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㈠ 福布斯排行榜

西哥电信巨头卡洛斯-斯利姆·赫鲁(Carlos Slim Helu)超越比尔·盖茨成为今年的世界新首富，其财富为535亿美元，这是近三年来世界首富的第三次易主。 斯利姆拥有的财富达535亿美元，相比去年上涨了185亿美元；富豪榜排名第二的是比尔·盖茨，其拥有的财富为530亿美元，相比去年上升了130亿美元；排名第三方的是沃伦·巴菲特，其拥有的财富为470亿美元，相比去年上升了100亿美元。

在全球经济复苏的过程中，斯利姆持有的多项电信业资产，例如运营商America Movil大幅升值，这使他的财富总值超过盖茨和沃伦·巴菲特，成为新的全球首富。斯利姆目前财富约为535亿美元，在过去12个月中增长了185亿美元。America Movil股价过去一年上涨35%，斯利姆持有该公司230亿美元股票。

盖茨在过去15年中有14年均为全球首富。他的身家目前为530亿美元，在全球富豪榜上排名第二。过去一年中，随着微软股价上涨50%，他的财富也增长了130亿美元。盖茨个人投资平台Cascade的价值也在增长。

由于伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway)公司股价的上涨，巴菲特的个人财富在过去一年中增长100亿美元，达到470亿美元。巴菲特目前排名第三。在2008年全球股市的大跌中，巴菲特对高盛投资50亿美元，对通用电气投资30亿美元。他近期又以260亿美元的价格收购了铁路公司Burlington Northern Santa Fe。

在致伯克希尔·哈撒韦股东的年度邮件中，巴菲特表示：“在过去两年的混乱中，我们投入了大笔资金做准备。现在这些已经开始收益。”

实际上过去一年中，全球许多富豪的资产都大幅升值。今年，进入福布斯全球富豪榜的富豪平均身家为35亿美元，较一年前上升5亿美元。全球目前有1011名身家达10位数的富豪，高于1年前的793名，但仍低于2008年的1125名。在去年进榜的所有富豪中，只有12%身家出现下跌。

美国的亿万富豪仍然最多，但所占比例正在下降。去年有45%的亿万富豪是美国人，今年这一比例下降指40%。此外，去年美国富豪占全球富豪财富总值的44%，而今年下降至38%。

在新进榜的97名亿万富豪中，只有16%来自美国。与此形成鲜明对比的是，亚洲新进榜富豪的人数很多。由于一些大公司的上市，以及亚洲股市的大幅上涨，亚洲新增了104名富豪，目前亿万富豪人数仅比欧洲少14人。

在今年的福布斯全球富豪榜上，有27名新进榜亿万富豪来自中国，包括吉利汽车董事长李书福。去年12月，吉利汽车宣布了从福特手中收购瑞典品牌沃尔沃的计划，这笔交易预计将于今年3月完成。包括香港在内，中国已拥有89名亿万富豪，仅次于美国。

俄罗斯目前拥有62名亿万富豪，其中有28人在去年掉出富豪榜后再次上榜，这主要是由于大宗商品市场2008年表现惨淡。今年重新进入富豪榜的富豪共有164人。此外，11个国家的富豪人数较此前一年翻倍，包括中国、印度、土耳其和韩国。

去年榜单上的30人今年掉出富豪榜，其中包括冰岛企业家托尔·比约戈夫森(Thor Bjorgolfsson)、俄罗斯大亨波利斯·别列佐夫斯基(Boris Berezovsky)以及沙特富豪曼恩·阿尔萨尼(Maan Al-Sanea)。

此外，去年富豪榜上的13人在过去一年中去世，其中包括房地产开发商梅尔文·西蒙(Melvin Simon)和玻璃大王威廉·戴维森(William Davidson)。(张楠)

附：《福布斯》富豪榜前十名：

名......

㈡ 2005年全美最大500家私人企业排名

2005年全球500强公司排名Ⅱ
排名 公司英文名称 公司中文名称 总公司所在地 行业 拥有财富 股票代码 收入报告 收支报表 现金流量
201 A.P.Moller-Maersk Group 马士基集团 丹麦 海运 23,887.9 \ \ \ \
202 Goldman Sachs Group 高盛集团 美国 证券 23,623.0 WB 收入 报表 现金流
203 Kmart Holding 凯马特 美国 一般商品零售 23,485.0 KMRT \ \ \
204 Duke Energy 杜克能源 美国 天然气与电力 23,483.0 DUK 收入 报表 现金流
205 Roche Group 罗氏 瑞士 制药 23,212.9 ROGq.L \ \ \
206 Honeywell International 霍尼韦尔国际 美国 航天国防 23,103.0 HON 收入 报表 现金流
207 ABB 阿西布朗勃法瑞 瑞士 电子、电器设备 23,079.0 ABB 收入 报表 现金流
208 Groupe Caisse d'epargne \ 法国 商业与储蓄银行 23,077.8 \ \ \ \\
209 Caterpillar 卡特彼勒 美国 工业农业设备 22,763.0 CAT 收入 报表 现金流
210 TUI 国际旅游联盟集团 德国 旅游 22,730.4 TUIG.DE \ \ \
211 UFJ Holdings 日联控股 日本 商业与储蓄银行 22,722.9 \ \ \ \
212 Volvo 沃尔沃 瑞典 汽车与零件 22,692.4 VOLVY 收入 报表 现金流
213 Denso 电装 日本 汽车零件 22,685.1 \ \ \ \
214 Fuji Photo Film 富士胶卷 日本 科学、摄影设备 22,667.2 FUJIY \ \ \
215 Johnson Controls 约翰逊控制 美国 汽车零件 22,646.0 JCI 收入 报表 现金流
216 BellSouth 贝尔南方 美国 电信 22,635.0 KTB \ \ \
217 Mitsubishi Tokyo Financial Group 东京三菱金融集团 日本 商业与储蓄银行 22,621.1 MTF \ \ 现金流
218 Ingram Micro 英格雷姆麦克罗 美国 电子办公设备批发 22,613.0 IM 收入 报表 现金流
219 East Japan Railway 东日本铁路 日本 铁路运输 22,507.0 \ \ \ \
220 Kansai Electric Power 关西电力 日本 天然气与电力 22,488.1 \ \ \ \
221 FedEx 联邦快递 美国 邮递包裹货运 22,487.0 FDX \ 报表 现金流
222 Merck 默克 美国 制药 22,485.9 MRK 收入 报表 现金流
223 Bunge \ 美国 食品生产 22,345.0 BG 收入 报表 现金流
224 Mitsubishi Motors 三菱汽车 日本 汽车与零件 22,304.7 \ \ \ \
225 Sanyo Electric 三洋电机 日本 电子、电气设备 22,203.5 SANYY \ \ \
226 ConAgra Foods 康尼格拉 美国 食品 22,052.5 CAG 收入 报表 现金流
227 JFE Holdings \ 日本 金属产品 21,900.0 \ \ \ \
228 HCA \ 美国 保健 21,808.0 HCA 收入 报表 现金流
229 Alcoa 美铝公司 美国 金属产品 21,728.0 AA 收入 报表 现金流
230 Delhaize Group 德尔海兹集团 比利时 食品、药品店 21,719.9 DEG \ \ 现金流
231 Standard Life Assurance 标准人寿保险 英国 人寿健康保险 21,711.9 SEP.L \ \ \
232 Electronic Data Systems 电子数据系统 美国 计算机软件与数据服务 21,596.0 EDS \ 报表 现金流
233 Bank One Corp. 美一银行 美国 商业与储蓄银行 21,454.0 \ \ \ \
234 Vinci 芬奇 法国 工程与建筑 21,363.2 SGEF.PA \ \ \
235 Comcast 康卡斯特 美国 电信 21,263.0 CMCSA 收入 报表 现金流
236 Mass. Mutual Life Ins. 麻省人寿 美国 人寿健康保险 21,075.8 \ \ \ \
237 Coca-Cola 可口可乐 美国 饮料 21,044.0 KO 收入 报表 现金流
238 Mitsubishi Heavy Instries 三菱重工 日本 工业农业设备 21,012.1 \ \ \ \
239 Bristol-Myers Squibb 百时美施贵宝 美国 制药 20,894.0 BMY 收入 报表 现金流
240 George Weston 乔治威斯顿 加拿大 食品、药品店 20,838.4 WNGRF.PK \ \ \
241 China Lift Insurance 中国人寿 中国 人寿健康保险 20,782.1 LFC \ \ 现金流
242 China Mobile Communications 中国移动通信 中国 电信 20,764.7 CHL \ 报表 现金流
243 Instrial & Commercial Bank of China 中国工商银行 中国 商业与储蓄银行 20,757.3 ICBAF.PK \ \ \
244 La Poste 法国邮政局 法国 邮递包裹货运 20,376.3 \ \ \ \
245 WellPoint Health Networks \ 美国 保健 20,359.7 WLP 收入 报表 现金流
246 Georgia-Pacific 乔治亚-太平洋 美国 林产品、纸制品 20,255.0 GP 收入 报表 现金流
247 Supervalu \ 美国 食品杂货批发 20,209.7 SVU 收入 报表 现金流
248 Aventis 安万特 法国 制药 20,162.4 AVE \ \ \
249 Sharp 夏普 日本 电子、电气设备 19,983.7 \ \ \ \
250 Bridgestone 普利司通 日本 轮胎橡胶 19,877.3 \ \ \ \

251 Weyerhaeuser 惠好 美国 林产品、纸制品 19,873.0 WY 收入 报表 现金流
252 Almanij \ 比利时 商业与储蓄银行 19,745.5 ALMBs.BR \ \ \
253 British American Tobacco 英美烟草 英国 烟草 19,684.1 BATS.L \ \ \
254 Abbott Laboratories 雅培 美国 制药 19,680.6 ABT 收入 报表 现金流
255 Alstom 阿尔斯通 法国 工业农业设备 19,627.1 ALSGY.PK \ \ \
256 Suzuki Motor 铃木汽车 日本 汽车及零件 19,467.7 SZKMF.PK \ \ \
257 China Telecommunications 中国电信 中国 电信 19,464.5 CHA \ 报表 现金流
258 AutoNation 全美汽车租赁 美国 专业零售 19,381.1 AN 收入 报表 现金流
259 Lukoil 卢克石油 俄罗斯 炼油 19,345.0 LKOHyq.L \ \ \
260 Landesbank Baden-Wurttemberg \ 德国 商业与储蓄银行 19,270.8 \ \ \ \
261 Williams \ 美国 能源 19,265.6 WMB 收入 报表 现金流
262 Royal & Sun Alliance 皇家太阳保险 英国 财产意外保险 19,259.1 RSA.L \ \ \
263 Samsung Life Insurance 三星人寿 韩国 人寿健康保险 19,159.0 \ \ \ \
264 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria 毕尔巴鄂比斯开银行 西班牙 商业与储蓄银行 19,144.9 BBVAq.L \ \ \
265 Korea Electric Power 韩国电力 韩国 天然气与电力 19,144.3 KEP 收入 报表 现金流
266 Bertelsmann 贝塔斯曼 德国 娱乐 19,014.8 \ \ \ \
267 Dexia Group \ 比利时 商业与储蓄银行 18,889.1 \ \ \ \
268 Cisco Systems 思科系统 美国 网络通讯设备 18,878.0 CSCO 收入 报表 现金流
269 AstraZeneca 阿斯利康 英国 制药 18,849.0 AZN 收入 报表 现金流
270 Sinochem 中国化工进出口总公司 中国 贸易 18,846.1 \ \ \ \
271 Gaz de France 法国煤气 法国 天然气与电力 18,840.5 \ \ \ \
272 Cigna 信诺 美国 保健 18,808.5 CI 收入 报表 现金流
273 Endesa \ 西班牙 天然气与电力 18,768.0 ELE 收入 报表 现金流
274 Hartford Financial Services 哈特福德金融服务 美国 财产意外保险 18,733.0 HIG \ \ 现金流
275 Anglo American 英美资源集团 英国 采矿、钻石 18,637.0 AAUK 收入 报表 现金流
276 Washington Mutual 华盛顿互助 美国 商业与储蓄银行 18,629.0 WM 收入 报表 现金流
277 Chubu Electric Power 中部电力 日本 天然气与电力 18,600.8 9502q.L \ \ \
278 Adecco 阿第克 瑞士 人力资源服务 18,391.2 ADO 收入 报表 现金流
279 Mitsui Sumitomo Insurance 三井住友保险 日本 财产意外保险 18,294.8 \ \ \ \
280 Sara Lee 莎莉 美国 食品 18,291.0 SLE 收入 报表 现金流
281 3M \ 美国 多样化 18,232.0 MMM 收入 报表 现金流
282 Cendant 圣达特 美国 不动产、酒店、租车服务 18,192.0 CD 收入 报表 现金流
283 Groupama 甘保险集团 法国 财产意外保险 18,155.8 \ \ \ \
284 Raytheon 雷神 美国 航天国防 18,109.0 RTN 收入 报表 现金流
285 UniCredito Italiano 意大利联合信贷银行 意大利 商业与储蓄银行 18,092.2 \ \ \ \
286 Compass Group 金巴斯集团 英国 饮食服务 18,072.0 \ \ \ \
287 Lufthansa Group 汉莎集团 德国 航空公司 18,059.6 LHAG.DE \ \ \
288 Michelin 米其林 法国 轮胎橡胶 18,047.6 MICP.PA \ \ \
289 Aetna 安泰 美国 保健 17,976.4 AET 收入 报表 现金流
290 Japan Tobacco 日本烟草 日本 烟草 17,881.4 \ \ \ \
291 Banca Intesa 联合商业银行 意大利 商业与储蓄银行 17,789.1 \ \ \ \
292 Idemitsu Kosan 出光兴产 日本 炼油 17,669.6 \ \ \ \
293 Visteon 伟世通 美国 汽车零件 17,660.0 VC 收入 报表 现金流
294 Daiei 大荣 日本 一般商品零售 17,518.3 \ \ \ \
295 News Corp. 新闻集团 澳大利亚 娱乐 17,493.9 NWS 收入 报表 现金流
296 AMR 美利坚公司 美国 航空公司 17,440.0 AMR 收入 报表 现金流
297 Japan Post 日本邮政 日本 邮递 17,430.8 \ \ \ \
298 Tech Data \ 美国 电子办公设备批发 17,406.3 TECD 收入 报表 现金流
299 Coca-Cola Enterprises 可口可乐 美国 饮料 17,330.0 CCE 收入 报表 现金流
300 Commerzbank 德国商业银行 德国 商业与储蓄银行 17,316.0 CBKG.DE \ \ \

排名 公司英文名称 公司中文名称 总公司所在地 行业 拥有财富 股票代码 收入报告 收支报表 现金流量
301 Lehman Brothers Holdings 莱曼兄弟 美国 证券 17,287.0 LEH \ 报表 现金流
302 KarstadtQuelle 卡尔施泰特 德国 一般商品零售 17,282.5 EAD.DE \ \ \
303 Royal Bank of Canada 加拿大皇家银行 加拿大 商业与储蓄银行 17,203.9 RY 收入 报表 现金流
304 Old Mutual 耆卫公司 英国 人寿健康保险 17,145.4 \ \ \ \
305 McDonald's 麦当劳 美国 饮食服务 17,140.5 MCD \ \ \
306 Japan Airlines System 日本航空 日本 航空公司 17,101.8 \ \ \ \
307 Northwestern Mutual 西北相互 美国 人寿健康保险 17,059.7 \ \ \ \
308 Mitsubishi Chemical 三菱化学 日本 化学品 17,045.0 \ \ \ \
309 Man Group 曼恩集团 德国 汽车与零件 17,000.2 MANG.DE \ \ \
310 Bombardier 庞巴迪 加拿大 航天国防 16,996.2 \ \ \ \
311 Liberty Mutual Insurance Group 利宝相互保险 美国 财产意外保险 16,914.0 ALFC \ \ 现金流
312 Publix Super Markets \ 美国 食品、药品店 16,848.3 \ \ \ \
313 Nationwide \ 美国 财产意外保险 16,808.0 NHP \ \ 现金流
314 Sompo Japan Insurance 日本财产保险公司 日本 财产意外保险 16,794.9 \ \ \ \
315 Anthem \ 美国 保健 16,771.4 ATV \ \ \
316 Tenet Healthcare \ 美国 保健 16,746.0 THC 收入 报表 现金流
317 AT&T Wireless Services \ 美国 电信 16,695.0 AWE \ \ \
318 General Dynamics 通用动力 美国 航天国防 16,617.0 GD 收入 报表 现金流
319 Rite Aid 来德爱 美国 食品、药品店 16,600.4 RAD 收入 报表 现金流
320 Skanska \ 瑞典 工程与建筑 16,451.1 \ \ \ \
321 Groupe Danone 达能集团 法国 食品 16,376.6 DA 收入 报表 现金流
322 Halliburton 哈利佰顿 美国 石油天然气设备与服务 16,271.0 HAL 收入 报表 现金流
323 Hanwha 韩华集团 韩国 化学 16,181.8 \ \ \ \
324 Coles Myer \ 澳大利亚 食品、药品店 16,042.8 CM 收入 报表 现金流
325 Swiss Life Insurance & Pension 瑞士人寿养老金保险 瑞士 人寿健康保险 16,035.6 \ \ \ \
326 Sunoco 太阳石油 美国 炼油 15,930.0 SUN 收入 报表 现金流
327 L'oreal 欧莱雅 法国 家居个人用品 15,877.6 \ \ \ \
328 Magna International 曼格纳国际 加拿大 汽车零件 15,870.0 MGA 收入 报表 现金流
329 Gap \ 美国 专业零售 15,853.8 GPS 收入 报表 现金流
330 Wyeth 惠氏 美国 制药 15,850.6 WYE 收入 报表 现金流
331 China Construction Bank 中国建设银行 中国 商业与储蓄银行 15,824.8 \ \ \ \
332 National Australia Bank 澳洲银行 澳大利亚 商业与储蓄银行 15,819.5 NAB 收入 报表 现金流
333 Exelon \ 美国 天然气与电力 15,812.0 EXC 收入 报表 现金流
334 Loews 洛斯 美国 财产意外保险 15,809.6 LTR 收入 报表 现金流
335 Ricoh 理光 日本 办公设备 15,760.6 \ \ \ \
336 Lear 里尔 美国 汽车零件 15,746.7 LEA 收入 报表 现金流
337 Sun Life Financial 永明金融 加拿大 人寿健康保险 15,741.2 SLF 收入 报表 现金流
338 Legal & General Group \ 英国 人寿健康保险 15,729.7 \ \ \ \
339 Xerox 施乐 美国 办公设备 15,701.0 XRX 收入 报表 现金流
340 Woolworths \ 澳大利亚 食品、药品店 15,681.8 \ \ \\ \
341 BHP Billiton 必和必拓集团 澳大利亚 采矿、原油生产 15,608.0 BHP 收入 报表 现金流
342 Nippon Mining Holdings \ 日本 炼油 15,551.1 \ \ \ \
343 Bayerische Landesbank 巴伐利亚银行 德国 商业与储蓄银行 15,549.4 \ \ \ \
344 Deere 迪尔 美国 工业农业设备 15,534.6 DE 收入 报表 现金流
345 Dentsu 电通广告 日本 广告传播 15,484.9 \ \ \ \
346 Lafarge 拉法基 法国 建筑材料、玻璃 15,457.6 LAF 收入 报表 现金流
347 American Electric Power 美国电力 美国 能源 15,441.0 AEP \ 报表 现金流
348 Itochu 伊藤忠 日本 贸易 15,393.2 \ \ \ \
349 Electrolux 伊莱克斯 瑞典 电子、电气设备 15,361.4 ELUX 收入 报表 现金流
350 U.S. Bancorp \ 美国 商业与储蓄银行 15,354.4 USB 收入 报表 现金流

351 National Grid Transco 国家电力供应公司 英国 天然气与电力 15,300.7 NGG 收入 报表 现金流
352 Federated Department Stores 联合百货 美国 一般商品零售 15,264.0 FD \ 报表 现金流
353 Banco Bradesco \ 巴西 商业与储蓄银行 15,179.5 \ \ \ \
354 Travelers Property Casualty 旅行者保险 美国 财产意外保险 15,139.2 TPK \ \ 现金流
355 Sumitomo 住友商事 日本 贸易 15,126.2 \ \ \
356 Goodyear Tire & Rubber 固特异轮胎橡胶 美国 轮胎橡胶 15,119.0 GT \ 报表 现金流
357 Kookmin Bank 韩国国民银行 韩国 商业与储蓄银行 15,112.4 KB 收入 报表 现金流
358 Bank Of China 中国银行 中国 商业与储蓄银行 15,021.6 \ \ \ \
359 Yukos 尤科斯 俄罗斯 炼油 14,966.0 \ \ \ \
360 Qwest Communications 奎斯特通讯 美国 电信 14,936.0 Q \ \ \
361 POSCO 埔项制铁 韩国 金属产品 14,930.2 PKX 收入 报表 现金流
362 Migros \ 瑞士 食品、药品店 14,880.2 \ \ \ \
363 Banco Do Brasil 巴西银行 巴西 商业与储蓄银行 14,844.2 \ \ \ \
364 Lagardere Groupe 拉卡德尔 法国 出版、印刷 14,790.7 LAGA.PA \ \ \
365 Akzo Nobel 阿克苏诺贝尔 荷兰 化学品 14,770.7 AKZOY 收入 报表 现金流
366 Computer Sciences 计算机科学 美国 计算机软件与数据服务 14,767.6 CSC 收入 报表 现金流
367 Nippon Express 日本通运 日本 邮递包裹货运 14,757.5 \ \ \ \
368 Royal Mail Group 皇家邮政集团 英国 邮递包裹货运 14,623.2 \ \ \ \
369 Hilton Group 希尔顿集团 英国 酒店 14,599.2 HLT 收入 报表 现金流
370 L.M. Ericsson 爱立信 瑞典 网络通讯设备 14,576.6 ERICY 收入 报表 现金流
371 RAG 莱茵集团 德国 采矿、原油生产 14,559.2 \ \ \ \
372 Shanghai Baosteel Group 上海宝钢集团 中国 金属产品 14,548.0 600019.SS \ \ \
373 Kingfisher 翠丰 英国 专业零售 14,536.4 \ \ \ \
374 Flextronics International 伟创力 新加坡 半导体、其他元器件 14,530.4 FLEX 收入 报表 现金流
375 Air France Group 法国航空 法国 航空公司 14,509.8 \ \ \ \
376 FleetBoston Financial 舰队波士顿金融 美国 商业与储蓄银行 14,442.0 FBF \ \ \
377 Royal KPN \ 荷兰 电信 14,420.9 KPN 收入 报表 现金流
378 Amerada Hess 阿拉美达赫斯 美国 炼油 14,408.0 AHC 收入 报表 现金流
379 Alliance Unichem 单化联盟 英国 保健品批发 14,384.7 \ \ \ \
380 Kajima 鹿岛 日本 工程与建筑 14,357.5 \ \ \ \
381 Kimberly-Clark 金佰利 美国 家居个人用品 14,348.0 KMB 收入 报表 现金流
382 Schlumberger 斯伦贝谢 美国 石油天然气设备与服务 14,278.8 SLB 收入 报表 现金流
383 KFW Bankengruppe \ 德国 商业与储蓄银行 14,240.3 \ \ \ \
384 Aisin Seiki 爱信精机 日本 汽车零件 14,211.3 \ \ \ \
385 Alcatel 阿尔卡特 法国 电信 14,161.8 ALA 收入 报表 现金流
386 Taisei 大成建设 日本 工程与建筑 14,151.7 \ \ \ \
387 Anheuser-Busch 安海斯布希 美国 饮料 14,146.7 BUD \ 报表 现金流
388 BCE 加拿大贝尔电子 加拿大 电信 14,119.0 BCE 收入 报表 现金流
389 Mitsubishi 三菱商事 日本 贸易 14,116.4 \ \ \ \
390 Christian Dior 克里斯汀迪奥 法国 服装服饰 14,108.6 \ \ \ \
391 Marks & Spencer 马克斯思班塞 英国 一般商品零售 14,061.6 \ \ \ \
392 Emerson Electric 艾默生电气 美国 电子、电气设备 13,999.0 EMR 收入 报表 现金流
393 Vattenfall \ 瑞典 天然气与电力 13,858.2 \ \ \ \
394 Tohoku Electric Power 东北电力 日本 天然气与电力 13,835.1 \ \ \ \
395 Cathay Life 国泰人寿 中国台湾 人寿健康保险 13,804.6 2882.TW \ \ \
396 Stora Enso 斯道拉恩索 芬兰 林产品、纸制品 13,776.2 SEO 收入 报表 现金流
397 Shimizu 清水建设 日本 工程与建筑 13,727.1 \ \ \ \
398 UAL 联合航空 美国 航空公司 13,724.0 \ \ \ \
399 BAE Systems \ 英国 航天国防 13,710.7 \
400 Otto Versand 奥托邮购 德国 专业零售 13,708.0 \ \ \ \

㈢ 麦道夫诈骗案真相，麦道夫是如何行骗的

用“拆东墙补西墙”的旁氏骗法，

次贷危机让华尔街颜面扫地，财富和睿智花园的炫目日弱日淡，500亿美元的麦道夫骗局不啻给了日显颓唐的华尔街一记响亮的耳光。

在“麦式骗局”中，诸多知名机构被击中，有西班牙金融业巨头桑坦德银行，此次诈骗案中的风险敞口高达约合31亿美元，有法国巴黎银行、欧洲银行巨头汇丰银行、日本野村证券等等，然而麦道夫到底有什么超级魔法呢？

其实“麦式骗”局模式是抄袭典型的“庞氏骗局”，并不新鲜，即用高额回报引诱投资者，同时用后来的投资者资金偿付前期投资者。“庞氏骗局”这种模式一般只能维持两三年，而麦道夫竟然运用简单的骗局长达20年、数额高达500亿美元，愚弄了华尔街的诸多投资家，欺骗了一大批具有丰富专业经验的受害者，不得不让人“叹为观止”，聪明睿智的华尔街怎么就“熟视无睹”！

分析判断，不难看出，“麦式骗局”被光鲜夺目的外壳包裹着，华尔街的所谓部分投资专家也迷信这些鲜艳的外壳。

首先，麦道夫以善和行为和“白璧无瑕式”投资外壳包裹自己。信任他，你就会得到每月1%-2%的稳定回报。麦道夫本人追求完美无瑕的从业记录，致力于公平交易，并保有高尚的道德标准，这些都是华尔街熟知的麦道夫公司标志。

麦道夫为自己的骗局营造了极好的个人魅力光晕。骗局揭穿之前，麦道夫口碑很好，喜欢捐助。在佛罗里达以及纽约的犹太社区里，麦道夫被很多人视为投资方面的“上帝”，称他的基金为“犹太人T-NOTES”，意指同财政部发的短期国债一样牢靠。

其二，用神秘投资技术产生的神秘感包裹自己。麦道夫的吸引投资的苛刻条件是，如果你想投资于麦道夫，那么请你不要问他关于投资的任何问题。至于为什么在别人不赚钱的岁月里，他可以赚钱，麦道夫则用几个字简单做了解释：“内部消息”。很多精明无比的对冲基金管理者、专业投资人士，竟也被“内部消息”这几个字轻而易举征服了。

在熠熠生辉的外壳下，很多的蛛丝马迹泄露出来，高傲的华尔街对之视而不见。

从运作上来看，利用不知名的会计事务所进行日常审计，负责麦道夫投资证券公司10多亿美元资产审计的会计事务所，居然只有3名员工：合伙人、秘书以及一名会计师。

违反隔离的控制原则。麦道夫投资证券公司的所有交易均为麦道夫一人独断，他管理资产，并同时汇报资产的情况，公司的资产管理和托管并未分开。

麦道夫对公司财务状况一直秘而不宣，而投资顾问业务的所有账目、文件都被麦道夫“锁在保险箱里”。

麦道夫宣称自己采取名为“分裂转换”的投资策略，这几乎没有人可以解释清楚究竟为何物。

“麦式骗局”映衬华尔街监管的脆弱。麦道夫骗局的包装复杂，但投资操作简单明了，漏洞极易被识破，然而，这长达20年、高达500亿美元的投资骗局却在麦道夫儿子履行了监管者的职责之后，才曝光于天下，这是对华尔街监管者的极大讽刺。

麦道夫:前纳斯达克主席，他一直是被当做华尔街的基础组成部分来看待的。他还担任着美国证监会的顾问职务。

麦道夫早就因为其成为金融市场的作势交易的先驱者而闻名

手段:庞兹骗局,一种形式的诈骗行为，人们相信一个并不存在的企业获得了商业成功，但是实际上是在短时间内，用其他投资人的钱给第一批投资人回报

1990年代，麦道夫借用自己作为成功的股票上市经纪人的身份成立了一家资产管理公司。麦道夫通过自己的社会网络为这个基金公司进行筹资，他在透过棕榈滩乡村俱乐部或其它慈善团体的场合，广交朋友，并利用一些已落入他陷阱的投资客做介绍人，介绍更多客户给他，那些介绍人可以收取回佣，自然乐于做中间人，这样就有滚雪球效应。有报道说，正是在这个俱乐部中，麦道夫找到了一个后来给他吸引了其他成员加入的投资者。

在表面看来，麦道夫的基金是一项风险很低的投资行为。他的庞大的基金有着稳定的利润返还率。一个月中的增长可能达到一到两个百分点的增长率。增长背后的原因是该基金不断的做着购买大盘增长基金和定额认股权等等生意。这种综合性的投资组合一直被人们认为可以产生稳定的投资收益。

2005年的时候，根据美国证监会的说法，麦道夫的投资基金生意逐渐变成了一个新的“庞兹骗局”，所有的返还给投资者的收益都是来自于越来越多的新加入的投资者。根据美国证监会早些时候的数据显示，直到2008年一月份为止，麦道夫的基金一共管理着171亿美元的资金。虽然今年的形势不断的恶化，但麦道夫依然在向投资者报告说——他的基金依然在稳健的增长当中，这一增长数字直到去年11月依然高达每月5.6%，跟标普平均增长下降37.7%相比，这肯定是一个令人印象深刻的表现。

虽然他依然在报告自己的增长记录，但开始有越来越多的投资者开始要求麦道夫返还投资。根据美国证监会的说法，仅仅12月份的第一个星期，麦道夫受理了高达70亿美元的赎回请求。

上周三，麦道夫对自己的两个儿子说，这一切不过是“一个巨大的庞兹骗局”——而现在离破产的局面已经越来越近了。儿子们随后跟律师们接洽了情况，并最终向联邦报告了骗局。而就在被逮捕之前，麦道夫依然在向公司雇员及自家亲属们少量发放剩余的300亿美元资金。

假如不是因为这场全球性的金融危机的话，也许这次骗局还能够继续延续下去。但危机使一切显形，麦道夫承认了自己的行为。正如巴菲特所说的那样——直到潮退的时候，你才知道谁在裸泳。

这一事件脱掉了如此之多的成熟的投资者和银行家们的游泳裤。数以百计的银行、对冲基金和富裕的个人都放心的把自己手中的钱交给麦道夫基金，因为他承诺的是一个如此诱人的数字——即使是艰难时势，一年仍有10%到15%的增长率。

受害的银行来自全球各地，BancoSantander,BNPParibas和汇丰这三家直道目前为止还在金融危机幸存的银行这一次也深深的中了着。更惨的是很多美国人，他们在这场危机中除了麦道夫的基金外，已经一无所获。

应该是麦道夫事件

1960年，麦道夫从法学院毕业后拿着自己在海滩上做救生员赚来的5000美元，创立了麦道夫投资证券公司，并因此闻名华尔街。据说麦道夫把自己搞的非常神秘，光有钱没人介绍是不能进的，甚至在很多人看来，把钱投给麦道夫已经成为一种身份的象征。麦道夫从不解释投资用做什么，而如果你问得太多，他会把你踢出局。

据悉，在很多投资老手们看来，向麦道夫的公司投资，他们担心的不是损失金钱，而是损失赚钱的机会。麦道夫公司的资产管理部门和交易部门分别在不同楼层办公，麦道夫对公司财务状况一直秘而不宣，而投资顾问业务的所有账目、文件都被麦道夫“锁在保险箱里”。

近期，麦道夫向其中一名儿子透露，客户要求赎回70亿美元投资，令他出现资金周转问题；12月9日，麦道夫突然表示提早发放红利。对此，麦道夫的儿子感到可疑。

于是，这场可能是美国历史上金额最大的欺诈案，才暴露在世人眼前。

由于面临高达70亿美元资金赎回压力，无法再撑下去，麦道夫才在12月10向自己的儿子承认，自己炮制的是一个巨型金字塔层压式“庞氏骗局”，前后共诈骗客户500亿美元。震惊之余，当晚麦道夫的两个儿子将该重大事件转告了律师，律师10日晚就通知了联邦当局。调查人员11日抵达麦道夫寓所时，麦道夫已知FBI调查人员来意，承认“以不存在的钱支付给投资者”，指自己已破产，已有坐牢准备。

麦道夫欺诈案受害者包括美国多家公司和欧洲、日本众多投资者，其中不乏响当当的大人物和大公司。更为可悲的是，美国数家慈善机构委托伯纳德•L•麦道夫投资证券公司打理的巨额善款恐怕也将血本无归。

面对麦道夫涉嫌欺诈，许多投资者都感到十分震惊。一位麦道夫公司的投资者说，这会要了很多人的命，实在太可怕了。

世界能源金融研究院执行院长、中国金融研究院院长何世红称，麦道夫一案反映出证券投资行业监管不力的问题。在近20年的时间里，无论熊市、牛市，麦道夫管理的投资基金如上了发条一般始终保持每月增长约1%，这并不合情理。不能否认的是，麦道夫广泛的业缘关系，让他轻易取得了众多人的信任。

美国证券交易委员会是美国证券行业最高机构，所有投资公司、投资顾问及在投资领域里从事经营的机构和个人都必须接受委员会监督。但据美国媒体报道，自两年前麦道夫的对冲基金在委员会注册以来，委员会从未审查过其账务。事已至此，在这个由信任引起的巨大骗局的前因后果基本尘埃落定，造成的恶劣影响也在进一步的清算中，全世界的证券行业在此事中，都得到了一个深刻的教训，但是这个教训似乎来得太大太重太荒唐了，监管部门将“信誉”作为为监督原则的行事方式再不加以改进，恐怕比这个更大更重更荒唐的骗局还将出现

目前，苏格兰皇家银行集团(RoyalBankofScotland)、德国曼恩集团(ManGroup)和野村控股(Nomura），英国汇丰银行(HSBC)承认，是伯纳德·麦道夫(BernardMadoff)500亿美元欺诈案的受害者。

出生年月：1938年2月24日

籍贯：犹太人家庭

伯纳德·L·麦道夫证券投资公司

原职位：麦道夫证券投资公司CEO[编辑本段]经历

*创立伯纳德·L·麦道夫证券投资公司(1960年)

*麦道夫成为了NASDAQ的主席(1990年)

*公司拥有3亿美元左右的资产(2000年)

*麦道夫的对冲基金到SEC注册(2006年9月)[编辑本段]麦道夫诈骗案

2008年，美国华尔街传奇人物、纳斯达克股票市场公司前董事会主席伯纳德·麦道夫（BernardMadoff）12月11日因涉嫌证券欺诈遭警方逮捕。检察人员指控他通过操纵一只对冲基金给投资者损失大约至少500亿美元。

麦道夫:前纳斯达克主席，他一直是被当做华尔街的基础组成部分来看待的。他还担任着美国证监会的顾问职务。

麦道夫早就因为其成为金融市场的作势交易的先驱者而闻名

手段:庞兹骗局,一种形式的诈骗行为，人们相信一个并不存在的企业获得了商业成功，但是实际上是在短时间内，用其他投资人的钱给第一批投资人回报

1990年代，麦道夫借用自己作为成功的股票上市经纪人的身份成立了一家资产管理公司。麦道夫通过自己的社会网络为这个基金公司进行筹资，他在透过棕榈滩乡村俱乐部或其它慈善团体的场合，广交朋友，并利用一些已落入他陷阱的投资客做介绍人，介绍更多客户给他，那些介绍人可以收取回佣，自然乐于做中间人，这样就有滚雪球效应。有报道说，正是在这个俱乐部中，麦道夫找到了一个后来给他吸引了其他成员加入的投资者。

在表面看来，麦道夫的基金是一项风险很低的投资行为。他的庞大的基金有着稳定的利润返还率。一个月中的增长可能达到一到两个百分点的增长率。增长背后的原因是该基金不断的做着购买大盘增长基金和定额认股权等等生意。这种综合性的投资组合一直被人们认为可以产生稳定的投资收益。

2005年的时候，根据美国证监会的说法，麦道夫的投资基金生意逐渐变成了一个新的“庞式骗局”，所有的返还给投资者的收益都是来自于越来越多的新加入的投资者。根据美国证监会早些时候的数据显示，直到2008年一月份为止，麦道夫的基金一共管理着171亿美元的资金。虽然今年的形势不断的恶化，但麦道夫依然在向投资者报告说——他的基金依然在稳健的增长当中，这一增长数字直到去年11月依然高达每月5.6%，跟标普平均增长下降37.7%相比，这肯定是一个令人印象深刻的表现。

虽然他依然在报告自己的增长记录，但开始有越来越多的投资者开始要求麦道夫返还投资。根据美国证监会的说法，仅仅12月份的第一个星期，麦道夫受理了高达70亿美元的赎回请求。

上周三，麦道夫对自己的两个儿子说，这一切不过是“一个巨大的庞式骗局”——而现在离破产的局面已经越来越近了。儿子们随后跟律师们接洽了情况，并最终向联邦报告了骗局。而就在被逮捕之前，麦道夫依然在向公司雇员及自家亲属们少量发放剩余的300亿美元资金。

假如不是因为这场全球性的金融危机的话，也许这次骗局还能够继续延续下去。但危机使一切显形，麦道夫承认了自己的行为。正如巴菲特所说的那样——直到潮退的时候，你才知道谁在裸泳。

这一事件脱掉了如此之多的成熟的投资者和银行家们的游泳裤。数以百计的银行、对冲基金和富裕的个人都放心的把自己手中的钱交给麦道夫基金，因为他承诺的是一个如此诱人的数字——即使是艰难时势，一年仍有10%到15%的增长率。

受害的银行来自全球各地，BancoSantander,BNPParibas和汇丰这三家直道目前为止还在金融危机幸存的银行这一次也深深的中了着。更惨的是很多美国人，他们在这场危机中除了麦道夫的基金外，已经一无所获。

2009年6月29日被纽约南区联邦法院判处150年监禁，现年71岁的麦道夫将在监狱里度过他的余生。[编辑本段]麦道夫骗局被拆穿的原因

■1.利用奢华场所建立人脉网

现年70岁的麦道夫经营资本管理多年。多年来,麦氏通过伯纳德·麦道夫投资证券公司下属的秘密资本管理分支机构,利用广泛人脉,骗取投资。麦道夫在美国达拉斯、芝加哥、波士顿和明尼阿波利斯等城市编织关系网,利用各种奢华场所接触投资者。

■2.树立“投资必赚”口碑

麦氏仅在明尼苏达州霍普金斯市山顶高尔夫球俱乐部和橡树岭俱乐部就“融资”超过1亿美元。“当你在高尔夫球俱乐部打球或吃饭时，所有人都在讲麦道夫如何帮他们赚钱，所有人都想加入麦道夫的项目。”

■3.发展“金字塔型下线”

麦道夫利用朋友、家人和生意伙伴发展“下线”，有的人因成功“引资”而获取佣金。一些“下线”又发展新“下线”。

■4.合理回报率骗倒所有人

麦道夫每月向客户提交的投资报告显示他非常进取，客户也能随时在数日内赎回投资。而且与一般骗案的不合理高回报相比，麦道夫每年向客户保证回报只有约12%-13%，这样便令许多存有疑心的客户也不虞有诈。

2005年的时候，根据美国证监会的说法，麦道夫的投资基金生意逐渐变成了一个新的“庞兹骗局”，所有的返还给投资者的收益都是来自于越来越多的新加入的投资者。根据美国证监会早些时候的数据显示，直到2008年一月份为止，麦道夫的基金一共管理着171亿美元的资金。虽然今年的形势不断的恶化，但麦道夫依然在向投资者报告说——他的基金依然在稳健的增长当中，这一增长数字直到去年11月依然高达每月5.6%，跟标普平均增长下降37.7%相比，这肯定是一个令人印象深刻的表现。

虽然他依然在报告自己的增长记录，但开始有越来越多的投资者开始要求麦道夫返还投资。根据美国证监会的说法，仅仅12月份的第一个星期，麦道夫受理了高达70亿美元的赎回请求。

麦道夫对自己的两个儿子说，这一切不过是“一个巨大的庞兹骗局”——而现在离破产的局面已经越来越近了。儿子们随后跟律师们接洽了情况，并最终向联邦报告了骗局。而就在被逮捕之前，麦道夫依然在向公司雇员及自家亲属们少量发放剩余的300亿美元资金。

希望这些对你有用，谢谢！

㈣ Phoogle Asia和Bridgewater Associates旗下基金比起来如何

揭秘全球最大对冲基金布里奇沃特投资公司(Bridgewater Associates)

布里奇沃特公司创始人雷.戴利奥严守原则的做法，使他在好年景和坏年景都能赚钱。如今，他正在准备应对真正艰难的局面

当前的颓势仅仅是一次严重的衰退，还是我们即将面临大萧条卷土重来？这是眼下人人都在问的问题。可是，布里奇沃特投资公司(Bridgewater Associates)创始人、号称当今世上最大的对冲基金经理雷。戴利奥(Ray Dalio)为了回答这个问题准备了整整 8 年。2001 年，他让手下的投资部门给公司计算机系统安装了一个逐行编码的“萧条测量仪”，以便在经济进入大规模去杠杆化时期后调整公司的投资战略和风险预期。所谓去杠杆化时期，是指 20 世纪 30 年代波及世界各国经济，而且此后周期性地大伤市场元气的那种一旦发生就延续数年的过程。去年 9 月 30 日，就在雷曼兄弟公司(Lehman Brothers)倒闭几个星期后，戴利奥登录公司系统，发现计算机已经按动了开关。公司的黑匣子这个时候已进入高度警惕状态。

然而，即使戴利奥眼下要求客户做好准备，迎接不同寻常、比一般衰退更加严重的事态发生，他仍然希望自己的基金大发利市。他直言不讳地解释道，由于他的运作方法依赖的不是任何具体市场的走向，因此没有理由认为，他不应该像过去一样继续寻找有利的投资机会。既然认为前景不妙，他仍然说出这样的话来，的确够有魄力的。

如果是正常年景，我们报道 59 岁的戴利奥的理由，也许就因为他是世上最成功的投资人之一。自从 1975 年在上曼哈顿东侧的公寓一间闲置的卧室里办起布里奇沃特投资公司以来，戴利奥迄今已经把公司发展成一家管理 800 亿美元的庞大基金。他的个人资产估计超过了 40 亿美元，即便在富得流油的康涅狄格州格林尼治，他也算得上是最有钱的居民之一。更令人印象深刻的是，在过去 18 年里，他的旗舰基金、现有资产超过 380 亿美元的 Pure Alpha 基金，年均回报率达到 15％(不含各项收费)—安然度过 20 世纪 90 年代爆发的亚洲金融危机、网络泡沫破裂、911 恐怖袭击和当前的全球金融危机，没有一年的亏损超过 2％.去年，70％ 的对冲基金发生亏损，资产平均缩水了 18％，而 Pure Alpha 的毛回报率依然高达14%。

然而，眼下不是正常年景。戴利奥引人瞩目的原因，不在于他已经取得的成就，而是他赚钱的方法，以及他用来了解市场、各种组织、整个经济乃至生活的精确分析手段。

戴利奥是否认为自己是世上最了不起的投资人之一？“不，”他说。“首先，我不知道‘最了不起的投资人之一’的定义是什么。这是个毫不相干的问题。我最怕的是乱套。这种担心迫使我发问：”咦，这种事情会发生吗？那种事情会出现吗？既然它在日本发生了，我又怎么知道它不会发生在我身上？‘“

戴利奥说，自己是一个“极度现实主义者”，意思是说，他迫切想了解主导世界运转的那些真正规律，同时又不夹杂主观的价值判断。“我觉得，他与众不同的地方是，他不能容忍不充分的回答。”布里奇沃特投资公司联合首席投资官之一、现年 50 岁的鲍勃。普林斯(Bob Prince)说。普林斯在 1986 年就进入公司。“他会一层一层地剥掉外皮，找到关键的真相。”戴利奥一生中的每项活动—从管理公司到狩猎时拿弓箭悄悄接近野猪—推崇的都是采取经过深思熟虑的步骤，以实现自己想要的结果，在做投资决策时尤其如此。“我特别热衷于寻找明确的原理。”他说。“我不相信本能反应。你在市场上这样做效果不会好。我做不到。我需要看到前景。我需要一个实施计划。”为了制定计划，他通过计算机模拟不同时段和世界不同地区来检验这些操作战略的风险承担能力，以确保它们能够“不受时间限制，放之四海而皆准”。这全是小心谨慎—也是高度训练有素—的概率投资策略。

在市场一派兴旺的那些年份里，许多对冲基金经理把大笔杠杆资金用来赌股市看涨，赚得了数十亿甚至上百亿美元；后来，少数基金经理因为预见到了经济衰退也发了大财。这不是戴利奥的风格。(实际上，他讨厌被人叫做对冲基金经理。)就此而论，他不会用大量借来的钱加大他的赌注—他的杠杆率约为 4 比 1，远远低于其他投资人以往的比率。与想法古怪的肖(D.E. Shaw)和复兴科技基金(Renaissance Technologies)的吉姆。西蒙斯(Jim Simons)等同行一样，戴利奥把自己的见解变成数学公式，然后用功能强大的计算机系统搜索世界各地的几十个市场，寻找定价有偏差的资产或其他机会。戴利奥和他的计算机不只是关注股票、寻找彼得。林奇(Peter Lynch)所谓的“10 倍收益股票”，而且高度关注货币市场和固定收入证券市场，一点一点、稳稳地赚上一倍、两倍、偶尔会达到三倍的回报。看得出来，这种方法有可能获得十分丰厚的收益。

布里奇沃特投资公司总部是一幢不起眼的砖石玻璃结构三层楼房，坐落在康涅狄格州韦斯特波特县一片 22 亩的茂密林地中，在格林尼治海岸以北约 20 英里。公司在附近的其他三座楼里新添了办公场所，这是因为它管理的资产急剧增加—在过去 10 年里年均增长率超过了 40％，所以必须出资聘请新员工，增强技术力量。自 2000 年以来，公司员工从不到 100 人发展到 800 人左右，仅仅在客户服务部里就有 100 多名雇员。

与一般对冲基金不同的是，布里奇沃特投资公司不为富人管理金钱，而是只跟养老基金和主权财富基金等大型机构合作。眼下，公司有 270 个客户，其中大约一半是美国国内机构，一半在海外。和普通对冲基金一样的是，它对受托资产收取 2％ 的管理费和 20％ 的利润分成。

不过，它与投资人之间的关系不仅仅是从对方的钱财中分得一份。公司的分析师还向客户提供一系列调研服务。“我喜欢他们做的每日经济报告。”洛斯公司(Loews Corp.)首席执行官吉姆。蒂施(Jim Tisch)说。“这是我每天必读的东西。”分析师们还随时按照客户的要求提供服务，或者审查客户的投资组合—甚至包括把资金分流到其他对冲基金。“我不把他们当作服务提供商，而是当作合作伙伴。”柯达公司(Eastman Kodak)养老基金投资主任约翰。兰恩(John Lane)说。这个拥有75亿美元资产的养老金组合自20世纪80年代后期开始就投资于该公司。“如果不听取布里奇沃特公司的意见，我们不会对投资战略作重大改动。”

尽管资产管理业最近饱受丑闻和倒闭的困扰，兰恩仍然完全信任布里奇沃特公司。“在与我们合作的所有投资公司当中，”他说，“他们是最值得信赖的。”谈到信任问题，戴利奥指出，客户的钱财都在公司外部保管人那里，他的机构客户经常来势汹汹地审计公司的经营状况。

戴利奥身高6英尺，体格健壮，不会见客户时爱穿棉织开领衫和灯芯绒裤子。他的办公室朴实无华，到处挂妻子和四个孩子的照片，窗外可以看到从林地横穿而过的索格塔克河。周围的乡土气息令他心情愉快。他是全国鱼类和野生动植物基金会(National Fish and Wildlife Foundation)理事会成员，酷爱钓鱼和弓箭狩猎活动，猎物从南非野牛到野猪一应俱全。他说自己喜爱户外运动—他还喜欢用滑雪板滑雪—主要是因为他崇尚大自然的精美绝伦。他说，相比之下，“人类看见或制造的任何东西都过于简单了。”

为了保持头脑活跃、富于创意，戴利奥每周要打坐五次左右，每次20分钟。他说，早在“1968年披头士们开始这种**时”，自己就学会了。他还是个狂热的音乐迷，而且什么音乐都喜欢。他在纽约市的歌剧院里有一个专用包厢，每年长途跋涉去新奥尔良参加爵士音乐节，定期与妻子一起去跳萨尔萨舞，对蓝调布鲁斯也情有独钟。

同许多亿万富翁级的基金经理一样，戴利奥拥有自己的慈善基金会。过去三年里，他出资在报纸和电台上打广告，支持一个名叫“让我们重新定义圣诞节”的运动，该运动呼吁人们向慈善机构捐钱，而不是沉湎于惯常的炫耀自我的节日消费。

尽管戴利奥说自己读书不多，但最近在他的办公桌上摞20几本有关经济危机的书，其中有本。伯南克(Ben Bernanke)的《大萧条论文集》(Essays on the Great Depression)和约翰。肯尼思。加尔布雷思(John Kenneth Galbraith)的《1929 年大崩溃》(The Great Crash of 1929)。每本书里都夹便签纸，书页空白处有随手记下的心得。他还在手边放了一个活页夹，里面是他收集的上世纪四个重要去杠杆化时期长达100页的详细时间表，这四个时期是：20世纪20年代魏玛共和国极度通胀、20世纪30年代大萧条期间的全球经济危机、80年代的拉丁美洲信贷危机，以及90年代开始的日本10年衰退。他说，这份时间表提供了“一种有关每个时期应该做什么交易的虚拟经验”。

戴利奥说，在这四个历史时期中，当前的形势与大萧条最相似，因为其问题具有全球性。不过，他不爱用“萧条”这个词。他认为这个词太吓人，现在如果用它，会使人联想到当年遍地的流浪汉和收容失业者的“胡佛村”，并且会分散人们的注意力，不再去关注造成当前态势的缘由。他想用自己造的词：“D-过程”(D-process)。

戴利奥说，大多数人认为，萧条就是一种真正、真正恶劣的衰退；而实际上，两者不尽相同，但均属于正常现象。衰退是因为中央银行采取紧缩银根政策而造成实际 GDP 下降，此举通常是为了控制通货膨胀，待央行压力减轻时，便会停止实施。不过，D-过程发生在某经济体出现难以承受的债务负担、货币政策不再有效之际，这通常是因为利率接近于零，央行无力刺激经济回暖。作为补救，债务的价值必须减记(此举有引发通货紧缩的风险)，否则央行必须加印钞票(这是导致通货膨胀的因素)，或者以某种形式双管齐下。

近几年来，美国债务水平占GDP的百分比扶摇直上，达到了20世纪30年代初创下的历史高点。美联储的基准利率眼下一直在略高于零的上方徘徊。因此，在戴利奥看来，这显然表明 D-过程出现了。“看来很有可能的是，股价会大大下降。”他说。“我们不得不经历一个重大的债务重组过程，大量的资产会被出售，而且是巨额资产，买家却寥寥无几。”

就连对冲基金的投资人也不能幸免。根据布里奇沃特公司的调研结果，对冲基金业的总价值相当于标准普尔500指数的75%，就这个问题，戴利奥迄今已经发出好几年警报了。“太多的人对经济正增长怀有一种系统性偏向。”他说。“我认为，我们即将面临的是经济态势继续恶化，尽管大多数人都期待它会好转。”他预计，到 D-过程结束时，这种态度很可能会发生逆转。

戴利奥在纽约长岛长大，父亲是爵士乐手，母亲是家庭妇女，他是家里的独子。他父亲会吹单簧管、短笛、长笛和萨克斯管，而他从来没有耐心学习任何乐器。上世纪60年代初他还是个孩子时，便在附近的高尔夫球场里当球童。当时的股市牛气冲天，12岁的戴利奥听说了足够多的炒股高招后，决心去试试水，于是便去找他的叔伯借钱。待到自己买的第一只股票—东北航空腾飞后，他也上了瘾。

从长岛大学毕业后，他去哈佛商学院拿了 MBA 学位，接到多米尼克经纪公司(Dominick &Dominick)当了一年大宗商品交易部主任，最后去海登斯通公司(CBWL Hayden Stone)，成为桑迪。威尔(Sandy Weill)的手下，具体工作是利用期货来帮助企业对冲其市场风险。一年后，他自己开业搞咨询，帮别的公司对冲利率和货币风险。作为副业，他用自己的钱做投资，并且开始积累交易“决策规律”—起先是记在笔记本里，后来储存到电脑里，这些规律可以进行后推检验，看看它们在不同时期和市场上是否可行。80年代中期，他靠自己在提供高质量调研方面的名声，获得了为世界银行管理500万美元固定收入资金的机会，并且利用这笔钱赚取了投机回报。1990年，他用洛斯公司和柯达公司的钱成立了自己的对冲基金投资项目。

布里奇沃特公司的旗舰基金起名叫Pure Alpha绝非偶然，它代表了戴利奥采用的一种投资策略—“可携阿尔法”(portable alpha)，又称alpha与beta分离法—他当年开始采用此法时，尚属创新之举，但如今在华尔街更加曲折的过道里已经司空见惯。“雷。戴利奥认识到，传统的投资组合模式太不自然。”安杰罗。卡尔维洛(Angelo Calvello)说。卡尔维洛在道富全球顾问公司(State Street Global Advisers)和曼恩投资公司(Man Investments)担任过高管，在可携阿尔法方面着述甚丰。“他真正改变了人们过去对投资和分散风险的思考方式。”

从投资的角度看，beta 是一项投资可能从某个基准指数—比如标准普尔 500 股票指数—的上下波动中获得的被动回报。Alpha 则是衡量经理人回报的标准，即在同等风险下超过 beta 的部分。针对自己的基金，戴利奥开发了一种“alpha 覆盖”法，使他能够拨出一定的资金去重复某个投资人选定的基准，然后在其他资产类别之间自由游动，寻找最有可能的“alpha 流”，即回报机会。这是他多年里总结出来的应用交易公式的完美方法。

于是，戴利奥毫无讽刺之意地说，他发现了投资之道的圣杯，“我的意思是，如果你发现了这种东西，你就能发财，投资就能成功。”不幸的是，这个圣杯不是一般人能碰巧得到的法宝，而是一个公式：15 个或 15 个以上彼此不关联的回报流，有 beta 流，也有 alpha 流。根据戴利奥的说法，这种投资可以降低 80％ 的风险。当然，难就难在首先能否找到一大批可靠的、彼此无关联的赚钱机会。(假如容易的话，岂不人人都能做到。)而且，它需要冒的风险远远超过资本的限制。如今，布里奇沃特公司的计算机在大约 100 个不同类别里搜索世界各地的机会—从针对工业金属价格的定向投资，到针对两个新兴市场国家利率对比的相对投资。对基金进行如此宽泛的多元化经营，减少了一锤子买卖的风险—同时也制约了 Pure Alpha 基金对任何一个市场可能产生的影响。

布里奇沃特公司对 Pure Alpha 系统信心十足。就在几年前，戴利奥做了一件华尔街上罕见的事—把钱拒之门外。2005 年底，戴利奥和手下觉得已经到了自己投资能力的极限。他们决定不再接新项目，全力以赴搞他们的最佳战略。他们当时管理的资金有许多被分流到—比如说—运用更加传统方法的环球债券风险投资项目上，而不是 Pure Alpha 基金。这样，他们让客户可以选择把资金转到 Pure Alpha 基金—如果客户认为可携 alpha 法不符合其机构投资理念的话，也可以选择把钱取走。

结果，布里奇沃特公司的确损失了几个客户，但却为现有客户扩大资金投入提供了空间。眼下，除了 Pure Alpha 基金拥有的 386 亿美元之外，布里奇沃特公司还在一个名叫“全天候”(All-Weather)的投资项目里拥有 179 亿美元，后者起初是戴利奥为他的家庭信托基金创立的。全天候是一个“被动”基金，旨在提供的长期回报率相当于 60/40 股票－债券投资组合，但风险更小(去年降低了 20％)。对于宁愿多担风险的投资人，还有一个 Pure Alpha II 期基金，其投资方法与旗舰基金完全一样，但波动幅度要小一半。

几年前，戴利奥仔细研究了正在快速发展的公司，认为必须制定自己的价值体系，使之成为公司的运转和管理的模式。于是，他坐下来，想写一份有关这些原则的大纲，结果却成了一份长达 62 页、不同凡响的文件，要求公司每个雇员都得学习。(趣例举隅：“公司雇员必须推崇追求真理的精神，甚至甘心为此受辱。”)

“假如把五位组织心理学家关在一个房间里，要求他们为公司文化设计一份完美的蓝图，他们最终拿来出的大概就是这样的东西。”退休咨询顾问鲍勃。艾兴格(Bob Eichinger)说。艾兴格过去 50 年里一直致力于研究企业人才管理，目前在布里奇沃特公司兼职。“他想设计出一种使人才得到自由发挥的文化。”

与一般公司的氛围相比，这种设想的结果显得很激进。为了保持自己极度现实主义的形象，戴利奥坚持搞全透明管理。比如，每次会议都录音存档。要求员工经常做出直言不讳的反馈，包括召开“刨根问底”会议，讨论员工没能完成任务的原因。如果员工不在场，经理们不许就对方的表现进行评估。戴利奥认为，错误是学习的有力工具，因此每当出现问题，员工都必须在所谓的“问题日志”里写一份备忘录。戴利奥热衷于英才管理的理念，他鼓励下属与上司争辩—也要求上级鼓励下级这样做。“我们讨厌自以为是。”他说。

如果年轻雇员—公司办公楼里四处可以看到最近从名牌学校毕业的高材生—需要了解这种英才管理可能带来的机遇，他们只要看看 34 岁的格雷格。詹森(Greg Jensen)就可以了。詹森现任研究部主任，在公司每周一次的投资战略会议上，他是仅次于戴利奥和普林斯的第三位最有发言权的人。詹森从达特茅斯学院毕业后直接来公司当了一名实习员工，并且很快就得到逐级晋升。“我喜欢这里，因为你的贡献能得到一种合乎逻辑与原则的评价，而不是凭当权者的好恶。”他说。

不足为奇的是，并非人人都适应这种气氛紧张的文化。一位前雇员说：“它既是控制心智的邪教，又是世上最快活的地方，这要看你是否认同它。”即使是一些眼下感到快活的员工，也说初来乍到时需要有一个适应期，并且承认那些咄咄逼人、直言不讳的反馈并不全都那么有趣。有几位雇员谈到了这种开诚布公的做法能使人充分发挥作用，还有几个甚至举例说明，接受这种襟怀坦白的方针后，他们的个人生活有了很大的改善。

也许更加说明问题的是，戴利奥的制度带来了他所期望的结果。他说，他对自己的主张时时受到质疑丝毫不感到难堪。实际上，他巴不得大家这样做。“我拿出自己的结论，然后对大家说：”请多挑毛病。‘人们往往认为我之所以取得成功—或者不管你怎么叫它—是因为我是个真正善于决策的人。我却以为，真正的原因是我对决策不那么有信心。所以，换句话说，我对任何事情从来都没有把握。一切都有可能发生。“

这就是让他始终对不断变化的世事保持警惕的原因。“假如我以前不得不做出许多长期决定，我的成就会逊色得多。”他说。“我处在这个位置上的好处是，我有能力做到明天就改变主意

㈤ 给点格言

、每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成功的路。
2、世界会向那些有目标和远见的人让路（冯两努——香港著名推销商）
3、造物之前，必先造人。
4、与其临渊羡鱼，不如退而结网。
5、若不给自己设限，则人生中就没有限制你发挥的藩篱。
6、赚钱之道很多，但是找不到赚钱的种子，便成不了事业家。
7、蚁穴虽小，溃之千里。
8、最有效的资本是我们的信誉，它24小时不停为我们工作。
9、绊脚石乃是进身之阶。
10、销售世界上第一号的产品——不是汽车，而是自己。在你成功地把自己推销给别人之前，你必须百分之百的把自己推销给自己。
11、即使爬到最高的山上，一次也只能脚踏实地地迈一步。
12、积极思考造成积极人生，消极思考造成消极人生。
13、人之所以有一张嘴，而有两只耳朵，原因是听的要比说的多一倍。
14、别想一下造出大海，必须先由小河川开始。
15、有事者，事竟成；破釜沉舟，百二秦关终归楚；苦心人，天不负；卧薪尝胆，三千越甲可吞吴。
16、你的脸是为了呈现上帝赐给人类最贵重的礼物——微笑，一定要成为你工作最大的资产。
17、以诚感人者，人亦诚而应。
18、世上并没有用来鼓励工作努力的赏赐，所有的赏赐都只是被用来奖励工作成果的。
19、即使是不成熟的尝试，也胜于胎死腹中的策略。
20、积极的人在每一次忧患中都看到一个机会，而消极的人则在每个机会都看到某种忧患。
21、出门走好路，出口说好话，出手做好事。
22、旁观者的姓名永远爬不到比赛的计分板上。
23、上帝助自助者。
24、怠惰是贫穷的制造厂。
25、莫找借口失败，只找理由成功。（不为失败找理由，要为成功找方法）
26、如果我们想要更多的玫瑰花，就必须种植更多的玫瑰树。
27、伟人之所以伟大，是因为他与别人共处逆境时，别人失去了信心，他却下决心实现自己的目标。
28、世上没有绝望的处境，只有对处境绝望的人。
29、回避现实的人，未来将更不理想。
30、先知三日，富贵十年。
31、当你感到悲哀痛苦时，最好是去学些什么东西。学习会使你永远立于不败之地。
32、伟人所达到并保持着的高处，并不是一飞就到的，而是他们在同伴们都睡着的时候，一步步艰辛地向上攀爬的。
33、世界上那些最容易的事情中，拖延时间最不费力。
34、坚韧是成功的一大要素，只要在门上敲得够久、够大声，终会把人唤醒的。
35、夫妇一条心，泥土变黄金。
36、人之所以能，是相信能。
37、没有口水与汗水，就没有成功的泪水。
38、一个有信念者所开发出的力量，大于99个只有兴趣者。
39、忍耐力较诸脑力，尤胜一筹。
40、环境不会改变，解决之道在于改变自己。
41、两粒种子，一片森林。
42、每一发奋努力的背后，必有加倍的赏赐。
43、如果你希望成功，以恒心为良友，以经验为参谋，以小心为兄弟，以希望为哨兵。
44、大多数人想要改造这个世界，但却罕有人想改造自己。
45、未曾失败的人恐怕也未曾成功过。
46、人生伟业的建立，不在能知，乃在能行。
47、挫折其实就是迈向成功所应缴的学费。
48、任何的限制，都是从自己的内心开始的。
49、忘掉失败，不过要牢记失败中的教训。
50、不是境况造就人，而是人造就境况。
51、含泪播种的人一定能含笑收获。
52、靠山山会倒，靠水水会流，靠自己永远不倒。
53、欲望以提升热忱，毅力以磨平高山。
54、只要路是对的，就不怕路远。
55、一滴蜂蜜比一加仑胆汁能够捕到更多的苍蝇。
56、真心的对别人产生点兴趣，是推销员最重要的品格。
57、自古成功在尝试。
58、一个能从别人的观念来看事情，能了解别人心灵活动的人，永远不必为自己的前途担心。
59、当一个人先从自己的内心开始奋斗，他就是个有价值的人。
60、生命对某些人来说是美丽的，这些人的一生都为某个目标而奋斗。
61、推销产品要针对顾客的心，不要针对顾客的头。
112、外在压力增加时，就应增强内在的动力。
113、股票有涨有落，然而打着信心标志的股票将使你永涨无落。
114、只要我们能梦想的，我们就能实现。
115、凡事要三思，但比三思更重要的是三思而行。
116、做的技艺来自做的过程。
117、成功的信念在人脑中的作用就如闹钟，会在你需要时将你唤醒。
118、伟大的事业不是靠力气、速度和身体的敏捷完成的，而是靠性格、意志和知识的力量完成的。
119、只有千锤百炼，才能成为好钢。
120、肉体是精神居住的花园，意志则是这个花园的园丁。意志既能使肉体“贫瘠”下去，又能用勤劳使它“肥沃”起来。
121、对于最有能力的领航人风浪总是格外的汹涌。
122、知识给人重量，成就给人光彩，大多数人只是看到了光彩，而不去称量重量。
123、最重要的就是不要去看远方模糊的，而要做手边清楚的事。
124、为明天做准备的最好方法就是集中你所有智慧，所有的热忱，把今天的工作做得尽善尽美，这就是你能应付未来的唯一方法。
125、人性最可怜的就是：我们总是梦想着天边的一座奇妙的玫瑰园，而不去欣赏今天就开在我们窗口的玫瑰。
126、征服畏惧、建立自信的最快最确实的方法，就是去做你害怕的事，直到你获得成功的经验。
127、世上最重要的事，不在于我们在何处，而在于我们朝着什么方向走。
128、行动不一定带来快乐，而无行动则决无快乐。
129、如果我们都去做自己能力做得到的事，我们真会叫自己大吃一惊。
130、失去金钱的人损失甚少，失去健康的人损失极多，失去勇气的人损失一切。
131、这世上的一切都借希望而完成，农夫不会剥下一粒玉米，如果他不曾希望它长成种粒；单身汉不会娶妻，如果他不曾希望有孩子；商人也不会去工作，如果他不曾希望因此而有收益。
132、相信就是强大，怀疑只会抑制能力，而信仰就是力量。
133、那些尝试去做某事却失败的人，比那些什么也不尝试做却成功的人不知要好上多少。
134、恐惧自己受苦的人，已经因为自己的恐惧在受苦。
135、在真实的生命里，每桩伟业都由信心开始，并由信心跨出第一步。
136、要冒一险！整个生命就是一场冒险，走得最远的人常是愿意去做、愿意去冒险的人。
137、“稳妥”之船从未能从岸边走远。
138、目标的坚定是性格中最必要的力量源泉之一，也是成功的利器之一。没有它，天才也会在矛盾无定的迷径中徒劳无功。
139、在世界的历史中，每一伟大而高贵的时刻都是某种热忱的胜利。
140、没有热忱，世间便无进步。
141、没有什么事情有象热忱这般具有传染性，它能感动顽石，它是真诚的精髓。
142、一个人几乎可以在任何他怀有无限热忱的事情上成功。
143、强烈的信仰会赢取坚强的人，然后又使他们更坚强。
144、失败是什么？没有什么，只是更走近成功一步；成功是什么？就是走过了所有通向失败的路，只剩下一条路，那就是成功的路。
145、如果不想做点事情，就甭想到达这个世界上的任何地方。
146、没有哪种教育能及得上逆境。
147、一个人除非自己有信心，否则带给别人信心。
148、障碍与失败，是通往成功最稳靠的踏脚石，肯研究、利用它们，便能从失败中培养出成功。
149、让我们将事前的忧虑，换为事前的思考和计划吧！
150、人生舞台的大幕随时都可能拉开，关键是你愿意表演，还是选择躲避。
151、能把在面前行走的机会抓住的人，十有八九都会成功。
152、金钱损失了还能挽回，一旦失去信誉就很难挽回。
153、在你不害怕的时间去斗牛，这不算什么；在你害怕时不去斗牛，也没有什么了不起；只有在你害怕时还去斗牛才是真正了不起。
154、再长的路，一步步也能走完，再短的路，不迈开双脚也无法到达。
155、有志者自有千计万计，无志者只感千难万难。
156、不大可能的事也许今天实现，根本不可能的事也许明天会实现。
157、我成功因为我志在成功！
158、再冷的石头，坐上三年也会暖。
159、任何业绩的质变都来自于量变的积累。
160、平凡的脚步也可以走完伟大的行程。
161、嘲讽是一种力量，消极的力量。赞扬也是一种力量，但却是积极的力量。
162、诚心诚意，“诚”字的另一半就是成功。
163、领导的速度决定团队的效率。
164、成功呈概率分布，关键是你能不能坚持到成功开始呈现的那一刻。
165、成功与不成功之间有时距离很短——只要后者再向前几步。
166、空想会想出很多绝妙的主意，但却办不成任何事情。
167、自己打败自己是最可悲的失败，自己战胜自己是最可贵的胜利。
168、你可以这样理解impossible（不可能）——I'mpossible（我是可能的）。
169、为别人鼓掌的人也是在给自己的生命加油。
170、用行动祈祷比用言语更能够使上帝了解。
171、成功的人是跟别人学习经验，失败的人只跟自己学习经验。
172、很多事先天注定，那是“命”；但你可以可以决定怎么面对，那是“运”！
173、不要问别人为你做了什么，而要问你为别人做了什么。
174、成功不是将来才有的，而是从决定去做的那一刻起，持续累积而成。
175、你一天的爱心可能带来别人一生的感谢。
176、山不辞土，故能成其高；海不辞水，故能成其深！
177、你希望掌握永恒，那你必须控制现在。
178、最足以显示一个人性格的，莫过于他所嘲笑的是什么东西。
179、不要因为小小的争执，远离了你至亲的好友，也不要因为小小的恐惧，忘记了别人的大恩。
180、志不立，天下无可成之事。
181、同时赶两只兔，一只也捉不到。
182、一个人最大的破产是绝望，最大的资产是希望。
183、不要等待机会，而要创造机会。
184、昨晚多几分钟的准备，今天少几小时的麻烦。
185、做对的事情比把事情做对重要。
186、行动是治愈恐惧的良药，而犹豫、拖延将不断滋养恐惧。
187、没有天生的信心，只有不断培养的信心。
188、只有一条路不能选择——那就是放弃的路；只有一条路不能拒绝——那就是成长的路。

㈥ 哈里马克维茨提出了什么理论

1927年8月24日，哈里?马克维茨生于美国伊利诺斯州的芝加哥。

高中毕业后，马克维茨进入了芝加哥大学，读了两年学士课程。在他的眼里所有的课程都很有趣。其中，他对一门《观察、解释和集成》的课程中读到的哲学家们特别感兴趣。1947年，他从芝加哥大学经济系毕业，获得学士学位。

研究经济学并非他童年的梦想。他是在拿到学士学位之后选择硕士专业时才决定读经济学的。微观经济学和宏观经济学他都学得很好，但是他最感兴趣的是不确定性经济学，特别是冯?诺伊曼和摩根斯坦及马夏克关于预期效用的论点，弗里德曼—萨凡奇效用函数，以及萨凡奇对个人概率的辩解。马克维茨说：“我在芝加哥有幸有弗里德曼、马夏克及萨凡奇等伟大的老师。库普曼斯的活动分析课程连同它的效率定义和它的有效集的分析也是我受教育的一个关键部分。”

马克维茨在选择他的论文题目时，发现可将数学方法应用于股票市场的可能性。他向马夏克教授请教。马夏克认为这是个合理的想法，还解释说阿尔弗雷德?考尔斯本人对此类应用感兴趣，并建议他去见马歇尔?克春教授。马歇尔?克春教授给了马克维茨一个阅读书目，指导他进入现代金融理论和实践的研究领域。

马克维茨创立证券夹理论源于一次很偶然的机会。一天下午，他在图书馆读约翰?布尔?威廉斯的《投资价值理论》时，有了证券夹理论的基本概念。威廉斯提出一种股票的价值应当等于它的未来红利的现值。因为未来的红利是不确定的，马克维茨对此的解释是按照一种股票的预期未来的红利评价它。但是，如果投资者只对证券的期望价值有兴趣，他将只对证券夹的期望值有兴趣；并且为了使一个证券夹的期望值最大化，一人只需投资于惟一的一种证券。这当然不是投资者所应采用的行动方式。投资者分散投资是为了规避风险并获得盈利。马克维茨利用方差来度量风险，按照证券夹方差依赖证券方差的事实根据风险和报酬判断标准，投资者可以从帕累托最优风险——报酬组合集中进行选择。

马克维茨在1952年离开芝加哥大学进入兰德公司。在兰德公司，马克维茨并未研究证券夹理论，但他从乔治?泽那里学到了优化技术，并把它运用在均值——方差边界速算法中。

自从1952年马克维茨发表有关证券夹理论的文章以来，他参加了许多课题的研究工作。他注意的焦点始终在数学或计算机应用于实际问题上，特别是不确定下企业决策问题。这些工作在实践中取得了很大的成功。1989年美国运筹学会和管理科学学会授予马克维茨以冯?诺伊曼运筹学理论奖。

50年代，马克维茨在兰德公司还进行了稀疏矩阵的研究工作。参与这项工作的人有阿兰?S?曼恩、梯保?费边、托马斯?马夏克、阿兰?J?罗等。他们共同研究建立了工业的全产业和多产业活动分析模型。马克维茨说：“我们的模型耗尽了当时的计算机能力。”这些矩阵的大多数系统是零，即矩阵中非零是“稀疏”的。而且，若能小心选择主元，与高斯消去法提供的三角矩阵一般仍将是稀疏的。

除此而外，马克维茨在此期间还进行了仿真技术的研究。他和许多人一样确认许多实际问题的解决需要仿真技术。在兰德公司，马克维茨参与建立了大型后勤仿真模型；在通用电器公司帮助建立了制造工厂模型。

60年代，马克维茨开发了一种以后被成为SIMSCRIPT的程序语言。B?郝思纳和H?卡尔参与了该程序的编制工作。他们以后继续合作共同创办了一家计算机软件公司CACI。目前，这种程序语言的新版本仍由CACI维持，而且有相当多用户。马克维茨对计算机的应用非常重视。他是纽约大学的教授和计算机程序专家，有时他还利用计算机进行证券程序交易投机活动。

为了清楚明了起见，我们把马克维茨的简历列在这里。1952—1960年及1961—1963年任美国兰德公司副研究员；1960—1961年任通用电器公司顾问；1963—1968年任联合分析研究中心公司(．)董事长；1968—1969年任加利福尼亚大学洛杉矶分校金融学教授；1969—1972年任仲裁管理公司(ArbitrageManagementCo)董事长，1972—1974年任该公司顾问；1972—1974年任宾夕法尼亚大学沃顿(Wharton)学院金融学教授；1974—1983年任国际商用机器公司(IBM)研究员；1980—1982年任拉特哥斯(Rutgers)大学金融学副教授，1982年晋升为该校MarrinSpeiser讲座经济学和金融学功勋教授；现任纽约市立大学巴鲁克学院教授。马克维茨还被选为耶鲁大学考尔斯(Cowels)经济研究基金会员，美国社会科学研究会会员，美国经济计量学会会员，管理科学研究所董事长，美国金融学会主席等。

马克维茨是一个将学术与应用紧密联系在一起的经济学家，由于出色的、开创性的工作，马克维茨与另两位学者一起，获得了1990年的诺贝尔经济学奖。

马克维茨、夏普和米勒三位美国经济学家同时荣获1990年诺贝尔经济学奖，是因为“他们对现代金融经济学理论的开拓性研究，为投资者、股东及金融专家们提供了衡量不同的金融资产投资的风险和收益的工具，以估计和预测股票、债券等证券的价格”。这三位获奖者的理论阐释了下述问题：在一个给定的证券投资总量中，如何使各种资产的风险与收益达到均衡；如何以这种风险和收益的均衡来决定证券的价格；以及税率变动或企业破产等因素又怎样影响证券的价格。马克维茨的贡献是他发展了资产选择理论。他于1952年发表的经典之作《资产选择》一文，将以往个别资产分析推进一个新阶段，他以资产组合为基础，配合投资者对风险的态度，从而进行资产选择的分析，由此便产生了现代的有价证券投资理论。

马克维茨关于资产选择理论的分析方法，有助于投资者选择最有利的投资，以求得最佳的资产组合，使投资报酬最高，而其风险最小。

假设在两项有风险的资产中，一项在某种情况下有收益，另一项在另一种情况下有收益。兼有这两项资产的有价证券将总是有收益的。换言之，一项有风险的资产加上另一项资产能大大减少有价证券的总风险。因此，现代有价证券理论认为，单个资产的风险对投资者几乎无关紧要，重要的是它对投资者的总风险所起的作用。

投资者对风险和收益的感受各有不同，把上述原则转变为从众多的不同资产中选择恰当的有价证券的可行技巧是一个棘手的数学问题。马克维茨利用所谓的平均方差分析解决了这个问题。这种方法已经成为现代经济学的必要工具，其应用范围已超出了金融领域。

这种分析方法由托宾(1981年诺贝尔经济学奖获得者)、夏普等经济学家加以发展，已成为当代经济学家所应用的主要分析工具之一，其用途已远远超出了金融市场的范畴。除资产选择理沦之外，马克维茨在线性规划分析方法和不确定条件下的理性行为理论等方面也颇有贡献。

马克维茨的代表作是1959年出版的《资产选择》一书。该书分析含有多种证券的资产组合，提出了衡量某一证券以及资产组合的收益和风险的公式和方法，即：在某一特定年内，一证券的报酬率=(本年的收盘价格-上年的收盘价格+本年的股利)÷上年的收盘价格。一资产组合的稳定性，决定于三个因素：每一证券的标准差，每一对证券的相关性和对于每一证券的投资额。他认为，一个有效率的资产组合，须符合下列两个条件：(1)在一定的标准差下，此组合有最高的平均报酬；(2)在一定的平均报酬下，此组合有最大的标准差。

㈦ MAN是什么车牌孑

MAN是德国汽车品牌，全称MANAG（曼），总部位于德国慕尼黑。MAN是越野房车，这样的类型的车被叫作路上游艇，既可以当作越野车，与此同时也可以当作房车，对长途出行来说是十分方便的。
曼商用车制造业起始于1915年的MAN股份公司（MANAG），前称是“奥格斯堡-纽伦堡机械工厂股份公司”（MaschinenfabrikAugsburg-NürnbergAG，又译作“曼股份公司”、“曼公司”），是一家控股公司位于德国巴伐利亚州首府慕尼黑的商用车、机器设备制造商，德国股票指数DAX的成分公司，世界500强之一，在全球有62000名雇员，年销售额为150亿欧元，其中75%来自德国之外。旗下的MAN商用车股份公司是世界著名的重型卡车制造商之一。
很开心为你解答，希望对你有所帮助。

㈧ 2006世界500强上,为什么没有微软了啊

微软的市值并不高，微软的总裁鼻屎鸡屎（比尔盖茨）是世界首富，个人资产超过550亿美金。

㈨ MAN证书属于什么机构

摘要 你好！问题已经看到MAN证书是曼恩公司颁发的

㈩ 德国曼恩集团的介绍

德国曼恩集团是世界500强企业，是世界主要卡车、客车和柴油发动机制造商之一，总部设在德国慕尼黑。其卡车品牌“斯太尔”和客车品牌“尼奥普兰”在中国已取得相当的成功。MAN是一个欧洲领先的工程集团，在世界120个国家有约62,000名员工在商用车辆、工业服务、印刷系统、柴油发动机和涡轮机五大核心领域工作，能力全面，提供系统解决方案，年销售额达150 亿欧元（2004年）。MAN集团位居市场前三位，技术全面领先。MAN股票是德国DAX30个选定样本股之一，属证券交易所热门证券。