不良资产证券化失败

1. 国内不良资产证券化时隔八年后为什么又重启

宏观经济周期性放缓，供给侧改革及去产能、去杠杆的推进，国内企业倒闭和债务违约愈发严重，商业银行资产质量急速恶化，迫切需要拓宽处置不良资产的渠道;不良资产证券化的重启可使银行获得比直接出售给像中国信达资产管理股份有限公司为首的四大资产管理公司更高的回收率，将不良资产重新组合、设计、增信，不良资产将获得更高“卖价”

2. 不良资产收益权转让与不良资产证券化有什么区别

不良资产收益权转让，就是不良资产拍卖，卖给别人。
不良资产证券化，就是不良资产变为证券，比如变为股权或其他债权，分散发售
两者性质差不多

3. 不良资产证券化就要来了，如何化解不良率

一是资产证券化。央行副行长潘功胜在记者会上指出，不良资产证券化是整个信贷资产证券化的一部分，丰富了资产证券化基础资产的内容，由此可见，不良资产证券化将成为处理银行不良贷款的重要方式。
实际上，从统计上来看，商业银行不良资产分为次级类、可疑类和损失类，2015年末1.27万亿元不良资产中，次级类资产为5923亿元，可疑类资产为5283亿元，损失类资产为1539亿元，前两者的比重为88%。在这三类资产中，只有损失类资产没有任何价值，而次级类资产和可疑类资产价值尽管有一定比例的资产损失，但仍有较大的证券化价值。
未来一个时期，不良资产证券化的主要标的，将集中在次级类资产和可疑类资产，特别是有一定现金流和抵押物处置价值的不良资产，可通过市场化的定价方式有效剥离。潘功胜副行长在记者会上强调，在不良资产证券化过程中，监管部门将严格控制风险，选择管理水平较高的大型金融机构开展试点，禁止实行多层证券化和再证券化，证券化产品只出售给机构投资者，同时强化信息披露，加强发行人、评级机构和中介机构的职责。
二是成立地方政府债务资产管理公司。除资产证券化工具外，处置银行不良资产还应对不同类型资产进行分类施策。例如，今后一个时期，包括地方融资平台债务在内的地方政府债务，将可能成为银行不良资产的重要来源。地方政府债务主要投向基础设施和重大民生工程，带有地方政府“第二财政”的性质，对于这类不良资产，尽管短期内可以通过发行地方债定向置换地方债务，缓解地方政府偿债压力，但长期内存量债务依然存在，应考虑财政部通过发行长期特别国债，注资成立“地方政府债务资产管理公司”，专门处理由于巨额地方政府存量债务形成的不良资产。
三是采取“债转股”方案。对于过剩产能行业可能形成的不良资产，可以采取“债转股”的方案。各商业银行独资或合资组建金融资产管理公司，收购银行不良资产，把银行与制造企业间的债权债务关系，转变为金融资产管理公司与企业间的股权关系。债权转为股权后，制造企业原来的还本付息转变为按股分红，待企业经营状况好转后，通过二级市场出售股权、上市IPO、转让或企业回购形式回收化解这笔不良资产。

4. 不良资产证券化的障碍及建议

1、法律限制
自20世纪90年代以来，中国法制建设的速度有所加快，《担保法》、《商业银行法》、《保险法》、《证券法》、《信托法》等经济立法相继出台，为不良资产证券化的运作创造了一定的法律条件。但是，作为新兴事物，发行不良资产支持证券还存在较多的法律障碍。主要体现在：特设交易载体（SPV）作为证券化交易的中介，是资产证券化的特别之处。 SPV业务单一，无需经营场所，也不需要较大的资金投入（为了降低资产支持证券的发行成本，也要求尽可能少投入），只需要一个法律上的名称，因此，它实质上是一个“空壳公司”。对这种特殊的实体，中国法律还没有专门的规定，并且根据现行的《公司法》，它属于限制的对象。《公司法》明确规定公司设立的必要条件之一是“有固定的经营场所和必要的生产经营条件”。
在运作上，SPV是作为资产支持证券的发行主体，而中国《公司法》规定，发行公司债券，股份有限公司的净资产额不得低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产额不得低于人民币6000万元。并且，累计发行债券的总面额不得超过该公司的净资产额的 40%；最近三年平均可分配利润足以支付公司债券的利息。而设立SPV，不可能也不需要投入大量的资产并在发行资产支持证券前三年就设立。这些都给SPV 的运作造成法律障碍。
中国应加快与资产证券化有关的立法建设。立法体系必须着眼于交易成本的最低化和效益最大化。只有从资产证券化交易有关当事人的成本和效益角度考虑，才能真正促成有关当事人积极投身不良资产证券化，进而充分发挥证券化在解决不良资产问题中的作用。
2、税收限制
不良资产证券化的规模一般都较大。因为考虑到成本和规模效益，如果资产证券化的规模较小，单位成本将太高，使得发行资产支持证券无利可图。美国学者阿诺德在1986年就曾估计，只有当其资产规模大于1亿美元时，发行资产支持证券才有利可图。但如此大的交易额，可能导致庞大的税收负担。一是商业银行将资产销售给SPV过程中的所得税、营业税和印花税，二是资产支持证券投资者的个人所得税，三是SPV的所得税。这将造成资产证券化的税务成本过高而使资产证券化难以开展。
从促进不良资产证券化顺利开展、尽快解决中国国有商业银行风险的角度出发，中国应对不良资产证券化实行一定的税收优惠政策，不能因为税收而导致证券化融资成本大幅度上升使证券化融资在税制上缺乏效率。
3、市场限制
一种金融工具能否顺利推销，需求一个决定性因素。如前面所述，不良资产支持证券在中国有着很大的市场需求潜力，但由于目前中国对机构投资者的投资限制，这些潜在的市场需求还无法转化为真正的市场购买力。因此，从为证券化产品市场培育投资者，也为更好地实现各种基金的保值增值出发，政府应适当放宽对投资基金、保险基金等机构投资的范围限制。

5. 什么是不良资产证券化既然是不良资产怎么还会有人买不担心收不回来吗

不良资产证券化是指：经营效益低，一时亏损，一时赚钱的项目/公司，发行上市交易。
非常赚钱的公司是不上市的，自己能赚的谁会送人。当公司发展到成熟后期转弱则想上市变现/变卖，或融资支撑。
上市是把不良资产价格炒高，制造故事吸引人买。这是一种变换方式用故事骗人买的。

证券化是上市。股民买入不良资产公司的原因是题材故事产生的市场热度，股民预计股价上升，他能赚取差价。这样赚钱。

并非通过公司分红赚钱。

6. 商业银行不良资产证券化是什么意思

资产证券化起源于美国，是一种重要的金融创新工具，是证券技术和金融工程技术相结合的产物。一般来讲，资产证券化是指把流动性相对较差的、但具有潜在现金流的金融资产（如住房抵押、应收账款等）汇集起来，分类整理为各种资产组合，将其转变为可以在金融市场上出售和流通的债务证券的融资过程。

商业银行不良资产证券化是资产证券化的一个方面，是商业银行将持有的流动性较差但具有未来现金收入流的不良贷款、应收账款等不良资产集中起来(主要是不良贷款)，形成一个资产池，通过结构性安排，对资产池中的风险和收益要素进行分割和重组，将其转变为符合投资要求的可销售证券，以此加速回收资金的过程。

银行不良资产证券化的正面效益（1）资产证券化过程引入市场竞争和市场定价机制，提高了资金配置效率。（2）增加资产流动性，有效降低风险。（3）有利于改善我国商业银行的资本结构。（4）资产证券化能减少解决不良贷款问题的经济成本和社会成本。（5）有利于形成商业银行新的利润增长点。

7. 不良资产证券化到底是个什么意思怎么那么赚钱

不良资产证券化(NPAS)包括不良贷款(NPL)、准履约贷款(SPL)、重组贷款、不良债券和抵债资产的证券化。

不良资产证券化有利于提高商业银行资产的流动性。通过证券化，可以将流动性较差的不良资产转化为在市场上交易的证券，在不增加负债的前提下，商业银行可以获得一块资金来源。从商业银行资产负债管理的角度看，不良资产证券化能够加快银行资产的周转，提高资产的流动性。

不良资产证券化有利于提高商业银行资本充足率，将高风险权重的不良资产，变为风险权重相对较低的证券，一定程度上能够减少风险资产的比例。

(7)不良资产证券化失败扩展阅读

资产证券化的一个重要作用在于规避风险，增加资产的流动性，释放资本，以从事具有更高边际收益的项目。

商业银行通过吸收存款来筹集信贷资金的成本，要低于通过证券化筹资的成本（由于资产支持证券风险要高于国债及银行存款，根据一般定价原则，其利率必然要高于国债及银行存款），因此，商业银行在资金充裕又无合适贷款项目的情况下，对优良资产证券化缺乏经济效益。

而不良资产证券化，对加快批量处置不良资产，提高不良资产的处置效率与效益，解决商业银行资产流动不足、资本充足率低等问题则具有重要意义。

8. 不良资产证券化通俗解释

不良资产证券化通俗的解释就是我们的资产有可能是负债，那么就要想办法给，变成证券化资产