利率市场化和汇率改革次序

① 利率和汇率市场化有什么好处中国不市场化，担心的是什么若需要将两率市场化，应该怎么做

总的来说，利率市场化和汇率市场化是充分发展金融产业，发挥金融服务经济的重要举措。利率市场化和汇率市场化基本原理是相同的，所以先从利率市场化说起。

利率市场化的好处具体体现在：

1、发展金融产业

1)、充分引入竞争，鼓励银行采用现代化的管理、技术等手段发展。

可以理解为提升银行的综合经营能力。

2)、丰富金融产品和产业

现代经济的发展，决定了银行并不仅仅是资金的提供者，还是金融解决方案的提供者，经济的各个领域都需要银行的支持，但由于需求方式的不同，决定了产品供给方式需要多样化，因此利率市场化，银行可以自主根据需求丰富产品。

金融的发展需要完善的产业链，那么利率市场化，扩大市场金融产品的需求，因此配套产业如期货、证券、保险、金融解决方案等市场主体队伍会逐渐的扩大。

3)、完善中国人民银行的利率调控体系。

总起来说，对于银行来说，利率市场化，是运用市场经济的手段，提升银行的运营管理水平和效益。

2、服务经济

1)、充分引入竞争，银行间的竞争加剧，为了扩大市场，银行可能采取降低贷款利率的手段，实体经济融资成本相对降低。

2)、产品和产业的丰富，非银行市场主体有更多产品选择。

总的来说，为金融系统的完善，使得利率在资源配置中发挥作用，从而为经济的发展提供动力。

3)、为财政政策提供帮助

比如，当经济处在通缩和通胀周期的时候，利用利率在资源配置中的作用，银行根据风险，减少或者扩大对市场的资金注入，引导经济趋向合理。比如，通胀，银行可以提升利率，减少资金注入，遏制社会总供给和社会总需求不对等的状态。

中国不是不利率市场化，而是采用一种渐进的利率市场化政策。因为利率市场化是有风险的。

主要担心：过度竞争和系统性风险。

1、过度竞争

利率市场化后，银行为了扩大市场，不惜降低贷款利率，提升存款利率来吸引客户，容易出现的问题：

1)、大银行越来越大，小银行生存困难。

比如，大银行不断降低贷款利率，提升存款利率，利差进一步放大。利差收入是银行的主要收入来源，因此，小银行面对客户的不断流失，利差水平的不断降低，而可能负债运营。

2)、资产质量下滑，增加债务违约风险。

2、系统性风险(债务危机)

银行放债热情高涨，导致债务过度膨胀。这种情况下，如果债务违约，将是对整个经济的打击，比如破产、对经济未来发展悲观预期等等，将使经济处于恶性通缩的境地。

阿根廷曾经借希望于利率市场化，缓解国内通胀的经济形势和鼓励金融市场发展，但是由于金融机构大幅度降低利率吸引客户和资金需求者向利率较低的国际市场借款，导致外债过度膨胀，大批企业因为无法偿还企业贷款而倒闭，最终导致债务危机。

由此可见，利率市场化是有条件的：

1、金融产业的完善，市场主体公开、充分的竞争。就是市场主体要多。

2、市场化运作的意识，意思就是按照规律运营，同时要有风险意识。

3、法律保障

4、技术保障

法律保障和技术保障是基础，提供操作规范和便于宏观调控、协调能力的，比如全国统一性平台。

中国利率市场化的进程是上述四个条件逐步完善的过程。

同业拆借利率市场化：

1986 年1 月7 日，国务院颁布《中华人民共和国银行管理暂行条例》

放开银行间拆借利率的尝试，《条例》明确规定专业银行资金可以相互拆借，资金拆借期限和利率由借贷双方协商议定。

关键词：期限和利率双方协定。

存在风险：市场主体风险意识薄弱。意思就是银行主体单纯为了追逐利润而过度扩张业务而可能导致的债务违约、流动性等风险。

1990 年3 月出台了《同业拆借管理试行办法》

首次系统地制订了同业拆借市场运行规则，并确定了拆借利率实行上限管理的原则。

解读：在法律法规上保障利率市场化工作有法可依，上限管理是为了拟制过度竞争可能产生的拆借利率过渡上升。

1995 年11 月30 日，国务院有关金融市场建设的指示

从1996 年1 月1
日起，所有同业拆借业务均通过全国统一的同业拆借市场网络办理，生成了中国银行间拆借市场利率(CHIBOR)。至此，银行间拆借利率放开的制度、技术条件基本具备。

关键词：全国统一拆借市场网络、同业拆借利率放开制度、技术条件

1996 年6 月1 日，人民银行《关于取消同业拆借利率上限管理的通知》

银行间同业拆借市场利率由拆借双方根据市场资金供求自主确定。

解读：在法律保障、全国运行平台技术条件成熟的条件下，同业拆借利率完全根据供求关系决定，标志着同业拆借利率市场化完成。

债券市场利率市场化：

1991 年，国债发行开始采用承购包销这种具有市场因素的发行方式。

1996 年，财政部通过证券交易所市场平台实现了国债的市场化发行。

方式：利率招标、收益率招标、划款期招标等(市场因素)，旨在提升发行效率和降低发行成本。

1997 年6 月5 日，人民银行下发了《关于银行间债券回购业务有关问题的通知》

决定利用全国统一的同业拆借市场开办银行间债券回购业务。借鉴拆借利率市场化的经验，银行间债券回购利率和现券交易价格同步放开，由交易双方协商确定。

关键词：全国统一拆借市场(技术条件)，双方协调确定(根据供求关系，自主决定)

存贷款利率市场化：

1999年存款利率改革初步尝试

自2013年7月20日起，中国人民银行决定全面放开金融机构贷款利率管制。

解读：银行主体根据供求关系，决定贷款的供求关系自助决定贷款利率，引入市场竞争。

自2015年5月11日起，中国人民银行决定金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍。

关键词：1.5倍，被解读为银行自助决定存款利率的上限，超过1.5倍，根据存贷比，银行可能负债运营。所以被解读为市场化基本完成。

自2015年8月26日起，中国人民银行决定放开一年期以上(不含一年期)定期存款的利率浮动上限，标志着中国利率市场化改革又向前迈出了重要一步。

自2015年10月24日起，中国人民银行决定对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限。

解读：自此，银行已经掌握根据供求关系自主决定存贷利率的主动权，市场化操作基本完成。

汇率市场化基于同样的道理，在人民币汇率的形成过程里发挥基础性作用，更多地参照国际货币市场的供求情况，依据市场供求灵活确定人民币与各种外币的比价。需要市场主体的市场意识、法律和技术保障，中国正在推进。

② 中国的利率市场化改革

市场化和人为控制是种矛盾。
东西涨价，涨到一定程度，大家都不买了，那么东西就会自然降价。这种调节方式就要市场化，是按供求关系去调节。
人民币是钱，也可以看成是种资产，货物。只要是货物，那么就有供给和需求。按照供求关系去调节人民币利率那么就是市场化。
对外贸易的供求关系则由汇率调节。美国式的浮动汇率就是市场自由调节。

通俗点讲，改革就是让市场决定利率，不是人为的去控制它。

③ 汇率市场化改革为什么要以利率市场化改革为前提

如果本国利率高于国外利率，则热钱会涌入国内，相反，本国资金会逃往国外，这两者都会对本国经济造成重大影响。

④ 怎样进行利率市场化的次序性改革

利率市场化改革的进程遵循经济市场化有序论、金融约束"过渡论。
国家采取的模式是长期的措施：渐进性原则、相关的制度条件特别是现代企业制度建设。

知网有一篇文献主要讲解了利率市场化改革：
首先从调整利率水平开始,存贷款利率水平在1978年—1999年间共调整了22次,实际利率水平由原来的负利率转变为正利率。
同时,改进了利率种类和档次,包括增设半年、3年、5年期的储蓄品种,增收逾期贷款利率、挤占挪用贷款实行罚息,统一单位和个人存款利率,取消8年期储蓄存款利率档次及部分优惠利率,规定了定活两便利率,并规范了存款利率的计息规则,1998年合并法定存款准备金账户和备付金存款账户,由此初步形成以期限和用途为主要依据的多档次的利率。

⑤ 求我国目前进行的利率市场化改革的内容，谢谢！！！

利率市场化是利率体制改革目标的正确选择所谓利率市场化是指政府放松乃至解除对利率的严格管制，从总体上提高利率弹性，使利率充分反映金融市场资金供求，引导资金流动合理化、效益化，并以此完善宏观调控手段，实现金融市场化。利率市场化是利率体制改革的目标进程，它用通过市场发挥作用的间接金融管理手段取代以靠行政力量确定利率的方式演变过程，需要经过较长时期艰巨、复杂的系统改革才能达到目的。应该指出利率市场化不等于利率自由化。利率市场化并不是说利率完全由市场决定，而是说在国家宏观调控下，通过包括利率改革在内的金融改革，改国家直接行政手段控制利率为国家间接经济调控利率，改计划控制利率为市场作用确定和引导利率，增大、市场决定利率的比重，形成一个相对独立的、以基准利率为中心、多层次、多形式的充分体现和反映市场经济特点的融资体系

⑥ 汇率市场化的汇率市场化注意的问题

一是客观定位汇率政策的作用。
大国经济与小国经济有所不同，对内平衡是首要目标，对外平衡是次要目标，保持币值稳定更应重在对内物价稳定，而非对外汇率稳定。国际金融危机以来，尽管一些新兴市场货币汇率经历了大起大落，但与以前僵化汇率机制下的情况相比，新兴市场的经济和金融体系抵御外部冲击的能力是增强而不是减弱了，并没有出现大面积货币危机、金融危机乃至经济危机。因此，应逐步恢复汇率的本来面目，克服汇率浮动恐惧症，既不人为、长期设定保持汇率稳定的政策目标，也不夸大或抑制汇率对于国际收支的调节作用，这也是人民币汇率制度改革必须迈过去的槛儿。
二是破除对跨境资金流动的“原罪”意识和过度恐惧。
随着经济日益开放，我国经济金融与世界、人民币汇率与全球汇率体系之间的联系日益紧密，外部冲击对国内的影响日益加大，跨境资金流动受到影响在所难免。虽然近年来人民币的国际地位显著提升，但在我国民间部门对外净负债的现有格局，以及国内金融市场 发展现阶段和当前国际货币体系下，人民币作为一种新兴市场货币，仍是风险资产而非避险货币。这意味着，不仅要改变重外贸、轻内贸，重引资数量、轻引资质量，重外汇流出管理、轻外汇流入管理的政策和体制，更要改变对跨境资金流动的单边思维和传统偏好。应树立全面、正确的风险意识，对跨境资金双向流动保持必要容忍度，不能把资金流入或流出的一时增减，简单等同于“热钱”流入或资本外逃，避免过度紧张而乱了阵脚。
三是协调推进人民币汇率和利率市场化与资本项目可兑换。
三者之间没有绝对的先后顺序，但必须相互协调。在汇率与利率市场化方面，外汇市场与货币市场之间存在利率平价机制，本外币利差是影响汇率的一个重要因素。如果人民币汇率和利率市场化相互脱节，任何一方的定价机制扭曲都将损害对方的效率。在汇率市场化与资本项目可兑换方面，如果对资本流出继续保留较为严格的限制，民间对外投资特别是金融投资水平较低，不仅无法主动对冲我国近中期内仍将持续存在的经常项目顺差，只能继续依赖央行吸纳外汇并积累外汇储备、降低货币政策效率，或者是资本流出被动地“靠天吃饭”，同时也将抑制外汇市场供求多样化，汇率波动缺乏调节对象，汇率形成机制陷入空化和僵化，并可能导致汇率超调。因此，推进资本项目可兑换、建立健全资本双向流动的国际收支自我调节机制，与推进汇率市场化内在联系、相互依赖。

⑦ 周子勋：利率市场化改革的最大阻力在哪里

时隔五年之后，对决定今后我国金融走向的本次金融工作会议，“利率市场化、汇率自由化、人民币国际化”的进一步推进，是各方普遍较为关注的议题。而此“三化”的核心，又是“利率市场化”。

利率市场化，是指存贷款利率均按照市场供需定价，完全由市场
相关公司股票走势

工商银行4.43-0.03-0.67%
调节。按照目前我国的金融管理制度，存款利率可以下行但不能上浮，贷款利率下行空间非常有限。说到底，利率是资金的价格（国内价格），如果继续维持行政管制，势必造成价格信号的扭曲，对资金的有效使用、资源的合理配置以及金融资源的有效利用都会形成不合理的导向。因此，在继续实施稳健调控政策的环境下，若能积极推动利率市场化，必将推动市场资源配置效率大大提高。

由于利率的管制，大量资金进入到低水平的发展行业中，最为突出的就是当前全社会高度关注的房地产行业。从世界范围来看，房地产都不是社会投资的主要市场。但由于资金的错误匹配，很多央企凭借对资金的垄断性优势，获取大量低成本贷款，从而造成房地产行业的畸形繁荣。与之相反的是，长期的负利率以及金融系统的行政化取向，使得银行和国有企业享受了巨大的制度红利，经济体中最需要融资的部分中小企业贷款却年年喊渴。这些都与利率没有市场化有关。

另一方面，由于对存款利率上限、贷款利率下限进行管制的利率非市场化，直接造就了银行金融机构高利润。“银行不能把企业当成唐僧肉”、“银行利润要建立在企业发展的基础上”
中央经济工作会议提出，要深化利率市场化改革和汇率形成机制改革；央行发布的《2011年第三季度中国货币政策执行报告》也明确指出，继续加强金融市场基准利率体系建设，引导金融机构加强利率定价机制建设，积极探索进一步推进利率市场化的有效途径。因此，利率市场化已经是大势所趋。事实上，一些银行已开始准备了。

不可否认，从国际经验来看，在利率市场化开始推动的时候，确实会有一些金融机构可能出现倒闭的问题，但在建立存取款保险制度之后，金融发展很快就稳定了下来，并且扩张很快。银行作为企业，倒闭也该是正常的经济现象，市场决定去留存活，优胜劣汰。在实行利率市场化之前，可参照美国建立存款保险制度，来维护金融体系的稳定。而以目前国内金融机构的经营竞争能力而言，在利率管制下，其竞争力就与国际大行存在很大差距，因此利率市场化实际上是倒逼金融机构之间的竞争，提升经营管理水平的必然趋势。

再说，利率本应是属于整个经济体系讨论的议题，中小企业、投资者、储户都应有发言权，但如今却成了利率管制既得利益方一直在内部研讨的议题，不能不说，力量严重失衡。
从金融发展与改革的大方向而言，利率市场化理应是最基础的改革目标，很难想象，一个市场经济制度下的国家会长期按照行政命令来配置金融资源。

⑧ 面对利率汇率改革商业银行如何定位

利率和汇率改革是金融价格形成机制改革的核心内容，也是完善我国宏观调控的重要步骤。受此影响，商业银行盈利增速显著回落。如何适应利率市场化和汇率形成机制改革带来的金融自由化，商业银行应坚持多元化发展，加快推进流程银行建设。从价值链分析入手，将一些低附加值的业务流程外包，同时不断强化核心业务流程，体现精细生产、适时制造和柔性服务的风格。 利率市场化改革和人民币汇率体制改革是金融价格形成机制改革的核心内容，也是完善我国宏观调控的重要步骤。 早在1996年，我国即已拉开利率市场化序幕。今年以来，利率市场化改革迈出至关重要的一步，即全面放开金融机构贷款利率管制。一是取消金融机构贷款利率 0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。 二是取消票据贴现利率管制，改变贴现利率在再贴现利率基础上加点确定的方式，由金融机构自主确定。三是对农村信用社贷款利率不再设立上限。可以预见，利率市场化将在“十二五”期间最终实现。 与此同时，按照主动性、可控性、渐进性原则，我国正在稳步推进人民币汇率形成机制改革，完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度；依照“突出重点、整体推进、顺应市场、减少扭曲、积极探索、留有余地”的总体原则，进一步放宽跨境资本流动限制，健全资本流出流入均衡管理体制，稳妥有序推进人民币资本项目可兑换。 利率、汇率制度改革对金融体系有深远影响 随着利率市场化的逐步推进，一些国家银行业的平均利差逐步缩小。以日本为例，银行业的利差已从1960-1976年的2.29%下降到1995-2010年的1.72%。与此同时，商业银行在定价方式、定价程序、定价策略上面临越来越大的挑战，必须科学核算资金成本、运营成本、风险成本、资本成本等，实现商业银行差异化定价。 而资本项目逐步开放，也会对本土银行业产生多方面的影响： 其一，导致本国银行业产生货币错配和期限错配。在货币错配效应上，本国银行获得大量外币贷款并提供本币贷款，负债外币化、资产本币化使银行面临着很大的汇率波动风险，也必然激发企业的汇率避险需求以及相应的银行业务创新。在期限错配效应上，体现为从国外短期借贷、本国长期放贷，当国际资本流动趋紧时，可能导致本国银行业破产。 其二，导致本国银行业面临日益加剧的国际银行业竞争。资本项目开放在促进本土金融机构向海外拓展的同时，也必然引起更多国外金融机构进入本土，增大竞争压力。 面对金融自由化的挑战，国际银行业逐步沿着两个坐标轴发展： 第一个坐标轴是越来越混业。例如，德意志银行是一家全能银行，提供的金融服务广泛涉及吸收存款、借款、公司金融、银团贷款、证券交易、外汇买卖和衍生金融工具等等。德意志银行的证券发行业务十分发达，参与了德国和世界市场上很多重要的债券和股票的发行，经常作为牵头行和共同牵头行，已成为当今世界最主要的证券发行行之一。 再以中国平安保险集团股份有限公司为例，至今已发展成为融保险、银行、投资等金融业务为一体的整合、紧密、多元的综合金融服务集团。其中，保险板块主要包括平安人寿、平安产险、平安养老险、平安健康险公司等；银行板块主要包括平安银行、平安小额消费信贷；投资板块包括平安信托、平安证券、平安资产管理以及平安期货等，通过多渠道分销网络，以统一的品牌向超过5100万名个人客户和200万名公司客户提供全方位、个性化的金融服务产品。 第二个坐标轴是越来越专业。我们看到，一些金融集团根据自身发展需要，重新选择走回专一化道路。例如，汇丰控股在过去两年中，已经退出和出售了45项非核心业务，将其在全球搭建的包括银行、保险、基金等多种业务在内的混业金融彻底解体，目的就是降低过去业务结构的复杂性和脆弱性。 再以花旗集团为例，由于保险业务的高额拨备占用了大量风险资本，且风险回报率只有20%左右，低于公司30-40%左右的总体回报率水平，为此，花旗集团剥离了1999年并购旅行者集团所取得的保险业务。另以富国银行为例，1990年以前并不是小微企业贷款发放者，通过向年销售额低于200万美元的微型企业提供上限10万美元的超小额贷款，目前已一跃成为美国小微企业贷款排名首位的银行。

⑨ 我国利率市场化的步骤和选择

利率水平是一种金融工具按照其内在价值确定的市场价格。

既然金融工具是一种商品，其价格理所当然地应由市场供求来决定，而非简单地由政府行政干预来调整。但中国目前实行的是“双轨制”的利率体系——行政管制的利率体系和市场化的利率并存。

在利率尚未完全市场化的情况下，利率水平无法反映真实的市场供求关系，无法反映人民币这种货币资金的市场价值或真实价格。这为那些可能同时参与多种融资活动的机构提供了大量套利机会，并使得已经市场化的利率在形成机制上和经济效果上存在极大的扭曲。

上述弊端迫切需要中国实现利率市场化。所谓利率市场化，其内涵是，政府逐步放松对利率的直接管制并取消间接影响利率水平的调控方式，让市场供求在利率水平决定中发挥主导作用，形成一个以国家间接调节为指导、中央银行基准利率为参照、市场利率为主体的多元化利率体系。

事实上，中国利率市场化进程已近20年。改革的总体思路为：先放开货币市场利率和债券市场利率，再逐步推进存、贷款利率的市场化。存、贷款利率市场化按照“先外币、后本币；先贷款、后存款；先长期、大额，后短期、小额”的顺序进行。不过，因商业银行改革不到位、央行利率调控体系不完善，推进利率市场化的进一步改革还面临诸多挑战。

已经历时20年的改革，还有哪些步骤没有走完？改革还要走多久？从目前央行的各种举措看，利率市场化仍将以渐进式步伐迈进，中国的利率有望在未来五年内，完全实现市场化。

按照央行今年对下一步利率市场化的设想，今后利率市场化改革将按以下步骤进行：统一金融机构贷款利率浮动政策；修改相关法规；完善金融机构存、贷款定价机制、提高定价水平；丰富金融产品，推动金融市场向纵深化发展；逐步建立健全中央银行利率调控体系，在更大程度上发挥市场在资源配置中的作用。

——相关报道详见总第633期B1/B2/B3版

中国的利率市场化改革正像一架已飞行多年的飞机，即将降落至终点。

继汇率制度改革后，中国货币当局的下一步将是发动利率革命。

事实上，中国一直在向利率市场化挺进。最新的改革举措是，人民银行9月21日调整了人民币存贷款计结息规则，其中将通知存款、协定存款等6种存款计、结息的自主定价下放给商业银行。

这推进了存款利率市场化的改革进程。

目前，中国的利率市场化主要是放开存款利率上限管制和贷款利率下限管制，这是利率市场化整体改革最为关键的环节。

自1986年中国允许专业银行相互拆借、开启货币市场利率市场化至今，中国利率市场化进程已近20年。

但由于商业银行改革不到位，央行利率调控体系不完善，推进利率市场化进一步改革还面临着巨大挑战，但其市场条件随着改革的深入已日趋成熟。

在中国社科院金融研究所货币理论与政策研究室彭兴韵博士看来，未来五年内，中国有望实现利率完全市场化。

分步走中国的利率按市场化程度的高低，可分三类。

一是被严格管制的利率，主要是针对居民和企业的人民币存款利率、美元小额存款利率；二是正在市场化的利率，如银行的贷款利率和企业债券的发行利率；此外是已基本市场化的利率，包括除企业债券发行利率以外的各种金融市场利率、人民币协议存款利率、以美元为主的外币大额存款利率和外币贷款利率等。

在中国利率市场化进程的20年中，大体遵循着先将货币市场利率和债券市场利率市场化，再逐步推进存、贷款利率市场化的思路。存、贷款利率市场化又是按照“先外币、后本币；先贷款、后存款；先长期、大额，后短期、小额”的顺序来进行。

改革存款利率上限管制和贷款利率下限管制也会遵循上述原则逐步进行。

人民银行研究局局长唐旭向《财经时报》指出，下一步，利率市场化改革考虑的因素主要会着眼于商业银行的成熟度。

比较而言，宏观经济环境并非影响进一步推进利率市场化改革的关键因素。

在彭兴韵看来，放开存、贷款利率管制将会渐进地分步进行，不可能一步到位。其渐进步伐将是——贷款利率可能逐步扩大下限浮动的幅度直至全部放开；随后，逐步放开机构存款利率上限管制，最后逐步放开个人存款利率上限管制。

巨大挑战根据国际利率市场化的改革经验，放开存款利率上限管制初期，存款利率将会呈现大幅上升趋势。同样，放开贷款利率下限管制也会使得商业银行竞相放贷，进一步降低贷款利率。

由此，中资银行的存贷款利差空间进一步收窄，这势必冲击中资商业银行的盈利能力。过低的利润空间和过度竞争将使中资银行面临过度的利率风险。

与此同时，利率市场化的推进意味着利率波动将随改革的深入更为频繁，利率风险给中资银行带来的冲击也更为突显，但中资银行等金融市场主体还没有学会像外资银行那样，广泛使用利率期货、利率期权和利率掉期等利率风险管理工具手段来规避自身的风险。

解铃还需系铃人。

中国银行业作为利率市场化改革的阻碍者，必将随着金融监管的加强和金融竞争的加剧，以及自身改革推进和公司治理的完善，最终变成利率市场化改革的积极推动者。

迫使商业银行转型目前，金融市场的发展已经为放开存贷款利率管制创造了条件。

在贷款利率市场化方面，短期融资券等金融产品的推出和完善，优质企业纷纷选择这一成本远低于银行贷款的产品来满足融资需要。随着短期融资券市场规模扩大，逐渐会挤压中资银行贷款和置换银行存款，同时也为放开贷款利率下限管制提供了下浮参照。

在存款利率市场化方面，随着货币市场基金的发展，储户也会根据其远远高于银行存款的投资收益，逐渐抛弃单一储蓄的传统行为，转而选择这种风险较低收益较高的投资品种。

招商银行正在酝酿与招商基金联手，将货币市场基金账户与存款账户打通，这会给商业银行吸收存款带来一定影响。

上述市场化利率改革深入将会迫使商业银行转变经营方式和盈利模式，改变传统依靠存贷利差的收入结构，大力发展中间业务。

在彭兴韵看来，中国利率市场化改革将是中国金融结构调整的反应。

必须尽快学会自主定价中国金融业的现状是，商业银行改革普遍滞后于其他市场改革，商业银行利率自主定价的步伐异常缓慢。人民银行行长周小川为此曾多次呼吁，商业银行应该学会自主定价。

中国工商银行计划财务部利率处副处长胡青在接受《财经时报》采访时认为，今后银行所有存贷业务都由银行与客户协商决定。比如，是采用固定利率还是浮动利率，是怎样的期限，计结息周期和方式等等。

但即便贷款利率上限浮动范围在去年10月29日就被全部放开，尽管人民银行有关官员对《财经时报》称，已督促商业银行尽快落实这一政策，商业银行并没有对此采取实际性举措的迹象。

在胡青看来，其原因有四。一是中国信贷利率长期处于管制状态，商业银行在人员、管理和技术方面都还没有从单纯的利率管理转变到以利率定价和风险管理并重上来。

二是商业银行盈利模式倚重利差收入，信贷竞争过于激烈，且普遍集中于大企业、优质客户上，商业银行自身信贷定价权不强。

三是商业银行信息系统极不完善，这一系统的建立需要5、6年的时间。

四是缺乏信用风险评级体系和定价体系，以及利率风险管理工具。

与此同时，商业银行在进行利率自主定价和推出规避利率风险产品时，缺乏有效的收益率曲线定价参照体系。

在中国社科院金融所殷剑峰博士看来，形成完整合理收益率曲线需要优化各期限国债结构。目前，中国国债以1至10年的中期品种为主，1年以下和10 年以上的品种匮乏，国债余额管理和滚动发行势在必行。

债券市场的改革也将是利率市场化前行的重要条件。

不仅如此，还需鼓励发展直接融资特别是证券投资基金和企业债券市场的发展，从而引导金融市场向纵深发展。唯有此，中国的利率市场化改革方能顺利完成

⑩ 中国利率市场化改革的进程及其重要意义

利率市场化改革进程。利率市场化是发达的金触市场和市场化经济体制的必要条件。实现利率市场化就是要建立由市场供求关系决定的利率休系和利率形成机制.利率市场化使金融市场利率能充分发挥利率信号作用和杠杆作用。
在金融市场上经常能观察到以下现象:相同期限的不同金融工具有不同的利率、利率市场化不同期限的同种金融工具有不同的利率、利率市场化相同期限的同种金融工具在不同的时间也有不同的利率。利率市场化上述第一种情况是由不同金融工具的风险差异导致的;第二种情况是由同种金触工具的不间期限导致的:利率市场化第兰种情况是由利率水平的变动导致的。因此，利率市场化包含合理的利率水平、利率市场化利率风险结构和利率期限结构。
从利率市场化改革的进程看，大致经历了三个阶段。第一个阶段在1978年到1993年，是利率水平和结构调整阶段。这一阶段基本改变了负利率和零利差现象，偏低的利率水平得到纠正，利率期限档次和种类得到合理设定，银行部门的利益得到重视；第二个阶段是1993年到1996年，在这一利率生成机制改革阶段，利率改革是不断扩大利率浮动范围，放松对利率的管制，促进利率水平在调整市场行为中发挥作用，以建立一个有效宏观调控的利率管理体制；
可以说，利率市场化已取得了巨大进展，但是相对于目标而言，其改革进程并未结束。其中，利率市场化本身要求汇率自由化，人民币的利率市场化应与其汇率形成机制一并考虑，汇率不能自由浮动则必然牵制利率市场化的进程。但目前的外部环境面临很大的不确定性、内部经济下行压力加大，