委外杠杆

⑴ 如何层层嵌套放大杠杆

这个意见稿基本上就是把所有资管产品公募化改造，从杠杆比例到集中度的双十规定。专因此从运作上来讲对公募属产品没什么影响，大不了就是委外少点，规模降点，但对银行理财影响还是蛮大。打破刚兑基本上就是取缔了保本型银行理财，这基本上占据了所有理财产品的40%。另外还要求银行理财产品第三方托管、非标、资金池、双十比例等等，基本上是冲着理财去的。而关于通道和产品层层嵌套问题，其实总体还是沿袭了央行金融行政去杠杆的思路，主要是要对资管产品正本清源、防止资金在体系内空转，说实话通道这种监管套利的行为还是早点取缔的好，金融挣不了几个钱，还背了一身风险，大家都相互冲规模，竞争起来也没意思。穿透管理也是央行继续进行宏观审慎大一统管理的手段之一，降低系统性风险。
从去年债市同业去杠杆到现在，央行动作惊人、套路很多、而且抓的痛点也很多，金融很是不适应。短期来讲难过的日子还要持续，但长期行业潜在风险确实会缓解。

⑵ 资管新规如何明确杠杆比例

你好，资管新规进一步明确了资管产品的杠杆比例限制。此项规定对于高杠杆比例内的结构化产品产生容较大影响，这意味着未来具有分级安排的员工持股计划可以存续及新设，部分公司大股东也可以通过合理的分级安排定向增持。

⑶ 银行委外资金是怎样管理的投向私募基金会带来哪些影响

所谓委外，就是以银行为代表的金融机构，把资金交给外部的资产管理机构来管理。近年来，委外业务增长很快，是多种竞争因素推动的结果。考虑到委外业务增长十分快，监管部门以及银行内部对委外的管理制度要求也十分严格，特别是监管机构对杠杆的限制十分明确，所以委外投资目前的发展还比较平稳。推动银行、特别是中小银行参与委外业务的第一个压力，是资本充足率以及拨备等的监管合规压力，银行如果把这些资金放到表内来做，根据监管要求，是需要提取准备金，也需要消耗资本金的，如果转移到表外，就可以回避这些约束，也就是通常金融机构所说的商业模式的“轻型化”，从原来靠借钱给客户赚钱，转变为替客户管钱来赚钱。委外业务发展的第二个压力，是在流动性充足、但是可投资产品、可投资资产有限的约束下，银行吸引的大量流动性需要寻找出路，这对银行产生了另外的一个压力，以前银行通常最大的压力是找资金来源，吸收存款，我90年代末期在银行的基层银行（中国银行杭州分行）担任过副行长，当时的口号是存款立行，现在则变成了资产导向，银行关键是要找到好的资产，有了资产之后，再到市场上找资金就相对容易不少。第三，互联网金融企业等的竞争，抬高了银行的吸存成本，银行需要找到能够覆盖这些高成本的资金来源的运用渠道，这样就需要借助外部的资产管理机构，委外自然就成为一个重要的选择。第四，是银行自身也缺乏专业的资产管理团队，特别是一些中小银行，所以委外也成为借力外部金融机构的方式，此时银行主要就是要对外部的资产管理机构设定门槛，进行评估，看看外部的这些资产管理机构是否有能力来提供这样的合规资产。

从不同的投资渠道来比较的话，银行理财资金一部分直接投资，但开始更多地委外，例如委托给券商、信托、基金管理公司的子公司、以及通常所说的私募基金等等，在这个过程中，银行既可以采取参与决策的方式，此时外部机构基本就是一个通道，还有的就是主要交给外部机构管理，银行不参与决策，这就是狭义意义上的委外了。目前委外的形式大多是这样的模式：通过基金公司的子公司、私募基金、以及信托计划等设计出特定的产品，约定（独立账户）一个固定收益率，假设说4%，在不同的市场条件下，这个收益率还有波动，但是基本上是委外当时金融市场的平均回报水平在波动，一位投资者在一家银行买了一只预期年化收益率为3.9%的理财产品，银行由于前面所说的种种原因，决定把这一理财资金的一部分委托给某基金公司或者证券公司来做，并付给基金公司和证券公司一定的管理费，如果能做到高于3.9%的收益，证券公司基金公司等这些委外记过还可以获得收益分成，这样只要风险控制得当，银行的产品多样化了，基金公司证券公司获得了发展资产管理业务的资金来源，投资者有了更多的选择。

一、首先聊聊它的起源与概念
委外业务的起源是由于近些年来城商行和农商行的理财、自营资金规模加速增长，但由于这些银行自身投资团队成长无法匹配，委托投资就成了银行一个重要的资产配置渠道。
而这种由银行之外的人来代替其内部人员，将自营资金或理财产品所吸收的资金委托给公募基金、券商、信托和私募等公司投资的新模式，有个专业的名字叫“委外投资”，这部分资金叫“委外资金”。
二、银行委外都有哪些形式？
目前，银行委外的形式有：通过信托计划、基金通道等多种形式进行产品合作，约定（独立账户）固定收益率。当前主流收益率在4.5%-5%。
例如和信托的合作方式，一种是银信产品合作，银行理财产品走信托通道进行投资；另一种是银行的机构资金，包括银行自己的资金，通过设立单一信托计划，用于特定对象的贷款发放等。
券商的合作方式一般是大型券商与银行广泛合作，小型券商客户以地方银行为主。
公募基金的合作方式通常是提供多角度服务，比如根据银行的需求，通过公募自身的方法在市场中寻找最合适的理财产品进行匹配。有时也会根据需要做有针对性的公募产品设计，不单单是简单的通道业务。
私募的合作与公募类似，据参与过管理银行委外资金的私募经理介绍，银行在选择资金接管方时，主要还是从公司的品牌、风控、投资团队经验、产品设计、投资策略、以外案例等方面，进行调查。
由于银行本身的特性，它们属于非常保守的投资人，一般来说，如果投资风险太大银行是绝对不能接受的。
三、基本运作流程如何？

比如，你购买了某银行预期年化收益率为4.5%的一款理财产品——天天增。
该银行将这款理财产品销售所得的所有资金（当然也包括你投入的资金）委托给了某家基金公司来做投资，并付给这家基金公司1%的管理费。
到约定期限后，这家基金做到了7%的年化收益，高出了银行所约定的4.5%，于是银行就会从收益中给基金一定比例的分成。
然后，再将你的资金+4.5%的年化收益还给你。
这样一来，基金公司赚到了收益分成，银行不占用自身任何资源的情况下，也获得了收益分成，同时也满足了像你一样的投资人的收益预期。可谓一举三得。

四、给私募基金靠谱吗？
私募基金也是委外投资的一个重要渠道，但是给私募基金靠谱吗？
银行的委外投资包括投资也很正常，就像个人的投资要多元化配置，既有风险低收益低的，也要有风险高收益高的，否则如何支撑较储蓄利率高出不少的回报呢？
虽然给私募风险会高些，但国内不少私募基金专业性很强，综合收益率不低，只要银行能够把握好风险控制，并不是件坏事。
相对而言，私募在投资领域的专业性，这类机构投资者能更合理地将资金配置在不同的行业中。银行资金流向私募之后，也会有更多的资金流向工业制造业领域，来进行工业制造业的转型升级，因此对扭转我们经济下行局面有积极的作用。

⑷ 私募基金 安全垫 杠杆比例最大多少

委外资金要求私募来投顾出源20%安全垫 杠杆最高可达1：4
除了委外资金方的要求，其实私募方面在接受委外需求时也还有更多方面的考虑，杠杆的比例就是其中之一。有券商人士发布的信息中也直接列明了这一点，比如说：“量化或多头等策略，杠杆可以做到最多1：4，保本分成模式，正规银行渠道资金。”

⑸ 奔走相告，从最新银行理财规则看如何正确加杠杆，委外

债市去杠杆主要体现在限制回购和代持两方面，而证监会方面，也采取了非常严厉的措施，包括严控股票配资，限制结构化产品杠杆率，限制证券期货管理人及劣后对优先级的保障，甚至正常的结构化资管产品备案时间也大幅度延缓。

但对于整个金融市场而言，证监会监管的资管产品只是整个杠杆链条的末端，真正资金杠杆的源头仍然在银行，尤其是银行理财。

⑹ 去杠杆对股市的影响有多大

杠杆对股市的影响：
中国金融去杠杆的首要波及场所是货币市场，从余额宝的收益上，数亿计投资者已经亲身体会到了去杠杆产生的威力。但对货币市场的冲击影响，人们感知到的是金融去杠杆的广度，在深度上的体会还是要回归到股市中。
从最近的中国股市来看，特别是沪深300指数最近承受的抛售压力，已经明显显示出中国金融去杠杆的影响正从货币市场逐步扩散到股市中。在沪深300指数中银行类板块的承压更为显著，从K线的形态上已经出现了明显的顶部大阴线，这是股价对这一轮金融去杠杆、资金逐渐昂贵的直接表现。为什么在股市中首当其冲的会是银行类的板块呢?银行类股票是在上一轮的央行降准降息中收益最为显著的股票，每当市场利率下降时，银行股票往往会得到支撑走强，这是对行业的基本面体现。同样，在这一轮的金融去杠杆过程中，曾经的最大受益者将轮回为最大的压力承受者。
目前市场主流预期，中国股市将会面临一波预期之中的、可控的有效回调。这一波的回调将会是后期健康稳步增长的蓄力过程。伴随着整个金融去杠杆的有效推进，资金将会从庞大的影子银行、金融市场逐步流向有竞争优势、具备强大增长前景的企业中去，在这样的环境下，只有具备竞争力的企业和行业才能够有效生存，而浪费型、产能过剩的行业将会面临淘汰出局的结果。当然，这是通过市场的力量来引导实体经济的发展，比此前采用行政力量去主导要聪明得多。

⑺ 去杠杆对股市是否有影响 - 百度知道

有一定影响的。一般来讲去杠杆的时候比如18年，相当于资金调控比较严格，股市不会很好

⑻ 私募基金 安全垫 杠杆比例最大多少

委外资金要求私来募投顾出20%安全垫 杠杆源最高可达1：4
除了委外资金方的要求，其实私募方面在接受委外需求时也还有更多方面的考虑，杠杆的比例就是其中之一。有券商人士发布的信息中也直接列明了这一点，比如说：“量化或多头等策略，杠杆可以做到最多1：4，保本分成模式，正规银行渠道资金。”

⑼ 委外赎回+去杠杆+监管加强对股市有什么影响

没有钱进入股市，当然就不可能走好。现在市场反应的是对政策去杠杆的担忧，这会导致后续需求可能会更悲观，譬如汽车销量不好会影响到销售，地产销量下滑后续传导，债券融资受限影响基建；又譬如外需的不确定性也很大。只有监管松口了，市场才算见底。行情很短，监管很长。只有欲望为马，谨慎为车，日夜兼程。

⑽ 居民去杠杆对股市的影响力有多大

首先我们来了解一下杠杆是什么意思：杆杆在金融业的意思：以小资金，变大资金，搏大收益，放大杠杆收益大，损失大（例如您自有资金有10万元，通过杠杆可以放大1-5倍杠杆，放大五倍杠杆就是50万，您自有资金10万，加上放大杠杆的50万，一共就是60万，您可以拿这60万来炒股，炒楼）。

2015年6月开启了一波股灾，其实最大利空就是管理层去股市资金杆杆，而当时的股市一片高潮，炒股就能赚钱的时刻，很多股民放大杠杆来炒股；千算万算管理层来了去股市资金杆杆，场内资金一片恐慌出逃，引爆了一场股灾；所以去杠杆的危害性有多强，任何一个政策能致富一批人，也能让一批人破产，看谁的反应快，跟政策走。