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汇率风险案例论文

发布时间:2021-12-05 22:47:01

1. 国际贸易企业如何规避汇率风险(毕业论文)

国际贸易企业如何规避汇率风险

汇率风险是指一个经济实体或个人在涉外经济活动中,因外汇汇率的变动,使其以外币计价的资产或负债价值发生不确定性改变,从而使所有者蒙受经济损失的可能性。它表现在两个方面:贸易性汇率风险和金融性汇率风险。在国际贸易活动中,商品和劳务的价格一般是用外汇或国际货币来计价。在实行浮动汇率制的今天,由于汇率的频繁波动,生产者和经营者在进行国际贸易活动时,就难以估算费用和盈利,由此产生的风险称之为贸易性风险;在国际金融市场上,借贷的都是外汇,如果借贷的外汇汇率上升,借款人就会遭受巨大损失,汇率的剧烈变化甚至可以吞噬大企业,外汇汇率的波动还直接影响一国外汇储备价值的增减,从而给各国央行在管理上带来巨大风险和灾难,此种汇率风险称为金融性汇率风险。本文主要讨论如何规避贸易性汇率风险。目前,规避贸易性汇率风险的方法主要有以下几种:

一、远期合同套期保值
当跨国公司以其主要贸易国的货币作为支付手段的时,跨国公司与另一方签订合同,约定在某一未来日期里,公司向其支付约定数量的货币以获取约定数量的另一种远期支付货币(支付手段),这就是远远期合同套期保保值。
绝大多数的远期套期保值合同是由公司同公司的开户银行或其他银行签订的。
假设ABC跨国公司在美国开了一家子公司(H公司),H公司向一家挪威进口商出售了100万美元的货物。货物出售这一天的汇率是9挪威克朗兑换1美元(NK9=US$1),因此货款总额为900万挪威克朗。双方约定在180天之内,进口商支付900万挪威克朗给出口商。现在H公司就承担了US$-NK汇率变化的任何风险。如果挪威克朗贬值,比如说11挪威克朗兑1美元,那么在这180天内,当H公司收到这900万挪威克朗时,它只相当于818181美元。但H公司的预期是收到100万美元,汇率的变化造成了181819美元的损失。
在美国的H公司可以利用远期合同使自己免受此类损失,即在180天之内,向套期保值合同的另一方支付900万挪威克朗,而与此同时,对方同意向H公司支付100万美元作为交换。因为在这180天内克朗可能贬值,合同对方会因此而要求风险补偿。假设对方要求1%的补偿而H公司表示同意,这1%就意味着1万美元,故对方就只支付99万美元以换取中方出口商的900万克朗。和上述克朗贬值H公司只收到818181美元相比,公司损失减少171819美元。
在我们的例子中,称职的出口商财务经理将在各银行间做出比较,并找到较为便宜的价格进行交易。挪威克朗并没有在芝加哥商品交易所的国际货币市场中交易。如果用于支付的货币是那里的8种交易货币之一,即英国英镑,加拿大元,德国马克,荷兰盾,法国法郎,日元,墨西哥比索,瑞士法郎,那么财务经理也应该得到一个国际货币市场(IMM)合同的报价。
二、货币期货套期保值
如果财务经理进入商品或证券交易所进行外汇的套期保值(如使用IMM合同),套期保值就涉及期货合同,而不是远期合同。在国际货币市场,交易货币通常被视为商品,并以期货合同形式交易。期货合同的套期保值成本与远期合同不同,不是由某个银行确定,而是在交易所场内,通过交易各方公开、公平竞价形成的。期货合同由经纪人进行买卖,出口商必须在其经纪人处开立一个保证金账户。期货合同的金额是固定的,如25000英镑,并且使用标准的交割日期。财务经理可以利用期货市场中一种货币相对价值的上升或下降所带来的好处,为公司规避外汇风险甚至投机获利。这主要是通过买进或卖出期货,建立多头头寸或空头头寸实现的。
对公司来说,上面所提到的两种情况都有好的结果,但公司也承担了风险。短期货币价值的波动在走向和幅度上都极不确定。如果货币价值走向相反,那些公司(或是财务经理)只能接受不好的结局。那些研究货币市场或者在市场中进行交易的人都很谨慎地对短期走向进行预测。
三、货币期权套期保值
期权是指在未来一定时期可以买卖的权力,是买方向卖方支付一定数量的金额(指权利金)后拥有的在未来一段时间内(指美式期权)或未来某一特定日期(指欧式
期权)以事先规定好的价格(指履约价格)向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权力,但不负有必须买进或卖出的义务。期权交易事实上是这种权利的交易。买方有执行的权利也有不执行的权利,完全可以灵活选择。期权又称约定买卖权,是在期货交易高度发展的基础上发展起来的。常见的是在证券交易所进行的证券期权交易。即购买期权者预付一笔保险金或定金,就可以有权在指定的以后日期(3个月、6个月或9个月)以固定的价格买进或卖出一定数量的股票。对于预料价格上涨的股票,需要取得购买期权,即有权在股票价格上涨时,以购买期权时的约定价格(相对较低)购买股票;对于预料价格下跌的股票,需要取得出售期权,即在股票价格下跌时,有权以购买期权时的约定价格(相对较高)出售股票。如果股票价格不是按照预料变动,则允许期权作废。这样就可以达到套期保值,规避风险的目的。货币期权是以货币为基础对象,交易双方按约定的汇价,就未来某一时期购买或售出某种外汇选择权而进行的交易。货币期权是防止外汇风险的一种重要手段,货币期权合约在执行时,以货币实物交割,也可以交割价差。货币期权的交易原理与其他期权交易相同,以相同的交易价买进看涨期权和卖出看跌期权,即可构成一笔假设的远期买进。
货币期权发展十分迅速,交易额也越来越大。最早的货币期权合约,是1982年11月在加拿大的蒙特利尔交易所开始的加拿大元期权合约。随后,该交易所又成功地引进了英镑、德国马克、瑞士法郎和日元等货币期权、1985年荷兰又引入了欧洲货币单位期权,外汇期权数量达200亿美元。1988年在全世界交易上市的货币期权合约有1800万个,成为灵活的防止外汇风险和套期保值的金融工具。
四、信贷市场或货币市场套期保值
信贷市场或货币市场套期保值涉及到信贷——也就是借钱。渴望进行套期保值的公司是借款者。假定某公司三个月后将用到一千万欧元,那怎么样通过货币市场来保值呢?操作策略的第一种:我今天假定手头上有闲散资金,我今天把本币兑换成欧元;第二种方法:假定自己手头上没有钱,需要向银行借款,今天借人民币,并把人民币换成欧元存储,三个月以后到期了,用欧元支付了,这样即使欧元升值,你也不需要担心了。这就是货币市场的套期保值。
在利用信贷或货币市场进行套期保值之前,出口商必须在其所在国家和进口商所在国家之间做一下利率比较,如果出口商在进口商国家的借款利息比它利用这笔钱所获得的利润要高得多的话,那么这种套期保值的成本就可能太大了。
五、货币掉期(互换)
掉期是什么意思呢?就是本来是一个外币的资产或者是负债,我跟人家换一下,换成另外一个。比如说一家英国公司和一家美国公司,英国公司在美国有一个投资项目,而且这个投资项目在五年以后会慢慢的收进美元,而美国公司在英国同样的也有一些项目,会收到英镑,英国公司来说英镑比较好,美国公司来说美元比较好,他们两家通过金融中介的作用来一个互换,按照约定的汇率,今天我美国公司就跟英国公司约定了,五年以后你把你的英镑换给我,我把我的美元换给你,这个就是所谓的掉期,有些银行也给企业在做的,把欧元的外债换成美元的债务,然后需要用美元支付,而另外一家企业本身就想用欧元来支付,刚好能找到匹配的两家企业,通过金融终结起到这个作用,对双方来讲都是锁定风险。
六、加快付款或推迟付款
我们假定,按照付款合同规定,进口商必须用出口商所在国的货币进行支付。如果进口商预测本国货币相对于国外供应商的货币会升值,则推迟付款利于自己的公司。相反,如果进口商预测本国货币相对于国外供应商的货币会贬值,则加快付款利于自己的公司。
例如,当汇率是9挪威克朗兑换1美元时,如果进口商同意支付100万美元,那么此时它的花费就相当于900万挪威克朗。如果在付款时,汇率跌到10挪威克朗兑1美元。此时其花费就是1000万挪威克朗。在这种情况下,进口商就应提前支付货款,或者如果可能的话,它就应立即兑换外汇,然后在付款日期到来时用外汇付款。当然,相反的情形就是如果进口商预测挪威克朗将从签订购买合同时的9挪威克朗兑1美元的基础上升值,那么它就应推迟付款并且推迟把挪威克朗兑换为美元。
不相关公司间的付款:虽然各自独立的非关联公司互相之间都可以运用提前或延迟付款措施来化解交易中的外汇结算风险,但是这种做法是以牺牲另一方的利益为代价的。然而,出口商只要能按期足额收到协议约定的货款,它通常对进口商为保护自己而采用的应对货币风险的方法并不关心。相反,处在进口方而又要以出口方所在国的货币付款的跨国公司,就应意识到运用提前和延迟付款措施给公司整体带来的利益。
跨国公司内部各经营单位间的付款:跨国公司有不同的类型。不同类型的跨国公司,其内部各分支机构间采取提前或延迟付款措施的情况是不同的。不相关公司间国际付款的提前和延迟对出口商通常是无关紧要的,只要它能收到协议规定的货款。对于各分支机构独立运作的跨国公司来说,情况也是如此。但对一个在世界范围内能协调一致的跨国公司来说,提前或延迟付款措施可使公司整体受益。这类公司的整体目标就是在适度范围内尽可能快地把所拥有的弱势货币兑换成强势货币。因此,独立运作的跨国公司内部在等待远期付款的过程中会发生套期保值成本。协调一致的跨国公司内部各分支机构,如果相互间是以弱势货币进行交易,就应立即付款;如果是以强势货币进行交易,就应推迟到付款日期才付款。

2. 中国汇率风险管理现状 论文

选择一家好的外汇公司。
我个人经验看 一般分为三个步骤,确认公司安全性, 测试交易平台稳定性,比对交易成本。
首先好外汇公司是接受正规监管的。现在知名监管是英国FSA、瑞士FINMA,美国NFA,澳大利亚的ASIC。
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3. 以实例说明跨国公司如何规避和控制外汇风险 要以这个题目写一个2000字的论文,在线等,急急急

北院的孩子伤不起啊。。

4. 求一篇关于外汇交易与外汇风险的文章

●外汇投资风险警示
外汇保证金交易本身是一项有一定风险的挑战,但它同时又可以为受过良好教育和有经验的投资人提供更多盈利的机会.但是,在您真正决定投身于外汇交易市场之前,应该首先仔细考虑并明确您 投资的目标,充分了解自身对风险的承受能力以及经验水平的高低.最重要的是,一定要在您可以承受的风险范围内进行投资 交易.

任何外汇交易活动中,不可避免的将有一定的风险必须面对.任何一项涉及外汇的交易活动都将受到但不仅限于由于各种潜在的政治和/或经济状况的变动而产生的风险,这种变动将对某一种货币的兑换价格和流通性产生显著的影响.

此外,外汇交易所具有的杠杆作用使来自外汇市场上的任何变动都会对您投入的资金产生成比例的影响.这种影响可能对您有利,也可能让您蒙受损失.甚至有可能会在您最初投入的初始保证金损失殆尽以后,要求您继续投入后续的资金来确保您的外汇交易头寸.如果您没有能够在限定的时间内按照要求投入相应的保证金,您的交易头寸将被清算,而您将为由此而产生的任何损失承担责任.为了降低自身所承受的交易风险,投资人可以采用各种降低风险的策略,其中包括了”停止损失订单”也就是止损或是”限制订单”. 同样,在使用基于互联网的外汇交易交割系统时,用户还必须承担与此相应的各种投资风险,包括但不仅限于来自硬件或软件方面的故障风险.

●外汇投资风险管理
外汇交易是世界上最大和最变幻莫测的金融市场.在全球经济环境中,宏观经济在外汇交易中扮演着十分重要的角色,它们在某种程度下常常会决定了市场整体的发展趋势.因此,对活跃的交易商而言,外汇交易市场向来都一片最富吸引力的乐土,并且也是正常情况下他们可以获得最大成功的领域.但是,由于下面给出的主要原因,在这个市场上的成功往往会受到一定的限制

许多交易人员在一开始就对可能获得的交易盈利产生了错误的预期,并且没有能够恪守交易中的各种规则.短期的外汇交易并非一名业余的交易人员所可以胜任的工作,而且也并非人们所认为的那样是快速致富的一条捷径.虽然相比传统的交易市场(例如股票和期货等),外汇交易对我们而言更加陌生和难以把握,但这并不意味着我们一向奉行的金融规则和普遍性的逻辑规律就不再适用.正如我们所知,巨大的 投资收益往往伴随着超乎寻常的投资风险,在外汇交易中这就意味着极不稳定的交易业绩,而这通常会导致重大的损失.外汇交易并非易事(否则每一个人都可以轻松成为百万富翁),许多有着多年经验的交易员在某个时间段中还会承受损失.每一个人都必须意识到对外汇交易的掌握将是一个长期的过程,一夜成功绝对没有任何捷径的.

在外汇交易中最迷人的一面是它为投资人提供的高度资金杠杆作用.资金杠杆对于那些急于在短期内在有限的起始资金基础上迅速致富的人而言有极大的吸引力.但是,资金杠杆向来都是一把双刃剑.虽然我们知道每一笔的外汇交易($10,000)仅仅需要$100作为最低保证金,但这并不意味着帐户中拥有了$1,000的交易人就可以轻易地倾囊而出进行10笔外汇交易.每一笔帐面为$10,000的交易都应该被看作价值$100,000的投资来认真对待,而不应被仅仅视作所需要的保证金的价值.大部分的交易人都可以正确地分析行情走势,进行合理明智的交易,但是他们却常常有一种过度投机的倾向(即相对于他们的保证金而言建仓过大),这样的结果常常是他们会在最不利的情况下被迫进行平仓.

举例来说,如果在您帐户中的资金是$10,000,而您购入一笔外汇,则您帐户中的资金的杠杆比例实际上是10比1.资金杠杆比例是一项十分重要的经济指标,许多专业的外汇交易经理的资金杠杆比例不会超过3到4倍.采用逐步递增的交易策略,并且时不时地出于自我保护性的需要而中止交易可以让一名交易人员真正有机会在外汇交易市场中获得成功.

●停止损失定单的利用
停止损失定单是和某种外汇头寸相对应的自设价格订单,其使用的目的是为了避免当前的外汇头寸导致更多的经济损失.针对多头寸(买入)而言的停止损失定单是指定了价格的针对相应外汇的卖出定单.除非客户本身取消了该止损定单或是该交易头寸被清算了,否则该止损定单 将始终保持有效.举例来说,如果一名投资人在120.27的价位买入美元,他们可能会在119.49的价位设置一个停止损失定单,该定单会在美元贬值到119.49以下时发挥作用进行止损.在您的外汇交易中,停止损失定单将是控制风险中的一个 很重要的工具.

5. 我是国际贸易专业,现在要写毕业论文了,正在选题中,请问汇率风险方面好写吗各位请帮帮忙,我马上要交

汇率风险好些

6. 如何规避汇率风险银行理财产品论文

你好,汇率风险银行理财产品帮你一下保证没问题.

7. 汇率风险毕业论文的开题报告 研究手段

是的,开题报告

不是难的

8. 求国际金融论文,关于汇率风险

国际收支按照国际货币基金组织的定义,国际收支即“一国和其他国家之间的商品、债务和收益的交易以及债权债务的变化”。国际收支一般按一年、半年或一个季度计算。一国的国际收支不但反映它的国际经济关系,而且反映它的经济结构和经济发展水平。
国际金融相关书籍
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长期以来,国际收支的主要问题是:许多国家国际收支不平衡,各国为调节、改善国际收支状况常常产生许多矛盾和斗争。一国国际收支不平衡是经常现象,要做到收支相抵、完全平衡十分困难。但是,无论是逆差还是顺差,如果数额巨大且又长期持续存在,都会引起一系列不良后果。因此,各国政府大都会采取各种干预措施,力求改善国际收支不平衡状况。一国采取措施往往会引起其他有关国家相应采取对抗和报复行动,从而减弱或抵消该国调节措施的作用。而且,有时调节国际收支的办法又同发展国内经济的要求背道而驰。譬如提高利率,若恰逢经济复苏时期,这一措施就会大大影响经济的恢复;而经济复苏受阻,又会影响国际贸易的增长。
一国的国际收支与一国的国际收支平衡表有所区别。国际收支是一国对外国的货币资金收付行为,国际收支平衡表则是将一国一定时期(一年、半年或一个季度)的国际收支情况分别按不同项目编制的记录和统计表。国际收支平衡表可以综合反映一国同外国在一定时期内货币资金往来的全面情况,因此各国都很重视国际收支平衡表的编制工作。
运用外币进行计价收付的交易中,经济主体因外汇汇率的变动而蒙受损失的可汇率风险-上证指数能性。交易风险主要发生在以下几种场合:
(1)商品劳务进口和出口交易中的风险。
(2)资本输入和输出的风险。
(3)外汇银行所持有的外汇头寸的风险。

9. 企业经济管理中外汇风险管理的案例分析3000字

什么是外汇风险管理
外汇风险管理是指外汇资产持有者通过风险识别、风险衡量、风险控制等方法,预防、规避、转移或消除外汇业务经营中的风险,从而减少或避免可能的经济损失,实现在风险一定条件下的收益最大化或收益一定条件下的风险最小化。
编辑本段外汇风险管理的原则
(一)保证宏观经济原则 在处理企业、部门的微观经济利益与国家整体的宏观利益的问题上,企业部门通常是尽可能减少或避免外汇风险损失,而转嫁到银行、保险公司甚至是国家财政上去。在实际业务中,应把两者利益尽可能很好地结合起来,共同防范风险损失。 (二)分类防范原则 对于不同类型和不同传递机制的外汇汇率风险损失,应该采取不同适用方法来分类防范,以期奏效,但切忌生搬硬套。对于交易结算风险,应以选好计价结算货币为主要防范方法,辅以其他方法;对于债券投资的汇率风险,应采取各种保值为主的防范方法;对于外汇储备风险,应以储备结构多元化为主,又适时进行外汇抛补。

10. 案例分析 (1)利用人民币远期结售汇业务规避汇率风险 (2)利用期权交易规避汇率风险

(1)做远期,到期时收到2000万美元,出售得人民币2000万*8.3649
不做远期,到期收到的美元,兑换人民币:2000万*8.2649
做了远期结售汇业务,多获人民币:2000万*(8.3649-8.2649)=200万
(2)一是远期避险:
日元升值,3个月后现汇汇率为$1=JP¥220,与预期一致,执行期权,即240的价格兑换24亿日元,需要美元1000万
如果远期保值,同样需要美元1000万,相比较,期权保值多付了期权费
日元稳定不变,3个月后现汇汇率仍为$1=JP¥240,放弃期权,按市场购买日元与做远期一样,均支付美元1000万,期权交易多支付了期权费。
日元贬值,3个月后现汇汇率为$1=JP¥260。放弃期权,按市场支付,需要美元24亿/260=923.0769万美元,远期避险需要美元1000万
期权交易比较灵活,对自己有利时执行,不利时放弃,远期交易是锁定将来的支付,防范损失的同时也抑制了收益,且有信用风险的存在。期权交易需要支付期权费,且无论执行与否都不能返还。

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