债券正回购杠杆风险

『壹』 债券回购有风险吗

这要看你是做债券正回购还是逆回购，一般来说正回购(即用债券做抵押向市场融资)风险很大，而对于证券交易所交易的逆回购(即把资金借给别人收取成交时所约定利率所对应的利息)则是无风险的。

对于证券交易所的债券逆回购来说是无风险的且不会亏本的，主要原因是在于国债正回购方(即债券融资方)除了抵押物以外，若正回购方到期违约，中登公司(即证券交易所的结算公司)会代为垫付相关款项给逆回购方，对于正回购的违约方及违约方的券商，中登公司会有相关的惩罚措施，如限制正回购方买入证券，只能卖出不能买入，还有结算公司有权卖出质押债券，若卖出质押债券的资金不能清还欠款，结算公司有权卖出该欠款证券帐户上的其他证券等措施。

而对于正回购来说除了上述的违约的惩罚措施外，由于债券正回购实际上是用债券做抵押向市场融资然后进行再投资，这样会起到放大投资规模的效果，这也使得盈利和亏损也放大了，而原投资的本金则要面对已放大的盈利和亏损，即起到了一定的杠杆作用，若所质押的债券价格下跌，由于逆回购不承担相关风险，这方面的风险全部由正回购方全部承担，故此做正回购遇上行情不好时风险很大的。

『贰』 债券正回购和逆回购配合操作，风险大吗 就是说用短期的低息率来换长期的高利息率。。。

债券正回购和逆回购配合操作是什么概念，正回购是借入短期低利率资金配置中长期高利率债券，套取息差，逆回购是将资金短期拆出。风险大小还是和你持有的债券的信用风险和价格波动，以及两者的利差有关系的，如果信用没有问题，利差不改变就风险不大。

『叁』 债券回购的回购风险

相对其他的交易来说，由于融资方必须有足额的债券作抵押，因此债券回购作为一种安全性高、收益稳定的投资品种，已成为一些机构对资金进行流动性管理的工具之一。
但是运用回购也会面临违约风险和操作风险。由于开放式回购引入不履约制度，允许融券方与融资方以放弃履约金的方式摆脱到期还券或收券义务，具有锁定还券价格上限和收券价格下限的期权性质。交易双方在衡量后可以选择放弃履约金而违约，例如逆回购放手中仓位价值大大超出远期价格，或正回购方市场价格大大低于远期价格，可能导致恶性违约。当然也存在由于流动性不足导致的被迫违约。履约金在一定程度上锁定了损失上限，也能调节市场参与的活跃程度。

『肆』 交易所债券回购中的风险及其根源

这要分开两方面来说的，一方面是对于债券回购中的逆回购方(即资金借出方)，另一方面是债券回购的正回购方(即用债券质押资金借入方)。
证券交易所的债券逆回购是无风险的且不会亏本的，若正回购到期违约，中登公司(即证券交易所的结算公司)会代为垫付相关款项给逆回购方，对于正回购的违约方及违约方的券商，中登公司会有相关的惩罚措施。
对于证券交易所的债券正回购方其风险会比较多：第一，要面临原质押债券因各种原因其债券折算率(折算率就是把不同的债券品种换算成一种标准券的形式进行交易)降低或甚至为零即，折算率变成零即不能做原来可以做质押但现在不允许做质押的情况出现，这种原因可能是债券发行者连续两年年报亏损，触发债券暂停上市交易要求，导致证券交易所调整折算率为零，另外折算率一般最少是一个星期调整一次的，折算率受到债券价格波动影响而降低或升高，一般折算率多少会影响债券正回购需要多少债券进行质押，建议关注交易所债券折算率公告；第二，债券套作倍数(即你债券持仓比例)是有上限限制的，按照现行上海证券交易所要求，其套作倍数上限是不超过五倍(即在你证券帐户中的债券市值在扣除正回购的负债后的净资产与你的债券市值的比例不能超过1比5)，一般来说在上涨过程中是很难达到这个上限的，但在下跌过程中很多时候很容易达到这一个上限，若达到这个上限会触发强制平仓，就算未达到这个上限，有时候证券公司方面也会有另外相关更严格的要求控制风险，一般未达到要求就要求客户降低套作倍数，这个在签订正回购交易协议中证券公司都会有相关条款进行限制。对于正回购的风险主要是这两方面，还有一些比较不明显的方面可能没有分析得到，敬请谅解。

『伍』 债券杠杆率怎么算

债券基金的杠杆率是由于债券正回购造成的，债券正回购是把自己手里面已经购买的债券抵押到银行间或者交易所，签订回购协议，借入资金的方式。借用一下紫葳侍郎的例子：比如一个债基有2亿元，买了价值1亿8千万的债券，又通过抵押债券正回购买了1亿2千万的债券，则该债券基金的杠杆率是150%。计算过程就是这只债基拿着2亿的资产做了1.2+1.8亿的投资，所以杠杆率为3/2=150%。
如果你有Wind的话，也可以在Wind上面导出
股票市值占基金资产净值比
债券市值占基金资产净值比
银行存款市值占基金资产净值比
其他资产市值占基金资产净值比
将这四项加总，可以得到债基的杠杆率。
希望这个回答可以帮到你。

『陆』 国债回购风险大不吗

国债回购风险大不大要看你做国债回购的方向，对于证券交易所交易的国债回购来说，逆回购(即资金借出方)是无风险，而正回购(即债券持有者以债券作为质押进行融资的资金借入方)则面监较高风险。
证券交易所的国债逆回购是无风险的且不会亏本的，若正回购到期违约，中登公司(即证券交易所的结算公司)会代为垫付相关款项给逆回购方，对于正回购的违约方及违约方的券商，中登公司会有相关的惩罚措施。而国债正回购则面临多样风险，如正回购杠杆水平较高则面临风险监控要求面临降低杠杆或额外补充保证金的要求，另外正回购也面临其质押债券被中登公司根据相关的规定调整债券折算率(债券进行质押品种较多，要把不同的债券统一到具有特定标准的债券品种，这中间根据一定公式运算计算出某债券的换算比例即俗称的折算率)，若债券的评级不符合要求会被降低折算率或甚至停止进行正回购质押(即俗称折算率归零)的问题。

『柒』 做债券回购有风险吗

债券逆回购是基本没有风险的，因为正回购的人不是向你白借钱的，他要用债券来做抵押。万一他还不了钱，抵押的债券就要充公变现。而且抵押的债券还是打了折的，例如他有100万的债券，他一般也就是能借90万左右。

成交的价格就是回购的年利率。例如你今天借出了10万，成交价格是1.8，则可以获得利息
100000 * 1.8% / 365=4.93
但要扣除交易的佣金，一天回购是10万分之一，所以实际只赚了3.93
你今天做了逆回购，到明天晚上可以查一下资金流水，就知道赚了多少了

上海的回购10万元起步，深圳的回购1000元起步

还有问题使用追问，就不用一个问题发一个贴了

『捌』 债券回购有风险吗会不会亏本

这要看你是做债券正回购还是逆回购，正回购(即用债券做抵押向市场融资)风险很大，而对于证券交易所交易的逆回购(即把资金借给别人收取成交时所约定利率所对应的利息)则是无风险的。

对于证券交易所的债券逆回购来说是无风险的且不会亏本的，主要原因是在于国债正回购方(即债券融资方)除了抵押物以外，若正回购方到期违约，中登公司(即证券交易所的结算公司)会代为垫付相关款项给逆回购方。

对于正回购的违约方及违约方的券商，中登公司会有相关的惩罚措施，如限制正回购方买入证券，只能卖出不能买入，还有结算公司有权卖出质押债券，若卖出质押债券的资金不能清还欠款，结算公司有权卖出该欠款证券账户上的其他证券等措施。

(8)债券正回购杠杆风险扩展阅读：

债券回售和债券回购区别：

1、定义不同

债券回售是指发行人承诺在正股股价持续若干天低于转股价格或非上市公司股票未能在规定期限内发行上市，发行人以一定的溢价（高于面值）收回持有人持有的转债。

而债券回购是指债券交易的双方在进行债券交易的同时，以契约方式约定在将来某一日期以约定的价格（本金和按约定回购利率计算的利息），由债券的“卖方”（正回购方）向“买方”（逆回购方）再次购回该笔债券的交易行为。

2、受益方不同

债券回售是在触发某个条件的情况下投资者有权利将持有的证券卖回给发行人，是针对资产支持证券的一种投资者选择权。而债券回购条款的设计主要是赋予了原始权益人一种可以提前结束专项计划的权利，主要是保护原始权益人。

『玖』 国债逆回购有风险吗 国债逆回购是什么意思

回购的流程是怎样的？上市公司和央行这两者回购的异同点是什么？回购对股价是否有推进作用？相信很多小伙伴都等不及了想尽快的知道，接下来学姐就帮大家全面分析一下。开始之前，不妨先领一波福利--机构精选的牛股榜单新鲜出炉，走过路过可别错过：【绝密】机构推荐的牛股名单泄露，限时速领！！！
一、证券市场中的回购是什么
证券回购和证券回购交易二者一样，所谓的意思也就是说证券买卖双方在成交同时就约定于未来某一时间以某一价格双方再反向成交。证券回购，其可拆分为股票回购和债券回购。
1、股票回购：是指上市公司应用资金周转等手段，从股票市场上购回本公司发行在外的股票的行为。股票在回购完成后公司可以将其注销。不过在一般的情况下，公司会将回购股票当做“库藏股”保留下来，短时间内不插手交易，也不会干扰到每股收益的计算和分配。库藏股往后可以用为另外的用途，譬如执行可转换债券、雇员福利计划等，再或者就是需要资金的时候就出售掉它。

2、债券回购：在债券交易的双方在进行债券交易的同一时间里，利用契约方式约定了在将来的某一天以约定的价格（本金和按约定回购利率计算的利息），此行为就是说该笔债券由它的“卖方”（正回购方）向“买方”（逆回购方）再次购回。我们以交易发起人作为视角来看，但凡是抵押出债券，有借入资金的这些交易都叫做进行债券正回购；但凡是主动借出资金的，通过获取债券质押的交易就被称为进行逆回购。想知道手里的股票好不好？直接点击下方链接测一测，立马获取诊股报告：【免费】测一测你的股票当前估值位置？
二、上市公司回购股票
上市公司回购股票主要有以下几个原因：①实行股权激励计划；②避免恶意收购；③提高公司收益率；④稳定公司股价，提高公司形象。对于公司回购股票这一行为，利好多一点还是利空呢？分析还是要依据实际情况来：
1、回购后注销：若是在股价低估的这类状况下，回购股票并把它注销，这样就会引起公司总股数的降低，大大提高了每股的收成，这种回购是利好。股票的价格没有被低估，就出现对股票进行回购，特意引导一些不知晓真实情况的民众来哄抬股价，股东的权益就会遭到打击，这是一种隐形的利空。
2、回购不注销：要是公司在低位回购股票的情况，且当做库存股同时股份还是留着，之后一旦股价处于高位，派发股份用于其他。公司有嫌疑去炒自己的股票，那么不注销便可以说是利空。自然，要是从短期来看，回购股票的意思就是大资金买入股票，对股价来说是比较友好的。
三、央行正、逆回购
正回购和逆回购的回购方式是央行回购的方式，央行在公开市场上吞吐货币的行为有正回购，以及逆回购，相当于一种货币政策。央行逆回购主要有两个目的，一方面调节资金的流动性，一方面还能调节利率。正回购：一方以一定规模债券作抵押融入资金，同时也是会承诺日后再购回所抵押债券的交易行为。这也是央行经常用来当公开市场操作手段的一种方式，央行利用正回购操作就能够实现从市场回笼资金的效果；逆回购的行为也就是央行向一级交易商购买有价证券，还要在约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆回购实质上是央行向市场上投放流动性的操作，逆回购到期了也就是央行从市场收回流动性的操作。那么，央行回购究竟有利还是无利呢？我们不能一概而论，需要分情况讨论：
1、逆回购：央行用资金购买有价证券，购买对象是一级交易商，意思就是向市场投放资金，要是资金在进入实体企业之后，这样的话就可以刺激企业运转，那么对于股市是利好的。紧接着是市场上的资金增加了以后，那么有多余的资金就会进入股市，这样的话也就随之刺激股市上涨了。
2、正回购：央行卖出逆回购的时候其实是在回笼资金，市面上的钱少了，就会导致没有多余的钱再流入股市当中，进而使投资情绪变悲观，狠狠地刺激股价。所以说及时了解到回购消息是很重要的，【股市晴雨表】金融市场一手资讯播报

应答时间：2021-09-25，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

『拾』 债券质押杠杆是什么意思

债券质押式回购是指债券持有人(正回购方)将持有的债券质押给资金持版有方权(逆回购方)融入资金，同时约定未来某一时间以约定回购利率将债券购回。通过质押式回购，债券持有人能够不断融入短期资金通过期限错配在债券市场继续买买买，以此博取更大收益。