『壹』 芝加哥期权交易所的交易的产品
CBOE目前共计推出52种指数期权合约。
1983年3月11日,CBOE推出S&P100指数期权(代码OEX),是最早推出的综合股价指数(Broad-Based Stock Index)期权,也是目前世界上成交量最大的美式期权合约。之后,CBOE又推出S&P500指数期权(SPX),是目前全球成交量作活跃的欧式期权合约之一。
1992年,CBOE推出三种新型的指数期权,分别为生化科技指数期权(Bio Tech Index, 代码BGX)、罗素2000指数期权(Russell 2000Index,代码RUT)以及金融时报100指数期权(FT-SE100 Index, 代码FSX)。生化科技指数的成份股,是由中小型生化科技公司所组成。罗素2000指数系由NYSE、AMEX和NASDAQ前三千家大型上市公司中,资本额较小的两千家所组成,因此是中小型股的指标。金融时报100指数,则是由英国证券交易所的前一百大上市公司所组成。
1994年,CBOE推出NASDAQ100指数期权(代码NDX)。该指数的成份股是由NASDAQ中一百家非金融股的上市公司所组成。除此之外,CBOE也于同年10月推出类股指数(Sector Indices)期权,标的资产涵盖许多重要产业。1994年CBOE推出墨西哥指数期权、日经300股价指数期权及以色列股价指数期权等产品,使投资者能够规避海外新兴市场的风险。
除此之外,CBOE于1997年6月5日获得道琼斯公司的授权,于同年10月6日推出道琼斯工业平均指数期权(Dow Jones Instrial Average, DJIA,代码DJX)、道琼斯运输业平均指数期权(Dow Jones Transportation Average, DJTA,代码DTX)和道琼斯公共事业平均指数期权(Dow Jones Utility Average, DJUA,代码DUX)的欧式期权。这也是CBOE自1983年推出指数期权以来,与全世界最重要的蓝筹股指数结合的历史性创举。DJX于上市第一天,即 创下24,700张合约,是CBOE成立以来最成功的新上市产品,而且在短短的三个月时间里,DJX的成交合约已达到1,750,485张合约。
2000年8月,CBOE推出Mini NASDAQ-100指数期权(Mini-NDX,代码MNX),其合约值为NASDAQ 100指数的十分之一。Mini NASDAQ-100 推出后,已迅速跃居CBOE交易的第三大指数期权,为相当成功的指数期权之一。
除上述种类指数外,CBOE也与高盛(Goldman Sachs)及摩根史坦利(Morgan Stanley)合作推出Goldman Sachs Technology 指数期权以及Morgan Stanley 指数期权。此外,CBOE也针对客户需求编制有类股及国际股价指数。 1990 年,CBOE推出名为LEAPS(Long-Term Equity Anticipation Securities)的中长期个股及指数期权合约。LEAPS与一般期权一样分为买权及卖权两种,最大的不同就是LEAPS的合约期限最长可达3年,目的在鼓励投资者以长期投资的目的持有个股。至2002年底止,目前共有450种股票及10种股价指数LEAPS。
『贰』 为某种证券交易做市的交易商必须同时报出买入价格和卖出价格,并准备按照自己的报价进行交易的制度是什么
承担为某种证券交易做市的交易商必须同时报出买入价格和卖出价格,并随时准备按照自己的报价进行 交易的制度称为做市商制度。
做市商制度是一种市场交易制度,由具备一定实力和信誉的法人充当做市商,不断地向投资者提供买卖价格,并按其提供的价格接受投资者的买卖要求,以其自有资金和证券与投资者进行交易,从而为市场提供即时性和流动性,并通过买卖价差实现一定利润。简单说就是:报出价格,并能按这个价格买入或卖出。
了解做市商制度的不同类型及其优点与缺点,对实际应用具有一定的意义。因为期货市场在引入做市商制度的过程中,针对不同品种和情况,必然面对着类型的选择。按照是否具备竞争性的特点,做市商制度存在两种类型:垄断型的做市商制度和竞争型的做市商制度。
垄断型的做市商制度,即每只证券有且仅有一个做市商,这种制度的典型代表是纽约证券交易所。垄断的做市商是每只证券唯一的提供双边报价并享受相应权利的交易商,必须具有很强的信息综合能力,能对市场走向作出准确的预测,因其垄断性通常也可以获得高额利润。这种类型的优点在于责任明确,便于交易所的监督考核,缺点是价格的竞争性较差;
竞争型的做市商制度,又叫多元的做市商制度。即每只证券有多个做市商,且在一定程度上允许做市商自由进入或退出,这种制度的典型代表是美国的“全美证券协会自动报价系统”(NASDAQ系统)。
根据权利义务的不同内容,一些交易所又将做市商分为指定做市商和一般做市商。
如芝加哥期权交易所(CBOE)1643个会员中,一般做市商1177个,指定做市商349个。一般做市商是个人或公司,在交易所登记,只能自营,不能代理,没有优先权。而指定做市商都是交易所会员,作为某种证券的做市商,既可以自营,也可以代理,还管理指定证券的报价工作。在股票、指数、利率类期权中,除了SPX(S&P500指数)和OEX(S&P100指数)以外,指定做市商在其中都有30%的优先权。
『叁』 oex交易所是哪个国家的
其实也没啥注册,服务器在美国,运营团队应该在山西运城市大王镇那边。哈哈哈。有胆你就玩儿。
『肆』 股票指数期权的美国股指期权市场
股票指数期权市场的发展是期权市场和期权理论发展到一定阶段的产物。早在19世纪后半叶,期权的店头市场交易就开始在美国出现。只不过那时的期权交易投机性较强,市场相对比较混乱。正因为如此,20世纪30年代,新成立的美国证券交易委员会还曾考虑是否要取消期权市场。幸运的是,他们并没有这样做,而是加强了对期权市场的监管。
股票期权市场发展的一个里程碑式的标志是,197年4月26日新成立的芝加哥期权交易所(CBOE)推出的标准化的、分别基于16种股票的看涨期权合约。不过在第一天的交易中,交易量仅有911张合约。正当人们对以前主要从事粮食期货交易的芝加哥期货交易所是否有能力办好这个相对复杂的期权市场的时候,股票期权的交易量迅速扩大,交易所的席位价格也因此大幅上涨。CBOE的成功很快吸引了其他竞争者加入到期权市场中来。如纽约证券交易所、费城证券交易所等。市场竞争者的增加一方面有利于扩大整个期权市场的总量,吸引更多的投资者,另一方面也使CBOE感受到了强大的竞争压力。可喜的是,芝加哥期权交易所持续的创新意识和能力使它能长期保持在期权市场中的龙头地位。
第一个股票指数期权同样产生于芝加哥期权交易所。1983年3月11日,该交易所开发了CBOE-100指数期权,后更名为标准普尔S&P100(OEX)指数期权。1983年7月1日,基于S&P500的指数期权开始上市交易。其后股票指数期权的发展向两个方向展开,一个是许多的交易所都相继推出了股票指数期权。另一个是股票指数期权的品种也不断增多。如美国股票交易所推出了主要行业市场指数期权,纽约证券交易所推出了NYSE综合指数期权等。现在,股票指数期权已扩展到美洲、欧洲、亚洲、澳洲等许多的国家和地区。 1、尽快把发展股指期权市场列为金融工作重点之一。尽管中国现在银行业改革、股改、汇率改革都是金融改革的重点和难点,然而这些改革也并非一步就能到位的,是一个渐进的过程。股指期权市场的建立与它们并无矛盾,相反还有一定的促进作用。虽然一些非官方的机构早已开展了这方面的工作,但是市场能否完全建立主要还在于政策层面上的放松和监管水平的完善。因此,从官方的角度来看,尽早把这个工作列入重点,就可尽早地成立专门机构、配备专门人员、投入专项资金来开展相关的研究。通过学习和借鉴国外经验、修改相关的规则,从而做到胸有成竹。不然的话,到时又可能因仓促上马而造成一片混乱。在20世纪90年代中国推出的一些金融衍生产品的失败就是很好的教训,如上海的汇率期货、国债期货、海南的利率期货,最后都以失败而告终,其中主要的原因是时机不成熟、监管不到位、法律法规不健全等。
2、先指定专门的期权交易机构,再推广到其他交易所。首先指定一家专门的机构进行试验以确保风险限定在一定的范围内,同时也便于监管。但是一旦试验成功后,仍然只保持一家交易便会形成垄断,并使创新动力不足,降低股指期权的效率。因此,当首批股指期权经过一段时间的运行且表现不错后,就可放松对其他交易所进入股指期权交易的限制,以形成一个良好的市场竞争结构。就股指期权首先上市交易的场所和时间来看,主要有三种可能选择:一种是先在现有的股票交易所进行;另一种是在即将成立的金融期货交易所进行;另一种是成立专门的股指期权交易所。从其他国家的经验看,股指期权交易大都首先不在股票交易所进行。美国是新成立的期权交易所首先推出期权和股指期权,从其他国家和地区的惯例来看,股指期权交易主要在期货交易所进行。根据中国的具体情况,可在金融股指期货交易所的基础上推出股指期权。这一方面是大多数国家和地区的做法,另一方面也可在推出股指期货的基础和经验上推出股指期权,在交易网络、技术、人员等方面有很大的共享性。此外,也可避免同时推出股指期货和期权给市场造成太大的波动。
3、大力开展期权研究和期权知识普及教育。从美国的期权市场来看,期权市场的发展和期权理论的发展是相互促进的。在整个发展过程中,期权理论对期权市场发展的指导作用是非常明显的。早在1900年,法国数学家Bachelier(1900)就曾推导了一个期权定价方程。特别是在1973年期权在交易所上市前,以资产组合选择理论、资本资产定价理论、套利定价理论、效率市场理论的发展为基础,对期权的研究就取得了不少的进展,比较有代表性的有Samuelson(1965)。到了1975年Black-Scholes(1973)公式就被CBOE用来为期权定价,这一公式的运用极大地促进了期权市场的发展。其后,有关期权定价的理论和实证研究不断引向深入,为期权产品的设计和具体运用提供了理论支持。最近的一个例子是,杜克大学的一位教授开发出CBOE的S&P500Buywrite指数于2002年开始被用来作为衡量期权表现的主要基准。
在期权市场的发展过程中,期权知识的普及也相当重要。有消息称,在CBOE成立前,当年的行业老大———纽约证券交易所也曾考虑过建立期权市场。只是由于担心期权对普通投资者来说过于复杂而没有深入下去,因此而失去了一个大好的机会。期权是金融产品中较复杂的一种。为了使普通的投资者能参与到市场中来、同时为了避免盲目的投机给市场造成大的波动,对投资者进行必要的期权知识培训显得尤其重要。在对期权知识的普及方面,美国的一些交易所都非常重视。比如说,CBOE就建立了期权学院(optioninstitute)来从事期权知识的普及和教育,这也是CBOE不断发展壮大的一个重要因素。
从整体上来说,中国在期权方面的研究水平还比较落后,有影响的原创性研究几乎没有。理论水平的欠缺和实际经验的不足,在金融不断开放的条件下会使中国的投资者与国外的投资者之间处于极为不利的竞争地位。相应地,监管方式和手段很难跟上形势的发展要求。因此,在美国和新加坡等其他国家和地区相继推出基于中国的股指类期货和期权产品的紧迫形势下,加强对期权理论和知识普及方面的投入、积极引导对期权知识的研究和普及具有非常重要的意义。
4、选择适当的股票指数和相应的期权合约。选择适当的指数,尤其是在开始引入股指期权时,是股指期权能否为市场所接受的重要因素。尽管股指类期权种类很多,但也并不是每种产品都能获得成功。比如,在美国最成功的就是CBOE的S&P500指数期权,但是也有一些期权产品交易量一直较少。从这些国家的实践来看,最初选择的指数都是综合了全国主要的代表性的公司的指数。如CBOE的S&P500指数,韩国的KOSPI200。中国也可采取类似的做法。具体来说,可对沪深300指数进行论证,看是否合适作为标的指数。同时,也需要进一步加强对指数的研究,看是否能构建更合适的指数产品。当然,最初的指数期权产品成功推出后,为了满足不同的投资者的需求,其他相应的指数期权产品也需要被创新出来。指数选定之后,在参考其他国家股票指数期权合约的基础上,对于期权的类型、合约的规模、最小变动单位等都需要作仔细的比较和研究。此外,相关法律和规则的修改,监管方式、程序、组织和人员的设计,安全和高效交易网络的构建,期权清算机构、指数编制公司等中介机构的建立和管理等方面的工作都要深入开展。
『伍』 2什么样的交易适合使用做市商制度定价,什么样的交易适合使用拍卖制度定价
做市商制度存在两种类型:垄断型的做市商制度和竞争型的做市商制度。
美股研究社中有提到过,垄断型的做市商制度,即每只证券有且仅有一个做市商,这种制度的典型代表是纽约证券交易所。垄断的做市商是每只证券唯一的提供双边报价并享受相应权利的交易商,必须具有很强的信息综合能力,能对市场走向作出准确的预测,因其垄断性通常也可以获得高额利润。这种类型的优点在于责任明确,便于交易所的监督考核,缺点是价格的竞争性较差;竞争型的做市商制度,又叫多元的做市商制度。即每只证券有多个做市商,且在一定程度上允许做市商自由进入或退出,这种制度的典型代表是美国的“全美证券协会自动报价系统”(NASDAQ系统)。自1980年以来,该市场的平均单位证券的做市商数目不低于7个。最新的资料显示,平均每只证券有10家做市商,一些交易活跃的股要有40家或更多的做市商。多元做市商制的优点是通过做市商之间的竞争,减少买卖价差,降低交易成本,也会使价格定位更准确。在价格相对稳定的前提下,竞争也会使市场比较活跃,交易量增加。但由于每只证券有几十个做市商,使各个做市商拥有的信息量相对分散,降低了市场预测的准确度,减少了交易利润,同时也降低了做市商承受风险的能力。
根据权利义务的不同内容,一些交易所又将做市商分为指定做市商和一般做市商。如芝加哥期权交易所(CBOE)1643个会员中,一般做市商1177个,指定做市商349个。一般做市商是个人或公司,在交易所登记,只能自营,不能代理,没有优先权。而指定做市商都是交易所会员,作为某种证券的做市商,既可以自营,也可以代理,还管理指定证券的报价工作。在股票、指数、利率类期权中,除了SPX(S&P500指数)和OEX(S&P100指数)以外,指定做市商在其中都有30%的优先权。
『陆』 现货原油做市商是什么
这里说的做市商是一种交易机制,通常市场上面存在两种交易机制,一种是撮合式,也就是股票的操作模式,买卖达到平衡才能成交。而做市商则是任何时候都能成交,多出的部分会强制交易商承接。最终实现即买即卖。
『柒』 btoex交易所靠谱吗
看他的网评还不错,应该是比较靠谱的吧!
『捌』 OOEX交易所怎么样,可靠吗怎么注册
ooex全是骗子,老师带单更是骗局,骗你身无分文时微信直接拉黑,莫进。
『玖』 目前国际有哪些主要的股指期货期权合约
目前,国际上有若干家交易所交易股指期权。这些股指中有的反映市场整体走向,有的是基于某个特殊行业的行情(例如,计算机、石油及天然气、交通及电信等行业)。芝加哥期权交易所交易的期权包括S&P100指数上的美式与欧式期权(OEX及XEO),S&P500指数上的欧式期权(SPX)、道琼斯工业平均指数上的欧式期权(DJX)以及纳斯达克100指数上的欧式期权(NDX)。芝加哥期权交易所交易个体股票上的LEAPS与灵活期权,该交易所也提供关于股指上的期权交易。
『拾』 yoex交易所怎么样
yoex牛逼的团队做的,之前基石,我都没抢到