1. 哪27家银行获得开办信贷资产证劵化业务
近期中国银监会批复了该行的信贷资产证券化业务资格申请。该份名为《中国银监会关于中信银行等27家银行开办信贷资产证券化业务资格的批复》显示，一共27家银行获得了开办信贷资产证券化业务资格，分别是
中信银行、光大银行、华夏银行、民生银行、招商银行、
兴业银行、平安银行、浦发银行、恒丰银行、渤海银行、
北京银行、河北银行、晋商银行、锦州银行、上海银行、
江苏银行、南京银行、杭州银行、台州银行、徽商银行、
南昌银行、汉口银行、重庆银行、宁波银行、青岛银行、
南充市商业银行、华融湘江银行。
2. 银行资产证券化案例
银行资产证券化是指银行将缺乏流动性但具有未来现金流量的信贷资产，通过结构性重组，转变为可以在金融市场上流通的证券以融通资金的过程。以下是我为大家整理的关于，给大家作为参考，欢扒汪迎阅读!
篇1：
为了扩大市场份额，GMAC开展了庞大的低利率分期付款活动，并以发行公司债券的方式支援销售公司向消费者提供的消费贷款。在1986年前，GMAC在资本市场的融资额高达266亿美元，其中债券形式的融资为178亿美元。GMAC也曾6次运用债券方郑此衡式，共出售了88亿美元的汽车应收账款，但是所有这些应收账款都是采用过手证券的方式进行的。尽管GMAC应收账款违约的概率不到1%，过手证券的信用风险基本上没有，但是证券的投资者须承担汽车消费者提前还款的风险。1984年美国利率达到战后的最高水平后一直处于下降的趋势，投资者再投资时往往蒙受很大的利率下降风险，这种证券结构不利于GMAC应收账款证券化的进一步发展。
1986年秋，GMAC分期付款促销活动掀起一个 *** ，为了吸引投资者，同时也为了避免债务组合多元化导致的信用风险，GMAC决定采用一种新的结构——资产支援证券来出售40亿美元的汽车应收账款。
篇2：
9月3日，汉口银行在全国银行间债券市场发行规模为20.1195亿元的信贷资产支援证券。渤海银行也于近日释出公告，即将于9月10日发行的信贷资产支援证券规模为36.7197亿元。
今年以来，银行信贷资产支援证券呈密集发行趋势，已有浦发银行***、江苏银行、顺德农商行等多家商业银行加入了发行队伍。业界人士分析，参与机构的扩大以及基础资产池种类的增多，是新一轮信贷资产证券化扩容的典型特征，其在盘活银行信贷资产、缓解流动性压力上的多重效应正在显现。
“当前信贷资产证券化正在第三轮试点中，有望进入常态化的发展轨道。”社科院金融所银行研究室主任曾刚对记者表示，对银行而言，信贷资产证券化相当于将部分资产“表外化”，能够在一定程度上降低风险资产，那么银行融资以补充资本的压力就会减轻。
在一些银行的资产支援证券基础资产池中，贷款期限比较长，比如3至5年，对银行来讲这是很长的资金占用，可能会带来很多的风险。尤其是在利率市场化过程中，银行的存款利率在升高，而且稳定性在下降，这意味着银行存款成本越来越高，期限越来越短，如果在资产端匹配的是长期流动性较低的贷款的话，会带来流动性方面的压力。因此，发行信贷资产支援证券能够加快银行资产的流动性。
值得关注的是，在信贷资产支援证券发行节奏加快的同时，不少银行发行二级资本债的步伐同样加快，仅8月份就有农行、建行、中信等多家银行完成发行。有分析认为，虽然16家上市银行中报披露的银行资本充足率普遍较高，但是随着对影子银行、同业业务、理财业务监管的加强，将来这部分业务将逐渐“回表”，加之中报披露后银行的不良贷款率普遍上升，多家银行的不良率超过1%，银行客观上有补充资本以提高拨备覆盖率的需要。
曾刚认为，从满足资本充足率的角度来讲，信贷资产证券化是在降低银行风险资产的规模，发行二级资本债则是为了增加资本，一个是减少分母，一个是扩大分子，有利于银行提高资金流转的速度，在一定程度上改善资产负债期限错配的状况。
篇3：
2005年我国曾启动信贷资产证券化试点，然而，在2007年第二批额度用完之时，恰逢美国次贷危机的爆发，国内的信贷资产证券化戛然而止。去年5月17日，央行、银监会和财政部发布了《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知》，正式重启信贷资产证券化。而今年8月28日国务院常务会喊做议的决定，把新一轮的信贷资产证券化推到了前台。
一系列表态得到了银行机构的积极反响，除了工商贷款、住房、汽车贷款这些较为稳定的信贷资产在做证券化试点外，以信用卡应收账款为基础资产的证券化产品也在蠢蠢欲动。
作为一种典型的应收账款证券化的产品，其主要参与者为发起人***即应收账款出售方，平安银行***、服务商***平安银行***、原始债务人***持卡人***、发行人***中建投信托产品***、财务顾问***陆家嘴金融资产交易所***和投资者等。以上机构在资产证券化市场中各自有着不同的作用。特别要关注的是SPV是信托机构的建立的信托产品，是一个以应收账款证券化为唯一目的的信托实体，只从事单一的业务：购买证券化应收账款，整合应收权益，并以此为担保发行证券。它在法律上完全独立于原始资产持有人，不受发起人破产与否的影响，其全部收入来自应收账款支援证券的发行。信托机构则通过特设托收账户对证券化的应收账款进行催收和管理，并根据证券化的委托协议负责向投资者清偿本金和利息。
不过，该产品相对较低的收益率也为人所诟病。平安银行的这款类ABS产品资金门槛100万，而收益率仅在7%-7.5%。普益财富资料显示，9月的第一个星期，信托公司共发行了28款产品，平均期限为23.89个月，环比延长2.29个月。其中，12个月、24个月、30个月平均最高预期收益率分别为8.96%、9.79%、10.20%。同时也有业内人士指出，当前100万起步的 *** 信托，一般收益率水平在8.5%~11%左右。
显而易见的是，平安银行给出的收益率很难有吸引力，当下各家银行推出的理财产品收益率已经不低，5%以上的产品就有很多可以选择，更不要说外资银行推出的相对风险高一些的产品，收益率8%早已不稀奇。低于同期限信托产品收益率水平，有业内人士担忧其需求或将受抑。
篇4：
阿里巴巴的资产证券化已经报到中国证监会审批，这将是中国第一例小微企业和个人创业者贷款证券化，对中国解决中小企业融资困境，亦具有榜样意义。
京东、苏宁、腾讯等电商企业，也已经或者正准备进入小额贷款领域，阿里巴巴的资产证券化无疑为这些企业同样存在的贷款资金来源问题，率先探了一条路。而电商企业的小额贷款，是提供给电商平台上的小微企业和网商个人创业者。因此，资产证券化成了解决小微企业和个人创业者融资难的有效手段，是金融更好地为实体经济服务的有效方式。
阿里巴巴的三个平台，阿里巴巴***B2B***、淘宝***C2C***、天猫[微博]***B2C***，商户绝大多数都是小微企业甚至个人，这些客户基本上都得不到传统金融的贷款支援，发展受到资金约束，进而也约束了平台提供商阿里巴巴集团的发展。也正因此，三年前，阿里巴巴掌门人马云[微博]就公开说：“如果银行不改变，阿里将改变银行。”
2010年和2011年，浙江阿里小贷和重庆阿里小贷公司分别成立。这两家小贷公司为阿里平台上的无法在传统金融渠道获得贷款的小微企业和网商个人创业者提供“金额小、期限短、随借随还”的纯信用小额贷款服务。
尽管这些信用贷款相对于传统银行贷款没有抵押，但凭借阿里平台的历史交易资料判断客户信用状况，坏账率低于银行业平均坏账率。借此，阿里巴巴的“平台、金融、资料”三大业务形成了良性互动。电子商务平台提供了大量历史交易资料，而这些资料又给金融业务提供了足够的贷款物件资讯，而对于融资困难的小微企业和个人创业者而言，阿里的小贷业务又进一步吸引其成为阿里电子商务平台的客户。
3. 持牌的消费金融机构
消费金融牌照方再度扩容，蚂蚁消费金融公司近日获批开业。
消费金融公司是经中国银行业监督管理委员会批准的持牌金融机构。截至目前，全国已有33家消费金融公司获准设立(含开业)。其中有4个是最近两年才获批建设的。
目前，消费金融机构的审批进程正在加快，平安、小米等众多行业巨头纷纷入局。种种信号表明，消费金融的牌照还是很吃香的。在消费金融市场监管框架不断完善的情况下，这张牌照的“含金量”如何？
持牌团队继续扩大。
此外，今年4月正式开业的尹素凯基消费金融公司显示出持牌消费金融机构不断扩张的趋势。截至目前，涉及的持牌人有33家。这33家消费金融公司的参与者主要分为两类：一是银行。消费金融公司半数以上股东有银行，主要是股份银行和城商行；二是金融、电商、互联网巨头，如平安、网络、小米、唯品会、携程。
消费金融业务主要是指用于消费的个人贷款，特点是小额、短期、无抵押，也可以简单理解为零售信贷业务。
从近两年新获批的消费金融公司来看，一个明显的趋势是消费金融公司的参与主体越来越多元化，跨界特征明显。蚂蚁消费金融公司的发起人包括当代安普科技有限公司和于越医疗。前者是新能源公司，后者属于健康领域。尹素开基消费金融有限公司的控股股东是江苏银行，其他股东包括家电零售商五星控股集团和服装企业蓝海家居。
车牌含金量突出
“消费金融公司的竞争优势弱于商业银行，但由于其高杠杆和相对较低的融资成本，明显强于小额贷款公司。”东吴证券研究所首席银行业分析师马香云在报告中表示，消费金融牌照审批严格，最大股东多为商业银行，本质上是商业银行体系内的消费金融专业平台。
招联金融首席研究员董希淼分析，实际上，消费金融公司的申请比民营银行更灵活，单一大股东没有出资比例要求，也不要求所有民营企业；在经营范围上，没有经营区域限制。
这也解释了为什么在消费金融公司中，大部分股东是城商行：一张消费金融牌照可以帮助他们实现跨区域经营，拓展零售业务。
关键是管理好。
2020年以来，消费金融公司审批节奏加快，市场分析认为持牌机构进入政策红利期。
在过去十年的发展中，现有的消费金融公司加速了业绩分化，头部效应明显，参与者更强。净利润指标方面，招联消费金融、兴业消费金融、即刻消费金融位列行业前三。
消费金融的招募在持牌机构中独树一帜。去年公司净利润达到16.63亿元，同比增长13.4%。资产首次突破1000亿。
也有消费金融公司有一手好牌，但没能打好。捷信消费金融和中银消费金融的业绩已经跌出前三。去年，两家公司的净利润分别下降了88%和31%。
“消费金融公司的商业模式、科技能力、公司治理、股东资源都很备梁重要。”董希淼表示，强大的股东背景意味着相对较强的融资能力。发行金融债券和从其他银行借款相对容易，这仿圆运是持牌机构竞争中非常重要的一点。
平安集团。 1、金融牌照，即金融机构经营许可证，是批准金融机构开展业务的正式文件。目前金融许可证由银监会、证监会和保监会等部门分别颁发。金融监管根据时段划分为事前监管、事中监管、事后监管，市场准入制度是事前监管的核心，金融许可证则是市场准入制度的常态表现。 2、金融牌照种类： 在我国需要审批的金融牌照主要包括银行、保险、信托、券商、金融租赁、期货、基金、基金子公司、基金销售、第三方支付牌照、小额贷腔扒款、典当12种。
自2010年第一批消费金融公司试点至今，我国持牌消费金融公司已经有了9年的发展历程，期间27家消费金融公司获得牌照，23家消费金融公司正式开业，并进入市场为用户提供消费金融服务。
消费金融指消费金融公司向消费者提供以消费（不包括购房和汽车）为目的的贷款的金融服务方式，具备单笔授信额度小、审批速度快、无需抵押担保、服务方式灵活、贷款期限短等特点，个人消费贷款最高额度为20 万元。基于消费者不同购买行为，消费金融范畴涵盖耐用消费品、旅游餐饮、婚庆、教育培训、健康美容等消费事项，主要针对消费需求旺盛的中低收入人群。
消费金融牌照需经银监会批准，属于不吸收公众存款的非银行金融机构，其资金来源包括：1）接受股东和股东境内子公司存款，2）向境内金融机构借款，3）发行金融债券，4）境内同业拆借，5）资产证券化等。
伴随80、90后消费观念的转变，消费信贷加杠杆空间巨大，消费金融市场需求在未来数年将保持旺盛。消费金融牌照，属于国家鼓励的金融领域，可作为非银金融机构直接参与同业拆借等，牌照价值显著。目前全国共有27家机构获得消费金融牌照，已形成银行、电商、产业三大系类。
政策支持使用消费金融成为下一个风口，自2009年银监会发布《消费金融公司试点管理办法》以来，消费金融逐步发展，成立首批四家消费金融公司。2015年夏，国务院常务会议决定，放开消费金融市场准入，消费金融公司试点从16个城市扩大至全国。审批权下放到省级部门，并鼓励符合条件的民间资本、国内外银行业机构和互联网企业发起设立消费金融公司。
消费金融产品主要包括耐用消费品贷款和现金贷款，其中消费品贷款主要为针对消费者中高频的商品消费及服务消费，包括耐用消费品、旅游餐饮、婚庆、教育培训、健康美容等。在消费金融公司初期通常以消费品贷款切入以最小化风险的同时更加便利地获取用户，而在规模化以后则加强现金贷款的二次销售和循环额度等，提高对用户的深度覆盖，同时叠加服务提高收益水平。个人消费贷款及现金贷款额度最高不超过20 万元，单笔分期金额即为消费品价格，单笔贷款规模取决于消费金融公司风控体系根据消费者信用状况进行审批评定，通常不超过5 万元。例如为消费者购买英孚教育、韦博教育、华尔街、美联英语服务的贷款。
11月，消费金融牌照批复开闸，监管接连释放出两家消金机构获批的信号。
11月21日，中国平安获准在上海筹建消费金融公司，11月26日，重庆银保监局批复同意重庆农村商业银行参股设立重庆小米消费金融公司。消费金融牌照的价值将会继续升高。
4. 镇江哪里可以股票开户
营业部简介： 华泰证券立足江苏辐射全国，经过21年的发展，已经成为全国一流的大型综合类券商。2012年6月华泰证券进军丹徒新区，成立镇江丹徒谷阳大道证券营业部，成为当地唯一合法的证券经营网点。华泰丹徒营业部将秉承“做最具责任感的理财”的品牌精神，为广大投资者提供专业的理财服务。
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营业部简介： 华泰证券股份有限公司1991年5月在南京正式开业。华泰证券(股票代码：601688)是中国证监会首批批准的综合类券商，是全国最早获得创新试点资格的券商之一。 华泰证券旗下拥有南方基金、华泰柏瑞基金、华泰联合证券、华泰长城期货有限公司、华泰金融控股(香港)有限公司和华泰紫金投资有限责任公司，是江苏银行的第二大股东，已基本形成集证券、基金、期货、直接投资和海外业务等为一体的、国际化的证券控股集团构架。 “以客户服务为中心、以客户需求为导向、以客户满意为目的”是华泰证券坚持的服务理念。华泰证券拥有证券经纪服务、资产管理服务、投资银行服务、固定预期年化预期收益服务和直接投资服务为基本架构的完善的专业证券服务体系，以及研究咨询、信息技术和风险管理等强有力的服务支持体系。2007年，华泰证券在“高效、诚信、稳健、创新”核心价值观的基础上，明确提出了“做最具责任感的理财”的品牌精神，进一步要求华泰证券对股东、对员工、对社会必须肩负起更多的责任。华泰证券的市场地位和品牌影响力不断提升，正在成长为具有核心服务优势和较强市场竞争能力的综合金融服务提供商。交易种类：已开办沪、深A股、沪深B股、各类开放式基金、国债现券、国债回购、三板、封闭式基金、其他债券代理买卖等业务。开通股指期货，黄金期货，港股，融资融券等业务.
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营业部简介： 申银万国镇江中山东路营业部位于镇江市中山东路28号。申银万国证券股份有限公司(简称：申银万国)，由原上海申银证券公司和原上海万国证券公司于1996年7月16日合并设立，是国内最早的一家股份制证券公司。申银万国现有218家股东，其中中央汇金公司是第一大股东。创业二十余年至今，公司已经发展成为一家拥有近3000名员工，资本金亿元的大型综合类证券公司。除各直属总部外，申银万国在全国各地共设有9个分公司、2个代表处、145家营业网点。公司拥有控股子公司——上海申银万国证券研究所有限公司、申银万国期货有限公司、申银万国投资有限公司和申万巴黎基金管理有限公司，并在香港特别行政区设有申银万国(香港)集团公司和控股的上市公司——申银万国(香港)有限公司。公司还参股富国基金管理有限公司。公司经营范围包括：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券自营；证券承销与保荐；证券资产管理；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务。欢迎前来咨询申银万国镇江中山东路营业部开户服务！
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营业部简介： 南京证券镇江扬中江洲南路营业部最早成立于2000年，座落在扬中市江洲南路8号(美人鱼雕像南侧)。2009年6月经中国证监会批准由服务部正式升级为营业部。营业面积达500多平米，大厅整洁明亮，中大户室设施齐全，环境优雅舒适，员工从业经验丰富，先进的网上交易软件让您足不出户就能轻松投资下单，电话委托、手机炒股等方便的交易方式给您多重交易选择。营业部升级以来，员工队伍迅速壮大，服务标准不断提高，营业部针对客户不同的投资需求提供个性化的服务，以电话拜访、短信提示等形式加强与客户的沟通，充分了解客户的投资需求。营业部在发展业务的同时，十分重视团队建设和精神文明建设，积极争创市级“青年文明号”，打造一支积极向上的员工队伍。扬中营业部在扬中近10年的发展历程中，紧紧围绕服务当地经济，服务当地客户的宗旨，以热情、专业的服务恭候您的到来！ 业务范围：A股、B股、债券、基金、权证、LOF基金和ETF基金 资金划转方式：第三方存管(工、农、中、建、交等各大商业银行) 交易方式：热键、柜台、互联网、电话、手机 行情揭示与分析系统：通达信行情软件、恒生行情软件 资讯服务：短信提醒(定期新股，大势研判，重要资讯)
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营业部简介： 光大证券丹阳新民东路营业部是光大证券镇江的分支营业部，光大证券股份有限公司(以下简称“公司”)创建于1996年，系由中国光大(集团)总公司投资控股的全国性综合类股份制证券公司，是中国证监会批准的首批三家创新试点公司之一。2009年8月4日公司成功发行A股股票，共计募集资金亿元，并于8月18日在上海证券交易所挂牌上市。截至2010年6月30日，公司注册资本亿元，净资本亿元，净资产亿元，总资产亿元。 公司成立十四年来，秉承“诚信 卓越 专业 共享”的核心价值观和“合规稳健，创新发展”的经营理念，资本充足、内控严密、运营安全、服务优质、效益良好、创新能力和市场竞争能力突出。公司积极投身于国内外资本市场，各项业务迅速发展，业务规模及主要营业指标居国内证券公司前列，综合实力排名位居业内前十。 展望未来，公司拟通过经营综合化、展业国际化、收入多元化、业务优质化、管理精细化、机制市场化等战略的实施，逐渐增强营销能力、定价能力、风控能力、研发创新能力以及企业文化等核心竞争能力，进一步完善公司治理机制，提高股东回报，努力将光大证券打造成为一家具备全能型金融服务能力、在市场上有重要影响力的优质、大型、蓝筹上市证券公司。欢迎前来咨询光大证券丹阳新民东路营业部开户服务。
联系地址：江苏省丹阳市新民东路5号锦豪大酒店东侧裙楼一、二楼光大证券丹阳新民东路营业部
业务范围：股票开户 融资融券
营业部简介： 国联证券镇江营业部成立于2007年9月，位于南门大街269号，与市中心大市口仅百米之遥，交通便利，环境优良。营业部拥有约1200平方米的营业场所、崭新的装潢，全新的设备、及时的资讯和周到的服务，是投资者理想的理财场所。营业部根据服务客户的需要，在经理室下设前、中、后台，前台市场部负责对外沟通渠道、进行产品营销，后台运营部负责办理投资者的开户、咨询等各项业务，财务、电脑部门负责日常运营维护，中台客户服务部，专门为您提供服务，满足您的投资、理财需求。营业部成立以来，始终秉承公司“诚信、稳健、创新、超越”的企业理念，以专业控制风险，以智慧创造价值，坚持以人为本，用我们的“热心、贴心、耐心、细心、尽心”的五星服务来实践我们“客户第一，服务至上”的承诺。欢迎前来咨询国联证券南门大街营业部开户。
联系地址：江苏省镇江市南门大街269号国联证券南门大街营业部
业务范围：股票开户 融资融券
营业部简介： 光大证券股份有限公司(以下简称“公司”)创建于1996年，系由中国光大(集团)总公司投资控股的全国性综合类股份制证券公司，是中国证监会批准的首批三家创新试点公司之一。2009年8月4日公司成功发行A股股票，共计募集资金亿元，并于8月18日在上海证券交易所挂牌上市。截至2010年6月30日，公司注册资本亿元，净资本亿元，净资产亿元，总资产亿元。 公司成立十四年来，秉承“诚信 卓越 专业 共享”的核心价值观和“合规稳健，创新发展”的经营理念，资本充足、内控严密、运营安全、服务优质、效益良好、创新能力和市场竞争能力突出。公司积极投身于国内外资本市场，各项业务迅速发展，业务规模及主要营业指标居国内证券公司前列，综合实力排名位居业内前十。 展望未来，公司拟通过经营综合化、展业国际化、收入多元化、业务优质化、管理精细化、机制市场化等战略的实施，逐渐增强营销能力、定价能力、风控能力、研发创新能力以及企业文化等核心竞争能力，进一步完善公司治理机制，提高股东回报，努力将光大证券打造成为一家具备全能型金融服务能力、在市场上有重要影响力的优质、大型、蓝筹上市证券公司。
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营业部简介： 安信证券镇江营业部环境优美，交通便利，拥有国内最先进的电脑硬件设备，实现以小型机为主的全国统一集中交易系统，股票、基金、债券、权证全国统一买卖委托，保证金实现建设银行、农业银行、工商银行、中国银行、交通银行、华夏银行、浦发银行、民生银行等第三方存管，客户资金资产安全保障。交易网络高效快捷，使用高速单向卫星、双向卫星、地面专线三种传送数据方式，安全快速准确。 我部提供多种交易方式供客户选择使用：柜台交易、电话委托、小键盘、自助委托、网上交易、手机炒股等，拥有电话委托线路60条，客户只要拨“安信证券一号通4008-XXX-XXX”(或本地0511-85022333)就可实现委托买卖、查询资料、保证金转账、传真对账单、传真行情、股评、听股评信息及更改密码等多种功能。同时我部还可为客户提供认购新股、代理配股、保证金电话转账、网上转账、认购国债企业债等服务。欢迎前来咨询办理安信证券镇江中山东路营业部安信证券镇江中山东路营业部开户转户业务。
联系地址：江苏镇江中山东路188号紫金大厦B座七楼 安信证券镇江中山东路营业部
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营业部简介： 东吴证券镇江营业部位于镇江市润州区黄山北路，距离市中心仅一步之遥，闹中取静，各大银行近在咫尺，交通极其便利。营业部秉承“诚信为本、服务至上”的理念，依托东吴证券多年来在镇江地区良好的品牌影响，以非现场为特色，为客户免费定制的手机资讯服务和邮件服务，帮助客户增强投资信心和提高盈利能力。 在此我们热忱的欢迎广大投资者朋友光临东吴证券镇江营业部！期待与您共同实现“东吴证券，财富家园”的梦想！
联系地址：江苏省镇江市润州区黄山北路C座
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营业部简介：
联系地址：镇江市中山西路53号
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营业部简介： 中投证券镇江中山西路证券营业部是中投证券镇江的分支营业部，中国建银投资证券有限责任公司(简称“中投证券”)，于2005年9月28日在深圳正式成立。公司为全国性综合类券商，注册资本25亿元人民币，由中国建银投资有限责任公司全资控股。2007年4月获得创新试点类证券公司资格。控股天琪期货有限公司和瑞石投资管理有限公司。 公司成立5年来，各项业务发展势头良好。公司股票基金市场份额从2005年末到2009年呈现稳步上升趋势，托管资产总规模从2006年1059亿元增长到2009年的10462亿元，客户资产规模一举突破1万亿，列同业第四名。企业融资业务，截止09年底，完成债券主承销项目20家，承销金额近360亿元。完成债权融资主承销项目10家，行业排名第十一 ，融资规模 亿元，行业排名第十 。完成股票主承销项目9家，主承销金额累计亿元。结构融资业务组织实施了多单资产证券化项目，累计实现营业收入万元，成为公司新的利润增长点。资产管理业务已成功发行中投汇盈核心优选集合计划和中投汇盈债券优选集合计划两只集合理财产品，产品净值排名稳居行业前茅，2009年，公司集合资产管理业务规模达到亿元。证券投资业务坚持价值投资理念、立足于绝对预期年化预期收益，稳扎稳打，控制仓位，根据市场情况及时锁定预期年化预期收益，保证投资预期年化预期收益稳步上涨，在证券业协会统计的08年证券公司自营业务实现预期年化预期收益率排名中位于第二名。2009年投资预期年化预期收益率为金融衍生品业务紧跟市场形势，开展了权证创设业务，积极参与大宗交易专场业务并成为首批大宗交易一级交易商。成为国资委及东方航空公司衍生产品的财务顾问，是国内唯一一家有能力同国际投行进行衍生产品对抗的金融机构。
联系地址：镇江市中山西路108号1幢第二层
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营业部简介： 中国银河证券镇江营业部坐落于镇江市润州区黄山南路20号德润大厦11楼，与万达广场、喜来登大酒店毗邻，交通便利，商贸繁华。营业部营业面积约1000平方米，营业大厅宽敞明亮，装饰风格典雅，硬件设施一流。大屏显示行情，拥有电话委托、网上交易等委托方式，营业部设有深沪A、B股、代办股份转让、债券、基金、回购等交易品种，开通了与镇江市大多数银行的第三方存管业务，实现了保证金实时转帐。营业部舒适豪华，让您真正享受星级服务。营业部独有的理财中心真正满足各类客户资产迅速增值的迫切需求，彰显一流券商的骄人风采。
联系地址：江苏省镇江市润州区黄山南路20号德润大厦11楼
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5. 淮安哪里可以股票开户
营业部简介： 华泰证券股份有限公司于1991年5月26日在南京正式开业。华泰证券是中国证监会首批批准的综合类券商，是全国最早获得创新试点资格的券商之一。华泰证券旗下拥有南方基金、华泰柏瑞基金、华泰联合证券、华泰长城期货、华泰金融控股(香港)有限公司和华泰紫金投资有限责任公司，参股金浦产业投资基金管理有限公司，是江苏银行的第二大股东，已基本形成集证券、基金、期货、直接投资和海外业务等为一体的、国际化的证券控股集团架构。
联系地址：江苏省淮安市淮阴区北京东路17号
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营业部简介： 申银万国证券股份有限公司(简称：申银万国)，由原上海申银证券公司和原上海万国证券公司于1996年7月16日合并设立，是国内最早的一家股份制证券公司。申银万国现有218家股东，其中中央汇金公司是第一大股东。创业二十余年至今，公司已经发展成为一家拥有近3000名员工，资本金亿元的大型综合类证券公司。除各直属总部外，申银万国在全国各地共设有9个分公司、2个代表处、145家营业网点。公司拥有控股子公司——上海申银万国证券研究所有限公司、申银万国期货有限公司、申银万国投资有限公司和申万巴黎基金管理有限公司，并在香港特别行政区设有申银万国(香港)集团公司和控股的上市公司——申银万国(香港)有限公司。公司还参股富国基金管理有限公司。公司经营范围包括：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券自营；证券承销与保荐；证券资产管理；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务。
联系地址：淮安市淮海南路105号(联盛国际广场)
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营业部简介： 华泰证券淮安淮海北路证券营业部是华泰证券股份有限公司直属全资营业部，成立于1993年10月，地处人气鼎盛、交通便利的淮安市淮海广场西侧(清江商场对面)，是淮安地区成立最早的证券营业部。开业十多年来，营业部始终秉承“高效、诚信、稳健、创新”的核心价值观，坚持“以客户为中心，以市场为导向”的经营宗旨，紧密依托华泰证券宏大的经营规模和技术优势，积极开发本地区市场，规范经营，锐意创新，经营规模、市场份额、经营业绩、客户数量始终位居淮安各证券经营机构的第一名，为本市证券市场的发展和投资者队伍的壮大做出了积极的贡献.
联系地址：淮安市淮海北路30号
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营业部简介： 中投证券淮安淮海东路营业部是中投证券淮安的分支营业部，中国建银投资证券有限责任公司(简称“中投证券”)，于2005年9月28日在深圳正式成立。公司为全国性综合类券商，注册资本25亿元人民币，由中国建银投资有限责任公司全资控股。2007年4月获得创新试点类证券公司资格。控股天琪期货有限公司和瑞石投资管理有限公司。 公司成立5年来，各项业务发展势头良好。公司股票基金市场份额从2005年末到2009年呈现稳步上升趋势，托管资产总规模从2006年1059亿元增长到2009年的10462亿元，客户资产规模一举突破1万亿，列同业第四名。企业融资业务，截止09年底，完成债券主承销项目20家，承销金额近360亿元。完成债权融资主承销项目10家，行业排名第十一 ，融资规模 亿元，行业排名第十 。完成股票主承销项目9家，主承销金额累计亿元。结构融资业务组织实施了多单资产证券化项目，累计实现营业收入万元，成为公司新的利润增长点。资产管理业务已成功发行中投汇盈核心优选集合计划和中投汇盈债券优选集合计划两只集合理财产品，产品净值排名稳居行业前茅，2009年，公司集合资产管理业务规模达到亿元。证券投资业务坚持价值投资理念、立足于绝对预期年化预期收益，稳扎稳打，控制仓位，根据市场情况及时锁定预期年化预期收益，保证投资预期年化预期收益稳步上涨，在证券业协会统计的08年证券公司自营业务实现预期年化预期收益率排名中位于第二名。2009年投资预期年化预期收益率为金融衍生品业务紧跟市场形势，开展了权证创设业务，积极参与大宗交易专场业务并成为首批大宗交易一级交易商。成为国资委及东方航空公司衍生产品的财务顾问，是国内唯一一家有能力同国际投行进行衍生产品对抗的金融机构。 欢迎前来咨询中投证券淮安淮海东路营业部开户服务。
联系地址：淮安市淮海东路淮海第一城三号大楼2-3楼中投证券淮安淮海东路营业部
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营业部简介： 华泰证券涟水营业部位于常青西路华泰大楼(烈士陵园对面)，已正式营业、对外开展各项业务，并正进行首月开户优惠活动。 该营业部拥有一支专业理财团队，让客户满意是营业部员工的最高工作准则。
联系地址：淮安涟水常青西路
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营业部简介： 海通证券淮海南路营业部是海通证券在淮安的分支营业部，海通证券股份有限公司(简称“公司”)的前身是上海海通证券公司，成立于1988年，是我国最早成立的证券公司之一。1994年改制为有限责任公司，并发展成全国性的证券公司。2001年底，公司整体改制为股份有限公司。2002年，经中国证监会批准，公司注册资本金增至亿元，成为国内证券行业中资本规模最大的综合性证券公司。2005年5月，经中国证券业协会评审通过，海通证券成为创新试点券商，公司发展进入新时期，各项业务继续保持市场前列。2006年，随着股权分置改革和券商综合治理的完成，资本市场进入实质转折期。在这一年里，公司抓住机遇，深化改革，加快发展，使公司在业务、管理、风控、制度和流程建设等方面都上了一个新台阶，启动了上市进程并获得了实质性进展。2007年7月31日，公司成功挂牌上市。2007年10月，中国证监会批准公司非公开发行新股不超过100，000万股并已完成，引入了中信集团、平安、太保等战略投资者，优化了公司股东结构，公司资本金达到亿元。 2009年末公司总资产1208亿元，净资产434亿元，净资本344亿元。2009年，公司首次借力专业机构制定公司今后五年的发展战略。欢迎前来前来咨询海通证券淮安淮海南路营业部开户。
联系地址：江苏省淮安市淮海南路65号海通证券淮海南路营业部
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营业部简介： 东吴证券淮安淮海南路证券营业部成立于2012年5月，位于淮安主干道之一的淮海南路178号。营业部办公坏境清逸优雅，充分体现东吴江南园林那种“秋兰南窗前，清香静中发”的含蓄秀美的韵味。“一对一”式的亲情服务和投资辅导是营业部的主要经营方式，减少一种嘈杂，增加一份理性，静心体会投资预期年化预期收益。依托公司总部的雄厚实力，发挥团队精神，为客户提供专业化、精细化、人性化的服务，全面推动各项业务健康合规发展。营业部全体员工热忱欢迎广大投资者加入东吴，共建美好的财富家园！
联系地址：江苏省淮安市淮海南路178号G8门市2楼北侧
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营业部简介： 光大证券淮安河南东路营业部是光大证券淮安分支营业部，光大证券股份有限公司(以下简称“公司”)创建于1996年，系由中国光大(集团)总公司投资控股的全国性综合类股份制证券公司，是中国证监会批准的首批三家创新试点公司之一。2009年8月4日公司成功发行A股股票，共计募集资金亿元，并于8月18日在上海证券交易所挂牌上市。截至2010年6月30日，公司注册资本亿元，净资本亿元，净资产亿元，总资产亿元。 公司成立十四年来，秉承“诚信 卓越 专业 共享”的核心价值观和“合规稳健，创新发展”的经营理念，资本充足、内控严密、运营安全、服务优质、效益良好、创新能力和市场竞争能力突出。公司积极投身于国内外资本市场，各项业务迅速发展，业务规模及主要营业指标居国内证券公司前列，综合实力排名位居业内前十。 展望未来，公司拟通过经营综合化、展业国际化、收入多元化、业务优质化、管理精细化、机制市场化等战略的实施，逐渐增强营销能力、定价能力、风控能力、研发创新能力以及企业文化等核心竞争能力，进一步完善公司治理机制，提高股东回报，努力将光大证券打造成为一家具备全能型金融服务能力、在市场上有重要影响力的优质、大型、蓝筹上市证券公司。欢迎前来咨询光大证券淮安河南东路营业部开户服务。
联系地址：淮安市清浦区河南东路28号文化宫楼1-A3与5001D
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营业部简介： 国联证券股份有限公司成立于1992年9月，前身为无锡市证券公司，2008年5月通过改制更名为国联证券股份有限公司，公司注册资本15亿元人民币。国联证券淮安淮海北路证券营业部位于淮安市淮海北路214号清江商场五楼，地处淮安市市中心，交通便利。营业部面积约900平方米，拥有宽敞明亮的营业大厅及多间大户、VIP客户室，为投资者提供了舒适、温馨的交易环境。我们秉承国联证券“诚信、稳健、创新、超越”的经营宗旨，坚持“专业控制风险、智慧创造价值”的操作理念，竭诚为广大投资者服务。
联系地址：江苏省淮安市淮海北路214号清江商场五楼
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营业部简介：
联系地址：江苏省淮安市淮海北路50号1、4、5楼
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营业部简介： 南京证券盱眙淮河北路营业部成立于2012年12月19日， 地处盱眙县淮河北路(商贸中心)I-34(宝山大厦旁)，营业面积近300平方米，提供现场开户、咨询，环境优雅舒适，交易品种齐全，员工从业经验丰富，为投资者提供一站式个性化理财服务。
联系地址：盱眙县淮河北路(商贸中心)I-34(宝山大厦旁)
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6. 天津红桥哪里可以股票开户
营业部简介： 渤海证券天津芥园道证券营业部，前身为渤海证券股份有限公司天津西青道证券营业部，做为渤海证券股份有限公司在红桥区唯一营业部，自1993年成立以来，秉承"诚信、和谐、高效、共赢"的经营宗旨，积极开拓，努力进取，取得了丰硕的经营成果，赢得了客户的信任和赞誉。 渤海证券芥园道营业部坐落于芥园道与怡华路交口，于2010年5月迁入新址，拥有1500平方米的交易场地，现代化整体装修，彰显高端服务水平。中户室环境优雅、装备齐全，10多间精致的大户室及特户室将使您真正体会到高端客户的感觉。提供 热自助、电话委托、网上委托、手机炒股等灵活多样的交易方式。UPS不间断电源，双重保障，确保您交易安全。全新的证券服务网络配合先进的传输系统为投资者提供快捷、高效率的服务。 专业的理财团队和咨询热线为客户答疑解惑；渤海证券研究所三宝为客户及时提供每日投资精要、市场行情分析、机构热点股票点睛、在线答疑等市场资讯；25人的专业经纪人团队为客户提供一对一的贴近服务，实行定期回访制度，以诚挚的行动为客户投资提供帮助；为客户量身打造理财计划，适时提出投资建议；专职研究人员定期举行市场分析报告会，为客户分析市场交易特点，研究行情变化趋势。渤海证券芥园道营业部迁入新址后将继续秉承公司的经营理念，以高效的服务、饱满的热情继续为广大的投资者提供专业的投资服务。欢迎前来咨询渤海证券天津芥园道营业部开户服务！
联系地址：天津市红桥区芥园道康华里15号楼底商渤海证券天津芥园道营业部
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营业部简介： 华泰证券天津勤俭道营业部是华泰证券在天津的分支营业部，华泰证券股份有限公司1991年5月在南京正式开业。华泰证券(股票代码：601688)是中国证监会首批批准的综合类券商，是全国最早获得创新试点资格的券商之一。 华泰证券旗下拥有南方基金、华泰柏瑞基金、华泰联合证券、华泰长城期货有限公司、华泰金融控股(香港)有限公司和华泰紫金投资有限责任公司，是江苏银行的第二大股东，已基本形成集证券、基金、期货、直接投资和海外业务等为一体的、国际化的证券控股集团构架。 “以客户服务为中心、以客户需求为导向、以客户满意为目的”是华泰证券坚持的服务理念。华泰证券拥有证券经纪服务、资产管理服务、投资银行服务、固定预期年化预期收益服务和直接投资服务为基本架构的完善的专业证券服务体系，以及研究咨询、信息技术和风险管理等强有力的服务支持体系。2007年，华泰证券在“高效、诚信、稳健、创新”核心价值观的基础上，明确提出了“做最具责任感的理财”的品牌精神，进一步要求华泰证券对股东、对员工、对社会必须肩负起更多的责任。华泰证券的市场地位和品牌影响力不断提升，正在成长为具有核心服务优势和较强市场竞争能力的综合金融服务提供商。 欢迎前来咨询华泰证券天津勤俭道营业部开户。
联系地址：天津市红桥区勤俭道185号云汉大厦华泰证券勤俭道营业部
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营业部简介： 中投证券天津芥园道营业部是中投证券天津的分支营业部，中国建银投资证券有限责任公司(简称“中投证券”)，于2005年9月28日在深圳正式成立。公司为全国性综合类券商，注册资本25亿元人民币，由中国建银投资有限责任公司全资控股。2007年4月获得创新试点类证券公司资格。控股天琪期货有限公司和瑞石投资管理有限公司。 公司成立5年来，各项业务发展势头良好。公司股票基金市场份额从2005年末到2009年呈现稳步上升趋势，托管资产总规模从2006年1059亿元增长到2009年的10462亿元，客户资产规模一举突破1万亿，列同业第四名。企业融资业务，截止09年底，完成债券主承销项目20家，承销金额近360亿元。完成债权融资主承销项目10家，行业排名第十一 ，融资规模 亿元，行业排名第十 。完成股票主承销项目9家，主承销金额累计亿元。结构融资业务组织实施了多单资产证券化项目，累计实现营业收入万元，成为公司新的利润增长点。资产管理业务已成功发行中投汇盈核心优选集合计划和中投汇盈债券优选集合计划两只集合理财产品，产品净值排名稳居行业前茅，2009年，公司集合资产管理业务规模达到亿元。证券投资业务坚持价值投资理念、立足于绝对预期年化预期收益，稳扎稳打，控制仓位，根据市场情况及时锁定预期年化预期收益，保证投资预期年化预期收益稳步上涨，在证券业协会统计的08年证券公司自营业务实现预期年化预期收益率排名中位于第二名。2009年投资预期年化预期收益率为金融衍生品业务紧跟市场形势，开展了权证创设业务，积极参与大宗交易专场业务并成为首批大宗交易一级交易商。成为国资委及东方航空公司衍生产品的财务顾问，是国内唯一一家有能力同国际投行进行衍生产品对抗的金融机构。 欢迎前来咨询中投证券天津芥园道营业部开户服务。
联系地址：天津市红桥区芥园道邮局2楼中投证券天津芥园道营业部
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营业部简介： 中投证券天津大丰路证券营业部是中投证券天津的分支营业部，中国建银投资证券有限责任公司(简称“中投证券”)，于2005年9月28日在深圳正式成立。公司为全国性综合类券商，注册资本25亿元人民币，由中国建银投资有限责任公司全资控股。2007年4月获得创新试点类证券公司资格。控股天琪期货有限公司和瑞石投资管理有限公司。 公司成立5年来，各项业务发展势头良好。公司股票基金市场份额从2005年末到2009年呈现稳步上升趋势，托管资产总规模从2006年1059亿元增长到2009年的10462亿元，客户资产规模一举突破1万亿，列同业第四名。企业融资业务，截止09年底，完成债券主承销项目20家，承销金额近360亿元。完成债权融资主承销项目10家，行业排名第十一 ，融资规模 亿元，行业排名第十 。完成股票主承销项目9家，主承销金额累计亿元。结构融资业务组织实施了多单资产证券化项目，累计实现营业收入万元，成为公司新的利润增长点。资产管理业务已成功发行中投汇盈核心优选集合计划和中投汇盈债券优选集合计划两只集合理财产品，产品净值排名稳居行业前茅，2009年，公司集合资产管理业务规模达到亿元。证券投资业务坚持价值投资理念、立足于绝对预期年化预期收益，稳扎稳打，控制仓位，根据市场情况及时锁定预期年化预期收益，保证投资预期年化预期收益稳步上涨，在证券业协会统计的08年证券公司自营业务实现预期年化预期收益率排名中位于第二名。2009年投资预期年化预期收益率为金融衍生品业务紧跟市场形势，开展了权证创设业务，积极参与大宗交易专场业务并成为首批大宗交易一级交易商。成为国资委及东方航空公司衍生产品的财务顾问，是国内唯一一家有能力同国际投行进行衍生产品对抗的金融机构。
联系地址：天津市红桥区大丰路水游城商务2号楼冠_大厦10层
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7. 中诚信国际2021年信用风险展望年会
个人消费贷款ABS产品发行规模企稳回升，后疫情时代产品表现可能进一步分化。
姚店
宏观上，2021年中国经济将继续修复，消费信贷需求将逐步上升，但消费信贷增速仍未恢复到疫情前水平。截至2021年末，金融机构短期个人消费贷款余额(含信用卡和消费信贷)9.36万亿元，同比增速6.59%；
政策方面，监管部门连续出台多项政策和规范性文件，进一步保护个人信息和金融消费者权益，规范信用卡经营和互联网贷款管理；
发行方面，2021年，个人消费贷款ABS产品发行规模有所回暖，全年发行规模共计471.88亿元，同比增长25.03%；
发行利率方面，个人消费贷款ABS产品优先级(AAAsf)证券发行利率为2.66%-6.00%，次级优先级(AA sf/AAsf)证券发行利率为2.73%-6.50%，较2020年有所扩大。与一年期中短期票据到期收益率相比，商业银行发起的个人消费贷款ABS产品的AAAsf利差区间为-43.22~21.95BP，消费金融公司发起的产品的AAAsf利差区间为-21.74~239.06BP，不同发起机构发行利率差异明显。
二级市场方面，2021年，个人消费贷款ABS产品成交额148.63亿元，较2020年全年增长9.84%；交易107笔，平均金额1.39亿元，二级交易活跃度有待提高；
资产池特征方面，2021年发行的个人消费贷款ABS产品资产池特征继续呈现单笔金额小、资产池高度分散的特征，入池资产的合同利率/手续费率保持在较高水平；
产品性能持续时间：
？逾期率方面，随着疫情防控常态化和全面复工复产，疫情对居民收入和生活消费的影响逐渐减弱，2021年发放的个人消费贷款ABS产品基础资产逾期表现明显改善；
？违约率方面，个人消费贷款ABS产品的累计违约率近年来呈逐年上升趋势。2021年，由于部分地区疫情反复，宏观颤芹经济增速放缓，个人消费贷款ABS产品资产池质量持续承压；
？个人消费贷款ABS产品基础资产回收率普遍较低，提前还款率因产品特性而异；
2021年中国经济继续修复，短期个人消费贷款余额逐步回升，但增速仍未恢复到疫情前水平。受宏观经济下行压力和部分地区疫情反复影响，消费者信心指数波动下降。由于居民杠杆率持续处于高位，消费信贷的信用表现可能继续承压。与此同时，监管部门继续出台一系列旨在进一步保护个人信息和金融消费者权益、规范信用卡经营和互联网贷款管理的政策。
2021年上半年，得益于政府“动态清零”政策，国内疫情得到有效控制，居民生活消费预期和消费信心不断恢复，居民消费信贷需求逐步回升。下半年疫情局部蔓延，宏观经济下行压力依然较大，因此我国短期个人消费信贷增速放缓。根据金融机构个人贷款余额，截至2021年末，金融机构个人贷款余额71.11万亿元，其中中长期个人消费贷款(主要是住房抵押贷款)余额45.53万亿元，短期个人消费贷款(包括信用卡和消橘兆费信贷)余额9.36万亿元，同比增长19.81%、11.62
金融短期个人消费贷款主要由信用卡贷款和个人消费贷款组成，其中以信用卡贷款为主。从信用卡的使用情况来看，截至2021年9月底，信用卡累计发卡量已达7.98亿张，人均持卡量为0.57张。同期，得益于疫情逐步消退和前期基数较低，信用卡授信总额20.66万亿元，同比增长11.14%；使用金额8.40万亿元，同比增长8.25%，但增速仍未恢复到疫情前水平。授信使用率为40.66%，与去年基本持平。
2021年，在部分地区疫情反复、电力紧张、房企债务危机等一些负面因素的影响下，国内经济下行压力加大，消费者茄伍毕信心指数呈现波动下行态势。同时，居民杠杆率与去年底持平，仍处于高位。
居民杠杆率持续高企，宏观经济下行压力加大，会影响居民的还款能力和意愿，从而对消费信贷的信用表现产生一定的负面影响。从信用卡资产质量来看，随着国内疫情的有效控制，信用卡逾期半年的总量整体比较稳定。截至2021年9月底，信用卡逾期半年的总金额为869.26亿元，占信用卡应付总额的1.04%。整体来看，2017年以来，逾期半年的信贷总额占应付信贷总额的比例一直在下降。但考虑到2017年以来银行间市场已发行信用卡不良贷款证券化产品121只，累计处置信用卡不良贷款3590.20亿元，这一比例可能低估了信用卡逾期水平。其中，2020年1-9月和2021年1-9月，通过发行信用卡不良贷款证券化产品分别处置信用卡不良贷款600.01亿元和771.16亿元。如果恢复这部分不良贷款，到2021年9月末，信用卡逾期半年总额占信用卡应付总额的比例与去年同期基本持平。
政策方面，随着对个人信息和消费者权益保护的日益重视，监管层在保护个人信息和金融消费者权益、推进合规管理等方面不断出台相应的政策和规范性文件。
保护个人信息和金融消费者权益方面，2021年8月，全国人大常务委员会通过《中华人民共和国个人信息保护法》，明确：处理金融账户等敏感个人信息，应当取得个人同意，个人有权撤回其同意，且个人信息处理者应提供便捷的撤回同意方式。2021年9月，中国人民银行发布《征信业务管理办法》，明确信用信息的定义及征信管理的边界；对征信业务的各个环节进行了明确规定；强调信用信息安全和依法合规跨境使用；提高征信业务公开透明度。
促进合规经营方面，随着经济整体稳中向好，银行信用卡业务也迎来了恢复性增长，监管部门出台多项政策，进一步规范信用卡经营。同时，针对近年来互联网消费金融发展迅猛，监管部门也在互联网贷款领域形成了更系统、全面的监管要求。
具体来看：
规范信用卡经营
2021年1月，中国人民银行发布《关于推进信用卡透支利率市场化改革的通知》，决定“信用卡透支利率由发卡机构与持卡人自主协商确定，取消信用卡透支利率上限和下限管理。发卡机构应充分披露信用卡透支利率并及时更新，应在信用卡协议中以显著方式提示信用卡透支利率和计结息方式”；2021年10月，银保监会发布《关于服务煤电行业正常生产和商品市场有序流通保障经济平稳运行有关事项的通知》，通知要求规范信用卡经营行为和分期管理，规范银行机构与消费金融公司等非银行金融机构的合作；2021年11月，银行业协会发布《信用卡催收工作指引（试行）》，指引在催收行为、催收行为规范、外部催收机构管理、内控管理、促进行业健康发展和自律惩戒等几方面做了进一步明确和调整；2021年12月，银保监会发布《关于进一步促进信用卡业务规范健康发展的通知（意见征求稿）》，内容包括强化信用卡业务经营管理、严格规范发卡营销行为、严格授信管理和风险管控、严格管控资金流向、全面加强信用卡分期业务规范管理、严格合作机构管理、加强消费者合法权益保护、加强信用卡业务监督管理等。
互联网贷款管理
2021年2月，银保监会发布《关于进一步规范商业银行互联网贷款业务的通知》，进一步强化独立风控要求，督促商业银行落实风险控制主体责任，自主完成对贷款风险评估和风险控制具有重要影响的风控环节，并对商业银行与合作机构共同出资发放贷款的出资比例、集中度、跨地域开展业务等事项，细化提出监管标准，引导商业银行进一步规范互联网贷款行为，促进业务健康发展；2021年3月，银保监会等五部委联合发布《关于进一步规范大学生互联网消费贷款监督管理工作的通知》，通知规范了放贷机构及其外包合作机构的营销行为，加强了银行业金融机构大学生互联网消费贷款风险管理，规范催收行为，加强个人信息保护，同时部署开展大学生互联网消费贷款业务监督检查和排查整改工作；2021年11月，银保监会发布《关于规范银行服务市场调节价管理的指导意见》，要求银行要“了解互联网平台等合作机构向客户提供的服务内容和价格标准，在合作协议中约定服务价格信息披露要求、三方争议处理责任和义务等内容，禁止合作机构以银行名义向客户收取任何费用。要持续评估合作模式，及时终止与服务收费质价不符机构的合作”。
表1:2021年我国消费金融行业主要政策
总体上看，2021年，居民消费信贷需求伴随国内经济修复呈现逐步回升态势，但受局部地区疫情反复及宏观经济下行压力加大等因素影响，居民消费信心有所下滑，消费信贷增速仍未恢复至疫情前水平。居民杠杆率持续处于高位，消费信贷的信用表现或将持续承压。政策方面，消费金融行业监管内容更加细化，监管力度有所加强，旨在引导该行业更加规范、健康地发展。
2021年银行间市场个人消费类贷款证券化产品发行规模有所回升，发起机构数量较上一年也有所增加，从发行单数上看消费金融公司依旧超越商业银行占据发起机构的主要位置。
随着疫情防控进入常态化阶段，我国经济持续修复，居民消费信贷需求逐步回升。在此背景下，银行间市场个人消费类贷款资产支持证券发行规模较上一年有所回升。2021年，银行间市场个人消费类贷款ABS产品共发行16单，发行规模471.88亿元，较2020年增加了25.03％。
从基础资产类型来看，个人消费类贷款ABS产品可分为一般消费贷款ABS产品和信用卡分期ABS产品，2021年一般消费贷款ABS产品发行13单，发行规模合计为243.68亿元，较2020年增加32.69％；信用卡分期ABS产品发行3单，发行规模合计为228.20亿元，较2020年增加17.77％。
从发起机构来看，2021年个人消费类贷款ABS产品发起机构共有10家，其中商业银行5家（分别为招商银行、平安银行、杭州银行、宁波银行和交通银行），较上年增加3家，共计发起6单，发行规模合计338.35亿元，占比71.70％；消费金融公司5家（包括捷信消费金融、兴业消费金融、中邮消费金融、杭银消费金融和湖北消费金融），较上年增加1家，共计发起10单，发行规模合计133.53亿元，占比28.30％。在上述消费金融公司中，杭银消费金融和中邮消费金融为首次发起个人消费类贷款ABS产品。
2021年，有3家消费金融公司获银保监会批准成立，分别为苏银凯基消费金融、重庆蚂蚁消费金融和四川省唯品富邦消费金融。其中，苏银凯基消费金融由江苏银行、台湾凯基商业银行、海澜之家以及五星控股四家股东联合发起设立，注册资本26.00亿元，各股东出资比例分别为54.25％、36.17％、7.5％和2.08％，是一家不设立线下营业网点、以科技驱动网络贷款全流程的互联网消费金融公司。重庆蚂蚁消费金融注册资本80.00亿元，前三大股东为蚂蚁科技集团股份有限公司、南洋商业银行有限公司和国泰世华银行（中国）有限公司，持股比例分别为50.00％、15.01％和10.00％。四川省唯品富邦消费金融由唯品会（中国）有限公司、特步（中国）有限公司和富邦华一银行有限公司共同设立，注册资本5.00亿元，各股东持股比例分别为49.90％、25.10％和25.00％。截至2021年底，在银保监会批准成立的30家持牌消费金融公司中，已有15家消费金融公司获得开展资产证券化业务资格的批复，其中有9家在银行间市场成功发起了个人消费类贷款ABS产品，分别是兴业消费金融、苏宁消费金融、锦程消费金融、中银消费金融、捷信消费金融、马上消费金融、湖北消费金融、中邮消费金融和杭银消费金融。随着越来越多的消费金融公司成立满三年，符合申请资产证券化业务资格的监管要求，未来将有更多的消费金融公司参与到资产证券化市场中来。
从发行利率来看，优先级（AAAsf）证券发行利率区间在2.66~6.00％，次优先级（AA sf/AAsf）证券发行利率区间在2.73~6.50％，与2020年同级别证券发行利率（利率区间分别为3.45~4.67％和3.70~5.18％）相比区间有所扩大。与一年期中债中短期票据到期收益率比较，商业银行发起的个人消费类贷款ABS产品AAAsf级利差区间在-43.22~21.95BP；消费金融公司方面，AAAsf级利差区间在-21.74~239.06BP。
消费金融公司发起的个人消费类贷款ABS产品发行利率普遍高于商业银行发起的产品。不同消费金融公司之间发行利率也有较大差异，以优先级证券为例，捷信消费金融发起的个人消费类贷款ABS产品AAAsf级证券的发行利率明显高于其他发起机构，而银行系消费金融公司中邮消费金融、杭银消费金融和兴业消费金融同级别证券的发行利率则相对较低。
从交易量来看，2021年，个人消费类贷款ABS产品成交金额为148.63亿元，较2020年全年增加9.84％；交易笔数107笔，笔均金额1.39亿元。2021年全年银行间市场信贷ABS产品成交金额共计7,470.33亿元，个人消费类贷款ABS产品成交金额仅占1.99％，二级交易活跃性有待提升。
个人消费类贷款ABS产品的入池资产具有单户金额小、分散度极高、剩余期限较短的特点，由于不同发起机构消费信贷产品特征不同，不同个人消费类贷款ABS产品间资产池特征存在差异，但入池资产合同利率/手续费率均保持在较高水平
个人消费类贷款ABS产品的基础资产多为无抵质押或保证担保的信用贷款，单户金额小，同质性较高，资产分散度极高。2021年发行的个人消费类贷款ABS产品的基础资产主要具有以下特征：
平均单户贷款未偿本金余额小、资产池分散度高。2021年发行的个人消费类贷款ABS产品入池资产平均贷款户数为185,426.75户，平均单户贷款未偿本金余额7.87万元，资产池分散度较上一年略有下降。商业银行发起的产品平均单户贷款未偿本金余额小于消费金融公司，主要原因是商业银行发起的产品基础资产包括信用卡分期贷款，其单户授信额度较小、剩余期限较短。2021年发行的信用卡分期贷款ABS产品，入池资产平均单户贷款未偿本金余额在0.88~1.19万元之间，资产池分散度极高。
入池资产合同利率/手续费率继续维持在较高水平。2021年发行的个人消费类贷款ABS产品入池资产平均加权平均合同利率为15.19％，继续保持在较高水平。按发起机构类型来看，商业银行发起的产品基础资产加权平均合同利率大多在6~17％之间，消费金融公司发起的产品基础资产加权平均合同利率在11~24％之间，高于银行类产品。这主要是由于消费金融公司客户资质弱于银行，风险更高，因此需要收取更高的利率。此外，由于消费贷款的本息偿还方式多采用等本等息，即计息方式为全额计息，因此资产池现金流的内部收益率与资产池的账龄相关，即账龄越长、内部收益率越高。总体来看，个人消费类贷款ABS产品入池资产利率继续维持在较高水平，为ABS产品带来了更高的超额利差，提供了一定的信用支持。
基础资产加权平均剩余期限较以往产品变化不大，但产品间有所分化。2021年发行的个人消费类贷款ABS产品基础资产平均加权平均剩余期限为15.94个月，与2020年基本持平。商业银行方面，2021年资产池平均加权平均剩余期限为11.73个月，较2020年增加1.79个月，主要由于安顺2021-1入池资产为车主贷2，剩余期限较长（达26.65个月）。消费金融公司方面，2021年资产池平均加权平均剩余期限为18.46个月，较2020年缩短0.96个月。消费金融公司发起的产品基础资产剩余期限较长或与其贷款用途相关。例如，兴晴2021-2和兴晴2021-3的入池贷款主要用于装修等大额消费，具有单笔金额较大、期限较长等特点。
2021年发行的个人消费类贷款ABS产品累计违约率较2020年呈现小幅上升趋势，消费金融公司发起的个人消费类贷款ABS产品累计违约率高于商业银行发起的产品。受局部地区疫情反复及宏观经济增速放缓影响，部分地区或行业内借款人偿债能力有所下降，消费贷款资产信用表现继续承压
累计违约率3
目前银行间市场个人消费类贷款ABS产品普遍对累计违约率的定义为逾期超过90天的贷款金额/资产池初始规模。与其他个人消费信贷资产（如个人住房贷款、个人汽车贷款）相比，个人消费类贷款多为无抵质押或保证担保的信用贷款，受经济周期的影响相对较大。从2017~2021年在银行间市场发行的个人消费类贷款ABS产品截至2021年末的表现来看，其累计违约率呈现逐年攀升的趋势。
分发起机构类型来看，商业银行发起的ABS产品较消费金融公司发起的ABS产品累计违约率低。这主要是由于，商业银行零售客户基础庞大、风控体系成熟、资金成本低，商业银行获取的客户质量相对更好。但我们也注意到，无论是商业银行还是消费金融公司发起的ABS产品累计违约率均呈现逐年上升的趋势，或与近年来消费信贷规模扩张过快，消费金融行业服务客群下沉相关，叠加局部地区疫情的反复和宏观经济的下行压力，个人消费类贷款资产信用表现或将继续承压。
2021年银行间市场共发行16单个人消费类贷款ABS产品，截至2021年末，累计违约率处于0.00％~5.50％之间。消费金融公司发起的产品中，“捷赢”系列累计违约率整体较高，处于2.48％~5.50％之间，但较2020年发行的“捷赢”系列有所下降；楚赢2021-1和楚赢2021-2分别存续2期和3期，累计违约率分别为1.04％和0.51％，由于该产品为按季度分配（3期即9个月），违约表现尚合理；同时，2021年新增参与发起产品的两家消费金融公司中邮消费金融和杭银消费金融，其发起的邮赢2021-1和杭邦2021-1，由于存续期较短，尚未观测到违约表现。商业银行发起的产品中，大部分存续期较短尚未观测到违约表现。平安银行发起的安顺2021-1，共存续4期，累计违约率为0.90％，在商业银行中处于相对较高水平，或与其资产特征和对应客群有关。安顺2021-1入池资产为车主贷，即以汽车作为抵押物、用于个人消费或经营的现金贷款，入池贷款加权平均利率16.79％，处于较高水平。
逾期率
伴随疫情防控常态化和全面复工复产，疫情对居民收入和生活消费产生的冲击逐步减弱，2021年发行的个人消费类贷款ABS产品基础资产逾期表现明显改善。从存续产品表现来看，个人消费类贷款ABS产品基础资产1~30天、31~60天、61~90天的逾期率较2020年整体下行。与过去三年同期水平相比，存续产品基础资产1~30天及31~60天的短期逾期率已基本回落至疫情前水平，61~90天的逾期率较2020年有所下降，但依然高于疫情前水平，可见局部地区疫情的反复对居民收入和生活消费的冲击并未完全消除，经济增速的放缓对个人偿债能力产生了一定影响，逾期资产的迁移率有所升高，未来或将进一步推升基础资产累计违约率的升高。
年化累计回收率5
我们观测了2016~2021年部分已完成兑付的个人消费类贷款ABS产品在存续期的整体回收表现，消费金融公司发起的产品平均年化累计回收率为12.46％，其中中赢新易贷2016-1表现相对较好，年化累计回收率达到31.33％，但该系列其余两单产品回收率较低。“兴晴”系列产品平均年化累计回收率为5.59％，在消费金融公司发起的产品中处于较低水平。“捷赢”系列产品平均年化累计回收率为13.18％，其中2020年发行的“捷赢”系列产品平均回收率为14.04％，较2019年发行产品回收率（12.32％）有所上升。
早偿率6
个人消费类贷款ABS产品入池资产加权平均利率较高，早偿可能造成超额利差下降。除借款人自身财务状况影响外，发起机构的提前还款政策对借款人早偿意愿会产生较大影响。早期商业银行对信用卡分期贷款的早偿要求比较严格，提前还款不仅会产生一定比例的罚息，而且提前还款部分的手续费不减免，借款人早偿的动力不足。而消费金融公司的提前还款政策更加灵活，且由于贷款利率较高，借款人在经济能力允许的条件下更有动力早偿。2021年下半年开始，个人消费类贷款ABS产品入池资产早偿率上升明显，或与消费贷款利率较高，央行全面降准促使借款人进行贷款置换有关。
结 论
2021年，我国经济逐步回归常态，居民消费信贷需求逐步回升，相应地，个人消费类贷款ABS产品发行规模企稳回升。在新冠疫情防控常态化和全面复工复产的背景下，疫情对居民收入和生活消费产生的冲击逐步减弱，个人消费类贷款ABS产品基础资产逾期表现得到明显改善。尽管如此，后疫情时代局部地区疫情反复、居民杠杆率持续高位、经济增速放缓，都对个人偿债能力产生了一定的影响，个人消费类贷款ABS产品累计违约率呈现逐年上升的趋势。我们预期未来个人消费类贷款ABS产品表现将进一步分化，拥有优质客群、核心风控技术及完善贷后管理机制的机构发起的ABS产品表现将更为稳定。
【1】同一天发行的产品选取发行利率较低者进行分析。
【2】针对车主在家庭装修、旅游、留学、婚庆、医疗等个人消费、经营用途的贷款，抵押物为车辆。
【3】累计违约率=累计违约金额/初始起算日资产池余额。
【4】累计违约率=∑各产品发行后各期的违约金额/∑各产品初始起算日的资产池余额，仅选取表现期超过6期（含）的产品统计累计违约率，本小节同。
【5】累计回收率=累计回收额/累计违约额，年化回收率=累计回收率/表现期天数*365，其中表现期天数包括封包期。部分已兑付完毕产品受托报告未披露相关数据，故剔除。
【6】对早偿率的统计从各产品第二个表现期开始，并已年化处理。
本文源自中诚信国际