盈亏平衡分析杠杆

1. 现金流和盈亏平衡分析是什么

现金流是指现金流出量和现金流入量的金额，现金流入量减去现金流出量，就是现金净额。盈亏平衡是指净利润为0，不亏不赚。盈亏平衡分析就是净利润为0时，对产量、销售量、价格等之间的关系的分析。
现金流也称为现金流量，是企业在一定会计期间按照现金收付实现制，通过一定的经济活动包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目等而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称，现金流是现代理财学中的一个重要概念。
现金流根据所属活动的性质可以分为经营活动现金净流量、投资活动现金净流量以及筹资活动现金净流量。加强企业现金流量的管理，可以保证企业健康、稳定的发展，同时有效地提高企业的竞争力，为实现企业利润最大化目标提供支持。
现金流量出处是现代理财学，是指投资项目在其整个寿命期内所发生的现金流出和现金流入的全部资金收付数量。
现金流量是评价投资方案经济效益的必备资料。
具体内容包括：
(1)现金流出：现金流出是投资项目的全部资金支出。它包括以下几项：
①固定资产投资。购入或建造固定资产的各项资金支出。
②流动资产投资。投资项目所需的存货、货币资金和应收帐款等项目所占用的资金。
③营运成本。投资项目在经营过程中所发生的生产成本、管理费用和销售费用等。通常以全部成本费用减去折旧后的余额表示。
(2)现金流入：现金流入是投资项目所发生的全部资金收入。
它包括以下几项：
①营业收入。经营过程中出售产品的销售收入。
②残值收入或变价收入。固定资产使用期满时的残值，或因故未到使用期满时，出售固定资产所形成的现金收入。③收回的流动资产。投资项目寿命期满时所收回的原流动资产投资额。此外，实施某项决策后的成本降低额也作为现金流入。

2. 简述什么是盈亏平衡分析、盈号平衡分析点及类型

盈亏平衡分析：这是分析和研究项目成本与收益之间平衡关系的方法，主要是着眼于项目的盈亏平衡点分析，也是就人们常说的项目量、本、利分析。各种不确定因素（如投资、成本、销售量、产品价格、项目寿命期等）的变化会影响投资方案的经济效果，当这些因素的变化达到某一临界值时，就会影响方案的取舍。盈亏平衡分析的目的就是找出这种临界值，即盈亏平衡点（BEP），判断投资方案对不确定因素变化的承受能力，为决策提供依据。

盈亏平衡点：又称零利润点、保本点、盈亏临界点、损益分歧点、收益转折点。通常是指全部销售收入
等于全部成本时(销售收入线与总成本线的交点)的产量。以盈亏平衡点的界限，当销售收入高于盈亏平衡点时企业盈利，反之，企业就亏损。盈亏平衡点可以用销售量来表示，即盈亏平衡点的销售量;也可以用销售额来表示，即盈亏平衡点的销售额。

盈亏平衡分析类型：

1. 按采用的分析方法的不同分为：图解法和方程式法;

2. 按分析要素间的函数关系不同分为：线性和非线性盈亏平衡分析;

3. 按分析的产品品种数目多少，可以分为单一产品和多产品盈亏平衡分析;

4. 按是否考虑货币的时间价值分为：静态和动态的盈亏平衡分析。

3. 盈亏平衡分析法的基本原理

盈亏平衡分析法的基本原理：
根据量本利之间的关系，计算项目的盈亏平衡点的销售量，从而分析项目对市场需求变化的适应能力。一般来说，盈亏平衡点是指企业既不亏又不盈或营业利润为零时的销售量。
盈亏平衡分析分类：
根据是否考虑资金的时间价值，盈亏平衡分析又可分为静态盈亏平衡分析和动态盈亏平衡分析。静态盈亏平衡分析是在不考虑资金的时间价值情况下，对投资项目的盈亏平衡进行分析。当某年的营业利润为零时，可以得到该年盈亏平衡点的销售量为（这里假设只有一种产品）. 静态盈亏平衡分析没有考虑资金的时间价值、所得税、利率，以及通货膨胀等因素的影响，由此计算出的盈亏平衡点销售量仅仅能使项目的当期达到盈亏平衡，却并不能保证项目的净现值恰好为零。在考虑资金的时间价值和所得税等因素的条件下，项目的动态盈亏平衡点就是项目净现值为零的那一点，即动态保本销售量就是使项目净现值为零的销售量。

4. 盈亏平衡点的经营杠杆的大小

在企业销售量高于盈亏平衡点时,销售量越接近盈亏平衡点企业的经营杠杆系数就越大,因而其经营杠杆利益和经营风险也就越大。销售量超过盈亏平衡点越多企业的经营杠杆系数就越小,因而其经营杠杆利益和经营风险也就越小。

5. 何为企业的经营杠杆效应如何利用经营杠杆效应

一、经营杠杆效应基本理论综述
根据成本性态，在一定产销量范围内，产销量的增加一般不会影响固定成本总额，但会使单位产品固定成本降低，从而提高单位产品利润，并使利润增长率大于产销量增长率;反之，产销量减少，会使单位产品固定成本升高，从而降低单位产品利润，并使利润下降率大于产销量的下降率。所以，产品只有在没有固定成本的条件下，才能使贡献毛益等于经营利润，使利润变动率与产销量变动率同步增减。但这种情况在现实中是不存在的。由于存在固定成本而使利润变动率大于产销量变动率的规律，这一现象称为经营杠杆效应。经营杠杆是指在扩大销售额(营业额)的条件下，由于经营成本中固定成本相对降低，所带来增长程度更快的经营利润。在一定产销规模内，由于固定成本并不随销售量(营业量)的增加而增加;反之，随着销售量(营业量)的增加，单位产品所负担的固定成本会相对减少，从而给企业带来额外的收益。营业风险也称经营风险，是指与企业经营相关的风险，尤其是指利用营业杠杆而导致息税前利润变动的风险。
影响营业风险的因素主要有：产品需求的变动、产品售价的变动、单位产品变动成本的变动、经营杠杆变动等。经营杠杆对营业风险的影响最为综合，企业欲取得经营杠杆利益，就需承担由此引起的营业风险，需要在经营杠杆利益与风险之间作出权衡。
为了对经营杠杆效应进行量化，企业财务管理和管理会计中把利润变动率相当于产销量(或销售收入)变动率的倍数称之为“经营杠杆系数”、“经营杠杆率”，并用公式加以表示。
经营杠杆系数，是指息税前利润变动率相当于产销业务量变动率的倍数。
经营杠杆系数=息税前利润变动率/产销业务量变动率
DOL= (△EBIT/ EBIT)÷(△S/S) 公式1
报告期经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润
DOL=(EBIT+F)/EBIT 或者DOL=Tcm/(Tcm-F)公式2
DOL为经营杠杆系数;EBIT为息税前收益;△EBIT为息税前收益变化量;S为销售额;△S为销售额变化量;F即固定成本;Tcm为边际贡献。
由于固定成本的存在，按公式2 经营杠杆系数DOL大于1。
企业经营风险的大小常常使用经营杠杆来衡量，经营杠杆的大小一般用经营杠杆系数表示，它是企业计算利息和所得税之前的盈余变动率与销售额变动率之间的比率。
第一，它体现了利润变动和销量变动之间的变化关系。
第二，经营杠杆系数越大，经营杠杆作用和经营风险越大。
第三，固定成本不变，销售额越大，经营杠杆系数越小，经营风险越小，反之，则相反。
第四，当销售额达到盈亏临界点时，经营杠杆系数趋近于无穷大。
第五，在其他条件不变时，产品售价越高，经营杠杆系数越小，经营风险越小，反之，则相反。
第六，在其他条件不变时，产品单位变动成本越低，经营杠杆系数越小，经营风险越小，反之，则相反。
以上基本理论只说明了企业息税前利润大于零的情况。然而企业息税前利润大于零、等于零、小于零的情况都存在，甚至企业经营也会出现一些极端情况。那么当企业处于后面几种情况时该理论如何运用?该理论没有给出或无法解释，从而使该理论在学习理解和实践运用中有了一定的局限性。本文将对此问题做一些粗略探索，以说明这一理论在企业处于不同情况下的运用。
二、经营杠杆效应的实证分析
(一)销售额变化与息税前利润变动及经营杠杆系数计算分析
若某企业只生产销售一种产品，固定成本为60万元，单位产品售价为10元，单位变动成本为4元。
1.在其他条件不变时，销售额变动与息税前利润变动同方向。
2.在其他条件不变时，随销售额的增加，杠杆系数DOL由负值到无穷大再到正值不断减少最终收敛于1。这说明杠杆系数DOL不总是大于1。具体来讲，销售额<100万元时，息税前利润小于零时，DOL<0;销售额=100万元时，息税前利润等于零时，DOL为无穷大;销售额>100万元时，息税前利润大于零时，DOL>1。
3.在其他条件不变时，息税前利润小于零时(亏损状态)：当50万元<销售额<100万元时，|DOL|>1;当销售额=50万元时，|DOL|=1;当销售额=50万元时，|DOL|<1。
4.杠杆系数DOL不总是大于1，进而说明息税前利润变动率不一定大于销售额变动率。只有在一定条件下息税前利润变动率才大于销售额变动率。
(二)固定成本与杠杆系数DOL关系计算分析
取上例资料，且边际贡献=120万元时分析固定成本F变化对杠杆系数DOL的影响，DOL=120/(120-F)。
三、经营杠杆效应存在状态及强度分析
通过以上经营杠杆效应的实证分析，经营杠杆效应存在状态及强度应分以下几种情况说明。
(一)当企业的息税前利润大于零时(盈利状态)
设企业盈亏平衡时的销售额为S0。当销售额S>S0时，企业的息税前利润大于零，此时杠杆系数DOL>1，存在经营杠杆效应。通过表1、表2、图1、图2发现销售额S在临近盈亏平衡时的销售额S0，杠杆系数DOL值极大且变化也大，说明在这一区域经营杠杆效应明显，息税前利润对销售变化非常敏感;此后随销售额的增加杠杆系数DOL值仍大于1但其值小且变化逐渐减弱，说明在销售额远离这一区域增加时，经营杠杆效应将由强变弱，息税前利润对销售变化敏感但不强烈;当销售额增加到很大时，杠杆系数DOL值收敛于1，在这一过程中经营杠杆效应将由弱变为不存在，息税前利润对销售变化敏感性大为降低。
(二)当企业的息税前利润等于零时(盈亏平衡状态)
当销售额S=S0时，息税前利润等于零。此时，销售额从小于S0左边趋近于S0，杠杆系数DOL趋近于负无穷大，销售额从大于S0右边趋近于S0，杠杆系数DOL趋近于正无穷大。说明在这一点上经营杠杆效应无穷大，息税前利润对销售变化敏感程度无穷大。
(三)当企业的息税前利润小于零时(亏损状态)
当销售额SS1时，杠杆系数|DOL|>1，经营杠杆效应存在，息税前利润对销售变化非常敏感，即销售增长速度小于减亏速度。
(四)当企业经营处于极端情况时
1.企业经营处于停业状态，即当销售额S=0时，按公式2 杠杆系数DOL=0。
2.企业经营处于停止营业点时，即产品售价等于单位变动成本。此时企业营业或不营业亏损相同。按公式2 杠杆系数DOL=0，说明销售与利润无关。
3.企业经营处于极度亏损，即产品售价小于单位变动成本。此时销售量越多亏损越大。按公式2 杠杆系数0
当企业的息税前利润大于零时(盈利状态)，杠杆系数DOL大于1，经营杠杆效应存在。可以用杠杆系数DOL的实际计算值，分析说明息税前利润变化率大于销售变化率和衡量经营风险大小。基本理论有关杠杆系数DOL影响因素分析正确，符合实际。
其次，当企业的息税前利润等于零时(盈亏平衡状态)，杠杆系数DOL无穷大，息税前利润变化对于销售变化反应最强烈。如果企业处于盈利状态，则企业面临的亏损风险最大;如果企业处于亏损状态，则企业面临的扭亏为盈的可能性最大。

6. 炒股里的杠杆是什么平仓又是什么

1、杠杆，将借到的货币追加到用于投资的现有资金上；杠杆率，资产与银行资本的比率；财务管理中的杠杆效应，主要表现为：由于特定费用（如固定成本或固定财务费用）的存在而导致的，当某一财务变量以较小幅度变动时，另一相关财务变量会以较大幅度变动。

2、平仓是源于商品期货交易的一个术语，指的是期货买卖的一方为对销以前买进或卖出的期货合约而进行的成交行为。平仓是在股票交易中，多头将所买进的股票卖出，或空头买回所卖出股票行为的统称。

(6)盈亏平衡分析杠杆扩展阅读：

平仓的方法：

1、止损平仓：有一定的盈利时提止损保护成本，然后随着行情的发展根据技术图形提止损，直至止损被打掉。此法适用于单边行情。

2、次顶平仓：当观察到价格无力再创新高，有回落迹象时即平仓。此平仓方法是止损平仓法的改良升级版，可以在最大程度上把握应有的利润。

3、支阻平仓：当价格到达或即将到达下一个支阻位就平仓，不必等待冲击结果。此法适用于震荡行情或者捞回调抢反弹。碰到单边，支阻大多是无效的，必和大把的利润失之交臂。

4、目标平仓：把每一次下单都当成是一个高胜算的赌局，下单同时设好止损和止盈，止盈目标起码是止损的三倍，同时按照固定损失金额调整开仓头寸。当持有一定的盈利时即提止损保护成本。

假设盈亏比3：1（这是最起码的），做单成功率只要达到25%即可达到盈亏平衡点。假设成功率7：3，那么系统的整体风报比则为（7*3）：（3*1）也就是7：1。此法同样最适用于震荡行情。

杠杆效应，包括经营杠杆、财务杠杆和复合杠杆三种形式。

1、经营杠杆是指由于固定成本的存在而导致息税前利润变动大于产销业务量变动的杠杆效应。

2、财务杠杆是指由于债务的存在而导致普通股每股利润变动大于息税前利润变动的杠杆效应。

3、复合杠杆是指由于固定生产经营成本和固定财务费用的存在而导致的普通股每股利润变动大于产销业务量变动的杠杆效应。

7. 什么是盈亏平衡分析

盈亏平衡分析是通过盈亏平衡点（BEP）分析项目成本与收益的平衡关系的一种方法。各种不确定因素（如投资、成本、销售量、产品价格、项目寿命期等）的变化会影响投资方案的经济效果，当这些因素的变化达到某一临界值时，就会影响方案的取舍。盈亏平衡分析的目的就是找出这种临界值，即盈亏平衡点(BEP)，判断投资方案对不确定因素变化的承受能力，为决策提供依据。 盈亏平衡点越低，说明项目盈利的可能性越大，亏损的可能性越小，因而项目有较大的抗经营风险能力。因为盈亏平衡分析是分析产量(销量)、成本与利润的关系，所以称量本利分析。 盈亏平衡点的表达形式有多种。它可以用实物产量、单位产品售价、单位产品可变成本以及年固定成本总量表示，也可以用生产能力利用率(盈亏平衡点率)等相对量表示。其中产量与生产能力利用率，是进行项目不确定性分析中应用较广的。根据生产成本、销售收入与产量(销售量)之间是否呈线性关系，盈亏平衡分析可分为：线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。

8. 盈亏平衡点的EBIT为什么不随财务杠杆而变化

盈亏平衡点是为了平衡财务杠杆，不可能随着杠杆而变化。

9. 盈亏平衡点的销售量计算

盈亏平衡点的销售量计算公式：盈亏平衡点的销售量=固定成本÷每计量单位的贡献差数。
盈亏平衡点又称零利润点、保本点、盈亏临界点、损益分歧点、收益转折点。通常是指全部销售收入等于全部成本时(销售收入线与总成本线的交点)的产量。以盈亏平衡点的界限，当销售收入高于盈亏平衡点时企业盈利，反之，企业就亏损。盈亏平衡点可以用销售量来表示，即盈亏平衡点的销售量;也可以用销售额来表示，即盈亏平衡点的销售额。
拓展资料
1、盈亏平衡点作业率计算公式：
保本作业率=盈亏平衡点销售量÷实际(预计)销售量×100%=1-安全边际率
保本作业率=保本销售量÷正常销售量=保本销售额÷正常销售额×100%
盈亏平衡点=总固定成本÷(单位售价-单位变动成本)
盈亏平衡点也称为保本销量或叫保本销售额。简单地说就是没有亏钱，总收入等于总成本。
2、盈亏平衡点在管理决策上的作用：
新产品决策，在开发一个新产品时，从盈亏平衡点可以看出，这个新产品要达到最低的销售量或是最少的销售金额到底是多少，投资才不会发生亏损；扩充或紧缩决策，单位售价减去单位变动成本，又称为单位利润贡献，可以通过单位利润贡献≥0决定企业是否扩大经营或停产歇业。
3、从盈亏平衡点公式可以发现，如果单位售价减掉单位变动成本，即单位利润贡献，表示每卖一个单位的产品有没有钱赚；如果单位售价比单位变动成本大很多，不但变动成本收回来，固定成本也能收回来了，最后会产生利润。
4、什么是作业率
作业率，在工程作业中，单人、单机在单位时间内所完成的工作量。如每人每小时挖土0.6立方米，每部挖掘机每小时挖土90立方米，即是单人和一部掘挖机挖土时的作业率。用于制定工程保障和工程作业计划时，计算所需兵力、工程机械和时间。

10. 如何理解“如何理解 企业营业收入与盈亏平衡点的相对位置结定了经营杠杆的大小”

盈亏平衡点是企业不亏不赚即营业利润为0的点，营业收入中超过盈亏平衡点的部分形成营业利润，由于经营杠杆是由于固定成本引起的，因此，此句的意思即即经营杠杆的大小是由固定性经营成本和营业利润共同决定的。