1. 上海证券交易所证券异常交易实时监控细则（2018年修订）
第一条 为维护证券交易秩序，保护投资者合法权益，防范交易风险，根据《上海证券交易所交易规则》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所风险警示板股票交易暂行办法》等规定，制定本细则。
第二条 上海证券交易所（以下简称本所）在实时监控中，发现证券价格出现异常波动或者证券交易出现异常的，有权采取盘中临时停牌、口头或书面警示、要求提交合规交易承诺、盘中暂停相关证券账户当日交易、限制相关证券账户交易等措施。
第三条 证券竞价交易出现以下异常波动情形之一的，本所可以根据市场需要，实施盘中临时停牌：
（一）无价格涨跌幅限制的股票盘中交易价格较当日开盘价首次上涨或下跌超过10%（含）、单次上涨或下跌超过20%（含）的；
（二）无价格涨跌幅限制的国债、地方政府债和政策性金融债盘中交易价格较前收盘价首次上涨或下跌超过10%（含）、单次上涨或下跌超过20%（含）的；
（三）无价格涨跌幅限制的其他债券盘中交易价格较前收盘价首次上涨或下跌超过20%（含）、单次上涨或下跌超过30%（含）的；
（四）无价格涨跌幅限制的股票盘中换手率（成交量除以当日实际上市流通量）超过80%（含）的；
（五）有价格涨跌幅限制的风险警示股票盘中换手率超过30%（含）的；
（六）涉嫌存在违法违规交易行为，且可能对交易价格产生严重影响或者严重误导其他投资者的；
（七）中国证监会或者本所认为可以实施盘中临时停牌的其他情形。
前款第（四）项不适用于首次公开发行股票上市首日的交易。
第四条 盘中临时停牌时间按下列标准执行：
（一）首次盘中临时停牌持续时间为30分钟；
（二）首次停牌时间达到或超过14:57的，当日14:57复牌；
（三）因第三条第（四）、（五）项停牌的，首次盘中临时停牌持续至当日14:57；
（四）因第三条第（六）项停牌的，首次盘中临时停牌持续至当日14:57，必要时可以持续至当日收盘；
（五）第二次盘中临时停牌时间持续至当日14:57。
第五条 实施盘中临时停牌后，本所将通过官方网站（www.sse.com.cn）和卫星传输系统对外发布公告。
具体停复牌时间，以本所公告为准。
第六条 投资者可以在盘中临时停牌期间撤销未成交的申报。
第七条 有价格涨跌幅限制的股票一段时期内的涨跌幅偏离同期可比指数涨跌幅较大，且上市公司未有重大事项公告的，本所可以依据《上海证券交易所股票上市规则》要求上市公司进行停牌核查。上市公司应当对公司信息披露的情况和相关市场传言等进行核查，并及时予以公告。股票停复牌时间以上市公司公告为准。
第八条 证券交易出现以下异常交易行为之一的，本所可以对相关投资者发出书面警示，或者直接采取暂停投资者账户当日交易、限制投资者账户交易等措施：
（一）投资者（包括以本人名义开立的普通证券账户和信用证券账户）通过集中竞价交易系统和大宗交易系统单日累计买入单只风险警示板股票超过50万股的；
（二）开盘集合竞价阶段多次不以成交为目的虚假申报买入或卖出，可能影响开盘价的；
（三）通过虚假申报、大额申报、密集申报、涨跌幅限制价格大量申报、在自己实际控制的账户之间进行交易、日内或隔日反向交易等手段，影响证券交易价格或交易量的；
（四）多次进行高买低卖的交易，或单次高买低卖交易金额较大的；
（五）在同一价位或者相近价位大量或者频繁进行日内回转交易的；
（六）通过计算机程序自动批量申报下单，影响市场正常交易秩序或者交易系统安全的；
（七）通过影响标的证券交易价格或交易量，以影响其衍生品交易价格或交易量的；
（八）在计算相关证券及其衍生品参考价格或结算价格的特定时间，通过拉抬、打压或锁定等手段，影响相关证券及其衍生品参考价格或结算价格的；
（九）进行与自身公开发布的投资分析、预测或建议相背离的证券交易的；
（十）编造、传播、散布虚假信息，影响证券交易价格或者误导其他投资者的；
（十一）涉嫌通过证券交易进行利益输送，且成交金额较大的；
（十二）中国证监会或者本所认为的其他情形。
前款第（一）项“累计”是指投资者委托买入数量与当日已成交数量及已申报买入但尚未成交、也未撤销的数量之和。
第九条 本所实施限制投资者账户交易，可以通过以下方式进行：
（一）限制买入指定证券或本所全部交易品种；
（二）限制卖出指定证券或本所全部交易品种；
（三）限制买入和卖出指定证券或本所全部交易品种。
本所采取盘中暂停投资者账户当日交易措施，比照前款规定的方式执行。
第十条 限制投资者账户证券交易单次持续时间不超过3个月，具体时间以本所书面决定为准。对于情节特别严重的，本所可以延长限制交易时间。
本所实施限制投资者账户交易的，记入投资者诚信档案。
第十一条 本所对异常交易的当事人采取口头警示、书面警示、要求提交合规交易承诺等措施的，通过相关证券账户指定交易的会员或营业部向当事人实施，相关会员或营业部应当及时向其客户转告有关警示、督促客户提交合规交易承诺，并保留相关证据。
机构投资者使用专用的参与者交易业务单元进行交易的，本所直接向相关当事人做出口头警示、书面警示、要求其提交合规交易承诺函。
第十二条 本所采取盘中暂停投资者账户当日交易措施的，通过相关证券账户指定交易的会员，口头或书面告知当事人，会员应当在收到本所暂停投资者账户当日交易的通知后及时转告相关当事人。
本所做出限制投资者账户交易决定的，通过相关证券账户指定交易的会员向当事人发出有关书面决定。该会员应当在收到本所限制交易决定的当天将其送达相关当事人；确实无法在当天送达的，应保留相关证据并及时向本所报告。
机构投资者使用专用的参与者交易业务单元进行交易的，本所直接向相关当事人发出有关书面决定。
第十三条 会员及其营业部未按照《上海证券交易所会员客户证券交易行为管理实施细则》及本所其他业务规则的有关规定履行客户管理责任的，本所在对异常交易当事人采取监管措施或做出纪律处分决定的同时，可以对相关会员及其营业部采取相应的监管措施或者施予纪律处分。
第十四条 本细则自2018年8月20日起施行。本所2015年6月12日发布的《上海证券交易所异常交易实时监控细则》（上证发〔2015〕57号）同时废止。
2. 大宗交易规则
上海证券交易所大宗交易规则：
1.大宗交易条件：A股单笔交易申报数量不少于30万股，或交易金额不少于200万元；单笔交易申报的B股数量不少于30万股，或交易金额不少于20万美元；单笔基金交易申报数量不少于200万，或交易金额不少于200万元；债券、债券回购单笔交易委托数量不低于1000笔，交易金额不低于100万元。
2、大宗交易上报方式：意向声明； 交易申报； 固定价格申报。 （暂停）
3、大宗交易上报时间：意向声明：9:30-11:30、13:00-15:30； 交易申报：15:00-15:30；定价申报：15:00-15:30（暂停）
4、当日15:00仍停牌的证券，不再接受当日大宗交易申报。
5、交易日9:30至15:30之间确认的交易，当日清算交收；交易日16:00至17:00之间确认的交易，在下一交易日进行清算交收。 （暂停）
6、意向声明应当真实有效。申请人价格不明确的，视为愿意以至少规定的最低价或最高价买入或卖出；申报方数量不明确的，视为愿意至少以大宗交易的单笔交易申报最少数量达成交易。
7、当会员接受意向申报时（包括提供比意向申报更优惠的价格），申报方应与至少一名接受意向申报的会员进行交易申报。
8、采用固定价格申报的，买卖双方可以按照当日竞争性交易市场的收盘价或者当日全天交易量的加权平均价进行申报； （暂停）在接受固定价格申报期间，可以撤销固定价格申报；申报时间结束后，按照时间优先原则对定价申报进行撮合交易，未交易部分自动作废。 （暂停）
9、限价涨跌证券的交易价格由买卖双方在当日涨跌限制内确定；无涨跌限制证券的申报交易价格由买卖双方协商确定前一收盘价的上下30%或当日最高、最低交易价格。每个交易日16:00-17:00受理的申报，适用于当日其他交易时段受理的涨跌价。 （暂停）
10、大宗交易不计入实时行情和指数计算，交易量计入大宗交易完成后的证券总交易量。
拓展资料：
1、中国的上海和深圳证券交易所都有大宗交易系统，两个证券交易所都有大宗交易柜台。根据我国证券交易规则，凡交易量在50万股以上的股票，均可向大宗交易柜台申请进行大宗交易。大宗交易柜台收到申请后，会立即保存其交易报告，无需匹配。交易所当日直接竞价交易结束时，按照当日股票交易均价统一撮合交易；
2、也就是说，中国实际上对大宗交易采取集合竞价制度。我们认为中国采用的这种用于大宗交易的系统是非常有害的。首先，本交易系统采用的大宗交易报表集中存储的做法，实际上否定了券商报表中的报价因素。它使大宗交易报表只具有形式和抽象的意义，使大宗交易报表只具有报价采购数量或报价销售数量的意义，而不具有具体报价的含义。其次，该制度实际上否定了大型交易者的自主权，将不相关的集中竞价平均价格强加于当事人，否定了证券交易中极其复杂的交易条件。
3、一般来说，我国采用的大宗交易制度实际上是一种只有大宗交易形式，没有大宗交易内容的制度；这只反映了中国国有资产管理部门追求国有股高交易价格的意愿，而为了实现这一意愿，他们不惜牺牲市场经济最基本的交易原则。
3. 股票大宗交易规则是怎么样的呢
你好，大宗交易又称为大宗买卖，是指达到规定的最低限额的证券单笔买卖申报，买卖双方经过协议达成一致并经交易所确定成交的证券交易。
【法规】对于大宗交易各个交易所在它的交易制度中或者在它的大宗交易制度中都对大宗交易有明确的界定，而且各不相同。
上海证券交易所在2013年10月18日，在修订《上海证券交易所交易规则》时对大宗交易规则进行了重新规定，深圳证券交易所在2013年修订的《深圳证券交易所交易规则》中修改了大宗交易的相关规定。
【规则】
上交所规则
1、A股单笔买卖申报数量在30万股（含）以上，或交易金额在200万元（含）人民币以上；B股( 上海)单笔买卖申报数量在30万股（含）以上，或交易金额在20万美元（含）以上；
2、基金大宗交易的单笔买卖申报数量在200万份（含）以上，或交易金额在200万元（含）人民币以上；
3、国债及债券回购大宗交易的单笔买卖申报数量在10000手（含）以上，或交易金额在1000万元（含）人民币以上。
4、其他债券单笔买卖申报数量在1000手（含）以上，或交易金额在100万元（含）人民币以上。（企业债、公司债的现券和回购大宗交易单笔最低限额在原来基础上降低至：交易数量在1000手（含）以上，或交易金额在100万元（含）人民币以上。
5、其他债券单笔买卖申报数量应当不低于1000手，或者交易金额不低于100万元人民币。
深交所规则
1、A 股单笔交易数量不低于30 万股，或者交易金额不低于200 万元人民币；
2、B 股单笔交易数量不低于 3万股，或者交易金额不低于20 万元港币；
3、基金单笔交易数量不低于 200 万份，或者交易金额不低于 200 万元人民币；
4、债券单笔交易数量不低于 5 千张，或者交易金额不低于50 万元人民币；
4. 上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则
第一条 为规范上海证券交易所（以下简称本所）上市公司股东及董事、监事、高级管理人员（以下简称董监高）减持股份的行为，维护市场秩序，保护投资者合法权益，根据《公司法》《证券法》和中国证监会《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》及本所《股票上市规则》《交易规则》等有关规定，制定本细则。
第二条 本细则适用于下列减持行为：
（一）大股东减持，即上市公司控股股东、持股5%以上的股东（以下统称大股东），减持所持有的股份，但其减持通过集中竞价交易取得的股份除外；
（二）特定股东减持，即大股东以外的股东，减持所持有的公司首次公开发行前股份、上市公司非公开发行股份（以下统称特定股份）；
（三）董监高减持所持有的股份。
因司法强制执行、执行股权质押协议、赠与、可交换公司债券换股、股票收益互换等方式取得股份的减持，适用本细则。
特定股份在解除限售前发生非交易过户，受让方后续对该部分股份的减持，适用本细则。
第三条 股东及董监高减持股份，应当遵守法律、行政法规、部门规章、规范性文件、本细则以及本所其他业务规则；对持股比例、持股期限、减持方式、减持价格等作出承诺的，应当严格履行所做出的承诺。
第四条 大股东减持或者特定股东减持，采取集中竞价交易方式的，在任意连续90日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的1%。
持有上市公司非公开发行股份的股东，通过集中竞价交易减持该部分股份的，除遵守前款规定外，自股份解除限售之日起12个月内，减持数量不得超过其持有该次非公开发行股份数量的50%。
第五条 大股东减持或者特定股东减持，采取大宗交易方式的，在任意连续90日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的2%。
大宗交易的出让方与受让方，应当明确其所买卖股份的数量、性质、种类、价格，并遵守本细则的相关规定。
受让方在受让后6个月内，不得转让所受让的股份。
第六条 大股东减持或者特定股东减持，采取协议转让方式的，单个受让方的受让比例不得低于公司股份总数的5%，转让价格下限比照大宗交易的规定执行，法律、行政法规、部门规章、规范性文件及本所业务规则另有规定的除外。
大股东减持采取协议转让方式，减持后不再具有大股东身份的，出让方、受让方在6个月内应当遵守本细则第四条第一款减持比例的规定，并应当依照本细则第十三条、第十四条、第十五条的规定分别履行信息披露义务。
股东通过协议转让方式减持特定股份后，受让方在6个月内减持所受让股份的，出让方、受让方应当遵守本细则第四条第一款减持比例的规定。
第七条 股东开立多个证券账户的，对各证券账户的持股合并计算；股东开立客户信用证券账户的，对客户信用证券账户与普通证券账户的持股合并计算。
股东开立多个证券账户、客户信用证券账户的，各账户可减持数量按各账户内有关股份数量的比例分配确定。
第八条 计算本细则第四条、第五条规定的减持比例时，大股东与其一致行动人的持股合并计算。
一致行动人的认定适用《上市公司收购管理办法》的规定。
第九条 具有下列情形之一的，上市公司大股东不得减持股份：
（一）上市公司或者大股东因涉嫌证券期货违法犯罪，在被中国证监会立案调查或者被司法机关立案侦查期间，以及在行政处罚决定、刑事判决作出之后未满6个月的；
（二）大股东因违反本所业务规则，被本所公开谴责未满3个月的；
（三）法律、行政法规、部门规章、规范性文件以及本所业务规则规定的其他情形。
第十条 具有下列情形之一的，上市公司董监高不得减持股份：
（一）董监高因涉嫌证券期货违法犯罪，在被中国证监会立案调查或者被司法机关立案侦查期间，以及在行政处罚决定、刑事判决作出之后未满6个月的；
（二）董监高因违反本所业务规则，被本所公开谴责未满3个月的；
（三）法律、行政法规、部门规章、规范性文件以及本所业务规则规定的其他情形。
第十一条 上市公司存在下列情形之一，触及退市风险警示标准的，自相关决定作出之日起至公司股票终止上市或者恢复上市前，其控股股东、实际控制人、董监高及其一致行动人不得减持所持有的公司股份：
（一）上市公司因欺诈发行或者因重大信息披露违法受到中国证监会行政处罚；
（二）上市公司因涉嫌欺诈发行罪或者因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被依法移送公安机关;
（三）其他重大违法退市情形。
上市公司披露公司无控股股东、实际控制人的，其第一大股东及第一大股东的实际控制人应当遵守前款规定。
第十二条 董监高在任期届满前离职的，应当在其就任时确定的任期内和任期届满后6个月内，遵守下列限制性规定：
（一）每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的25%；
（二）离职后半年内，不得转让其所持本公司股份；
（三）法律、行政法规、部门规章、规范性文件以及本所业务规则对董监高股份转让的其他规定。
第十三条 大股东、董监高通过集中竞价交易减持股份的，应当在首次卖出股份的15个交易日前向本所报告备案减持计划，并予以公告。
前款规定的减持计划的内容，应当包括但不限于拟减持股份的数量、来源、减持时间区间、方式、价格区间、减持原因等信息，且每次披露的减持时间区间不得超过6个月。
第十四条 在减持时间区间内，大股东、董监高在减持数量过半或减持时间过半时，应当披露减持进展情况。公司控股股东、实际控制人及其一致行动人减持达到公司股份总数1%的，还应当在该事实发生之日起2个交易日内就该事项作出公告。
在减持时间区间内，上市公司披露高送转或筹划并购重组等重大事项的，大股东、董监高应当立即披露减持进展情况，并说明本次减持与前述重大事项是否有关。
第十五条 大股东、董监高通过本所集中竞价交易减持股份的，应当在股份减持计划实施完毕或者披露的减持时间区间届满后的2个交易日内公告具体减持情况。
第十六条 上市公司大股东的股权被质押的，该股东应当在该事实发生之日起2日内通知上市公司，并按本所有关股东股份质押事项的披露要求予以公告。
第十七条 股东、董监高减持股份违反本细则规定，或者通过交易、转让或者其他安排规避本细则规定，或者违反本所其他业务规则规定的，本所可以采取书面警示、通报批评、公开谴责、限制交易等监管措施或者纪律处分。违规减持行为导致股价异常波动、严重影响市场交易秩序或者损害投资者利益的，本所从重予以处分。
减持行为涉嫌违反法律、法规、规章、规范性文件的，本所按规定报中国证监会查处。
第十八条 本细则所称股份总数，是指上市公司人民币普通股票（A股）、人民币特种股票（B股）、境外上市股票（含H股等）的股份数量之和。
第十九条 本细则经本所理事会审议通过并报中国证监会批准后生效，修改时亦同。
第二十条 本细则由本所负责解释。
第二十一条 本细则自发布之日起施行。本所2016年1月9日发布的《关于落实<上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定>相关事项的通知》（上证发〔2016〕5号）同时废止。
本细则施行之前本所发布的其他规则与本细则不一致的，以本细则为准。
5. 沪深两市大宗交易规则
你好，深所大宗交易采用协议大宗交易和盘后定价大宗交易方式。
协议大宗交易，是指大宗交易双方互为指定交易对手方，协商确定交易价格及数量的交易方式。
盘后定价大宗交易，是指证券交易收盘后按照时间优先的原则，以证券当日收盘价或证券当日成交量加权平均价格对大宗交易买卖申报逐笔连续撮合的交易方式。
上交所采用接受下列大宗交易申报：
（一）意向申报；（二）成交申报；（三）固定价格申报；（四）本所认可的其他大宗交易申报
6. 股票大宗交易披露时间有什么规定
从大宗交易成交信息中只能看到买方卖的营业部地址，究竟是谁属私人秘密，没有公开渠道可以查询。
如果买卖方涉及到公司主要股东（持股5%以上的，或者持股5%不到但是是公司实际控制人的关联方），公司同时会出公告显示是谁在买卖，不是主要股东则不披露相关信息。
7. ·详细解释一下大宗交易
其中，根据上证所于2003年8月17日发布的相关通知，修订后的《上海证券交易所大宗交易实施细则》规定， 可以采用大宗交易方式的证券单笔买卖要达到如下最低限额：
(一)A股交易数量在50万股(含)以上，或交易金额在300万元(含)人民币以上；B股交易数量在50万股(含)以上，或交易金额在30万美元(含)以上；
(二)基金交易数量在300万份(含)以上，或交易金额在300万元(含)人民币以上；
(三)债券交易数量在2万手(含)以上，或交易金额在2000万元(含)人民币以上。
(四)债券回购交易数量在5万手(含)以上，或交易金额在5000万元(含)人民币以上。
根据深交所于2003年8月25日发布的相关通知，修订后的《深圳证券交易所大宗交易实施细则》规定，可以采用大宗交易方式的证券买卖需符合的条件是：
(一)A股单笔交易数量不低于50万股，或者交易金额不低于300万元人民币；
(二)B股单笔交易数量不低于5万股，或者交易金额不低于30万元港币；
(三)基金单笔交易数量不低于300万份，或者交易金额不低于300万元人民币；
(四)债券单笔交易数量不低于2万张(以人民币100元面额为1张)，或者交易金额不低于200万元人民币；
(五)债券回购单笔交易数量不低于5万张(以人民币100元面额为1张)，或者交易金额不低于500万元人民币。
大宗交易是不计如当日的大盘指标的
8. 关于证券交易所大宗交易实施细则问题
关于《上海证券交易所大宗交易实施细则》的修订说明
“大宗交易的成交价格，由买方和卖方在当日最高和最低成交价格之间确定。该证券当日无成交的，以前收盘价为成交价。”
根据市场需要，本所可依有关规定调整大宗交易的证券品种、最低限额、交易时间、价格限制、申报方式、申报内容、费率标准等。”依现行交易规则规定，调整大宗交易成交价格限制需经中国证监会批准。增加上述条文后，原《实施细则》第2条规定的“根据市场情况，本所可以调整大宗交易的品种和最低限额”，予以删除。
解读大宗交易（2002年2月27日）
主持人：罗晓芳
嘉 宾：王 霞 深圳证券交易所博士后工作站研究员
主持人：关注股市冷暖，探求投资之道，欢迎收看《今日证券》。《深圳证券交易所大宗交易实施细则》昨天发布并正式开始实施，那么大宗交易制度是否真正有利于市场稳定？是否会让做庄的人钻空子，更便利于机构的幕后操纵？这一制度会给我们中小投资者带来什么影响？今天深圳证券交易所的王霞博士专程从深圳飞到北京，将与您共同研讨这个话题。
主持人：我们看到深圳证券交易所推出大宗交易制度实施细则，吸引了很多投资者的注意，不管是中小投资者还是机构投资者都非常关注这个新的交易制度。王霞博士，我知道你是专门研究大宗交易的，如果我们从严格的意义上来讲，什么叫大宗交易？
王 霞：大宗交易现在一般来说是指交易规模，包括交易的数量和金额都非常大，远远超过市场的平均交易规模。具体来说各个交易所在它的交易制度中或者在它的大宗交易制度中都对大宗交易有明确的界定，而且各不相同。
主持人：就是说不同的国家，不同的交易所，根据不同的情况，可以自己来决定一个数量级的下限，并不要求千篇一律，是吗？
王 霞：对，证券市场都是根据自己的市场规模、成交情况，还有投资者结构，以及大宗交易制度和普通交易制度的不同情况。还有很重要的一点，就是很多交易所都是根据它的经营策略，来制定最底线，因为底线越低，可能就越吸引投资者。
主持人：目前我们国内大宗交易底线的设计，根据不同的品种它的底线设计是不一样的，你能否具体的给我们介绍一下？
王 霞：现在实施的深交所大宗交易实施细则里明确规定，每一笔大宗交易A股的最低数额是50万股，基金是50万份，还有债券是5000手。
主持人：以后可以随着这个设想，随着这个大宗交易制度的推行，也许这个大宗交易的数量会增多，以后这个底线会不会还调整，会一直不变吗？
王 霞：在沪深交易所统一的规则中有明确规定大宗交易的最低交易份额，交易所可以根据市场情况进行调整的。所以这种情况是不能排除的。
主持人：目前大宗交易适用于哪些品种呢？比如A股、基金、债券，大宗交易是实施的，那么对于B股是不实施大宗交易的，很多投资者问我们这个问题。
王 霞：因为证券交易所在93年就推出了B股兑钞交易的暂行规定，实际上B股的兑钞交易跟我们现在的大宗交易里面规定的内容是非常类似的，我想这是一个重要的原因。
主持人：其实我们还特别关心就是为什么国家在这个时候，深交所在这个时候推出大宗交易制度？
王 霞：因为随着证券市场的发展，规模的不断扩大，证券市场的投资结构也发生了变化。机构投资者的比重大大增加，在海外成功市场中，比如说在伦敦证券交易所，机构投资者参与交易总成交量已经达到了总成交量的90%以上，在我们国家现在是大力发展机构投资者的时期，随着机构投资者的不断发展，他们的实力在不断增强，投资者的交易需求也会产生多样化，他们一方面象其它投资者一样经常性的进行一些投资结构小的调整，有时可能会需要大的调整，就是投资组合中的结构性的调整。这种结构性调整发生的时候，就必须进行大宗交易，这时大宗交易的需求就产生了。另外一个，从90年代以后，全球兼并浪潮掀起，在兼并过程中，投资者之间的大宗股票或者大宗股权的顺利转让是兼并收购能够顺利实现的一个重要基础。90年代以后，大宗交易的实施就更为普及了。我们国家现在推出大宗交易实际上是适应了市场的变化，满足投资者新的需求的一种举措。
主持人：我们知道大宗交易确实为机构投资的交易提供了便利，但满足他们交易的同时，是否也让某些做庄的人钻了空子，更便利某些人在幕后操纵呢？我想投资者可能都非常担心这个问题。
王 霞：对，我相信这个问题应该也是这个制度，这个细则披露，很多投资者所关心的。实际上我是这么看，因为我们这个制度是中国第一次实施大宗交易，所以从我们这个细则上可以看到，对大宗交易的监管和规范是非常严格的，包括对大宗交易成交的价格限制，还有对它的信息披露，非常严格的，每一笔大宗交易都必须披露。而且一直要披露到交易的席位和交易双方的姓名或者名称，在这么严格的监管下，还有大宗交易是不计入即时行情和指数计算的，这样也可以避免某些别有用心的人，想通过大宗交易来操纵市场。所以在目前的实施细则下，可能你说的这种情况一般不是很容易出现。
主持人：有人说大宗交易是阳光交易，因为它的信息要披露，包括交易人的姓名，他所在的席位，他成交的数量、金额、价格等等。会否真正能给我们投资者带来一些投资参考，比如说由此我们洞悉到一些大的动向，但是反过来会不会带来一些陷阱？
王 霞：我想给投资者更多的信息肯定是有利益的，但是在利益面前的时候，我想应该谨慎。
主持人：另外投资者还非常重视一个问题，就是这个价格到底是怎么确定的。我们知道是在当天的最高价和最低价之间取一个价格。这个价格是怎么样来商定的？
王 霞：在这个细则里面没有规定这个价格商定的过程，但是明确规定了价格形成的程序，就是要由买卖双方协商好交易的价格和数量，然后在交易所来申报，经过确认后才能成交，而且交易价格不一定要在当日的最高成交价和最低成交价之间，如果当日没有成交的话，以前一日的收盘价为成交价。
主持人：这两个协商的双方他们互相一定要认识吗，就是说他们怎么能够知道对方有这些股票要卖出或买入，然后他这也有一些股票正好要卖出或买入，是否有一个先决条件就是他们之间首先要认识，然后他们信息是互通的。
王 霞：我想他们双方信息沟通肯定是必须的。但是他们是不是认识，我想这个也不一定，因为在我们的细则中没有提到这一点，或者说我们现在没有对这个协商过程搭建一个平台，但是我想在这中间可能会有一些中介做这个，来帮他们牵线搭桥。
主持人：我们知道在平常买进或卖出一只股票的时候，我们是不知道你买出一只股票之后，会被什么人卖去，但是在大宗交易过程中，一般对对方有一定了解的，是吗？
王 霞：对，在成交之前知道，在成交之后他会公告，所有人都知道。
主持人：感觉大宗交易有点象互相转让，就是互相之间会有一个沟通。我们还想探究一个问题，我们知道这次深交所首先是推出这个大宗交易制度的，为什么上交所没有推出呢？这个制度为什么深交所领先一步呢？
王 霞：大宗交易在去年沪深交易所里面明确规定了。但是具体的实施细则是应该由两个交易所自行制定。这次是深交所首先推出了，也算是中国的大宗交易在实践中迈出了第一步。
主持人：你认为大宗交易制度推出之后，会给我们的市场带来一些什么？
王 霞：大宗交易推出以后，还看不到什么，因为刚刚推出，从国外成功经验来看，通常会使市场流动提高，透明度提高，然后投资者特别是机构投资的投资成本会降低，提高市场的流动性，也可能会有利于大家对兼并收购的信心，我们国家目前还没有实践的检验，我们希望它能够取得成功。
主持人：好。感谢王霞博士。确实实践是检验真理的唯一标准，我们也期待着大宗交易制度的推出在实践过程中能够日趋完善，能够给我们市场真正的带来活跃，带来稳定。
9. 股票大宗交易规则
大宗交易，又称为大宗买卖，是指达到规定最低限额的证券单笔买卖申报，买卖双方经过协议达成一致并经交易所确定成交的证券交易。具体来说，各个交易所在它的交易制度中或者在它的大宗交易制度中都对大宗交易有明确的界定，而且各不相同。
股票大宗交易规则介绍如下
一、上交所交易规则
1、A股单笔买卖申报数量在30万股(含)以上，或交易金额在200万元(含)人民币以上;B股(上海)单笔买卖申报数量在30万股(含)以上，或交易金额在20万美元(含)以上。
2、基金大宗交易的单笔买卖申报数量在200万份(含)以上，或交易金额在200万元(含)人民币以上。
3、国债及债券回购大宗交易的单笔买卖申报数量在10000手(含)以上，或交易金额在1000万元(含)人民币以上。
4、其他债券单笔买卖申报数量在1000手
(含)以上，或交易金额在100万元(含)人民币以上。
5、其他债券单笔买卖申报数量应当不低于1000手，或者交易金额不低于100万元人民币。
二、深交所交易规则
1、A股单笔交易数量不低于30万股，或者交易金额不低于200万元人民币。
2、B股单笔交易数量不低于3万股，或者交易金额不低于20万元港币。
3、基金单笔交易数量不低于200万份，或者交易金额不低于200万元人民币。
4、债券单笔交易数量不低于5千张，或者交易金额不低于50万人民币。
拓展资料：
大宗交易(block trading)，又称为大宗买卖，是指达到规定的最低限额的证券单笔买卖申报，买卖双方经过协议达成一致并经交易所确定成交的证券交易。具体来说，各个交易所在它的交易制度中或者在它的大宗交易制度中都对大宗交易有明确的界定，而且各不相同，上海证券交易所在2013年10月18日，在修订《上海证券交易所交易规则》时对大宗交易规则进行了重新规定，深圳证券交易所在2013年修订的《深圳证券交易所交易规则》中修改了大宗交易的相关规定。