瑞银证券的实际控制人

① 中铁属于国企还是央企

中铁不仅是央企，也是国企。

中铁，即中国中铁股份有限公司，成立于2007年9月12日，控股股东是中国铁路工程集团有限公司，实际控制人和最终控制人是国务院国有资产监督管理委员会。

中国铁路工程集团有限公司（中铁工），成立于1950年3月，是国务院国有资产监督管理委员会管理的中央企业。

中国铁路工程集团有限公司于2007年9月12日独家发起设立中国中铁股份有限公司。中国中铁股份有限公司于2007年12月3日，在上海证券交易所上市，股票代码为601390，主承销商是中银国际证券有限责任公司，上市保荐人是瑞银证券有限责任公司。

中国中铁股份有限公司的主营业务：

基建建设、勘察设计与咨询服务、工程设备和零部件制造、房地产开发以及其他业务。

中国中铁股份有限公司的股东：中国铁路工程集团有限公司、香港中央结算有限公司、中国证券金融股份有限公司、国新投资有限公司、中国国新控股有限责任公司、中国长城资产管理公司、中央汇金资产管理有限责任公司等。

② 说是怀疑我恶意套现。瑞银证券把我的号给冻结了，里面的钱是不是就提不出来了

③ 什么是外资券商

你好，外资控股合资券商的概念
根据证监会《外商投资证券公司管理办法》，外商投资证券公司即(一)境外股东与境内股东依法共同出资设立的证券公司;(二)境外投资者依法受让、认购内资证券公司股权，内资证券公司依法变更的证券公司;(三)内资证券公司股东的实际控制人变更为境外投资者，内资证券公司依法变更的证券公司。根据以上标准，我国现有外资投资证券公司共13家。
外资参股证券公司依据其境外股东属性大致分为4类：
第1类即中金公司，其历史沿革较久、股东成份较多。1995年中金公司由中国建设银行与摩根士丹利合资设立，2010年摩根士丹利将其持有股权转让给GIC等4家投资方，2015年于香港上市后引入公众股东。
第2类合资券商的股东为中管金融企业所设在港中资机构，包括中银国际证券与光大证券。
第3类合资券商的股东均为美国、欧洲地区的大型商业银行或投资银行，于2004-2011年期间批设，包括高盛高华证券、瑞银证券、瑞信方正证券、中德证券、摩根士丹利华鑫证券与东方花旗证券等6家。
第4类合资券商依据CEPA(《内地与香港、澳门关于建立更紧密经贸关系的安排》)框架设立，股东均为港、澳资机构，于2016年3月后批设，包括申港证券、华菁证券、汇丰前海证券与东亚前海证券等4家。

④ 看看中国的股市成了什么情况

中国股市怎会变得一团糟？

中国股市怎会变得这么一团糟？问题始于被挑选上市的公司。从一开始，政府就把股市视为国有企业（包括许多步履维艰的企业）的一个新的融资来源，进而是一种缓解银行负担的方式，让银行摆脱为政府企业提供廉价资金的繁重任务。
“股市帮了银行一个大忙，帮银行卸下了为平庸企业提供资金的担子，”中国央行前官员张化桥(Joe Zhang)表示。他现在是瑞银(UBS)驻香港研究部门的联合负责人。“这些公司从普通老百姓、而不是银行系统那里筹资。
为使这一过程顺利进行，并吸引散户投资者投资于质量有问题的公司，中国政府设立规定，确保首次公开发行(IPO)定价低估，从而保证投资者在股票上市后最初几个交易日里大赚一笔。但在把股市变成国家经济计划工具的过程中，政府也播下了股市未来下跌的种子。> 政府各部委和地方政府在文化和意识形态上不愿放弃对“它们”公司的所有权，使问题变得更为复杂。在上市公司的股份中，只有三分之一是可在证交所交易的自由流通股。其余股份多数直接由国家或国有企业所有。“通过首次公开发行窃取资金的公司(发行者)购买其它国有公司的股份，从而把一些资金还回去。这是抵消那些不义之财的一种方法，”一位驻香港的银行家悲哀地表示。Op%
国家占据支配地位，因此少数股股东受到上市公司的冷落。“公司从不来访问我们，除非它们打算增发新股，”华安基金管理公司(Hua An Fund Management)驻上海的首席投资官姚毓林(Frank Yao)表示，“它们认为，它们已从这些人手中筹到了资金，所以不必再注意这些人了。”m"@`
中国证券行业机能不全使这些问题更为复杂。公司债券市场几乎不存在。几乎没有哪家券商有技能或财力来承销股票公开发行。管理不善如此普遍，以至中国130家券商中有许多濒临破产。独立评论人士表示，券商销售亏损产品（如承诺保障证券回报的投资基金），并挪用客户资金进行自营交易，导致券商的毁灭。这种怠慢投资者的做法和长期的熊市令大量投资者损失资金，被迫回避股市，并因此加剧了股市的下跌。
除了潜在的社会影响外，缺乏强有力的资本市场可能会对中国资本主义未来的形成和发展造成重大影响。低成本的制造业或许是中国目前的竞争优势，但长期来看，中国的政府规划者希望，中国更多地进入有利可图的高科技产业，这些产业能提供报酬更高的就业机会。华南珠三角地区最近出现劳动力短缺现象，这令上述想法显得更加紧迫。

私企遭排挤

为了进行这种转型，中国将需要一个有活力的私营部门，由一些积极创新企业的企业家们来经营。然而，恰恰是这类企业遭到排挤，无法进入中国股市，它主要为国企集团服务。y@
首次公开发行许可往往首先给国有企业，致使私营企业缺乏一个方便的融资途径。虽然估计数字不尽相同，但在中国股市上市的1300家公司中，仅有30至130家拥有私营部门背景，而即使是这些公司，其中一些实际上也是由国家机构控制。
“各省市故意将糟糕的国有企业推上市，以减少对它们自己的资金压力，”瑞银的张先生说，“今天市场到这个地步不足为奇。”他指出，过去几年中，瑞银追踪的100家公司表现良好：而平庸的国有集团是个大尾巴，拖累了整个股市。
私营企业有时也能获得银行融资，尤其当它们在政界有良好的关系时。但缺少股票融资途径可能会削弱中国发展强大私营部门的能力。在这方面，许多人士认为，印度已走在了前头，因为印度大多数规模最大的公司来自私营部门，并通过在股票和债券市场筹资而得到发展。

日益逼近的养老金危机

“从公共政策角度来看，上述问题非常重要，因为中国需要一个强劲的股市，以免受到日益逼近的养老金危机的影响。25年前提出的独生子女政策的副产品之一是，约10年之后，将退休的人会比加入劳动人口的人多得多。“中国将在变富之前变老，”香港的养老金专家斯图尔特?莱基(Stuart Leckie)说。
世界银行(World Bank)表示，中国未来在养老金方面的负担可能达到国内生产总值(GDP)的140%。与其它发展中国家相比，这个水平不是很离谱，但这一数字确实突出表明，中国需要可供养老金基金和个人投资的现成资产，这种资产应能抵御通货膨胀。
中国人把约40%的个人收入进行储蓄，这一数字超过大多数其它国家，但除了把钱放进银行之外，中国人几乎没有其它投资选择。而银行提供的利息很低，而且有时候会浪费人们的储蓄，用来为陷入困境的国有企业提供贷款。“政府应该尽其所能，发展一个能够保护养老金资产的资本市场，”Stirling Finance驻香港的高级顾问Yasue Pai说，“他们必须在今后10到20年间、在整个体系难以为继之前解决问题。”&t>&

政府刺激手段

在过去几个月里，中国政府已对市场的状况表示了相当的关切，采取了大量措施刺激股价上涨。最重大的改变包括，有关当局已将股票交易税减半，并使拥有逾70亿美元资产的保险公司能更方便地买卖股票。德意志银行(Deutsche Bank)、美林(Merrill Lynch)，以及瑞银等外国投资银行已获准与中方伙伴设立资产管理合资企业。中央银行也制定了法规，允许中国的大型商业银行设立共同基金，这最终可能导致银行将大量储蓄资金导入股市。
但问题在于这些行政命令的本质：政府不愿退居二线，而让市场自己运行，这对市场的发展是个约束。例如去年，有关当局决定为首次公开发行引入更公平的定价机制，同时又对新股上市设置了6个月的禁令。此举的目的是让监管部门有足够的时间来设计相关法规。然而它让人们愈加感到，在中国市场上，任何事都要得到中国政府的首肯才能进行，就连首次公开发行也不例外。
有朝一日，政府将不得不减少在上市公司的股份，这些非流通国有股占上市公司总股本的约三分之二。然而，在国有股减持问题上，证监会中的改革派官员曾有两次可能，能克服政府内部的反对意见，但后来又被迫打了退堂鼓，因为投资者开始对大量新股的涌入感到担心，而导致股市下跌。
尽管许多人说，一项新的方案正在筹备中，但对于政府的目标，人们还是感到相当困惑。“大家一致认为国有股是个问题，但没人知道政府想怎么做，是否想把国有股全部出售，”豪伊先生说。

如何改革成棘手问题

如何改革国内证券经纪业，这也是中国政府面临的棘手难题。允许外国券商在中国设立全资子公司，可以促进本土券商加紧行动。在一些陷入困境的券商之间进行整合也会有所帮助。有些举措已经实行。例如高盛(Goldman Sachs)已获准创建一家全新的中国经纪业务子公司，之前，该公司“捐献”了5.1亿元人民币（合6200万美元)，以为一家破产的中国国内券商抒困。
但允许更多海外竞争介入，清理本地证券经纪业，将意味着对抗一些省市强大的既得利益势力，而且可能要付出高昂的代价。这些省市拥有大部分问题券商。“如果券商进行整合，那不过是把巨额债务从一家公司转移到另一家，”上海海通证券(Haitong Securities)董事长王开国表示，“最后，政府将不得不花钱来解决这个问题。
几乎没有人认为，中国政府能有什么快速解决方案。最有可能实行的改革将涉及一个问题，即反思国家在经济中所扮演的角色。华安基金管理公司的姚先生自称为乐观派，但就连他这样的人也承认，资本市场中日益增强的一个观点是，有关当局应当“从头再来”。不过，股民们目睹自己的积蓄不断缩水，他们的抗议不太可能消失。
中国股市还有希望吗？也许上帝都无法回答

⑤ 瑞银证券是什么背景为什么几乎所有的权重股的对敲都是瑞银所为

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⑥ 西部矿业上市时间

实在是不知道,以下可参考

西部矿业下月登陆A股

国内最大锡铁山铅锌矿企——西部矿业股份有限公司(下称“西部矿业”)昨天开始询价，计划在7月16日前登陆上海证券交易所。

西部矿业首次公开募股(IPO)的认购期为7月2日至3日，该公司将发行不超过5亿股A股，占发行后总股本比例不超过20.64%，此次IPO的主承销商是瑞银证券。

西部矿业是国内第二大铅精矿生产商、第四大锌精矿生产商及第七大铜精矿生产商，是青藏高原上唯一的大型有色金属采、选、冶联合企业，全资持有或控股并经营锡铁山矿、获各琦矿、赛什塘矿及呷村矿等四座矿山，下辖4家分公司、5家控股公司、2家参股公司及1个工业园区。公司生产的铅精矿一级品率达98%，产品远销日本、韩国、新加坡、中国香港等国家和地区。公司控股股东西矿集团持有公司发行前总股本的34.96%，实际控制人为青海省国资委。

昨天，西部矿业办公室有关人士透露，预计公司上市日不晚于7月16日，募资主要用于矿山扩建及冶炼项目、收购及增资等，合计所需募集资金人民币44.41亿元。

2006年，西部矿业净利润为1.54亿元。与其他资源类上市公司相比，西部矿业的特点是矿产种类多。公司以铅、锌、铜、铝的采选和冶炼核心业务为基础，由于这些金属的价格走势不一致，产品的多元化可以在一定程度上有助于降低价格风险。

目前，西部矿业的主要收入来自产量最大的锡铁山矿。在公司拥有的4座大中型有色金属矿山中，锡铁山铅锌矿有年采选铅锌矿石150万吨、生产铅锌金属量16万吨以上的生产能力，是国内最大的独立矿山企业。根据西部矿业的招股说明书，2004年至2006年，锡铁山矿的年主营收入均占公司矿山板块年主营收入的65%以上，而锡铁山矿位于地震活跃区，1962年曾发生过里氏七级地震。

另外，与其他企业如中铝的大型铝冶炼厂项目的年产能介于20万吨至40万吨之间相比，西部矿业的下游冶炼业务开始得比较晚，旗下百河铝业最高年产能只有11.2万吨，而且青海省本地缺乏铝矾土资源，公司的铝冶炼业务并不具备原材料采购优势。

⑦ 瑞银是怎么通过中石油股票敛财的

瑞银联手机构作局敛财 发审委员称中石油应反思

瑞银敛财中石油

被国际大行广誉为亚洲最赚钱公司的中国石油（601857.SZ）A股回归，终以“让人不愉快”的方式落定！

市场公开数据显示，在2007年11月5日——12月20日的34个交易日内，中国石油股价累计下跌37.24%，共计1767 亿资金深套其中。

一位证监会发审委委员表示，中国石油把所有投资人套牢如此惨重，发行人和主承销商应该对此反思，反思一下发行稳定市价责任是如何履行的。

与持有中国石油国内投资者惨淡度日形成鲜明反差的是，瑞银集团（UBS AG）却利用中国石油A股发行赚得盆满钵满。

不仅其旗下的瑞银证券作为联合主承销商，能从高达5.56亿元的发行费用中分得不小的一杯羹，而且UBS AG 100%控股的资产管理公司、金融服务公司等10多家机构，早在中国石油A股招股说明书正式公布前就已联合潜伏中国石油股份（0857.HK）中，于A股上市发行前后依次采用收集、拉升、减持、沽空手法，通过影响中国石油H股正股及相关权证价格大获其利。

有业内人士指出， UBS AG控制的机构不应该在瑞银证券担任主承销商期间介入中国石油H股，因为这些机构和瑞银证券是一致行动人，存在内幕交易嫌疑，而这些机构在香港市场中国石油股份（0857.HK）的操作手法已涉嫌市场操纵。

中国石油于12月24日迎来其上市后最大力度的反弹——股价劲升4.65%，收报31.96元， 但这不能给中国石油A股二级市场深度套牢的投资者带来丝毫安慰。

掘金魅影

中国石油回归A股不仅是投资银行发行承销的盛事，而且给中国石油H股带来巨大的投资机遇。

然而令人感到震惊的是，在国际资本大鳄纵横博弈中国石油股份的阵营中，却能发现瑞银集团频繁游走其间。

香港交易所公开发布的上市公司股东权益披露信息显示，9月26日，UBS AG 账户首次买中国石油股份（0857.HK）11.09亿股，占已发行股本的比例为5.26%。

瑞银集团进出中国石油股份之所以引人注目，完全因为由瑞银集团实际控制的瑞银证券在这段时间担任中国石油A股发行的联合主承销商，瑞银证券具有接触中国石油A股发行内幕的天然便利条件。瑞银集团藉此敏感之际在香港市场持续大幅增持中国石油H股的动机与这一行为的合法性发人深思。

上海某证券公司保荐代表人告诉记者，按照中国证监会规定，主承销商母公司及其母公司控股的附属公司属于利益关联方，这些机构在上市公司股票发行前6个月内，有规避内幕交易嫌疑的义务。

香港博大证券经纪业务一位高级客户经理表示，“虽然UBS AG名义上有很多中国石油H股股份，但这并不一定真的属于瑞银集团的。因为瑞银集团在全球范围内有大量的经纪业务客户，瑞银集团不能以瑞银证券担任中国石油A股主承销商的理由劝阻客户买入。”

该客户经理的弦外之音是，谁要说瑞银集团利用关联公司接近中国石油A股发行内幕便利在香港市场上牟利，必须对UBS AG账户上的股票性质进行进一步甄别。

然而，香港交易所披露的中国石油股份（0857.HK）的股东权益资料显示，在UBS AG名义下的股票虽然部分属于瑞银美国证券、瑞银澳大利亚证券经纪业务席位持有，但这两个席位最有可能是客户委托买入的股票数量仅占瑞银集团名义持有总数的0.62%，超过99%的中国石油H股为瑞银集团100%控制的资产或财富管理公司、金融服务顾问公司以及以其它组织形式存在的投资机构持有。

这些机构分布于英国、美国、奥地利、瑞士、新加坡、香港等国家和地区，成为瑞银集团从全球市场各个角落向中国石油股份发起进攻的核心精锐，而在这些核心精锐中，尤以瑞银全球资产管理新加坡公司、瑞银全球资产管理香港公司实力雄厚，分别持有11686000股和11708000股，而瑞银全球资产管理新加坡公司又是中国证监会审批境外合格机构投资者（QFII），拥有2亿美元的投资额度。

至此，由UBS AG控股的各类机构从世界各地同时进驻中国石油股份。而此时，中国石油甚至连A股公开发行招股意向书都还没有公布。

香港交易所对UBS AG持有中国石油H股权益披露的理由是，UBS AG持股比例首次达到5%以上，上述股权取得方式包括买卖、馈赠及分步骤获取。换言之，9月26日披露的股权信息未必就是全部在这一天买入的，有可能买入的时间会更早。

深圳某证券公司投资银行业务负责人指出，中国石油A股上市前，UBS AG旗下的各类机构与联合主承销商瑞银证券存在着关联关系，尤其是各类资产管理公司、金融服务或顾问公司，由于全部是UBS AG100%控股，加之业务性质不属于经纪业务，与瑞银证券同属利益一致行动人。

一位中国证监会发审委委员就“上市公司股票发行时主承销商独立性问题”向记者表示，发审委的审查重点是上市公司发行项目的财务规范，至于主承销商的独立性审核基本上实行“好人举手”制度，只要求主承销商声明保证自己及有关利益关联方没有利用内幕信息不当牟利即可。只有对涉及资产重组类型的项目，才会在二级市场上关注相关品种股价是否已因内幕消息外泄发生异动，并关注利益关联方是否从中牟利。

“UBS AG控制的机构在中国石油A股发行上市前介入中石油港股显然是不合适的，除了证券公司账户买入中国石油港股可以用客户指令解释清楚，资产管理公司、金融服务公司则很难摆脱利用内幕信息牟利的嫌疑，因为这些机构属于事实上的一致行动人，再好的防火墙都无法有效防止相关内幕信息的外泄。”该发审委委员进一步补充道。

前述保荐代表人告诉记者，中国石油A股发行对其H股来说相当于二次增发融资，只不过是在两个不同市场上运作而已。国内证券公司做上市公司增发融资主承销商期间，公司内部的自营部门或者资产管理部门是绝对不允许在二级市场上买卖相应公司股票的。如果在此期间，主承销商的大股东或大股东控股的附属公司在二级市场上进行同等证券的买卖交易，其所得收入要被罚没，归相关上市公司所有。

“UBS的做法或许符合香港市场监管法律的要求，但是瑞银证券作为中国石油A股的主承销商，不能用所谓的国际惯例来替代国内监管制度的要求。这对国内证券公司来说是不公平的。”该保荐代表人如此评述。

据了解，UBS AG的内部防火墙制度执行记录并不是一点历史污点都没有。2005年7月13日，美国证券交易委员在对瑞银美国证券公司（UBS Securities LLC）1999年7月1日——2001年6月30日期间的研究、投资银行及经纪业务零售业务合规检查发现，有证据表明瑞银美国证券公司已从事了与独立研究分析利益相冲突的活动，最终被处罚210万美元。

联手作局

荷兰银行亚洲主管黄集蔚于11月2日接受记者采访时曾坚定断言，“中石油H股股价在巴菲特减持期间一路上涨，在很大程度上跟一些与国内关系密切的资金为中石油A股回归造势有关。20港元的目标价位已经实现，买入资金使命已经完成，中石油未来的上涨动力应该有限。”

自11月2日之后中国石油股价节节下跌的走势证明，黄集蔚所言绝非空穴来风，更令人对UBS AG 控制的机构及其他国际大行买入中国石油H股的动机产生怀疑。

9月26日——10月12日间，瑞银新加坡资产管理公司持有中国石油股份的数量从11686000 股增至12926000股；瑞银香港资产管理公司持股数量从11708000股上升至13802000股；同一时段内，中国石油股份股价从13.80港元迅速飙升至20港元，累计升幅达到32%。

11月20日， UBS AG控股的机构们继续增持中国石油H股，大举买入3.28亿股H股，持股比例从4.81%增至6.24%。与此同时，瑞银将中国石油股份的评级从中性上调至买入。其投资评级上调的理由是：在A股首次公开募股及巴菲特退出后，股东结构发生变化；母公司可能注入对政治因素敏感的石油资产，例如，位于苏丹的大约500万桶可采石油储量，目标价位由12港元升至17.6港元。

《香港证券及期货监察委员会持牌人或注册人操守准则》（下称准则）规定，分析员就某上市公司的投资研究发出30日内及就某上市公司研究后的3个交易日内，分析员或其有关联者不应交易和买卖涉及其评论的上市公司的任何证券。

此外，准则还规定，在公开发售中担任经理人、保荐人或包销商的商号，不应在以下任何期间内的任何时间，发出涵盖某上市公司的任何投资研究：（1）如该宗发售属首次招股，则有关期间为紧接该等证券定价后的40天；（2）如属第二次公开发售，则有关期间为紧接该等证券定价后的10天。

中国石油发行A股，对其H股来说相当于在另外一个市场的第二次发售，中国石油A股发行数量和价格确定时间为10月29日，离瑞银发布买入投资评级报告这天尚不足10个交易日。

耐人寻味的是，在瑞银发布买入投资评级报告后不久，UBS AG账户自11月29日大举减持，持股比例从11月20日的6.42%降至5.87%，12月17日,UBS AG的持股比例继续降至5.16%。

而就在UBS AG 账户股票持续减持期间，瑞银研究报告继续唱多中石油H股。

12月4日，瑞银建议趁国际油价调整时买入中国石油（0857.HK）。

但令人遗憾的是，瑞银对中国石油股份调级变动并没能改变UBS AG控制机构的抛售决心，中国石油股份的股价一路走低 。

跨域监管难题

招商证券一位投行人士说：“UBS 明显利用两个市场监管框架的差异进行套利交易，随着国内市场的开放，国际大行在国外可资利用的各种令人眼花缭乱的操作手段将会在国内上演，也许中国石油A股回归就是国际大行今后在国内运作策略的一次境外路演！”

“尽管红筹回归和先A后H股发行模式的普及，使得中国内地股市和香港市场的对接、互动日益紧密，但是，目前两个市场的互动存在监管衔接的难题。”香港某中资机构投资银行执行董事对目前跨市场融资监管存在的漏洞表示担忧。

该执行董事指出，虽然香港对内幕交易监管、控制十分严格，但是只要相关金融产品不在香港市场上交易，则给予相关利益方很多豁免特权，或许这是瑞银证券担任主承销商期间UBS AG账户持有中国石油H股频繁异动没有引起香港监管当局关注的根本原因。

从另一个角度看，尽管中国证监会发审委在中国石油发审过会期间，对相应主承销商的独立、公正性也非常关注，但是担任主承销商国际大行具有覆盖全球市场的资源优势，尤其是可以借助香港开放市场和交易制度的灵活性为自己牟利，如果监管层对某些环节进行调查，也会因两个市场监管信息的共享缺乏互动而无法达到预期效果。