华西证券杨炯洋

⑴ IPO常态化真的那么“可怕”吗

“股票价格的形成机制非常复杂，上市公司质量和回报能力、宏观经济形势、流动性是否宽裕等等都是影响股票价格非常重要的因素。”招商证券股份有限公司副总裁孙议政介绍，资金追逐利润，在不同市场之间的流动会给股指和股票价格带来波动。

业内人士普遍认为，长期来看，股票价格走势最终还是要看上市公司质量、发展潜力、分红水平等决定因素。

那么IPO会不会给股价走势带来影响呢？华西证券总裁杨炯洋告诉记者，股价走势的决定因素很多，IPO不能说完全没有影响，但并不是决定性因素，对于股价的影响也没有很多人想象的那么大。

一级市场和二级市场到底谁影响谁比较大？

在很多股民的观念里，只要IPO一加速，A股市场就会应声下跌；反之，IPO一暂停，A股市场就会应声上涨。一级市场对于二级市场的影响真的是这么“赤裸裸”吗？

有分析指出，2007年和2010年，我国IPO融资规模都较大，2007年A股市场IPO融资4382亿元，2010年融资4700亿元。但是，以上两年的上证综指走势却截然相反，2007年大涨96%，2010年下跌14%。

此外，A股历史上历经多次IPO暂停和重启，每次IPO重启后上证综指表现并不完全一致，无论是短期、中期，还是长期，上证综指均是有涨有跌。

中信建投证券执委会委员刘乃生表示，从A股的历史经验来看，IPO融资规模并不能决定股票市场的走势。刘乃生介绍，在国外相对成熟的资本市场，二级市场行情好的时候，会有更多的企业加入IPO排队队伍，但当二级市场表现差的时候，IPO排队企业的数量也会大大减少，“这是非常自然而然的”。

刘乃生说，随着中国A股的进一步市场化，无论是IPO的节奏还是股票的走势都应该由市场决定。

IPO常态化可以“给力”实体经济

事实上，IPO节奏的加快，在很大程度上恢复了股市的融资功能。在经历了多次暂停和重启之后，IPO正逐步走向常态化。

在孙议政看来，目前IPO的排队企业绝大多数都是新兴行业的优秀代表，是资本市场的源头活水，可以提高上市公司质量，将对市场的公司结构有很大改善。IPO的常态化可以有效地化解IPO堰塞湖，提高这些企业的融资效率。

“现在IPO的排队时间一般需要两到三年。为了在排队过程中保持公司基本面不发生大变动，很多行业龙头企业不敢投资大项目，错过了很多发展机会，非常可惜。”孙议政认为，IPO堰塞湖弊端很大，需要通过IPO常态化来解决。

杨炯洋强调，为实体经济注入资本是股票市场最基本的功能。目前IPO企业的规模相对较小，融资额度也不大。只要符合IPO的要求，这些企业都应该平等地享有在股票市场融资的权利。

“适度加快新股发行速度与加强上市核查并举，可以引导资金‘脱虚向实’，充分发挥资本市场的作用，也有利于间接引导民间资本流入股权投资领域和实体经济领域，促进我国经济结构转型升级。”单祥双说。

⑵ 四川信托有限公司招聘信息,四川信托有限公司怎么样

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• 公司简介：

四川信托有限公司成立于2010-04-16,注册资本350000万人民币,法定代表人是牟跃,公司地址是成都市锦江区人民南路2段18号川信红照壁大厦,统一社会信用代码与税号是915100005534671026,行业是null,登记机关是四川省工商行政管理局,经营业务范围是null,四川信托有限公司工商注册号是510000000155087

• 分支机构：

• 对外投资：

四川川信物业管理有限责任公司,法定代表人是刘君谟,出资日期是2000-01-26,企业状态是在营（开业）,注册资本是500,出资比例是0.0%

北京御海天朝文化发展有限公司,法定代表人是赵志军,出资日期是2000-08-14,企业状态是在营（开业）,注册资本是2990,出资比例是0.0%

无锡嘉茂投资企业(有限合伙),法定代表人是无锡嘉盈投资管理有限公司（委派代表：王蓓蓓）,出资日期是2013-06-25,企业状态是在营（开业）,注册资本是9889.9383,出资比例是0.0%

上海乾观实业有限公司,法定代表人是张增钊,出资日期是2011-04-28,企业状态是在营（开业）,注册资本是5000,出资比例是0.0%

玉环铂悦投资中心(有限合伙),法定代表人是北京鑫通隆盛投资管理有限公司,出资日期是2016-02-25,企业状态是在营（开业）,注册资本是45600,出资比例是0.0%

宁波梅山保税港区航庆投资中心(有限合伙),法定代表人是黄高文,出资日期是2017-04-25,企业状态是在营（开业）,注册资本是2768.9516,出资比例是0.0%

成都汉银天富股权投资基金合伙企业(有限合伙),法定代表人是成都汉银股权投资基金管理有限公司,出资日期是2017-05-21,企业状态是在营（开业）,注册资本是300000,出资比例是0.0%

惠州市均林实业有限公司,法定代表人是查亮,出资日期是2013-09-13,企业状态是在营（开业）,注册资本是500,出资比例是0.0%

华西证券股份有限公司,法定代表人是杨炯洋,出资日期是2000-07-13,企业状态是在营（开业）,注册资本是210000,出资比例是0.0%

泸州创业投资有限责任公司,法定代表人是赵宁,出资日期是2008-06-26,企业状态是在营（开业）,注册资本是6000,出资比例是0.0%

成都万福华投资管理中心(有限合伙),法定代表人是四川宏翔股权投资基金管理有限责任公司（委派代表李来春）,出资日期是2013-11-14,企业状态是在营（开业）,注册资本是35010,出资比例是0.0%

苏州金裕九鼎投资中心(有限合伙),法定代表人是北京惠通九鼎投资有限公司（委派代表：康青山）,出资日期是2015-06-08,企业状态是在营（开业）,注册资本是5100,出资比例是0.0%

上海永钊宣秉创业投资合伙企业(有限合伙),法定代表人是上海永钊创业投资管理有限公司,出资日期是2016-02-14,企业状态是在营（开业）,注册资本是50000,出资比例是0.0%

昆明嘉盛置业有限公司,法定代表人是林文敏,出资日期是2008-07-17,企业状态是在营（开业）,注册资本是2000,出资比例是0.0%

安徽足冠投资管理合伙企业(有限合伙),法定代表人是安徽红股仓投资管理有限公司（委派代表：张立勇）,出资日期是2015-11-16,企业状态是在营（开业）,注册资本是6345.9,出资比例是0.0%

成都华之宏投资管理中心(有限合伙),法定代表人是成都万鸿股权投资基金管理有限责任公司（委派代表郑洁）,出资日期是2013-04-25,企业状态是在营（开业）,注册资本是110020,出资比例是0.0%

宁波梅山保税港区辉程投资中心(有限合伙),法定代表人是黄高文,出资日期是2017-05-17,企业状态是在营（开业）,注册资本是2622.1218,出资比例是0.0%

深圳市汇联南粤兴瑞三号投资管理(有限合伙),法定代表人是null,出资日期是2011-12-16,企业状态是在营（开业）,注册资本是30500,出资比例是0.0%

成都万融联瑞股权投资基金合伙企业(有限合伙),法定代表人是成都万融股权投资基金管理有限公司（委派代表郑洁）,出资日期是2012-11-05,企业状态是在营（开业）,注册资本是10000,出资比例是0.0%

深圳市信城盈合房地产有限公司,法定代表人是刘波,出资日期是2016-09-27,企业状态是在营（开业）,注册资本是1000,出资比例是0.0%

• 股东：

四川宏达(集团)有限公司,出资比例0.0%,认缴出资额是112135.700743

中海信托股份有限公司,出资比例0.0%,认缴出资额是105886.990367

四川宏达股份有限公司,出资比例0.0%,认缴出资额是77561.780565

四川濠吉食品(集团)有限责任公司,出资比例0.0%,认缴出资额是17647.781728

汇源集团有限公司,出资比例0.0%,认缴出资额是13452.603584

成都铁路局,出资比例0.0%,认缴出资额是12491.830457

四川省投资集团有限责任公司,出资比例0.0%,认缴出资额是4873.363842

四川成渝高速公路股份有限公司,出资比例0.0%,认缴出资额是4100.176412

中铁八局集团有限公司,出资比例0.0%,认缴出资额是1467.900494

中国烟草总公司四川省公司,出资比例0.0%,认缴出资额是381.871808

• 高管人员：

朱开友在公司任职董事

李光金在公司任职董事

刘景峰在公司任职总经理

王元在公司任职董事

熊敬英在公司任职董事

严俊波在公司任职监事

王静轶在公司任职监事

牟跃在公司任职董事长

牟跃在公司任职董事

孔维文在公司任职监事

刘军在公司任职董事

黄晓峰在公司任职董事

⑶ IPO常态化真的有那么“可怕”吗

就在不到一年前，人们还在为堰塞湖，为股市融资功能缺失而担忧。转眼间，监管层一路小心试探着终于让新股发行常态化，而这又成为一个新的担忧，并被不少人视作近期行情不好的罪魁祸首。事实究竟如何？

IPO家数虽多，但融资总量占比不大

有机构统计显示，尽管2015、2016年新股发行提速，发行家数分别为223、227只，但实际上单只新股募集资金平稳，保持在6至7亿元。2017年以来，单只新股的募集资金平均为5．5亿元，规模更是稳中略降。

此外，2014至2016年，A股市场整体募集资金（IPO、再融资合计）分别为7490、15215、18355亿元，其中IPO募集资金分别为669、1576、1476亿元。三年的IPO融资占比均在10％左右。

“从整体募集量和单只平均募集额上看，IPO整体融资量并不大，对资金‘抽水’影响相对有限。”中科招商创业投资管理有限公司总裁单祥双说。

对于目前每天都有2、3只新股发行的“新常态”，中信证券(16.210, 0.06, 0.37%)投行委员会行政负责人马尧说：“无论是对比A股50多万亿元的总市值，还是近期单日3、4千亿元的日均成交金额，这些新股所占用的资金可以说是微乎其微的。”

与此同时，2016年年初新股申购的“游戏规则”改变之后，股民打新不需要预缴款，也打破了打新资金的“抽血”效应。

股价走势最终还得看公司质量

“股票价格的形成机制非常复杂，上市公司质量和回报能力、宏观经济形势、流动性是否宽裕等等都是影响股票价格非常重要的因素。”招商证券(16.380, 0.09, 0.55%)股份有限公司副总裁孙议政介绍，资金追逐利润，在不同市场之间的流动会给股指和股票价格带来波动。

业内人士普遍认为，长期来看，股票价格走势最终还是要看上市公司质量、发展潜力、分红水平等决定因素。

那么IPO会不会给股价走势带来影响呢？华西证券总裁杨炯洋告诉记者，股价走势的决定因素很多，IPO不能说完全没有影响，但并不是决定性因素，对于股价的影响也没有很多人想象的那么大。

一级市场和二级市场到底谁影响谁比较大？

在很多股民的观念里，只要IPO一加速，A股市场就会应声下跌；反之，IPO一暂停，A股市场就会应声上涨。一级市场对于二级市场的影响真的是这么“赤裸裸”吗？

有分析指出，2007年和2010年，我国IPO融资规模都较大，2007年A股市场IPO融资4382亿元，2010年融资4700亿元。但是，以上两年的上证综指走势却截然相反，2007年大涨96％，2010年下跌14％。

此外，A股历史上历经多次IPO暂停和重启，每次IPO重启后上证综指表现并不完全一致，无论是短期、中期，还是长期，上证综指均是有涨有跌。

中信建投证券执委会委员刘乃生表示，从A股的历史经验来看，IPO融资规模并不能决定股票市场的走势。刘乃生介绍，在国外相对成熟的资本市场，二级市场行情好的时候，会有更多的企业加入IPO排队队伍，但当二级市场表现差的时候，IPO排队企业的数量也会大大减少，“这是非常自然而然的”。