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① (together coin exchange)TEX交易平台诈骗跑路

TEX交易平台TMST被叶振飞诈骗的案件是否破案了，据说很多人收到了说破案了的电话，我的被骗30.5万。报了当地派出所

② 600493这个股可以做长的吗

完全可以！

凤竹纺织是受益于体育产业爆炸性发展的典型代表。紧盯着运动功能性面料这块“肥肉”，凤竹纺织先后携手英威达、亨斯迈、ITS三大国际巨头，推出户外运动和室内运动两种功能性面料，其中吸湿排汗、抗菌防臭、抗紫外线“三合一”功能面料和负离子芳香面料是凤竹纺织今年的主打产品。李宁、特步、361°、乔丹、鸿星尔克等著名运动服装生产经营企业对凤竹纺织的新产品相当满意，表示随着消费者对运动服装舒适性的要求越来越高，凤竹纺织的新产品很适合他们的胃口，加上凤竹纺织通过国际生态纺织品Oeko-TexStandard100标准认证，在欧盟市场实现免检，可望乘胜进军国际市场。在实现强强联合之后，凤竹纺织的经营业绩有望进一步提升，再加上小盘、低价的特点，有望在后市受到主流资金的关注。

③ 新野纺织股份有限公司股详细资料

河南新野纺织股份有限公司是经河南省南阳地区经济体制改革委员会宛改股字[1994]第24号文批准，经河南省经济体制改革委员会以豫股批字[1996]89号文确认，由河南省新野棉纺织厂作为独家发起人，以定向募集方式成立的股份有限公司。 2006年11月6日，公司首次公开发行8,000万股人民币普通股（A股）的申请获中国证券监督管理委员会《关于核准河南新野纺织股份有限公司首次公开发行股票的通知》（证监发行字[2006]115号）核准。募集资金于2006年11月23日到位，公司股票于2006年11月30日在深圳交易所中小企业板挂牌交易。本次发行后公司总股本23,438万股，其中：新野县财政局持有11,008.80万股，股权比例为46.97%；新野汇丰有限责任公司持有1,615.20万股，股权比例为6.89%；河南光达新型材料股份有限公司持有150万股，股权比例为0.64%；新野县供销合作社联合社持有930万股，股权比例为3.97%；南阳飞龙电力集团有限公司持有750万股，股权比例为3.20%；新野县棉麻集团公司持有600万股，股权比例为2.56%；内部职工共384万股，股权比例为1.64%；社会公众股8000万股，股权比例为34.13%。
经营范围：
棉纺及棉织品，服装加工销售，自营本企业及本企业成员企业自产产品的出口业务及生产、科研所需的机械设备、零配件、原辅材料的进口业务，经营本企业的进料加工和三来一补贸易业务。
公司网址： http://www.xinye-tex.com
电子信箱： [email protected]
所属板块： 河南 制造业 纺织业 中小企业板 (点击查看该板块的所有上市公司)
发行日期： 2006-11-16(点击查看同月发行的上市公司)
发行价格： 5.19元(点击查看发行价格在4.19-6.19区间的所有上市公司)
上市日期： 2006-11-30(点击查看同月上市的上市公司)
主承销商： 北京证券有限责任公司 (点击查看该承销商承销的所有上市公司)
上市推荐人： (点击查看该推荐人推荐的所有上市公司)

④ 什么叫杜邦面料

1、杜邦面料有很多种，都是以功能性著称，比较有名的一种是coolmax的快干面料，快干速度是棉制品的5到10倍，它的织物结构不同于一般结构，并以此达到快干，而且重量比棉的轻

2、另外还有一些防水透气面料，保暖面料等。总之都是功能性面料，户外服装中使用得较多。

3、杜邦三防面料是指普通面料经杜邦公司助剂处理后，具有优异的防水功能的面料、防油功能的面料、防污功能的面料，俗称“三防面料”，保持面料干净、整洁。

4‘杜邦三防（Teflon）面料， 美国杜邦特氟隆三防面料,防护科技处理利用了含氟化合物技术,在每个纤维周围形成分子屏障.降低了纤维的临界表面张力,使其能有效抵御水性及油性液体污渍。

5、强效型去污产品要求面料经30次洗涤仍可有效防污,功能表现持续可达50次洗涤.运用最先进的纳米技术,特氟龙产品使尼龙防水透气面料和涤纶防水透气面料不仅强效防污,且手感更柔软舒适。

6、根据耐水洗强度，可分为普通特氟龙（Teflon）、超强特氟龙（Hi-Teflon)。该面料与普通面料相比除具有更美艳的外观品质外，还会像荷叶样有绝佳的防油污、泼水、抗污渍效果，可有效防止油污、水、污渍渗入纤维里层，从而保持面料长期干爽、洁净。

7、超强特氟龙可耐水洗20次后，仍能达到90分，水洗前可以达到100分。此面料可广泛用于普通成衣面料、夹克衫面料、休闲服面料、羽绒服面料、睡袋面料等。

8、织物具有拒油、拒水和耐水压两方面的性能。即织物经杜邦三防整理后改变了织物的表面性能，使亲水性变为疏水性，水滴在织物上能滚动而不能润湿。

9、杜邦三防面料制作的各类防护服，适合频繁接触油、水介质的工人作为劳动防护服使用。该防护服沾油而不浸，遇水而不渗，并克服了透湿与抗油拒水的矛盾，具有良好的透气、透湿性能，穿着舒适。

10、上海绿铜物资有限公司专业经销各种功能性纺织助剂，提供 杜邦三防（特氟龙），NANO-TEX纳米三防，美国3M/汽巴吸湿排汗，日本原装进口旭硝子/大金防水剂，科莱恩/汽巴抗紫外线剂，德国进口防霉抗菌整理剂，亨斯迈抗静电整理剂，高效阻燃剂，抗皱免烫整理剂等印染助剂。

(4)tex股票扩展阅读

1、锦涤纺面料在时装市场上属于常规产品之一，锦涤纺面料一般经向采用锦纶丝，纬向采用涤纶丝交织而成。市场上一款锦涤人字斜纹面料成为混纺面料的后起之秀，更是人们喜爱的常规混纺面料之一。

2、锦涤人字斜纹面料采用涤纶DTY75D丝和锦涤复合160D为原料，选用斜纹组织，在喷水织机上织造，随后经过染色等一系列后整理工序。此款面料不仅结合了尼龙和涤纶的双重特性，不仅利用上色温度不同可以达到双色的效果；还因为复合丝的融入，使得面料表面会泛出银光闪闪，给人一种灵动的感觉。

3、此款面料不仅可以用于制作女性休闲装，还是时尚裤装的必备面料之一。据了解，其面料自身的舒适度、凉爽感、透气性以及配色的柔和性、面料的悬垂性以及缩水率小等众多优点已博取了广大客商的好感。

⑤ TXL是什么意思

TXL有很多意思，具体情况具体分析，结合上下文

1. 通讯录

2. Texel

   特塞尔绵羊

3. Berlin, Germany - Tegel (Airport Code)

   德国柏林- Tegel(机场代码)

4. Texoil, Inc. (former stock symbol)

   Texoil有限公司创立于1996年(原股票符号)

5. Tree Transformation Language

   树状翻译语言

6. Genesis3D Texture File

   Genesis3D纹理的文件

7. Texaco Xpress Lube

   德士古特速润滑剂

8. Text to Excel conversion

   文本超越转换

9. Traffic Exchange Launcher

   交通交换发射器

10. Berlin, Germany—Tegel

    德国，柏林——泰格尔机场(代码)

11. transfer on index low

    下变址转移

12. 同性恋

⑥ 002140 东华科技这支股，前景 + 理由

国元证券-东华科技-002140-调研报告-090623】

化工各细分领域建设市场优势明显

公司在大型甲乙酮生产装置项目、大规模钛白项目居于垄断地位，在磷复肥、大型硫酸项目占有率65%，在尿素及合成氨、甲醇及煤化工项目占有率30%；同时大股东中化集团实力雄厚，有利于公司的业务开拓。

􀁺 营业收入及净利润快速增长

2004-2008 年复合增长率分别为39.3%、32.8%；一方面是公司在行业各细分领域的优势有利于承接合同，同时辅以高毛利率的设计咨询业务有利于保持较好的毛利率；另一方面受益于化工行业近几年投资增速较快。

􀁺 人才、技术及EPC 总承包优势

08 年底员工726 人，本科以上学历占比多达87.9%；其中高工及教授级高工占比58.8%；同时公司积极吸引并采取较好措施留住人才；公司重视技术研发，并获得多项细分行业的前沿技术及专利；总承包业务采取领先的EPC 模式，在行业内已成功运用并处于领先水平，有利于降低成本。

􀁺 行业投资经历短暂低谷后有望逐步恢复

08 年在世界金融危机及化工行业下游需求下降的不利影响下，公司新承接定单同比下降明显；在国家4 万亿投资刺激及经济逐步转暖，以及近期《石化产业调整和振兴规划（2009－2011 年）》的出台，以及公司FMTP工业技术已开始试车的利好刺激下，公司未来新接定单将逐步恢复增长；同时高毛利率的设计咨询业务新接定单占比增加，及原材料价格下降等因素有利于提升公司未来的毛利率水平

⑦ 润泰集团 股票

润泰集团是台湾前十大的企业。
润泰集团旗下有七大产业,37家公司,主要代表公司如下 :
1、纺织服饰业--润泰全球股份有限公司(上市公司),以生产色织布为主,有8家大型纺织厂,产量为亚洲第一并获多项国际认证;通过质量管理认证、环保管理认证、国际知名客户认证、欧洲OEKO-TEX环保认证、INVISTALYCRA认证、PURISTA抗菌认证、CERTIFICATE抗UV认证。
2、建设营建业--润泰创新国际股份有限公司(上市公司),包括房产开发公司、营造公司、机电安装公司、预铸件工厂、设计师事务所等。
3、金融业--华信银行、复华证券投资信托股份有限公司、光华开发创业投资有限公司。
4、医疗与养老事业--书田泌尿科眼科医院、润福生活事业股份有限公司。
5、流通事业--1996年9月创立大润发流通事业股份有限公司,晚于家乐福进入台湾市场11年,比万客隆晚12年,但创立3年后超越万客隆,成为台湾岛内第二大的大型超市企业,目前有25家大型超市,年销售总额约400亿新台币,在台湾位居第二,仅次于家乐福;并拥有250万家庭会员,以新鲜、便宜、舒适、便利服务于社会,在台湾有高度的知名度。
6、环保事业--日友环保股份有限公司(处理台湾岛内70%以上的医疗废弃物)。
7、国际贸易--润赞国际贸易有限公司、鑫士代企业股份有限公司。
以上公司均为在台企业。

⑧ DRAWTEXT-FIX在股票中什么意思

固定位置显示文字。
用法：
DRAWTEXT_FIX(COND,X,Y,TYPE,TEXT),当COND条件满足时,在当前指标窗口内(X,Y)位置书写文字TEXT，X,Y为书写点在窗口中相对于左上角的百分比，TYPE:0为左对齐，1为右对齐。

⑨ 股票市场反身性的简介

我不相信股票价格是潜在价值的被动反映，更不相信这种反映倾向于符合潜在的价值。我坚决主张市场的估价总是失真的，不仅如此——这是对均衡理论的决定性背离——这种失真具有左右潜在价值的力量。股票价格不是单纯的被动的反应，它在一个同时决定股票价格和公司经营状况的过程中发挥着积极的作用，换言之，我将股票价格的变化看成是一个历史过程的一部分，并且我着重于考察参与者的期望和事件过程的相互影响，以及这种影响作为因果因素在这一过程中所起的作用。为了解释这一过程，我将以上述的相互影响所造成的差异作为出发点。我不排除事件实际上存在着与人们的预期取得一致的可能，但却将此视为特例。用市场术语来说，我认为市场参与者总是表现为这样或那样的偏向性。我不否认市场时常显示出神奇的预示或预期功能，但这可以解释为参与者的偏向对事件过程的影响，例如，人们普遍相信股票市场预期了萧条，实际上应该说它促成了预期中的萧条成为现实。这样，我就用另外两个主张取代了“市场永远正确”的迷信：
1. 市场总是表现出某种偏向；2. 市场能够影响它预期的事件；这两个主张结合起来解释了为什么市场似乎经常能够正确地预期未来事件。以参与者的偏向作为出发点，我们可以试着建立起参与者的观点和他所参与的情境之间相互作用的模型，难点在于，参与者的观点是所参与的情境的一部分。研究如此复杂的情境，我们必须采取简化的方法，参与者的偏向就是这样一个简化的概念，现在我想更进一步，引入主流偏向（Prevailing bias ）的概念。市场中存在着为数众多的参与者，他们的观点必定是各不相同的，其中许多偏向彼此抵消了，剩下的就是我所谓的“主流偏向”。这个假设并非对所有的历史过程都合适，但的确适用于股票市场和其他市场，诸多观点的总合之所以可能，是因为它们相交于一个共同点，即股票的价格。在其他历史过程中，参与者的观点过于分散，无法总合，主流偏向只能是一个象征性的概念，可能不得不引入其他模型，但在股票市场中，参与者的偏向在股票买进和卖出交易中找到了表达形式。其他条件相同时，正的偏向导致价格上涨，负的偏向导致下跌，因此，主流偏向是一种可观察的现象。其他因素各各不同，我们需要对“其他因素”了解得更多些以建立我们的模型。在此我将引进第二个简化概念。假定存在着一个无论投资者是否意识到都将影响股票价格变化的“基本趋势”，其对于股票价格的影响及程度，视市场参与者的观点而定，绝非一成不变。以这两个概念作为基础，就可以把股票价格的运动趋势拟想成“基本趋势”和“主流偏向”的合成。这两个因素如何相互作用呢？请读者回忆一下前边提到的两种函数关系：参与函数和认识函数。基本趋势通过认识函数影响参与者的认知，认知所引起的变化又通过参与函数影响情境。在股票市场中，首当其冲受到影响的就是股票价格，股票价格的变化又反过来对参与者的偏向和基本趋势同时施加影响。存在着一种反身性的关系，其中股票价格取决于两个因素——基本趋势和主流偏向——这两者又反过来受股票价格的影响。股票价格和这两个因素之间的相互作用不存在常数关系：在一个函数中的自变量到了另一个函数中就成为因变量。常数关系不存在，均衡的趋势也就无从谈起。市场事件的序列只能解释为历史性的变化过程，其中没有一个变量——股票价格、基本趋势、主流偏向——可以保持不变。在一个典型的市场事件序列中，三变量先是在一个方向上，接着又在另一个方向上彼此加强，繁荣与萧条的交替，就是一个最简单而又最熟悉的模式。首先，定义几个概念。如果股票价格的变化加强了基本趋势，我们称这个趋势为自我加强的，当它们作用于相反的方向时，则称之为自我矫正的。同样的术语也适用于主流偏向，可能自我加强，也可能自我矫正。理解这些术语的意义是很重要的，当趋势得到加强时，它就会加速，当偏向得到加强时，预期和未来股票价格的实际变化之间的差异就会扩大；反之，当它自我矫正时，差异就缩小。至于股票价格的变化，我们将它们简单地描述为上升的和下降的，当主流偏向推动价格上涨时，我们称其为积极的；当它作用于相反的方向时，则称为消极的。上升的价格变化为积极的偏向所加强，而下降的价格变化为消极的偏向所加强，在一个繁荣/ 萧条的序列中，我们可以指望找到至少一个上升的价格变化为积极偏向所加强的阶段和一个下跌的价格变化为消极偏向所加强的阶段。同时一定还存在着某一点，在这一点上基本趋势和主流偏向联合起来，扭转了股票价格的变化方向。现在已经可以建立一个初步的繁荣和萧条的交替模型了。首先假设存在着尚未意识到的基本趋势——尽管不能排除未反映在股票价格中的主流偏向存在的可能性，这意味着，主流偏向在开始时是消极的。起初是市场参与者意识到了基本趋势，认识上的变化将（通过投资决策）影响股票的市场价格，股票价格的变化可能影响也可能影响不了基本趋势，在后一种情况中，问题到此为止，无须进一步讨论在前一种情况里，我们进入了自我加强过程的起点。加强的趋势可能在两个方向上左右主流偏向，它将导致进一步加速的预期或矫正的预期。如果是后者，经过股票价格变化的矫正，这个基本趋势可能继续也可能终止；如果是前者，则意味着一个积极的偏向发展起来，它将引起股票价格的进一步上涨和基本趋势的加速发展。只要偏向是自我加强的，预期甚至比股票价格还要升得快。基本趋势愈益受到股票价格的影响，与此同时，股票价格的上涨则愈益依赖主流偏向的支撑，从而造成基本趋势与主流偏向两者同时滑入极其脆弱的状态，最后，价格的变化无法维持主流偏向的预期，于是进入了矫正过程。失望的预期对股票价格有一种消极的影响，不稳定的股票价格的变化削弱了基本趋势。如果基本趋势过度依赖股票价格的变化，那么矫正就可能成为彻底的逆转，在这种情况下，股票价格下跌，基本趋势反转，预期则跌落得还要快一些，这样，自我加强的过程就朝相反的方向启动了，最终，衰落也会达到极限并使自己重新反转过来。典型的情况是，一个自我加强的过程在早期会进行适度的自我矫正，如果在矫正之后趋势仍然得以持续，这一偏向将有机会得到加强和巩固，且不易动摇。当这一过程继续下去时，矫正行为就会逐渐减少，而在趋势顶点逆转的危险则增大了。我在上面勾划了一个典型的繁荣/ 萧条的序列过程，它可以用两条大致同向的曲线加以描述。一条代表股票价格，另一条代表每股收益，将收益曲线拟想成基本趋势的一个标度，这是很自然的，两条曲线之间的差距则是主流偏向的标示。具体的关系当然复杂得多。收益曲线不仅融合了基本趋势，也融合了股票价格对该趋势的影响。主流偏向仅仅部分地由两条曲线之间的差距得到表示，其他部分反映在曲线本身当中。由于其表征的现象只能部分地观察到，这些概念在操作上困难极大，这也是为什么选择了可观察的和可定量的变量的原因——虽然，后面将会谈到，每股收益的可定量性是颇具迷惑力的。为了眼下的目的，我们假设投资商感兴趣的“基本因素”就可以恰当地以每股收益来衡量。这两条曲线的一个典型走向可能如下图（图2－l ）所示。起初，对基本趋势的认定将是在一定程度上滞后的，但该趋势已经足够强大，并且在每股收益中表现出来（A—B ）。基本趋势被市场认可后，开始得到上升预期的加强（B—C ），此时，市场仍然非常谨慎，趋势继续发展，时而减弱时而加强，这样的考验可能反复多次，在图中只标出了一次（C—D ）。结果，信心开始膨胀，收益的短暂挫折不至于动摇市场参与者的信心（D—E ）。预期过度膨胀，远离现实，市场无法继续维持这一趋势（E—F ）。偏向被充分地认识到了，预期开始下降（F—G ）。股票价格失去了最后的支持，暴跌开始了（G ）。基本趋势反转过来，加强了下跌的力量。最后，过度的悲观得到矫正，市场得以稳定下来（H—I ）。应该强调，这只是一条可能的路径、产生于一个基本趋势和一种主流偏向之间的相互作用。在现实中，基本趋势可能不止一个，偏向内部也会有各种微妙的差别，事件的序列过程也可能会有迥然不同的路径。关于模型的理论结构还可以说上几句。我们感兴趣的是参与者的偏向和事件实际过程之间的相互作用，然而参与者的偏向并没有直接出现在模型中，两条曲线都是实际事件过程的表现。主流偏向部分地融入了这两条曲线之中，部分由它们之间的差异体现出来了。这个结构的主要价值是它采用了可定量化的变量。股票价格充当了同参与者的偏向有关的情境的方便代表。在其他历史过程中，同样存在着通过认识函数和参与函数与参与者的认知发生内在联系的情境，但辨别和定量化的研究则困难得多。度量上的方便，使股市成为研究反身性现象的一个非常有效的实验室。遗憾的是，模型只提供了如何确定股票价格的部分解释，基本趋势只是一个起占位作用的符号，以表示“基本因素”中的变化，在这个概念中并未定义基本因素包括那些内容，甚至回避了基本因素应当如何度量的问题。收益、股息、资产价值、自由现金流量，所有这些标尺都是相关的，其他的标尺也不例外，然而，对每一种标尺所赋予的相对权重却取决于投资者的判断，也即受制于其偏向。当然，每股收益是一个可用的概念，但它会引起更多的问题，长期以来，股市分析家们对此一直争论不休，所幸这一困难并不妨碍我们继续发展反身性的理论。即使对基本因素一无所知，我们还是可以作出一些有价值的概括。第一个概括是股票价格一定会对基本因素（不管它们是什么）产生影响，由此产生了繁荣/ 萧条的模式。有时，这种联系是直接的，我在后面会给出几个例子，但多数情况下则是间接的，往往要通过诸如税收、管制或对储蓄和投资的态度的变化等政治程序才能被人们体会到。即令基本趋势保持不变，在股票价格和主流偏向之间仍然很可能存在着一种反身性的联系。但是，只有在涉及基本趋势时，这种联系才是令人感兴趣的。假设基本因素没有变化，主流偏向也可能得到迅速的矫正，这正是我们在股票市场的日常变化中所观察到的现象，将这种偏向仅仅看成是噪音而加以忽略应该是恰当的，充分竞争理论以及基本因素派的证券分析就是这么做的。相形之下，当基本因素受到影响时，就不能不考虑这种偏向存在严重的失真，因为它引起了一个自我加强/ 自我消减的过程，在这个过程里，股票价格、基本因素、参与者的观点全都变得面目皆非。第二个概括是参与者对基本因素的认知必然含有某种缺陷，起初也许并不明显，但以后会表现出来。这时，它将启动主流偏向的逆转阶段。如果偏向变化扭转了基本趋势，自我加强的趋势就开始朝着相反的方向运动。缺陷在哪里？它如何、又何时表现出来？这是理解繁荣/ 萧条模型的关键。前面的模型建立在这两个概括之上，当然，模型是极其粗糙的。它的价值在于，借助这个模型，我们得以辨别典型的繁荣/ 萧条序列过程的决定性特征。其中包括：投资者尚未意识到的趋势、自我加强的过程的启动、成功的检验、日益增强的信心、由此而引起的现实和预期之间的差异的不断扩大、投资者认知中的缺陷、市场形成高潮、反向的自我加强过程，只有辨别出这些特征，我们才能对股票价格的变化有所理解。但是，我们不能指望从一个初始的模型中得到更多的东西。在任何情况下反身性模型都不能取代基本分析，它的作用仅限于提供基本分析中所欠缺的成分。原则上这两种方法可以调和，基本分析试图确立潜在价值如何反映在股票价格中，而反身性理论则表明了股票价格如何影响潜在价值，一幅是静态的图景，另一幅则是动态的。尽管只能就股票价格的运动提供部分的解释，这一理论对于投资商来说仍然可能是非常有用的，因为它阐明了一种其他投资商未能领会到的市场关系。投资者只有有限的资金可供调度，也只有有限的情报进行操作。他们无须成为万事通，只要自己的悟性比别人稍好一些，就可以占尽上风。有关证券分析的专业化的知识尽管各有所长，但都未能切中投资商关心的要害问题，反身性理论长于理解并辨别具有历史重要性的价格变化，因此能够直达问题的核心。在我本人的投资生涯中，前述模型已经证明了它能够带来相当丰厚的投资回报。表面看来，这个模型是如此简单、如此吻合于人们惯用的股票市场模型，想来每个投资商应该都不会对它感到陌生。然而实际情况却远非如此。为什么会这样呢？我认为，这一现状在相当程度上是由于参与者观念上的错误所造成的。这种观念源自古典经济学，再向前则可以回溯到自然科学的理论结构，他们顽固地坚持，股票价格是某种基本的现实因素的被动反映，而不是历史过程中的一个积极成分。我们已经看到，这是绝对错误的，值得注意的是，人们并没有清醒地认识到这一点。当然，投资商们确实了解我所指出的市场过程，也确实对它们作出了反应，惟一的区别是，他们的动作慢了一步。选用合适的模型，留意寻找决定价格曲线形状的关键特征，这，就是我的优势。我第一次系统地应用这一模型是在60年代后期，正值集团企业热时期，它帮助我在繁荣和萧条两个阶段中都赚了钱。集团企业热的关键起因是投资者中盛传的各种误解。投资商们只知道每股收益的评估增长了，却未能看穿实现增长的方式。很多公司掌握了通过收购取得收益增长的方法。一旦市场开始对他们的表现作出正面反应，事情就简单多了，因为它们可以在收购其他公司时提供自己业经高估了的股票作为支付工具。这一套把戏的原理是这样的：首先，假设所有公司取得了同样的内部收益增长，但收购公司的股票以两倍于被收购公司市盈率的价格出售，如果收购公司得以实现规模加倍，其每股收益将跃升50%，企业成长率亦相应提高。在实践中，早期的集团企业都是那些实现了较高的内部增长率，并因此在股票市场上赢得高倍市盈率的企业。几个主要的开拓者都是具有很强的国防背景的高技术公司，其管理人员意识到它们过去那种历史性的增长率不可能无限期地维持下去，如Tex-tron，Teledyne， Ling-Temco-Vought（即后来的LTV）等等，它们开始收购更多的市场（市盈率）表现平庸的公司，但是，随着每股收益增长加速，其市盈率上升而非下降。它们的成功吸引了模仿者，后来连最不起眼的公司也能够借助收购狂热而以高倍市盈率的价格在市场上交易。例如，Ogden公司，其收益的主要部分来自废金属交易，然而，其股票在巅峰时竟卖出20倍于收益的价格。最后，一家公司甚至只要做出保证采取收购行动并夺取成功，就足以赢得高倍的市盈率。经理们发明了专门的会计处理技术，增强了收购的冲击力，他们还把一些新的处理方法引入了被收购的公司：合理化操作（ streamlingoperation）、资产变卖，以及普遍的在净收益上所做的手脚。可是，比起收购行为对每股收益的影响来说，这些手法可谓小巫见大巫了。投资商的反应就像是印第安人见到了烈酒。起初，每一个公司的记录都是基于其本身的价值的。可是集团企业逐渐被承认为一个特殊板块，于是出现了一批新型的投资商，即所谓的速利基金经理，或“快枪手”，他们与集团企业的经理人员建立起特殊的亲密关系，双方开通了热线联系，集团企业将所谓的“库存股票”直接存放于投资商那里，最后，集团企业几乎可以随心所欲控制股票价格和收益。事件的发展遵循着我在模型中所刻画的路径，市盈率猛升，现实的市场终于无力承受预期的重负，尽管游戏还在进行，但已经有越来越多的人意识到，支撑着市场繁荣信心的仍是一个错误的理念，收购的规模越来越大，非此则不足以保持增长的势头，直到最后其规模达到了极限点。整个过程的高潮是索尔·斯坦因伯格（Soul Steinberg）收购化学银行的行动，结果遭到该银行的反击而告失败。股票价格开始下跌，下降的趋势进入自我强化的程序。收购对每股收益的有利影响消失了，新的收购成了不明智的举动，在迅猛的外部增长期间被扫到地毯底下的内部问题暴露出来了。收益报告揭示了令人不快的意外，投资商如梦初醒，公司经理们人人自危，令人兴奋的成功已经过去了，日常管理的琐屑事务无人愿意打理，这种困境又为经济衰退所加剧，许多趾高气扬的集团企业陷于瓦解，投资商作了最坏的打算，也确实发生了几宗这样的案例，对于其余的公司，实际表现经证明要优于市场的预期，最后，股票市场的形势逐渐稳定，生存下来的公司多数进行了管理层的大换班，然后艰难地从废墟底下挣扎出来。集团企业的繁荣特别适于证明我的初步模型，因为其“基本因素”很容易定量化。投资商把他们对股票的估价建立于每股收益报告的基础上。无论图表数字多么缺乏意义，它们还是提供了与我的理论原型极其吻合的图形（见图2－2，图2－3，图2-4）。在理解和把握集团企业的繁荣/萧条变化过程的努力中，我最成功的一例是对不动产投资信托（Real Estate Investment Trust），即所谓REITs的投资操作。这是一种根据立法授权产生的特殊法人组织形式，它们的关键特征是在分配收入时可以免交公司税，前提条件是将全部收入悉数分配。直至1969年，这个由立法授权催生的机会在很大程度上尚未得到很好的利用。从那以后，REITs开始大批成立。我目睹了它们的创立，由于刚刚经历了集团企业热的兴衰，我意识到由这种公司在市场上发动一轮繁荣/萧条序列过程的潜在可能。为此我发表了一篇研究报告，其主要部分如下：抵押信托案例研究（1970年2月）

⑩ 西安有哪些比较大的股票咨询公司,或者代理投资的公司

http://www.21tex.com/fun/company_1813600.aspx