股票创业板机制

❶ 创业板股票交易规则

咨询文件制定的创业板股票交易规则同深沪主板市场相比，其区别主要体现在：
1、增大了股票交易的涨跌幅限制。咨询文件规定证券上市首日与主板市场一样不设涨跌幅限制，但这以后涨跌幅限制的比例为20%，而深沪主板的涨跌幅限制为10%，对于特殊处理的ST股票实行的涨跌幅限制为5%，PT股票的涨幅限制为5%但对跌幅不作限制。从对比中，我们可以明显地感受到创业板对涨跌幅的限制还是比较谨慎，没有采取许多境外市场的不设涨跌幅限制的做法，同时也从市场上广泛讨论的涨跌幅30%的限制下降到20% 。
2、对上市首日的竞价规则作了不同的规定。咨询文件规定，创业板股票在上市首日集合竞价的有效竞价范围为发行价的上下150元，连续竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下15元。而主板的深沪市场则作了不同的规定：深交所规定上市首日的开盘价相对于发行价的波动幅度不得超过15元，而开盘后每次成交价格的不能超过5元，上交所只对开盘后每次成交价格的涨跌幅度作了不超过15%的规定。从对竞价规则的不同规定来看，创业板对股票上市首日竞价范围的规定要大得多，这一点是对创业板上市公司风险的充分认同，给投资者更大的选择空间，其目的是想通过投资者在股票首日上市的时候将该股的风险充分消化，同时配合T+1的交易形式及以后交易涨跌幅的限制控制投资者首日交易的投机性。
3、依据创业板特性制定了相应的停市规定：创业板指数在交易日上午10：45、下午2： 15之前较前一个交易日下跌幅度达10%，创业板临时停市30分钟，这种措施在一个交易日 只实行一次；创业板指数较前一个交易日收盘指数下跌幅度达到15%时，创业板当日停市 。这两点关于停市的规定能在一定程度上控制整个市场的风险。

❷ 创业板股票拥有临时停牌机制，是怎么用的

1、 涨跌幅限制。

规则条文: 本所对创业板股票竞价交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅限制比例为20%。超过涨跌幅限制的申报为无效申报。

解读：所有创业板的股票，以后每天的涨跌幅由原来的10%变为20%。意味着该规则实行后，创业板的股票风险会更大，每天可以下跌20%，而股票的振动幅度则变成40%，如果在涨停板买入，很多可能亏损40%以上。而有些投资者习惯运用的“涨停战法”，也将承受更大的风险。

4、盘后定价交易机制。

规则条文: 每个交易日的15：05至15：30为盘后定价交易时间。盘后定价交易申报的时间为每个交易日9：15至11：30、13：00至15：30。

开市期间停牌的，停牌期间可以继续申报。当日15：00仍处于停牌状态的，不进行盘后定价交易。接受申报的时间内，未成交的申报可以撤销。撤销指令经本所交易主机确认方为有效。

盘后定价申报当日有效。

解读：这一条文源于上海科创板的规则，但一般投资者并不容易理解这一规则。其大概意思是：没有停牌的股票，在交易日的9:30-11:30和13:00-15:30这两个时段内，投资者可以像买卖普通股票一样，在交易软件上以盘后固定价格申报的方式发出交易指令。但在集合竞价阶段并不会成交，而是在15:05-15:30这25分钟里，根据时间优先的顺序按照收盘价撮合成交。

这一规则对于投资者而言，主要有两个作用：一，可以避免当天买入股票后，承受亏损的局面；二，可以根据收盘后情况，再作出投资决策，给予投资者更多理性选择的机会和时间。

除了上述比较重要的条文以外，还有以下几个规则需要注意，但不详细去写了。

第一， 注册制下发行上市的股票，自上市首日起即可作为融资融券标的。

第二， 战略投资者配售股票纳入可出借范围。

第三， 连续竞价期间，限价申报设置上下2%的有效竞价范围。

❸ 注册制创业板股票交易规则

1、新上市企业上市前五日不设涨跌幅，之后涨跌幅限制从目前的10%调整为20%。存量公司日涨跌幅同步扩至20%；

2、优化盘中临时停牌机制，设置30％、60％两档停牌指标，各停牌10分钟。

3、实施盘后定价交易。收盘后按照时间优先的原则，以当日收盘价对盘后定价买卖申报逐笔连续撮合的交易方式。每个交易日的15：05至15：30为盘后定价交易时间。

4、增加连续竞价期间“价格笼子”。规定连续竞价阶段限价申报的买入申报价格不得高于买入基准价格的102%，卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%。

5、调整交易公开信息披露指标。当日收盘价格涨跌幅偏离值±7%调整为涨跌幅±15%、价格振幅由15%调整为30%、换手率指标由20%调整为30%、连续3个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±20%调整为±30%，取消其他异动指标；增加严重异常波动指标。

6、设置单笔最高申报数量上限。设置限价申报单笔数量不超过10万股，市价申报单笔数量不超过5万股。保留现行创业板每笔最低申报数量为100股的制度安排。

(3)股票创业板机制扩展阅读

纵观改革方案，改革将把握“一条主线”和“三个统筹”。“一条主线”，即实施以信息披露为核心的股票发行注册制，提高透明度和真实性，由投资者自主进行价值判断，真正把选择权交给市场。

“三个统筹”则是统筹创业板改革与多层次资本市场体系建设、统筹注册制试点与其他基础制度建设、统筹增量改革与存量改革。

改革后的创业板将进一步升级，主要服务成长型创新创业企业，支持模式创新、服务创新、业态创新，支持传统产业与新模式、新业态、新应用的深度融合。

❹ 股市中的创业板是什么意思

【定义】创业板市场可以称为二板市场，也可以称为第二股票交易市场，它是不同于主板市场的一个证券市场，但都是股票发行和交易的场所。
【作用】
1.创业板是专为暂时无法在主板上市的创业型企业、中小企业和高科技产业企业等需要进行融资的企业提供融资途径。
2.创业板是对主板市场的重要补充，在资本市场有着重要的位置。
3.增加创新企业股份的流动性，便于企业实施股权激励计划等，鼓励员工参与企业价值创造。
【分类】
1. 独立型创业板：完全独于主板之外，它与主板是两个独立、平行的资本市场，相互之间没有依附关系；
2. 附属型创业板：旨在为主板培养上市公司，换言之，就是充当主板市场的“第二梯队”。

❺ 创业板股票交易规则有哪些

首次公开发行上市的创业板股票，上市后的前 5 个交易日不设价格涨跌幅限制；此后创业板股票竞价交易涨跌幅限制比例为 20%。中国证监会或深交所认定的创业板股票其他无涨跌幅限制情形，仅上市首日不设价格涨跌幅限制。
创业板股票单笔最低申报数量维持不变，投资者通过竞价交易买入创业板股票时，申报数量应当为 100 股或其整数倍，卖出股票时余额不足 100 股的部分，应当一次性申报卖出。同时，创业板股票调整了单笔最高申报数量要求，限价申报不得超过 30 万股，市价申报不得超过 15 万股。
对于无价格涨跌幅限制创业板股票，开盘集合竞价的有效竞价范围为即时行情显示的前收盘价的 900% 以内，盘中临时停牌复牌集合竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下 10%。连续竞价阶段的限价申报，买入申报价格不得高于买入基准价格的 102%, 卖出申报价格不得低于卖出基准价格的 98%。对于有价格涨跌幅限制创业板股票，连续竞价阶段的限价申报执行前述 2% 价格笼子的规定，其他阶段的有效竞价范围和涨跌幅范围一致。
投资者在连续竞价阶段的限价申报，买入申报价格不得高于买入基准价格的 102%，卖出申报价格不得低于卖出基准价格的 98%。开市期间临时停牌阶段的限价申报除外。买入（卖出）基准价格，为即时揭示的最低卖出（最高买入）申报价格；无即时揭示的最低卖出（最高买入）申报价格的，为即时揭示的最高买入（最低卖出）申报价格；无即时揭示的最高买入（最低卖出）申报价格的，为最近成交价；当日无成交的，为前收盘价。
下面分别以买入申报和卖出申报各举两个例子说明：
例一，在连续竞价阶段，投资者小深计划买入创业板股票 X，若此时即时揭示的最低卖出申报价格为 8.00 元 /股，那么，小深的买入申报价格就不得高于 8.00×102%=8.16 元 / 股。
例二，在连续竞价阶段，投资者小深计划卖出所持有的创业板股票 X，若此时即时揭示的最高买入申报价格为8.00 元 / 股，那么，小深的卖出申报价格就不得低于8.00×98%=7.84 元 / 股。
投资者可以通过竞价交易、盘后定价交易和大宗交易三种方式参加创业板股票交易。不同于深市其他板块，创业板股票引入了盘后定价交易方式。投资者需关注竞价交易、盘后定价交易和大宗交易这三种交易方式在交易时间、申报时间、成交原则等方面存在的差异。

❻ 创业板的规则是什么

创业板又称二板市场，即第二股票交易市场，是指主板之外的专为暂时无法上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的有效补给,股票代码为300开头。在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务，具有较高的成长性，但往往成立时间较短规模较小，业绩也不突出。 创业板市场的风险要比主板市场高得多。当然，回报可能也会大得多。对二板市场的监管更为严格。其核心就是”信息披露”。