球的金融动荡， 结果它所沽空的德国债券价格上涨， 它所做多的意大利债券等证券价格下跌， 它所期望的政相关变成负相关， 结果两头亏损。 它的电脑自动投资系统面对这种原本忽略不计的小概率时间， 错误地不断放大金融衍生产品的运作规模。 LTCM利用投资者那儿筹来的22亿美元作为资本抵押， 买入价值为3250亿美元的债券， 杠杆比例高达60倍。由此造成公司的巨额亏损。它从5月俄罗斯金融风暴到9月全面溃败， 短短的150天资产净值下降90％， 出现43亿美元的巨额亏损， 仅余5亿美元， 已走到破产的边缘。9月23日， 美联储出面组织安排， 以美林、摩根为首的15家国际性金融机构注资37.25亿美元购买了LTCM的90％股权，共同接管了公司， 从而避免了它倒闭的厄运。
二、 LTCM兴衰的启示
1. 投机市场中不可能出现神圣， 任何人都会犯错误。长期资本管理公司， 拥有国际上第一流的债券运作高手， 拥有世界上第一流的科研天才，拥有国际上第一流的公关融资人才。但是， 这个梦幻组合的每一位成员都对LTCM的重挫负有责任。 因此， 我们投资人不应该迷信任何人，要有独立思考的能力。
2. 投机市场中不存在制胜法宝，任何分析系统和分析方法都有缺陷和失误。LTCM曾经以为它们掌握了致富法宝， 在国际金融市场上连连得手， 自信多多， 可是出现了小概率事件， 造成巨额亏损。因此， 我们运用任何工具和方法在证券市场上进行操作时，必须认识到它们也会出错，会使你丧失一些机会。
3. 在投机市场上生存与发展， 控制风险是永恒的主题。正因为在证券市场上任何人和任何方法都可能出错， 所以控制风险是我们应终生牢记在心的铁律。如果你所依赖的方法和工具， 在出错时，仅仅使你丧失一些赚钱的机会，这并不要紧。 如果它们出错时，有可能会令你伤筋动骨，全军覆没甚至负债累累， 这样的风险就要严格控制了。所以我们不要透支炒股，更不要借钱炒股， 在高位炒作时要注意及时止损。

(期货交易有风险, 只有风险资金可用于期货交易. 不是所有投资者都适合期货和期货期权交易. 当你决定交易前, 应考虑你的财务状况. 以往的表现和假设的结果不足以做为未来表现的参考.)

『伍』 金融杠杆理论是什么

金融杠杆简单地说来就是一个乘号。使用这个工具，可以放大投资的结果，无论最终的结果是收益还是损失，都会以一个固定的比例增加。所以，在使用这个工具之前必须仔细分析投资项目中的收益预期和可能遭遇的风险。

另外，还必须注意，使用金融杠杆这个工具的时候，现金流的支出可能会增大，否则资金链一旦断裂，即使最后的结果可能是巨大的收益，投资者也必须要提前出局。

杠杆率即一个公司资产负债表上的风险与资产之比。杠杆率是一个衡量公司负债风险的指标，从侧面反映出公司的还款能力。一般来说，投行的杠杆率比较高，美林银行的杠杆率在2007年是28倍，摩根士丹利的杠杆率在2007年为33倍。

(5)财务杠杆学术文章扩展阅读

财务杠杆效应

财务中的杠杆效应，即财务杠杆效应，是指由于固定费用的存在而导致的，当某一财务变量以较小幅度变动时，另一相关变量会以较大幅度变动的现象。也就是指在企业运用负债筹资方式（如银行借款、发行债券、优先股）时所产生的普通股每股收益变动率大于息税前利润变动率的现象。

由于利息费用、优先股股利等财务费用是固定不变的，因此当息税前利润增加时，每股普通股负担的固定财务费用将相对减少，从而给投资者带来额外的好处。

财务中的杠杆效应，包括经营杠杆、财务杠杆和复合杠杆三种形式。

1、经营杠杆是指由于固定成本的存在而导致息税前利润变动大于产销业务量变动的杠杆效应。

2、财务杠杆是指由于债务的存在而导致普通股每股利润变动大于息税前利润变动的杠杆效应。

3、复合杠杆是指由于固定生产经营成本和固定财务费用的存在而导致的普通股每股利润变动大于产销业务量变动的杠杆效应。

参考资料来源：

网络-经融杠杆

网络-杠杆

『陆』 外汇中的“杠杆”是什么意思

外汇中的杠杆是将借到的货币追加到用于投资的现有资金上。杠杆率，资产与专银行资本的属比率，财务管理中的杠杆效应，主要表现为：

由于特定费用如固定成本或固定财务费用的存在而导致的，当某一财务变量以较小幅度变动时，另一相关财务变量会以较大幅度变动。合理运用杠杆原理，有助于企业合理规避风险，提高资金营运效率。

(6)财务杠杆学术文章扩展阅读：

财务管理中的杠杆效应有三种形式，即经营杠杆、财务杠杆、复合杠杆。

1、经营杠杆系数指在企业生产经营中由于存在固定成本而使利润变动率大于产销量变动率的规律。

2、财务杠杆效应是指由于固定费用的存在而导致的，当某一财务变量以较小幅度变动时，另一相关变量会以较大幅度变动的现象。

也就是指在企业运用负债筹资方式如银行借款、发行债券、优先股时所产生的普通股每股收益变动率大于息税前利润变动率的现象。

由于利息费用、优先股股利等财务费用是固定不变的，因此当息税前利润增加时，每股普通股负担的固定财务费用将相对减少，从而给投资者带来额外的好处。

3、复合杠杆系数是普通股每股利润变动率相当于产销量变动率的倍数。

『柒』 求中小企业融资难及对策论文方面好的参考文献！！！！！！

崔燕;国内中小企业融资问题文献综述[J];知识经济;2010年03期
郭丽虹;中国中小企业的融资缺口与财务杠杆关系的研究[A];中国经济60年 道路、模式与发展：上海市社会科学界第七届学术年会文集（2009年度）经济、管理学科卷[C];2009年
《我国民营经济融资难的原因与对策》张国亭 《网络财富》 2008年10期
想写这方面的文章，先去统计局、统计年鉴找些最新数据，去中国知网找些相关的文章，多看几篇。找到自己的思路，用自己的话总结出来。

『捌』 大学本科毕业论文，要求15篇文献，麻烦大家帮我弄一下，谢谢

你需要会计哪方面的文献？著作？期刊？学术？会议？有好多种，就看你需要哪种，另外，会计也有很多方向的东西可写，就看你的论文是写什么方向或者主题词之类的，比如说财务管理、筹资管理、运营管理、财务杠杆等等，如果你不能说出你的主题是什么，一般人很难给出有针对性的参考文献给你的。