2016央行这么放水汇率还保的住吗

A. 人民币汇率会因为央行放水暴跌吗

今日上午，在岸人民币兑美元早盘暴跌逾300点跌破6.20关口，创下今年7月22日以来最弱水平，跌幅一度达0.54％，这是今年3月20日以来盘中最大跌幅。3月20日当天人民币收盘跌0.54％，盘中最大跌幅为0.6％。

在离岸人民币市场方面，人民币兑美元下跌0.3％至6.1954，创11月24日以来最大跌幅。

值得注意的是，近日央行一直在上调人民币中间价，今天中间价报6.1231，上日为6.1282，再前一日为6.1373。目前在岸人民币较中间价贴水已经扩大至1.3％，为今年6月以来最大。

民生银行（行情，问诊）外汇交易员吴丹称，近期人民币即期贬值，而央行上调中间价，表明央行有意控制人民币贬值的下限，在市场有贬值预期的情况下不希望人民币贬值太多。但现在看来人民币贬值的下限要突破之前的预期。

中国11月份出口较上年同期增长4.7％，不及此前预测的8％增幅，且低于10月份的11.6％增幅。11月份进口同比下降6.7％，不及此前预测的增长3.9％，10月份进口增长4.6％。

人民币自11月份以来持续贬值，而最新的贸易数据将给人民币带来进一步拖累。人民币的下行空间将取决于央行，但交易员未观察到任何干预动作。

一股份行交易员称，“大家的风险敞口更激进些。央行在那么关键的6.16元都没有干预，那有可能到突破6.2元之后才会有干预了。”

另一外资行交易主管表示，日内走势主要受市场供求关系影响。最近美元多头逼空，加之市场流动性较差，导致短暂的购汇盘趋强极易造成市场不平衡。

而企业结汇意愿有所下降，因前期结汇较多，市场等待更好的汇价结汇。此外，其他新兴市场货币走跌对人民币弱势亦有影响。

BWCHINESE中文网此前报道，如果美联储提前加息，那就意味着人民币的苦日子要“提前”到来了。

著名经济学家如松表示，俄罗斯巴西中国等新兴国家都在和经济增速下降作斗争，这时，美联储加息属于搂草打兔子，进一步冲击这些国家的汇率，白占便宜的事情为何不干？除非美联储是傻瓜。

中国需要保住正在放缓的经济增长速度，这是政治任务；同时也要保住资产泡沫，泡沫骤然破裂的话，会是灾难。

招商银行（行情，问诊）总行金融市场部高级分析师刘东亮此前曾认为，如果人民币失守6.20关口，那么可能将迎来一轮贬值走势：

假如未来几天人民币继续贬值，预计央行很有可能出手维持汇率稳定，人民币跌破6.20的概率不大。

但假如央行保持旁观允许人民币续贬，6.20失守的话，则我们此前预期的明年人民币贬值走势可能会提前到来。

近来中国央行竭力维持人民币兑美元升值，重要的考虑之一就是推动人民币国际化。

渣打银行策略师Eddie Cheung表示，升值是人民币国际化的重要一环，人民币国际化是中国的最首要目标。央行试图通过设定中间价来传递这一信号。

高盛集团预计，由于与该行汇率持稳的基本预测相比，届时人民币兑美元汇率将面临短暂贬值的风险。

同时预计，12月贸易顺差将有所下降，但仍将保持于高位。贸易顺差的更显著下滑或发生在2015年年初（部分缘于季节性因素）。

法国兴业银行（行情，问诊）则表示，中国决策层不会容忍人民币出现5％以上的贬值。

B. 央行借给商业银行的钱 就是放水吗 那商业银行还给央行的钱 央行怎么处理

中国人民银行会开展逆回购等相关操作向市场注入资金，商业银行把借来的资金还给中国人民银行后，中国人民银行会对其进行交割和结算，并且赚取相应的利息，下一期有可能会将这该笔利息本金进行投放。

C. 央行施行紧缩的货币政策如何会稳住汇率

一方面,为了保持人民币汇率稳定,央行试图使人民币与美元利率之间保持一定的差距,这样不但可以减小“热钱”的套利空间,还可以鼓励国内资金外流,进而减轻本币升值压力;另一方面,国内流动性过剩,信贷增速偏快,直接导致了固定资产投资（investment）增长过快,房地产、部分能源和原材料市场价格偏高。经济economy形势本身要求提高利率,紧缩流动性。当前这种格局符合“蒙代尔三角”的描述:一个国家在资本自由流动、汇率稳定和保持货币政策独立性之间只能三取其二。就国内已经大量涌入的热钱数量来看,资本管制的效力有限,我国存在实际上的资本自由流动,因此,汇率稳定和保持货币政策独立性这两者从理论(theory)上讲不能同时作为货币政策目标,但实际上央行却一直在努力三者兼得,这使货币政策回旋空间十分狭窄。上半年央行的货币政策思路是在尽量不提高利率(特别是存款利率)的前提下,通过公开市场业务、提高存款准备金率和窗口指导来紧缩流动性,以达到同时稳定利率和汇率的目的。
从上半年的形势来看,稳定汇率和紧缩流动性这两个政策目标实施效果并不理想。贸易顺差和外汇储备骤增。上半年,新增贸易顺差614亿美元,其中6月当月顺差为145亿美元,再创历史history新高。截至6月末,国家外汇储备9411亿美元,比年初增加1222亿美元,同比增长32.37%。6月末外汇占款达82874.24亿元,占资金运用总额的24.63%,较年初上涨了1.05个百分点;流动性过剩局面依然持续。截至6月末,广义货币(M2)余额为32.28万亿元,同比增长18.43%,狭义货币(M1)余额为11.23万亿元,同比增长13.94%;信贷增长偏快。上半年金融机构贷款同比增长15.24%。前6个月人民币贷款增加了2.18万亿元,同比多增7233亿元,已经完成央行全年新增贷款目标的87%。

(二)多重因素导致人民币升值压力加大
在汇率和利率这一对矛盾中,汇率处于主导地位。对人民币升值原因的深入探讨应该作为对当前货币政策进行深入探讨的逻辑起点。归纳起来,人民币升值的主要原因有以下三点:
第一,经济economy全球化和国际产业转移。目前我国最大的贸易顺差国(地区)是美国、中国China香港和欧盟,最大的贸易逆差国是中国China台湾Taiwan、韩国、东盟和日本。这种分工格局的安排是基于国际资源禀赋比较优势,主要考虑的是我国低廉的劳动力、土地和能源等生产成本。2000年以来,我国的外贸顺差中有89%来自于加工贸易,而在加工贸易顺差中有74.8%来自于外贸企业enterprise,由此可以推算出,67%的进出口总顺差是由外资企业enterprise的加工贸易顺差形成的。加工贸易的发展速度取决于经济economy全球化的深化水平和国际产业转移的速度和规模,简单地调整人民币汇率对其影响不大,也就是说,人民币升值不一定会减少顺差。
第二,国内资金缺少国际投资（investment）出口。按照资产市场理论(theory),由于各币种存在利率差异,出于逐利的目的,资本会从利率较低的国家流向利率较高国家,由市场供求自由决定汇率。但是对我国而言,由于存在资本管制和本外币市场分割,国内资本无法通过正式的渠道进入国际资本市场套利,最终导致资金只进不出的局面,这也是人民币升值压力不断积累的主要原因之一。实际上,国际市场的固定收益产品收益率水平比国内高出很多。就国债而言,今年4月底,国内1年期国债收益率为2%以下,同期美国国债收益率为4.5%以上;国内10年期国债收益率为2.9-3.2%,同期美国国债收益率为5%左右。此外,国内的固定收益产品结构简单,而国际市场的固定收益产品品种齐全。当前央行正在大力推进这方面的工作,鼓励资金进行国际投资（investment）。截至目前QDII的总额度迅速攀升至83亿美元,超过了目前QFII额度总量(72.45亿美元)。但是这里有一个前提,那就是要维持一个较低的人民币利率水平,否则,政策意愿就会落空,从这个角度看下一步加息的空间也是有限的。理论(theory)上这个空间取决于三点:一是世界主要经济economy体的未来利率水平;二是国内固定资产投资（investment）的增速;三是国内资本品市场泡沫的严重程度。如果主要经济economy体加息幅度较大,我国利率水平可以在维持固定利差的前提下进行相应的适度提升;但是,如果投资（investment）和经济economy泡沫化形势紧张,我们应暂时放弃鼓励资本流出的努力,提高利率,大幅紧缩流动性。
第三,多种预期因素导致热钱涌入。投机性的逐利资本流入国内,其收益主要包括三部分,一是人民币升值收益,二是人民币加息收益,三是股市、房地产、资源性产品等资本品市场泡沫化所带来的收益。这三项收益从本质上讲都源于对当前经济economy形势判断的所谓“理性预期”。而预期是一个主观性的东西,它直接取决于央行应对人民币升值压力的态度、货币政策的导向性和力度。值得注意的是,这三者之间有着内在的逻辑关系:对人民币的升值预期越高,投机资金流入的规模就越大,国内流动性的过剩程度就越大,资本品市场产生经济economy泡沫的概率也就越高,为了控制局面,货币政策当局被动性升值的压力越大。这样投机性资金几乎可以从这个逻辑链条中的每个环节都能够获得不菲的收益,因此,当前的货币政策选择和实施路径非常关键。

具体分析请看下面网页的解释！

D. 中国如何在货币超发的情况下保证汇率稳定

我是这样子理解的。我国近年来不断的发行货币，导致经济中流动性过剩，货币贬值，那么根据购买力平价理论，我国的汇率也应该相应的贬值，但是人民币的汇率变动不是那么的大，那么的明显。不知道LZ是不是这个意思，我按照这个来回答。简单的说，我国实行的是资本管制，汇率也是由中央银行来管制，所以汇率波动很小。当前我国的汇率是这样子决定的。每天银行间外汇市场的收盘价为中间价格，第二天在前一天收盘价的千分之五范围内波动。国内货币超发，货币贬值，按理说人民币汇率也会贬值，货币之间交换和商品交换是一个道理。一方面来说，我国的汇率是由银行间市场决定的，而银行又受中央银行影响较深，所以基本上可以说汇率是由中央银行决定的。另一方面，前些年为了鼓励出口，我国的汇率定的过低，这两年听到的人民币汇率问题声音渐渐小了。为了维持汇率的稳定，央行持有大量的外汇储备。万亿的外汇储备就是前些年为了维持外汇储备的成本。中央银行始终一一个固定的汇率在银行间进行外汇结算，所以人民币可以一直盯著美元，这为我国创造出口，拉动经济增长，实现就业，起到了很大的作用。

由于我国对汇率和资本的管制，虽然国内通货膨胀，但是人民币汇率波动较小。总体就是这么个情况。

E. 简述央行的汇率保卫策略

尽管中国央行在人民币加入SDR前夕成功遏制了一轮沽空人民币浪潮，央行与国际投机资本间的博弈并未终结。
“在加入SDR后，人民币贬值压力更高。”Capital Economics经济学家Julian Evans-Pritchard近期发布报告指出。一方面，人民币加入SDR后，中国央行稳定汇率的力度或将减弱，可能形成沽空人民币套利的操作窗口；另一方面，国际投机资本能以更低融资成本拆入大量离岸人民币，作为沽空筹码。
不过，中国央行对此提早采取了应对措施。
9月5日，中国央行和外汇局调整了人民币合格境外机构投资者（RQFII）的监管措施，将对单家人民币合格投资者（RQFII机构）投资额度实行备案或审批管理，旨在放宽RQFII机构的额度管理。
此举一方面通过扩大境外离岸市场人民币回流投资境内金融市场的规模，提高国际大型金融机构配置人民币的比例；另一方面，央行多了一项调控离岸市场人民币流动性规模的措施，若大量离岸人民币通过RQFII机构回流境内，势必抬高离岸市场人民币的融资成本。
“相比此前央行的被动应对，近期更多采取先发制人的做法。”上述国有银行外汇交易员指出。人民币加入SDR后，其在国际市场的流通使用范围扩大，汇率管理难度增加，先发制人的应对措施可确保人民币汇率逐步从贬多涨少转向双向波动，最终成为国际储备货币。

F. 请问央行放水是什么意思怎么放放的意义在哪

“央行放水”意为央行向市场投放资金的流动性，向市场注入流动性。“放水”比喻的用法，也有“开闸放水”的用法，意思是一样的。
“央行放水”向市场投入流动性之后，将会增加市场的存量资金，有利于激活市场，但是很可能会引起市场价格的上涨，推高物价水平。

G. 央行放水是什么意思

将中央银行存的准备金注入到市场上，或者增发更多的人民币，让市场上有更多的资金进行流通，向市场注入流动性，和开闸放水是类似的。

2018年央行有发布消息，从7月5日开始中国五大银行、十二家大型股份制商业银行以及城商行等银行的下调存款准备金率0.5个百分点。

对于银行存款准备金都是清楚，是银行交到央行的资金，用于保障储户的利益，一旦下调了这个比率，那么银行用于信贷的资金就增加了，也就是释放了更多的资金到市场上，也是央行放水的一种。

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央行的性质：

中央银行并不是个普通的银行，实际上是个政府机构，处于一个国家货币和金融系统的核心地位。中央银行是个非常重要的机构，帮助引导了现代货币及金融体系的发展，并在经济政策制定中发挥重要作用。

在过去的很多年中，各种各样的机构起着中央银行的作用。而如今几乎每个国家都建立了中央银行，如美联储、日本银行（the Bank of Japan）、加拿大银行（the Bank of Canada）等等。货币联盟是个例外，联盟中的多个国家共享一家中央银行。

如今的欧洲中央银行（the European Central Bank）就是个典型的例子，是欧元区17个国家共同的中央银行。即便如此各成员国仍拥有其国家的中央银行，也是整个欧元体系的一个组成部分。

H. 央行又放水了，内忧外患之中是不是只有买房子才能保值

对，只有买房子才能保值

I. 中国央行有能力守住当前汇率吗

据报道，荷兰合作银行集团（Rabobank Group）预计，以现在的外储消耗速度，到今年12月初，中国央行不得不停止支持人民币汇率，任由人民币贬值。他们预计，到今年年底，人民币兑 美元将从现在的6.4左右跌至7，“如果明年中国经济基本面并未好转，美联储继续收紧货币，人民币兑美元也并非绝不可能跌破7.50。”
在这些机构看来，就当前中国外汇储备减少的速度来看，今年上半年已经减少1500亿美元了，如果按照当前中国央行稳定人民币汇率的方式，在今年最后的四个月，中国外汇储备还将每个月 减少400亿美元，达2000亿美元。同时，按照中国进口商品及外债支付中国央行至少手中要持有2.7万亿美元。所以，中国要稳定人民币汇率不能够坚持多久。
其实，这种计算的意义根本就不大，一则这些计算按照传统国际经济学理论，并是以金本位为前提的。而这些传统智慧与现在国际金融市场相比已经太脱离了。二是这些计算仅是以静态的方 式来看，但实际上市场的变化与这相差很远。中国手上持有多少外汇储备多少与实际的贸易关系关联性不是那样大。他们这样是计算不出中国央行要稳定人民币汇率应该持有多少外汇储备的 。
其实，就当前国际市场的情况来看，人民币汇率不在于中国央行外汇储备持有多少，而在于人民币汇率开始企稳并小幅升值之后，人民币汇率应该锚定在哪里？有了这个锚定，人民币企稳了 ，就不需要太多的外汇储备来支撑人民币汇率了。
因为，在当前以信用货币美元为主导的国际货币体系下，一国对另一国货币的汇率多少，并非如金本位制下可以锚定在贵金属黄金的价格上，而更多的是国与国之间利益博弈及利益权衡。在 这种情况下，汇率的锚定既有汇率制度安排的问题，也有汇率锚定水平在哪的问题。
就目前人民币汇率的情况来看，有分析认为，这次“新汇改”目的就是要改变以往更多盯着美元汇率变化的汇率制度安排，增加人民币汇率对美元的弹性空间，甚至于逐渐地向一蓝子货币汇 率制度过渡。
其实，从当前国际货币体系的现实基础及国际外汇市场波动的情况来看，并非一蓝子货币汇率制度一定会比盯住美元汇率制度会更优化、更市场化，因为，在美元为主导的国际货币体系下， 不仅在全球市场作为结算货币、投资货币及储备货币的美元占有绝对高的比重，而且美元作为国际市场上的强势货币，在一个较长的时间内是无法改变的事实。因此，在当前的市场条件下， 人民币汇率制度有限度的锚定盯住美元可能会更有利于人民币汇率的稳定，更有利于降低交易成本及风险。而参考一蓝子货币的汇率制度，如果蓝子里的货币波动较大些，不是增加了人民币 的汇率市场化程度，而是会增加人民币汇率的不稳定性。所以，那种为了脱钩而脱钩的汇率制度改革是不可取的。
对于人民币汇率的锚定水平在哪里？是6.2，还是6.5？或更多的其他水平。在当前的情况下，这应该是相当不确定的。因为，当前各种汇率理论模型所得出的人民币汇率是高估还是低估，基 本上是不成立的，因为这些理论模型都是以金本位为前提的。当这种前提条件不成立时，其得出的结论当然是可质疑了
那么，当前人民币的锚定水平应该在哪里？又是如何决定的？它完全取决于国家与国家之间的利益博弈与利益平衡。而这种利益博弈又是以下各方面的因素决定的。比如，一个国家现实经济 状况、经济实力、经济发展战略、国家信用、要素的综合价格水平及国内外投资者的预期等。而这些因素中有根本上是无法用量化的方式来获得的。在这种情况下，不少汇率计价模型也无法 计算出人民币汇率估值高低了。
也就是说，人民币的汇率水平在哪里，并非取决于人民币外汇市场的供求关系，也不是取决于要素的综合价格水平，而最为重要的是取决于市场当事人的预期，而这种市场预期是由多重因素 决定的。
所以，在不同的时期，人民币汇率的锚定水平应该是一个十分灵活的量而不是一个定值。就目前的情况来看，人民币锚定水平应该先企稳在6.4左右水平并些许升值，由此从根本上扭转由于“ 新汇改”所造成的人民币贬值预期。然后在人民币绝对企稳、贬值预期扭转之后，让人民币汇率锚定水平的弹性扩大，比如先在6.4左右的3%范围内上下浮动，以此来让市场适应适应人民币汇 率的上下浮动。如果没有这样的一个适应期，以后任何人民币汇率波动很容易造成对市场的巨大震荡。
还有，在当前国际货币体系下，中国央行不要追求人民币汇率为市场化而市场化，有管理的浮动汇率制度仍然是当前中国汇率制度重心，在这个重心下，政府要以国家利益最大化来权衡人民 币汇率的锚定水平，这样既可打击对人民币汇率的过度套利，也可保证人民币汇率稳定及国家利益最大化。
也就是说，如果中国央行对人民币汇率有个确定的锚定，让人民币汇率企稳及些许升值，这就可能彻底地扭转人民币的贬值预期。这种情况下，中国央行完全有能力来稳定人民币的汇率。而 这是当前人民币汇率问题的核心所在。