企业如何降低杠杆风险

㈠ 怎么利用财务杠杆避免风险呢

财务风险一般采用财务杠杆测量。财务杠杆的基本原理是：利用债务融资支持投资计划所增加的营业盈利，只要超过利息费用，利润和每股收益将比营业盈利增长更快。财务杠杆作用对于制定良好的融资方案非常重要，正如营业杠杆作用对于确定好的经营模式（机器与人工组合）一样。以E表示临界（无差异）点营业盈利（EBIT），即无论采用财务杠杆较低（a）或较高（b）的方案都可得到的那个相同的营业盈利；Ia表示低财务杠杆值的融资方案的利息，Ib表示高财务杠杆值的融资方案的利息；Sa和Sb分别表示方案a和b时发行的普通股股份数量；t表示企业所得税税率。

㈡ 企业面对金融风险该怎么防

中央经济工作会议确定，今后3年，要打好防范化解重大风险攻坚战，重点是防控金融风险，要服务于供给侧结构性改革这条主线，促进形成金融和实体经济、金融和房地产、金融体系内部的良性循环，做好重点领域风险防范和处置，坚决打击违法违规金融活动，加强薄弱环节监管制度建设。

“金融和实体经济的良性循环，指的是要求金融回归本源，增强金融服务实体经济的能力。与房地产的良性循环，则应是要求重塑金融与房地产之间的关系，金融不但要配合房地产调控，防范房地产泡沫引发金融风险，同时也要服务于房地产长效机制的建立，以资金和服务创新支持廉租房建设和租购并举的住房制度。金融体系内部的良性循环，则是要继续减少资金空转，禁止过度期限错配、严禁监管套利等，继续深入整治市场乱象，减少由此产生的跨市场、跨行业、跨领域的金融风险，促进脱实向虚的资金进一步回归本源，更多投向实体经济。”中国社科院金融所银行研究室主任曾刚说。

降低宏观杠杆率，防范重点领域风险

12月13日，中国船舶工业集团和建行、中国人寿签署《中船集团降杠杆暨市场化债转股投资协议》，合力推进市场化债转股业务。中船集团与建行签订240亿元意向性投资额的债转股框架协议，再由三方共同出资设立中船降本增效私募投资基金，首期规模75亿元，由建信(北京)投资基金管理有限责任公司、国寿投资控股有限公司共同负责管理运作。三方运营所获资金主要用于偿还存量债务，降低企业杠杆率。

高杠杆是金融脆弱性的总根源。曾刚分析说，宏观杠杆率高会带来潜在的金融风险：一是货币信贷增长超过实体经济需要，容易导致金融脱实向虚和资产泡沫，尤其是房地产市场泡沫；二是部分经济主体的债务负担过高，如地方政府过度负债，不仅存在潜在的偿付危机，还扭曲了金融资源的配置。

2017年，通过强监管治理金融脱实向虚，同时积极推动企业部门，尤其是国有企业降杠杆，我国宏观杠杆率呈现稳中趋降的态势，债务风险趋于下降。根据国家金融与发展实验室最新数据，截至2017年三季度末，我国总体杠杆率为239%，较一季度累计微升1.5个百分点，总体态势趋稳。而企业杠杆率则开始下降，2017年三季度末我国非金融企业杠杆率为154.8%，连续3个季度环比下降或持平，较一季度末累计下降2.9个百分点，非金融企业杠杆率下降趋势进一步确立，宏观高杠杆的风险正在有序消解过程中。

重点领域风险防范和处置，坚决打击违法违规金融活动。中国银行业协会行业发展研究委员会副主任董希淼分析：“监管部门对银行业、证券业和保险业‘强监管’将持续推进，比如，银行体系的同业业务和资管业务，而非持牌金融机构从事的违法违规金融活动将会被清理，现在风险主要集中在互联网金融和民间金融领域。下一步，应继续抓好互联网金融风险专项整治活动不放松，进一步弥补在监管协调和制度建设等方面的监管短板，从源头把控、过程严管、事后追责等方面采取更有力措施，构建针对互联网金融和民间金融的监管闭环，切实防范和化解突出风险，维护好金融消费者合法权益，维护好金融秩序和社会稳定。”

建立强监管长效机制

未来金融监管将怎么走？曾刚说，在防控金融风险方面，基本延续了今年7月召开的全国金融工作会议提出的几个方向。2017年，金融监管部门专项整治市场乱象，弥补制度短板，下一步则是要加强薄弱环节监管制度建设，建立防控风险的长效机制，把短期治理乱象的成效通过更完善的制度建设巩固起来。防风险、强监管并不是短期内抑制资产泡沫，而是会延续之前的政策，在长期内“将防风险进行到底”。

“一直以来，政策就是在稳增长和防风险目标之间寻求平衡点。前几年，更多强调稳增长。现在把防风险放在更加重要的位置，意味着明年的货币政策、监管政策会保持定力，不会因为经济增速放缓而放松金融强监管的趋势。”曾刚说。

“货币政策保持稳健中性，充分体现了中央高层为经济稳增长、配合去杠杆营造合适货币金融环境的初衷。”交通银行首席经济学家连平分析，中央经济工作会议明确提出“管住货币供给总闸门”，这意味着明年货币政策保持流动性合理稳定仍是主要目标，强调“中性”意味着不会进一步收紧，特别是考虑到强监管、严规范下金融部门会有收紧的实际效果，“中性”政策要求更加灵活地运用多重工具平抑市场波动，化解金融体系中可能存在的潜在流动性风险，以保持宏观流动性总体适度和利率水平相对稳定。

连平说，预计未来一个时期金融去杠杆进一步深化推进，金融强监管力度不减，一系列类似资管新规的监管新政还将陆续出台。从主要领域来看，预计银行表外业务、互联网金融、“僵尸企业”处置以及金融控股公司等将被重点监管。

做好每一步，决策就是正确。

㈢ 如何利用财务杠杆降低投资成本和风险

黄金td

㈣ 杠杆理论揭示的降低经营风险，财务风险的具体措施分别有哪些

降低经营风险：企业可以通过增加营业收入、降低单位变动成本、降低固定成本比重等措施降低经营风险，但这往往会收到企业各方面条件的制约。
降低财务风险：由于财务杠杆系数随着债务利息的增大而增加，因此降低债务利息可以财务风险，此外，当企业盈利能力提高时，固定性利息成本占全部盈利的比重下降，也会导致财务风险下降。最后，降低优先股股利也会降低财务风险。

㈤ 企业如何应对高杠杆债务风险 有哪些有效的解法

解决地方政府债务风险的措施，主要是增加税收、改革转移支付制度、强化预算约束、规范债务管理。（一）改革税制，充实地方政府税收来源地方政府债务风险是指地方政府所承担的债务而无能力按期偿还本付息的可能性以及相应产生的后果，因此也可以说是政府收入不足带来的风险。“营改增”改革以后，会出现地方政府自主财源进一步减少的局面。现在地方财政本来就拮据，地方税收下降后将更加捉襟见肘。所以，要改革税制，给地方政府足够的税收来源，增加其自主税源，增加其收入，提高其抗风险能力。（二）改革转移支付制度。现行的转移支付制度最大的问题就是专项转移支付太多，一般转移支付太少。而专项转移支付的特点就是锁定用途，决策权在中央部门，导致地方政府缺乏自主权。因此，要改革转移支付制度，给地方更多的自主权，来统筹财力，确保应急之需。（三）强化预算约束。为使地方政府举债行为法制化，必须强化地方财政预算约束，提高地方财政预算执行的透明度。但同时为拓宽地方融资渠道，国家应给予地方政府一定的自主发债权。（四）规范地方政府债务管理。要立法规范地方政府举债行为，完善地方政府债务管理制度，使地方政府举债融资渠道合理，额度相当，风险可控，有效地防止债务风险的发生。

㈥ 为什么要降低企业杠杆率

要降低企业杠杆率事实上为了降低企业经济负担。

㈦ 如何运用财务杠杆调节经营风险

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财务杠杆和经营杠杆的关系
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总杠杆系数（DTL）=经营杠杆系数（DOL）×财务杠杆系数（DFL）
理解这个公式，不要停留在初中数学Y=a×b，如果Y为常数，a加则b减，a减则b加上。
一、DOL：经营杠杆系数
企业如果只有单纯的变动成本，如卖一台机器100万，材料人工总是60万，毛利总是40万，那么买10台、100台销售额和毛利的比总是线性的（正比例系数恒定）。
现在企业每月有固定成本200万，那么买10台，每台负担20万，卖100台，每台负担2万，由于固定成本的存在销售额和毛利之间的线性关系被打乱了。因此需要寻找一个新比例系数描述销售额和（变动成本+固定成本）之间的关系。那么就是经营杠杆系数（DOL）。
销售10台：(100-60)×10:(100-60)×10-200=2，这就表示在此销售规模上，销售额和毛利的关系是1:2的关系，不是没有固定成本时的1:1关系。这个关系主要和企业的经营风险有关，如果多卖就翻倍赚，如果少卖，就翻倍赔。
销售100台：（100-60）×100:(100-60)×100-200=1.05，看！表示在此规模上，多销和少销影响不大，因为目前的销量足够大，固定资产摊薄很厉害2/200=1%（而销售10台，则占20/200=10%）。

二、DFL：财务杠杆系数
这个系数反映了，企业主要不要考虑借债经营，如果是，那么借债规模如何？这个我们直接从公式分析
DFL=EBIT:EBIT-I，I是利息，也就是说不管你赚多赚少，譬如销售10台赚200万，销售100台赚3800万，我的利息是固定的，假设50万和180万。那么
销售10台：200:200-50=1.33 200:200-180=10
销售100台：3800:3800-50=1.01 3800:3800-180=1.05
由于财务上分析采用是EBIT（息税前利润），具体到会计指标“利润总额”还要减去一笔利息，那么利息的高低，会引起会计指标“利润总额”——“净利润”——“每股收益”不同比例的增减。如果利息较低，那么从财务指标EBIT转换到会计指标不会有太大波动。如果利息较高，就会产生比较大的波动。

DTL：总杠杆系数
由于企业利益相关者主要是看财务报告上的会计指标，也就是从销售收入——>净利润，这两个指标对应关系是总杠杆系数，也可以用前两个系数乘积表示。因此，如果要使得DTL恒定在各方比较满意的一个水平，就要考虑DOL和DFL的搭配关系。
DOL：可以想办法增加售价、销量，或者调低成本（可变成本、固定成本），这个系数小了，说明盈利大为改善，把DFL调大一些，也就是借债扩大规模。
DFL：如果DOL受市场因素影响不能调整的话，那么就调整DFL，多借债系数就大了，少借就小了。
这样搭配出来的总杠杆系数是恒定的，但内部构成就不一样了。具体牵涉资本结构等一些话题了。