q值股票

1. 请高手将这个通达信指标改成选股公式，选出Q值小于 M20 M10 M5 值的股票

YB:= 100;
D1:= 20 * YB * YB * YB;
TMPMAXZF:= IF(PERIOD<5,21,IF(PERIOD=5,10.06 * YB/100,IF(PERIOD=6,63,IF(PERIOD=7,263,IF(PERIOD=9,39,23))))) * YB/100;
TZF_C:= MAX(MIN(IF(BETWEEN(CLOSE/REF(CLOSE,1),0.0001,10000),CLOSE/REF(CLOSE,1) * YB - 100,0),TMPMAXZF),-TMPMAXZF);
TDP_C:= IF((INDEXC1=0) OR (INDEXC1=DRAWNULL),DRAWNULL,INDEXC1/REF(INDEXC1,1) * YB - 100);
HY_INDEXC1:=HY_INDEXC;
HYZF:= HY_INDEXC1/REF(HY_INDEXC1,1) * 100 - YB;
D2:= 14 * YB * YB;
TMP基准:= MAX(MIN(MAX(TDP_C,HYZF),TMPMAXZF * 31/YB),-TMPMAXZF * 31/YB);
TOBJ:= MIN(TZF_C,MAX(MIN(TZF_C - TMP基准,TMPMAXZF),-TMPMAXZF));
TEMP_Q1Q:= SUM(TOBJ * SIGN(D1 + D2 + 521 - (DATE + 1900 * YB * YB)),0);
TEMP_Q1:=TEMP_Q1Q/50;
MA20:=MA(TEMP_Q1,MIN(BARSCOUNT(TOBJ) + 1,20));
MA10:=MA(TEMP_Q1,MIN(BARSCOUNT(TOBJ) + 1,10));
MA5:=MA(TEMP_Q1,MIN(TOTALBARSCOUNT - CURRBARSCOUNT + 1,5));
XG:TEMP_Q1<MA5 AND TEMP_Q1<MA10 AND TEMP_Q1<MA20;

2. 托宾Q计算

1 托宾的Q比率是公司市场价值对其资产重置成本的比率。反映的是一个企业两种不同价值估计的比值。分子上的价值是金融市场上所说的公司值多少钱，分母中的价值是企业的“基本价值”—重置成本。公司的金融市场价值包括公司股票的市值和债务资本的市场价值。重置成本是指今天要用多少钱才能买下所有上市公司的资产，也就是指如果我们不得不从零开始再来一遍，创建该公司需要花费多少钱。
其计算公式为：
Q比率=公司的市场价值/资产重置成本
* 当Q>1时,购买新生产的资本产品更有利,这会增加投资的需求；
* 当Q<1时,购买现成的资本产品比新生成的资本产品更便宜,这样就会减少资本需求。
所以,只要企业的资产负债的市场价值相对于其重置成本来说有所提高,那么,已计划资本的形成就会有所增加。

2 基本上没有地方在计算上市公司的Q值。
3 上市公司历年的非流通股数量和流通股数量，你最好下载一个股票交易软件，里面有非常详细的数据，但是汇总的数据是没有的。

3. [金融学]托宾Q理论：为什么货币供给增加会使股票价格上升，q值上升，投资增加

货币供给增加会造成 货币贬值 货币贬值 所以股票价格 上涨
这种原因造成的 q值上升的 意义不大
而且 超过一定的 额度的上涨 还可能造成 经济的衰退 和社会的不稳定

4. 上市公司的托宾Q值怎么算

在ccer数据库里面有，还有公司的年报，其实可以自己计算：
Q = 企业市值/资产重置成本
上面这个只是理论公式，但实际操作中重置成本很难算，所以大家通常用公司的净资产代替，也就是计算 Q = 市值/净资产。
网上你还能查到另外一个公式：Q = （流通股市值 + 优先股市值 + 负债）/总资产的账面价值，也可以。
Q的关键不在于精确的数据是多少，只要能看出资本和实物这两种投资谁更有价值就可以了。
Q>1表示投资金融资产的回报不及投资实物的回报，这时往往会减持手中的股权。Q<1表示市值小于重置成本，企业可以通过买进股票或者并购别的公司来获得生产性资产，这样比单纯购进新设备要便宜。

5. 请高人提供数据：急需中国的托宾Q值数据，能有连续10年的数据最好。急救啊……

全流通市场下估值中枢为何呈下移趋势
2008年04月12日 来源：上海证券报 作者：⊙巴曙松 朱元倩

本文根据托宾Q比率理论，从投资收益的角度分析了尚未完全流通情况下托宾Q比率对投资的引导作用，分析了在托宾Q比率指导下的投资策略以及这些策略对资本市场估值中枢的理论影响。通过对所有A股公司的托宾Q值进行测算，分别检验了托宾Q值对“大小非”减持和实物资产投资的引导关系。由于托宾Q值仍旧较高而导致股票市场估值中枢可能会较之历史高水平呈现下移趋势。
⊙巴曙松 朱元倩 郑弘

2008年以来，中国资本市场出现了显著的调整，下跌幅度之大、调整之迅速，为国内国际股票市场所罕见，对于导致短时间内股票市场大幅度下跌的原因，业界人士众说纷纭，从市场估值的角度看，不少研究人员注意到大小非的解禁与减持行为成为市场调整的直接导火索之一。在一个全可流通的市场条件下，A股市场的估值中枢的决定因素出现了哪些变化？通过政策干预是否可以继续维持原来相对较高的市场估值水平？大非、小非等减持的标准是什么，促使这些非流通股东在解禁后减持的真正原因又是什么？从经济学理论上对此寻求解释和分析，有助于把握目前的非流通股东行为，同时也有助于理清市场运行的波动趋势。

一、研究背景

资本市场与实体经济的运行具有千丝万缕的联系，资本市场的运行状况对社会的投资支出具有直接的导向作用，这一导向作用也将反作用于资本市场本身。从市场发展趋势看，在全流通时代，证券市场上的资产价格将更多被实物市场上资产价格所导向。

1、金融资产与实物资产。从经济学的角度来看，资产可分为实物资产(real assets)和金融资产(financial assets)两大类。实物资产是指一切有形产品和生产资料，包括土地、建筑物、知识、用于生产产品的机械设备和运用这些资源所必需的有技术的工人。实物资产与“人力”资产包括了整个社会的产出和消费的内容，而一个社会的物质财富正是由实物资产的函数决定的。

与实物资产相对应的是金融资产，它包括货币、有价证券和股票等不同形式的资产。这些金融资产通过提供有吸引力的投资机会便利了投资的进入。由于金融资产对实物资产所创造的利润或政府的收入有要求权，因此金融资产能够为持有它们的公司或个人带来财富。当公司最终利用实物资产创造收入之后，就依据投资者持有的公司发行的股票或金融资产的所有权比例将收入分配给投资者。因此，金融资产的价值源于并依赖于公司相关的实物资产的价值。

对于任何一个理性的、以预期效用最大化作为投资原则的投资者来说，金融市场上的金融资产和实物市场中的实物资产均是可投资的对象，而在两者之间进行选择时，一个重要的指标便是实物资产和金融资产投资收益率的相对值。在金融资产和实物资产相互作用的关系和传导机制理论上，西方经济学家做了大量的研究工作，而其中诺贝尔经济学奖得主詹姆斯·托宾（James Tobin）关于金融资产和实物资产的一般均衡模型和传导机制的论述最具有广泛性和完善性，其中于1969年提出的著名的“Q”比率理论更是成为分析金融资产的实际价值变化如何对投资产生影响的权威观点,而托宾Q比率也因为其易于计算而被学者广泛的运用于数理分析中。

2、托宾Q理论。托宾在1997年所著的《货币、信贷与资本》指出，Q是指市场价值MV与重置成本RC的比率：■，Q比率决定了厂商的投资水平。其具体含义是指企业使用了一定量的社会资源为社会创造了多少财富，表现为以价值计量的企业效益。

6. 论述托宾的Q理论

托宾Q理论是经济学家托宾于1969年提出了一个著名的系数，即“托宾Q”系数。该系数为企业股票市值对股票所代表的资产重置成本的比值，在西方国家，Q比率多在0.5和0.6之间波动。因此，许多希望扩张生产能力的企业会发现，通过收购其他企业来获得额外生产能力的成本比自己从头做起的代价要低的多。

例如，如果平均Q比率在0.6左右，而超过市场价值的平均收购溢价是50%，最后的购买价格将是0.6乘以1.5，相当于公司重置成本的90%.因此，平均资产收购价格仍然比当时的重置成本低十个百分点。

(6)q值股票扩展阅读：

托宾的Q理论提供了一种有关股票价格和投资支出相互关联的理论。如果Q高，那么企业的市场价值要高于资本的重置成本，新厂房设备的资本要低于企业的市场价值。这种情况下，公司可发行较少的股票而买到较多的投资品，投资支出便会增加。

如果Q低，即公司市场价值低于资本的重置成本，厂商将不会购买新的投资品。如果公司想获得资本，它将购买其他较便宜的企业而获得旧的资本品，这样投资支出将会降低。反映在货币政策上的影响就是：当货币供应量上升，股票价格上升，托宾的Q上升，企业投资扩张，从而国民收入也扩张。

7. 股票的价值与价格有什么区别

股票的价值与价格的区别如下：

1、概念不同

股票价格，是指股票在证券市场上买卖时的价格。股票本身没有价值，仅是一种凭证。其有价格的原因是它能给其持有者带来股利收入，故买卖股票实际上是购买或出售一种领取股利收入的凭证。

股票价值是虚拟资本的一种形式，它本身没有价值。从本质上讲，股票仅是一个拥有某一种所有权的凭证。股票之所以能够有价，是因为股票的持有人，即股东，不但可以参加股东大会，对股份公司的经营决策施加影响，还享有参与分红与派息的权利，获得相应的经济利益。

2、实际意义不同

股票价值是股票价格的基础，对价格起决定作用，价格始终围绕着价值上下波动，价格偏离价值太大就出现价值的回归。价值与价格两者也不是完全一致的，在实际情况中两者一致只是一种偶然情况，不一致是经常现象。股票价值与股票价格也不例外，同样遵守这条价值规律。股票价值通常是用会计方法计算出来的数值。

3、影响因素不同

当股票价格低于上市公司内在价值时，他们开始买入股票；当股票价格高于上市公司内在价值时，他们开始卖出股票。大家都是基于公司价值本身的长期投资，是对企业业绩，行业状况，经济基础进行综合考虑后做出的投资行为，股市也由此形成了一种价值投资氛围。

但是在投资领域，长期存在着价格严重偏离其价值的情况。股票的价格是由市场供求关系的变化以及多空力量的消长决定的，在一定时期与价值无关。如果价格等于价值，就不需要市场的作用。然而，多数人容易产生误解，以为股票价格总是等于股票价值，或在价值上下浮动。

一只股票最终会波动到什么价格，不仅仅是因为本身的价值，更重要的是股市的环境和氛围来决定的。所以，股票价值本身并不能决定其市场价格，其市场价格也不能反应出股票的真正价值。

(7)q值股票扩展阅读：

股票价格的分类

1、股票的市场价格

股票的市场价格即股票在股票市场上买卖的价格。股票市场可分为发行市场和流通市场，因而，股票的市场价格也就有发行价格和流通价格的区分。股票的发行价格就是发行公司与证券承销商议定的价格。

股票发行价格的确定有三种情况：股票的发行价格就是股票的票面价值。股票的发行价格以股票在流通市场上的价格为基准来确定。股票的发行价格在股票面值与市场流通价格之间，通常是对原有股东有偿配股时采用这种价格。

股票在流通市场上的价格，才是完全意义上的股票的市场价格，一般称为股票市价或股票行市。股票市价表现为开盘价、收盘价、最高价、最低价等形式。其中收盘价最重要，是分析股市行情时采用的基本数据。

2、股票的理论价格

股票代表的是持有者的股东权。这种股东权的直接经济利益，表现为股息、红利收入。股票的理论价格，就是为获得这种股息、红利收入的请求权而付出的代价，是股息资本化的表现。

静态地看，股息收入与利息收入具有同样的意义。投资者是把资金投资于股票还是存于银行，这首先取决于哪一种投资的收益率高。按照等量资本获得等量收入的理论，如果股息率高于利息率，人们对股票的需求就会增加，股票价格就会上涨，从而股息率就会下降，一直降到股息率与市场利率大体一致为止。

8. 托宾q理论：为什么货币供应量增加就会使股票价格上涨关于货币政策对q值的影响

这个题目太大了。钱多了，自然流动性就好，买卖股票就会活跃，于是股票就会推动上涨

9. 如何计算上市公司托宾的Q值

Q = 企业市值/资产重置成本

上面这个只是理论公式，但实际操作中重置成本很难算，所以大家通常用公司的净资产代替，也就是计算 Q = 市值/净资产。

网上你还能查到另外一个公式：Q = （流通股市值 + 优先股市值 + 负债）/总资产的账面价值，也可以。

Q的关键不在于精确的数据是多少，只要能看出资本和实物这两种投资谁更有价值就可以了。

Q>1表示投资金融资产的回报不及投资实物的回报，这时往往会减持手中的股权。Q<1表示市值小于重置成本，企业可以通过买进股票或者并购别的公司来获得生产性资产，这样比单纯购进新设备要便宜。