李驰持有股票

Ⅰ 蓝筹白马股的股票有哪些

被低估御码的3大白马蓝筹股名单一览

一、万科A，动态市盈率为11.01，静态市盈率为5.86。

万科的2021年半年度业绩报告显示，实现营业收入1671.1亿元，同比增长14.2%，净利润110.5亿元，同比下降11.7%。政策风险、以及业绩不及预期，致使万科的股价持续下行。

但作为房地产龙头股，万科A严守三道红线、并保持“绿档”，而且各项财务指标持续优化，现金多、负债极低、分红高等一系列优点不容忽视。万科A的股价从33的高位下杀到20元阶段性底部位置徘徊，被严重低估。

二、中国平安，动态市盈率为8.148，静态市盈率为6.61。

中国平安由于转型不及预期仔塌、业绩踩雷华夏幸福等因素，遭到了资金的接连抛售，就连中国平安的死多头，私募大佬李驰都对其进行清仓。从平安二季度镇戚哪的股东结构中，不难看出股东户数大幅增加，这意味着散户的接踵而至。

平安股价自今年三月份以来从93的高位，一路下行最低来到了48元附近，逼近腰斩。当前，估值已经来到了历史底部位置，被严重低估。在此背景下，中国平安打起了“公司回购+高管增持”的组合拳，近期6次回购股价+8次高管增持，合计耗资27.8亿元，彰显了公司对未来发展的信心。目前，平安的股价已经企稳止跌，在多重利好消息的刺激下，或许有望迎来超跌反弹行情。

三、海螺水泥，动态市盈率为7.74，静态市盈率为6.59。

2021年8月28日海螺水泥披露中报，公司2021上半年实现营业总收入804.3亿，同比增长8.7%;实现净利润149.5亿，同比下降7%。业绩下跌的主要原因是由于煤炭等原材料价格高高在上，海螺水泥的成本被进一步的抬高，毛利率有所降低。

业绩下滑、成长性放缓明显，显然与当前追求高成长性的市场风格相悖，因此也遭到了资金的减持。股价从61元的高位，震荡下行来到近期最低的34元，估值水平同样也处于一个历史底部位置。

Ⅱ 李驰的梅森基金公司是高手云集

今天，李驰已经成为坚定的价值投资者，但他仍认为，要坚持长期的价值投资与集中投资，有关巴菲特的书是应该放在床头枕边的，这些书不但可以为熊市集中投资打气，而且可以为牛市里投资降火去燥。但也正如李驰所言，真正的价值投资不可能是读几本书就可以嬗变的。读书、学习是前提，实践、探索才能梅花香自苦寒来。
其实，李驰也并非从一开始就悟道于价值投资，而是经历过多年磨砺才走上价值投资之路的，在见证证券市场数次风雨之后，李驰才真正成长为坚定的价值投资者。但是这样回忆自己走过的道路的：
10多年前，我们还比较年轻，抱着这个信念在A股市场里摸爬滚打了好多年。
当时沪深股市出现过一波行情，时间也就是20世纪90年代干刀到邓小平南行讲话后的那一段时间。那时候我们的心态和新入市的股民没有什么两样，觉得进去了就赚钱很开心，但并没有想过整个行情的起落规律。后来那次行情跌下去很长一段时间，在下跌期间，我们自己也在不断总结，想弄清楚其中是否有规律性的东西。
我在思考的同时，也和一些朋友进行了交流，并不断向这个领域的杰出者学习，他一直是我投资领域学习的榜样。现在看来一些非常理性的选股方法当时并没有为人们所认识，他当时讲到的一些东西，我也没有留下强烈的印象。比如1999年韩涛就讲到同股同权的B股便宜，要买B股，之后他也一直参与B股投资，直到2001年B股开放后全仓退出，两次重仓买到翻10倍的B股。在A股里我回头看到了翻10倍的股票，但我没买到：在B股里回头也看到了，我的朋友却做到了。我就反思他为什么能做到而我为什么没有做到？
等到2001年B股开放，我的感触更深了，机会其实一直就在眼前。这个时候再回头去研究巴菲特、林奇等人，才发觉他们说的话都是出自肺腑，没有任何包装。他们成功投资的真理都包含在自己或者别人写他们的书籍中，但大家并不相信真理是那么简单。
我是浙江大学毕业的，校训就是“求是”。但我在大学里没有真正领会，来深圳的前几年中也没有做到，直到后来参与证券市场的长期投资过程中才发觉，无论是做人也好做投资也好，都需要“求是”，同时也体会到真理确实十分简单，关键在于人们往往不相信真理就是这么简单。
我们为什么在牛市里还能保持一个比较正确的判断？是因为在B股开放后，也就是2001年6月政府允许内地居民可以参与B股投资之前的两个月内，市场疯狂后我们扮埋谈就退出了。那一次退出令我印象深刻，我也相信了以前不甚了解的价值投资理论。从那之后，我们的步伐就合上了市场的节奏。
从2000年到2001年8月份国内市场盘顶期间，投资者都疯狂了，当时甚至有开夜市的厅碰说液模法，随后A股迎来了大跌行情。其实，全球的证券市场现象、实质都是一个规律，当市场处于非理性疯狂之时。离大跌就不远了。
有趣的是，当中国的投资者在股市盘顶有时不我待之感时，美国已经有“夜市”了。2001年年初我正好在美国，住在一个朋友家里，我不太懂英文，所以就到超市买中文报纸，发现整版都在谈论股票。我朋友家在加州，因为美国东西部时差的原因，他是每天加早班（天还没亮，相当于夜市了），凌晨6点多就在电脑前看行情了。因为有1997年亚洲金融风暴的前车之鉴，我感觉到狂热的美国股市离顶不远了，这是重要的直观因素，我感觉中国的股市一直在跟随美国股市，行情自然要慢一点。其后美国等国际市场的下跌调整是十分充分的，中国一直没有调整充分，又有涨跌停板制度，所以熊市持续的时间反而人为地加长了。
这也告诉我们，不要去谈论什么定价权，而是市值、实力的问题。如果美国股市都不行了，中国自然会跟着下来。
另外，当时国内股市确实高到了一个非理性的地步，平均市盈率都有60多倍了，从理性的角度来看，它迟早要走一条类似日本股市的道路——理性的回归。
鉴于美国股市到顶和市盈率过高，我们判断前景不妙。就退出了。然后我们进入了比较熟悉的香港股票市场，但当时香港股市也没有调整到位，所以后来也调下来了一点，直到2003年下半年香港股市才起来。我们是再次回到我们已熟悉的香港股市，当时香港市场上的许多股票都跌到了非常便宜的价格区间，这给了我们机会。当然，我们与巴菲特相比还是有相当差距的，他可以做到一段时间完全退出定价偏贵的市场，我们还远远没有达到这个境界。

Ⅲ 期货奚川

我这里有一篇关于他的采访，你可以看看。——

期货中国专访奚川：钱是赚不完的，但是输得完 2009-03-04 10:38

奚川， 1995年始进入有色金属的现货领域，曾担任上海万向投资有限公司投资部经理，上海万向进出口有限公司副总经理。1998年起涉足期货市场，先后担任上海万向投资有限公司金属部经理，上海中财期货公司、上海南都期货公司金属分析师，2007年年初加入华安期货责任有限公司。

访谈精彩语录：

期货投资就象经营企业,如何更有效率地发现和预测市场趋势就是企业的核心技术优势，风险控制就是企业的财务管理。

投资股票要考虑企业经营方面的问题，而期货交易跟做贸易流通更接近一些。

所谓成功的投资者——如巴菲特——就是付出较少的学费，较早地找寻到一条正确的道路，坚持不懈地走下去。

市场是有规律的，但规律不等于数学规律。

机会永远有，钱是赚不完的，但是输得完。

宁可错过，不可做错。

如果篮子始终是要有人去照看的话，还是把所有的鸡蛋放在一个篮子里比较好照看些。

投资中最重要的能力是综合分析能力。

我们做基本面分析是为了赚钱而不是为了得诺贝尔经济学奖。

造原子弹离不开相对论，但学会相对论到造出原子弹来还差着十万八千里。

定价权？我也有啊。每个市场的参与者都有权参与价格的制定。

我认为只有按市场规律办事，才能真正拥有定价权。

大资金的操作方法在单量上减两个0,小资金也可以用;小资金的操作方法在单量上加两个0,大资金也可以用。

成功者很少谈心态问题，所谓的心态问题往往是人对自身的认识不够客观造成的一种错觉。

人眼都有视觉误差大家都是知道的，人脑的记忆一样有误差，这叫选择性记忆。

我是个唯物主义者，我相信物质决定意识，技术决定信心。

期货中国1：奚川您好，感谢您能够接受期货中国网的采访。作为炒客论坛的风云人物，您的一举一动、一言一行都被众多期货投资者所关注，每周在论坛上公布自己的交易过程，其稳定的盈利率使人纷纷乍舌，自2000年以来的年投资回报率平均在50%以上，请您介绍一下稳定回报的核心秘诀是什么？

奚川：我认为投资活动就像经营企业一样,成功的秘诀无外乎两点:核心技术优势和完善的财务管理。期货投资的核心技术优势就是更有效率的发现和预测市场趋势，财务管理就是风险控制。

期货中国2：您这么高的收益率以及能够维持稳定的收益，一般是做短线为主，还是中长线为主，或者是两者结合的交易方式？

奚川：都做啊，只要把握比较大的机会我都做。都是事前计划好，过程中也要有应变，这个应变在事前也要想得周详一点，万一出现不利情况应该怎么样去应对。我下单子前会考虑短线也有道理，中线也有道理，那么我去做这笔单子，一颗红心，两手准备，如果短线错误了，那我还有中线依托。有些投资者短线套住变中线，中线套住变长线……我和他们不同的是，我是事先计划好的。我做单子既考虑单边投机，也考虑套利，短线中线长线都考虑，最后设计出一个风险最小、获利机会最多的操作方案，这样成功率就高了。

期货中国3：在炒客论坛上您的交易过程记录中我们发现您在操作期货的过程中同时还进行股票交易的操作，您是如何安排二者的操作时间的？

奚川：商品期货与股市比起来只是一个很小的市场，股市的规模经常被拿来与GDP相比较，商品期货至多与所处的行业规模相匹配。所以我在资金规模发展到一定阶段后必然会碰到市场容量的瓶颈，这时候需要向股市转移。我个人尝试一段时间后发现效果不太理想，股市收益不佳，期市关注少了以后收益也下降了。我还是相信术业有专攻这句话，现在我把股票操作交给一位做得比较好的朋友操作，我的精力还是主要集中在有色金属期货上，即使将来做一些股票投资，也会在有色金属行业中做选择（眼前我看淡有色金属价格，并不认为是投资有色金属行业的好时机），这样才能发挥我的核心技术优势。

期货中国4：我们知道，期货不同于股票的地方就是它可以做多做空，前面提到您同时进行股票和期货的操作，那在分析研究的时候必定有不同之处，您是如何做到两者能够准确独立的分析？

奚川：非也非也，融资融券及股指期货推出以后，股票同样可以做多做空、杠杆交易，期货与股票的不同之处在于：股票是一份资产证明，期货是一份标准化的买卖合同。投资股票要考虑企业经营方面的问题，而期货交易跟做贸易流通更接近一些。

期货中国5：在您眼中，期货和股票哪种交易能使您投入更多的兴趣和精力？

奚川：我还是属于比较喜欢研究做学问的,不过人的精力是有限的,我还是愿意更多的把精力放在有色金属行业和投资领域,来巩固自己的相对优势。

期货中国6：期货中国网曾采访了同为期货操作高手的丁海江，他认为交许多“学费”并非是成功的必要条件，那在您眼中，“交学费”是成功交易的必经之路吗？

奚川：每个人在成长过程中都会付出各种各样的学费，所谓成功的投资者——如巴菲特——就是付出较少的学费，较早地找寻到一条正确的道路，坚持不懈地走下去。应该这样子说：若要成功，先付学费，付完学费，未必成功。

期货中国7：关于基本面和技术面的纷争一直不断，有人认为基本面决定价格，应该按基本面操作，而又有许多人以严格的技术突破为交易指令（几乎不看基本面），请问您更倾向于哪一种？

奚川：价格是人们交易形成的结果，而人们各自根据自己对基本面的认识进行交易，人们的交易行为对价格的影响是直接的，长期来看，客观的基本面终究会被人们正确了解到，所以基本面可以决定长期趋势。所以我在做长期价格预测时主要依据基本面，中短期价格预测时主要参考持仓变化，如国内的持仓排行，美国的CFTC分类持仓报告。纯粹的技术分析应该划入数理统计的范畴，用这种方法很难找到市场的规律性。市场是有规律的，但规律不等于数学规律。例如布朗运动，用数学方法去测定运动轨迹是找不出规律的，但表象背后微小颗粒与分子的每一次碰撞也是符合牛顿惯性定律的。再比如蝴蝶效应等等,很多独立的有规律的事件混合在一起最终表现出来的表象是随机性。下围棋是有规律的，但你拿把尺子去量李昌镐的棋谱能量出规律来吗？那样你花一辈子精力也下不好围棋的。所以方法很重要，找到正确的研究方向很重要。

期货中国8：一般人对仓位控制比较严格，您一般仓位控制在什么范围？

奚川：我不是用仓位比例来衡量的，我只考虑自己能承担多少风险，我做一笔交易，我首先考虑万一出现不利的情况，我准备亏多少钱，是50万还是100万，然后我再考虑这个不利情况出现后的行情价格，行情价格也是有个底线的，万一这个价格朝我反方向走，最大到一个什么程度，肯定说明我错了，比方我准备我亏损是100万，我的价格止损是2000块1吨，那么除一下就是500吨，我就按照这个来做。一般保证金都会富余，不会出现不够的情况，所以我一般不关心保证金的高低和仓位的多少。

期货中国9：您对金属的分析判断比较熟悉，您有没有做其他品种的投资组合？

奚川：我是这样考虑的，不管做什么事，首先要想“我凭什么赚钱？”，我在金属市场赚钱是因为我对这个市场熟悉，我有这个优势，所以我能在这个市场上赚钱。至于做投资组合，是不是凭我的数学功底好，做了一个组合就能赚到钱，这个很难说，所以我不会从纯数学的角度去考虑这个问题。前面我说过，我会综合考虑各方面因素后设计一个最佳方案，这仅限于金属市场。

期货中国10：您前面说风险控制就好比财务管理，能谈谈这方面的经验吗？

奚川：投资经营大家肯定都喜欢复利增长。复利增长也有个问题，如果连续盈利，复利会奖励你；有赚有亏，复利会惩罚你。比如100万赚50万亏50万，还是100万；赚50%亏50%，就剩75万了。所以用复利就不能亏，所以巴菲特说：第一保住本金，第二保住本金，第三记住前两条。那么我在做资金管理的时候，就要求按年度来计算，每一年都不能亏。而一年中不可能每笔交易都赚，我就不用几何方式来增长，我用算术方式来增长。

有一本书叫《专业投资原理》里面讲，投资就象经营企业，首先考虑别亏钱，其次找些虽然利润不高但比较稳定的项目来做，然后再拿出一部分利润去冒风险追求高收益。归纳起来就是投资三项原则,按重要性排列为:保障资本, 稳定盈利，卓越回报。

机会永远有，钱是赚不完的，但是输得完。不管赚多少个100%，亏一个100%就什么都没了。首先保证不要输，宁可错过，不可做错。只要不亏，哪怕每年赚比较小的数字，按几何方式增长，多年以后的利润就会很可观。这是我的经营原则。

去年12月朋友给了我个1000万的账户操作，我给他空了100吨铜，还做了些套利，利润不大但比较安全，随后在铜价反弹中虽然投机头寸遭受损失，由于量做得比较小，总帐还略有盈余。而同期我在炒客论坛公开操作的账户近亿资金空了3000多吨，是因为这个账户从1月开始操作的，本金3800万，比较经得起风险，结果利润回吐了1000多万。我并不是不冒风险，一点风险也不承担很难获得超额利润，但我决不拿本金去冒风险。

不把所有的鸡蛋放在一个篮子里，是基于全部的篮子不会同时打翻的判断。但是马克思说事物是普遍联系的，有色金属、原油、黄金、道琼斯工业指数、外汇，经常都是联动的，这些篮子之间有千丝万缕的联系，所有篮子在同一时刻翻个底超天的事情时有发生。所以我认为，找出若干个互不相干的品种分散投资，让风险自动平衡的策略实际上是办不到的。如果篮子始终是要有人去照看的话，还是把所有的鸡蛋放在一个篮子里比较好照看些。所以我是采用主动的风险管理策略，我会看着口袋里的钱再去搏，并且，我专注于金属市场。

期货中国11：您是众多炒客心中的重量级明星，也经常在网络上发表自己的理念以及拍砖，在获得众多投资者认同的同时，不免也有许多针锋相对的意见，您是如何看待这些声音的？

奚川：如果我是正确的，那么就驳倒它。

期货中国12：众所周知，期货的魅力之处在于它独特的杠杆效应，最近也有消息说可能要调整杠杆倍数，支持与反对的声音都有，请问您如何看待？

奚川：期货是一份标准化合同，保证金制度是为了防范违约风险、为了提高市场效率。采用相对较低的保证金比例，加上每日结算无负债这样一种先进制度，能够兼顾违约风险与市场效率两者。

合理的保证金比例，应该根据市场的潜在波动大小来制订，国际上的期货交易所都是根据市场情况经常调整保证金比例的。对比LME铜目前每吨600美元保证金，我们保证金比例过低，不能有效防范隔日结算违约风险；同时我们对跨月套利这种风险很小的交易方式收取双份保证金（这种交易在LME几乎可以不需要保证金），又极大地影响了市场效率。在这当中，交易所和期货经纪公司有权制定保证金比例的高低，同时承担履约担保责任。去年国庆以后国内期货市场出现连续跌停，后来采取三板强平措施，实际上是交易所和期货经纪公司犯下错误，制定的保证金收取比例未能防范违约风险，同时在风险发生后逃避履约担保责任。在这些方面，中国期货市场需要学习的地方还很多。

期货中国13：有人认为在交易中似乎小资金比较好做，大资金就比较难做，您是怎么看待这个问题？

奚川：如果不考虑市场容量因素的话，大资金的操作方法在单量上减两个0,小资金也可以用;小资金的操作方法在单量上加两个0,大资金也可以用。因为有很多人有5万，比如100个人有5万，他们中有10个人赚到10万，别人就觉得很多，但忽略了有90个亏掉的，而有500万的人很少，比如10个人有500万,中间有一个赚到1000万,从数量上看是少了,其实比例是一样的。此外，500万亏掉了，也很难会像亏5万的人一样被忽略，这其实是一种错觉。操作上来讲，难度都是一样的。实际上大资金和小资金的区别主要在于风险承受能力不一样。5万输了就输了，可以从工资或其它什么地方弥补回来，所以5万可以承担较大的风险，去博取高收益；但500万亏掉的话很难从其他途径弥补回来，有1亿的人拿500万出来投资和只有500万全部拿来投资的人风险承受能力也肯定不一样。

期货中国14：您是一个自信的人，请问是什么原因使您有如此大的信心？

奚川：我是个唯物主义者，我相信物质决定意识，技术决定信心，脱离了技术为基础的信心是盲目的信心。我曾说过如果再给我70万，我相信还是能做到7000万的——这是我站在一个客观的立场，对自己过去的交易历程总结后得出的一个结论，而且这个结论还可以被我未来的交易历程所证明。我认为这跟信心没太大关系。

期货中国15：您在1998年涉足期货市场，算起来也已经超过10个年头了，经历了中国期货市场的起伏和波折，您有什么样的感触？

奚川：赚到钱了很开心，验证了我的投资理论的正确性很开心。

期货中国16：现在您是期货公司的金属分析师，其实您早在1995年就进入了有色金属的现货领域，那在您眼中，期货和现货的研究上有什么相同性与不同之处？您更乐于投身于哪个领域？

奚川：我是98年进入有色行业的，期货就是一份标准化的买卖合同，它脱胎于现货贸易，与现货贸易没有本质上的差别，二者不可分割。有成熟期货交易的现货贸易，也会传染上时间优先价格优先的交易原则，客户忠诚度比较低。相比之下，我不太适合关系优先人情优先的传统贸易。

期货中国17：每个成功的交易者肯定都有一套属于自己的交易规则，很多人从您平时的一些分析中认为您的规则非常复杂，而您一直说自己的是简单的包氏基本分析法，那现在能否和我们投资者简单的介绍一下您的规则吗？

奚川：在《专业投机原理》这本书中讲，投机中最重要的是“根据重点思考的能力”；在波士堂节目中，段永平讲投资中最重要的是“理性”；证券市场周刊采访李驰当中有这样一句话：人与人的差别不在于获取信息能力的高低，而在于对信息的判断不同。我认为他们讲的意思是接近的——即投资中最重要的是综合分析能力。要讲什么简单规则的话，他们讲不出来，或者说规则太多讲不过来，我也一样。

“包氏基本分析法”只是我的诸多规则其中之一，下面简单介绍一下包氏基本分析法：

1、了解权威机构的观点 价格是人们交易的结果，人们根据各自掌握的知识进行交易，基本面中只有被人们了解的部分才会对价格产生作用。我们做基本面分析是为了赚钱而不是为了得诺贝尔经济学奖（这个难度就大了），所以我们用不着身体力行滴去做非常深入的基本面研究，而应着重了解市场的主流观点。现在网络信息这么发达，要做到这点太容易了。最简单的办法就是看看期货经纪公司的早报（千万别看他们的日评），早报内容一般都是文摘，包括前晚国外期股市收市报告、主要经济指标评述、行业新闻等等。这些都是翻译文章，比如金属方面基本是巴克莱、麦格里等等的知名分析师如何如何看，经济信息一般都是高盛、花旗、美林等机构观点，每天早上花5~10分钟看一遍，基本面研究的第一步就做好了。

2、不要相信太远的预期 人们一般的习惯是这样：如果当前形势比较差，就会预期将来转好，如果当前形势比较好，就会预期将来转差。半年以上的预期大多不可靠。例如2001年美国经济衰退，年初预计下半年会好转，4月份预计4季度好转，到了7月又改口说到02年经济才会好。这种半年以上的预期万万不可当真。换个角度看，这种预期包含的另一层意思就是说3~6个月时间内经济是不会有明显改观的，从结果看这一时间段预期的可靠性相当高。

3、预期的转变也有趋势，而且很少有振荡 还是举2001年的例子机构最初预计2001年铜短缺40万吨，当然这是在2000年3季度以前了，后来美国经济不好了，改口说基本平衡，后来说可能过剩20万吨，再后来是30万吨......最后过剩了70万吨。极少有这样的情况：这个月机构预测全年过剩10万吨，下个月预测全年短缺5万吨，再下个月又说全年过剩15万吨。预期修正的趋势性非常强，这反映了人类对客观世界的认识有一个循序渐进的过程。

4、理清因果关系 例如：股市和债市都是对利率敏感的东西，加息对股债市都是利空，但股债市的走势却是相反的。在这里，股市上升是加息的原因，加息是债市下跌的原因。所以，尽管加息对股市也是利空，但不可因加息而去做空股市（因果关系搞反了），可以因加息而做空债市。

期货中国18：您觉得会不会存在某个优秀的规则适合所有的投资者，还是说每一位期货交易者都需要有属于自己的交易规则？

奚川：有啊，我觉得像价值规律、价值投资、道氏理论、凯恩斯选美理论，都是经过实践验证适合所有投资者的经典理论，我觉得对于投资赚钱来说这些理论就像相对论对造原子弹一样重要。造原子弹离不开相对论，但学会相对论到造出原子弹来还差着十万八千里。前面讲的那个包氏基本分析法，其实就是对凯恩斯选美理论和道氏理论的具体运用。我是学机械的，这个大概相当于机械设计手册吧。

期货中国19：2月19日中国证监会批准了上期所的钢材期货交易，钢材期货马上就要与投资者们见面了，而您作为金属分析师，应该也对钢材期货的上市也做了一些准备，请问您如何看待钢材期货的上市？

奚川：不好意思,到目前为止我还没什么准备。

期货中国21：谈到金属期货不免会提到一个定价权问题，在国际市场中国大宗商品定价权的缺失使许多企业陷入被动的局面，而中国的期货市场也或多或少的被外盘所影响，您同时还涉足外盘的交易，就您的交易经历来看，我国期货市场与外盘的关联度目前处于什么水平？随着国际地位的提升，中国的定价权有否提高？

奚川：定价权？我也有啊。每个市场的参与者都有权参与价格的制定，买卖双方哪边权力大一些要看买方市场还是卖方市场，也就是要看供需状况，另外，行业集中度等方面的因素也需要考虑，跟国际地位关系不大。美国国际地位高吧，他也没有办法阻止房价下跌，智利国际地位低吧，但在铜市场上他就是有发言权。查尔斯.道说:市场最大级别的趋势是不会被操纵的,我认为只有按市场规律办事，才能真正拥有定价权。

Ⅳ 中国式价值投资怎么样

我看李驰先生的博客有一段时间了，李先生的观点一直散见于其博客文章，而且主要观点一直没有什么变化。之前李先生出《白话投资》主要就是博文的选集。我想这本书的书评到现在也只有寥寥11篇，大概也跟大家都有陆陆续续阅读李先生博客有关吧。 李先生这本书跟上一本比，在整体的编排上，有了亮郑很明显的提高，读起来顺畅而有逻辑，观点鲜明，层次利落。此书的样式与之前的曹仁超系列一样，字体间距合适，阅读舒服。外加一句，我个人以为曹实在是一个大忽悠。封面上李驰背后有一个七巧板的形状修饰，我觉得甚佳，市场投资极类此，需得耐心谨慎，方可成功。 李驰这本书里每一章都配有他在世界各地游历时拍的照片，给碰猜此书也增加了一些别样的趣味。李驰的生活跟地产界的王石渐渐有些相似，潜水登山环游世界。买了股票睡觉等涨，而且往往能等来。这种生活跟印象中的基金经理等投资者的工作形象不很相似。这种悠闲和自由也是每一个投资者所追求的，李驰已然实现，这榜样因而更有力量。 我是一个李驰的拥趸，我相信他的观点。所以我肯定是要给好评的，只要这本书不是很差。读了这本书之后，发现不仅不差，而且不错，所以给了五星推荐。 李驰书内关于投资的观点，我就不说了，因为关注他的朋友肯定都有了解，而我的表述肯定不会优于作者自己的表述。我摘抄一段，与大家分享。 “我多年来所做的投资，方法简单到麻木，只是在低市盈率区间买进，在高市盈率区间卖出。这是个情绪主导的市场，喜怒有常，运行规律其实一点也不复杂；但奇怪的是，大多数人在低市盈率区间总是看跌，在高市盈率区间却反而看涨。” 这段话说得很简单，这本书中也不乏这样简单的论述，很多人会觉得成敬吵颂功的投资者的成功诀窍就是这么简单吗？总是不很相信，觉得大师的方法当然高深莫测而且秘而不宣才对。其实不是如此，就像我们像一个钓鱼高手询问技巧， 他往往会倾囊相授，而且通俗易懂，可是这最真实的技巧也不能让我们立刻钓到大鱼。懂得技巧后，我们还缺乏长时间的必不可少的训练，投资更是如此。正是大道至简，得道不易。 李驰先生有长期在深圳工作生活的经历。深圳的发展绕不开的一个人物就是邓公。邓公推崇发展是硬道理，可是发展的过程中会出现问题，无奈提出，两手都要抓，两手都要硬。说到底，抓两手还是为了促一手。李先生提出打索罗斯和巴菲特的组合拳，也是类似。只是哪是主抓，哪是配抓，就要各位自己揣摩判断了。

Ⅳ 股市投资的四条“伪常识”是什么

伪常识一：鸡蛋不要放在同一个篮子里

“鸡蛋不要放在同一个篮子里”，这句话一直被视为分散风险的圣经。

但鸡蛋放在很多个篮子里永远发达不了，要发达就是要博，就是要看准一个往上押。“多元化、分散风险、组合投资，其实全是投资毒药。千百年来没有变过的理碰物财方法就是慢性毒药，多元化让你输和赢都很慢很缓和，就好像用一把钝刀割你。”

“对于非专业人士，多元化的方法不能说是错的，但是不可能因此暴富。股票每天都有涨有跌，让你觉得心里不慌，但是你的回报也因此平均化。如果要多元化，就索性多到底(买指数股)，要么就非常少，这样才有可能胜出。”

伪常识二：借钱炒股是高危行为

借钱炒股一直被认为是股票投资的最大禁忌。巴菲特、李嘉诚都曾对公众发出如是警告。

然而“巴菲特是借钱借得最多的，他借得最多的就是保险公司的钱，永远借，慢慢还，不出事就不用还，慢慢就变成自己的了。”

悄码伪常识三：高风险有高回报
在股市中尤其是中国股市中，高风险未必有高回报，高回报也未必有高风险，因为中国股市很不健全，很多现象用理论常识是无法解释的。

伪常识四：留得青山在不愁没柴烧

李驰认为，做价值投资止损同样是一个投资伪常识。“我认定了一个公司就是好，从50块钱跌到20块，不但不卖，还继续买。很多人跌了20％就割掉了，就因为留得青山在不愁没柴烧这句话。在我眼里，不跌破一半都不算输。我2002年投资金蝶，2块多买的跌到1块钱附近，今天已经20多块。”

巴菲特近年投资高盛，从他买了高盛的优先股以后，股价就跌掉了一半。“林园有一句诳话：‘我从来不输钱。’很多人觉得他是骗启吵哪子，他其实不是骗子。他的口气虽然有点大，但他确实用跟我们几乎高度一致的方法赚到了十几个亿。他也是跌到一半也不卖，回到高位再卖，此次都赚了。”

李驰总结说，投资是一个非常神奇的事，并不是说你买的股票跌了，就违背了巴菲特的原理。巴菲特的话非常神秘：“第一不输，第二记住第一”。不输不是指把钱存在银行，存银行的话票面价值永远在，你没有输，但永远不可能发财。

Ⅵ 每日悟道小结----坚持锻炼1000天的额外收获

本文摘自作者的总结报告中的一部分，是对过去1000天每天早上五衡枯态点多起床，坚持锻炼过程中，每日心智提升的精华，每篇简为主，以飨读者，详见咐源 http://www.jianshu.com/p/aa4e91c50c81

每日打卡明细数据及感悟日志 详见 http://www.newsmth.net/nForum/#!article/HealthyLife/66806?p=80

人生都在迷茫和反思中前行，希望有一点点的帮助：

1、坚持是一种修行！

2、时间就像海绵里的水，只要你愿意挤，总还是有的。---鲁迅（虽然中学因为他的文，死了很多脑细胞，但喜欢这句）

3、所谓自由，不是随心所欲，而是自我主宰。

4、自律所以更自由。

复杂只是简单的投影，人心则是那个投影仪；换一个角度或换一个纬度，败旦复杂问题往往会变得迎刃而解。

我们不应该挖空心思去追求最好、最完美的，因为生活不只一个维度或一方面。

追求性价比最高的才是正确的道路，因为性价比体现了一种平衡，一种与自我的匹配性。

“最好”“完美”容易使我们迷失，“性价比”使我们回归理性

近期一直在思考方向上的事，分享几条（之前也频繁提到）

1、正确方向上的努力，成功只是附属品。

2、努力了，即便失败，但得到了经验。

3、努力了，即便当前得不到，未来也会连本带息给你。

你努力了，得不到结果的时候你得到的是经验。---太喜欢这句话了（霍华德.马克斯）

健康是张信用卡，每次身体不适，其实就相当于催还欠款；每张信用卡都有额度限制，别过度透支。

输了健康，即便赢得了全世界，又有何用?！

1、人生充满太多机会、诱惑，也只有执着、坚守的人才能走的更远；

2、人生不需要把握所有机会，只要那么三五个就足以改变命运，为此要有厚积薄发的坚守；

3、人生更不需要每个方向做到极致，需要的是多个方面80分以上的平衡和持续性；

4、时间和精力应该花在选择前道路的分析比较和未来对策，而不是在盲目选择后的频繁变道；

5、你拥有的任何一个方面，总有更好的，但最好的大概率不是最适合的，要克制本能的欲望，停止这山望着那山高的浮躁。

6、拥有的越多，越要懂得选择、放弃；

人生几个注意点：

1、最好 VS 适合

2、寻找更多、频繁变道 VS  坚守唯一、放弃剩余

3、这山望着那山高 VS  弱水三千只取一瓢

4、活着 VS  生活

5、拥有物质 VS 被物质占有

1、“剑禅合一”，人要在某一细分领域达到较大成就，需要有与之相应的强大哲学思想、信仰支撑。

2、很多大师介绍经验，多数会从思想高度、哲学层面去讲，但我们大多数人没有达到那个层级，误认为其故意隐藏了秘密不说或说的是客套话，而不采纳和坚信。

3、道不远人，大道至简。

4、知道、了解和做到之间隔着十万八千里，否则和尚到佛陀就不用修炼，上个大学就行了。

每次身临绝境，都是人生升华的契机；如果正常迈过去或绕过去，则上了一个层级，既迈不过去，又绕不过去，那就是人生抛物线顶端了。迈过去，则需直面困境，绕过去，则需另辟蹊径；牢记困境有两类处理方法，不能钻牛角尖，只想着迈，迈不过就堕落消沉......

任何一个细分领域，如果达到一定境界，除了自己努力，还要注意“运气”或“缘”所起的作用，橡树资本管理公司创始人霍华德·马克斯在其大著中也专门用一章进行了描述。

“运气”或“缘”是无形但有时确起到决定性作用的东西，有随机性。我们能做的：一是承认好坏运气在某个时点可能会起到决定性作用的可能，但长期看起决定性作用的还是自己努力（类似价值与价格的钟摆效应）；二是日常生活工作中与人为善，广结善缘。

很欣赏描述巴菲特的一句话：年轻时想明白一些事，然后用一生的时间去坚守。

我想，“一些事”最基本的应该有：

健康，也即你如何维系你的身体及心理健康，愉快的活的久一些；

家庭，如何构建并维系一个幸福、和谐的家庭

财富，如何看待、获取财富

事业，如何实现自我价值

“想明白”也即你已经能给出框架性（非细节性）的答案，并用几年的实践证明可行，然后你一直在坚持....

潮流是只能等不能追的，这跟在火车站等候火车是一个道理，乖乖留在站上，总会有车来，至于刚开走的车，我们泛泛之辈是追不上的，也是风险极大的。---《三重门》韩寒

当今最成功的人，他们最特别的不是掌握了多少知识点，而在于他们思考问题的方式，在于他们能把很多东西结合在一起的方式，在于他们能够发现人们从前看不到的模式。----劳伦斯·萨默斯

减肥与投资

夏天到了，周围有不少朋友问我如何快速减肥，比如某某三天或一周剪了N斤，比如某某不通过运动只通过针灸拔罐等就减了几十斤等等....对此我确实没有好的答案（之前一个同学因为胖医院做了抽脂 半天功夫瘦了几十斤，不知道这算不算）。我个人不习惯每天去关注体重变化，基本一个季度或半年一测，坚持第一年瘦了12斤，最近练肌肉又按照预期的涨了一些。

大道相通，这个让我想起投资领域（通过接触的人，读的书有一些感悟）的一些事：

如果把健身和投资相比较：追求短期暴减，类似追求短期暴富，但往往财不入急门（引自李驰语录），你把健身当做短线投资，不管是买楼还是买股票、做实业等，历史数据总结得出绝大多数普通人很难成功，或持续成功（证券领域牛牛的高频交易不是一般人搞的）。

通过健康的生活或锻炼方式，长期坚持（身体机能转变也需要很长时间）达到减肥、减脂的目的，而不是通过暴力干扰正常人体机能实现，因为那样即便你短期瘦下来，你在其他方面的损失也会很多，这好比通过内幕的人短期可以获得高额收益，长期却很难成功（引自一私募大佬）。

近一段时间随着国家反腐力度的加大，年轻人应该反思钱权之间的关系和对其的态度，以防误入歧途。

记得当年刚毕业时，看到周围公务员等考试异常火爆，很难说这与传统的权生钱的思想无关。

当今社会，有钱的人可以争取稍微的政治权利， 但是对于没有强大政治背景的普通人，用手头的权攫取大量的钱这条路无异于刀口舔血。所以如果你认为你这辈子走仕途，那就最好离钱（大钱，尤其那些灰色钱）远些，如果你认为钱对于你很重要，那就踏踏实实通过你的脑力或体力去获取（创业也好，高级职业经理人也好...），这其实也是社会进步的表现。如果你既想获取志高的权利，又想获取万贯家财，估计神仙也想和你换一换.....

幸福不是取决于你拥有多少，而是取决于你期望多少，亦或与你比较对象的差异程度。

习惯通过与别人比较的幸福是短暂、脆弱、可悲的，因为在你引以为豪之处，你周围也总能找到比你拥有更多的人。

幸福不是某一方面，而是一个由N个优良因子综合的结果，过于偏执于一方的努力，最终会将你引入歧途。

大多数人一般倾向于选择性比较，比如在你手头紧的时候，你倾向于认为马云是最幸福的人，你看不到他的压力和因工作损失的家庭时间等。

在你暂时找不到女朋友时，你认为唐伯虎是最幸福的人，你看不到他面对N个老婆的力不从心。

如果你非想在财力上超过马云，即便有一天你侥幸实现了，你会发现你穷的只剩下钱了，我想马云自己也想不到他今天会如此富有，这么大的公司应该不是金钱导向型推进的结果，而你在一门心思超越他财富的时候，却是。

健康追求幸福的过程是N个因子（家庭、健康、事业....）健康螺旋向上的过程，不应该是取长补短的过程。适时反省，如果在可见的时间可以实现目标，则尽力争取，否则就要学会控制或降低自己的欲望，如果连自控都做不到，心灵折磨会帮你或摧毁你。

现在常常宣传的那种极简的生活就是源于对物质和财富的不可求，真正的财富并不是家中藏品无数，真正的财富是内心的充实，人总是在贫苦和无聊这两个极端来回摆动，不论走到那一极都是最大的不幸，但是现在很多的中产阶级和贫苦阶级却恰恰处于这两极，他们无从感受什么叫做幸福。充实内心，充实精神是对我们未来幸福最好的投资，多看书，多运动，获得的会比付出的时候多的多，心胸、格局和眼界往往取决于精神的层次，这就是难怪很多高人做的事情，是我们一般人不能理解的。

---《人生的智慧：如何才能幸福度过一生》经典读后感之一

世上确实有种稳赚不赔的投资：一是锻炼二是读书

1、人生充满太多机会、诱惑，也只有执着、坚守的人才能走的更远；

2、人生不需要把握所有机会，只要那么三五个就足以改变命运，为此要有厚积薄发的坚守；

3、人生更不需要每个方向做到极致，需要的是多个方面80分以上的平衡和持续性；

4、时间和精力应该花在选择前道路的分析比较和未来对策，而不是在盲目选择后的频繁变道；

5、你拥有的任何一个方面，总有更好的，但最好的大概率不是最适合的，要克制本能的欲望，停止这山望着那山高的浮躁。

6、拥有的越多，越要懂得选择、放弃；

近期一悟

1、“剑禅合一”，人要在某一细分领域达到较大成就，需要有与之相应的强大哲学思想、信仰支撑。

2、很多大师介绍经验，多数会从思想高度、哲学层面去讲，但我们大多数人没有达到那个层级，误认为其故意隐藏了秘密不说或说的是客套话，而不采纳和坚信。

3、道不远人，大道至简。

4、知道、了解和做到之间隔着十万八千里，否则和尚到佛陀就不用修炼，上个大学就行了。

准备好了再出发？

平常经常听到“我还没有准备好，等我....我就会去干.......”，说者所提到的前提条件有时候并非是后者的决定因素，比如有人说我工作3-5年再创业，我明天拿来跳绳再锻炼......

个人认为，现实中很多事，万事具备再行动往往失去太多精彩，结果也难以超越预期。

只要方向明朗，就应立刻前往，在前进中准备、即便起步有挫折，也是未来弯道超车的基石。

不再是准备好了再出发，而是如果可以出发，就在出发中准备......

将你人生拉开档次的不是工作那点事，而是健康、大的趋势（比如07年之前是否买房、买N套房）。

所以工作那些事，尽全力但潇洒面对。

此外，周围绝大多数人只不过是你人生的匆匆过客，惜缘，尽可能与人为善，会活得更开心。

任何一个细分领域，如果达到一定境界，除了自己努力，还要注意“运气”或“缘”所起的作用，橡树资本管理公司创始人霍华德·马克斯在其大著中也专门用一章进行了描述。

“运气”或“缘”是无形但有时确起到决定性作用的东西，有随机性。我们能做的：一是承认好坏运气在某个时点可能会起到决定性作用的可能，但长期看起决定性作用的还是自己努力（类似价值与价格的钟摆效应）；二是日常生活工作中与人为善，广结善缘。

有健友问我饮食吃不吃鸡胸肉、白水煮....

谈谈我个人对饮食的看法：

首先弄清楚，你怎么看待锻炼，是阶段性还是一辈子的。

如果阶段性或打比赛前期，苛刻的饮食习惯是必要的，记得很多选手，比赛前2-3个月，控制水、盐等。

如果你认为我要坚持锻炼一辈子，是我生活必不可少的一部分。到觉得饮食需要注意，但不要苛刻。

如果活到最后连油炸薯条啥味都忘记了，会不会不瞑目啊。

饮食习惯应该是 注意但不苛刻

个人感觉很多领域要达到一种境界有两类常见的思路：

一个是深耕领域知识，快恨准，此时时间是敌人，专业知识是强大武器；

一个是从领域外围入手，重视策略，建立与时间为友的系统，利用时间这个强大武器，等待期望值。

任何细分行业的大师，其最有价值的领悟必然是人性层面的，也适用于其他领域。

武侠里面，大师级别的人，一般也不会和你聊招式，而是聊格局、心法。

从无到有再到无完成了入门、专业、大师级的蜕变。

杂谈“噪音”

与之前谈的几个词比，这个词本身并不讨人喜欢，但其充斥着当今社会的各个角落，自己在关键决策时，也不时念叨念叨。

纳特·西尔弗有本书叫《信号与噪声》一直没有来得及看，但是对噪音这个词感触颇深。

噪音不仅是刺耳的，有时也是充满诱惑，严重干扰决策。当今社会，知识面或知识获取途径不再是核心竞争力，而面对泛滥信息，如何排除噪音干扰，快速决策，耐心执行则是核心竞争力之一。

一块石头劈成两半，其中一半做了石阶，另一半做了石佛，一天，石阶问石佛，为什么人们踩着我，而朝拜您？石佛回答说，你仅仅经历过一刀劈的经历，而我经过了千锤万啄，千难万磨。

其实所谓的磨炼、逆境和成功一样，也是打磨人性砂纸的凹凸点之一，成功也是一种考验，这是最容易让我们普通人忽视的。

快节奏、追逐充斥着大城市的每一日，似乎慢下来就是一种罪过。

但是很多事情，是需要火候和等待的，时间是烹饪美好事物的必需品。

慢思考快行动， 别搞反了；

学会接受延迟回报。

“自己”这个东西是看不见的，撞上一些别的什么，反弹回来，才会了解“自己”。所以，跟很强的东西、可怕的东西、水准很高的东西相碰撞，然后才知道“自己”是什么，这才是自我。--山本耀司

一个人多思考思考：一年365天，我们到底是活了一天又重复了364次，还是活了365天？

我个人更坚信，世界其实是你看到的自己，我们及其容易变成我们讨厌的人或羡慕的人，记得选对方向。

忍也即当今很多书籍上提到的延迟回报，稻盛和夫人生哲学体系中有个理论叫“因果报应法则”和延迟报应。

学会接受延迟回报，别让忍耐歪曲了个人的价值观和世界观。

以下分享德川家康家训，共勉：

德川家康，类似司马懿，一生诠释了什么是忍，也都以长寿见长（当年的七十多岁），重温德川家康家训

1.人生有如负重致远，不可急躁。

2.视不自由为常事，则不觉不足，

3.心生欲望时，应回顾贫困之时，

4.心怀宽容，则能无事长久，

5.视怒如敌.

6.只知胜而不知败，必害其身！

7.责人不如责己

杂谈关于成功的态度

为什么有的人在某方面终于成功了却很痛苦。

根源之一是其成功过程，时时刻刻都弥漫战胜别人的硝烟味，已经习惯了这种味道，当心中对手不在，味道不在时，你已无法适应。

成功应该是自我改变的附属品。

成功就是要尽力改变自己，而不是沉迷战胜别人，否则你会失去更多。

成功也是人生的重要考验，如果你因暂时的成功弄丢了你成功的基础（比如你的谦卑、你的品性），而自以为是，你就很难再次突破人生，也注定了此时就是你人生的抛物线顶端。

记得在成功面前保持谦卑，记得成功也是考验。

杂谈规划

规划指引未来，决定格局。

善于规划是追求理想结果的基础。

规划最重要且被容易忘掉的事之一是风控。能预期的风险不叫风险，而是障碍或难点。风控更重要的是当违背结果某一非具体事件出现时的应对措施、态度、调节措施等。在心态上需要提醒自己的是，追求的是整体最优，但在分解步骤行动过程中一定有局部最优的很多干扰，需要去噪音（塞壬的歌声），牢记出发点和格局。

有选择就一定有遗憾，选择意味失去，遗憾的事在所难免，即便重来，你还会有遗憾，你所期望的理想结果只不过是大脑的YY。人性总有弱点，某个遗憾若能隐隐刺痛你的心，让你辗转反侧，深度分析你人性暴漏的弱点，并能持续改进，牢记于心，指引未来，这个遗憾值了。看待遗憾的态度讲智者从人群中分离出来....

记住只要你在努力： 你得不到 你想要 的结果 时,你得到的是 经验 。--- 橡树资本公司董事长霍华德· 马克斯

吾一日而三醒，说的就是反思的重要性。

如果把品性看成系统，他是形成闭环反馈的关键，使得持续改进成为可能，没有反思，经验积累也无从谈起。

反思的内容不仅应该包括自己做过的事，也应该包括所见所闻的事，聪明的人经常反思自己的事，智者善于反思别人，甚至历史伟人的经验教训。

规划决定格局，适时反思避免偏离轨道，也进一步指导前进。

每日忙的连反思时间都没有的人，你是否该找个清净地，冷静问问自己——你是否还记得你为什么而出发？

杂谈耐心

个人比较喜欢的6个词（规划，专注，耐心，坚持，反思，包容）之一。

耐心在这个快节奏，急功近利的社会显得更难得。每个企业或个人都想快速成功，

企业主想快速上市，上市了的想快速拉高股价套现，个人想追求快富，急于找到捷径，遇到障碍就变道，亿万的野心，三分钟的耐心。

出发前，你可以试，可以好好规划，但一旦选定就要给予足够耐心，犯错，遇到障碍都是难免的，而你克服的所有难点都是你或企业的护城河，也是厚积薄发的基础。社会从不缺少机会，唯独缺少耐心的企业或个人。

杂谈专注

伟大企业从来都是先立足自身细分领域，拒绝诱惑，做到极致，然后复制到全产业链，

朝三暮四，这山望着那山高，是企业大忌，企业发展也即管理层人性的体现，所以投资人一直声称投资企业即是投人。专注的人才可能成功，企业亦然。如果你就职或投资的企业或创始人（亦或你的另一半）是专注的，那么恭喜你。

每个人的阅历、品性决定了其局限性，局限性形象一点说就是 -- 挑大粪的以为皇帝挑的是金粪桶,乞丐以为皇帝拿的是金碗。承认并直面自己存在局限性的事实，是不断保持前进的前提。

标  题: Re: 坚持运动，健康生活之413天（尝试发帖，以纪念并激励自己继

发信站: 水木社区 (Fri Jul  1 06:07:42 2016), 站内

“小赢靠智，大赢靠德”

今天没开车，公交车上思一思，写的有点乱哈

德应该包括境界、包容、专注……

成就和胸怀境界成正比，每天为点小事唧唧歪歪，抱怨非常而无法快速释怀的人难有作为，

斤斤计较的家庭同样也培养不出大度豁达，有大局观的小孩，

下三滥行为即便暂时赢得了结果也赢不了未来

某私募大佬有句话 投资是对人性的奖惩，如果你把市场先生看成小孩，你是老者，你就不会在意他的淘气了。

小的创业公司可以靠智慧随时切换自己主业迎合投资人，但伟大的民营企业都是在一个行业深钻十几年几十年，厚积薄发，期间的风浪低潮均以一个尊者对待淘气小孩的心态包容之，容忍之……

亮剑里的李云龙，楚云飞虽死磕多年但最后成为知交，两者的胸怀德行使然

容得下对手的企业或个人，才能容得下自己....

很多人到老了才想起该用自己赚来的钱去买健康了。

请牢记一句有哲理的话：输了健康，赢得了全世界又有何用?!

我们到底是----拼命工作为了好好生活，还是为了拼命工作而好好活着？？？（适合那种每日忙的都不可开交的成功人，我等屌丝还是向工作上倾斜点吧）

我们要一边努力工作，一边好好珍惜身体健康，然后一边等待，时间会把你所有想要的东西慢慢还给你（急不得）。----引自《笑傲帮》

论通宵的意义

通过对近期几次通宵的反思，我越来越觉得如果一件事不是特别特别有时间限制，我们为什么要熬通宵？？？每次通宵，都会换来后面1-2天的不适和效率低下（伤身），不值得啊。

一件事（包括你所谓的事业、系统建设、抢单等等（突发的应急除外）），个人觉得做好规划，做好时间管理，按部就班，保证做事时的效率才是王道。越大的事，你通宵的次数越多，说明你越没做好规划，期间整体效率也肯定较低。---- 个人愚见

乞丐并不会妒忌百万富翁，但是他肯定会妒忌收入更高的乞丐。——罗素

才能、幸福、健康等等亦然。对富人，尽可能提升自己是突破渠道，对所谓的乞丐尽可能提升自己的心态是突破渠道，偶尔瞬间的嫉妒（抑或羡慕）是人之常情，但是如果长期占据你的心智，你将受尽折磨。

老巴的最近一幅图一直在朋友圈热议，钱多少，怎么花咱就不议了。

给我的人生感触是：

1、为什么健康就是最大财富，我理解的更深刻了。

2、下半生 活得好才叫真好。

3、进一步体会厚积薄发对任何事情的重要意义（当然前提是针对做这件事，选择一条适合自己的正确道路，然后持续改进，比如我的健身、阅读习惯等）。

4、如果一个人注定倒霉N次，那么发生的越早越有利（也即如果一个人注定破产一次，那么这次最好在他40岁前）

5、不要纠结于当前的小曲折，在你目标达成那天，以前的曲折（他30-40岁财富的大幅回撤）是如此微不足道。生活中的例子是，和你同小区的张三买房均价是3000一平，你买的是4000一平，期初你会心里膈应，但是今天房价涨到了5万一平，你还会像当初那样膈应麽？

以上选择 个人总结 http://www.jianshu.com/p/aa4e91c50c81

标  题: Re: 坚持运动，健康生活之413天（尝试发帖，以纪念并激励自己继

发信站: 水木社区 (Sun May  1 10:15:45 2016), 站内

第599天 休息日

厚积薄发是个不错的词，在这个快节奏的社会变得尤其难得。常常念叨念叨，能让一个人少些浮躁，多些沉稳，企业亦然。

财富重新分配的频率越来越高，使得很多人或企业养成了追求快速成功，甚至急功近利的习惯。

没有经过沉淀的成功是暂时或脆弱的。小米似的公司层出不穷，但要牢记你胜出的根源是创新，你缺少行业风雨的洗礼，经验的积累，如果不能持续保持创新（创新本身就有很大风险，时刻保持领先，概率太小，估计这也是董明珠当时敢下大赌注的原因之一），模仿者或觉醒者随时倒戈一击，赶你出局。

很久之前读了一些人物传记，发现那些成功投资人士一个共性就是长寿，老巴、邓普顿、欧文·卡恩（100多岁）、费雪（97岁）、雪格雷厄姆（最短寿也82岁）....

猜了猜可能原因--身体健康（锻炼是一方面，更重要是心态）是人生最最重要投资，也是你个人最有可能把握（先天除外）住的，如果这都做的很差，不相信你在投资领域能做的多好......

成功是一种结果，本身带给人的快乐是短暂易逝的，应学会在追求成功的过程中享受生活。

凡是结果性的东西都有其两面性，当前的成功也可能是未来更大失败的因子之一，学会辩证看待结果，就像刘德华《今天》中唱的“走过岁月我才发现  世界是多不完美 成功与失败都有一些错觉....”,对于年轻人来讲，更难能可贵的是“我不断失望不断希望....”

私教类似人生的心灵导师，前行和能否成功还是靠自己;

私教类似资本市场的钱，只会锦上添花，不会雪中送炭。

请私教首先是借外力来达到目标，请私教最常见的原因

1、无法坚持，花点钱给自己动力；

2、动作不标准，需要指导；

3、短期为了某个临时目标（比如为了结婚时身材好等）。

后续整理后持续发出（或关注个人）..................................................................

Ⅶ 巴菲特抄底“被套”带来的反思

追随者的必修课：巴菲特抄底“被套”带来的反念缓悔思
偶像巴菲特的运气其实真的太好了，除了他自身的超人素养之外，他遇人贤淑（除了老婆）、投资走运（赶上了超长牛市）。无论如何，巴老都是不可磨灭的基本面投资者标杆。
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没有人会怀疑巴菲特过往投资的成功，除了暂时还没有发生奇迹的这一次投资。

伴随巴菲特旗下的伯克希尔三季度净利润下跌77%，原本被顶礼膜拜的“股神”开始遭遇了众多的质疑。在质疑者看来，巴菲特的抄底行为，在美股乃至全球股市均单边下跌的趋势下，显得如此的“不合时宜”

质疑者声称，巴菲特抄底后已经惨遭“腰斩”，其理由是股神在股灾中主要的两笔投资：高盛股价已跌至55.18美元，相比巴菲特注资时的115美元股价，暴跌了近55%；通用电气股价已跌至14.45美元，创下11年新低，相比巴菲特注资时的22.25美元也损失了超过35%。而在高盛和通用电气，巴菲特所持有的是优先股。

巴菲特的“交割单”

那么细究巴菲特在二级市场抄底后，究竟是怎样的一种收益情况？

暂不提上述较为争议的两笔投资，如果以巴菲特旗下伯克希尔公司发布的三季度报告所公布的全部为增持或新买进的股票而言，按照12月4日的美国收盘价计算，以“腰斩”来形容，恐怕也并不太过分。

康辉能源（ConocoPhillips），一家在全世界49个国家拥有办事机构的国际能源公司，三季度，伯克希尔公司增持了其40.66%，约2427万股的股份，占伯克希尔公司三季度组合的2.54%。以ConocoPhillips (COP)三季度72.74美元-90.46美元的区间价计算，则巴菲特平均增持成本约在80.2美元左右；截至12月4日，ConocoPhillips收盘价报49.76美元，较平均增持成本价下跌了38%。

美国合众银行（U.S.Bancorp），全美排名前五的大型银行，三季度巴菲特增持了6.27%，约430万股，占其三季度组合的0.22%。以U.S.Bancorp(USB)三季度25.43美元-37.53美元的区间价计仔正算，则巴菲特平均增持成本约在31.1美元左右；截至12月4日，U.S.Bancorp收盘价报27.91美元，较平均增持成本价下跌了10%。

NRG能源企业(NRG Energy Inc)，得克萨斯州第二大电力生产商，三季度巴菲特增持了54.41%，约176万股，占其三季度组合的0.06%。以三季度，NRG Energy Inc.(NRG)26.41美元-46.97美元的区间价计算，则巴菲特平均增持成本约在35.5美元左右；截至12月4日，NRG能源企业收盘价报23美元，较平均增持成本价下跌了35%。

伊顿公司(EatonCor.)，一家燃油液压系统的美国制造商，三季度巴菲特买入其290万股，占其三季度组合的0.23%。以三季度（NRG）57.41美元-81.71美元的区间价计算，则巴菲特平均增持成本约在71.1美元左右；截至12月4日，伊顿公司收盘价报43.46美元，较平均增持成本价下跌了39%。

从上面的投资成绩单看出，以三季度巴菲特在美国市场的抄底的股票来计算，他可谓是深度套牢，总亏损额约在8亿美金左右。但在唯一一笔与中国有关的投资——比亚迪上面，却是账面收益颇丰。

9月27日，巴菲特旗下的中美能源与中国最大的充电电池制造商比亚迪电哪闹子公司达成协议，以2.32亿美元的价格收购后者9.9%的股份，约合每股8港元的价格认购其2.25亿股。截至12月4日，比亚迪每股报11.72港元，较巴菲特买入价已经上涨了 46.5%，账面盈利1亿美金。

今时不同往日？

显而易见的是，在巴菲特频频出手之后，至少在美国市场上，并没有成为引领投资者风向标。

美国投资策略有限公司投资部、上海鑫狮资产管理有限公司总裁迈克吴认为，由巴菲特鼓吹的“抄底风”没有使得标的股票从所谓的底部摆脱出来，反而是进一步创下新低，这只能说明一个问题：大量持有这些标的股票的机构们基本上没有认同巴菲特的价值理念，反而是作出了卖出的选择。

对此，有“中国版巴菲特”之称的同威资产管理公司的李驰不以为然。

“全世界永远都与巴菲特不一样，去年卖中石油时的一切情形尚历历在目，熊市让人们迅速知道了要真正拿自己的真金白银重仓去实践‘别人恐惧时我贪婪，别人贪婪时我恐惧’何其不易！”

而从“股神”投资的历史来看，公众对其被套乃至长期套牢的评论是其一直无法回避的话题。

1973年审慎评估过才出手的华盛顿邮报也不乐观，买入后不久便跌二成左右；1987年买入所罗门兄弟公司优先股，而买入两年后几乎因公司丑闻而全部亏光；1988年股灾后买入的可口可乐，在买入之后不久就下滑了30％；即便是为中国投资者津津乐道的中国石油H股，其初期的账面亏损也达3年之久。

可也正是上述几只被“套牢”的股票，在数年后带给了巴菲特的丰厚回报，为其投资经历增添了传奇色彩。

问题在于，历史的经验能否在今日照搬？

细数巴菲特历经的两次危机，“1987年股灾”，从现在看来更多是一次偶然事件，当时的美国实体经济根本就没有出现危机。事实上，美国股指在1988年就已经恢复到股灾以前水平，并开始了90年代的一段黄金岁月。

2000年网络科技股泡沫破裂，但在格林斯潘的持续降息的调控下，美国实体经济反而是迎来了繁荣（即使现在对持续降息政策已经有所质疑），“但此次的金融危机已经是渗透到实体经济，并将持续影响美国的消费体系，而恢复将是一个很长的时间。”

“而当遭遇真正意义上的、类似1929年的经济衰退时，即使是巴菲特的老师格雷厄姆在那次股市持续低迷中，也遭遇了几乎破产的危机。”

上海睿信投资董事长李振宁则并不愿意将如今的金融危机与1929类比。

他说：“1929 年没有凯恩斯主义，当时危机是建立在市场万能的理论上，过分相信市场的自我修复功能。但现在形势已经不同了，发达国家政府平抑经济波动的能力已经大大提高。现在去评论巴菲特看对看错为时过早，因为股市从历史的角度看永远都是上升的。”

追随者的反思

慢即快，少即多。

打开李驰的博客，跃然纸上的除了其一贯的投资相对论的论调，还有巴菲特的新书《滚雪球》的特大封面。

对于巴菲特价值投资，李驰没有掩饰其作为信徒的虔诚。在11月27日，李驰在接受本报记者采访时，对记者所提出的针对巴菲特一系列的质疑不以为然。

在李驰看来，巴菲特的投资不存在“抄底”的概念。“如果符合安全边际和自己的价值评断标准，如果可以用4毛钱买1块钱的东西，为什么不投资？”

早在8月初，上证综指接近2700点左右时，李驰就开始大举建仓A股，尤其对金融股青睐有加。

“它们业绩透明，穿着得太暴露了。”

“我们所建仓的公司，永远的都是蓝筹，永远的都是最优秀的公司。因为只有这样，即使是被套，也还是安全的。”当时的李驰，回答记者时仍是表现得意气风发。

但在12月2日，李驰的博文更像是对其一直所坚持的理念的反思：“等待是价值投资的精髓，但如何等待何时出手真需要终身学习！”

“今天回头看，在去年下半年绝对贵的市场买相对便宜的资产一样形成巨大潜在风险。飞逝的时间是让一切风险释放的催化剂。绝对高的安全边际，是一切投资的绝对生命线。现在这一刻怎么强调都不为过，但一份资产究竟多少价格算是便宜？”

在博文中，李驰对于前期暴跌的海通证券感慨良多。“ 热闹的市场大大打折卖的东西有人抢，海通增发，钱少还买不到，但事后证明它们一点也不便宜；冷清的市场，优质资产在市场已经打折卖了，但更多的人依然在等更便宜更安全时再出手。而且市场冷清时出手被套几乎是没有人幸免。”

而在博文结尾，李驰更是少见的透露出其在当前熊市中的谨慎。“不断犯错，也似乎已经成为市场与我们自己的常态。但在市场上永远不要犯致命的错误，留得青山在，一定有柴烧。”

在另一私募名家李振宁眼中，巴菲特的操作模式则不是其他人能够模拟的。“从他的资本来源上说多为自由资金，伯克希尔本身是上市的投资公司，不存在其他机构时刻要面对的赎回问题，所以再长时间的等待都并非完全不可接受的。”

而对于巴菲特的投资理念，李振宁表示，“巴菲特的神话诞生在一个属于美国的世纪，他是一个时代的产物，但这个时代也许正在发生变化。我同意索罗斯的判断，二战后60年的全球牛市已经结束。而随着企业生命周期在缩短，股市波动也将加大，投资者也将面对新的问题与困难。”

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风起的日子，凯恩斯，独行不独,wu2198,李驰、但斌