A. 医美股票有哪些龙头股
根据半年报信息，目前的医美股票龙头股排名前十如下：
1.开能健康：年中报净利润预告80.73%，2021年上半年涨幅47.83%；公司全资子公司基元美业致力创新及开发细胞层面皮肤修复技术，核心产品使用的是全球领先的临床级生物蛋白基因重组和自主专利的蛋白复配技术，有效应对抗衰修复美容的领域。公司业绩变动原因主要是因为产品的下游市场已经开放，不再受疫情影响，行业的景气指数也逐渐恢复。2021年公司在全球范围内紧抓消费复苏的一切商机，并推出各式新产品以及完善产业链从而实现业绩大幅上涨。
2.奥园美谷：年中报净利润预告127.46%，2021年上半年涨幅178.03%；公司全资子公司广州奥美与KD公司共同组建合资公司，并由合资公司在国内代理产品。kD成立于韩国，从主营业务中可以看出他是一家销售医疗美容器械，还有美容中活性原料的开发与研究的高科技公司。业绩大涨的原因还有并表所带来的因素，二季度收购了浙江连天美公司。去年前半年因疫情的影响从而导致化纤板块的生产和销售受到一定的影响。
3.哈三联：年中报净利润预告1892.11%，2021年上半年涨幅251.58%；哈三联贴合医美的原因是参股了敷尔佳，其公司主要产品多数为医疗美容用品，包括：医用透明质酸纳修复贴、医用透明质酸纳修复液等。公司持有北星药业100%股权对外投资，半年报预增的原因主要是源于非经常性损益的影响，公司确认投资收益对公司2021年合并报表层面损益影响金额约56，600万元。
4.华熙生物年中报净利润预告35.00%，2021年上半年涨幅102.23%；公司作为医美行业的正宗龙头，目前属于核心高新技术企业，也是全球领先的透明质酸微生物发酵生产商，也产业规模也属于全球的前列，同时也是首批实现微生物发酵法生产透明质酸的企业之一。去年6月公司还收购了佛思特100%的股权，并开设了领先于国内的透明质酸系列产品生产装置。公司半年报预增的原因主要是因为原料业务以及医疗终端业务的增长，其护肤性业务上半年就是一路高歌的势头，为公司带来近100%的营收增长。与此同时，在营收增长期间公司还加大力度对底层科技研发给予大力支持。
5.朗姿股份：年中报净利润预告3228.26%，2021年上半年涨幅105.52%；国内三大医美品牌“米兰”、“晶肤”、“高一生”均被朗姿控股，在国际市场还对韩国知名医美集团DMG进行了投资。今年除了在女装产业链中加快步伐，也在医疗美容中不断推进，实现业务发展稳健，对公司的利润有重要的帮助。
6.昊海生科：年中报净利润预告753.70%，2021年上半年涨幅192.55%；公司所擅长的领域在真皮填充剂玻尿酸，从上游原料到终端制剂的全产业链研发、生产和销售能力，以两种适应当前潮流的方式进行原料生产的公司。公司业绩变动主要来源于疫情影响，今年上半年疫情已经得到了有效控制，从而开展各项市场活动，扩大影响力并增加产品需求量。
7.特一药业：年中报净利润预告180.00%，2021年上半年涨幅21.00%；公司拟出资1亿元设立广东特美健康科技产业有限公司，拟设立的公司为特一药业集团的大健康产业投资运营平台，其发展方向包括全力布局医美服务领域的开发和投资。公司核心产品销量逐步递增，业务也恢复到正常水平，公司公司不断加强品牌建设、优化产品结构，加大内部管理，坚持降本增效，取得了较好效果。
8.金发拉比：年中报净利润预告114.72%，2021年上半年涨幅139.51%；公司在医美行业拥有着较老的资历，并投资了医疗美容企业广东韩妃医院，在公司旗下还控股着5家医疗美容机构。公司经营计划有序开展，对线上线下渠道布局、营销策略、管理模式、产品研发模式进行了调整，公司今年收入与去年同期相比有较大程度恢复。
9.诚志股份：年中报净利润预告458.77%，2021年上半年涨幅24.54%；全资子公司诚志生命科技有限公司官网显示有生产透明质酸。国内对于医美的供需至去年疫情后得到了明显的改善，清洁能源业务因原料价格反转，致使公司相关产品销量大幅提升，同时公司的公司半导体液晶显示材料市场需求增加、产销量大幅增长，亦带来了公司利润的增加。
10.辉隆股份：年中报净利润预告100.00%，2021年上半年涨幅35.71%；海华科技长期关注玻尿酸产品生产技术，并已中试生产相关产品。海华科技子公司上海韶华生物科技发展有限公司主要负责公司未来医美产品的推广、销售以及技术研发。公司化工贸易业务调整经营思路，聚焦核心供应商、核心客户、核心产品，加强管控，经营业绩同比大幅增长。
B. 朗姿股份玩“复婚式”并购 标的公司遭“花样式”处罚
红刊 财经 王宗耀
朗姿医疗在成立后不久就被上市公司转让了部分股权，在时间过去仅一年多时间后，上市公司又准备以溢价方式收购回来，这种“复婚式”并购的背后到底有何隐情呢？
7月4日，朗姿股份公告称，拟发行股份购买申东日、中韩晨晖、十月吴巽、南山架桥、合源融微持有的朗姿医疗41.19%股权的资产重组方案获证监会无条件审核通过。收购完成后，朗姿医疗将成为上市公司全资子公司。
股权腾挪大法
朗姿股份早期的经营业绩还不错，每年营收都能实现20%以上的增长，但到了2014年和2015年时，经营状况出现恶化，不仅连续2年营收分别下滑了10.4%和7.38%，且净利润也下滑了48.14%和38.58%。面对营业收入和净利润的双双下滑，2016年间，朗姿股份斥资3.17亿元收购了四川米兰63.49%的股权、深圳米兰70%的股权、四川晶肤70%的股权、西安晶肤70%、长沙晶肤70%的股权和重庆晶肤70%的股权，开始进军医疗美容行业。
2016年10月，朗姿股份发布公告称，拟以股权和现金方式出资5亿元设立全资子公司“朗姿医疗管理有限公司”。朗姿医疗的注册资本由公司以持有的四川米兰柏羽医学美容医院、深圳米兰柏羽医疗美容门诊部、四川晶肤医学美容医院、西安晶肤医疗美容公司、长沙市芙蓉区晶肤医疗美容公司和重庆晶肤医疗美容公司的股权共同作价出资，不足部分以自筹资金或非公开发行股票募集资金解决。至2017年3月，朗姿医疗正式成立。
值得注意的是，就在公司成立不足10个月，即2017年12月时，朗姿股份分别与申东日、中韩晨晖、十月吴巽、合源融微签署协议，将朗姿医疗16.05%股权（对应8026.7755万元注册资本，尚未实缴）以0元对价转让予申东日；将所持朗姿医疗9.36%股权（对应4682.29万元注册资本，尚未实缴）以0元对价转让予中韩晨晖；所持朗姿医疗4.01%股权（对应2006.69万元注册资本，尚未实缴）以0元对价转让予十月吴巽；将所持朗姿医疗3.34%股权（对应1672.2449万元注册资本，尚未实缴）以0元对价转让予合源融微。同时约定，申东日以3973.22万元认缴朗姿医疗2245.84万元新增注册资本；中韩晨晖以2317.17万元认缴朗姿医疗1310.07万元新增注册资本；十月吴巽以993.31万元认缴朗姿医疗561.46万元新增注册资本；合源融微以827.76万元认缴朗姿医疗467.88万元新增注册资本。2018年3月份，南山架桥则以 3000万元认缴朗姿医疗2568.15万元新增注册资本。
在那次股权转中，朗姿股份全部是以0元对价转让朗姿医疗股权的（南山架桥除外），换来的条件是对方的增资，由此来看，当时的朗姿股份手头着实很紧，否则也不会用0元价格转让，让增资的公司来为其缴足朗姿医疗的注册资本了。事实上，《红周刊》也发现自2016年以来，朗姿股份的货币资金每年仅有2亿多元，资金是并不宽裕的。
按照申东日、中韩晨晖、十月吴巽、合源融微几位大股东的增资金额及获得的对应的注册资本金额的比例来看，2017年12月份朗姿医疗每1元的注册资金约为1.77元出资金额，可奇怪的是，按照南山架桥2018年3月份增资情况计算，其获得的对价是每元注册资本仅1.17亿元出资额，这意味着其获得的对价要比之前股东获得对价还要低很多，这是为什么呢？
上市公司在被监管机构问询后，在修订的并购草案中补充披露了2017年底股权转让及增资情况，公司解释称：“该次股权转让暨增资实质是一次对朗姿医疗的增资行为，各方交易价格实际一致，均为1.17元/注册资本。该次股权转让暨增资完成后，朗姿医疗100%股权估值为66764.00万元（投后）。”如果真如公司所述，其披露的申东日以3973.22万元认缴朗姿医疗2245.84万元新增注册资本，以及后面中韩晨晖、十月吴巽、合源融微三家公司增资金额与对应的注册资本金额又从何说起呢？
如果按照补充注册资本及增资金额合计计算，则该公司所谓的0元转让股权更像是为避税而玩的“小花样”。作为一家上市公司，如果真的采用这样的手段逃避纳税又是否合适呢？
既然上市公司不惜大幅溢价收购医疗美容资产，在大量股权以免费方式转让出去之后，为何仅在过去一年多时间就急着要把股权收回来呢？对此，上市公司在草案中解释称：“该次股权转让暨增资系交易各方看好医疗美容服务行业的发展前景，希望引入投资方增强朗姿医疗的资金实收购西安高一生等具有较强品牌影响力的医疗美容机构，强化朗姿医疗的集团化管控能力，扩大朗姿医疗的业务规模，促进朗姿股份医疗美容业务的发展。”
如此的解释是有些混淆不清的，因为公司既然为了“强化朗姿医疗的集团化管控能力”，为何此前又要将大比例股权出售给其他股东呢？这岂不是在分散股权，弱化管理能力？而既然交易各方看好医疗美容服务行业，那么这几位新增的股东就应该一直持有朗姿医疗股权才对，可为何又要将其所持股权回转给朗姿股份呢？难道早先的股权转让协议背后还有不为人知的其他对赌协议存在？
从朗姿股份并购草案透露的重重迹象来看，朗姿股份对朗姿医疗此前的股权转让更像是为了收购西安高一生等公司而进行的变相股权质押融资。简单来说，就是先将股权转让给资金提供方，获得资金方提供的资金，完成其对西安高一生的收购，然后等有钱了再收回股权。
标的公司问题不少
朗姿医疗主要提供外科美容、皮肤科美容、牙科美容、中医科美容等医疗美容服务，其拥有“米兰柏羽”“晶肤”和“高一生”三大品牌和及十一家医疗美容机构。从收入来源看，朗姿医疗9成以上收入主要来自于四川米兰及西安高一生两家下属医疗美容机构。业绩贡献过于集中，使得公司风险大增，原因就在于一方面是冒用品牌的风险，市场一旦出现冒用品牌，很可能损害朗姿医疗的品牌形象，从而对朗姿医疗的业务和经营业绩造成不利影响；而另一方面则是来自于企业自身的品牌管理问题。一旦其品牌出现医疗纠纷挥着法律诉讼，很可能会对其造成重大负面影响。
实际上，朗姿医疗这两年爆发的类似事件并不在少数。就拿诉讼事件来说，2018年，四川广云建设工程有限公司就因建设工程施工合同纠纷将四川米兰在内的几家公司告上了法庭，要求被告向原告支付所欠工程款2896万元及违约金；成都华誉防火材料有限公司因建设工程合同纠纷要求四川米兰等公司连带支付申请人防火卷帘制作、安装价款8.62万元及利息。
医疗事故上，朗姿医疗旗下的西安高一生2019年就因医疗损害责任纠纷被受害人汤晓燕向西安市碑林区人民法院提起诉讼，要求西安高一生支付医疗费79970元，后续医疗费、误工费、交通费、精神损害抚慰金待鉴定明确后主张；而杜雪梅则是四川米兰医疗事故的受害者，其在2019年4月获得得四川米兰赔偿金额8.05万元才达成和解。此外，2017年12月时，也有媒体报道西安女子在“高一生”美容出现问题一事。
除了医疗事故频发外，朗姿医疗在管理上也是存在很大漏洞的。
报告期内，旗下公司各种违法、违规的问题频出，遭到了诸多监管机构的“花样式”处罚。如朗姿医疗旗下的四川晶肤就因在广告宣传中使用绝对化用语而违反了《中华人民共和国广告法》，于2017年6月14日被当地市场和质量监督管理局予以处罚；随后的7月24日，又因偶然所得、劳务报酬未进行代扣代缴个税，被当地税务局稽查局予以处罚；主要收入来源公司之一的四川米兰明知医疗用肉毒素是不能做广告的，却偏偏在广告中涉及了医疗用肉毒素，因此于2017年3月也被罚款20万元；另一家主要收入来源的西安高一生连续因相关医疗管理办法而被相关机构处罚……此外，长沙晶肤和重庆晶肤也均未能幸免，主要涉及违规问题包括医疗污水违规排放、宣传册使用患者的名义和形象进行推广、安全出口锁闭等问题而被相关监管机构处罚。
从一系列违规并处罚来看，几乎涉及朗姿医疗的大多数子公司，从这些公司暴露出的问题看，大都涉及消费者生命 健康 问题。对于旗下子机构的弄虚作假，作为母公司的朗姿医疗显然是有很大责任的，管理上缺位对公司的长期经营埋下极大隐患。
财务数据有造假嫌疑
除了上述经营中出现的问题之外，朗姿医疗披露的财务数据也是存在不小疑点的。
并购草案披露，朗姿医疗在报告期内的采购主要为医疗器械、药品及水、电、能源采购。其中2018年向前五大供应商共计采购了3955.17万元，这一采购金额占当年采购总额的38.98%，由此可推算出采购总额为10146.66万元。剔除256.76万元水、电、能源的采购，则当年医疗器械、药品的采购总额应该为9889.90万元。此外，2018年期初朗姿医疗存货全部为库存商品，金额为923.12万元，也就是说2018年该公司的材料采购算上上期结转金额后，应该达到了10813.02万元。
那么，其采购材料使用情况又如何呢？根据草案披露，该公司2018年主营业务成本中直接材料成本金额为10615万元，这意味着扣除成本中材料消耗外，该公司年末剩余的存货金额应该为198.02万元，可实际情况是如何的呢？
从该公司披露的存货情况来看，2018年存货金额为1321.88万元，相比我们前述核算金额要高出1123.86万元。这就奇怪了，为何会出现如此大的差异呢？到底是其披露的采购数据有问题，还是存货数据有水分？为了找出原因所在，我们通过其披露的现金流数据对其采购数据进行验证。
前面我们核算出的朗姿医疗2018年采购金额为10146.66万元，考虑到增值税（按2018年调整后16%的税率估算）的影响后，则其含税采购金额达到了11770万元。同期，公司采购支出的“购买商品、接受劳务支付的现金”为9297万元，预付款项变化数额仅个位数，可以忽略不计。将含税采购与现金流勾稽，2470多万元未付现的采购将形成新增债务，可实际情况又如何呢？
作为医疗美容行业的朗姿医疗，其应付票据及应付账款金额并不大，2018年的期末金额和期初金额分别仅为391万元和199万元，也就是说其采购负债新增金额不会超过192万元，相比我们上文所核算出的2470多万元整整少了2270多万元。也就是说，朗姿医疗2018年为采购支出的现金和形成负债是远远小于其采购总额的，如果其采购现金流及负债数据无误的话，则公司的采购总额显然就很不正常了。
如果说朗姿医疗的现金流数据无误的话，作为医疗美容行业，其采购负债不高也算正常，因此其采购数据就存在偏高的嫌疑。而从我们在上文中核算情况来看，该公司披露的采购数据似乎应该是偏低的，以至于核算的剩余存货金额远低于披露的存货金额。因此，如果说其存货数据也没有“说谎”的话，那么该公司主营业务成本中的直接材料就很有疑点了。其披露的直接材料过高，同样会导致上述计算结果。作为医疗美容行业，毛利率如果与同行业水平相当，那么虚增成本最直接的原因就是为了虚增收入。虽然我们没有其存在虚增收入的证据，但从这诸多难以解释的疑点来看，不排除其财务数据存在造假的嫌疑。
（本文已刊发于7月6日《红周刊》）
C. 上市2年左右减持的公司
刚刚上市满两年，若羽臣（003010）便收到了公司的第二大股东也是A股上市公司的朗姿股份（002612）大幅减持股份的公告。那么，作为持有若羽臣超过12%股份的朗姿股份，为何此时急于减持套现呢？
朗姿股份在其公告披露中称是“为进一步聚焦公司主业，盘活公司资产，提高资产流动性和使用效率。”而在含糊其辞的解释背后，却折射出内外两方面的因数，其一是朗姿股份自身的发展，其二则是若羽臣是否具有长期价值投资。
往往看似平事件却总令人细思极恐，财闻网接下来详细解析朗姿股份为何急于大幅减持若羽臣股份背后的因果。
朗姿股份：十年A股终究是增收降利
公开资料显示，朗姿股份创建于2006年，初创于高端女装，致力于打造时尚界最有竞争力的品牌经营公司，2011年公司成功登陆深圳证券交易所挂牌上市。2017年，公司开始涉足医美领域，先后收购了国内多家医美连锁品牌，实现了服装和医美双主营业务发展的新模式。
2006年，刚成立的朗姿股份刚好处于中国服装产业发展最为黄金的时间段，凭借自身的品牌定位和市场布局，朗姿的品牌产品很多得到了市场的认可，随后公司不断通过“自主创立”、“代理运营”、“品牌收购”等多种模式在中高女装市场进行多品牌布局，成为了国内领先的服装品牌企业。
根据资料显示，朗姿股份在2008年至2010年度，公司分别实现营业收入2.23亿元、3.09亿元、5.59亿元；实现的净利润分别为3764.52万元、6238.14万元、1.23亿元。可以看出的是，在上述期间朗姿股份不管是在市场拓展，还是在经营利润方面都呈现了高速发展的趋势。
仅仅成立5年之后，也就是2011年，朗姿股份便成功在深圳证券交易所挂牌上市，公司业绩也迈入了一个新台阶。同年，公司实现营业收入达到8.36亿元，同比增长49.56%；实现归母净利润为2.09亿元，同比增长69.25%。自此，朗姿股份的净利润也正式迈入了2亿时代。
上市之后的两年间，朗姿股份不断在品牌影响力，还是在市场拓展方面都得到了进一步的提升，不过在利润方面却并没有得到实质的突破。2012年和2013年度，朗姿股份分别实现营业收入为11.17亿元和13.79亿元，公司营收虽然迈入了10亿规模以上，但在净利润方面基本处于原地踏步的状况，此时的增收不增利已显现。
进入2014年，随着互联网产业的快速发展，电商消费已经成为了当时年轻消费的主要渠道，而生处于传统销售的朗姿股份，其旗下的服装品牌均收到了严重的冲击。同年财报披露，公司实现营业收入12.35亿元，同比下降10.40%；实现营业利润为1.41亿元，同比下降48.74%；实现净利润1.21亿元，同比下降48.14%。
面对公司业绩的“断崖式”下滑，朗姿股份也表示伴随着互联网的发展，人们消费模式也在发生着变化，线上消费对线下消费产生着巨大的冲击。此时，公司也作出了巩固和发展现有女装品牌；进军母婴行业、延伸产业链；线上业务的积极拓展等公司经营调整。
不过，公司当时经营调整并没有有效的改善整体的经营。2015年公司业绩继续大幅下降，根据财报披露，公司实现营业收入11.44亿元，较上年同期降低7.38%；实现营业利润7250.75万元，较上年同期降低 48.67%；实现归属于上市公司股东的净利润7445.64万元，较上年同期降低38.58%。
朗姿股份表示，公司经历着调整性阵痛，但从年初开始，也在谋求着深刻的变革和多时尚品类业务的拓展。或许也是在此刻，朗姿股份明白服装行业的发展已经进入了严重的瓶颈，甚至还出现业务的大幅萎缩现象，而寻求新的业绩增长点已迫在眉睫。
经过探索，2016年朗姿股份正式开始从服装行业跨界医美产业，这对于外界来说医美行业与此时的公司主营业务没有任何联系，能不能做好很难确定。但对于公司本身而言，不管是做服装还是做医美，聚焦的客户都是女士，并没有脱离公司市场定位的本质。
朗姿股份表示，公司从衣美到颜美，已经建立起多层次、多阶段需求的时尚品牌方阵。公司通过控股“米兰柏羽”和“晶肤医美”两大品牌的六家中国医疗美容机构和战略投资韩国著名医疗美容标杆企业DMG，搭建中韩两国医美行业多区域、多层次的联动和协同的平台，实现对先进医美技术、高端医美品牌和标准化经营能力等核心资源与竞争力的积累。
根据财报披露，朗姿股份在2016年度，“米兰柏羽”和“晶肤医美”六家医美板块的控股子公司，完成了公司收购时其所做出的2016年度的业绩承诺。同年，朗姿股份的业绩也出现了爆发式的回升，实现营业收入为13.68亿元，基本回到了2014年之前的水平。
尝到甜头的朗姿股份，在2017年全面开启“服装+医美”的双主营发展，正式成立朗姿医疗管理有限公司，并先后投资收购和产股了韩国梦想集团、“米兰柏羽”、“晶肤医美”、“高一生”等国内优质医美品牌。
经过几年产业布局，医美行业每年给公司创造的营收和业绩基本已经占到了公司全年的30%左右。而进入2020年之后，医美行业出现了大爆发式发展，而朗姿股份的率先布局让公司站上了风口。公司股价从2020年初的7元每股左右一路狂飙，到了2021年6月初每股价格已经超过70元，一年时间市值翻了10倍，与其他服装企业相比，朗姿股份此时已成为A股最亮的“明星”。
然而，回到公司经营的本身，朗姿股份不增利的情况却依旧没有改变。根据财报披露，2017年至2021年间，朗姿股份分别实现营业收入为23.53亿元、26.62亿元、30.07亿元、28.76亿元、36.65亿元，年均复合增长率为11.15%左右。而净利润方面，从2017年的1.88亿元到2021年的1.87亿元，基本处于原地踏步的状态。
2022年上半年度，朗姿股份在此陷入了业绩爆降的局面。根据财报披露，朗姿股份在今年上半年实现营业收入为18.09亿元，同比增长1.10%，基本是维持原状。但净利润和扣非净利润为924.88万元和1307.76万元，分别同比下降了90.09%和85.10%，可谓是在此呈现“断崖式”下滑。
面对的利润的大幅下滑，朗姿股份归咎于上半年疫情反复的影响所致，但事实上公司三大主营业务近年的毛利润一直处于地位，并存在持续下降的态势。2022年上半年，朗姿股份三大业务营收占比分别为41.27%、34.76%、22.42%。其中，女装业务毛利率为 62.74%；童装业务毛利率为60.78%；医美业务毛利率为48.76%。
根据财报披露，朗姿股份上半年女装业务实现营业收入7.47亿元，下降10.20%；婴童业务营业收入4.06亿元，下降0.45%，唯独医疗美容业务板块实现营业收入6.29亿元，较上年同期增长18.45%。但整体来看，朗姿股份医美业务的毛利率呈现逐年下降的态势，在2018-2022年上半年，分别为59.9%、57.74%、54.34%、51.83%、48.76%。
随着医美市场的行业竞争越来越激烈，不赚钱已经成为朗姿当前面临的最大困局。
若羽臣：未来价值投资在何方？
若羽臣创建于2011年，公司通过全链路、全渠道、全场景的数字化服务，为品牌方挖掘线上全生命周期的增长机会。2020年9月25日，若羽臣正式在深交所上市。
近年来，随着我国电商行业的快速发展，叠加我国物流快递、在线支付和电子认证等服务业发展的共同推动下，电子商务服务业得到快速发展，其构成也不断丰富。艾媒咨询数据显示，2021年中国品牌电商服务商行业市场规模为2950.9亿元，预计2022年中国品牌电商服务商行业市场规模为3663.2亿元。
然而，市场规模不断扩大的背后却也呈现出了不断变化的电商产业。过去“双11”购物节交易金额每年都在创新高，在巨额成交量的刺激下，“618”、“农货节”、“年货节”等各种购物节相继登场。今年“618”购物节期间京东累计下单金额达3793亿元，但增速不如以往，购物节的购物周期从过去的一天，变成了如今的十多天、二十多天，如今已经成了日常。
除此之外，近年电商平台也出现新对手“直播平台”。2021年抖音“双11”好物节直播总时长达2546万小时，成交额破千万（含破亿）的品牌达577个。快手电商商家开播数量同比增长52%，其中品牌商家开播数量同比增加391%。
可以看出的是，近十年来我国电商行业发展整体是从PC端到移动端再到直播一个整体发展趋势。然而在这千变万化的市场发展中，若羽臣似乎站在了行业发展风口，却没有真正掌握市场随时变化的节奏。
根据公开数据显示，若羽臣在2016年到2018年的3年时间里，公司营收分别为3.73亿元、6.7亿元、9.3亿元；净利润分别为3065万元、5764万元、7742万元。可以看出的是，期间公司的营收和净利润增长了2.5倍之多。
2020年9月25日，若羽臣正式在深交所上市，同年公司实现的营业创下历史新高，然而利润方面却开始呈现出了疲软的态势。根据财报显示，202年度公司的净利润和扣非净利润为8851.04万和8106.96万，分别同比增长仅仅只有2.53%、0.72%。
2021年至2022上半年间，若羽臣净利润不仅没有增长还出现了大幅下滑的状态。其中，在2021年度净利润下滑了67.02%，在2022年上半年下降了77.11%，与上市之前相比可谓是“判若两人”。根据财报显示，若羽臣上市之前的2019年仅仅一个季度就可以实现3600余万元经净利润的公司，如今整个上半年仅仅只有911.5万元。
若羽臣利润大幅下滑的主要原则便是销售净利率的大幅下滑所致。根据财报数据显示，2018年至2022年上半年度，若羽臣的销售毛利率分别为32.79%、34.25%、34.64%、31.60%、30.14%，整体看基本是维持在相同水平的，但期间的销售净利率却是出现了大幅下降，分别为8.32%、8.95%、7.75%、2.23%、1.70%。可以看出的，上述期间前三年销售净利率基本还是保持稳定水平的，而到了2021年和2022年上半年却出现了成倍式的下降。
根据披露，导致若羽臣净利润下降的主要因数是来源于公司销售管理费用增长所致。仅仅在2021年公司销售费用方面的支出就高达2.75亿元，比上一年同期增长36.52%；管理费用方面的支出为7364.32万元，比上一年同期增长16.11%。要知道，2021年度公司全年的营业收入为12.88亿元，仅仅上述两项支出就占到了公司全年营收的27%左右。
若羽臣在巨额费用的投入之下为何还不能提升公司的业绩，其主要原因便是当前的传统电商模式已经发生了巨大的变化，此前的授权店、旗舰店、自营店等模式已经向直播平台的头部主播带货模式快速转变，若羽臣很显然并没有掌握住当前“社交时代”所带来的效益。
传统电商的销售模式主要是依托产品本省所带来的流量，而最为直接的呈现方式就是在电商平台开设旗舰店、直营店等，然后通过其在电商平台的推广促销等营销手段去吸引流量，在这样的模式之下，必然会产生大量的宣传推广的资金投入，而若羽臣也是在此背景下发展壮大的。
随着传统电商各式各样的宣传促销手段让消费者眼花缭乱之外，越来越无法吸引更多的流量进入，而在2020年罗永浩一场3小时的直播带货全面开启了全民皆可产于的电商新模式。2020年的罗永浩愚人节直播带货首秀，直播3小时交易额破一亿，累计观看人数超4800万，打赏收入3600多万。
此后，直播平台带货一时间风起云涌，单场销售纪录不断被刷新。由于直播平台的强势入局，传统电商的销售模式在巨额推广费用之下显得更为雪上加霜。而若羽臣的业绩最大的因数就是直播带货冲击了传统电商的销售模式，而产品的生产企业在传统电商的投入也随着直播的兴起而大幅减少，因为投入成本与此前的传统电商推广相比大大减少，而且直播门槛较低，
众多品牌企业都选择自身发展，若羽臣的电商服务模式也受到一定冲击。
面对这样的困局，若羽臣近年也在不断探索者新的发展道路，公司近期联系对外投资了多个日化美妆企业，这也可以反应出若羽臣是想打通从生产到销售的全产业模式，但由于投资的汇报的周期、投资对象的产品开拓以及投资对象的未来经营等问题短期内市场并不能看到结果，风险依旧存在。
若羽臣未来发展的不确定因素或许成了公司被“看空”重要原因之一。
结语：
一方面是自身经营遇到了发展困境，另一方面是投资的企业也遇到了行业大转变，朗姿股份在若羽臣上市刚满两年便选择大幅减持股份，其因数除了是公司对外宣称的进一步聚焦公司主业，盘活公司资产，提高资产流动性和使用效率之外，更有可能的是对若羽臣为能否在电商行业大转变之际再度把握住风口而所降低风险的一种措施。对于双方未来发展到底能呈现怎样的局面，财闻网将继续关注。
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收评
12-16
【三大股指缩量下跌，创业板指跌逾1%；医药股再度大涨，熊去氧胆酸、新冠治疗概念领涨；酒店餐饮板块午后走强；半导体芯片、光储、锂电板块持续走低】 医药股再度大涨，新冠治疗、熊去氧胆酸方向领涨，食品加工、零售、酒店餐饮板块午后活跃，半导体、光伏、锂电板块持续走低，复合集流体、一体化压铸概念跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.02%，深成指跌0.56%，创业板指跌1.01%。两市全天成交7614亿。个股跌多涨少，近3600股下跌。北向资金净买入43亿。
午评
12-16
【沪指跌0.25%，药股卷土重来，新华制药8天7板；地产板块回暖；半导体芯片、光伏、信创板块跌幅靠前】 医药股卷土重来，熊去胆氧酸概念领涨两市，新冠治疗、中药、化学制药等紧随其后，银行、地产股回暖，半导体芯片板块集体回调，信创、光伏、锂电等跌幅居前。截止午盘，沪指跌0.25%，深成指跌0.80%，创业板指跌1.28%，两市半日成交4681亿。个股跌多涨少，超3600股下跌。北向资金净买入7亿。
盘前必读
12-16
刘鹤：房地产是国民经济支柱产业，正考虑新的举措改善行业资产负债状况；国务院联防联控机制：疫情防控的工作重心从防控感染转到医疗救治；证监会新闻发言人就中美审计监管合作进展情况答记者问；马斯克再出售35亿美元特斯拉股票；权益基金12月加码派发“红包雨”，年内基金分红逾2300亿元；顶流基金经理业绩大反弹；美股三大指数大幅收跌，大型科技股普跌，苹果、谷歌均跌超4%。
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D. 医美类股票有哪些
1、长江健康002435：郑州东方女子医院含有医疗美容科，开展皮肤护理相关服务。
2、奥园美谷000615：收购医美机构浙江连天美55%股权，连天美两年承诺净利润累计不低于1.57亿，公司两年净利润一致预期为1.23、2.20亿元，累计约占公司净利润的45%。
3、朗姿股份002612：医美行业龙头，控股“米兰柏羽”、“晶肤医美”和“高一生医美”三大国内医美品牌，战略投资韩国著名医疗美容服务集团DMG;在成都、西安两大西部核心城市初步形成了一家大型整形医院加多家小型连锁门诊/诊所的医疗美容机构体系;18年医疗美容收入4.79亿元，营收占比18.01%。
4、哈三联002900：公司生产医用透明质酸钠修复贴，用于创面愈合与皮肤修复。
5、新华锦600735：子公司青岛利百健涉及整形美容领域。
6、贝泰妮300957：子公司昆明薇诺娜主要从事医疗美容服务，具体包括激光、微针等美容服务。
拓展资料：
医药类龙头股有哪些?
国内仿制药龙头股：恒瑞医药、华东医药、华海药业、普利制药、京新药业、信立泰。
1、恒瑞医药
江苏恒瑞医药股份有限公司是经江苏省人民政府批准，由连云港恒瑞集团有限公司等五家发起人于1997年4月共同发起设立的股份有限公司，是国内最大的抗肿瘤药物的研究和生产基地。
2、华东医药
杭州华东医药集团公司前身为浙江制药厂，创建于1952年，后更名为杭州第二制药厂、杭州华东制药厂。
1992年12月16日，在杭州华东制药厂的基础上组建了杭州华东制药集团公司，已发展成为拥有一家股份制企业--华东医药股份有限公司、四家中外合资企业(杭州中美华东制药有限公司、杭州默沙东制药有限公司、杭州九源基因工程有限公司、浙江华义医药有限公司)等10多家控股医药企业。
3、华海药业
浙江华海药业股份有限公司初创于1989年，其前身为临海市汛桥合成化工厂，2001年1月整体变更设立为浙江华海药业股份有限公司。
2003年3月，公司股票在上海证券交易所成功上市。股票简称:华海药业，股票代码:600521。
4、普利制药
海南普利制药股份有限公司始建于1992年，是专业从事化学药物制剂研发、生产和销售的高新技术企业，已通过中国医药企业制剂国际化先导企业认证。公司旗下有浙江普利药业有限公司和杭州赛利药物研究所两家全资子公司。
5、京新药业
浙江京新药业股份有限公司始建于1974年，现已发展成为国家级重点高新技术企业，中国制药百强企业。2004年7月，在深圳交易所成功上市。
6、信立泰
深圳信立泰药业股份有限公司系经中华人民共和国商务部《商务部关于同意深圳信立泰药业有限公司改制为中外合资股份制企业的批复》(商资批[2007]1016号)批准，并取得商务部颁发的《中华人民共和国台港澳侨投资企业批准证书》。
E. 医美股票龙头股排名前十
根据半年报信息，目前的医美股票龙头股排名前十如下：
一、开能健康
年中报净利润预告80.73%，2021年上半年涨幅47.83%；公司全资子公司基元美业致力创新及开发细胞层面皮肤修复技术，核心产品使用的是全球领先的临床级生物蛋白基因重组和自主专利的蛋白复配技术，有效应对抗衰修复美容的领域。公司业绩变动原因主要是因为产品的下游市场已经开放，不再受疫情影响，行业的景气指数也逐渐恢复。2021年公司在全球范围内紧抓消费复苏的一切商机，并推出各式新产品以及完善产业链从而实现业绩大幅上涨。
二、奥园美谷
年中报净利润预告127.46%，2021年上半年涨幅178.03%；公司全资子公司广州奥美与KD公司共同组建合资公司，并由合资公司在国内代理产品。kD成立于韩国，从主营业务中可以看出他是一家销售医疗美容器械，还有美容中活性原料的开发与研究的高科技公司。业绩大涨的原因还有并表所带来的因素，二季度收购了浙江连天美公司。去年前半年因疫情的影响从而导致化纤板块的生产和销售受到一定的影响。
三、哈三联
年中报净利润预告1892.11%，2021年上半年涨幅251.58%；哈三联贴合医美的原因是参股了敷尔佳，其公司主要产品多数为医疗美容用品，包括：医用透明质酸纳修复贴、医用透明质酸纳修复液等。公司持有北星药业100%股权对外投资，半年报预增的原因主要是源于非经常性损益的影响，公司确认投资收益对公司2021年合并报表层面损益影响金额约56，600万元。
四、华熙生物
年中报净利润预告35.00%，2021年上半年涨幅102.23%；公司作为医美行业的正宗龙头，目前属于核心高新技术企业，也是全球领先的透明质酸微生物发酵生产商，也产业规模也属于全球的前列，同时也是首批实现微生物发酵法生产透明质酸的企业之一。去年6月公司还收购了佛思特100%的股权，并开设了领先于国内的透明质酸系列产品生产装置。公司半年报预增的原因主要是因为原料业务以及医疗终端业务的增长，其护肤性业务上半年就是一路高歌的势头，为公司带来近100%的营收增长。与此同时，在营收增长期间公司还加大力度对底层科技研发给予大力支持。
五、朗姿股份
年中报净利润预告3228.26%，2021年上半年涨幅105.52%；国内三大医美品牌“米兰”、“晶肤”、“高一生”均被朗姿控股，在国际市场还对韩国知名医美集团DMG进行了投资。今年除了在女装产业链中加快步伐，也在医疗美容中不断推进，实现业务发展稳健，对公司的利润有重要的帮助。
六、昊海生科
年中报净利润预告753.70%，2021年上半年涨幅192.55%；公司所擅长的领域在真皮填充剂玻尿酸，从上游原料到终端制剂的全产业链研发、生产和销售能力，以两种适应当前潮流的方式进行原料生产的公司。公司业绩变动主要来源于疫情影响，今年上半年疫情已经得到了有效控制，从而开展各项市场活动，扩大影响力并增加产品需求量。
七、特一药业
年中报净利润预告180.00%，2021年上半年涨幅21.00%；公司拟出资1亿元设立广东特美健康科技产业有限公司，拟设立的公司为特一药业集团的大健康产业投资运营平台，其发展方向包括全力布局医美服务领域的开发和投资。公司核心产品销量逐步递增，业务也恢复到正常水平，公司公司不断加强品牌建设、优化产品结构，加大内部管理，坚持降本增效，取得了较好效果。
八、金发拉比
年中报净利润预告114.72%，2021年上半年涨幅139.51%；公司在医美行业拥有着较老的资历，并投资了医疗美容企业广东韩妃医院，在公司旗下还控股着5家医疗美容机构。公司经营计划有序开展，对线上线下渠道布局、营销策略、管理模式、产品研发模式进行了调整，公司今年收入与去年同期相比有较大程度恢复。
九、诚志股份
年中报净利润预告458.77%，2021年上半年涨幅24.54%；全资子公司诚志生命科技有限公司官网显示有生产透明质酸。国内对于医美的供需至去年疫情后得到了明显的改善，清洁能源业务因原料价格反转，致使公司相关产品销量大幅提升，同时公司的公司半导体液晶显示材料市场需求增加、产销量大幅增长，亦带来了公司利润的增加。
十、辉隆股份
年中报净利润预告100.00%，2021年上半年涨幅35.71%；海华科技长期关注玻尿酸产品生产技术，并已中试生产相关产品。海华科技子公司上海韶华生物科技发展有限公司主要负责公司未来医美产品的推广、销售以及技术研发。公司化工贸易业务调整经营思路，聚焦核心供应商、核心客户、核心产品，加强管控，经营业绩同比大幅增长。
F. 朗姿股票代码
002612。
朗姿医疗管理有限公司是朗姿股份（证券代码：002612）旗下全资子公司，成立于2017年3月，历经多年耕耘，先后战略投资韩国著名医疗美容服务集团（韩国梦想集团）、收购控股“米兰柏羽”、“晶肤医美”、“高一生”等国内优质医美品牌。
朗姿股份有限公司创立于2006年，总部位于文化、经济之都·北京。秉承“诚仁智美，领秀未来”的公司经营理念，和“做百年企业，做行业中的领军企业”的发展愿景，公司全体同仁上下一心，致力于把企业打造成为国内一流、国际具有重要影响力的时尚产业集团。朗姿股份初创于高端女装，致力于打造时尚界最有竞争力的品牌经营公司，总资产约52亿元，终端销售规模近50亿，集中于女装、医疗美容、婴童领域；旗下拥有中、韩两家上市企业，为A股首家女装上市公司，也是国内唯一的医疗美容上市公司。