中投证券历任副总裁

Ⅰ 为什么要用股权换资产

万科详解深铁重组案：为什么要用股权换资产 价格是否过低？
6月19日晚八点，万科召开投资者电话会议，由万科副总裁谭华杰介绍了万科增发股权收购深铁项目的意图和对公司未来的考虑。 （腾讯众创空间）
1，为什么要买深铁两个项目？
在介绍收购项目时，谭华杰介绍，未来在轨道交通时代，谁和轨道交通公司绑定，开发商就赢了一大半了。购买地铁项目和公司的长期增长发展，战略实现是一个至关重要的事情。这件事情是事关万科所有股东的利益，和谁是第一大股东没有关系。
谭华杰称：“现在只要出来一个地铁上盖项目，所有开发商都去抢，如果项目不好的话，难道这些开发商都傻么？”
谭华杰表示，港铁模式说明，地铁是可以赚钱的。如果和某家地铁公司建立合作关系，其价值远大于招标。而现在，深圳地铁和万科意图达成的合作模式正式是这样。
谭华杰随即具体介绍了两个项目，他表示前海国际上的两块地是我们最看好的地方，处于目前深圳住宅价格最贵的地区。
其中安托山项目这个地的地段绝对秒杀6月2日成交的深圳龙华成交的地价，性价比非常明显。另一个前海枢纽可能是深圳有史以来最牛逼的一块地。如果比香港就是香港圆方中心，比上海就是上海中心，比纽约就是洛克菲勒中心的地位，它拥有5条轨道交通，未来会成为全球第二大轨道综合体项目。也是珠三角最大的综合体项目。这个价格在当前这个市场不可能通过别的渠道拿到。
谭华杰称，万科做了一个基本预测，安托山项目拿下来大概在明年可以盖房。在2019年就可以卖完，另一个项目可能到2019年开始销售，2021年开始结算，总体来看，这两个项目盈利非常乐观。
2，增发价是否过低？为什么要采用股权模式？
对于增发价格过低的质疑，谭华杰表示，能够允许的最低折扣率是九折，我们选择的是60日交易均价，大家可以看一下我们停牌前20个交易日是个什么状态，股价发生了大幅度的上涨。“20日的价格，对方是绝对不接受的，我们能争取到的最好的条件就是60日的，15.67元是打完九折的价格，但我们希望再高一点，所以定在了15.88元。”
谈及为什么不采用现金收购形式而要用股权来换取项目，谭华杰称，这是基于基于高度的自信，其实用现金必须交易对手也愿意。但这笔交易不是一锤子买卖，为了建立战略合作伙伴关系。如果用股权交易，短期的利益和长期利益之间平衡的问题，只要是买地或者盖房子，前面都会有段时间是没有收益的，增发股份要看长期的利益。
3，第一大股东变更之后，股权集中之后，会不会对公司治理有什么影响？
我觉得不太适合评估这件事，我也没多大兴趣评论这件事。有些事情不是我能改变的，也不是我能影响的，这应该是投资者自己去评估的。对我来说，我没有特别大兴趣讨论这个问题。
对于大股东华润对于董事会决议的质疑，谭华杰表示，首先是一个很专业的法律问题，公告已经发了。这件事情就通过专业的方式再去解决，就算是其他各方有争议，我相信法律上有解决这件事情的有效的渠道。
4，具体的第二次董事会时间和股东大会的时间表
谭华杰称，最终的发行价格可能还要通过第二次董事会决定。
谈及具体时间表，他表示，一董(事会)和二董(事会)的时间相隔大部分是一到两个月的时间，我们是A+H公司，股东大会还要至少45天，加起来大概要3到4个月的时间。具体的话现在也估计不准确。
5，宝能是否还会继续增持？
如果复牌之后，宝能想购买或者退出，技术上有没有什么限制？
宝能系卖股票是有明确限制的，12月18日之前不能卖出股票的。即一年之内不能卖。如果继续买的话，目前来说是没有限制的，因为现在宝能的持股比例比较高，所以在买股票的时候需要进行信息披露的义务，一年之内不能卖股票的时间会顺延。
机构看法：中长期看好
万科投资会议前，根据机构发布的报告，对于万科此次方案，机构方面多数表达了看好。
招商证券房地产团队认为，该交易的确会对万科短期业绩造成摊薄，但却有助于稳定股权结构及增厚中长期价值。
招商证券房地产团队分析，由于本次交易注入的项目尚处于待建状态，最快也要 2018 年才能入市，所以短期看，股本增加将导致 EPS 被摊薄 20%左右。
但招商证券房地产团队同时指出，不可否认的是，公司资源价值将有一定增厚，并且中期业绩提振极为显着。招商证券房地产团队预计万科原每股 RNAV 为20.2 元，注资完成后每股 RNAV 为 20.9 元，增厚 4%；预计万科 2018 年净利不会超过 300 亿，但注入的两个项目潜在净利贡献达 300 亿量级，将在 2018 年之后的几年陆续结算，由此中期业绩提振极为显著。
在股权问题方面，招商证券房地产团队认为，深铁、宝能、华润将成为前三大股东，无实际控制人，股权结构更趋稳定。
中投证券房地产团队也持有相似观点，认为万科短期收益会被摊薄。“根据我们测算，按照154万平米可售建筑面积测算，每平米可赚取约2万元权益净增值，该交易共可为万科增加权益净值约300亿元。因交易标的项目暂未动工，若成功注入预计贡献利润需要在2018年之后。我们暂不调整盈利预测，则16-17年原预测EPS1.96、 2.29元，增发后摊薄变为1.56/1.82元。”
而从中长期来看，中投证券房地产团队表示，暂不讨论股权问题，以“轨道+物业”模式锁定城市经济圈发展机遇对万科的未来而言意义非凡。
中投证券认为，万科作为全球最大的商品房开发商，年销售额即将达3000亿元，依靠传统模式增长陷入了瓶颈，且在当前“白银时代”市场分化，三四线库存仍高，而核心一二线城市土地资源有限，地价过高且难以获得新项目。而依托深圳地铁，在深圳能够以约2.5万元/平米的代价获取黄金地段近181万方土地资源，单纯从交易上来讲无疑是非常成功的。

Ⅱ 中南财经政法大学的知名校友

中南财经政法大学的知名校友有：

学界：

1）贺 铿：著名统计教育家与经济计量学家，中国经济计量学开拓者、中国统计学会副会长、全国人大财经委员会副主任

2）何盛明：著名财政学家，财政部财政科学研究所教授、博士生导师，国务院学位委员会经济学科评议组、国家社会科学基金规则领导小组专家组成员，曾任中国财政学会副会长、秘书长，财政部财政科学研究所所长

3）王利明：著名法学家，中国人民大学校党委副书记兼副校长、教育部社会科学委员会法学委员、中国法学会民法研究会会长，《物权法》、《侵权责任法》、《民法典草案》起草者，多次为中央政治局委员授课

政界：

1）钱运录：原十一届全国政协副主席、党组成员兼秘书长，中共第十六、十七届中央委员

2）黄嘉华：学者外交家，曾任常驻联合国特派全权大使兼联合国国际法委员会委员

3）关广富：原中共湖北省委书记，湖北省人大常委会主任，中共第十二、十三、十四届中央委员

商界：

1）王明权：中国光大(集团)总公司董事长、党委书记兼中国光大银行董事长，申银万国证券有限公司、光大证券有限责任公司董事长

2）朱小黄：中国中信集团有限公司党委委员、中信银行党委书记、行长

3）田国立：现任中国银行党委书记(2013年4月起)，董事长。

4）陈四清，中国银行副行长。

5）姚中民：国家开发银行股份有限公司党委副书记、监事长

6）马明哲：中国平安保险(集团)股份有限公司董事长兼CEO

中南财经政法大学，是中华人民共和国教育部直属的一所以经济学、法学、管理学为主干，兼有文学、史学、哲学、理学、工学等八大学科门类的普通高等学校，由原隶属财政部的中南财经大学和原隶属司法部的中南政法学院合并组建而成，是教育部直属的四大财经院校之一，是国家“211工程”和优势学科创新平台项目重点建设高校之一。

Ⅲ 国元证券公司是国企吗

中国华能集团公司、中国大唐集团公司、中国华电集团公司、中国国电集团公司、中国电力投资集团公司
1、中国华能集团公司是经国务院批准，在原中国华能集团公司基础上改组的国有企业，由中央管理，经国务院批准同意进行国家授权投资的机构和国家控股公司的试点。按照国务院关于国家电力体制改革的要求，中国华能集团公司是自主经营、自负盈亏，以经营电力产业为主，综合发展的企业法人实体。
2、中国大唐集团公司是2002年（壬午年）12月29日在原国家电力公司部分企事业单位基础上组建而成的特大型发电企业集团，是中央直接管理的国有独资公司，是国务院批准的国家授权投资的机构和国家控股公司试点。
3、中国华电集团公司（China Huadian Corporation）简称中国华电（CHD），成立于2002年12月29日，注册资本120亿元人民币，是国家电力体制改革组建的五家国有独资发电企业集团之一，属于国资委监管的特大型中央企业，经国务院同意进行国家授权投资的机构和国家控股公司的试点单位。
4、中国国电集团公司（英文：China Guodian Corporation）是经国务院批准，于2002年12月29日在原国家电力公司部分企事业单位的基础上组建的以发电为主的综合性大型电力集团、副部级大型央企。
5、中国电力投资集团公司（简称中电投集团）组建于2002年12月29日，是集电力、煤炭、铝业、铁路、港口各产业于一体的综合性能源集团，是国家五大发电集团之一。中电投集团注册资本金人民币120亿元，在全国唯一同时拥有水电、火电、核电、新能源资产，是国家三大核电开发建设运营商之一

Ⅳ 胡长生的介绍

男，1966年3月出生，汉族，中共党员，财政部财政科学研究所投资经济专业博士。是中国中投证券有限责任公司总裁。

中文名
胡长生

性别
男

民族
汉族

出生日期
1966年3月

职业
中国中投证券有限责任公司总裁

任职经历
1997年至1998年：国务院证券委员会办公室主任科员；

1998年至2005年：中国证监会政策研究室副处长（主持工作）；中国证监会规划发展委员会委员；中国证监会机构部正处级调研员；中国证监会深圳专员办处长；中央汇金公司资本市场部副主任、主任；

后历任中央汇金公司非银行部资深业务主管；中国银河证券股份公司代总裁、党委副书记、副董事长；中央汇金公司非银行部副主任。在中央汇金公司任职期间，曾兼任中国银河金融控股公司董事、执委会委员；中国银河证券股份公司党委委员、董事；中国银河创新资本管理公司董事长；中国建银投资有限责任公司董事；中国光大实业集团董事；中信建投证券股份公司副董事长。现任中国中投证券有限责任公司副董事长、党委副书记、总裁。

工作成绩
曾赴澳大利亚、香港证监会工作学习。在规划委工作期间，曾主笔《中国证券市场发展规划（白皮书）》，在机构监管部、风险办工作期间，曾负责南方证券、大鹏证券、闽发证券、五洲证券等证券公司风险处置工作。2007年1月底新银河证券重组完毕之后，由汇金公司和财政部共同成立的银河金融控股有限公司占据公司99.88%股份。胡长生和肖时庆、俞文修、顾伟国一起成为银河证券的党委成员，但胡长生并未在新银河证券担任任何职务。

不过，胡长生本身具有证券市场监管经验，曾担任过证监会深圳证券监管专员办事处干部，2005年底调至汇金工作。2006年银河证券注资重组前通过了证券公司高管资质水平测试。

有知情人士透露，汇金公司其实一直希望能够真正在银河证券行使“大股东权利”。早在新银河成立之初，有关“央行与证监会争夺券商管理权”说法已经不胫而走——2007年新银河重组完毕时，曾任证监会稽查二局局长的李鸣并没有担任公司董事长，而只出任董事会召集人和法人代表一职，肖时庆担任公司总裁，消息称二人是在“证监会三主席”的护送下成功履新的。

坊间传闻，肖时庆的去职与证监会前副主席王益案直接相关，若传闻属实，那么对于银河证券来说，管理层的变更意义更大。

昨天，多位银河证券内部人士对肖时庆事件具体内容并不知情，很多人表示都是从报纸中看到了相关新闻，他们目前尚未见到新的领导，更有人表示公司网络处在监控中，因此不希望谈论这个事情。

银河证券控制权之争

4月30日，中国银河金融控股公司声明称：“日前，肖时庆因个人原因辞去中国银河证券股份有限责任公司总裁职务及现任党内职务和社会职务，正在因为个人问题接受有关部门调查。”

关于肖时庆被调查的原因，目前流传最广的版本是与原证监会副主席王益案有关。也有称是因券商上市股权划分以及贪污受贿等“旧事”被拘。

银河证券系证监会会管券商，其负责人每年都要参加全国证券期货监管工作会议，这是证监会系统范围最广、规模最大的全国工作会议。银河证券系财政部出资的公司，2002年将一定的管理权转给了证监会。

汇金则是在券商综合治理期间进入银河证券的，并注资使银河证券重组重生。当时汇金注资成立了中国银河金融控股有限责任公司，以控股99.88%的比例，联合中国通用技术（集团）控股有限责任公司、中国建材股份有限公司、北京清华科技创业投资有限公司、重庆市水务控股（集团）有限公司五家股东，于2007年1月26日发起成立银河证券，接手老银河证券原有优质证券资产。
虽然汇金注资并控股银河证券，但银河证券原总裁肖时庆却为证监会派出。此次汇金派出胡长生接任银河证券代总裁，或许正是其加强对银河证券控制权之举

Ⅳ 9阳豆浆机的老总是谁

叫王旭宁

小公司怎样做成大公司--九阳股份的董事长：王旭宁2009年04月30日 11:47 小富人怎样成为大富人？小公司怎样做成大公司？王旭宁有绝对发言权。
他是九阳股份的董事长。上周，他管理的公司市值达到138亿，超越了张瑞敏经营25年的青岛海尔。

3月的天堂杭州，细雨霏霏，西湖被一层水汽包裹着，湖畔的桃花初绽，三三两两的游人撑着伞在朦胧雾气中匆匆走过。

驱车从西湖往南走一个多小时，就是九阳股份的杭州下沙生产基地，理财周报记者在这里见到了九阳股份副董事长黄淑玲，她是九阳股份的二号人物。

将豆浆作坊搬进厨房

如果想在早餐时喝一杯豆浆，你会提前一小时起床出门去买，还是自己做？

以前，自己做豆浆是一项“浩大”的工程：先把黄豆浸泡5小时，用搅拌器打碎；再用中火煮磨碎的黄豆，边煮边搅；为了去除黄豆的青涩，最好让豆浆煮沸2-3次；最后再滤去豆渣。

做一杯豆浆，大概要花8个小时，除了豆浆作坊，几乎没人会这么干。

九阳股份董事长王旭宁爱喝豆浆，而以上繁琐的步骤让他无法忍受，创业冲动由此产生：将所有加工过程浓缩成一台豆浆机，让人在最短的的时间里喝到新鲜豆浆。

如今，8小时的做豆浆过程已缩短到10多分钟，豆浆作坊也进入厨房，成为一台和保温桶差不多大小的家庭豆浆机。

这一成功造就了九阳股份，也造就了一个全新的小家电行业。截至2008年末，九阳股份全年营业收入超过43亿，三年复合增长率超出136%，其中豆浆机的收入在30亿以上。

2008年，九阳股份占领豆浆机市场86%的份额。对照拼杀惨烈的白电企业，九阳作为豆浆机行业的绝对垄断者，享尽市场高速扩容期的高收益。去年，九阳豆浆机毛利率高达45%，比白电行业5-6%的毛利率高出近40个百分点。

28项专利建立技术壁垒

尽管是周末，九阳的豆浆机生产线和物流园区仍十分繁忙，生产线上工人正熟练地将豆浆机装箱。今年初九阳因为生产线迁址而延期生产，为达成今年内产能翻番的目标，九阳的生产线正开足马力。

1994年，电机专业出身的王旭宁做出第一台电动豆浆机。2年后，山东九阳电器公司成立。

1999年，九阳推出智能不粘技术，该技术能使豆浆滤网的清洗更方便，王旭宁也凭借该技术第一次获得国家专利，尝到了发明专利的甜头，自此九阳技术研发的步伐就没有停下过。

15年来，九阳豆浆机共经历9次技术革新。其中最重要的是2002年推出的文火熬煮技术，改变了传统豆浆先磨后煮的工艺，人们能直接喝上磨好的熟豆浆。2006年，九阳研发出“无网豆浆机”，为懒人省下了洗过滤网的时间。

当日，在九阳08年的年报说明会上，公司新闻发言人顾东君告诉记者，目前九阳股份拥有豆浆机技术专利28项，研发人员300多名，占公司总人数13%以上。

原本制作豆浆的粉碎、磨、打浆、煮等工艺，如今全部集中在一个小小的豆浆机内完成，九阳掌握的核心技术也成为后来者难以突破的壁垒。

“目前市场上除了那些山寨我们的，像美的这些大企业要做豆浆机，都被迫绕开我们的技术壁垒。”顾东君说。

豆浆生活馆成销售“急先锋”

“当时人们都不知道九阳，销路打不开。受到朋友的启发，我们开始宣传豆浆的健康养生，然后怎么做豆浆呢？来买九阳吧！”九阳股份副董事长、九阳创业团队F4之一黄淑玲向理财周报记者回忆道。公开资料显示，黄淑玲间接持有九阳近3%的股份，身价约3亿元，而掌门人王旭宁的身价已超过40亿，F4的另两个成员朱宏涛和朱泽春的身价则分别超过16亿元和6亿元。

从寻找“豆浆老人”、举办“大豆饮食与健康”有奖征文，到开展“豆浆饮食文化周”，这些报纸的小广告让人们逐渐了解豆浆文化，逐渐尝试使用九阳。时至今日，九阳仍坚持自己独特的体验式营销，最具代表性的就是九阳豆浆生活馆。

目前，九阳在全国共有1000多家豆浆生活馆，均衡分布在全国的一、二级市场，去年销售额占公司总额的17%。

近日，理财周报记者走访了上海金山区内的一家九阳豆浆生活馆。该生活馆的负责人向记者介绍，生活馆作为九阳标准化的形象店，担负销售和售后任务，“顾客可以在馆内学习使用豆浆机，品尝豆浆，还能参加豆浆文化的讲座和各种互动活动。”

该负责人对记者说：“现在生活馆的客流量还不是很大，但成交率却相当高。今天过来的顾客比较少，只有十多个人，不过却卖出了七八台豆浆机。”

除生活馆外，九阳目前的营销网络主要由一级经销商和销售终端组成，不再设按区域分割的重重分销商。

中投证券分析师袁浩然指出，这种扁平化的渠道为公司和经销商留足了利润空间，并通过统一管理经销商而提升了销售效率。

公开数据表明，截至去年，九阳共有450个经销商，覆盖全国270个以上地级城市，2000多个县级市。同时，九阳掌握着约20000个销售终端，各类豆浆生活馆共计1000多家，售后服务网点2000家。

此外，九阳股份还积极开拓上游利润空间。

“阳光豆坊”豆料项目是其抢滩豆浆机上游产业的重要一步。据九阳介绍，该豆料项目采取订单农业的形式，去年直接销售的收入为1300万元。九阳股份副董事长黄淑玲表示，豆料在未来起码将达到和豆浆机一样的成长率，其未来盈利颇具想象空间。

前景美妙 竞争激烈

15年来，九阳发现并培养了豆浆机市场。然而，小小一台豆浆机，市场到底能做多大？

据招商证券分析师毕岩估算，目前市场豆浆机保有量最大为1162万台，与我国2.4个消费家庭相比增长空间仍然巨大。即使不论小家电3-5年更新换代的需求，豆浆机市场仍将处在高速成长期。

在豆浆机市场持续向好的背景下，嗅到高利润味道的竞争者们，正为瓜分这块小家电的新金矿而摩拳擦掌。

据了解，美的于去年斥资3亿元扩建3000万台产能的豆浆机生产线，预计本年度将获得10%的市场，2010年后预计销售额超过20个亿，占领35%的市场份额。

面对家电业巨头的挑战，顾东君在08年报说明会上公开表示：“美的曾在2000年进入豆浆机市场，2002年就退出了。我们对竞争不陌生，也不害怕。”

尽管守城者用尽招数，但越来越多的攻城者还是会威胁到豆浆机行业的高毛利率。

九阳股份2008年年报显示，九阳去年6.5亿元的销售费用率拖累了利润率，公司第四季度的利润率降至单季度最低点，仅为8.7%。其中，广告宣传费约为3.7亿元，占到整个销售费用的一半以上；渠道建设费用大幅增长300%以上。

对此，九阳新闻发言人顾东君对记者表示，九阳的渠道费用翻番是与销售规模同比率增长的，“去年底豆浆机卖得非常好，这个时候果断增加投入能起到一个蓄水池的作用。”

尽管九阳2009年的成本压力较小，但随着“三聚氰胺”事件的看淡以及新进入者的挑战，长江证券的分析师何之渊在报告中预计，公司2009年的毛利率将为33.5%,同比下降约5个百分点，2010年将进一步降至30.8%。

Ⅵ 中投证券总裁是谁

杨明辉
男，1964年4月出生，中共党员，硕士研究生学历，高级经济师。历任纺织部北京纺织机械研究所工程师、室副主任；中信兴业信托投资公司纺织处项目经理；中国国际信托投资公司证券部项目经理；北京中信证券部营业部副总经理；中信证券公司董事、副总经理；中信控股公司董事、常务副总裁。现任中国建银投资证券有限责任公司总裁。

Ⅶ 海口动网先锋网络科技有限公司的动网先锋管理团队

宋海波：董事长兼CEO，创始人之一
宋海波先生现任动网先锋董事长兼CEO，负责企业战略规划及资本运营。
宋海波先生对互联网、网页游戏产业有着深刻的理解，同时在企业战略规划、创业团队建设方面有着丰富的实践经验。
创建于2002年的动网先锋，在宋海波先生的领导下，企业管理、团队建设和资本运作层面都有了重大突破，并在2008年成功实现主营业务转型。
在宋海波先生的努力下，企业先后获得知名风险投资机构的投资支持，企业在资本市场已被高度认可。
李锐：首席运营官（COO）
李锐先生于2007年初加入动网先锋创业团队，现任动网先锋首席运营官，负责企业团队组建、管理、运营。 李锐先生曾任职于宽联数码、中国网吧院线，对互联网的发展及运营有丰富的实践经验，拥有十多年的互联网新媒体行业及广告传播行业研究经验。
在李锐先生的不懈努力下，企业与国内外60多家优质运营平台达成合作伙伴关系，并将游戏产品出口至港澳台、韩国、日本、新马泰、越南等东南亚国家和美国、俄罗斯、西班牙、巴西等欧美国家。
张洁：首席技术官（CTO）
张洁先生于2010年初加入动网先锋创业团队，现任动网先锋首席技术官，负责制定企业技术发展战略规划，并负责技术人才团队的建设。
张洁先生于2004年毕业于华中科技大学软件工程专业，曾作为联合创始人创办教育网内最大BT资源下载站5Q地带，2005年加入千橡，先后参与过猫扑网、人人网的技术开发，负责人人网的增值、socialgame、antispam、应用架构团队的技术管理和开发工作。多年实际工作中积累了丰富的网页游戏系统以及高并发、高负载的大型互联网应用系统的开发及团队管理经验。
王贵青：副总裁（VP）
王贵青女士于2010年初加入动网先锋，现任动网先锋副总裁，负责企业日常事务的全面管理。
王贵青女士有着多年企业管理的丰富经验，曾供职于国泰君安、南方证券、中投证券等大型企业，均担任重要管理职务。
赵彩霞：副总裁（VP）
赵彩霞女士于2008年加入动网先锋创业团队，现任动网先锋副总裁，负责企业游戏发行中心的管理工作，同时参与制定企业游戏产品运营战略规划及运营团队的人才建设。
赵彩霞女士于2003年毕业于电子科技大学市场营销专业，曾供职于中国联通、网易等大型企业，有着丰富的运营管理经验。自2008年加盟动网先锋，带领企业运营团队取得了不菲的成绩。
韩常春：副总裁（VP）
韩常春先生于2006年加入动网先锋创业团队，现任动网先锋副总裁，负责企业对外公共关系的维护。
韩常春先生自加盟动网先锋，逐步建立起企业对外的公共关系纽带，并根据企业发展战略和业务发展要求，完善了企业的公共关系策略和危机管理体系。
陈嘉庆：副总裁（VP）
陈嘉庆先生于2009年加入动网先锋网络科技有限企业，现任动网先锋副总裁，互联网资深数据分析专家。负责企业研发中心工作室的管理工作、产品的研发、策略等。
陈嘉庆先生毕业于福州大学双学士学位。2006年曾供职于网龙企业，负责玩家行为研究。从事网页游戏行业6年，对页游市场划分、消费者行为喜好有深入了解，对玩家用户行为精准分析。

Ⅷ 证券公司有几个

证券公司有117家。（截止2015年11月3日）
具体是：
A-G
安信证券、财通证券、长城证券、东兴证券、国通证券、国泰君安、国信证券、国元证券、东莞证券、北京证券、渤海证券、财达证券、财富证券、国都证券、国海证券、国联证券、国盛证券、东方证券、长财证券、北方证券、长江证券、长沙证券、广东证券、广发证券、广州证券、光大证券、东北证券、国金证券、诚浩证券、川财证券、大鹏证券、东海证券、东吴证券、方正证券、富成证券、第一证券、大同证券、大通证券、德邦证券、德恒证券。
H-J
和兴证券、海通证券、恒泰证券、恒信证券、恒远证券、金新证券、巨田证券、汉唐证券、航空证券、河北证券、宏源证券、华安证券、华创证券、久联证券、金元证券、华西证券、华鑫证券、红塔证券、华弘证券、华林证券、华泰证券、华龙证券、江信证券、金通证券、金信证券、华福证券、华融证劵。
K-S
世纪证券、申银万国、首创证券、上海证券、平安证券、联合证券、联讯证券、齐鲁证券、汕头证券、山西证券、民生证券、民族证券、闽发证券、南方证券、辽宁证券。
T-Z
中信建投证券、中投证券、泰阳证券、中航证券、中富证券、中关村证券中信证券、中山证券、中天证券、中信证券、中银国际、天风证券、天同证券、天一证券、天源证券、天元证券、万联证券、一德证券、银河证券、招商证券、浙商证券、中原证券、万通证券、蔚深证券、西北证券、西部证券、信泰证券、兴安证券、兴业证券、亚洲证券、新疆证券、新时代证券、西南证券、湘财证券、厦门证券、众成证券。

Ⅸ a股再迎msci大考，证监会关键表态，哪些概念股会被炒作

A股加入MSCI的第四次“大考”脚步越来越近。

北京时间6月21日凌晨，MSCI官方将再一次公布是否将中国A股纳入全球新兴市场指数，这是A股自2013年以来第四次冲击MSCI国际指数。

6月16日，中国证监会新闻发言人张晓军回应A股能否纳入MSCI指数时表示，不管是不是纳入MSCI指数，中国股票市场，包括整个资本市场沿着市场化、法治化、国际化的改革方向前进是不会改变的，改革开放的节奏也不会因为A股是否纳入MSCI指数而改变。

张晓军指出，任何一个新兴市场的股票指数，无论是MSCI指数也好，还是其它的指数，假如没有中国的股票在里面是非常不完整的。A股是否纳入MSCI指数，决定权在MSCI，这是MSCI的一个商业决策。

什么是MSCI指数？

网络显示：

MSCI是美国著名的指数编制公司——摩根士丹利资本国际公司（MSCI，又译明晟）。MSCI是一家股权、固定资产、对冲基金、股票市场指数的供应商，其旗下编制了多种指数。明晟指数（MSCI指数）是全球投资组合经理最多采用的基准指数。据晨星、彭博、eVestment的估算数据显示，截至2015年6月，全球约10万亿美元的资产以MSCI指数为基准，全球前100个最大资产管理者中，97个都是MSCI的客户。截至2015年末，超过790支ETF以MSCI指数为追踪标的，美国95%的投资权益的养老金以MSCI为基准。

MSCI指数的计算方法本质上是一种拉氏指数，核心是根据调整后的自由流通市值加权。根据 MSCI指数编制规则，各成份股的权重根据单只股票自由流通市值乘以纳入比例（A股目前方案为5%）和该股票对应的自由流通调整因子（FIF，Foreign Inclusion Factor）得到。

其中，自由流通调整因子是指海外投资者可投资股票的自由流通市值占总市值的比例，计算方法为：

FIF=LIF*min（Free Float， FOL）。Free Float是自由流通股数比例；FOL（Foreign Ownership Limit）是外资持股比例限制，中国为30%；LIF是指除了外资持股上限之外其他外资投资的限制，例如投资额度、资金汇出汇入限制等，中国的LIF=1。

加入MSCI有哪些障碍？

去年6月，MSCI提出了纳入A股需解决的三方面问题：QFII新规是否得到有效执行以及QFII渠道下的月度汇回限制能否移除、停牌新规是否得到有效执行和包含A股的金融产品上市需要中国交易所预先审批的限制能否取消。

A股纳入MSCI新旧方案主要差异（来源：中银证券）

哪些问题改善了？

首先，随着2016年底深港通的开通，赎回额度问题可通过深港、沪港通每日额度解决。

其次，交易所发布停复牌新政，预示着对停复牌制度管理加强，停牌机制的不确定性下降。

哪些仍未解决？

一是赎回额度有限的流动性问题中QFII投资者的每月资本赎回额度不能超过其上一年度净资产值的20%的限制，至今仍未有进展，但4月提出了弱的纳入框架，借助互联互通的纳入机制，基本可以绕过该限制，因此这一条目前已不是最为关键的因素。

民生证券副总裁、研究院院长管清友认为，虽然MSCI利用一个弱的纳入框架绕开了旧问题，一定程度上解决了资本跨境流动问题，但金融产品的预先审批机制、停牌问题等同样是投资者关心的要点，这两方面尚没有满意地解决，最终A股是否可以纳入取决于客户对于新框架的接受程度。

加入MSCI有何影响？

管清友认为，纳入成功，情绪大于实质；纳入失败，冲击有限。

成功：影响正面

从统计角度来看，在纳入MSCI新兴市场指数后（基于国际经验），股市在一年内上涨的国家多于下跌的国家。通过统计纳入MSCI新兴市场指数后的股市表现发现，60%以上的国家1个月后股市出现上涨，61.5%的国家股市在一年后股市上涨幅度超过10%。

传导渠道在情绪非资金。

首先，新框架下被纳入A股占比大幅缩水，短期内增量资金有限。如果A股以5%的比例纳入MSCI指数，参照目前新的框架，A股占 MSCI全球指数，新兴市场指数和MSCI亚洲指数（除日本）的权重较之前有所下降，分别为0.1%（之前0.1%）、0.5%（之前1.1%）和0.6%（之前1.3%）。

根据MSCI、eVestment、Morning Star和bloomberg数据显示，截止2016年12月追踪MSCI全球市场指数、新兴指数和亚洲指数投资规模分别约为 2.7 万亿、1.5 万亿和0.2万亿美元（注亚洲指数投资数据仅更新到2015）。假设以上MSCI指数为业绩基准的资产规模按比例配置到A股，所带来的资金流入较未调整前减少近一半的资金流入（126亿美元），仅为114亿美元。

其次，纳入过程要持续数年，增量效果将被大大稀释。韩国和中国台湾自首次一定比例计入 MSCI 新兴市场指数到全部比例计入，分别耗时 6 年与 9 年。可见，一个市场要被纳入到 MSCI 新兴市场指数中，一般都要耗费相当长的一段时间，是市场逐渐接纳和适应国际投资者所必须经历的过程。

不成功：影响有限

市场对A股加入MSCI失败逐渐适应，对市场冲击有限。如果MSCI再次延迟把中国 A 股纳入 MSCI 新兴市场指数并且继续保留在 2017 年审核名单。那么这也意味着A股将第四次“被拒”。从前三次A股冲击MSCI失败当天的市场表现来看，市场对MSCI的决定消化充分，其冲击十分有限。2016年6月15日A股加入MSCI新兴市场指数失败后，上证综指、深圳综指上涨1.6%和3.1%。

A股国际化步伐不会停止。

首先，全球投资者无法忽视A股的存在，推进A股纳入MSCI新兴市场指数是利益所驱：如果将A股按初始比例5%纳入MSCI新兴市场指数，那么理论上投资者对新兴市场的配置比例可以从10%上升至20%，并且可以在同样的风险下，获得近20个基点的收益提升，这无疑对投资经理有着巨大的诱惑力。所以MSCI纳入A股市迟早的事，这是全球投资者增加A股配置渠道、分享中国增长收益的利益所驱。

其次，A股是否被纳入MSCI不会影响中国资本市场的改革开放的进程。一方面，A股自身在持续的制度完善，监管层会持续不断地在制度改革、改善股市流动性等方面进行努力。扩大市场开放程度，积极引入海外机构投资者有助于中国资本市场的长期和稳定的发展，这是大势所趋。另一方面，内部决策层心态比较平和，考虑到外汇价格还尚未完全出清及境内金融去杠杠尚未完成，资本管制依然趋严，防范系统性金融风险是第一位的，因此为了纳入MSCI突然调转资本管制态度的概率比较低，整体政策考量上，国内强监管与去杠杆优先纳入MSCI。
根据国金证券(11.990, 0.01, 0.08%)统计，此次新增的39只股票分别为广汽集团(27.960, -0.22, -0.78%)、海天味业(40.360, 0.32, 0.80%)、大唐发电(4.590, -0.02, -0.43%)、中原证券(10.270, -0.07, -0.68%)、苏泊尔(40.330, 0.35, 0.88%)、艾派克、环旭电子(14.930, 0.14, 0.95%)、西部建设(22.340, 0.40, 1.82%)、古井贡酒(49.540, 0.12, 0.24%)、搜于特(7.030, 0.03, 0.43%)、三角轮胎(26.590, 0.02, 0.08%)、粤泰股份(9.290, -0.30, -3.13%)、建投能源(13.930, 0.06, 0.43%)、恒逸石化(13.190, 0.11, 0.84%)、吉比特(292.290, -0.65, -0.22%)、拓普集团(33.200, -0.59, -1.75%)、中化岩土(13.780, 0.71, 5.43%)、新华网(85.500, -0.59, -0.69%)、东旭蓝天(12.700, 0.03, 0.24%)、海信科龙(15.610, 0.55, 3.65%)、安洁科技(36.940, 0.67, 1.85%)、伟星新材(17.430, 0.35, 2.05%)、太阳能(5.450, -0.04, -0.73%)、北方国际(26.080, -0.08, -0.31%)、齐翔腾达(10.800, 0.64, 6.30%)、节能风电(3.840, 0.01, 0.26%)、西部黄金(26.260, 0.00, 0.00%)、齐星铁塔(37.320, 0.57, 1.55%)、长生生物(14.680, -0.07, -0.47%)、京汉股份(16.390, 0.04, 0.24%)、中钢国际(9.410, 0.01, 0.11%)、未名医药(20.700, 0.08, 0.39%)、广誉远(38.800, -0.07, -0.18%)、嘉宝集团(20.660, 0.40, 1.97%)、杭萧钢构(13.960, -0.19, -1.34%)、工大高新(11.140, 0.00, 0.00%)、华东科技(2.890, -0.04, -1.37%)、联创电子(17.830, -0.56, -3.05%)、西藏城投(11.320, -0.05, -0.44%)。

中银证券研报指出，从入摩后的资金流入角度来看，入摩利好主板大市值的金融股、消费股和科技股。从MSCI的选股规则上看，MSCI青睐高流通市值，盈利能力强的个股。MSCI的指数编制非常注重流动性和基本面，建议关注主板金融、消费、科技板块的行业龙头，这将是外资流入的主要标的。入摩潜在标的股价走势强于沪深300和上证50。根据MSCI新方案中提出的169支股票按市值加权计算自2016年6月15日以来累计涨幅，发现其加权累计涨幅为 18.67%，高于沪深 300（13.15%）和上证 50（17.96%）。
MSCI169自2016年6月15日至今累计涨幅

中投证券建议，银行方面推荐关注兴业银行(15.900, 0.02, 0.13%)、建设银行(6.170, 0.00, 0.00%)、工商银行(5.040, 0.00, 0.00%)、农业银行(3.470, 0.00, 0.00%)。保险方面推荐关注寿险转型坚决的新华保险(49.310, 0.39, 0.80%)以及保单结构优质的中国平安(48.880, 0.78, 1.62%)。券商板块推荐关注综合实力强，再融资比重较低的的中信证券(16.770, 0.09, 0.54%)、华泰证券(17.840, 0.06, 0.34%)。

Ⅹ 宁波国海是做什么的

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