利差汇率

Ⅰ 如何理解利率平价理论中利率和汇率的关系呢

先解释“未抛补利率平价假说” Uncovered Interest Rate Parity Hypothesis
未抛补利率平价假说可以表示为：其中表示某期限的外国利率，表示某期限的本国利率；表示1元本币能兑换多少外币，上升表示1元本币能换到的外币增加了、也就是外币贬值，上标e表示预期未来的情况，而表示在式子中对应的利率到期时，即期汇率的变化百分比。
恰如题主所问：假如外币利率高，未抛补利率平价岂不是告诉我们外币未来要贬值（注意是未来要贬值，贬值的时间=利率的期限）？是的，的确如此，否则有超额报酬！假设现在即期利率是1本币=100外币；一年期外国利率=4%，一年期本国利率=1%。投资100元本币、比较两种投资策略：
1) 存国内一年，一年后获得100*(1+1%)=101元；
2) 存国外一年，现在换成10,000元外币，一年后变成外币10,400元，而一年后的即期汇率是。要使两种策略有相同的回报，必须等于10,400/101=102.97，否则策略2将比策略1提供更高的回报。在这里上升了约3%（注意S上升是贬值），约等于两国利差。——用套利的思路来想这个问题就会明白“未抛补利率平价”的意义了。未抛补利率平价假说为何不成立
未抛补利率评价在现实中一般不成立，原因很多，以下简单讲几点。首先，在现实中利差往往长期存在！在上一段的例子中一个投资者被假设为要在1年后把外币换回本币，但1年之后如果利差仍然存在，是不是高利息的外币仍然对投资者有吸引力，所以外币的需求仍然很大、不见得要贬值啊！是从世界银行网站找的贷款利率的数据：
三条线从上到下分别是澳大利亚、中国和日本。其实日本从1992年开始就保持超低利率很久了……而中国、澳大利亚等很多国家高利率很久了…… 所以一直有交易者从日本筹资、到高利率国（例如澳大利亚）套利，这就是著名的 Japanese Yen Carry Trade.

Ⅱ 利率和汇率有什么关系和影响

回顾过去二十多年，中国每次重大的经济启动都由深远的改革所奠定。但2008年和2009年的经济刺激政策，却是一种典型的只有宽松但无配套改革的政策。瑞信证券中国研究部主管陈昌华认为，应加速推进利率和汇率市场化，并推动国企改革、加大民营经济活力。 仔细研究了利率与利差方面的数据，一年之内降息三到四次的可能性在上升，这自然是个极度宽松的信号，但不是全面宽松，有保有压必须保持，财政政策必须同步配合，切实引导资金流入实体，并促使各层次资本市场结构优化，当然，汇率政策也须部分配合，加速健全离岸人民币市场，引导跨境资本为我所用！ 天秤座明日运势：福星狮子座，克星白羊座。休闲游乐运佳，由你来主导行程大家都能玩得很尽兴喔。当然注目的焦点在你身上，所以今天对装扮得讲究一点啰。而今天也可利用来与朋友讨论些有关财务方面的话题，对最近汇率与银行利率做些研究，不一定要立刻有 新锦江大酒店，央行调统司盛司长在上海发展沙龙上发表演讲：协调推进利率，汇率改革和资本账户开放 我们经历过重大的金融改革：1992年小平南巡谈话后正规资本市场的形成；1996年农业银行与农村信用社脱钩，出现了国有和合作制两种所有制形式；2005年后国有独资商业银行股份制改造。另外一些内容则纯属技术安排，比如一行三会管理格局、资本充足率、汇率形成机制、利率市场化等。 ：中国经济今天需要的是，打破银行垄断，打破国企垄断，削减企业税负，降低民营资本在重要行业的准入门坎，利率市场化，汇率市场化。只有在体制上有所突破，生产力才可能上到新的台阶，就业与收入才可能有可持续的增加，经济才可能有新的繁荣 欧元区对核心国和边缘国都是有利，核心国避免汇率上升，边缘国获得超低利率融资。从宏观经济原则来讲，希腊退欧是必须，它一方面不可能通过紧缩重塑竞争力，另一方面也不可能达到欧洲的要求。问题是，这种退出是有序还是突然性？这需要欧洲领导人的智慧和给希腊一定程度的让利。

Ⅲ 利差交易是什么意思 如何运用利差套利

利息套汇（Interest Arbitrage），又称套利，是指投资者根据两个国家金融市场上短期利率水平的高低不同，从利率较低的国家借入资金，将其在即期外汇市场上对换成利率较高的国家的货币，并在那个国家进行投资，或直接将自由资金从利率较低的国家调往利率较高的国家进行投资，以赚取利差收益的一种交易。 根据是否对套利交易所涉及的外汇风险进行了抵补，套利可分为未抵补套利（Uncovered Interest Arbitrage）和抵补套利（Covered Interest Arbitrage）。 未抵补套利是指将资金从利率低的货币转向利率高的货币，从而赚取利率差额的收入，但不同时进行反方向交易轧平头寸。这种套利要承受高利率货币贬值的风险，具有投机性。 假设在国内，一年期国库券的年利率为3％，而美国的一年期国库券的年利率为5％，当时即期外汇市场上美元对人民币的汇率为7.76人民币/美元。如果以企业想将手头上暂时闲置的资金100万美元进行1年期的投资。那么它现在面临两种选择。一是在国内将美元兑换成人民币，购买国内的国库券，那么到期连本带息可收到779.28万人民币。二是其将100万美元投资于美国的国库券市场，到期使连本带息可收回105万美元。这两种投资选择孰好孰差，就要取决于投资期满时外汇市场美元对人民币的即期汇率。如果汇率继续维持在7.76的水平，那么企业将从美国国库券市场上的所得兑换成814.8万元人民币，那么其将获利35.52万元。 然而，相隔1年，外汇市场上的汇率不可能仍然维持在原来水平上。还而言之，投资期满时的即期汇率往往与进行投资时的即期汇率部一样，可能上升，也可能下降。如果投资结束时的汇率为7.86人民币/美元，即美元升值，这样收回的美元投资（105万美元）可兑换成825.3万元人民币。投资者除了获得利息收入，还可以有一定的外汇收益。但是根据实际的外汇市场，一般情况下，利率较高的国家的货币往往汇率会下跌，而利率较低的国家货币汇率往往会上升。因此汇率下跌到7.42以下，那么投资者将在美国市场上的收益兑换成的人民币会小于其直接在国内进行投资的收益。 总而言之，未抵补套利由于汇率的不确定性，其结果也是不确定的。 抵补套利是指在较低的利率水平上借入一种货币，通过即期外汇交易将其兑换成利率水平较高国家的货币并用来投资以赚取利差收益。与此同时，为了防止在投资期间汇率变动的风险，这种套利通常与掉期交易结合进行，即从较高的利息收入中减去做掉期交易时买入现汇、卖出期汇所支付的成本，赚取一定的利润。 假设，国内外汇市场上，人民币对美元的即期汇率是1美元＝7.76－7.78人民币，一年期的汇率预测为1美元＝7.68－7.70人民币，美国的一年期利率为5.25%，而国内的利率为3.06%。假定一外资企业在美国市场上买进现汇100万美元，存放在美国银行收取利息。同时卖出一年期期汇100万美元，以防止汇率变动的风险。 掉期成本：买入现汇100万美元，付出778万元人民币。卖出一年期期汇100万美元，收入768万元人民币。掉期成本10万元人民币。 利息收支：利息收入 100×5.25%×7.68＝40.32万元，利息成本 778×3.06%=23.81万元，这样的话利息净收益为16.51万元人民币。套利净收入等于利息净收益减去掉期成本，为6.51万元。 由此可见采用抵补套利，即使在当前某种货币汇率情势不看好的情况下，也可以根据利率之间的差异进行套利，获得一定的收益。

Ⅳ 汇率和利率的关系是什么

不考虑存在汇率操纵的前提之下，一国利率与汇率之间的关系是一种正比关系，即利率提升则汇率上升，利率下降则汇率下降。

在一个经济开放的国家，国民收入增加，对货币的需求就会增加，由于供需关系必然导致利率上升，国外资金看到该国利率上升而有利可图时，国外资金就会大量流入该国，由于外币不能直接在该国流通而必须兑换成该国本币。

因此，大量外资的流入必然引起汇率上升―――货币升值；反之，如果该国国民收入下降，对货币的需求就会下降，货币需求量下降导致利率下降，国外资金看到该国利率下降而无利可图时，就会寻找其他利率上升的经济体，从而导致资金外流（将本币兑换成外币），大量资金外流就会造成汇率下降―――货币贬值。

(4)利差汇率扩展阅读

汇率通常有两种表示方法，即本币汇率和外币汇率。本币汇率和外币汇率是两个相对的概念，它们的升降所产生的经济现象正好相反。

1、本币汇率

以单位数量的本国货币所能兑换的外币数量来表示，称为本币汇率。在我国称之为人民币汇率，即用外币表示的人民币价格，其公式为100￥=x外币。

在其他因素不变的条件下，单位数量的人民币能兑换更多的某种外币，则表示人民币汇率上升，人民币相对于某种外币升值，而外币贬值，外汇汇率下跌，此时有利于我国的进口不利于出口；反之，单位数量的人民币若能兑换较少的某种外币，则表示人民币汇率下降，人民币相对于某种外币贬值，而外币升值，外汇汇率上升，此时有利于我国的出口不利于进口。

2、外汇汇率

以单位数量的外币所能兑换的本国货币数量来表示，称为外汇汇率。我国通常采用100单位外币作为标准，折算为一定数量的人民币，即用人民币表示某种外币的价格，其公式为100单位外币=x￥。

当100单位外币可以兑换更多的人民币时，外汇汇率上升，外币相对于人民币升值，而人民币贬值，即用人民币表示的外币价格上涨，此时有利于我国的出口不利于进口；反之，则说明外汇汇率跌落，外币相对于人民币贬值，而人民币升值，此时有利于我国的进口不利于出口。

Ⅳ 为什么利率上升,汇率也上升

利率上升，会发生国际市场上的套利行为，即将低利率货币兑换成高利率获取利差，当平衡时，某种货币的利率上升，会产生将其他货币兑换成利率上升货币的套利行为，引起对利率上升货币的需求，该货币的汇率短期内会上升（即直接标价下的汇率下降）。但套利行为往往是短期期，远期套利获利后回吐，又引起了反向的货币需求，高利率货币远期贬值（直接标价法下的汇率上升）

Ⅵ 本币利率与汇率的关系

汇率与本币利率之间是相互影响、相互制约的关系。

一方面，本币利率是影响汇率最重要的因素。
当本币利率上升时，信用紧缩，贷款减少，投资和消费减少，物价下降，在一定程度上抑制进口，促进出口，减少外汇需求，增加外汇供给，促使外汇汇率下降，本币汇率上升，同时，当一国本币利率上升时，就会吸引国际资本流入，从而增加对本币的需求和外汇的供给，使本币汇率上升、外汇汇率下降；当本币利率下降时，信用扩张，货币供应量增加，刺激投资和消费，促使物价上涨，不利于出口，有利于进口。在这种情况下会加大对外汇需求，促使外汇汇率上升，本币汇率下降，同时，当本币利率下降时，可能导致国际资本流出，增加对外汇的需求，减少国际收支顺差，促使外汇汇率上升、本币汇率下降。

另一方面，汇率变动对本币利率有一定的影响。
汇率变动对本币利率的影响是间接地起作用，即通过影响国内物价水平、影响短期资本流动而间接地对本币利率产生影响。当一国货币汇率下降时，有利于促进出口、限制进口，进口商品成本上升，推动一般物价水平上升，引起国内物价水平的上升，从而导致实际本币利率下降。这种状况有利于债务人、不利于债权人，从而造成借贷资本供求失衡，最终导致名义本币利率的上升。如果一国货币汇率上升，对本币利率的影响正好与上述情况相反。

Ⅶ 利率和汇率是怎样的关系

在外汇市场上，一国货币利率的变动会引起其汇率的变动。一般情况，一国货币如果升息，则该货币的汇率容易上升；而当一国货币降息时，则该国货币容易贬值。以英镑为例，今年英镑的基本利率已经降至5％以下水平，其兑美元的汇率也跌到了1英镑兑1．50美元之下。
但在这一关系中，也存在一定的特殊性。在外汇市场时常也有这样的情况发生，比如当正式公布加息时，该国货币不升反而下跌 ，而当正式公布息时，该国货币不跌反升。这一现象表明市场已经提前消化加息的利好或者降息的利空。比如2000年6月洲央行对欧元加息，但消息公布后，欧元汇价很快从1欧元兑0．97美元下跌，这主要是因为市场已经事先将欧元从1欧元兑0．90美元推升至0．97美元水平。
所以，投资者在外汇宝交易时，对货币利率与汇率之间关系应把握以下操作技巧：一般一国货币升息的趋势时，则买入该国货币，一旦消息正式时，则以抛售为主；反之，一国货币有降息趋势时，则卖出该货币，一旦消息正式时，再买回该货币。
参考资料：http://www.ewen.cc/music/bkview.asp?bkid=6198&cid=10724
回答者： 蓝色_偶然 - 助理 二级

Ⅷ 如何用利差来外汇套利

套利是指利用外汇汇率的波动赚取买卖差价收益。
如果在美元兑日元汇率118.00时买进美元卖出日元，当汇率波动至121.54时，再抛出美元买回日元，这一买一卖之间就可以赚取3%的汇差盈利。

外汇套利交易必然会涉及到对冲基金的概念。
最基础的对冲概念就是从美元为货币兑换基础来做延伸。譬如买入欧元，则沽空英镑，由于这两个货币若以美元为兑换基础，我们只看美元升跌，那么当欧元对美元上涨时，则英镑应当也对美元上涨，因此当我们买入欧元，同时沽空英镑，则可以达到反向对冲的风险控制功能。
备注：早期的外汇市场里，主要是以各国汇率之间因为地域和时间性所造成的汇率差异来进行套利组合。

Ⅸ 请经济学高手回答利率与汇率之间的关系

利息=本金*利率，利息是金额的概念，利率是一个比例！

1. 首先，利率政策通过影响经常账户来影响汇率。当利率上升，信贷紧缩，贷款减少，投资和消费减少，价格下降，进口受到一定程度的抑制，出口增加，外汇需求减少，外汇供应增加，外汇汇率下降，而当地货币的汇率正在上升。与利率上升相反，当利率下降时，信贷扩张和货币供应量（M2）增加，刺激投资和消费，促使价格上涨，不利于出口，有利于进口。在这种情况下，外汇需求将增加，外汇汇率将上升，本币的汇率将下降。实际利率下降导致汇率上升，人民币汇率下降。

2. 通过影响国际资本流动间接影响汇率。当一个国家的利率上升时，它将吸引国际资本流入，从而增加对当地货币和外汇供应的需求，导致当地货币汇率上升和外汇汇率下降。此外，一国的利率上升促进了国际资本流入的增加，而资本外流的下降减少了国际收支逆差，并支持了当地货币汇率的上升。与利率上升相反，当利率下降时，可能导致国际资本外流，增加外汇需求，减少国际收支顺差，促进外汇汇率上升和下降。当地货币的汇率。

3. 汇率变化对利率的影响汇率变化对利率的影响也是间接的，即通过影响国内价格水平和影响短期资本流动间接影响利率。首先，当一个国家的货币汇率下降时，有利于促进出口，限制进口，提高进口商品成本，推高总体价格水平，导致国内价格上涨，导致实际利率下降。这种情况有利于债务人和债权人，导致借款资本的供需不平衡，最终导致名义利率上升。如果一个国家的货币汇率上升，对利率的影响恰恰与上述相反。其次，当一个国家的货币汇率下降时，往往会受到心理因素的影响，导致人们预期该国的货币汇率会进一步下跌。在当地货币贬值的影响下，将导致短期资本外逃，国内资本供给减少将促进本币的利率上升。如果当地货币的汇率下降，则预期汇率将反弹。在这种情况下，可能会出现与上述情况相反的变化，即短期资本流入的增加将增加国内资本供应，导致本币的利率下降。如果一个国家的货币汇率下降可以改善该国的贸易条件，随着贸易条件的改善，它将导致该国的外汇储备增加。假设其他条件保持不变，外汇储备增加意味着国内资金供应增加，资金供应增加将导致利率下降。相反，如果一个国家的货币汇率上升将导致该国的外汇储备减少，则可能导致国内资金供应减少，而资金供应的减少将影响利率。

(9)利差汇率扩展阅读

利率对汇率的传导机制

1、经常账户方面。利率变化通过影响企业成本进而影响出口，引起国际收支变化，最终影响汇率变动。如利率上升时，企业成本增加，使出口商品竞争力下降，出口额减少，引起国际收支转向逆差，带来本币贬值压力或直接导致本币汇率下跌。

2、资本账户方面。利率变化通过影响套利资本流动，引起国际收支变化，最终影响汇率变动。如利率上升，国际资本大量流入，增加对本币的需求，国际收支转向顺差，带来本币升值压力或直接导致本币升值。