香港联系汇率

① 为什么香港美元定期那么低

1980年代初，香港出现前途问题，加上香港股市出现股灾，市民对港元信心出现动摇，港元不断贬值。1983年9月出现港元危机，港元兑美元跌至9.6港元兑1美元的历史低点。为挽救香港金融体系，安定民心，香港政府于1983年10月15日公布联系汇率制度，由当时任职财政司的彭励治颁布联系汇率定位，并于同年10月17日正式开始运作。港元再度与美元挂勾，汇率定为7.8港元兑1美元。此后稳定下来，联系汇率制度一直实行至今。

香港联系汇率制度下，7.8港元兑1美元的汇率实际上只存在于金管局与三间发钞银行的买卖负债证明书之交易之间，市场汇率由市场力量决定，因此或许会有波动。因此可以说，联汇制度下，实际上有两个汇率：一个是7.8港元兑1美元的联系汇率，存在于金管局与三间发钞银行之间；一个是市场汇率。

联汇制度下，维持市场汇率稳定依赖三间发钞银行的套戥活动。因为每当市场汇率有波动，偏离联系汇率，三间发钞银行可透过7.8港元兑1美元的联系汇率向金管局买入或卖出负债证明书图利。举例说，假设港元的市场汇率贬值至8港元兑1美元，发钞银行可以持负债证明书向金管局以7.8港元兑1美元的联系汇率换取美元，每换取1美元便可从中获利0.2港元。而又假设港元的市场汇率升值至7.5港元兑1美元，发钞银行可以持美元向金管局以7.8港元兑1美元的联系汇率购入负债证明书发行港元，每退换1美元便可从中获利0.3港元。在三间银行的竞争下，确保了发钞银行会在当港元市场汇价波动时入市干预。在资金流入时，市场人士买入港元，港元市场汇价面临升值压力，三间银行会以美元向金管局购买负债证明书，发行港元获利。这使香港的货币基础得以扩张，经过货币扩张的过程，市场上货币供应会增加，逼使利率下调，资金继而流出。而港元市场汇价回到联系汇率的水平。资金流出时的情况亦相似，三间银行会收回港元，以负债证明书换回美元获利。这使货币基础收缩，利率上升，吸引资金为赚取利息而流入，港元市场汇价回到联系汇率的水平。
此自动调节机制确保了港元的市场汇价不会大幅偏离联系汇率。

② 香港联系汇率制度的经济影响

有利影响
香港属于小规模高度开放的外向型经济体，商品及服务贸易总额约相当于本地生产总值的三倍，其中外资和外贸在经济中占有极大比重，经济的增长往往受到各种无法预料和控制的外部因素的影响和制约。实践表明，联系汇率制度已经不仅仅局限于当初“政治应急”的作用，而发展成为使香港能够有效地承受来自外部的金融震荡和政治冲击的经济手段。对香港而言，由于其典型的外向型经济的特点，决定了其经济对外有着强烈的依附性，本地经济的增长往往受到各种无法预料和控制的外部因素的影响和制约。这种情况下，维持联系汇率制度非常重要，香港能受惠于美国大致稳定的货币环境及其具有高度公信力的货币政策，可以有效地减少国际贸易和经济生活中的外汇风险，有利于各类长期贸易和合同的缔结以及国际资本的积聚。在这种情况下，用港元钉住美元，稳定汇率，减少了国际贸易和经济生活中大量存在的外汇风险，有利于各类长期贸易及经济合同的缔结及国际资本的汇集，从而给香港带来了更多的利益和机会。这些也可以说是导致联系汇率制度得以产生并持续下来的内在根源。但联系汇率制度也有对香港的不利影响。

不利影响
首先，在联系汇率制度下，货币管理当局不能推行独立的货币政策，运用汇率变化作为经济调节机制，与实施自由浮动汇率制度的情况比较，香港面临竞争对手的货币大幅贬值或出口市场经济衰退等情况时，香港的产品面临竞争力下降的局面；
还有就是香港要跟随美国的货币政策，但由于香港与美国的经济周期却可能不一致，香港的利率水平可能会不大适应本地的宏观经济形式，港元利率短暂偏离美元利率，产生利率差，而利率差波动有时可能会影响货币稳定，甚至被投机者操控以图利；
港元在货币上继续与美元挂钩，同时香港经济和金融市场却受内地经济的影响越来越大，香港现行货币政策愈加不能适应经济发展需求的不协调性，像热钱涌入，息口差距扩大正是这种不协调性的集中表现。

③ 人民币，换港币是怎么算的。

货币兑换主要看汇率，比如2014年7月24日人民币对港币汇率卖出价为0.7991，也即是0.7991元=1港币。所以，你换100港币只需要79.91元。

汇率是指一国货币与另一国货币的比率或比价，或者说是用一国货币表示的另一国货币的价格。汇率变动对一国进出口贸易有着直接的调节作用。

(3)香港联系汇率扩展阅读

9月14日是个周一。经过周末的沉寂，在香港资本市场，港币强势地位有增无减。为了平衡汇率，香港金融管理局在傍晚时分向市场注入65.88亿元（港币，下同）。

这早已不是金管局第一次出手干预汇市。本月初，人民币兑换港币需求就开始增加，港币持续走强，为稳定对美元汇率，香港金管局就曾经两度向市场注资，分别投入62亿元及93亿元。连同最新这次注资，金管局累计在市场卖出428.58亿元。

香港金管局一再入市干预，引发人们对香港能否键空维持钉住美元制度的担忧。香港自1983年实行港币与美元挂钩的联系汇率制度。

根据现行汇率制度，港币兑美元的兑换汇率为7.80元兑1美元。金管局会在7.75元兑1美元的汇率水平时，从持牌银行买入美元，是为强方兑换保证；当触及7.85元的弱方保证时，会卖出美元，从而让强弱双向的兑换保证能以7.80元为中心点对称地运作。

即使在1997年-1998年和2008年两次金融危机期间，港币也一直保持了强劲的表现。但近年来情况出现了微妙的变化。

自从开展跨境贸易人民币结算业务，香悉雀港人民币资金池不断扩大。在人民币升值和美联储量化宽松带来港元存款低利率的双重影响下，人民币存款一度成为本币存款具有吸引力的替代品，受到在港企业和居民的青睐。

然而，近期尤其是8月11日人民币汇率形成机制改革后，关于人民币汇率的预期发生了逆转，贬值预期愈演愈烈。因此，部分企业和居民将人民币存款转回本币存款，造成港币流动性紧张并推高了汇率。

有32年历史的联系汇率制度，正在经历巨大的考验。一方面是中国内地经济进入新常态所带来的下行压力，令香港楼市和薪资价格承压。

另一面则是美联储收紧货币政策的预期临近，一旦美元加息，港币也将随之起舞，香港的融资成本大幅上升，同样对本地经济压力不小。法国巴黎银行经济学家MoleHau表示，港币正处于两难境地。

如果简单跟随美元汇率波动，显然不符合实际情况。此前人民币贬值，市场一直在猜测香港将会放弃钉住美元。毕竟在美国货币政策告别量化宽松的预期下，新兴市场货币最近都遭受了不同程度的贬值。

且在上述多重因素的叠加影响下，国际资本可能会从香港净流出，带动港元走弱。一个例证是，即便近期资金持续流入带动汇率走强，港币一年期远期汇价还是出现暴跌行情，创下雷曼倒闭以来最大跌幅。

而港币隐含波动率持续走高，已超过金融危机期间水平。两者依然暗示，市场在押注港币中长期会脱钩美元。

在人民币汇率形成机制改革后，关于港币脱钩美元并挂钩人民币的市场预期也随之升温。有国际投行认为，尽管短期内几乎没有迹象显示联系汇率机制将发生改变，但贬值的人民币也许会让内地和香港政府改变这一机制更容易一些。

但香港金管局也有自己的看法。他们认为，钉住强劲且正在升值的在岸人民币会给香港物价带来下行压力（包括薪资、消费价格和房地产价格），或者结构性通缩压力。所以港币脱钩美元、挂钩人民币的猜测，在未来几年内转为现实的可能性很低。

不少经济学家也站在金管局这边，认为香港不会轻易放弃联系汇率制。首先，全球贸易增长已经非常疲软。钉住美元可以降低出口商的汇率风险。

其次，金管局坚定地认为放弃钉住美元将打击投资者信心，可能触发灾难性的资本流出。

第三，从历史来看，现在港币并不算贵，仍大大低于1998年，而当时金管局都坚决捍卫了联系汇率制，建立了较好的声誉机制。

花旗银行认为，短期内不用说，中长期来看港币仍稿陆瞎将钉住美元，并将在人民币可自由兑换的时候最终再钉住人民币。

目前香港金管局拥有3400亿美元外汇储备，几乎是香港整个基础货币的两倍。金管局显然暂时能够维持联系汇率制度。这一制度也禁得起目前区域性外汇市场波动。

④ 联系汇率制度的香港

香港联系汇率制度
港元联系汇率制包括以下主要内容：（1）香港特区的发钞银行（目前有汇丰银行、渣打银行和中国银行）如发行港钞，要按1美元：7.8港元的固定汇率向外汇基金（现并入金融管理局）交存美元，并换取“负债证明书”，作为港钞的发行准备。（2）如发钞银行向外汇基金退回港钞与“负债证明书”则按1美元：7.8港元的固定汇率赎回美元。（3）众多商业银行等金融机构需要港钞也按上述比价，向发钞银行交付美元领取港钞；如退回港钞，则按原比价，赎回美元。 上述联系汇率规定的1美元：7.8港元的固定汇率只适用于发钞银行与外汇基金以及商业银行等与发钞银行之间的发钞准备规定；在香港外汇市场上的港元与美元的交易并不受此约束，汇率变动由是货币供求力量决定。 由此可见，香港特区实际存在两种汇率，一种是发钞银行与外汇基金以及商业银行等与发钞银行之间的发行汇率，也即1美元：7.8港元的联系汇率；另一种在外汇市场受供求关系决定的市场汇率。
香港联系汇率制意义
香港于1983年成功实行的联系汇率制度。从1983年10月17日起，发钞银行一律以1美元兑换7.8港元的比价，事先向外汇基金缴纳美元，换取等值的港元“负债证明书”后，才增发港元现钞。同时政府亦承诺港元现钞从流通中回流后，发钞银行同样可以用该比价兑回美元。
实行联系汇率制度后，维护稳定的汇率成为香港货币政策的唯一目标。从诞生以来，联汇制良好运作了16年，使香港避免了亚洲货币贬值危机。更为香港经济带来短期和中期的联系。

⑤ 港币取消联系汇率的后果

香港取消联系汇率的后果
香港作为我国的一个特区，首先它是一个世界金融中心，国际贸易中心，国际著名的港口大都市。如果取消香港联系汇率，将对中国及世界金融都是一个沉重的打击，必将造成世界金融动荡。

⑥ 香港联系汇率制度的存在意义

联系汇率制度规定，汇丰、渣打和中银三家发钞银行增发港币时，须按7.8港元等于1美元的汇价以百分之百的美元向外汇基金换取发钞负债证明书，而回笼港币时，发钞银行可将港币的负债证明书交回外汇基金换取等值的美元。这一机制又被引入了同业现钞市场，即当其他持牌银行向发钞银行取得港币现钞时，也要以百分之百的美元向发钞银行进行兑换，而其他持牌银行把港元现钞存入发钞银行时，发钞银行也要以等值的美元付给它们。这两个联系方式对港币的币值和汇率起到了重要的稳定作用，这是联系汇率制的另一特点。但是，在香港的公开外汇市场上，港币的汇率却是自由浮动的，即无论在银行同业之间的港币存款交易（批发市场），还是在银行与公众间的现钞或存款往来（零售市场），港币汇率都是由市场的供求状况来决定的，实行市场汇率。联系汇率与市场汇率、固定汇率与浮动汇率并存，是香港联系汇率制度最重要的机理。

⑦ HK$ 今天 一港元等于多少人民币

交易币种 交易单位 现价（人民币） 卖出价 现汇买入价 现钞买入价
港币(HKD/CNY) 100 88.08000 88.25 87.91 87.20
100港币折合人民币数
如果是现钞卖给银行,1港币=0.8720
如果是港币汇票卖给银行,1港币=0.8791
如果用人民币去兑换港币,1港币=0.8825
(87.91+88.25)/2=88.08000 ,这是银行卖买中间价(平均价)

⑧ 港元和美元挂勾的问题

中国香港联系汇率制度

中国香港联系汇率制度指港元与其他货币采取固定汇率的制度，现与美元挂勾。

历史

港元与其他货币挂勾的制度其实由来已久，自民国至1935年12月行银本位制与中国银元保持在稳定水平，港元于1935年12月至1972年6月期间，曾经与英镑挂勾，1935年12月至1967年11月间，1英镑可兑16港元，1967年11月至1972年6月，1英镑则可兑14.55港元。1972年7月至1974年11月，则与美元挂勾，之后曾自由浮动。

1980年代初，中国香港出现前途问题，加上中国香港股市出现股灾，市民对港元信心出现动摇，港元不断贬值。1983年9月，出现港元危机，港元兑美元跌至9.6港元兑1美元的历史低点。为挽救中国香港金融体系，中国香港 *** 于1983年10月15日公布联系汇率制度，港元再与美元挂勾，汇率定为7.8港元兑1美元。此后稳定下来，联系汇率制度一直实行至今。

联系汇率制度依赖中国香港庞大的外汇储备支持。

1998年亚洲金融风暴期间，港元曾受到以索罗斯为首的国际投资者大手买卖而造成汇价大幅波动，其后中国香港金融管理局决定投放资金稳定汇价，令7.8港元兑1美元的汇率才可继续维持。
[编辑] 利弊

中国香港是一个城市而非国家，经济自由度高，属开放性经济体系，联系汇率有助稳定中国香港经济，减低外国经济及汇率上的波动对中国香港做成的冲击，亦可减低与中国香港从事贸易及外国投资者在中国香港投资的汇率风险；由于中国香港的原材料、食品与消费品等，大部分依赖入口，联系汇率亦可稳定中国香港的物价。但联系汇率令中国香港需要跟随美国调整利率，经济体系因而较被动，未能发挥以利率调节经济与通货膨胀/收缩的作用。

资料来自: zh. *** /zh-/%E9%A6%99%E6%B8%AF%E8%81%AF%E7%B9%AB%E5%8C%AF%E7%8E%87%E5%88%B6%E5%BA%A6
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联系汇率制

联系汇率制（Currency board，简称：联汇，又译作：货币发行局制度、钞票局、货币局制度、货币发行板、货币发行局机制、货币局安排、）是固定汇率制的一种，即将本币与某特定外币的汇率固定下来，并严格按照既定兑换比例，使货币发行量随外汇存储量联动的货币制度。如果所联系的货币是美元，也可称作「美元化制度（dollarization）」。

历史

十九世纪末，英国为殖民地提出并设立了联系汇率制。中国香港作为英国殖民地而采用此汇率制度，与英镑联系，1972年取消，1983年再度启用，与美元联系，7.8港元兑1美元。

比较典型的例子有阿根廷比索对美元的联系汇率制和保加利亚列弗对西德马克（如今为欧元）的联系汇率制。
[编辑] 特点

1. 对本币汇率稳定的更强承诺和更小的逆转可能

[编辑] 优点

1. 稳定了币值，降低了市场的交易费用

[编辑] 缺陷

* 联系汇率制被认为在金融危机到来时非常脆弱，例如：阿根廷在经济危机的持续动荡中放弃了联系汇率制，大幅下调了官方汇率，并引进了双重汇率制。
* 中央银行采用联系汇率制，无法发挥最终贷款人的作用，不能通过放宽货币政策提供流动性，也不能直接融资来支援陷入问题的商业银行，实际上把货币政策的决策权让给了所联系货币的管理当局。
* 联系美元的情况下，经济美元化，中央银行损失本币发行、本币需求增长和本币存量利息这三项铸币税收入。

[编辑] 中国的准联系汇率制

中国前总理 *** 借鉴国际上的联系汇率制，提出一个以直接成交的指数为锚确定人民币汇率的方式，对经济的稳定发展效果显著。

资料来自: zh. *** /zh-/%E8%81%AF%E7%B9%AB%E5%8C%AF%E7%8E%87%E5%88%B6

2009-11-29 23:31:45 补充：
亚洲金融风暴

亚洲金融危机发生于1997年7月至10月，由泰国开始，之后进一步影响了邻近亚洲国家的货币、股票市场和其它的资产价值。此危机另一名称是亚洲金融风暴（常见于中国香港及台湾）。

受影响国家

印尼、南韩和泰国是受此金融风暴波及最严重的国家。寮国、马来西亚、菲律宾和中国香港也被波及。中华人民共和国，新加坡受影响程度相对较轻（中国在此次金融风暴前实行宏观调控，并因市场尚未完全开放，使损失得到减少），而台湾在表面上没受影响，但伤害是被延后，因此台湾在2001前后面临「本土型金融风暴」的威胁。但是日本处在泡沫经济崩溃后自身的长期经济困境中，受到此金融风暴的影响并不大。
[编辑] 经过

2009-11-29 23:32:45 补充：
1994年底，人民币大幅贬值45%，各国资金开始涌入中国投资，东亚诸国资金开始失血。
[编辑] 东南亚

1997年，泰国经济疲弱，许多东南亚国家如泰国、马来西亚和韩国等长期依赖中短期外资贷款维持国际收支平衡，汇率偏高并大多维持与美元或一篮子货币的固定或联系汇率，这给国际投机资金提供了一个很好的捕猎机会。由美国知名炒家索罗斯主导的量子基金乘势进军泰国，从大量卖空泰铢开始，迫使泰国放弃维持已久的与美元挂钩的固定汇率而实行自由浮动，从而引发了一场泰国金融市场前所未有的危机。之后危机很快波及到所有东南亚实行货币自由兑换的国家和地区，中国香港的港元便成为亚洲最贵的货币。
[编辑] 中国香港

2009-11-29 23:33:12 补充：
1997年10月，当索罗斯利用资金横扫东南亚后，索罗斯带领的国际炒家将目光投向了中国香港。虽然中国香港基本没有当时泰国那么糟糕，但是房地产和股市泡沫也不少，最后琼斯及索罗斯选定中国香港作为第二波冲击的主战场，他们认为维持住联系汇率制度的成本高昂，认定中国香港特区 *** 挺不过去，所以便开始积极研究，很快便发动攻势。1997年11月，对冲基金开始了对港币长达十几个月的进攻。宏观对冲基金在汇市、股市、期市联动造市，全方位发动对港元的立体式袭击：首先大量沽空港元现汇换美元，同时卖空港元期货，然后在股市抛空港股现货，此前后在恒生指数期货市场大量沽售期指合约。但在中国香港特区 *** 的抵抗下，三次进攻均未摧毁港元。

2009-11-29 23:33:54 补充：
1997年，中国香港 *** 在狙击索罗斯的金融攻击时，首先动用了900亿储备中的150亿美金，导致索罗斯在中国香港战场直接损失超过20亿美元，间接损失约150亿美元。

2009-11-29 23:34:15 补充：
1998年8月5日，在美国股市大跌、日元汇率重挫的配合下，对冲基金开始对港元发动第四次冲击。一场几乎使中国香港金融市场和联系汇率制度陷于崩溃的战役就此打响。量子基金和老虎基金发动攻势，开始炒卖港元，首先向银行借来大量港元在市场上抛售，换来美元借出以赚取利息，同时大量卖空港股期货。前者会使利率急升，导致股市下跌，从而在期货市场获利；

2009-11-29 23:34:36 补充：
同时一旦港元下跌，他们也可以同时在外汇市场获利，可谓一石二鸟。中国香港特区 *** 把息率大幅调高，隔夜拆息一度高达300%，并动用外汇储备近1200亿港元（约150亿美元）大量购入港股，结果炒家在8月28日期货结算日被迫以高价平仓，损失严重，加上在俄国和马来西亚同时受挫，最终炒家撤退。在此一役，中国香港 *** 动用了大量外汇储备投入股市，一度占有港股7%的市值，更成为部分公司的大股东，一旦股市下挫联系汇率将有可能崩溃。所以到1999年11月，港府把购买的港股以盈富基金上市，分批售回市场。

2009-11-29 23:34:54 补充：
[编辑] 影响

此危机迫使除了港币之外的所有东南亚主要货币在短期内急剧贬值，东南亚各国货币体系和股市的崩溃，以及由此引发的大批外资撤逃和国内通货膨胀的巨大压力，给这个地区的经济发展蒙上了一层阴影。

资料来自: zh. *** /zh-/%E4%BA%9E%E6%B4%B2%E9%87%91%E8%9E%8D%E9%A2%A8%E6%9A%B4,

⑨ 香港跟大陆那边汇率高吗

汇率高。香港的货币制度与中国大陆不同，香港使用的是港元，而中国大陆使用的是人民币携粗。汇率又称宏郑外汇利率，外汇汇率或外汇行市，指的是两种货币之间兑换的比率，蔽隐颂亦可视为一个国家的货币对另一种货币的价值。

⑩ 什么是香港联系汇率制

香港联系汇率制度是香港由1983年10月17日开始实施的汇率制度。[1][2]在联系汇率制度的架构内维持汇率稳定是香港金融管理局（金管局）的首要货币政策目标之一。香港联系汇率制度属于固定汇率制度的一种。在联系汇率制度下，港元以7.80港元兑1美元的汇率与美元挂勾。[3]与其他固定汇率制不同，这是一种货币发行局制度，政府或中央银行在正常情况下不会主动插手干预外汇市场（即透过控制港元的供应与需求来直接影响汇率）。在联系汇率制度内，汇率稳定主要透过香港三间发钞银行（中银香港、香港上海汇丰银行、渣打银行）进行套戥活动达成，可称之为一个自动调节机制。这亦是香港联系汇率制度与其他固定汇率制的最大不同之处。

简单说，就是与美元同涨跌。