Ⅰ 国际贸易企业如何规避汇率风险（毕业论文）
国际贸易企业如何规避汇率风险
汇率风险是指一个经济实体或个人在涉外经济活动中，因外汇汇率的变动，使其以外币计价的资产或负债价值发生不确定性改变，从而使所有者蒙受经济损失的可能性。它表现在两个方面：贸易性汇率风险和金融性汇率风险。在国际贸易活动中，商品和劳务的价格一般是用外汇或国际货币来计价。在实行浮动汇率制的今天，由于汇率的频繁波动，生产者和经营者在进行国际贸易活动时，就难以估算费用和盈利，由此产生的风险称之为贸易性风险；在国际金融市场上，借贷的都是外汇，如果借贷的外汇汇率上升，借款人就会遭受巨大损失，汇率的剧烈变化甚至可以吞噬大企业，外汇汇率的波动还直接影响一国外汇储备价值的增减，从而给各国央行在管理上带来巨大风险和灾难，此种汇率风险称为金融性汇率风险。本文主要讨论如何规避贸易性汇率风险。目前，规避贸易性汇率风险的方法主要有以下几种：
一、远期合同套期保值
当跨国公司以其主要贸易国的货币作为支付手段的时，跨国公司与另一方签订合同，约定在某一未来日期里，公司向其支付约定数量的货币以获取约定数量的另一种远期支付货币（支付手段），这就是远远期合同套期保保值。
绝大多数的远期套期保值合同是由公司同公司的开户银行或其他银行签订的。
假设ABC跨国公司在美国开了一家子公司(H公司），H公司向一家挪威进口商出售了100万美元的货物。货物出售这一天的汇率是9挪威克朗兑换1美元（NK9=US$1），因此货款总额为900万挪威克朗。双方约定在180天之内，进口商支付900万挪威克朗给出口商。现在H公司就承担了US$-NK汇率变化的任何风险。如果挪威克朗贬值，比如说11挪威克朗兑1美元，那么在这180天内，当H公司收到这900万挪威克朗时，它只相当于818181美元。但H公司的预期是收到100万美元，汇率的变化造成了181819美元的损失。
在美国的H公司可以利用远期合同使自己免受此类损失，即在180天之内，向套期保值合同的另一方支付900万挪威克朗，而与此同时，对方同意向H公司支付100万美元作为交换。因为在这180天内克朗可能贬值，合同对方会因此而要求风险补偿。假设对方要求1%的补偿而H公司表示同意，这1%就意味着1万美元，故对方就只支付99万美元以换取中方出口商的900万克朗。和上述克朗贬值H公司只收到818181美元相比，公司损失减少171819美元。
在我们的例子中，称职的出口商财务经理将在各银行间做出比较，并找到较为便宜的价格进行交易。挪威克朗并没有在芝加哥商品交易所的国际货币市场中交易。如果用于支付的货币是那里的8种交易货币之一，即英国英镑，加拿大元，德国马克，荷兰盾，法国法郎，日元，墨西哥比索，瑞士法郎，那么财务经理也应该得到一个国际货币市场（IMM）合同的报价。
二、货币期货套期保值
如果财务经理进入商品或证券交易所进行外汇的套期保值（如使用IMM合同），套期保值就涉及期货合同，而不是远期合同。在国际货币市场，交易货币通常被视为商品，并以期货合同形式交易。期货合同的套期保值成本与远期合同不同，不是由某个银行确定，而是在交易所场内，通过交易各方公开、公平竞价形成的。期货合同由经纪人进行买卖，出口商必须在其经纪人处开立一个保证金账户。期货合同的金额是固定的，如25000英镑,并且使用标准的交割日期。财务经理可以利用期货市场中一种货币相对价值的上升或下降所带来的好处，为公司规避外汇风险甚至投机获利。这主要是通过买进或卖出期货，建立多头头寸或空头头寸实现的。
对公司来说，上面所提到的两种情况都有好的结果，但公司也承担了风险。短期货币价值的波动在走向和幅度上都极不确定。如果货币价值走向相反，那些公司（或是财务经理）只能接受不好的结局。那些研究货币市场或者在市场中进行交易的人都很谨慎地对短期走向进行预测。
三、货币期权套期保值
期权是指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式
期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。期权交易事实上是这种权利的交易。买方有执行的权利也有不执行的权利，完全可以灵活选择。期权又称约定买卖权，是在期货交易高度发展的基础上发展起来的。常见的是在证券交易所进行的证券期权交易。即购买期权者预付一笔保险金或定金，就可以有权在指定的以后日期（3个月、6个月或9个月）以固定的价格买进或卖出一定数量的股票。对于预料价格上涨的股票，需要取得购买期权，即有权在股票价格上涨时，以购买期权时的约定价格（相对较低）购买股票；对于预料价格下跌的股票，需要取得出售期权，即在股票价格下跌时，有权以购买期权时的约定价格（相对较高）出售股票。如果股票价格不是按照预料变动，则允许期权作废。这样就可以达到套期保值，规避风险的目的。货币期权是以货币为基础对象，交易双方按约定的汇价，就未来某一时期购买或售出某种外汇选择权而进行的交易。货币期权是防止外汇风险的一种重要手段，货币期权合约在执行时，以货币实物交割，也可以交割价差。货币期权的交易原理与其他期权交易相同，以相同的交易价买进看涨期权和卖出看跌期权，即可构成一笔假设的远期买进。
货币期权发展十分迅速，交易额也越来越大。最早的货币期权合约，是1982年11月在加拿大的蒙特利尔交易所开始的加拿大元期权合约。随后，该交易所又成功地引进了英镑、德国马克、瑞士法郎和日元等货币期权、1985年荷兰又引入了欧洲货币单位期权，外汇期权数量达200亿美元。1988年在全世界交易上市的货币期权合约有1800万个，成为灵活的防止外汇风险和套期保值的金融工具。
四、信贷市场或货币市场套期保值
信贷市场或货币市场套期保值涉及到信贷——也就是借钱。渴望进行套期保值的公司是借款者。假定某公司三个月后将用到一千万欧元，那怎么样通过货币市场来保值呢？操作策略的第一种：我今天假定手头上有闲散资金，我今天把本币兑换成欧元；第二种方法：假定自己手头上没有钱，需要向银行借款，今天借人民币，并把人民币换成欧元存储，三个月以后到期了，用欧元支付了，这样即使欧元升值，你也不需要担心了。这就是货币市场的套期保值。
在利用信贷或货币市场进行套期保值之前，出口商必须在其所在国家和进口商所在国家之间做一下利率比较，如果出口商在进口商国家的借款利息比它利用这笔钱所获得的利润要高得多的话，那么这种套期保值的成本就可能太大了。
五、货币掉期（互换）
掉期是什么意思呢？就是本来是一个外币的资产或者是负债，我跟人家换一下，换成另外一个。比如说一家英国公司和一家美国公司，英国公司在美国有一个投资项目，而且这个投资项目在五年以后会慢慢的收进美元，而美国公司在英国同样的也有一些项目，会收到英镑，英国公司来说英镑比较好，美国公司来说美元比较好，他们两家通过金融中介的作用来一个互换，按照约定的汇率，今天我美国公司就跟英国公司约定了，五年以后你把你的英镑换给我，我把我的美元换给你，这个就是所谓的掉期，有些银行也给企业在做的，把欧元的外债换成美元的债务，然后需要用美元支付，而另外一家企业本身就想用欧元来支付，刚好能找到匹配的两家企业，通过金融终结起到这个作用，对双方来讲都是锁定风险。
六、加快付款或推迟付款
我们假定，按照付款合同规定，进口商必须用出口商所在国的货币进行支付。如果进口商预测本国货币相对于国外供应商的货币会升值，则推迟付款利于自己的公司。相反，如果进口商预测本国货币相对于国外供应商的货币会贬值，则加快付款利于自己的公司。
例如，当汇率是9挪威克朗兑换1美元时，如果进口商同意支付100万美元，那么此时它的花费就相当于900万挪威克朗。如果在付款时，汇率跌到10挪威克朗兑1美元。此时其花费就是1000万挪威克朗。在这种情况下，进口商就应提前支付货款，或者如果可能的话，它就应立即兑换外汇，然后在付款日期到来时用外汇付款。当然，相反的情形就是如果进口商预测挪威克朗将从签订购买合同时的9挪威克朗兑1美元的基础上升值，那么它就应推迟付款并且推迟把挪威克朗兑换为美元。
不相关公司间的付款：虽然各自独立的非关联公司互相之间都可以运用提前或延迟付款措施来化解交易中的外汇结算风险，但是这种做法是以牺牲另一方的利益为代价的。然而，出口商只要能按期足额收到协议约定的货款，它通常对进口商为保护自己而采用的应对货币风险的方法并不关心。相反，处在进口方而又要以出口方所在国的货币付款的跨国公司，就应意识到运用提前和延迟付款措施给公司整体带来的利益。
跨国公司内部各经营单位间的付款：跨国公司有不同的类型。不同类型的跨国公司，其内部各分支机构间采取提前或延迟付款措施的情况是不同的。不相关公司间国际付款的提前和延迟对出口商通常是无关紧要的，只要它能收到协议规定的货款。对于各分支机构独立运作的跨国公司来说，情况也是如此。但对一个在世界范围内能协调一致的跨国公司来说，提前或延迟付款措施可使公司整体受益。这类公司的整体目标就是在适度范围内尽可能快地把所拥有的弱势货币兑换成强势货币。因此，独立运作的跨国公司内部在等待远期付款的过程中会发生套期保值成本。协调一致的跨国公司内部各分支机构，如果相互间是以弱势货币进行交易，就应立即付款；如果是以强势货币进行交易，就应推迟到付款日期才付款。
Ⅱ 外贸企业如何应对汇率波动风险.science
当前汇率制度下外贸企业规避汇率风险的主要措施 （一）妥善选择交易中的计价货币
在对外出口交易中，尽可能采用本币作为计价货币；在必须使用外币交易的条件下，要选择在国际金融市场上可以自由兑换的货币，如欧元、英镑等；在自由兑换货币中，应避“软”就“硬”，选择硬货币。
随着我国货币与单一美元脱钩，实行与一篮子货币挂钩的浮动汇率制度，选择非美元货币计价，这本身就是规避汇率风险的一种办法。价格谈判能力较强的企业，可以通过与贸易伙伴的协商方式，选择人民币作为计价货币，由此锁定成本。但有些出口商品由于国际竞争激烈，企业不可能在贸易谈判中取得主导地位，从优选择记价货币。如双方对计价货币不能达成一致，则可考虑双方提出的计价货币在货物总值中各占一半，使得利益风险双方共担。 （二）在合同中增加保值条款及汇率风险分摊条款
签订合同时，增加保值条款，把汇率定下来，以后无论汇率发生什么变化，仍按合同规定的汇率付款。外汇风险分摊的方式就是在主约上附一个价格调整条款，允许汇率在某一上下的区域内调整，若真正的汇率波动超过此上下限，则超过部分所引起的差额由买卖双力平均分担。 为规避人民币升值风险，企业在签订出口合同时，应在合同中设立相应条款来规避这一风险，最好的办法就是在价格条款上增加汇率变动损失分担的约定。金额较大的贸易订单可以在签订合同时设立相应条款，协议当人民币升值或贬值时，相应地提高或降低出口价格。
（三）采取提前付款或延迟收款策略
企业若有以外币计价的应付帐款或借款，如果这货币是强势货币，即该外币预期会升值，则公司可采取提前付款策略减少或避免外汇损失；若该外币是弱势货币，情况则反之。 外贸企业提前偿付债务。比如，一个外贸企业在6个月后将偿付进口货款100万美元，同时该企预计在3个月后将收到一笔出口货款100万美元，由于6个月后美元兑人民币的汇率水平存在很大的不确定性，为了规避汇率风险，该外贸企业可以在3个月后用收到的100万美元货款提前偿付债务。 外贸企业推迟收取货款。比如，一个外贸企业预计3个月后将收到100万美元的进口货款，而6个月后将支付100万美元的出口货款，该企业可以在6个月后收取出口货款以抵偿进口货款，这样企业在3个月后和6个月后的净现金流量都为零，自然就不会因为汇率的不确定性而遭受经济损失。
（四）远期结汇锁定汇率
远期结汇业务是指外汇指定银行与客户协商签订远期结汇合同，约定将来办理结汇的外币币种、金额、汇率和期限。到期外汇收入发生时，即按照该远期结汇合同订明的币种、金额、期限、汇率办理结汇的业务。因为一旦合约签订就得按时、按价和按量进行交割。它可以锁定汇兑成本，防止本币汇率上升、外币汇率下跌给出口企业带来的风险和损失。比如，某企业顶计3个月后将收到一笔美元货款，为规避人民币汇率上升的风险，企业可与银行提前签订远期结汇合同，锁定结汇汇率。3个月后企业可按照约定的汇率将美元货款结汇成人民币，降低汇率风险。 （五）办理人民币与外币掉期业务
人民币与外汇掉期业务，是指银行与客户协商签订掉期协议，分别约定即期外汇买卖汇率和起息日、远期外汇买卖汇率和起息日。客户按约定的即期汇率和起息日进行人民币和外汇的转换，并按约定的远期汇率和起息日进行反方向转换的业务。 根据央行2005年8月2日《关于扩大远期结售汇业务和开办掉期业务通知》，经常项目下业务，企业按时提供所需相关凭证，即可办理掉期业务。外贸企业通过掉期业务可按约定的即期汇率和起息日进行人民币和外汇的转换，并按约定的远期汇率和起息日进行反方向转换，进行汇率风险防范，货币保值。
（六）充分利用结算方式中的融资便利
1．出口押汇。在托收和信用证的结算方式下，出口企业将合同（或信用证）项下全套的货权单据作抵押，向银行融通资金。该业务下，外贸企业可以在国外债务人付款之前从银行得到预扣利息后的且保留追索权的垫款，加速资金周转。
2．票据贴现。出口企业将未到期的银行承兑汇票或商业承兑汇票向银行申请贴现，银行按票面金额扣除贴现利息后将余款支付给出口企业。当前人民币汇率不稳，升值倾向较大，若出口企业担心出口收汇受损失，可以通过票据贴现予以适当弥补。
3．保付代理。出口企业向银行授让其应收账款，银行向出口企业提供坏帐担保、货款催收、销售分类账管理以及贸易融资等金融服务。一般用在赊销等信用方式出口商品或服务的交易中。该方式下锁定了进口商的信用风险，外贸企业将应收账款债权转让给银行后即可获得资金融通，提前获得应收外汇账款，再根据现行国家到汇管理规定办理结汇手续，从而既达到规避汇率风阶的目的。
Ⅲ 进出口企业如何有效防范汇率波动风险
一、高度重视人民币汇率形成机制改革，加强跟踪研究。要经常关注近期人民币兑美元、欧元、日元等主要币种的汇价变动情况，深入研究人民币升值对本企业出口产品的影响程度，努力增强应对工作的针对性和有效性。
二、优化出口产品结构。出口企业特别是生产型出口企业要加大技改投入，加快产品升级换代，努力提高产品质量和附加值，扩大质量效益好和自有品牌的产品出口，提高出口产品综合竞争力。
三、加速市场多元化步伐。大力实施市场多元化战略，在巩固欧盟、美国、日本、香港等传统市场的同时，着力开拓南美、东南亚、南亚、中东、非洲、东欧、俄罗斯等新兴出口市场，防范单一市场的不稳定风险。同时要根据各个国家和地区的金融政策规定，尽量选择多币种进行结算，规避单一货币的升、贬值风险。
四、加强成本和费用管理。切实加强采购、生产、销售、储存、资金运筹等各个环节的成本和费用管理，充分挖掘内部潜力，降低成本和费用开支，扩大产品利润空间，增强出口产品的价格竞争力。
五、争取与客户共担人民币升值所带来的损失。
六、努力保市场、保客户。
七、加快出口变现，减少应收外汇账款占用。企业出口成交后，要加速单据流转，争取在第一时间内回笼有关出口单据，积极采取票据押汇、保理等方式，使在手票据及时结汇变现。企业要多开展出口回收快的业务，适当控制出口回收期限长的业务，同时要加大应收外汇账款的催收力度，缩短结汇期限，尽快回笼货款，减少在途资金占用。力争使企业外汇账款占出口额的10%以下。
八、增加外汇负债，平衡外汇收支。企业要通过申请外汇贷款、将人民币贷款置换为外汇贷款、延缓进口付汇等方式，适当增加外汇负债，抵消外汇资产的贬值风险。
九、开展人民币套期保值业务。
十、大力发展加工贸易。企业要把握机遇，充分发挥承接产业转移的地缘优势以及劳动力成本优势，生产企业通过加大料件进口，外贸公司通过委托加工的方式大力发展加工贸易，扩大进出口规模。
十一、积极扩大进口。人民币升值降低了原材料、半成品和技术设备的进口价格，带来了扩大进口的好时机。要以此为契机，加大技术改造投入力度，充分利用“两种资源”和“两个市场”，增加技术设备和重要原材料的进口，提升产品结构，缓解国内资源瓶颈制约。
十二、加大汇率风险管理。企业要将汇率机制视着一个价格机制，增强汇率变动的风险意识，在成本核算时预留人民币兑换外币的成本，掌握控制汇率风险的有效手段，不断提高适应浮动汇率机制的能力和水平。二〇〇七年八月十日星期五23:08:42
Ⅳ 汇改后,我国外贸企业在进出口贸易中如何防范汇率风险
涉外企业实现汇率风险有效防范，首先要对汇率短期变动和汇率走势作正确的预测分析，然后在此基础上提出防范汇率风险的具体对策方法。
一、汇率短期变动和汇率走势预测分析方法
做好汇率变动的正确预测分析，有两项任务：收集汇率风险信息，根据影响汇率的基本因素做出正确分析。其中，信息收集，涉外企业可根据自身业务往来的关系，从银行、国际性的信息公司、金融信誉评估公司，甚至一些重要国际媒体获得重要风险信息。收集汇率风险信息要求做到真实性、及时性、有用性。
其次，要做好汇率变动的正确预测，重要的是把握影响汇率变动的基本因素，根据汇率变动影响因素作出正确的汇率变动预测。外汇风险可以分为短期外汇风险和长期外汇风险。其中短期外汇风险的产生是由于外汇市场上短期因素引起的汇率暂时变化。在汇率的短期因素中，国际收支的资本项目影响较大。因为外汇市场上，人们把外汇作为一种金融资产来进行交易，要远远大于国际商品和劳务交易而派生出来的外汇交易，而且金融资产交易比起实际商品的交易速度快得多，这样金融资产交易就不能不对汇率的短期波动产生巨大的影响。而引起国际收支资本项目交易的变动，则主要是下面几点因素：
1、货币供应量。在一国货币供应量增长较快的情况下，该国公众持有的货币存量如超过了其愿意持有的数量，其超过部分溢往国外，从而导致资本外流该国汇率下降。反之，该国汇率会上升。
2、利率。在别国利率不变的情况下，一国利率的上升，会使该国的金融资产对本国和外国的投资者来说更具有吸引力，从而导致资本内流，汇率升值；如利率降低，则会引起汇率降值。
3、心理因素。国际间一些外汇专家认为，外汇交易者对某种货币的预期心理，现在决定这种货币短期汇率的最主要的因素。因为在这种预期心理的作用下，转瞬之间就会诱发大规模的资本运动。一般而言，外汇交易者预期心理的变化带有很大的随机性、有点捉摸不透。因此，对汇率风险管理者来说，随时保持警觉，注意影响国际政治经济形势变化的各种重要事件，并对汇率的反应作出预测，是十分重要的。
4、政府干预。目前各国政府为稳定外汇市场，往往对外汇交易进行各种各样的干预。或者通过在外汇市场上的公开业务，或者通过财政和金融政策的不同搭配，或通过政府官员的公开言论影响市场心理，也可能通过国家间的联合干预对外汇市场进行国际调节。政府干预虽然不能改变汇率变化的长期趋势，但对汇率的短期变化影响较大。因此，对短期风险识别来说，政府的干预是一个不容忽视的因素。
长期外汇风险是由长期的汇率变动因素引起的。而影响汇率变动的长期的因素主要有：
1、国际收支的经常项目。国际收支是一国对外经济活动的综合反映，它对一国货币的汇率变动有直接的影响。国际收支经常项目中，最重要的是贸易项目，包括有形贸易和无形贸易，它们决定了汇率变动的基本走势。仅以国际收支经常项目的贸易部分来看，当一国进口增加或产生逆差时，该国将对外国货币产生额外的需求，这在外汇市场上会引起该国货币汇率的下跌。反之，顺差国货币汇率就会上升。但值得一提的是，经常项目情况变动对汇率的影响具有双向性，因为它又会刺激抵消汇率变动的因素立刻作出反应。因此，经常项目与汇率变动的关系，在短期内会受到阻碍，因而一般只能在长期内起作用。
2、通货膨胀。在纸币条件下，两国货币之间的比率，根本上说是根据其代表的价值量的对比关系决定的。因此，在一国发生通货膨胀的情况下，该国货币所代表的价值是减少，其实际购买力也就下降，于是其对外比价会趋于下跌。当然，通胀对汇率的影响，一般也要经过一段时间才能显示出来，因为通货膨胀往往要通过间接通道对汇率产生实际的作用。
3、国与国之间经济增长率的差异。在其他条件不变的情况下，一国经济实际增长率相对别国来说上升较高，从而其国民收入增加较快会使该国对外汇的需求相对于可得的外汇供给来说趋于增加，这就会使该国货币汇率趋跌。当然，经济增长率对汇率影响的情况比较复杂，这和一国的产业结构以及外贸发展的战略有着密切的关系。因此，不能单纯根据经济增长率的高低作为决定汇率长期变动的主要因素。
事实上，对短期风险和长期风险的划分只是从企业交易风险管理角度考虑的，短期和长期只是一个相对的概念，并没有绝对的界限，我们在进行汇率变动预测时，应当根据自身经济交易的长短期的需要而作出决定，即在相应交易期限内汇率是升还是降。总之，在预测汇率趋势时，要综合各种因素，长期和短期的，结合交易的期限作出科学的判断，为防范企业交易风险确定正确的决策提供科学的依据。
二、涉外企业汇率风险防范的具体对策方法
如果说对汇率风险的正确的预测是汇率交易风险管理的基础，那么对汇率风险的防范及处理便是汇率交易风险管理的核心。我们可以把涉外企业的汇率交易风险分为：贸易支付的汇率风险、外汇借贷的汇率风险和外汇资产的汇率风险三种。
(一)贸易支付中的汇率风险防范主要方法
1、正确选择计价货币、收付汇和结算方式
一般来说，涉外企业在出口商品、劳务或对资产业务计价时，要争取使用汇价趋于上浮的货币，在进口商品或对外负债业务计价时，争取用汇价趋于下浮的货币。一般情况下，在进口合同中计价结算的外币汇率趋升时，进口商品尽可能提前付汇，若计价货币下浮，进口商应推迟或提前收汇。
此外，在进出口贸易中，出口商品收汇还应当根据实际情况选用合适的结算方式，即要求能够及时安全的收汇，因为及时收汇则汇率变动的时间因素风险会大大缩小。一般而言，即期L/C最符合安全及时收汇的原则，远期L/C、D/P、D/A安全性依次减弱。当然为促销自己的产品，亦可根据对方资信，慎重灵活地选择适当的结算方式。
2、运用套期交易
套期交易是目前国内外涉外企业广泛使用的确实可靠的避险形式。它不致引起价格混乱，并可以把国际汇率变动的风险转移到国际金融市场。套期交易运用的金融工具主要有远期合同交易、期货、期权。
(1)远期合同交易。涉外企业在外汇市场上进行远期合同交易是为避免在货物成交到支付款项期间内因汇率变动而遭受的风险。当涉外企业在未来要支付或收入外汇，并已预测外汇汇率要发生变动时，则在现在签定一个协议，规定在未来按照远期汇率交割一笔外汇，数额与货款相等，确保公司的外汇数额的价值。一般协议的期限为3个月、6个月、9个月，有时甚至可达1年。这种业务的优点是：①可以选择币种；②可以通过卖出远期外汇对应收货币保值，买进远期外汇对应付货币保值。如纽约某公司因进口需对外支付法国法郎，1992年8月委托银行进行一笔期限为4个月的远期外汇交易，当时按1美元兑6.45法郎的汇率，用了586341.08美元买进3846400法郎。到了1989年12月交割时，美元汇价下跌为1：6.025，此时要638406.64美元才能买入3846400法郎，由于做了这笔远期外汇买卖，使公司避免汇率损失42065美元。1994年1月1日起我国开始实行由市场供求为基础的单一的有管理的浮动汇率，汇率的不确定因素增加了涉外企业迫切需要规避汇价风险。
(2)期货交易与期权交易。金融期货交易的实际操作和具体做法与远期交易基本相同，它也是根据目前约定的远期汇率在将来到期日办理交割的一种避险交易。所不同的是：远期交易中多以实际外汇收支需要为基础，而外汇期货通常可以不需要实际外汇收支为背景；远期交易按照企业实际外汇收支确定交易金额，而期货交易则是以标准化合约为标的物，可以不断对冲，金额难以与实际需求完全吻合；远期外汇交易，事实上只是到期外汇交易在交割时间上的延长，性质仍属现货交易，而外汇期货则是一种衍生的交易工具。此外，涉外企业可与办理期权交易的外汇银行签订一份期权合同，规定享有在某一时间？以商定的价格买入或卖出某一种外币的权利，但并不承担义务。涉外企业在经营出口业务时，如计价外币预计会下跌，则卖出看跌期权，若在合同期满时，计价外币汇价下跌，即市场价格低于协定价格，则卖权所有者可按协定价格结汇，若计价货币上升，则可放弃出售权而按市场价格结汇。
3、综合方法
外汇风险防范的综合方法主要包括BSI和LSI两种。这两种方法实际是上述几种方法的综合利用，同时也是因为某些方法必须与其它方法相互配合，才能消除全部风险。BSI(Borrow-Spot-Invest)即是借款-即期合同-投资法。如德国B公司在90天后有一笔50000美元的应收账款。为防止美元对马克汇价波动的风险，B公司可向美洲银行或德国银行借入相同金额美元(50000美元)(暂不考虑利息因素)，借款期为90天，从而改变外汇风险的时间结构。B公司借得这笔贷款后，立即与某一银行签订即期合同，按$1=DM2.1140汇率，将该50000美元的贷款卖为马克，共得105700马克。随之B公司将105700马克投放于德国货币市场(也暂不考虑利息因素)，投资期也为90天。90天以后，B公司以50000美元应收款还给美洲银行，便可消除这笔应收账款的外汇风险。若德国B公司90天后有应付款50000美元，要消除其外汇风险，则应先借本币即德国马克，以下各步的币种与上述相反即可。
LSI(Lead-Spot-Invest)即是提前收付--即期合同--投资法。如德国B公司在90天后从美国公司有一笔50000美元的应收贷款，为防止汇价波动，B公司征得美国公司的同意，在给其一定折扣的情况下，要求其在2天内付清这笔贷款(暂不考虑折扣具体数额)。B公司取得这笔50000美元贷款后，立即通过即期合同换成本币马克，并投资于德国货币市场。由于提前收款，消除时间风险，由于换成本币，又消除了货币风险。
(二)资本借贷的汇率风险及防范
资本借贷的汇率风险，是指借贷关系的确定到本息偿付期限内，由于借贷货币汇率的变动使实际支付本金利息的增加或收入的减少所造成的损失。资本借贷的汇率风险或使债务人的支出增加，债权人受益；或者相反。例如，当美元日元趋于升值时，我国外债还本付息负担日益加重。防范资本借贷的汇率风险，除贸易支付中的汇率防范措施以外，还有以下几种：
1、债券以双重货币发行
双重货币是以某一种货币计价，债券到期时，按预定好的汇率以另外一种货币偿还本金。如中国某银行某年4月发行200亿日元，10年期的日元双重货币债券，发行时日元兑美元为179：1。但发行文件规定，10年后债券期满时，按169：1的汇率偿还债券本金1.1834亿美元若期满时日元兑美元达到80：1左右来看，该行不但避免了日元对人民币升值的风险，而且还有获益。
2、借贷货币的汇率变动风险与货币的利率高低综合考虑
一般来说，从汇率角度来看，借进软货币对借款人有利，但软货币的贷款利率要高，硬货币的利率要低，因此，对借用外汇的涉外企业来讲，只有在汇率上得到的好处大于利率上的损失时，借款货币才真正合算。当预测到外汇在贷款期内的贬值率，究竟应借哪种货币，可考虑以下公式：
1+B国货币年利率
若A国货币贬值率>1 -
1+A国货币年利率
这时，借A国货币有利；反之，则借用B国货币有利。
(三)外汇资产的汇率风险及防范
涉外企业的外汇资产的汇率风险是指由于汇率的变动而使外汇资产的实际价值减少所造成的损失。如某企业有美元资产20万准备用于从德国引进设备，当时美元／马克汇率为US$1=DM2.50，该企业的20万美元资产可用来引进50万马克的设备。过数月后，若美元贬值到US$1=DM2.00，则该企业的持有20万美元外汇资产仅能偿付40万马克的设备，该企业的外汇资产实际上贬值了10万马克。
防范企业外汇资产汇率风险的最常用的办法一篮子货币法和远期外汇买卖保值法。目前我国涉外企业外汇资产主要仍以美元为主，日元、马克、欧元、瑞士法郎所占比例很小，涉外企业外汇资产的汇率风险很大。因此，建议我国涉外企业调整外汇资产币种结构，适当提高日元、马克、欧元等货币的比例，降低美元的比重
Ⅳ 什么是贸易性汇率风险
贸易性汇率风险又称交易结算风险
交易结算风险是由于外汇汇率波动而引起的应收资产与应付债务价值变化所产生的风险。交易结算风险的主要表现是：①以即期或延期付款为支付条件的商品或劳务的进出口，在装运货物或提供劳务后货款或劳务费用尚未收支这一期间，外汇汇率变化所发生的风险；②以外币计价的国际信贷活动，在债权债务尚未清偿前所存在的风险；③待交割的远期外汇合同的一方，在该合同到期时，由于外汇汇率变化，交易的一方可能要拿出更多或较少货币去换取另一例3-2
我国内某公司向国外出口一批设备，以美元计价，货价100万美元，签订合同时，1美元＝8.50元人民币，但3个月后结算时，1美元＝8.30元人民币，则该公司在结算时就损失了人民币20万元。交易结算风险是以外币计价进行贸易、非贸易业务的结算和支付的一般企业所面临的风险。这种风险是伴随着商品的交易或劳务的提供而发生，它不是因外汇的买或卖而发生，而是在以外汇约定交易时发生。换言之，外汇交易结算风险从签订交易合同，并确定以外币计价的交易金额时发生，到实际结算交割时结束。其受险部分即是合同确定的、以外币计价的交易金额。
1．出口交易结算风险
以外币计价支付的出口交易所承担的外汇风险依其货款的结算方式的不同而产生差异。出口交易的外汇风险，从交易合同签订时发生，到货款最终结算时消失。因此，从签订合同到装船再到货款结算的间隔时间越长，风险持续的时间也就越长；相反，风险持续的时间则越短。（1）即期付款方式下，合同签订时产生的外汇风险，其受险部分为合同金额的全部，到结汇时风险消失。由于从签订合同到结汇的时间间隔很短，一般情况下结算日汇率与交易发生日汇率相差无几，故汇兑损失为零。
（2）远期付款方式下，由于从签订合同到结汇的时间间隔较长，汇率变动的可能性较大。假定实际结汇时的外汇汇率下降，则该笔出口业务将发生汇兑损失。
（3）分期付款方式下，出口商的出口外币金额的受险部分由签约时的100万美元，随着分期付款的逐笔入账而不断减少，到最后一笔账款收回时，其受险部分变为零。但因分期付款的风险持续时间较长，随着外汇汇率的变化，各部分货款的汇兑损益会有所不同。假定外汇汇率呈不断下跌之势，则各分期支付的外币款项所承担的风险也越来越大，汇兑损失不断增加。
2．进口交易结算风险
进口交易结算风险的情况与出口交易结算风险的分析原理相同。企业从事以外币计价支付的进口业务时，从签订交易合同开始到货款完全结算之前也要承担外汇风险，但进口业务的外汇风险和汇率变动及汇兑损益之间的关系却与出口完全相反。出口的外汇风险主要来自于未来结算日外汇汇率的下跌，而进口的外汇风险则主要来自于未来结算日外汇汇率的上升。对出口贸易来讲，未来结算日的外汇汇率下跌，将使出口商的预期收益下降，甚至有可能出现出口亏损的情况（当汇兑损失大于出口预期收益时）；对进口贸易而言，未来结算日的外汇汇率上升，将使进口商支付更多的本币（与签约时的汇率相比）购买进口用汇，从而提高了进口成本。
但以上的分析也产生这样一个问题：如果一个企业同时从事进出口贸易，且安排得当，使得在同一天中的出口收汇和进口付汇的币种、金额正好相同，不考虑外汇银行买卖的手续费时，交易结算风险是否会消失？从道理上来说，交易结算风险会抵消，但这种情况出现的概率很小。现实的情形是，企业从事的进出口贸易业务，往往采用不同的外币计价支付，贸易金额和结算日期也各不相同。因此，企业从事进出口贸易业务时所发生的外汇风险几乎分散于每一笔交易中，风险完全相抵的情况并不经常发生。
Ⅵ 进出口贸易中如何防范外汇风险
首先是尽量采用本国货币作为计价货币。这样就避免了货币的兑换问题，也就不存在汇率风险。但这在我国是很难实现的。因为到目前为止，人民币在国际上还不是自由兑换的货币。其次是出口商品、资本输出时争取选用币值稳定、坚挺的“硬币”；进口商品、资本输入时争取选用币值疲软的“软币”。这样，出口商和债权人以“硬币”作为合同货币，当结算和清偿时，这种货币汇率上升，则会以同样多的外汇兑换更多的本国货币；而进口商和债务人以“软币”作为合同货币，当结算和清偿时，计价货币汇率下跌，则会以较少的本国货币兑换更多的外汇以用来结算货款和清偿债务。但这种方法有其局限性，一是货币的“软”和“硬”都是相对的，而且是可以互相转换的，即使很受欢迎的“自由外汇”的汇率也有可能发生波动，其软硬局面会发生改变；二是这只是作为涉外经济主体在实际涉外经济活动中力争的一种可能性。因为进口和出口、资本输出和输入都是相对的。在出口时争取使用“硬币”，而同时对方作为进口商肯定也会尽量争取使用“软币”，关键看双方的洽谈结果。 （三）以远期外汇交易弥补风险。通过预先决定汇率和金额的远期交易是一种最直接的弥补风险手段。假定中方一出口企业，预定在三个月后收进以美元计价的出口货款，可与银行预先约定在三个月后卖出美元。当美元资金一入账就进行交割，也就是以约定的汇率将美元卖给银行，换成人民币，这样通过远期外汇交易对可能产生的交易结算风险进行有效防范。这里需要考虑弥补风险的成本，可以通过现时的远期汇率与即期汇率的比较来决定弥补风险是否有利。如果对结汇期到期时的即期汇率的估计与现在的远期汇率差别不大，现时远期汇率与即期汇率之差就是一般的弥补风险成本。 对进行的资本交易，通常也通过预先进行远期预约来起到弥补风险的作用。一般的资本交易有两种：套息交易和筹资交易。所谓套息交易是指通过资金调拨赚取利差的交易，它是伴随着外汇交易的资金移动和为避免在将来特定时候发生反方向资金移动时的外汇风险所进行的远期外汇交易的组合。筹资交易是以筹集资金为目的的资本交易，如借进外币贷款或发行外债等，在还款时也会因汇率变动而产生风险，通常也采用远期外汇交易进行弥补。 （四）慎重考虑出口收汇的结算方式。外贸企业还应根据业务实际，慎重考虑出口收汇的结算方式，做到安全及时，这是对外贸易出口收汇应贯彻的一个原则。一般而言，即期信用证结算方式最符合安全及时收汇的原则；远期信用证结算方式收汇安全有保证，但不及时，因此汇率发生波动的概率就高，从而削弱了收汇的安全性。至于托收结算方式，由商业信用代替了银行信用，安全性大大降低。所以，为达到安全及时收汇的目的，要根据业务的实际情况，在了解对方资信的前提下，慎重灵活地选择适当的结算方式。如出口商出售的商品库存积压，并且在国际市场价格疲软，在进口商资信可靠，而且该商品在进口国有一定的销路，进口国对付汇控制相对不严的情况下，出口商也可接受托收方式。 我国还要健全信息网络，对汇率变动进行及时预测和分析研究。对外经济贸易部门、金融部门、涉外企业等具备条件的设立专门机构或指派专人负责国际金融、货币的研究及防范汇率风险工作。对外经济贸易部门、中国银行利用现代化的通信设备网络，及时掌握国际市场上外汇变动信息，向涉外企业提供情况和资料。目前，中国人民银行、中国银行、商务部都先后成立了汇率趋势研究小组，从事研究西方各国的主要货币汇率的变化，预测中、长期汇率变动走势，分析对我国外贸、外汇、外资工作的影响，提出对策和意见。
Ⅶ 对于进口商,当汇率如何变化时,会面临损失风险
如果进口产品以美元结算，会面临着汇率贬值的风险。比如你签合同时总货款为10000美元，此时的美元总换成人民市为1美元兑换6.5元人币，你需要付对方65000元人民币，在对方交货时要付货款，此时的汇率变成了1美元兑换7元人民币，此时你就需要用70000元人民币去兑换美元后支付对方。在你签合同到最后真实付款时，货物没变化，你却要多支付5000元人民币。这就是汇率风险。当然在现实中，一个合同周期很少会出现如此大的汇率变化，在此只是给你举例说明这个问题。
Ⅷ 案例中所涉及的汇率风险是指什么它是如何产生的
什么是汇率风险? 汇率风险又称外汇风险，指经济主体持有或运用外汇的经济活动中，因汇率变动而蒙受损失的可能性。
外汇风险的种类:交易风险、折算风险、经济风险。 1.交易汇率风险，运用外币进行计价收付的交易中，经济主体因外汇汇率的变动而蒙
Ⅸ (1)该进口商应如何运用外汇期货交易来规避未来欧元汇率上升的风险
这个问题较复杂，有很强的定制性，只能大致给个方法。
假定中国商人进口欧盟商品，需要如何运用外汇期货。
首先，中国商人担心什么？担心人民币贬值，贬值导致需要更多的人民币才能兑换所需欧元。那么商人需要做的交易方向是汇率上升，这样假设真的发生，那么期货上盈利弥补兑换货币的亏损。同时如果汇率下降，期货上亏损需要兑换货币的盈利来弥补。
实际上相当于提前确定了汇率，无论怎么变，都是以同样的汇率兑换货币。这样避免了汇率波动的风险。