A. 我想知道中国农业发展银行贷款基本操作流程文本谢谢
因为你没说你要办哪种贷款，所以全在下面了，你自己看，你需要哪种的吧
个人综合消费贷款
产品定义：
个人综合消费贷款是指我行向个人客户发放的有指定消费用途的人民币贷款业务，用途主要包括房屋装修、购买车位、购买各类大额耐用消费品、医疗保健等消费性个人贷款。
产品功能：
满足个人客户多种消费的融资需求。
适用对象：
个人客户，并且需要具备以下基本条件：
1．年满18周岁具有完全民事行为能力、在中国境内有固定住所、具有有效身份证明的中国国籍的自然人；
2．具有稳定的职业和经济收入，能保证按期偿还贷款本息；
3．在我行开立银行卡或储蓄存款账户；
4．能提供我行认可的有效担保措施；
5．贷款用途符合指定的范围。
办理程序：
办理程序为：借款人申请→贷款调查→审查、审批→签订借款合同→办理保险、担保手续→贷款发放→贷款偿还。
办理地点：
所有经授权及转授权的营业机构均可办理。
个人客户综合授信贷款
产品定义：
个人客户综合授信贷款是指我行根据个人客户取得抵质押、保证、信用的综合信用情况对个人客户确定最高授信额度, 客户在约定的期限和最高授信额度内，可便捷地取得贷款的业务。
产品功能：
满足个人客户消费和生产经营方面的融资需求。
适用对象：
个人客户，并且需要具备以下基本条件：
1．年满18周岁具有完全民事行为能力、在中国境内有固定住所、具有有效身份证明的中国国籍的自然人；
2．具有稳定的职业和经济收入，能保证按期偿还贷款本息，对我行各项业务有较高的综合贡献度；
3．在我行开立银行卡或储蓄存款账户；
4．能提供我行认可的有效担保措施；
5．符合资信评级条件和经办行要求的其他条件。
办理程序：
办理程序为：借款人申请→贷款调查→审查、审批→签订借款合同→办理保险、担保手续→贷款发放→贷款偿还。
办理地点：
所有经授权及转授权的营业机构均可办理。
个人生产经营贷款
产品定义：
个人生产经营贷款是指农业银行向自然人，包括个体工商户经营者、个人独资企业投资人、合伙企业合伙人和非法人资格私营企业的承包人或承租人发放的，用于合法生产经营的人民币贷款业务。
产品功能：
能满足个人、非法人资格的私营企业、个体工商户因资金不足的融资需求。
适用对象：
具有完全民事行为能力的自然人，可以是个体工商户、个人独资企业投资人。且具备以下条件：
（一）年龄在18周岁（含）以上60周岁（含）以下，具有完全民事行为能力，品行良好，在当地有固定住所，持有合法有效身份证件；
（二）持有合法有效的营业执照，从事特种行业的应持有有权批准部门颁发的特种行业经营许可证。合伙企业合伙人须提供合伙协议，承包租赁企业承包人或承租人须提供承包租赁协议；
（三）提供税务登记证或纳税证明；
（四）贷款用途明确、合法；
（五）具有本行业经营管理经验或相关知识，具备一定的经营管理能力；
（六）具有稳定的经营收入和按期偿还贷款本息的能力，第一还款来源充足，并提供具有还款能力的相关证明资料；
（七）担保贷款须提供合法、有效、足值的担保；
（八）信用记录良好；
（九）贷款行规定的其他条件。
贷款额度：
个人生产经营贷款单户额度起点为5万元，单户余额最高不超过1000万元。
信用贷款单户最高贷款额度不得超过20万元，自然人保证贷款单户最高贷款额度不得超过30万元。
担保贷款的最高额度＝保证贷款额度＋质押贷款额度＋抵押贷款额度。
借款人可以申请个人生产经营最高额可循环贷款，在合同有效期限内，随用随借，到期归还，循环使用。
贷款期限：
个人生产经营贷款期限原则上不超过1年，最长不超过3年。
还款方式：
（一）贷款期限在1年以内（含）的，可以提供多种还本付息方式。
（二）贷款期限在1年以上的，应从贷款发放日的次月（季）开始，按月（季）分期偿还贷款本息。
办理地点：
请咨询当地中国农业银行营业网点。
个人汽车贷款
产品定义：
个人汽车贷款是指授权开办汽车贷款业务的农业银行经办机构向个人借款人发放购买汽车（含二手车）的贷款业务，包括个人自用车贷款和个人商用车贷款。
自用车是指借款人通过汽车贷款购买的、不以营利为目的的汽车。自用车主要包括轿车、多功能车（MPV）和越野车（SUV）等各种车辆。
商用车是指借款人通过汽车贷款购买的、以营利为目的的汽车。商用车主要包括客运车、货运车和推土机、挖掘机、搅拌机、泵机等各种工程车辆、半挂牵引车等专用车辆。
二手车是指从办理完机动车注册登记手续到规定报废年限一年之前进行所有权变更并依法办理过户手续的汽车。
汽车贷款的贷款期限最长不超过5年，其中，商用车和二手车贷款的贷款期限最长不超过3年。
产品功能：
能满足消费者因购买汽车时资金不足的融资需求。
适用对象：
个人客户，并且需要具备以下基本条件：
1．年满18周岁具有完全民事行为能力、在中国境内有固定住所、具有有效身份证明的中国国籍的自然人或在我国境内居住一年以上的港、澳、台居民及外国人；
2．具有稳定的职业和经济收入，能保证按期偿还贷款本息；
3．在我行开立银行卡或储蓄存款账户，能够支付足额的首付款；
4．能提供我行认可的有效担保措施；
5．符合资信评级条件和经办行要求的其他条件。
办理程序：
办理程序为：借款人申请→贷款调查→审查、审批→签订借款合同→办理保险、担保手续→贷款发放→贷款偿还。
办理地点：
所有经授权及转授权的营业机构均可办理。
教育助学贷款
产品定义：
助学贷款是指农业银行各分支机构向正在接受高等教育的在校学生及其直系亲属、法定监护人，或准备接受各类教育培训的自然人发放的人民币贷款业务。其中，国家助学贷款是指对符合中央和地方财政贴息规定的高等学校在校学生发放的人民币贷款；一般助学贷款是指对高等学校在校学生和新录取学生以及在职深造、再就业培训、出国留学人员发放的商业性人民币贷款。
贷款学生可在毕业一到两年后开始偿还贷款，六年内还清；根据有关规定助学贷款可以适当展期。
产品功能：
能满足学生因接受高等教育时资金不足的融资需求。
适用对象：
国家助学贷款的对象是指符合中央和地方财政贴息规定的全日制本、专科学生、研究生及攻读第二学士学位的高等学校在校学生。在校学生还需具备以下条件：
1．品德优良、学习认真；
2．同班同学或老师共两人对其身份提供证明；
3．保证毕业后在贷款未还清前向贷款行提供有效联系方式。
一般助学贷款的对象是指接受各类教育的在校学生、出国留学学生或其直系亲属、法定监护人，或在职攻读学位和接受再就业培训的人员。申请一般助学贷款的借款人还需具备以下条件：
1．具有稳定的经济收入，能保证按期偿还贷款本息；
2．在贷款银行开立储蓄存款账户或信用卡账户，愿意接受贷款行信贷、结算监督；
3．出国留学生须有就读学校的《录取通知书》或相关证明。
办理程序：
发放贷款操作流程为：借款人申请→贷款调查→审查、审批→签订借款合同→办理保险、担保手续→贷款发放→贷款偿还。
办理地点：
所有经授权及转授权的营业机构均可办理。
个人质押贷款
产品定义：
个人质押贷款是指借款人以权利凭证作质押，从农业银行取得一定金额的人民币贷款，并按期归还贷款本息的个人贷款业务。权利凭证包括整存整取、存本取息、大额可转让存单（记名）等人民币定期储蓄存单、外币定期储蓄存单、凭证式国债、保险单以及依法可质押的其它种类的权利凭证。
凭证式国债是指1999年后（含1999年）财政部发行的国债，向原认购国债银行提出申请。保险单是指具有现金价值并能随时变现的人寿保险单。
产品功能：
满足持有有价权利凭证的客户因生产、经营、生活等临时资金周转不足的融资需求。
适用对象：
持有本人或他人名下的有价权利凭证、具有完全民事行为能力的自然人。
办理程序：
1．贷款申请：借款人申请贷款时，填写《中国农业银行个人质押贷款申请审批表》，借款人和出质人须同时到场。
2．贷款调查：经营行对借款申请人的资格、权利质物的真实性、合法性进行调查。
3．贷款审批和发放：若银行同意贷款，通知贷款调查责任人办理有价权利凭证止付手续，由银行、借款人和出质人共同签订《中国农业银行个人质押借款合同》，由银行打印《借款凭证》，发放贷款。
以外币存款凭证办理人民币质押贷款的，外币存款按当日的外汇（钞）买入价折成人民币计算，在考虑汇率风险的情况下适当掌握贷款比例。
贷款期限由银行与借款人协商确定，但最长不得超过质押权利凭证的到期日；若为多张凭证质押，在确保贷款本息能足额收回的前提下，贷款期限最长不超过凭证最迟到期日。一般不予办理展期。
4．贷款归还：借款人按质押借款合同约定还清贷款本息后，凭《质押凭证清单》取回有价权利凭证。
办理地点：
所有经授权及转授权的营业机构均可办理。
个人实盘买卖外汇交易资金账户质押贷款
产品定义：
个人实盘外汇买卖交易资金账户质押贷款，是指金穗借记卡持卡人以其外汇交易资金账户存款作为贷款质押物，向银行申请借款，银行以动产质押方式发放的人民币短期贷款。
产品功能：
满足个人客户对实盘外汇买卖项下的短期资金融通的需求。
适用对象：
个人客户。必须同时具备以下条件：
1．借款申请人必须在我行开有金穗借记卡，存款金额在5000美元（含）以上或等值其他外币；
2．客户将所持有的金穗借记卡在我行个人实盘外汇买卖营业网点开通外汇交易资金功能；
3．无不良记录。
办理程序：
1．借款申请与受理。借款人申请外汇交易资金账户质押贷款时，应携带本人有效身份证件、金穗借记卡等资料，按要求填写《中国农业银行外汇交易资金账户质押贷款申请审批书》（以下简称《质押贷款申请审批书》）、《授权委托书》，提交贷款调查岗。
2．贷款调查。与客户签订《授权委托书》、《外汇交易资金账户止付确认书》。
3．贷款发放。银行同借款人签订《中国农业银行外汇交易资金账户质押贷款合同》，由贷款行和借款人各执1份。调查岗填写《借款凭证》，发放贷款。
办理地点：
已开办个人实盘外汇买卖，经授权及转授权的营业机构均可办理。
农行客服热线：95599
B. 股东与股东之间的合法权利
日前，上证联合研究计划一项新的课题报告提出，没有健全的股东大会制度就不可能有理想的公司法人治理结构。
中央银行票据发行公告〔2006〕第12号 2006年3月6日公布人民币汇率中间价公告 近期实现人民币资本项目下可兑换 南通市出台银保合作自律办法 农发行新疆分行大力支持春耕备耕 中国人民银行副行长吴晓灵考察罗马尼亚银行 预防金融改革出现悲怆前景 我国将在2011年前建成惩治和预防腐败体系框架 泰国爆发第四波反政府集会 群众吁他信下台(图) 苏贞昌力挺扁修宪 叫嚣“台湾绝非中国一部分” 中国金融全球化路在何方？
这份名为《上市公司股东大会制度缺陷的法律问题研究》的课题报告，由上证所牵头、武汉大学法学院课题组完成。报告指出，上市公司股东大会制度缺陷主要存在于召集、提案、表决和决议等各环节中，报告建议，应修正股东大会由董事会召集的原则，扩大召集人范围。在上市公司股东大会设定无表决权的股份，包括规定优先股股东不享有表决权，违规占用公司资金的股东不享有表决权等。限制部分股东行使表决权，包括股东责任免除时的表决权限制等。
报告同时建议，建立股东大会法定出席人数制度，从立法上杜绝少数股东主要是控股股东操纵股东大会的可能性。
（责任编辑：海崖）
来源：证券时报 作者：黄婷
希望采纳
C. 县农发行和县社保局两个工作选哪一个
"郎咸平在《奥巴马访华的3件礼物》中对奥巴马的中国之行做了详细的解读。这三大礼物第一个叫做“汇率大战即将开始”;第二个礼物叫做“贸易大战即将开始”;第三个礼物叫做“成本大战即将开始”，来者不善，善者不来" 你看了这句话会有什么反映？2001年我国加入WTO而后又要了15年的保护期，到期以后 外资的银行就会大批进驻国内 也就是说等到2016年外资银行进来以后 汇率和金融产品 会给国内银行很大的压力！（到那时个人认为国内银行裁员大行动是有可能的）
而社保局（社会劳动保险事业管理局）就很有前途（个人认为）因为国内保险业很落后有待于发展 很缺少人才！今后国家应该下大力度来加强社会劳动保险业的发展，国门完全打开以后因外资企业的大步进军会有很多企业被打垮，从而造成很多人没有保障（失业）这么来说劳动保险业也就有了用武之地，和你讲一下社保局都做什么吧!
1．贯彻执行国家和省有关社会保险的方针、政策、法律、法规；受主管部门委托，研究起草有关地方性社会保险政策；
2．指导各县（市、区）社会保险经办机构有关社会保险工作；
3．组织实施市本级社会保险工作计划，加强业务工作的日常管理，保证计划按时完成；
4．配合有关部门做好各项社会保险基金收支两线管理工作，及时向地税部门提供各项社会保险征收的原始资料，负责按时拨付各项社会保险基金；
5．负责办理企业参保登记和职工参保、转移、终止、中断等手续，统一核定退休人员的基本养老金；审核职工的基本医疗保险、工伤、生育等费用，并按期足额支付；
6．建立各项社会保险业务台账，定期与企业、职工个人账户进行核对，认真做好社会保险系统计算机开发利用，对各项账、卡和册进行档案化、计算机化管理；
7．配合有关部门做好离退休人员社会化管理服务工作；
8．负责编制社会保险基金的预算和决算，负责社会保险基金的稽核工作，负责编制全市社会保险会计、统计和信息工作；
9．负责承办市政府和市人事劳动社会保障局交办的其他事项
工资不能只看眼前，眼光要放远 从国家当前与以后的局面处境来仔细分析一下！！
看了以上所述我相信你应该有了选择 没错社会保险业不会让你下岗这个行业是很缺人才的！ 加油吧！！为了自己 为了祖国的未来！！！！
D. 历年农业发展银行试题及答案（笔试+面试）
1.自1984年1月1日起,中国人民银行开始专门行使中央银行的职能,所承担的工商信贷和储蓄业务职能转交至:(C)
A 中国银行 B 交通银行 C 工商银行 D 建设银行
2.下面哪些是属于中国人民银行的职责范围:( ABCDE)
A.发布与履行其职责相关的命令和规章
B.发行人民币,管理人民币流通
C.监督管理黄金市场
D.负责金融业的统计、调查、分析和预测E.从事有关的国际金融活动
3.下列属于银监会的监管理念的是:( ABDE )
A.管风险 B.提高透明度 C.管机构 D.管法人E、管内控
4.银监会的监管目标是监管者追求的基本目标(B )
A(对)
B(错) 银监会的监管目标是监管者追求的最终效果或最终状态：1、审慎有效监管，保护存款人和消费者利益;2、增进市场信心;3、通过宣传教育工作和相关信息批露，增进公众对现代金融了解;4、努力减少金融犯罪
5.下列属于市场准入的有:( ABD )
A.机构准入 B.业务准入 C.法人准入 D.高级管理人员准入 E.技术准入
6.下列属于中国银行业协会的会员单位的有:( ABCEF )
A.政策性银行B.商业银行 C.中国邮政储蓄银行
D.农村资金互助社E.中央国债登记结算有限责任公司
F.资产管理公司
G、农村商业银行、农村合作银行、农村信用联合社(不包括村镇银行与农村资金互助社);准单位包括各省银行业协会
7.中国银行业协会的执行机构是会员大会(B )
A(对)
B(错) 中国银行业协会的最高权力机构为会员大会，会员大会的执行机构是理事会，对会员大会负责
8、下列属于银行金融机构的是：(ABEF)非银行金融机构包括：金融资产管理公司、信托公司、企业集团财务公司、金融租赁公司、汽车金融公司、货币经纪公司
A、中国进出口银行 B、村镇银行 C、资产管理公司
D、汽车金融公司 E、交通银行 F、农村信用联合社 H、金融租赁公司
9、国家开发银行所承担的任务是：(B)
A、农业政策性贷款 B、国家重点建设项目融资 C、支持进出口贸易 D、支持国家开发项目融资
10、中国农业发展银行可以办理保险代理等中间业务(A)
A(对) B(错)
11、按照“一行一策”原则，推进政策性银行改革，首先应该先推进(A)改革
A、国家开发银行 B、中国进出口银行 C、中国农业发展银行 D、中国银行
12、下面哪家大型商业银行还未在交易所上市(B)
A、工商银行 B、农业银行 C、中国银行 D、建设银行 E、交通银行
13、下面哪家大型商业银行既在上海交易所上市，又在香港联合交易所上市
A、工商银行 B、农业银行 C、中国银行 D、建设银行(只在香港联合交易所上市) E、交通银行
14、新中国第一家全国性的股份制银行是：(A)
A、交通银行 B、招商银行 C、恒丰银行 D、中信银行
15、城市商业银行是在原城市信用社的基础上组建并发展的(A)
A(对) B(错)
16、1979年，我国第一家城市信用社在(D)成立。
A、广东——广州B、江苏——淮安C、山东——青岛D、河南——驻马店
17、城市商业银行呈现出的新的发展趋势是：(ABD)
A、引进战略投资者 B、跨区域经营 C、体制创新 D、联合重组 E、扩大业务规模
18、村镇银行和农村资金互助社是(D)年批准设立的
A、2004 B、2005 C、2006 D、2007
19、2001年11月29日，全国第一家农村股份制商业银行在(C)正式成立
A、江苏扬州市农村商业银行B、广东潮州市农村商业银行C、张家港市农村商业银行D、甘肃张掖市农村商业银行
20、农村资金互助社可以向非社员吸收存款，但不可以发放贷款及办理其他金融业务。(B)
A(对)
B(错)农村资金互助社不可以向非社员吸收存款、发放贷款及办理其他金融业务、不得以该社资产为其他单位或个人提供担保
21、中国邮政储蓄银行的市场定位是，充分依托和发挥网络优势，完善城乡金融服务功能，以(E)和(C)业务为主，为城市社区和广大农村地区居民提供基础金融服务，与其他商业银行形成互补关系，支持社会主义新农村建设。
A、存款 B、贷款 C、中间 D、结算 E、零售 F、咨询
22、我国批准设立的第一家外资银行代表处是：(B)
A、东亚银行 B、日本输出入银行 C、花旗银行 D、汇丰银行
23、下列属于外资银行营业性机构的有：(ABD)
A、外商独资银行B、中外合资银行C、外国银行代表处D、外国银行分行
24、外商独资银行、中外合资银行及外国银行分行都可以经营部分或全部人民币业务和外汇业务。(B)
A(对) B(错)
外国银行分行可以经营部分或全部外汇业务以及除中国境内公民以外客户的人民币业务
25、我国的金融资产管理公司有：(ABDF)
A、信达资产管理公司B、华融资产管理公司C、华夏资产管理公司
D、长城资产管理公司E、中华资产管理公司F、东方资产管理公司
26、我国的信托业已经先后经过(B)次大规模的清理整顿。
A、4 B、5 C、6 D、7
27、1979年，新中国第一家信托投资公司是：(C)
A、上海国际信托投资公司 B、广州国际信托投资公司 C、中国国际信托投资公司 D、中华国际信托投资公司
28、企业集团财务公司的服务对象仅限于企业集团成员，但可以向社会吸收存款以及向非成员单位提供服务。(B)
A(对) B(错)服务对象限于企业集团成员，不允许从集团外吸收存款，为非成员单位提供服务
29、下面属于非银行业金融机构的有：(ABCDEG)
A、金融资产管理公司B、汽车金融公司C、企业集团财务公司D、金融租赁公司E、信托公司F、保险公司G、货币经纪公司
30、宏观经济状况包括以下哪几个方面?(ABC)
A、经济发展水平B、经济发展状况C、经济发展前景D、经济发展速度E、宏观经济环境
31、宏观经济发展的总体目标一般包括：(ABDE)
A、经济增长B、物价稳定C、国际收支D、充分就业E、国际收支平衡F、提高货币供应量
32、下面哪组宏观经济发展目标所对应的衡量指标是错误的?(A)
A、经济增长——国民生产总值(应为国内生产总值) B、充分就业——失业率
C、物价稳定——通货膨胀 D、国际收支平衡——国际收支
33、GDP增长率是反映一国整体经济状况的主要指标。(B)
A(对) B(错)GDP是衡量一国整体经济状况的主要指标，其增长率是反映一定时期经济发展水平变化程度的动态指标
34、我国统计部门公布的失业率为：(C)
A、国民失业率B、公民失业率C、城镇登记失业率D、城乡失业率
35、一般来说，衡量通货膨胀的常用指标：(ABD)
A、消费者物价指数B、生产者物价指数C、国内生产总值D、国内生产总值物价平减指数E、居民生活消费指数
36、在衡量通货膨胀时，生产者物价指数使用得最多、最普遍。(B )
A、(对) B、(错)消费者物价指数
37、下列属于国际收支中经常项目的有：(CDE)
A、直接投资B、企业信贷 C、劳务收支 D、汇款
E、贸易收支 F、政府借款经常项目：贸易、劳务(运输、旅游)、单方面转移(汇款、捐赠);资本项目：直接投资、政府和银行的借款及企业信贷
38、在国际收支的衡量指标中，贸易收支(即进出口额)是其最主要的部分。(A)
A(对) B、(错)
39、经济周期的四个阶段是指：(C)
A、繁荣—衰退—萧条—崩溃B、繁荣—萧条—衰退—崩溃
C、繁荣—衰退—萧条—复苏D、繁荣—萧条—衰退—复苏
40、下列属于经济结构的是：(ABCDEFGJ)
A、产业B、产品C、分配D、所有制E、城乡F、消费G、技术H、生产结构I、体制结构J、地区
41、经济结构会直接影响社会经济主体对商业银行服务的需求，从而在一定程度上决定商业银行的经营特征。(A )
A(对) B(错)
42、下列属于第二产业的行业有：(ABF)
A、建筑业B、电力、燃气及水的生产和供应业、采矿业，C、房地产业D、邮政业E、国际组织F、制造业
43、我国商业银行中间业务在银行业务中占比较低的原因有：(ABC)
A、第一、二产业的粗放式增长
B、第三产业在国民经济中占比重较低
C、银行服务的需求由于各种因素而受到的限制
D、银行中间业务的创新观念不强，产品开发程度低
E、银行人员的从业素质较差
44、在我国，推动整个经济增长的主要力量是：(C)
A、生产 B、消费 C、投资 D、供给
45、下列属于金融市场功能的有：(ABCDF)
A、资源配置功能B、定价功能C、风险分散和风险管理功能
D、经济调节功能E、市场引导功能F、货币资金融通功能
46、金融市场最主要、最基本的功能是：(A)
A、货币资金融通功能B、资源配置功能C、经济调节功能D、定价功能
47、下列哪些属于资本市场的特点(C )
A、偿还期短、流动性强、风险小B、偿还期短、流动性小、风险高
C、偿还期长、流动性小、风险高D、偿还期长、流动性强、风险小
48、我国的货币市场主要包括：(ABC)
A、银行间债券回购市场B、票据市场C、银行间同业拆借市场D、外汇市场E、交易所市场
49、按具体的交易工具类型划分，金融市场可分为：(ABCEFG)
A、债券市场B、股票市场C、外汇市场D、交易所市场E、黄金市场F、保险市场G、票据市场H、期货市场
50、金融市场分为现货市场与期货市场是按(C)来划分的
A、交易的阶段B、交易场所C、交割时间D、期限
51、场内交易市场又称柜台市场(B )
A(对) B(错)有形市场。场外交易市场又称柜台市场或无形市场
52、1990年底，上海证券交易所和深圳证券交易所先后成立，标志着我国(B)市场正式形成。
A、债券 B、股票 C、黄金 D、保险
53、目前，我国已经初步形成了以债券和股票等证券产品为主体，场外市场交易所市场并存的资本市场(A )
A(对) B(错)
54、下列属于我国的商品期货市场的是：(ABCD)
A、大连B、郑州C、上海D、中国金融
55、资本市场是银行流动性管理，尤其是实现盈利性和流动性之间平衡的基础(B )
A(对) B(错)
56、下列属于金融市场发展对商业银行的挑战的是：(ABCDF)
A、对银行资产和负债的价值影响会不断加大B、银行风险管理难度会加大
C、会放大银行的风险事件D、会减少银行的资本来源以及优质客户的流失
E、会造成银行体制结构的崩溃F、不利于银行的长期发展
57、下列属于短期金融工具的是：(ADE)
A、商业票据B、股票C、企业债券D、回购协议E、银行承兑汇票
58、下列既属于直接金融工具又属于长期金融工具的是：(AC)
A、企业债券B、商业票据C、股票D、可转让大额存单E、回购协议
59、可转让大额存单既属于间接融资工具又属于短期金融工具(A )
A(对) B(错)可转让大额存单与银行承兑汇票既属于间接融资工具又属于短期金融工具
60、按投资者所拥有的权利划分，金融工具可分为：(ABD)
A、债权工具B、股权工具C、衍生金融工具D、混合工具
61、债券的构成要件是：(ACDE)
A、利率 B、汇率 C、期限 D、面额 E、发行机构 F、发行日期
62、发行金融债券的目的是为了筹措：(D)
A、短期贷款 B、中期贷款 C、长期贷款 D、中长期贷款
我很辛苦才给我找出来啊.你要努力啊记啊!希望你成功
E. 世界经济会陷入长期性停滞格局吗
中国无疑正处于一个不确定的年代。回头看2015，很多一致预期被证明是一致错误：A股没有等来6124，却等来一场史无前例的股灾；央企没有等来激进的混改，却等来了一场说走就走的合并；地方政府没有等来期待的财权，却等来一堆来去无踪的置换债，人民币没等来美联储加息，但还是来了一次出其不意的暴贬……不是我们不明白，而是世界变化快。当下面临的政治、经济、人口和外部环境换挡任何一项都足以改变中国，更何况是所有冲击叠加在一起。我们只能从历史中吸取经验，不断调试自己的逻辑。2015至少告诉我们三点经验：第一，当所有人形成一致预期的时候，很可能是一致错误，机会和风险往往藏在大家都忽视的地方，比如股市中的配资。第二，政策冲击只会改变经济的节奏，不会改变方向。比如增长破7，通胀1时代，流动性宽松，基本面并没有任何的出乎意料。第三，市场虽然有时会偏离基本面，但最终还是会回归，偏离的越多，回归的方式约剧烈，比如股灾。带着这些经验，我们对2016年做出以下判断：1、经济增长目标下调到6.5%，实际增速略高于目标。2015全年保7基本是不可能完成的任务。预测GDP不能只看三大需求，因为中国根本没有三大需求的准确统计，固定资产投资不等于资本形成，净出口不等于经常账户顺差，社会消费品零售也不等于最终消费。更准确的方法是看从生产法分析各产业对GDP的增长拉动。对比今年和2015年，除了工业和金融业之外，其他所有行业的波动不到0.1个百分点。所以基本只要分析工业和金融业即可。工业可以看规上工业增加值，10月还在下行，而且看不到拐点。金融业可以看几个指标。一是存贷款增速，10月几乎萎缩了一半，和三季度增两倍落差明显；二是证券交易额，两市成交量增速已经从二三季度的10倍和3.4倍回落到2.5倍；三是金融业相关税收，10月营业税从19.3%大降至9.7%，企业所得税业大降10%。综合判断，四季度最多与三季度持平。形势比人强，从以往4次下调目标的历史来看，如果当年没有完成目标，一定会导致增长目标下调，比如1998和2014年。以此推断，2016年经济增长目标下调是大概事件。而根据以往的经验来看，目标可能定在6.5%，但最终的实际增速可能略高于6.5%。2015年第一产业拉动没有变化，第二产业少拉动0.9个百分点左右，第三产业多拉动0.6个百分点左右。先看趋势，2016年第一产业不会有明显波动，第二产业大概率贡献下降，第三产业的贡献还会上升。再估算幅度，2016年的周期下滑压力应该介于2015和2014年之间，按2014和2015的均值计算，假设第二产业少拉动0.6，第三产业多拉动0.3，这样算下来2016年的增速应该在6.7%左右，略高于预期目标。2、CPI继续“1”往无前，PPI连跌超过50个月，通胀有惊无险2016年预计CPI同比1.6%，较2015年略有回升，但仍然有惊无险。首先，2016年翘尾因素略高于2015年。假设今年CPI为1.42%，则2016年翘尾因素为0.55%，略高于今年的0.44%。其次，2015年猪价上涨8.2%，带动CPI新涨价因素0.33%。考虑到猪价上涨带动补栏以及明年总需求依然不强，明年猪价继续强势的概率不大，假设2016年猪肉均价为22元/千克，拖累CPI新涨价0.38%。最后，2015年Brent原油均价约为53.83美元/桶，较2014年大幅下跌45.6%，对CPI新涨价因素拖累0.91%（原油价格和CPI新涨价因素相关系数为0.02）。考虑到低油价对页岩油产业的冲击，部分企业去产能，在最新的报告中EIA上调2016年原油价格预期至56.24美元/桶，较2015年上涨4.5%，贡献物价上涨0.09%。第四，在经济下行的基本判断之下，其它价格因素的贡献应该也略低于今年的1.56%，假设和去年的下滑幅度相同，则为1.38%。综合看2016年CPI约为1.64%（翘尾因素0.55%-猪价因素0.38%+油价因素0.09%+其它因素1.38%）。预计明年PPI累计负增长将超过50个月，但同比跌幅将收窄。考虑到本次去产能周期中，宏观经济政策强调底线思维和严守系统性金融风险底线，去产能的力度总体上温和于98年的大破大力去产能，上游原材料行业过剩产能并未明显去化，PPI转正仍需时日。但明年PPI同比跌幅有望在多方面因素合力作用下收窄，一是稳增长政策重点转向财政政策，总需求冲击边际上有所缓解；二是近期中央首提供给侧改革，去产能力度有望加大；三是明年信用风险加速爆破，企业破产倒逼产能去化；四是人民币贬值可能带来一定的输入型通胀压力。五是美元升值周期下大宗商品价格企稳，对PPI的拖累减弱，尤其是油价，今年是跌45.6%，假定明年油价涨4.5%，其它因素影响不变，则PPI跌幅可能收窄2.5-3个百分点左右；3、美联储加息靴子落地，资本加快“走出去”，人民币再现一次性贬值。美联储加息的条件已经具备，现在只是何时扣动扳机的问题。目前看，12月加息的概率已经达到70%，即便12月没加，明年也会至少加一次息。对人民币来说，美联储加息也好，加入SDR也好，其象征意义都已经大于实质意义，人民币的长趋势拐点已经形成：（1）美元升值预期已经形成，只会有节奏变化，不会有方向变化。一方面在基本面比烂时代相对不烂（失业率甚至低于我们加工过的登记失业率），另一方面在比赛放水时代相对偏紧，尤其是相对于欧洲，欧元在美元指数中占比60%，而欧洲未来可能日本化，欧央行已经是覆水难收，欧元长期看贬。（2）中国经常账户顺差趋于收窄，甚至转向逆差。长期看，人口老龄化导致的储蓄投资缺口收窄必然导致逆差，短期看，商品的衰退性顺差不可持续，服务贸易逆差在屡创新高，投资负收益短期无法逆转。（3）中国资本[0.00%]账户逆差将加速扩大，吃掉经常账户顺差。今年三季度资本账户逆差已达到创纪录的2239亿美元，完全吃掉了经常账户的634亿美元顺差，导致外汇储备缩水1606亿。这种趋势不可逆转：一是个人资产配置多币种化，二是企业加快走出去，三是中美利率收窄，人民币单边升值预期打破，套利资金逆转，过去是借低利率又贬值的美元投资高利率又升值的人民币，可能逐步成为借低利率又贬值的人民币投资高利率又升值的美元。综上，尽管短期央行可以通过量价干预维稳，为加入SDR护航，但贬值压力只会推迟，不会消失，最终达到临界点，央行可能不得不再次允许人民币一次性贬值。从防范资本外逃的角度来看，一次性贬值确实也比渐进贬值更有效。但风险在于，第一次市场觉得是偶然，第二次市场会当成趋势。4、货币政策从主角变配角，降息空间明显收窄，降准次数不少于今年。2015年货币政策是绝对的主角，2016年可能逐步退居配角。货币宽松的方向不会变化，但思路上会有所调整，从主动到以被动对冲为主，政策重心逐步转向财政政策和供给侧改革。第一，融资成本的矛盾已经大幅缓解。贷款加权利率下降107个BP，其中一般贷款利率下降91个BP，住房贷款下降123个BP，对于依然融资难的企业，问题出在风险偏好，不是货币宽松能解决的。第二，通胀会掣肘货币宽松。从今年来看，央行对汇率依然自信，主要的掣肘因素还是来自通胀，全年最长的一段货币空窗期就和CPI的回升有直接关系。而根据我们的预测，2016的通胀会高于今年。（1）2016降息的次数会明显减少。一是存贷款利率已经完全市场化，降息的边际作用在递减。降息的意义的体现在降低国企等强议价主体的贷款利率和住房贷款利率，但目前住房贷款利率已经从最高时的6.97%大幅降到5%，从10月降息时保持住房公积金贷款利率不变来看，这似乎已经达到央行的合意水平。二是CPI和PPI都应该高于今年，由于通知下滑导致的实际利率攀升压力缓解，而且会反过来压低实际利率。三是降息对贷款利率的影响大于存款利率，会进一步挤压银行的息差。（2）2016降准的次数不少于今年。一是对冲央行外汇占款的趋势性下滑，今年央行口径的外汇占款大降1.2万亿，而2013和2014年分别是增加2.8万亿和6411亿，一来一去产生每年近2万亿的基础货币缺口。2016年人民币贬值压力不减，为了维稳，央行口径外汇占款的下降幅度预计不少于今年，必须充分降准对冲。二是稳增长的资金需求也需要降准来满足。1998年为了配合财政部发行特别国债，央行曾一次性降准5%给四大行输送火药。2016年专项金融债等公共融资工具会继续放量，这其实也是一种另类的特别国债，如果只是从存量池子里拿钱，那可能会使稳增长的效果大打折扣。5、财政赤字至少扩大到2.5%，扩大发债+结构性减税，政策性金融+PPP配合政府大幅加杠杆财政政策将逐步取代货币政策成为主角，财政赤字率至少会扩大到2.5%。2014年财政赤字率仅有2.1%，2015年财政赤字率目标虽然提高到2.3%，但横向来看与美国的3.2%、日本的3.3%、印度的4.1%均有较大差距，纵向与2000年至2002年的2.6%、2.4%、2.6%相比也有提升空间。近日财政部副部长朱光耀称要反思财政政策，其中特别提及“3%的赤字率是不是绝对科学，值得探讨”，暗示中央已经开始反思积极财政不积极的问题。财政政策主要有两个抓手：扩大政府发债规模+结构性减税。首先，扩大政府发债规模。传统的地方政府债券虽然是大势所趋，但目前预算管理和财政透明制度尚不健全的情况下，扩容不会太明显。主要还是置换债，一定会比今年的3万亿大得多。其次，加大结构性减税力度。可采取的措施包括加速固定资产折旧、提高个税征点，加大小微企业减税力度等。明年更重要的是财政政策的配套政策，主要是通过发行政策性金融和推广PPP配合政府加杠杆。第一大抓手是政策性金融。中央层面虽然暂时还发不了特别国债，但以政策性银行为主体的专项金融债其实是一种另类的特别国债。今年已发行的6000亿专项金融债由国开行和农发行、中央财政贴息，用于城市基础设施建设，明年为了解决增量项目的融资来源问题，至少会扩容到1万亿。第二个抓手是PPP，今年是项目招标年，明年才是签约年，3.4万亿的存量PPP项目中的签约规模将超过1万亿。6、注册制推动股票供给放量，股票市场不会有惊心动魄的疯牛，只有摇摇晃晃的慢牛。2016年大概率推出IPO注册制。从近期IPO重启释放的信号看，监管层明年可能把加快供给作为核心工作。首先，2016年钱多资产少的堰塞湖现象将继续强化，注册制相当于扩大股市池子泄洪。其次，有助于减少隐性的“壳”价值对市场的扭曲，促使市场回归价值投资。第三，加快供给也有助于促使资金的流向实体经济，提升直接融资占比。最后，市场热度明显回升，也为加快供给提供了条件。目前来看，明年实施注册制的可能性较大。一是证券法修订已提上日程，一读已经完毕，明年可完成二读和三读。二是在重启IPO的同时完善了新股发行制度，调整发行监管方式加强信息披露，可视为推出注册制的准备工作之一。注册制长期是利好，但短期可能加剧市场波动。一是大量资产推向市场将直接分流存量资金，尤其是一些没有投资价值的存量股可能遭受重创；二是注册制是一项复杂的系统工程，必须在信息披露、监管体系、退市制度等方面做好配套改革，推出后如果出现超预期的波动，政策可能出现反复（类似之前IPO政策的反复），打击市场对改革的信心。以台湾为例，台湾在完全注册制之前实行了23年的核准制与注册制并行制度，2006年才过渡到完全的注册制，当年台湾股指呈现出大起大落的W型走势。总体来看，2016年股市不可能重复今年的疯牛，摇摇晃晃的慢牛是大概率事件。近两年的股市繁荣大部分靠走心，即通过无风险利率的下行和改革带来的转型预期来提升估值，而分子上的企业盈利并没有明显改善。2016年的企业盈利依然不支持疯牛，一是成本下行可能放缓，二是需求端尚未完全企稳，三是供给端产能尚未开始消化。因此支撑市场还是只能靠估值，而这样的市场一定是敏感和反复的。尽管无风险利率下行推动的牛市还将继续，但2016年的市场可能会在以下风险的冲击下加大波动：一是人民币贬值，二是注册制和国企整体上市导致供给放量，三是实体信用风险，四是无风险利率从快速下行转向缓慢下行。全年市场可能围绕这些因素频繁波动。7、信用风险加速爆破，国企违约成为常态，无风险收益率继续下行。中国非金融企业杠杆率约为123%，是主要经济体中最高的。未来去杠杆无非五种途径：一是靠经济复苏，企业收入提升加快偿债；二是靠融资成本的下行，同样的收入可以偿还掉的债务；三是靠政府输血，财政兜底；四是靠市场输血，被兼并收购；五是靠债务减记；六是信用违约。目前来看，第一种方式看不到希望；第二种方式能解决一部分国有企业的问题，但对于大部分高风险的民企来说，银行并不愿意降低利率；第三种方式也只适用于国企；第四五种方式对过剩行业来说也是奢求；到头来，大部分传统产业都不得不选择最后一种道路。基于这种逻辑，2016年信用风险会比2015年更频繁。2012年第一例国企债券违约（11海龙CP01），2013年第一例P2P违约（东方创投P2P平台），2014年又相继发生第一例信托（诚至金开1号信托计划）、第一例私募债（13中森债）、第一例民企债券（11超日债）违约，2015年更是蔓延至央企债券（11天威MTN2）。只要看不到经济复苏或大规模债务减记，2016年信用违约事件会进一步蔓延。政府为守住金融风险底线，仍会去保一部分存量债务，但失去保护的范围会越来越大，国企违约将成为常态。信用风险的释放有助于推动无风险利率继续下行。一是随着刚性兑付的打破，钢铁、水泥等产能过剩行业的僵尸企业所占用信贷资源减少，减少异化的资金需求。二是货币供给继续保持宽松，稳增长和去杠杆防风险都需要低利率的支持，货币宽松是大趋势。三是债务置换虽然短期可能对利率造成冲击，但长期来看解决了期限错配和滚动融资问题，有利于无风险利率的下行；四是经济增长从重资产工业向轻资产服务业转型的过程中，资金需求系统性下行；五是人民币虽有贬值趋势，但总体来看中国资本账户依然处于管制状态，不会因资本大规模外逃终结利率下行趋势。8、十三五规划开局之年加速落地，美丽中国成为最大亮点2016年是十三五规划的开局之年，而美丽中国无疑是最值得期待的亮点。十三五规划把绿色发展列入五大发展理念，并首次提出“最严格的环保制度”和“美丽中国”概念。生态环保作为一个产业已经站在了更大的风口上。第一，监管体系从属地管理转向垂直管理，打破地方保护主义。十三五规划首次提出“省以下环保机构监测监察执法垂直管理”，这意味着从环境监察总队到县级监察机构都将脱离地方政府的管辖，改由省级环保机构直接管理，包括相关的人事任命权、资金管理权等。这有利于打破过去属地化管理带来的地方保护主义，让环保监测数据说出真相，让环保执法落到实处。第二，通过市场化的交易、融资和管理机制来激发地方政府和社会资本的积极性。十三五规划首次提出“建立健全用能权、用水权、排污权、碳排放权初始分配制度”，“培育和发展交易市场”，这是环保体制的一个重大创新。过去环保基本是依靠政府的生态补偿，这种方式一方面加大了地方政府负担，另一方面对社会资本也没有吸引力。十三五将重点通过交易机制激励地方政府，即地方政府可以把自己节省出来的排污权等拿到市场交易。初始分配制度完成确权和生态空间的划定将为此创造条件。对于过去束缚环保的融资问题，可以在生态空间整体开发的基础上，通过“绿色金融”和“PPP模式”吸引社会资本加入。9、国企改革1+N方案陆续落地，国企整体上市加速推进，央企合并步伐放缓。2015年是国企改革的顶层设计年，“指导意见”和一系列配套改革方案出台，1+N的顶层设计逐步成型，2016年将进入落地之年。（1）央企层面主要看整体上市，合并步伐会低于预期。国企改革指导意见明确提出要推广集团整体上市，一是相对公平又迅速的提高国资证券化率，避免国有资产流失，市场化的定价方式也易被各方接受。二是缓解市场的堰塞湖效应，同时也加大国企的股权融资，减少对信贷资金的占用。三是注册制和市场供给将是2016年资本市场的重点之一，为国企整体上市创造了条件。从地方国企看，随着IPO重启与注册制改革，上市门槛降低，国资证券化的进程将继续加快。从央企看，一大波资产正在靠近。很多央企证券化空间巨大，即便资产证券率较高的中航工业集团8000亿资产中，也只有约60%实现了上市，实现整体上市还有3200亿空间。央企合并的步伐将低于市场预期。2015年最火爆的央企合并在2016年可能会低于预期。中央的确有意支持央企整合重组，各行业的央企也上报了很多合并方案，但从包括南北车在内的已有案例来看，央企合并的效果并不理想。主要问题是整而不合，有的是因为互补性不强，比如当年行政主导的中外运长航合并，结果是长油航运退市，有的是经营能力和文化的差异，比如南车在经营能力和资产质量上远远优于北车，门不当户不对引发的矛盾可想而知。（2）地方国企改革重点看混改，主要是资产优质的发达地区。央企通过股份制改革和上市，已完成大部分混改工作，混改重点在地方国企，尤其是广东、上海、重庆等国企资产较为优质的发达地区。一是地方国企数量庞大，超过10万家，多数企业难以上市，通过引入战略投资者、员工持股、PPP等方式混改是较为可行的改革方案。二是地方政府积极推动。地方国企混改步伐比央企更快，在国企改革顶层文件发布前，已有20多个省市公布了改革方案，公布了积极的混改目标。很多资产在地方政府手中无法物尽其用，交给市场有助于盘活存量资产，减轻地方政府负担。10、房地产销售结束回光返照，地产投资第一次出现年度负增长，国家住房银行提上日程房地产销售在2015年回光返照，2016年将再次回到现实。30大中城市的高频销售数据9月就已开始回落，全国的商品房销售也在10月首次出现回落，政策宽松带来的短期效应正在逐步消散，地产身上的镣铐从来就没有消失过。短期看，政策宽松的边际力度会减弱，去年限制地产销售的信贷和利率因素都已经基本消除，房贷利率已经从高点回落123个BP，进一步下调的空间不大，10月降息时已经特别要求公积金贷款利率不作调整。中长期看，人口压力才刚刚开始。根据我们的估算，2005到2014年间全国的刚需人口（20-29岁）暴增6500万，而未来5年可能会减少5000万，这种趋势会在2016年进一步加速。而在户均超过1套、人均超过33平米的情况下，改善型需求也空间有限。房地产投资的情况要比销售更糟。2014年新开工面积负增长，2015年施工面积负增长，2016年房地产开发投资可能出现全年负增长。实际上从当月数据来看，今年8月之后就已经出现负增长。销售的火爆并没有引燃地产商投资的热情，目前的主基调依然是消化库存。待售面积已经从去年底的6.2亿平米上升到6.7亿平米，而待售面积与近一年月均销售的比值也从去年底的6.0上升到6.3，库存不仅没有消化，反而随着新项目的竣工继续恶化。如果再考虑到近50亿平米的在建面积，就更没有理由对房地产投资乐观了。不过话说回来，地产投资的下行是好事，如果地产投资明年回升，只会让房地产供需矛盾进一步激化。房地产政策的核心是消化库存。扩大供给的措施会逐步弱化，比如保障房建设，扩大需求的措施会继续强化，比如信贷政策、公积金政策和交易税费的进一步调整。此外，作为激发合理需求、构建住房融资体系的关键，国家住房银行有望加速提上日程。
F. 湖北农业发展银行考试题目
1.自1984年1月1日起,中国人民银行开始专门行使中央银行的职能,所承担的工商信贷和储蓄业务职能转交至:(C)
A 中国银行 B 交通银行 C 工商银行 D 建设银行
2.下面哪些是属于中国人民银行的职责范围:( ABCDE)
A.发布与履行其职责相关的命令和规章
B.发行人民币,管理人民币流通
C.监督管理黄金市场
D.负责金融业的统计、调查、分析和预测E.从事有关的国际金融活动
3.下列属于银监会的监管理念的是:( ABDE )
A.管风险 B.提高透明度 C.管机构 D.管法人E、管内控
4.银监会的监管目标是监管者追求的基本目标(B )
A(对)
B(错) 银监会的监管目标是监管者追求的最终效果或最终状态：1、审慎有效监管，保护存款人和消费者利益;2、增进市场信心;3、通过宣传教育工作和相关信息批露，增进公众对现代金融了解;4、努力减少金融犯罪
5.下列属于市场准入的有:( ABD )
A.机构准入 B.业务准入 C.法人准入 D.高级管理人员准入 E.技术准入
6.下列属于中国银行业协会的会员单位的有:( ABCEF )
A.政策性银行B.商业银行 C.中国邮政储蓄银行
D.农村资金互助社E.中央国债登记结算有限责任公司
F.资产管理公司
G、农村商业银行、农村合作银行、农村信用联合社(不包括村镇银行与农村资金互助社);准单位包括各省银行业协会
7.中国银行业协会的执行机构是会员大会(B )
A(对)
B(错) 中国银行业协会的最高权力机构为会员大会，会员大会的执行机构是理事会，对会员大会负责
8、下列属于银行金融机构的是：(ABEF)非银行金融机构包括：金融资产管理公司、信托公司、企业集团财务公司、金融租赁公司、汽车金融公司、货币经纪公司
A、中国进出口银行 B、村镇银行 C、资产管理公司
D、汽车金融公司 E、交通银行 F、农村信用联合社 H、金融租赁公司
9、国家开发银行所承担的任务是：(B)
A、农业政策性贷款 B、国家重点建设项目融资 C、支持进出口贸易 D、支持国家开发项目融资
10、中国农业发展银行可以办理保险代理等中间业务(A)
A(对) B(错)
11、按照“一行一策”原则，推进政策性银行改革，首先应该先推进(A)改革
A、国家开发银行 B、中国进出口银行 C、中国农业发展银行 D、中国银行
12、下面哪家大型商业银行还未在交易所上市(B)
A、工商银行 B、农业银行 C、中国银行 D、建设银行 E、交通银行
13、下面哪家大型商业银行既在上海交易所上市，又在香港联合交易所上市
A、工商银行 B、农业银行 C、中国银行 D、建设银行(只在香港联合交易所上市) E、交通银行
14、新中国第一家全国性的股份制银行是：(A)
A、交通银行 B、招商银行 C、恒丰银行 D、中信银行
15、城市商业银行是在原城市信用社的基础上组建并发展的(A)
A(对) B(错)
16、1979年，我国第一家城市信用社在(D)成立。
A、广东——广州B、江苏——淮安C、山东——青岛D、河南——驻马店
17、城市商业银行呈现出的新的发展趋势是：(ABD)
A、引进战略投资者 B、跨区域经营 C、体制创新 D、联合重组 E、扩大业务规模
18、村镇银行和农村资金互助社是(D)年批准设立的
A、2004 B、2005 C、2006 D、2007
19、2001年11月29日，全国第一家农村股份制商业银行在(C)正式成立
A、江苏扬州市农村商业银行B、广东潮州市农村商业银行C、张家港市农村商业银行D、甘肃张掖市农村商业银行
20、农村资金互助社可以向非社员吸收存款，但不可以发放贷款及办理其他金融业务。(B)
A(对)
B(错)农村资金互助社不可以向非社员吸收存款、发放贷款及办理其他金融业务、不得以该社资产为其他单位或个人提供担保
21、中国邮政储蓄银行的市场定位是，充分依托和发挥网络优势，完善城乡金融服务功能，以(E)和(C)业务为主，为城市社区和广大农村地区居民提供基础金融服务，与其他商业银行形成互补关系，支持社会主义新农村建设。
A、存款 B、贷款 C、中间 D、结算 E、零售 F、咨询
22、我国批准设立的第一家外资银行代表处是：(B)
A、东亚银行 B、日本输出入银行 C、花旗银行 D、汇丰银行
23、下列属于外资银行营业性机构的有：(ABD)
A、外商独资银行B、中外合资银行C、外国银行代表处D、外国银行分行
24、外商独资银行、中外合资银行及外国银行分行都可以经营部分或全部人民币业务和外汇业务。(B)
A(对) B(错)
外国银行分行可以经营部分或全部外汇业务以及除中国境内公民以外客户的人民币业务
25、我国的金融资产管理公司有：(ABDF)
A、信达资产管理公司B、华融资产管理公司C、华夏资产管理公司
D、长城资产管理公司E、中华资产管理公司F、东方资产管理公司
26、我国的信托业已经先后经过(B)次大规模的清理整顿。
A、4 B、5 C、6 D、7
27、1979年，新中国第一家信托投资公司是：(C)
A、上海国际信托投资公司 B、广州国际信托投资公司 C、中国国际信托投资公司 D、中华国际信托投资公司
28、企业集团财务公司的服务对象仅限于企业集团成员，但可以向社会吸收存款以及向非成员单位提供服务。(B)
A(对) B(错)服务对象限于企业集团成员，不允许从集团外吸收存款，为非成员单位提供服务
29、下面属于非银行业金融机构的有：(ABCDEG)
A、金融资产管理公司B、汽车金融公司C、企业集团财务公司D、金融租赁公司E、信托公司F、保险公司G、货币经纪公司
30、宏观经济状况包括以下哪几个方面?(ABC)
A、经济发展水平B、经济发展状况C、经济发展前景D、经济发展速度E、宏观经济环境
31、宏观经济发展的总体目标一般包括：(ABDE)
A、经济增长B、物价稳定C、国际收支D、充分就业E、国际收支平衡F、提高货币供应量
32、下面哪组宏观经济发展目标所对应的衡量指标是错误的?(A)
A、经济增长——国民生产总值(应为国内生产总值) B、充分就业——失业率
C、物价稳定——通货膨胀 D、国际收支平衡——国际收支
33、GDP增长率是反映一国整体经济状况的主要指标。(B)
A(对) B(错)GDP是衡量一国整体经济状况的主要指标，其增长率是反映一定时期经济发展水平变化程度的动态指标
34、我国统计部门公布的失业率为：(C)
A、国民失业率B、公民失业率C、城镇登记失业率D、城乡失业率
35、一般来说，衡量通货膨胀的常用指标：(ABD)
A、消费者物价指数B、生产者物价指数C、国内生产总值D、国内生产总值物价平减指数E、居民生活消费指数
36、在衡量通货膨胀时，生产者物价指数使用得最多、最普遍。(B )
A、(对) B、(错)消费者物价指数
37、下列属于国际收支中经常项目的有：(CDE)
A、直接投资B、企业信贷 C、劳务收支 D、汇款
E、贸易收支 F、政府借款经常项目：贸易、劳务(运输、旅游)、单方面转移(汇款、捐赠);资本项目：直接投资、政府和银行的借款及企业信贷
38、在国际收支的衡量指标中，贸易收支(即进出口额)是其最主要的部分。(A)
A(对) B、(错)
39、经济周期的四个阶段是指：(C)
A、繁荣—衰退—萧条—崩溃B、繁荣—萧条—衰退—崩溃
C、繁荣—衰退—萧条—复苏D、繁荣—萧条—衰退—复苏
40、下列属于经济结构的是：(ABCDEFGJ)
A、产业B、产品C、分配D、所有制E、城乡F、消费G、技术H、生产结构I、体制结构J、地区
41、经济结构会直接影响社会经济主体对商业银行服务的需求，从而在一定程度上决定商业银行的经营特征。(A )
A(对) B(错)
42、下列属于第二产业的行业有：(ABF)
A、建筑业B、电力、燃气及水的生产和供应业、采矿业，C、房地产业D、邮政业E、国际组织F、制造业
43、我国商业银行中间业务在银行业务中占比较低的原因有：(ABC)
A、第一、二产业的粗放式增长
B、第三产业在国民经济中占比重较低
C、银行服务的需求由于各种因素而受到的限制
D、银行中间业务的创新观念不强，产品开发程度低
E、银行人员的从业素质较差
44、在我国，推动整个经济增长的主要力量是：(C)
A、生产 B、消费 C、投资 D、供给
45、下列属于金融市场功能的有：(ABCDF)
A、资源配置功能B、定价功能C、风险分散和风险管理功能
D、经济调节功能E、市场引导功能F、货币资金融通功能
46、金融市场最主要、最基本的功能是：(A)
A、货币资金融通功能B、资源配置功能C、经济调节功能D、定价功能
47、下列哪些属于资本市场的特点(C )
A、偿还期短、流动性强、风险小B、偿还期短、流动性小、风险高
C、偿还期长、流动性小、风险高D、偿还期长、流动性强、风险小
48、我国的货币市场主要包括：(ABC)
A、银行间债券回购市场B、票据市场C、银行间同业拆借市场D、外汇市场E、交易所市场
49、按具体的交易工具类型划分，金融市场可分为：(ABCEFG)
A、债券市场B、股票市场C、外汇市场D、交易所市场E、黄金市场F、保险市场G、票据市场H、期货市场
50、金融市场分为现货市场与期货市场是按(C)来划分的
A、交易的阶段B、交易场所C、交割时间D、期限
51、场内交易市场又称柜台市场(B )
A(对) B(错)有形市场。场外交易市场又称柜台市场或无形市场
52、1990年底，上海证券交易所和深圳证券交易所先后成立，标志着我国(B)市场正式形成。
A、债券 B、股票 C、黄金 D、保险
53、目前，我国已经初步形成了以债券和股票等证券产品为主体，场外市场交易所市场并存的资本市场(A )
A(对) B(错)
54、下列属于我国的商品期货市场的是：(ABCD)
A、大连B、郑州C、上海D、中国金融
55、资本市场是银行流动性管理，尤其是实现盈利性和流动性之间平衡的基础(B )
A(对) B(错)
56、下列属于金融市场发展对商业银行的挑战的是：(ABCDF)
A、对银行资产和负债的价值影响会不断加大B、银行风险管理难度会加大
C、会放大银行的风险事件D、会减少银行的资本来源以及优质客户的流失
E、会造成银行体制结构的崩溃F、不利于银行的长期发展
57、下列属于短期金融工具的是：(ADE)
A、商业票据B、股票C、企业债券D、回购协议E、银行承兑汇票
58、下列既属于直接金融工具又属于长期金融工具的是：(AC)
A、企业债券B、商业票据C、股票D、可转让大额存单E、回购协议
59、可转让大额存单既属于间接融资工具又属于短期金融工具(A )
A(对) B(错)可转让大额存单与银行承兑汇票既属于间接融资工具又属于短期金融工具
60、按投资者所拥有的权利划分，金融工具可分为：(ABD)
A、债权工具B、股权工具C、衍生金融工具D、混合工具
61、债券的构成要件是：(ACDE)
A、利率 B、汇率 C、期限 D、面额 E、发行机构 F、发行日期
62、发行金融债券的目的是为了筹措：(D)
A、短期贷款 B、中期贷款 C、长期贷款 D、中长期贷款
G. 20i6年中国经济计划
2016年中国经济十大猜想
中国无疑正处于一个不确定的年代。回头看2015，很多一致预期被证明是一致错误：A股没有等来6124，却等来一场史无前例的股灾；央企没有等来激进的混改，却等来了一场说走就走的合并；地方政府没有等来期待的财权，却等来一堆来去无踪的置换债，人民币没等来美联储加息，但还是来了一次出其不意的暴贬……不是我们不明白，而是世界变化快。当下面临的政治、经济、人口和外部环境换挡任何一项都足以改变中国，更何况是所有冲击叠加在一起。我们只能从历史中吸取经验，不断调试自己的逻辑。
2015至少告诉我们三点经验：第一，当所有人形成一致预期的时候，很可能是一致错误，机会和风险往往藏在大家都忽视的地方，比如股市中的配资。第二，政策冲击只会改变经济的节奏，不会改变方向。比如增长破7，通胀1时代，流动性宽松，基本面并没有任何的出乎意料。第三，市场虽然有时会偏离基本面，但最终还是会回归，偏离的越多，回归的方式约剧烈，比如股灾。带着这些经验，我们对2016年做出以下判断：
1、经济增长目标下调到6.5%，实际增速略高于目标。
2015全年保7基本是不可能完成的任务。预测GDP不能只看三大需求，因为中国根本没有三大需求的准确统计，固定资产投资不等于资本形成，净出口不等于经常账户顺差，社会消费品零售也不等于最终消费。更准确的方法是看从生产法分析各产业对GDP的增长拉动。对比今年和2015年，除了工业和金融业之外，其他所有行业的波动不到0.1个百分点。所以基本只要分析工业和金融业即可。工业可以看规上工业增加值，10月还在下行，而且看不到拐点。金融业可以看几个指标。一是存贷款增速，10月几乎萎缩了一半，和三季度增两倍落差明显；二是证券交易额，两市成交量增速已经从二三季度的10倍和3.4倍回落到2.5倍；三是金融业相关税收，10月营业税从19.3%大降至9.7%，企业所得税业大降10%。综合判断，四季度最多与三季度持平。
形势比人强，从以往4次下调目标的历史来看，如果当年没有完成目标，一定会导致增长目标下调，比如1998和2014年。以此推断， 2016年经济增长目标下调是大概事件。而根据以往的经验来看，目标可能定在6.5%，但最终的实际增速可能略高于6.5%。2015年第一产业拉动没有变化，第二产业少拉动0.9个百分点左右，第三产业多拉动0.6个百分点左右。先看趋势，2016年第一产业不会有明显波动，第二产业大概率贡献下降，第三产业的贡献还会上升。再估算幅度，2016年的周期下滑压力应该介于2015和2014年之间，按2014和2015的均值计算，假设第二产业少拉动0.6，第三产业多拉动0.3，这样算下来2016年的增速应该在6.7%左右，略高于预期目标。
2、CPI继续“1”往无前，PPI连跌超过50个月，通胀有惊无险
2016年预计CPI同比1.6%，较2015年略有回升，但仍然有惊无险。首先，2016年翘尾因素略高于2015年。假设今年CPI为1.42%，则2016年翘尾因素为0.55%，略高于今年的0.44%。其次，2015年猪价上涨8.2%，带动CPI新涨价因素0.33%。考虑到猪价上涨带动补栏以及明年总需求依然不强，明年猪价继续强势的概率不大，假设2016年猪肉均价为22元/千克，拖累CPI新涨价0.38%。最后，2015年Brent原油均价约为53.83美元/桶，较2014年大幅下跌45.6%，对CPI新涨价因素拖累0.91%（原油价格和CPI新涨价因素相关系数为0.02）。考虑到低油价对页岩油产业的冲击，部分企业去产能，在最新的报告中EIA上调2016年原油价格预期至56.24美元/桶，较2015年上涨4.5%，贡献物价上涨0.09%。第四，在经济下行的基本判断之下，其它价格因素的贡献应该也略低于今年的1.56%，假设和去年的下滑幅度相同，则为1.38%。综合看2016年CPI约为1.64%（翘尾因素0.55%-猪价因素0.38%+油价因素0.09%+其它因素1.38%）。
预计明年PPI累计负增长将超过50个月，但同比跌幅将收窄。考虑到本次去产能周期中，宏观经济政策强调底线思维和严守系统性金融风险底线，去产能的力度总体上温和于98年的大破大力去产能，上游原材料行业过剩产能并未明显去化，PPI转正仍需时日。但明年PPI同比跌幅有望在多方面因素合力作用下收窄，一是稳增长政策重点转向财政政策，总需求冲击边际上有所缓解；二是近期中央首提供给侧改革，去产能力度有望加大；三是明年信用风险加速爆破，企业破产倒逼产能去化；四是人民币贬值可能带来一定的输入型通胀压力。五是美元升值周期下大宗商品价格企稳，对PPI的拖累减弱，尤其是油价，今年是跌45.6%，假定明年油价涨4.5%，其它因素影响不变，则PPI跌幅可能收窄2.5-3个百分点左右；
3、美联储加息靴子落地，资本加快“走出去”，人民币再现一次性贬值。
美联储加息的条件已经具备，现在只是何时扣动扳机的问题。目前看，12月加息的概率已经达到70%，即便12月没加，明年也会至少加一次息。对人民币来说，美联储加息也好，加入SDR也好，其象征意义都已经大于实质意义，人民币的长趋势拐点已经形成：
（1）美元升值预期已经形成，只会有节奏变化，不会有方向变化。一方面在基本面比烂时代相对不烂（失业率甚至低于我们加工过的登记失业率），另一方面在比赛放水时代相对偏紧，尤其是相对于欧洲，欧元在美元指数中占比60%，而欧洲未来可能日本化，欧央行已经是覆水难收，欧元长期看贬。
（2）中国经常账户顺差趋于收窄，甚至转向逆差。长期看，人口老龄化导致的储蓄投资缺口收窄必然导致逆差，短期看，商品的衰退性顺差不可持续，服务贸易逆差在屡创新高，投资负收益短期无法逆转。
（3）中国资本账户逆差将加速扩大，吃掉经常账户顺差。今年三季度资本账户逆差已达到创纪录的2239亿美元，完全吃掉了经常账户的634亿美元顺差，导致外汇储备缩水1606亿。这种趋势不可逆转：一是个人资产配置多币种化，二是企业加快走出去，三是中美利率收窄，人民币单边升值预期打破，套利资金逆转，过去是借低利率又贬值的美元投资高利率又升值的人民币，可能逐步成为借低利率又贬值的人民币投资高利率又升值的美元。
综上，尽管短期央行可以通过量价干预维稳，为加入SDR护航，但贬值压力只会推迟，不会消失，最终达到临界点，央行可能不得不再次允许人民币一次性贬值。从防范资本外逃的角度来看，一次性贬值确实也比渐进贬值更有效。但风险在于，第一次市场觉得是偶然，第二次市场会当成趋势。
4、货币政策从主角变配角，降息空间明显收窄，降准次数不少于今年。
2015年货币政策是绝对的主角，2016年可能逐步退居配角。货币宽松的方向不会变化，但思路上会有所调整，从主动到以被动对冲为主，政策重心逐步转向财政政策和供给侧改革。第一，融资成本的矛盾已经大幅缓解。贷款加权利率下降107个BP，其中一般贷款利率下降91个BP，住房贷款下降123个BP，对于依然融资难的企业，问题出在风险偏好，不是货币宽松能解决的。第二，通胀会掣肘货币宽松。从今年来看，央行对汇率依然自信，主要的掣肘因素还是来自通胀，全年最长的一段货币空窗期就和CPI的回升有直接关系。而根据我们的预测，2016的通胀会高于今年。
（1）2016降息的次数会明显减少。一是存贷款利率已经完全市场化，降息的边际作用在递减。降息的意义更多的体现在降低国企等强议价主体的贷款利率和住房贷款利率，但目前住房贷款利率已经从最高时的6.97%大幅降到5%，从10月降息时保持住房公积金贷款利率不变来看，这似乎已经达到央行的合意水平。二是CPI和PPI都应该高于今年，由于通知下滑导致的实际利率攀升压力缓解，而且会反过来压低实际利率。三是降息对贷款利率的影响大于存款利率，会进一步挤压银行的息差。
（2）2016降准的次数不少于今年。一是对冲央行外汇占款的趋势性下滑，今年央行口径的外汇占款大降1.2万亿，而2013和2014年分别是增加2.8万亿和6411亿，一来一去产生每年近2万亿的基础货币缺口。2016年人民币贬值压力不减，为了维稳，央行口径外汇占款的下降幅度预计不少于今年，必须充分降准对冲。二是稳增长的资金需求也需要降准来满足。1998年为了配合财政部发行特别国债，央行曾一次性降准5%给四大行输送火药。2016年专项金融债等公共融资工具会继续放量，这其实也是一种另类的特别国债，如果只是从存量池子里拿钱，那可能会使稳增长的效果大打折扣。
5、财政赤字至少扩大到2.5%，扩大发债+结构性减税，政策性金融+PPP配合政府大幅加杠杆
财政政策将逐步取代货币政策成为主角，财政赤字率至少会扩大到2.5%。2014年财政赤字率仅有2.1%，2015年财政赤字率目标虽然提高到2.3%，但横向来看与美国的3.2%、日本的3.3%、印度的4.1%均有较大差距，纵向与2000年至2002年的2.6%、2.4%、2.6%相比也有提升空间。近日财政部副部长朱光耀称要反思财政政策，其中特别提及“3%的赤字率是不是绝对科学，值得探讨”，暗示中央已经开始反思积极财政不积极的问题。
财政政策主要有两个抓手：扩大政府发债规模+结构性减税。首先，扩大政府发债规模。传统的地方政府债券虽然是大势所趋，但目前预算管理和财政透明制度尚不健全的情况下，扩容不会太明显。主要还是置换债，一定会比今年的3万亿大得多。其次，加大结构性减税力度。可采取的措施包括加速固定资产折旧、提高个税征收起点，加大小微企业减税力度等。
明年更重要的是财政政策的配套政策，主要是通过发行政策性金融和推广PPP配合政府加杠杆。第一大抓手是政策性金融。中央层面虽然暂时还发不了特别国债，但以政策性银行为主体的专项金融债其实是一种另类的特别国债。今年已发行的6000亿专项金融债由国开行和农发行、中央财政贴息，用于城市基础设施建设，明年为了解决增量项目的融资来源问题，至少会扩容到1万亿。第二个抓手是PPP，今年是项目招标年，明年才是签约年，3.4万亿的存量PPP项目中的签约规模将超过1万亿。
6、注册制推动股票供给放量，股票市场不会有惊心动魄的疯牛，只有摇摇晃晃的慢牛。
2016年大概率推出IPO注册制。从近期IPO重启释放的信号看，监管层明年可能把加快供给作为核心工作。首先，2016年钱多资产少的堰塞湖现象将继续强化，注册制相当于扩大股市池子泄洪。其次，有助于减少隐性的“壳”价值对市场的扭曲，促使市场回归价值投资。第三，加快供给也有助于促使资金更多的流向实体经济，提升直接融资占比。最后，市场热度明显回升，也为加快供给提供了条件。目前来看，明年实施注册制的可能性较大。一是证券法修订已提上日程，一读已经完毕，明年可完成二读和三读。二是在重启IPO的同时完善了新股发行制度，调整发行监管方式加强信息披露，可视为推出注册制的准备工作之一。
注册制长期是利好，但短期可能加剧市场波动。一是大量资产推向市场将直接分流存量资金，尤其是一些没有投资价值的存量股可能遭受重创；二是注册制是一项复杂的系统工程，必须在信息披露、监管体系、退市制度等方面做好配套改革，推出后如果出现超预期的波动，政策可能出现反复（类似之前IPO政策的反复），打击市场对改革的信心。以台湾为例，台湾在完全注册制之前实行了23年的核准制与注册制并行制度，2006年才过渡到完全的注册制，当年台湾股指呈现出大起大落的W型走势。
总体来看，2016年股市不可能重复今年的疯牛，摇摇晃晃的慢牛是大概率事件。近两年的股市繁荣大部分靠走心，即通过无风险利率的下行和改革带来的转型预期来提升估值，而分子上的企业盈利并没有明显改善。2016年的企业盈利依然不支持疯牛，一是成本下行可能放缓，二是需求端尚未完全企稳，三是供给端产能尚未开始消化。因此支撑市场还是只能靠估值，而这样的市场一定是敏感和反复的。尽管无风险利率下行推动的牛市还将继续，但2016年的市场可能会在以下风险的冲击下加大波动：一是人民币贬值，二是注册制和国企整体上市导致供给放量，三是实体信用风险，四是无风险利率从快速下行转向缓慢下行。全年市场可能围绕这些因素展开频繁波动。
7、信用风险加速爆破，国企违约成为常态，无风险收益率继续下行。
中国非金融企业杠杆率约为123%，是主要经济体中最高的。未来去杠杆无非五种途径：一是靠经济复苏，企业收入提升加快偿债；二是靠融资成本的下行，同样的收入可以偿还掉更多的债务；三是靠政府输血，财政兜底；四是靠市场输血，被兼并收购；五是靠债务减记；六是信用违约。目前来看，第一种方式看不到希望；第二种方式能解决一部分国有企业的问题，但对于大部分高风险的民企来说，银行并不愿意降低利率；第三种方式也只适用于国企；第四五种方式对过剩行业来说也是奢求；到头来，大部分传统产业都不得不选择最后一种道路。
基于这种逻辑，2016年信用风险会比2015年更多更频繁。2012年第一例国企债券违约（11海龙CP01），2013年第一例P2P违约（东方创投P2P平台），2014年又相继发生第一例信托（诚至金开1号信托计划）、第一例私募债（13中森债）、第一例民企债券（11超日债）违约，2015年更是蔓延至央企债券（11天威MTN2）。只要看不到经济复苏或大规模债务减记，2016年信用违约事件会进一步蔓延。政府为守住金融风险底线，仍会去保一部分存量债务，但失去保护的范围会越来越大，国企违约将成为常态。
信用风险的释放有助于推动无风险利率继续下行。一是随着刚性兑付的打破，钢铁、水泥等产能过剩行业的僵尸企业所占用信贷资源减少，减少异化的资金需求。二是货币供给继续保持宽松，稳增长和去杠杆防风险都需要低利率的支持，货币宽松是大趋势。三是债务置换虽然短期可能对利率造成冲击，但长期来看解决了期限错配和滚动融资问题，有利于无风险利率的下行；四是经济增长从重资产工业向轻资产服务业转型的过程中，资金需求系统性下行；五是人民币虽有贬值趋势，但总体来看中国资本账户依然处于管制状态，不会因资本大规模外逃终结利率下行趋势。
8、十三五规划开局之年加速落地，美丽中国成为最大亮点
2016年是十三五规划的开局之年，而美丽中国无疑是最值得期待的亮点。十三五规划把绿色发展列入五大发展理念，并首次提出“最严格的环保制度”和“美丽中国”概念。生态环保作为一个产业已经站在了更大的风口上。
第一，监管体系从属地管理转向垂直管理，打破地方保护主义。十三五规划首次提出“省以下环保机构监测监察执法垂直管理”，这意味着从环境监察总队到县级监察机构都将脱离地方政府的管辖，改由省级环保机构直接管理，包括相关的人事任命权、资金管理权等。这有利于打破过去属地化管理带来的地方保护主义，让环保监测数据说出真相，让环保执法落到实处。
第二，通过市场化的交易、融资和管理机制来激发地方政府和社会资本的积极性。十三五规划首次提出“建立健全用能权、用水权、排污权、碳排放权初始分配制度”，“培育和发展交易市场”，这是环保体制的一个重大创新。过去环保基本是依靠政府的生态补偿，这种方式一方面加大了地方政府负担，另一方面对社会资本也没有吸引力。十三五将重点通过交易机制激励地方政府，即地方政府可以把自己节省出来的排污权等拿到市场交易。初始分配制度完成确权和生态空间的划定将为此创造条件。对于过去束缚环保的融资问题，可以在生态空间整体开发的基础上，通过“绿色金融”和“PPP模式”吸引更多社会资本加入。
9、国企改革1+N方案陆续落地，国企整体上市加速推进，央企合并步伐放缓。
2015年是国企改革的顶层设计年，“指导意见”和一系列配套改革方案出台，1+N的顶层设计逐步成型，2016年将进入落地之年。
（1）央企层面主要看整体上市，合并步伐会低于预期。国企改革指导意见明确提出要推广集团整体上市，一是相对公平又迅速的提高国资证券化率，避免国有资产流失，市场化的定价方式也易被各方接受。二是缓解市场的堰塞湖效应，同时也加大国企的股权融资，减少对信贷资金的占用。三是注册制和市场供给将是2016年资本市场的重点之一，为国企整体上市创造了条件。从地方国企看，随着IPO重启与注册制改革，上市门槛降低，国资证券化的进程将继续加快。从央企看，一大波资产正在靠近。很多央企证券化空间巨大，即便资产证券率较高的中航工业集团8000亿资产中，也只有约60%实现了上市，实现整体上市还有3200亿空间。
央企合并的步伐将低于市场预期。2015年最火爆的央企合并在2016年可能会低于预期。中央的确有意支持央企整合重组，各行业的央企也上报了很多合并方案，但从包括南北车在内的已有案例来看，央企合并的效果并不理想。主要问题是整而不合，有的是因为互补性不强，比如当年行政主导的中外运长航合并，结果是长油航运退市，有的是经营能力和文化的差异，比如南车在经营能力和资产质量上远远优于北车，门不当户不对引发的矛盾可想而知。
（2）地方国企改革重点看混改，主要是资产优质的发达地区。央企通过股份制改革和上市，已完成大部分混改工作，混改重点在地方国企，尤其是广东、上海、重庆等国企资产较为优质的发达地区。一是地方国企数量庞大，超过10万家，多数企业难以上市，通过引入战略投资者、员工持股、PPP等方式混改是较为可行的改革方案。二是地方政府积极推动。地方国企混改步伐比央企更快，在国企改革顶层文件发布前，已有20多个省市公布了改革方案，公布了积极的混改目标。很多资产在地方政府手中无法物尽其用，交给市场有助于盘活存量资产，减轻地方政府负担。
10、房地产销售结束回光返照，地产投资第一次出现年度负增长，国家住房银行提上日程
房地产销售在2015年回光返照，2016年将再次回到现实。30大中城市的高频销售数据9月就已开始回落，全国的商品房销售也在10月首次出现回落，政策宽松带来的短期效应正在逐步消散，地产身上的镣铐从来就没有消失过。短期看，政策宽松的边际力度会减弱，去年限制地产销售的信贷和利率因素都已经基本消除，房贷利率已经从高点回落123个BP，进一步下调的空间不大，10月降息时已经特别要求公积金贷款利率不作调整。中长期看，人口压力才刚刚开始。根据我们的估算，2005到2014年间全国的刚需人口（20-29岁）暴增6500万，而未来5年可能会减少5000万，这种趋势会在2016年进一步加速。而在户均超过1套、人均超过33平米的情况下，改善型需求也空间有限。
房地产投资的情况要比销售更糟。2014年新开工面积负增长，2015年施工面积负增长，2016年房地产开发投资可能出现全年负增长。实际上从当月数据来看，今年8月之后就已经出现负增长。销售的火爆并没有引燃地产商投资的热情，目前的主基调依然是消化库存。待售面积已经从去年底的6.2亿平米上升到6.7亿平米，而待售面积与近一年月均销售的比值也从去年底的6.0上升到6.3，库存不仅没有消化，反而随着新项目的竣工继续恶化。如果再考虑到近50亿平米的在建面积，就更没有理由对房地产投资乐观了。不过话说回来，地产投资的下行是好事，如果地产投资明年回升，只会让房地产供需矛盾进一步激化。
房地产政策的核心是消化库存。扩大供给的措施会逐步弱化，比如保障房建设，扩大需求的措施会继续强化，比如信贷政策、公积金政策和交易税费的进一步调整。此外，作为激发合理需求、构建住房融资体系的关键，国家住房银行有望加速提上日程。
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H. 2009年籽棉走势
08/09年度棉花市场行情分析
日期：2008-10-13 13:47 作者： 来源：中国棉花信息网
十一前后，笔者到河北南部及鲁西北棉区的棉花地和棉花加工企业看了看，得到一些棉花圈、供销社朋友们的热情接待和帮助，在此深表感谢。本人归纳了一下个人看法，存在以偏概全或草率定论的成份，请朋友们指正：
1、2008/09年度国内棉花产量真得能同2007/08年度持平？笔者今年没有到新疆去，不敢枉下结论，但从河北南部和山东西北部来看，棉花的单产同比增长的希望不大，河北南部根花和中期花都不多，秋桃的长势不错，但十一前后的降温，对棉花的生长和质量造成影响山东德州地区棉花采摘进度十一后达到70%以上，但相当一部分棉农反映，从收回家的数量估算，籽棉产量同比不仅没有上升反而所下降，棉农认为问题集中在棉种的质量和前期降雨及棉花重茬、早衰上。江苏单产上升，但植棉面积大幅下降安徽棉花单产和质量双下滑，湖北、河南的形势同安徽、江苏等是“墙里墙外”的关系，湖南和山西、陕西的丰产难改大局——笔者认为内地减产至少在20—30万吨而新疆北疆气温下降、对采摘进度和质量产生一定影响，因此08/09年度国内总产不会超过750万吨。
2、资金并不是影响和制约棉花加工企业收购籽棉的“瓶颈”，从对几个市级、县级棉麻分司的调查来看，通过第三方监管或财产抵押等方式或多或少都拿到了农发行贷款，但受棉籽“上窜下跳”以及全球商品期货下泻施压的影响，哆哆嗦嗦不敢收，如某公司400型大厂，到十.一前只收了10多万斤籽棉，轧花机根本开不起来而一些个体200型厂和400型厂却靠自有资金开秤收购、加工，但基本全是据棉纺厂“订单加工”，加工出来一批走一批，够一车装一车，决不存货，笔者曾到东光某收购了500万斤以上籽棉的400型厂参观，其折算下来的加费每吨260元左右，快进快出的利润每吨250—300元，400型大包比周边小包的销售价高120—200元/吨，轧花厂随时根据油脂厂的反聩调整收购价。
3、即使籽棉收购价跌到2.90元/斤以下，农民弃棉种粮的积极性也不高，一方面是种冬小麦和玉米两季的投入比一季棉花要大，而且集中收割期间劳动强度不小，另外对一部分棉农而言，种棉多为了“活钱”，9月后可随时填补家庭支付再者随国内经济形势由防“通胀”转向“防紧缩”，包括农产品在内的所有商品呈现下跌、回归理性的势头，玉米、小麦、大豆等等售价全线回调，10月8日河北、河南等地玉米的收购价滑至0.80元/斤左右，新疆则低至0.77元/斤以下，全年度“平开低走”的趋势形成，粮棉比价出现一定幅度倾斜，但还没逼到棉农痛下决心的地步。
4、棉纺织企业“麻杆打狼——两头害怕”。一方面在采购新棉和2007/08年度新疆棉时尽量压价现款价格，一方面担心因棉价下跌推倒整个产业链“多米诺股牌”，造成棉纱布的销售价大幅下挫，压空眼前还算不错的利润，各地中小棉纺织企业融资困难，民间资金、高利贷压垮了部分厂家坚守或“二度开机”的信心。目前一些棉花企业、棉纺厂反映，即使农发行贷款足额下发，今年也不敢用，企业资金链紧张只是表面现象，下游销费终端严重萎缩才是问题的关键。
10月6、7两日郑期成交量的巨幅放大，显然是浙江大地期货公司及其它炒作力量的短期行为，资金实现在大进快出，国家可能收储的消息面刺激作用并不强，在全球商品市场遍插“绿旗”的情况下，国内棉花市场险些玩了回“中原突围”的大戏，但随8日资金获利后大量外逃，“插曲”结束，郑期和撮合再回“空逼多”行情。10月8日中国人民银行日决定：从10月15日和10月9日起分别下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点和一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点，存贷款基准利率双双下调的举措为近十年来罕见，而全球7大央行共同减息救市说明全球性的经济危机已无可避免。笔者分析，对中国而言，2008年下半年并只是金融风暴到来折“前奏”，2009年才是“重灾区”，棉纺织行业将加速洗牌和淘汰，中国的棉花产业向“自给自足”靠拢。对棉花走势，个人认为：
一、棉价随同整个商品市场补跌的趋势短期不会有根本改变，棉价加速下跌加快收储政策的出台，但恐怕难以托住底部，国内三级棉破12000的阻力不大，棉农成为这场博奕的“牺牲品”。
1、有关部门讨论的最低收购保护价，在部分地区籽棉采摘进度达到50%以上出台，“黄花菜凉了半截”，按9月底，农发行各省级分行陆续对外公示了2008/2009年度新棉收购的贷款上线和贷款风险控制线为每公斤4.8元—5.6元（新疆为5.4元/公斤），显然两条“红线”低于棉农的预期，在种植成本和人工费用大幅上升的前提下，棉花又成了“多收三、五斗”的代表，政策出台不及时和执行不彻底加大了棉农和棉花企业的担心。
2、农发行新棉收购贷款上线标准基准暂定为500元/担,可以根据市场变化决定上下浮动,最高可以上浮50元/担，实施第三方监管的棉花,收购贷款上线则最高可以上浮60元/担，因此1吨皮棉的贷款上限为11200元，而2007/08年度江苏、河北、安徽省等省执行的上限是570元/担，即11400元/吨，比本年度高了200元/吨，说明国家也在有意压低棉价，降低棉花企业风险。
3、收储的前提是“棉价过低”，从湖北省农发行制订的“贷款上线为500元/担，不上浮贷款风险控制线为11500元/吨（标准级籽棉价格控制在2.6元/斤以内）。”来看，三级皮棉到厂价12000将是国家认定的底部，而近日新疆329和地产三级棉的到厂价均滑落至12500—12800元/吨，离国家划定的“警戒线”仍有500元/吨以上的差距。
4、随经济危机空降欧州，并向亚太地区蔓延，各国给纷启动救市计划，全球期货商品下泻的脚步虽有所放缓，但离谷底尚有一段空间，棉花期货更多的是受经济因素左右，脱离简单的供需层面。
二、中国的棉花问题出在消费上，一味的调高产量不过是政府为了“自圆其说”棉纺织厂的真正压力是欧美等发达国家消费市场和消费信心的大幅萎缩，资金链紧张只是个表现形式，有很多企业表示，现在即使农发行肯大幅放贷，自已也不敢用，一是机器开足了，只能增加纱布库存，现在基本都是按订单生产，没订单就停机二是贷款的利息太高，一般产品的销售利润降至“脚面”以下，目前能“自保”的多是新产品和浮动汇率订单。据8月USDA和Cotlook的报告测算中国2008/09年的棉花消费量分别为1150万吨、1058万吨，与笔者的估测至少相差100万吨。
1、2007年中国对欧盟纺织品服装的出口额占中国纺服出口总额的16.84%，人民币兑美元虽不断升值，但对欧元却连续贬值，但2008年以来，欧元却大幅贬值，一个月竟达到10%以上，我国纺织品服装出口遭受重创，对美、对欧出口配额大量剩余，很多企业为了完成创汇指标“硬着头皮”接单。
2、美次贷危机只是全球经济衰退的一个导火索，正从欧美发达国家烧向亚州，中国外汇储备大幅贬值（至少10%以上），做为创造贸易顺差的大户——纺织品服装业受到的冲击不言而喻，企业面临接单难、难接单、不接单更难尴尬局面，反正站着、坐着、躺着都活不下去。
三、对2008年下半年乃至2009年中国经济的担心愈发加重，棉花、棉纺织业只是这个大环境下相对薄弱的一环，有人打的比喻是：中国受全球经济危机的冲击才刚刚开始，为欧美买单也刚刚开始，这阵风才刚刮到天津，离北京还有100多公里。中国政府在短短的一年时间里几乎动用了所有的金融工具，从调控到放松，从防通胀到防通缩，从冷眼旁观到被动救市，因此笔者对2009年的棉纺织业仍不看好，棉花消费能力很可能从“软着陆”到“硬着陆”，相当一部分纺织服企业难以熬过这个“冬天”。
1、美国金融危机没有任何好转的迹象，日前公布的美国消费信贷出现了10年来的首次下降，美联储主席伯南克更是称美国经济增长前景恶化，更可怕的是，这一切就像传染病一样在欧洲乃至全球市场传播，国际货币基金组织（IMF）已经呼吁各国采取全面行动，防止全球经济陷入长期下滑。
2、相当一部分经济学家认为：降息对解决危机作用有限，很可能仅是让经济放缓的速度变慢，防止其过快下滑，但下滑的趋势并不会改变。此轮降息，是中国首度与全球央行同步行动，与之相比，在此前即使有协调，也会有点时间差。业内分析，此次同步降息仅仅是第一步，中国可能更多参与到全球央行的其他同步行动。
2008/09年度棉企纺企一个都不能少
发布时间：2008-8-6 11:34:59 中国棉花信息网 文字选择：
一、 基础棉花信息：
1、 从种植面积、产量、天气等基本信息预测年度供应形势
a：2008/09年度棉花种植8468万亩，同比减3.15%，中储调查降4%，其中新疆兵团753万亩，降91.3万亩，江苏减种35%
b：2008/09年度产量722万吨，同比降5%，其中新疆280万吨，河南和江苏减产较大
c：山东、河北、江苏等内地棉区前期雨水多，坐桃低，棉花上市期估计推迟10—15天，内地棉区基本在9月20日前后集中上市，山西、陕西等地8月中下旬前后可开秤、加工
d：2007/08年度棉花供应：760+255（进口250—260间）+44（期末—期初，USDA）=1059；2006/07则为1021万吨，同比增3.6%
f：对2008/09年度产量的估计：USDA：773；ICAC：806；本网：722；cotlook：750——关键看后一个半月的天气
2、 从纺纱量、固定资产投资增速等判断棉花消费能力
a：至6月底，本年度纺纱量1744.85万吨，全年破2100万吨不成问题；但疑问颇多，6月份纺纱量创纪录的达到199.9万吨？
b：2006/07年度，涤纶短纤和粘胶短纤、晴纶短纤等供应总量约880—900万吨，而棉花供应1021万吨，全用来纺纱（不计损耗）只有1900—1920万吨，而当年纺纱量为1903万吨？增长 200多万吨的纺纱量只需38万吨棉花？
c：2002、2003、2004年我国棉纺织业的固定资产投资增幅均在100%以上，2005年、2006、2007年分别降至55.5%，19.8%，13.32%，2008年1—6月份增幅降至两位数以下
d：2007/08年度中国棉花消费水平增长OR下降？新增的产能大还是减、停产的比例高？本网认为需求下降30—50万吨
f：新疆棉和高等级美棉、澳棉需求低于预期，说明高支纱、高支高密坯布遭遇出口瓶颈；另外是产业升级盲目、过快
3、 从种植、收购、加工、棉副产品、运输成本来估算棉花价格
a：2008/09年度棉花种植物化成本增多少？70—120元/亩，增幅20%以上，以500斤亩产计算，籽棉价格上涨0.15—0.20元/斤
b：决定2008/09年度籽棉收购价格的主要是棉籽价格？对棉籽价格造成直接影响的是原油、大豆、玉米等相关产品的价格，美元贬值、地缘政治和基金炒作——上涨仍是主题
c：成品油价（93#汽油普涨0.85元/升）、人工成本上涨（拣三丝和轧花）导致1吨皮棉的成本40—50元；以300公里计算，运输费用上涨45元左右—合计近100元
4、 从国家针对棉花、棉纺的政策分析
（1） 针对棉花：
a：新疆棉移库运输补贴政策，自2007年度至2010年度，需其它措施配套：可能抬高新疆籽棉收购价，投资新疆的棉纺织厂搬回内地？
b：良种补贴涵盖的范围在缩小——棉种价格上涨，补贴面积下降和棉农对“良种非良”的认识
c：棉花进口滑准税，从临时进口关税到两税合一直至全面取消是个必然过程，前提是给予棉农足够的植棉补贴和保护
（2） 针对棉纺：
a：适当控制人民币升值速度，至6月底，升值幅度超过20%——商务部向国务院建议，给出口企业喘息时间和打压热钱流入，热钱流入同人民币升值相互强化
b：纺织品服装出口退税上调2%。1、自8月1日开始实施，但调整范围和作用低于预期，看似我们直接补贴的是纺织企业，实际上补贴的却是国外的消费者；2、难逆转2008年下半年纺织形势；3、成为纺织品服装出口价格让步的底垫；4、退税能否及时退给企业？
c：货币从紧政策的转向——通货膨胀压力有可能走向中期或者长期化，货币政策的从紧态势将会持续，经济增速下滑与通胀压力高企是主要困境，短期国家从贷款上救市的希望不大，但政策的灵活性会增强，中小企业会得到一定救助；
（3）出口形势：2008年5、6月份我国纺织品服装出口额的同比增幅分别为9.67%和-4.18%，但若以人民币结算，其同比增幅分别为-0.54%、-12.46%，2008年纺织品服装出口“硬着陆”——必然要出口退税上调，棉纺厂进项税统一以及进口纺机免关税等政策
二、 深入分析棉花形势：
1、 利用基础信息，判断年度棉花的走势，准确的做出中轴线，选择买入或卖出时间
a：判断棉价的高点或低点没有意义，重要的是中长期走势，做一个面而非一个点，2008/09年度轧花厂仍赚加工费，流通企业没空间
b：短期关注下游产业形势（尤其是纺织品服装出口形势）比供需、成本更有效——棉花消费进入滞涨、下滑期，一些外商估测2008/09年中国棉花需求1020—1030万吨，本网950—980万吨
c：新疆棉移库补贴措施将使外棉，特别是高等级外棉的进入遇到阻力，取得国内经营权外商家数增多，操控数量加大（2007/08年度至少30万吨，新疆棉15万吨以上，约占国内棉花流通量的1/10）
d：内地棉花产业要向新疆转移？内地饮用水、灌溉用水水位下降（东北、华北和西北较重）；土壤沙化日重；棉花用工虽长，但强度不大；新疆压缩植棉面积——种棉仍是部分地区首选
2、 从原油及农产品（大豆、玉米等）的走向判定棉价趋势
a：2007年，全球粮食价格飙升40％，2008年1季度再涨16%，全球粮食供应压力增大，印度、俄罗斯等40个国家发布了限制出口措施
b：发达国家加大玉米、大豆等生物能源的推广和开发，2006年，美国用于生产乙醇的玉米共4200万吨，2022年将达到1.8亿吨
c：大豆的定价权已丧失、油脂厂多用进口大豆，国际谷物市场都在下降探底；菜籽油高位回落，对油类市场形成打压——通胀的压力下，棉籽的价格仍有冲高的动力，但肯定要低于2007/08年度
3、 从全球、中国经济环境（主基调）把握棉纺、棉花总体方向
a：宏观调控是收紧还是放松？国内的通胀由外围国际大环境输入和国内经济结构内在问题引起的，通胀压力有可能走向中期或者长期化，对棉花、棉纺行业的贷款、融资“易紧难松”
b：纺织工业的“拐点”已现？真正困难的是2008年下半年和整个2009年，上半年长三角、珠三角大部分纺织企业已处于“零利润”状态，，1/3棉花企业、1/3棉纺厂将在2008年底前淘汰
c：对部分大中型企业的扶持力度可能会加大，主要在出口退税和进口纺机免关税和信贷上，国家领导7月初对江浙粤鲁密集的集体调研，相信政策随后出台
三、 棉花买卖操作中厚积薄发：
1、 利用多层次信息——电子盘上规避风险：对套期保值充分理解和运用
a：中国期货市场目前没有期货投资基金，棉花期货95%以上是散户
b：现货商缺位，套保力量不足，而国外大棉商则100%在纽期上做套保
c：市场资金扩容速度赶不上品种扩容速度
d：，《期货交易暂行条例》依然禁止证券公司等金融类企业进入期货市场
f：需要棉花企业和棉纺厂提高认识，在已成熟的撮合市场锁定利润空间
2、 建立自已的信息渠道——指导籽棉收购、加工、流通和销售
a：2008/09年度3.50元/斤的籽棉收不收？棉农同轧花厂间的僵持局面短期难解——自已给收购价划个范围，2.90—3.30元/斤，随棉籽的价格调整，专家=砖家
b：2008/09年度谁成为棉花经营的主体？轧花厂VS棉纺厂，棉价抵抗风险的能力下降，流通企业这个“蓄水池”越来越小
c：关注轧花成本，更要关注下游棉纺织形势
3、 轧花厂充分利用资金——做两波行情
a：加工时期“快进快出”，加快资金的周转速度，扩大加工量，只赚加工费
b：在棉花 “拐点”出现后的第二或第三高点进入（需要一定的判断能力，一般出现在5、6月份），做一轮推涨行情
4、 棉企认清形势，联合抗“外”——争取国棉定价权
a：外商把经营国产棉做为身份和实力的标志——资金优势和套期保值是其法宝
b：资金短缺的大中型轧花厂很或能投入外商怀抱
c：政府应该扶持一些棉区、省份内的龙头棉花加工企业和流通企业，至少要把65%以上的棉花资源掌握在手中
d：融资渠道变窄，对农发行资金的依赖度继续上升，能否10.1前下发，有关部门表示将在资金上大力支持棉花收购、加工，但轧花厂和流通企业敢不敢用，何时用是个关键。
来源:中国棉花交易网 http://www.socotton.com