汇率的决定与变动课件

❶ 分析在不同汇率制度下汇率决定的基础及影响汇率变动的因素

（一）、金本位制度下的汇率决定与变动
金本位制度下，汇率由铸币平价决定，受外汇供求影响在黄金输出入点之间窄幅波动。汇率决定的基础在于铸币平价，即不同货币间含金量的对比。
（二）、纸币制度下的汇率决定因素
在纸币制度下，两国货币之间的汇率取决于它们各自在国内所代表的实际价值，也就是说货币对内价值决定对外价值。而货币的对内价值是用其购买力来衡量的。因此，货币的购买力对比就成为纸币制度下汇率决定的基础。
影响两国间汇率变动的直接原因是外汇供求的变动，而影响外汇供求的原因又有很多。其中长期因素包括：国际收支差额、通货膨胀的差异以及经济增长差异。短期因素包括：相对利率、政府干预、外汇市场上的投机活动以及心理预期等。

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❷ 急求！汇率决定基本理论四个内容

（一）国际借贷说
国际借贷说，也称外汇供求论，由英国经济学家葛逊（G•L•Goschen）于1861年在其出版的《外汇理论》（The Theory of Foreign Exchange）一书中提出的。这一理论在第一次世界大战前较为流行。
该理论认为，外汇和其他商品一样，价格的变动取决于市场的供求，即将外汇汇率看作是外汇的价格，其波动由外汇市场的供求关系决定。而外汇的供求又是由国际收支所引致的国际债权债务关系，即国际借贷决定的。国际借贷的差额是决定汇率变动的基础。如果一国的债权大于债务，国际市场上对该国货币供不应求，该国货币汇率上升；反之则下降。在国际借贷中，只有那些已经进入支付阶段的借贷，即流动借贷，才会影响外汇的供求关系。对于那些虽然形成了借贷关系但没有进入实际支付阶段的，也叫固定借贷，并不会马上对外汇市场的供求产生影响。一般认为该理论只能解释短期汇率的变动，但无法解释长期汇率的决定。
（二）购买力平价说
购买力平价说（The Theory of Purchasing Power Parity），又称PPP理论，起源较早，后来由瑞典经济学家卡塞尔（G•Cassel）于1922年在《1914年以后的货币与外汇》（Money and Foreign Exchange, After 1914）一书中加以系统阐述，是汇率理论中最具有影响力的一种。一价定律是购买力平价说的基本假设前提。
该理论认为，货币的价值在于其购买力，因此不同货币之间的兑换比率取决于其购买力之比。也就是说，汇率与各国的价格水平之间具有直接的联系。购买力平价有两种形式，即绝对购买力平价和相对购买力平价。绝对购买力平价从静态的角度考察汇率的决定，说明的是某一时点上的汇率取决于两国货币的购买力（或物价水平）之比。相对购买力平价从动态的角度考察汇率的决定及变动，说明的是某一段时期内两国货币汇率的变动取决于两国货币所代表的购买力（或物价水平）的变动率之比。实际上，相对购买力平价是在绝对购买力平价的基础上考虑了两国货币的通货膨胀水平的影响。
（三）汇兑心理说
汇兑心理说是国际借贷说与购买力平价说的结合，由法国学者阿夫达里昂（A•Aftalion）在20世纪20年代后期提出的外汇理论。
该理论认为，人们需要外汇是因为要购买商品与劳务以满足人们的欲望（具有效用）。效用是外汇的价值基础，真正的价值在于其边际效用。而这又是人们主观心理决定的。人们主观上对外汇的评价不同，造成了外汇供求的变化，导致汇率的变动。它说明了客观事实影响主观评价，而主观评价又反过来影响客观事实。如外汇供给增加，边际效用下降，心理评价降低，汇率就会下跌。这种主观评价下外汇供求均衡时形成的汇率，就是外汇市场上的实际汇率。该学说的基础是主观效用论，主要解释了短期汇率的形成，但是不能说明长期汇率的决定基础。
（四）利率平价说
利率平价说，又称远期汇率论或利率裁定论，最早由英国经济学家凯恩斯（J•M•Keynes）于1923年提出，后由其他的经济学家如爱因齐格（Einzig）等发展而形成。
该理论认为，在两国间利率存在差异的情况下，资金将从低利率国流向高利率国去获取较高的收益。但是投资者在比较金融资产的收益率的时候，不仅考虑两种资产利率提供的收益率，还要考虑两种资产由于汇率变动所造成的收益变动。套利者为了规避汇率风险，往往将套利业务与掉期业务同时进行。即投资者将资金调往高利国获取利差的同时，卖出远期高利率国货币，买进远期低利率国货币。结果造成远期外汇市场上高利率货币贴水，而低利率货币远期升水。随着这种套利活动的不断进行，远期价差就会不断扩大，直到两种资产提供的收益率完全相同，这时远期汇差正好等于两国利差，利率平价成立。利率平价说在描述汇率与利率之间的关系起了重要的作用，但也忽视了外汇管制、交易成本、投机等其他因素的影响。按照利率平价去预测远期汇率往往与实际情况有一定程度的差异。

❸ 在金本位制度下,汇率决定的基础与变化的范围是什么

决定的基础是铸币平价，铸币平价就是货币含金量，变化的范围是黄金输送点，黄金输送点分为黄金输入点和黄金输出点，黄金输送点的理解是例如a国与b国货币汇率大幅提升，由原来的1比3变成了1比6，那么代表b国货币贬值很严重，b国就不想再往外输出人民币了，转而往外输送黄金，因为贬值只是人民币贬值，但是黄金是没有贬值的，所以还是输送黄金划得来，而输送黄金只要支付黄金的运费就行了，黄金的运费一般是黄金总价值的千分之六，所以，使b国由输送货币转为输送黄金的那个点被称为黄金输送点，上述的解释也是为什么汇率的变化不会超过黄金输送点的原因。

❹ 汇率的决定因素

汇率的形成是一个很复杂的过程，从表相看是供需变化导致某种货币汇率的波动，其实影响供需变化的才是真正决定汇率的因素。
汇率决定理论有多种，从不同的影响因素分别介绍，前后顺序也是按出现时间先后排列的，购买力平价与利率平价都是最原始的汇率决定因素，而资产市场学说是随着现代金融的发展而产生的。
以人民币兑美元（USDCHY）汇率为例，中国实行有管理的浮动汇率制度，汇率受国家调控，市场化比较低，这是符合中国国情的，我国是出口大国，要保持货币适度贬值以增加出口产品的价格竞争力，所以人民币长期维持一个较底的水平，这是根据中国经济的经济结构由政府主导的汇率，其实每个国家的政府都会干预自己货币的汇率水平，所以政府也是汇率的一个决定因素，而且有时对汇率的干预并非出于对经济的考虑。但出口增加会对人民币形成升值压力，所以美国、欧洲一直要求人民币升值，所以从05年开始人民币直是升值的。
汇率形成是很复杂的，还需要一边多读书学习，一边多关注时事经济。

❺ 汇率是如何决定的,影响汇率变化的因素有哪些

汇率是如何决定的，影响汇率变化的因素有哪些呢？要解决这个问题，首先我们来认识下“汇率”的定义：“汇率”（亦称“外汇牌价”或“汇价”），其英文是 “Exchange Rate”（汇率），简称为ExRate。是一种货币兑换另一种货币的比率，是以一种货币表示另一种货币的价格。由于世界各国（各地区）货币的名称不同，币值不一，所以一种货币对其他国家（或地区）的货币要规定一个兑换率，即汇率。汇率的决定，一般是各国中央银行，根据国际货币制度（国际货币制度，是支配各国货币关系的规则以及国际间进行各种交易支付所依据的一套安排和惯例。目前采用“牙买加体系”制度，推行黄金非货币化）及本国行情，组织相关机构研究决定（在我国由国家外汇管理局负责研究制定）。按国际货币制度的演变划分，有固定汇率和浮动汇率之分。

【补充说明】外汇牌价（exchange quotation），即外汇指定银行外汇兑换挂牌价，是各银行（指总行，分支行与总行外汇牌价相同）根据中国人民银行公布的人民币市场中间价以及国际外汇市场行情，制定的各种外币与人民币之间的买卖价格。

❻ 如何用汇率决定理论对近年来人民币汇率变动情况进行分析

可以用购买力评价、利率评价、生产力评价等方面来做对人民币的汇率变动情况做实证分析……

❼ 影响汇率变动的主要因素有哪些

1、国际收支状况。

当一国对外经常项目收支处于顺差时，在外汇市场上则表现为外汇(币)的供应大于需求，因而本国货币汇率上升，外国货币汇率下降；反之，当一国国际支出大于收入时，该国即出现国际收支逆差，在外汇市场上则表示为外汇(币)的供应小于需求，因而本国货币汇率下降，外国货币汇率上升。

2、通货膨胀率的差异。

当一国出现通货膨胀时，其商品成本加大，出口商品以外币表示的价格必然上涨，该商品在国际市场上的竞争力就会削弱，引起出口减少，同时提高外国商品在本国市场上的竞争力，造成进口增加，从而改变经常账户收支。

此外，通货膨胀率差异还会通过影响人们对汇率的预期，作用于资本与金融账户收支。反之，相对通货膨胀率较低的国家其货币汇率则会趋于升值。

3、利率差异。

当一国的利率水平高于其他国家时，表示使用本国货币资金的成本上升，由此外汇市场上本国货币的供应相对减少；另一方面也表示放弃使用资金的收益上升，国际短期资本由此趋利而入，外汇市场上外汇供应相对增加。

本、外币资金供求的变化导致本国货币汇率的上升。反之，当一国利率水平低于其他国家时，外汇市场上本、外币资金供求的变化则会降低本国货币的汇率。

4、财政、货币政策。

一般来说，扩张性的财政、货币政策造成的巨额财政收支逆差和通货膨胀，会使本国货币对外贬值；紧缩性的财政、货币政策会减少财政支出，稳定通货，而使本国货币对外升值。

5、汇率预期。对汇率的心理预期正日益成为影响短期汇率变动的重要因素之一，但心理因素只有在一定的市场条件下才会产生并起作用。

6、外汇投机力量。

投机者如果预期某种货币将升值，就会大量购进该种货币，从而造成该种货币汇价的上升；反之，投机者若预期某种货币将贬值，就会大量抛售该种货币，从而造成该种货币汇价的即刻下跌。投机因素是外汇市场汇价短期波动的重要力量。

7、政府的市场干预

8、经济增长率。

一般来讲，高经济增长率在短期内不利于本国货币在外汇市场上的行市，但从长期看，却有力支持着本币的强劲势头。

9、宏观经济政策。

各国宏观经济政策对汇率的影响主要反映在各国财政政策和货币政策的松与紧的搭配上。

(7)汇率的决定与变动课件扩展阅读

波动

波动形式

1、汇率的法定升值和法定贬值

2、个别汇率变动与一般汇率变动

3、真实汇率变动与市场汇率变动

4、汇率的高估与低估

波动形势

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2012年10月28日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.2485元，1欧元对人民币8.0818元，100日元对人民币7.8509元，1港元对人民币0.8062元；

1英镑对人民币10.055元，1澳大利亚元对人民币6.4784元，1加拿大元对人民币6.2629元，人民币1元对0.4840林吉特，人民币1元对5.0085俄罗斯卢布。

参考资料来源：

网络-汇率

❽ 影响汇率变动的因素有哪些

1、供求因素，在外汇市场上，供求是影响汇率变动最基本的因素，这个回很容易理解，答就跟A股一样，对某种货币需求多，自然价格就高，最后就会导致该货币对其他货币的汇率升高，反之亦然。

2、政治因素，看似不相关，但两者有时也是密切相关，比如这次美国总统选举，墨西哥货币比索对美元的汇率就跟川普当选的几率紧密相关，当川普民调下降时，比索汇率就会上升，不过最终，川普上台，导致墨西哥比索大跌。当然这是表面上的原因，更深层次原因就是川普上台后就会让制造业从墨西哥迁回美国，这样就会打击墨西哥经济，从而导致墨西哥比索下跌。
3、经济基本面，决定一国汇率的根本因素就是其经济基本面，如果一国经济稳健，经济增速稳定，能够吸引外资投资，那一国的货币就有购买力，其币值自然稳定，对他国汇率自然能保持强势。

❾ 简述汇率决定说及其内容有哪些

美国货币主义学派提出，其特点是强调货币市场在汇率决定中的做用，认为汇率是两国货币的相对价格，而不是两国产品的相对价格。汇率由货币市场的货币存量来决定，当货币存量供求达到均衡的时候，汇率就达到均衡。该理论认为，汇率应该是浮动的而非固定的，因为固定汇率将会使得控制货币总量成为不可能，而后者可以自动影响到国际收支，进而影响到汇率。20世纪70年代之后，运用货币主义理论的分析方法，逐渐形成了汇率决定资产市场论，主要包括国际货币主义汇率模型(价格柔性模型)、汇率超调模型(价格粘性模型)及金融资产组合理论等。