Ⅰ 什么是货币互换机制
货币互换（currency swap）
1 货币互换概述
2 货币互换优点
3 货币互换的交易机制
4 货币互换交易价格的报价
5 货币互换功能
6 货币互换的定价
7 货币互换实例
货币互换概述
利率互换与货币互换在互换交易中占主要地位。
货币互换(又称货币掉期)是指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。简单来说，利率互换是相同货币债务间的调换，而货币互换则是不同货币债务间的调换。货币互换双方互换的是货币，它们之间各自的债权债务关系并没有改变。初次互换的汇率以协定的即期汇率计算。
货币互换的目的在于降低筹资成本及防止汇率变动风险造成的损失。
货币互换的条件与利率互换一样，包括存在品质加码差异与相反的筹资意愿，此外，还包括对汇率风险的防范。
货币互换优点
①可降低筹资成本
②满足双方意愿
③避免汇率风险，这是因为互换通过远期合同，使汇率固定下来。这个互换的缺点与利率互换一样，也存在违约或不履行合同的风险，如果是这样，另一方必然因利率、汇率变动而遭受损失
这里须注意的是，货币互换与利率互换可以分别进行，同时也可结合同时进行。但操作原理与上述单个互换一样。
互换交易形式除上述利率互换和货币互换两大形式外，还有其他许多形式，这里介绍3种。
(1)平行贷款(parallel loan)。
(2)背对背贷款(back-to-back loan)。
(3)中长期期汇预约(medium and long-term foreign exchange contract)
货币互换的交易机制
使用货币互换涉及三个步骤：
第一步是识别现存的现金流量。互换交易的宗旨是转换风险，因此首要的是准确界定已存在的风险。
第二步是匹配现有头寸。只有明了现有头寸地位，才可能进行第二步来匹配现有头寸。基本上所有保值者都遵循相同的原则，即保值创造与现有头寸相同但方向相反的风险，这就是互换交易中所发生的。现有头寸被另一数量相等但方向相反的头寸相抵消。因而通过配对或保值消除了现有风险。
互换交易的第三步是创造所需的现金流量。保值者要想通过互换交易转换风险，在互换的前两步中先抵消后创造就可以达到目的。与现有头寸配对并创造所需的现金流量是互换交易本身，识别现有头寸不属于互换交易，而是保值过程的一部分。
货币互换交易价格的报价
货币互换报价的一般做法是：在期初本金交换时，通常使用即期汇率，而在期末交换本金时，则使用远期汇率。远期汇率是根据利率平价理论，计算出两种货币的利差，用升水或贴水表示，与即期汇率相加减，得出远期汇率。目前流行的另一种货币互换报价方式是：本金互换采用即期汇率，而不采用远期汇率。货币互换的利息交换则参考交叉货币利率互换报价。
货币互换功能
（1）套利。通过货币互换得到直接投资不能得到的所需级别、收益率的资产，或是得到比直接融资的成本较低的资金。
（2）资产、负债管理。与利率互换不同，货币互换主要是对资产和负债的币种进行搭配。
（3）对货币暴露保值。随着经济日益全球化，许多经济活动开始向全世界扩展。公司的资产和负债开始以多种货币计价，货币互换可用来使与这些货币相关的汇率风险最小化，对现存资产或负债的汇率风险保值，锁定收益或成本。
（4）规避外币管制。现有许多国家实行外汇管制，使从这些国家汇回或向这些国家公司内部贷款的成本很高甚至是不可能的。通过互比互换可解决此问题。
货币互换的定价
与利率互换不同，货币互换交换本金，货币互换可以看成是不同币种债券的组合，然后再加上一个外汇市场交易。
货币互换实例
第一份互换合约出现在20世纪80年代初，从那以后，互换市场有了飞速发展。这次著名的互换交易发生在世界银行与国际商业机器公司（IBM）间，它由所罗门兄弟公司于1981年8月安排成交。
1981 年，由于美元对瑞士法郎（SF）、联邦德国马克（DM）急剧升值，货币之间出现了一定的汇兑差额，所罗门兄弟公司利用外汇市场中的汇差以及世界银行与 IBM公司的不同需求，通过协商达成互换协议。这是一项在固定利率条件下进行的货币互换，而且在交易开始时没有本金的交换。
世界银行将它的 2.9亿美元金额的固定利率债务与IBM公司已有的瑞士法郎和德国马克的债务互换。互换双方的主要目的是，世界银行希望筹集固定利率的德国马克和瑞士法郎低利率资金，但世界银行无法通过直接发行债券来筹集，而世界银行具有AAA级的信誉，能够从市场上筹措到最优惠的美元借款利率，世界银行希望通过筹集美元资金换取IBM公司的德国马克和瑞士法郎债务；IBM公司需要筹集一笔美元资金，由于数额较大，集中于任何一个资本市场都不妥，于是采用多种货币筹资的方法，他们运用本身的优势筹集了德国马克和瑞士法郎，然后通过互换，从世界银行换得优惠利率的美元
Ⅱ 货币互换是指一种货币以即期汇率卖出，同时以远期利率再购回，在一项合约中达成两种交易，是对的吗
货币互换是指一种货币以即期汇率卖出，同时以远期汇率(而不是远期利率)再购回的两笔交易。
货币互换真是的含义是起初期末交换本金，在存续期约定日期交换利息。
而我们常用的外汇掉期，是货币互换的一种特殊形式，及存续期不交换利息，而是在远期换回本金是一并计算利息，这时包含利息交换的本金交换，实际交换金额对应的就是远期汇率。
因此，我们常见的一笔美元兑人民币的外汇掉期(外汇互换)，交换方向为BUY-SELL，起初买入美元的即期汇率是6.22，一年后卖出美元的汇率是6.37，其中差价部分1500点，就是一年期对应的互换利息。
当然，这种互换，客户可以选择起初期末都用6.22的汇率交换，再在每个季末交换汇率，最终实现的结果跟上述做法也差不多。
Ⅲ 货币互换的一个题。。请高手来解释一下！！！！
11.6%+10%-8%-12%=1.6% 这是两者省下的利率，由于没有中介机构，所以二者利率平分，各省0.8%；
由于A公司需要的是英镑汇率，则11.2%-0.8%=10.8%
由于B公司需要的是美元汇率，则10%-0.8%=9.2%
Ⅳ 关于“货币互换定价”的计算，懵了，求助！
是不一样的啊。另外提醒下楼主，那本书里边有些地方有错误，看的时候注意哈。
Ⅳ 有关国际金融货币互换的一道题。
如果不换，A借英镑，支付利率11.6%，B借美元支付利率10%
交换：B借英镑，支付利率12%，A借美元支付利率8%
交换后共节省：11.6%+10%-（12%+8%）=1.6%
A借美元与B借美元两者利率相差2%，A借美元有优势
A借英镑与B借英镑两者利率相差0.4%，B借英镑有优势
Ⅵ 货币互换在期末交换本金时的利率是起初还是期末的,市场还是约定的或者远期的汇率
货币互换，实际隐含着本金和利息的一起交换。
货币互换，一般偶是起初交换一次本金，期末时再次交换本金和相应的利息。
因此，货币互换期初交换时采用的是市场即期汇率，期末交换时采用的汇率是期末两个币种获得本息的比值，就是同期限的远期汇率。
Ⅶ 货币互换中的本金互换的形式有哪些货币互换的本金在协议生效日和到期日是否都要进行本金的实际交换
本金交换的形式包括:
(1)在协议生效日双方按约定汇率交换人民币与外币的本金，在协议到期日双方再以相同的汇率、相同金额进行一次本金的反向交换;
(2)中国人民银行和国家外汇管理局规定的其他形式。利息交换指双方定期向对方支付以换入货币计算的利息金额，可以固定利率计算利息，也可以浮动利率计算利息。
初次互换的汇率以协定的即期汇率计算。货币互换真是的含义是起初期末交换本金，在存续期约定日期交换利息。
在协议生效日双方按约定汇率交换人民币与外币的本金,在协议到期日双方再以相同汇率、相同金额进行一次本金的反向交换