安信证券首席经济学家

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书名：经济运行的逻辑

作者：高善文

豆瓣评分：8.3

出版社：中国人民大学出版社

出版年份：2013-5

页数：187

内容简介：在高善文眼中，经济运行的逻辑是什么？如何近距离观察中国经济？用什么方法预判经济前景？他分析中国资本市场的思路是什么？

高善文入行以后，经历了券商研究业务从乏人问津到门庭若市的海天变迁，目睹了市场从绝 望到疯狂的几度轮回。在这些纷繁复杂的市场变化后面，他始终追求对中国经济的独特理解和统一的逻辑分析体系。

在本书中，作者对通货膨胀、经济周期、产业周期、资产重估等问题都进行了自成一体的论述，与读者分享他对中国经济过去与未来的理解。

作者简介：高善文，安信证券首席经济学家。中国资本市场上最具影响力的宏观经济学家之一。

专注于分析、追踪和预测中国宏观经济走势，并以此为基础分析资本市场所受到的影响，获得了中国资本市场机构投资者的普遍认可。机构投资者评价高善文，认为其非常好地阐释了宏观经济理论，并成功运用于中国实际，精确地预测宏观经济走势和经济政策；其研究报告数据翔实、逻辑性强，具备前瞻性和及时性，对方向把握较好；其研究框架深入浅出，自成体系，具有操作性，对投资有很强的指导意义。

② 金融国九条的解读金融“国九条”

“国九条为经济下滑铺了一层防护网”
安信证券首席经济学家高善文说，近期频繁的高规模会议反映出这样一个事实—
—鼓励商业银行信贷投放、降低企业获得贷款成本等已迫在眉睫。高善文作了个比喻，他认为，经济着陆的下方无非是“水泥地”或“水面”，但现在国家为经济的下降铺了一层富有弹性的“防护网”，“这样，即使落地也不至于伤得很重。”
“房地产信托投资基金首度亮相国务院会议”
宏源证券首席经济学家房四海认为，按照目前的政策规模和力度，预计明年一季度后可能结束通缩预期，明年四季度可能出现小幅通胀、经济发展回归正常。
房四海指出，9项政策中，“通过并购贷款、房地产信托投资基金、股权投资基金和规范发展民间融资等多种形式，拓宽企业融资渠道，创新融资方式”的提法，将更受市场关注。此前企业一直未被允许利用贷款进行并购，这次在如此高规格的会议上加以确定，体现了政府保增长的信心和决心。房地产信托投资基金也是首次在国务院会议上正式提到，体现了政府意图通过优化重组的方式来救房市，避免市场崩盘。股权投资基金则将对股市形成利好，在对PE等投资基金给予鼓励和引导的同时，其也将规范一直处于灰色地带的民间融资方式。
此外，“引导保险公司以债权等方式投资交通、通信、能源等基础设施和农村基础设施项目”，也是首次在国务院会议上被提及，未来保险公司将更多地投身到实业投资中去。

③ 马少平的人物简介

马少平 ，2003年毕业于江汉石油学院地球科学系，2006年毕业于中国地质大学（北京）地球科学与资源学院。自学生时代，狂热于金融事业。2004年获得中国证券业专业水平一级证书，2008年获得中国期货业从业资格证书。2008年创建了MT4中国。2009年由中国发展出版社出版《实战外汇投资》，同年成为北京趋势之星科技有限公司总经理。2010年创立超盘手俱乐部，倡导“超然、从容、系统”的交易方法，首创国内超盘手培训“亏损退学费”的先河，培养了大批优秀的外汇交易员。2011年，国家工商行政管理总局商标局通过“超盘手”品牌商标的注册。2011年中国发展出版社出版了马少平老师的财经畅销书《股神之路》，首次提出“超盘手趋势投资理论”，建立了“强势+顺势+投资组合”的投资逻辑框架，受到包括安信证券首席经济学家高善文先生在内大批专家学者的赞誉。2011年12月20日，中国中央电视台CCTV证券资讯频道《投资名家》栏目对马少平老师进行了专访 。2012年任《证券日报》专栏作家，发表有关证券评论文章多篇 。在长期的金融投资生涯中，积累了丰富的经验，创造了辉煌的战绩，精通趋势、波段、套利、数量化金融投资模型以及程式化交易系统的设计。目前致力于交易系统的研究、开发与培训，活跃在投资理财的最前线。

④ 三驾马车的经济概念

支撑一个国家财政收入的主要来源有三种方式：税收，国债与发行货币。央视大型记录片《货币》中对国家财政“三驾马车”做了详细地解说，当一个政府长期财政支出超出财政收入后，国家财政将出现赤字，如美国等。
“国家如同一辆马车，给马车提供动力的三匹马是税收、国债和发行货币。国家可以通过发行货币来控制经济的节奏，或者依靠税收来重新分配社会财富，国家还能通过借债来筹集资金，但是这三种国家权力都有严格的控制范围，都有不能跨越的红线，一旦这三种权力被滥用，就会威胁到国民与政府的关系，这个国家的货币就会遭遇信用危机，国家就会面临破产。”——《货币》 简介
从支出角度看，GDP是最终需求─投资、消费、净出口这三种需求之和，因此经济学上常把投资、消费、出口比喻为拉动GDP增长的“三驾马车”，这是对经济增长原理最生动形象的表述。
以2007年为例：我国GDP为246619亿元，在“三驾马车”中，社会消费品零售总额89210亿元；全社会固定资产投资137239亿元；贸易顺差2622亿美元。国民经济的“三驾马车”正是指投资、消费和出口。
1、内需是指内部需求，即就是本国居民的消费需求，它是经济的主要动力；
2、投资是指财政支出，即政府通过一系列的财政预算包括发行国债，对教育，科技，国防，卫生等事业的支出，是辅助性的扩大内需；
3、出口是指外部需求，即是通过本国企业的产品打入国际市场，参与国际竞争，扩大自己的产品销路。
为了经济的发展三者是此消彼长的关系
特点
与2006年相比，2007年春天来得比较晚。但是，中国经济热度的指针却异乎寻常地、早早地在一季度就升到了11.1%，为近年来最高。
11.1%的增速，由投资、消费、外需“三驾马车”共同推高，那么一季度经济运行呈现出了哪些特点？
重要转折：投资增幅下降，居民消费上升
一季度，固定资产投资增速高位回落，全社会固定资产投资同比增长23.7%，增速比上年同期回落4个百分点。投资增长过快，一直是困扰国民经济的主要问题之一。在党中央、国务院一系列宏观调控政策措施的持续作用下，一季度终现回落的好苗头。与此同时，西部地区投资保持了较快增长，中、西部占全国投资的比重也分别比上年同期提高了1．6和0．2个百分点。与固定资产投资增幅回落形成鲜明对比的是，居民消费增幅上升。一季度，社会消费品零售总额同比增长14．9%，3月份增长15．3%，分别比2006年同期加快了2．1和1．8个百分点。据权威人士分析，多年来，中国经济主要靠投资拉动，这是第一次出现转折，说明投资与消费比例失衡的问题有所改善。
在国民经济快速增长的同时，城乡居民收入、企业经济效益、国家财政收入都呈现了大幅提高的局面。
一季度城乡居民收入增幅较大，城镇居民人均可支配收入增长19．5%，增幅高于上年同期5．8个百分点。农民人均现金收入增长15．2%，增速高于上年同期0．6个百分点。农民收入增幅为十年来同期最高。对企业来说，一季度同样过着好日子。1―2月份，全国规模以上工业实现利润同比增长43．8%，增幅比上年同期上升22个百分点。作为财政收入主要来源的税收，一季度达到1．1万亿元，增幅为25．5%。
不容忽视：节能减排形势严峻，国际收支不平衡
尽管有这些好消息，但经济运行中的问题不容忽视。一是工业增长快，特别是高耗能产业增长快，使本已十分严峻的节能减排形势雪上加霜。一季度，六大高耗能行业平均增速为20．6%，比规模以上工业平均增速高2．3个百分点。其中，石油加工、炼焦及核燃料加工业增长10．6%，化学燃料及化学制品制造业增长22．1%，非金属矿物制品业增长23．5%，黑色金属冶炼及压延加工业增长27．5%，有色金属冶炼及压延加工业增长23．4%，电力、热力的生产和供应业增长14．5%。
二是贸易顺差过大，国际收支不平衡的矛盾突出。一季度的贸易顺差达到了464亿美元，比上年同期增加231亿美元。3月末，国家外汇储备12020亿美元，比上年末增加1357亿美元。外汇储备的高增长，进一步加剧了流动性过剩的矛盾，使得央行调控货币的难度和压力加大。
高度警惕：经济从偏快转向过热
国家统计局数据尚未公布时，各种分析已开始议论中国经济是否过热。对此，国家统计局新闻发言人李晓超并没有认同。他说，认为经济出现过热的看法，主要是根据经济增长速度比较快这一个指标做出的判断。但经济是不是过热，是一个综合性的问题，对其判断需要综合考虑。至少还有两个指标需要关注，第一，价格指标；第二，这种快速增长是不是造成了物资支撑的紧张。
一季度居民消费价格上涨了2．7%，虽然存在着一定的通胀压力。但是如果扣除上年因食品价格上涨1．5%的翘尾因素，一季度新上涨仅为1．2%，与年同期持平。在物资支撑方面，我国不仅有较为充足的物资供应能力，还可以利用国际资源，当前煤电油运形势的表现也较为平稳。
李晓超认为，一季度国民经济增速加快有深刻的时代背景。当前我国人均GDP处在1000―3000美元之间，按照各国发展的经验，这个阶段是国民经济起飞和爬坡的阶段。如果供给相对较为充裕，需求相对又比较旺盛，两种力量的结合或者碰撞往往出现经济快速发展的局面。
从短期看，一季度经济增长出现多年所没有的快速增长局面，是投资、消费和外需三大需求共同拉动的结果。在这“三驾马车”中，虽然投资增速出现回落，消费和进出口却出现了较快增长，两者不仅弥补了投资增速减缓对经济增速向下拉的力量，而且还多创造了一部分需求，拉动了经济速度的加快。
尽管还不能得出中国经济已经过热的结论，但毕竟11．1%是一个相当快的增长速度。再考虑到，中国经济尚未摆脱粗放的增长方式，结构调整的任务还远未完成，这就更应该引起我们的警惕。要实现国民经济又好又快的增长，我们再也不能仅仅满足于一个“快”字了。李晓超表示，针对经济处于由偏快可能转向过热的过程中，有关宏观调控部门正密切关注未来经济运行的变化，这些职能部门会根据形势的变化，做出适当的宏观调控举措。
乏力
中国经济增长放缓的步伐可以从投资——对中国经济增长贡献最大的部分，清晰地感受到。我们看到全社会固定资产投资额增长自2006年上半年达到29.8%之后，就出现了整体下降趋势，到2008年一季度达到24.6%。
具体来看，第一产业固定资产投资2008年以来达到了前所未有的增长速度，前5个月达到66%，这是2001年以来的高点。尽管第一产业固定资产投资增长速度高企，但前5个月509亿元的投资额度仍然无法改变第二产业固定资产投资增速的走低——前5个月第二产业固定资产投资额为17846亿元，是第一产业的34倍。第二产业固定资产投资额增长率的这种下滑已经持续了一段时间，从2003年2月的58%降至2008年5月的25.6%。
基于投资对中国经济的重要地位，我们有必要探究未来固定资产投资变化趋势。为此，我们采取了计划投资项目有关数据为其先行指标。
我们惊人地发现，2008年前5个月的2007年施工项目计划投资金额和2007年新开工项目计划投资金额的累计增长率都出现了趋势性的下降，前者从2004年2月的52%下降到为17.6%；而后者2008年以来的累计同比增长率都为负数，尽管2006年同期这一指标也一度为负值，但当时的趋势正在好转，并在2007年5月转为正值，随后迅速增长到28%。这意味着中国未来固定资产投资数据堪忧！
房地产行业是经济增长的一个重要推动力量。但是，2008年以来全国的住宅销售面积增速是负值，这是中国房改以来前所未有的。因为即使在2000-2002年中国经济增长率较低、居民收入增长缓慢之时，其增长率都在20%左右。
不仅如此，2007年4月份，住宅新开工面积、销售面积都出现了明显下降。安信证券首席经济学家高善文称，“这样的下降是否意味着拐点的到来，可能还需要一段时间来确认。 显然，房地产投资增长的减速将带动经济增长率的回落。”
但是，投资增速放缓的问题可能还要严重，其原因在于上述24.6%投资额增长还是名义的，如果剔除价格因素（一季度固定资产投资价格指数为8.6%），中国真实固定资产投资增长只有16%，远远低于正常年份真实固定资产投资的水平。
而中国的固定资产投资价格增长水平从2006年开始一路上行达到8.6%。2008年是中国固定资产投资价格上涨最快的一年，鉴于不断飙升的国际油价，以及国际铁矿石价格推动的原材料上涨，加上土地和人工工资等生产要素成本上升，其涨幅要在短期内大幅回落有较大难度。
除去投资，净出口增长放缓也会带动经济增长的下行。2007年，由于出口的强劲增长使得当年贸易顺差增长率对GDP增长率的贡献达到了2.7个百分点。但2008年的前5个月中，有3个月贸易顺差同比增长率为负，而且4月、5月连续两个月都为负值。中国海关最新公布的数据显示，6月份中国贸易顺差增长率同比下降20.71，显示出中国净出口对经济增长巨大的拖累作用。
中国贸易顺差之所以表现异常，一个很重要的原因在于进口增长速度高于出口的增长速度——国际原油、铁矿石等进口商品价格持续高企，加大了中国进口支付。
在出口方面，尽管名义出口增长额维持正常水平，但剔除出口价格变动的实际出口增长率都在趋势性的下降之中。毫无疑问，土地和劳动力等要素成本的上升、出口退税政策的调整、以及中国主要贸易伙伴经济减速都在影响着中国的出口表现。
在推动经济增长的三驾马车中，目前看来惟一值得幸庆的是消费。2008年5月当月和前5个月的社会消费品零售总额增长率一直维持在21%左右，即使扣除前5个月平均8.2%的通胀率，中国实际消费增长率也有13%，较2007年高1个百分点左右。
但需要警惕的是，2008年一季度，尽管由于粮食等食品价格上涨，农村居民可支配收入同比增长18.5%，但城镇居民人均可支配收入增长率较2007年同期19.5%的增长率下滑8个百分点，为11.5%；实际累计收入同比增长率较去年同期增长率下降13.2个百分点，至3%；而同期人均消费支出增长较去年同期增长率下滑6.7个百分点，至10%，同期城镇居民人均支配收入实际累计同比增长率较去年同期增长率下滑11.9个百分点，至2%。
这就是说，中国消费的快速增长未来可能难以持续，这不能不说是未来经济增长的隐忧。
需要指出的是，由于四川汶川大地震，带来经济损失估计超过5000亿元。财政部为灾后重建设定资金，其中2008年中央财政安排700亿元。此外，中央国家机关2008年的公用经费支出拟按预算一律减少5%，节约下来的资金全部专项用于抗震救灾。据了解，灾区恢复重建资金还属于2008年财政预算支出计划之列，因此2008年财政支出规模不会有较大突破，也就不会对2008年的经济增长带来较大影响。
综上所述，推动中国经济三驾马车都在放缓。中国人民大学经济学院副院长刘元春也称，三大产业增速和三大需求增速的同时回落说明了中国宏观经济调整具有十分明显的顺周期效应，中国宏观经济很可能重蹈以往下行区间的调整模式——“短期小幅回落引领中期加速性衰退”。 中国经济不仅需要面对眼前的困难，更要面对未来的挑战，面对越来越激烈的国际竞争，甚至贸易保护、经济封锁等不利局面。如果仍然执迷不悟地一味重视城市基础设施建设、房地产等非生产性投资，那么，中国经济将面临更加严峻的形势、严峻的挑战，甚至危机。
1997年的亚洲金融危机，虽然对中国经济也产生了不小的冲击，特别是香港作为国际金融中心，刚刚回到祖国的怀抱，如果因此而陷入了困境，其后果不堪设想。但是，此次金融危机，不仅没有对中国经济产生直接的不利影响，反而让中国收获了一笔宝贵而重要的财富，成为一次成功应对危机的范例。
在此次应对中，中国成功地运用了“三驾马车”的互动作用。首先，通过对泰国、印尼等周边国家的经济援助、信贷支持，人民币币值的稳定以及香港金融秩序稳定的强大支撑，赢得了世界各国的尊重和信任，也打通了本已越来越拥挤、越来越难以行走的出口通道，给了中国一次难得的出口拉动经济增长的机会。10多年来，如果没有出口的强力支撑，中国经济不可能发展得这么快，也不可能在较短的时间内成为世界第二大经济体……
决定经济增长的三驾马车，一是投资量，二是劳动量，三是生产率。
投资量。一般情况下，投资量与经济增长成正比。
劳动量。在劳动者同生产资料数量、结构相适应的条件下，劳动者数量与经济增长成正比。
生产率。生产率是指资源（包括人力、物力、财力）利用效率。提高生产率也能对经济增长直接作出贡献。
一般来说，在经济比较发达的国家或阶段，生产率提高对经济增长的贡献较大。在经济比较落后的国家或阶段，资本投入和劳动投入增加对经济增长的贡献较大。
注意：经济增长不同于经济发展。 英文：troika
救助希腊的“三驾马车”包括欧洲联盟、国际货币基金组织和欧洲央行。 中国画、现代水墨和当代水墨。
水墨批评中的问题
中国水墨画呈现以上三种不同的绘画形态，这三种不同的以水墨为材质的艺术正沿着自己的价值取向和艺术要求向前开拓和发展。
值得一提的是，由于许多艺术理论家和水墨画家抱着一种乌托邦式的艺术理想，不愿意正视这一现实，总试图建立自己在理论意义上的水墨画艺术，在批评和评价时，往往按照自己的逻辑推理和自我认识来评判。不认真区分三种不同的水墨样式，一味按照自己的标准去处理和批评水墨艺术问题，造成水墨世界的艺术批评比任何其他绘画门类的批评都复杂而混乱。
这一复杂和混乱状态，当下还在继续进行着。追求古典美和笔墨语言美的中国画画家们大加鞭鞑由西方现代艺术美学和形式趣味而生发的，并从上个世纪80年代以来迅猛发展的现代水墨艺术。而主张现代艺术审美趣味的现代水墨艺术家们则大加贬低追求古典美学趣味的中国传统美学意义上的中国画。对社会政治文化密切关注并以批判性的现实主义态度进行艺术创作的当代艺术又将上述两种绘画艺术看作没有社会责任感的语言游戏。
站在传统中国画艺术的立场上的当代中国画画家们口诛笔伐，以所谓“文脉”、“根性”“民族”等词汇批判现代水墨艺术，这是中国画画家发起的一场中国画艺术的保卫战，中国画画家试图在被挤压的水墨空间向外冲突，但是这是一场没有真正敌人的论战，站在中国画的立场评价现代水墨没有意义，毕竟现代水墨是有着自己的艺术价值趋向和审美要求的水墨艺术。
最近的一次美术界的研讨会上，一位中国画画家，以激愤的言辞，针对站在现代水墨立场上发言的吴冠中先生的言论，更是将吴的艺术斥为“杂种艺术”。这场实际上不存在争论问题的争论里，双方各自以自己的水墨画艺术的价值要求硬性评判对方，没有真正有学术探求层面的分析和批评，倒是充满了市井气的火药味道，这都是以不同的艺术标准不假思索的胡乱评价对方的结果。
究其实质，这实际上是一场在名和利的驱使下，试图一统水墨艺术标准并标榜自己是“正统”水墨艺术地位的传统霸权思维下的艺术搞怪。这场混乱无序的带有强烈名利场味道的艺术纷争终究会以闹剧收场，参与其中的大部分争论不要多久就会被遗忘，只剩下曾有这回事情而已，从美术史和美术发展的角度来言，也没有多大实际意义，更没有贡献多少有价值的东西。
面对中国画和现代水墨的争论，当代艺术中的当代水墨艺术家们则大都持鄙视不屑的态度。当代艺术中的水墨艺术家们以批判性和关注社会为追求和目的，他们认为中国画和现代水墨画家们沉沦于已经过时的结构主义语言学美学之中，对社会、对历史和对现实等等缺乏起码的责任感，他们的绘画是无意义的行为。而中国画和现代水墨画家们在对待当代水墨上却有着相对一致性，经常用“胡闹”和“胡搞”以及“乱来”等感性词语来评价和攻击当代水墨艺术。
不区分不同的水墨艺术而以个人的偏见来评判他者，张冠李戴，自然造成了水墨批评和研究以及言说的无序和混乱。
现状与未来
水墨艺术的三种形态，在现阶段，还会继续沿着各自的艺术轨道行进，虽然在其边缘部分，分界模糊，甚至互有交叉。
合久必分，分久必合。从艺术史发展的角度来看，它们终究会和合为一，成为中国的水墨画艺术。特别是中国画和现代水墨，虽然整体审美价值观不同，但他们都是追求绘画语言的形式美、艺术美 和文化美，总有一天两类艺术会融合在一起，形成以中国传统美学为主流融合了西方形式主义艺术诸多因素的中国水墨画艺术。
至于批判性意义的当代水墨，则会继续沿着批判性和观念性之路继续发展，每个时代都需要有每个时代的当代艺术。
最后我想说的是，每一个以水墨为材质进行创作的艺术家们，应该努力沿着自己的水墨艺术道路认认真真地探索和研究其发展的各种可能性。且不可赶着自家的马车却抽打别人马车的马屁股，不要以自己的水墨艺术的价值取向指责和评判其他水墨形态的绘画艺术。要为自己争取水墨世界的话语权力也要在自己的这辆马车上下功夫。无谓的争吵没有实际意义，那只会徒然内耗。
在现阶段，也许还要经历一段相当长的时间，中国画、现代水墨、当代水墨这三驾马车，将共同行驶在中国水墨艺术这条道路上。认清自己，明白他人，团结一致，相互共融，努力建构属于中国自己的水墨艺术世界，才是当下每一个水墨艺术家的责任。也期待在不久的将来，能出现一批具有强大的文化整合力的艺术家，开辟出中国水墨画和合为一的新景观，我想，那需要时间，需要技术和文化的储备，需要个体艺术家的超人才华，需要历史和现实的双重机遇。 中国画 传统东方美学体系为主体 笔墨语言要求 有意味的内敛或内向性的形式 文化性 现代水墨 现代艺术的结构主义语言学体系 绘画性要求 有意味的外在或内向性的形式 绘画性 当代水墨 解构主义美学体系 与社会经济政治文化密切联系 有观念或意义的形式 批判性 “三驾马车”，是一网站的中文名称。
三驾马车”，同时也指“万马谷”的三种经济模式。
三驾马车是一个集信息发布，产品推广，社区论坛，自助商铺和网店系统等商务功能于一身的电子商务类站点。
李寻欢（路金波）、宁财神（陈万宁）和邢育森被称为网络文学的“三驾马车”。其中宁财神在2014年6月26日因吸毒被警方控制。
《盗墓笔记》、《鬼吹灯》、《朝内81号》类似大投资、大卡司，运用3D等技术拍摄的惊悚影片会将国产惊悚片带入2.0时代，而这三部影片一同被视作恐怖片2.0时代的三驾马车。

⑤ 请问高善文是哪家证券公司的分析师

安信证券股份有限公司的首席经济学家。

⑥ 2019年房地产以“三稳”为目标 因城施策

房地产行业在下行周期中迎来了2019年。据了解，中央经济工作会议对2019年房地产定调“房住不炒”“长效机制”，提出了“因城施策、分类指导”，全国住房和建设工作会议则作出了以“稳房价稳地价稳预期”为目标，促进房地产市场平稳健康发展的要求。

在对2019年的预测上面，资深经济学家、房地产专家也产生了观点碰撞，甚至频繁上演“隔空喊话”。近期安信证券首席经济学家高善文和海通证券首席经济学家姜超的表态最能代表这种态势。

高善文对房地产未来趋势表示：“我并不认为像很多人说的那样，房地产价格将出现大调整。”姜超则驳回，中国房地产价格应该会有序下跌，平均跌幅极限在20％–30％。除了这两个代表性的观点，2018年内，两人还在库存是否已达到历史低位、供给还是需求决定房价，以及供应还是价格才是房价核心等问题上产生对峙。

2019年房地产市场将会如何表现？也有业内人士向记者表达了他的观点。

“目前楼市的下行周期已经确认，在这个周期内，房地产市场更多地是要避免过度降温，预计2019年一二线热点城市将会保持现有的调控政策，但在政策执行力度上，个别城市可能会根据实际情况有所调整。而三四线城市则在库存偏大、房价下行压力较大的情况下，大概率走向定向宽松。”

政策：因城施策

这一场从2016年开始的调控，到现在似乎已经走到了政策顶点。“全国房地产市场的政策底已经来临。”专家判断。

2018年5–8月，“调控潮”再次来袭，中央强调坚持调控，各个城市不断出台收紧楼市的调控政策，巡视组各地监督落实效果。7月31日，深圳正式发文加入“限售”城市群，一线城市楼市调控均进入限购、限贷、限价、限商、限售的“五限”严控状态。到年底，11–12月，房地产政策基本平稳，约束性政策锐减。

随着中央经济工作会议、全国住房和城乡建设工作会议的部署，楼市严控或迎来转机—“因城施策、分类指导”成为这其中最重要的一环。

在中央定调前后，已有山东省菏泽市、广东省广州市、湖南省衡阳市等各个地方明里暗里给楼市松了绑。

但未来具体如何因城施策，似乎还值得商榷。

中国指数研究院对房地产市场2019年展望指出，2019年需求端各项限制性调控政策将继续推进，供给端则会继续围绕增加短期供应量，调整住房及土地供应结构，提高保障性住房融资服务力度，推进中长期住房制度改革进行政策构建，继续保障“有效供给”。

同策研究院2019年楼市趋势展望指出，2019年各城因城施策，“18＋X”政策或将落地。

“‘18＋X’即为地方政府自行调控，调控政策分为18项必选项加25项可选政策。其中18项必选项分为四大方向和原则，一是设置核心指标，只考核指标，不强制措施；二是要继续坚持‘房住不炒’；三是加大租赁和保障房力度；四是加大土地供应力度。”同策研究预判，“在同策重点监测25个热点城市中，‘18＋X’的因城施策方式会在北上广深等22个城市中试点，其中1月会先试点10个城市。”

“三稳”为目标

12月24日召开的全国住房和城乡建设工作会议，对2019年的住建工作提出了“稳房价稳地价稳预期”的“三稳”总体目标。

而这个“稳”也给房地产市场的看涨或看跌给出了否定的答案。“稳”—可小幅波动，但不可大涨，也不会大跌。

“市场永远是有波动的，所谓的稳，不过是波动没那么明显而已。”有机构分析师表示。

专家认为，住建部提出了“稳房价”的要求，而这个稳，不仅仅是稳住不动，而且一二线热点城市要一直上涨，三四线城市则要严防下跌。

（以上回答发布于2019-01-02，当前相关购房政策请以实际为准）