消费券股票

Ⅰ 穿越牛熊的消费怎么选

消费出牛股，国内有耳熟能详的贵州茅台、海天味业、伊利股份等都藏着牛股的身影，国外有巴菲特长期重仓的口可口乐、沃尔玛等。近期各地陆续推出多种措施，如发放消费券等多种方式来提振消费,短期增量，长期提质。消费股逆势走强，海天味业、涪陵榨菜陆续创历史新高，成为市场的焦点，有必要重新梳理下投资消费股的逻辑和消费ETF的选择。

▍ 一、 消费券对消费的拉动有多大？

在冰封了近两个月之后，各地积极出台 促消费的政策，主要举措包括直接发放消费券、旅游嫌尘亩券、发放补贴、实施弹性工作制增加居民假日时长等。根据中泰证券统计，截至2020年3月27日，全国已有39个地区发了消费券政策，消费券领域主要包括餐饮、景区旅游和购物等，刺激零售、餐饮和文旅等消费。

消费券作为短期提振消费的有力手段，分为定向和非定向，普惠和非普惠等多种类型。 从历史数据来看，相关消费券拉动效应在2-3倍左右。 2008年金融危机之后，杭州发放的消费券的使用效果来看，华润万家门店消费券使用总金额达 1014 万元，产生了 1.27 倍的芹森拉动效应；当前时点从南京、杭州的情况看，3 月 18 日至22 日，南京市共使用电子消费券总消费金额 942.93 万元，除去电子消费券抵减金额外消费金额 613.16 万元，拉动效应约为 1：3；杭州财政局对第一期‚消费券‛的统计表明截至 2 月 8 日各指定商家共接收‚消费券‛4772.41万元，对商贸行业拉动效应为 2.06 倍 。

消费券，更多的短期刺激作用，拉动行业走出低迷期，长期的话还是回归看居民的可支配收入和居民消费能力的提升。

▍ 二、消费板块，可以 穿越牛熊周期

近几年来，随着居民可支配收入的提高以及居民消费能力的提升，消费板块展示了强劲的赚钱效应，消费板块牛股频出。相比成长、周期等板块来看，消费板块具有更低的波动率和更稳业绩。根据天风证券吴先兴先生的统计，在金融、周期、消费、成长和稳定五大板块中，消费板块在近8年、近10年、近15年期间持续穿越牛熊，且收益率在五大板块中均持续保持首位。同时，相比其它板块，消费板块具有更低的波动率和更高的ROE水平。 

▍ 三、消费股 如何选？消费类ETF怎么选择？

消费板块因为相对稳定的收益率、更低兄顷的波动率以及更高的ROE，更适合作为稳健投资的优选标的。消费股的选股逻辑相对比较简单，在消费行业中尤其是必需消费品中，优选龙头股是较优的选股方式，还有一种投资方式是选择消费股对应的ETF。

目前市场上有8个消费类ETF，规模差异较大，分别跟踪不同的7个指数。关注消费指数，首先要分清楚什么是必需消费，什么是可选消费。官方的定义是：国际上有个主流的行业分类标准，将全部股票分为新能、原材料、工业、可选消费、主要消费、医药卫生、金融地产、信息技术、电信业务、公用事业等10个行业。 主要消费是日常生活中最基本的、必需要用到的消费品，包括农林牧渔产品、食品饮料、家庭个人用品等。可选消费是除必需消费以外的消费，涵盖家庭消费生活的方方面面，包括汽车与汽车零配件、耐用消费品、纺织服装与奢侈品、消费者服务、传媒、零售业等。

从两者的定义来看，可选消费和主要消费是完全互斥的两个行业类别，主要消费可以看成是生活必需品，周期性很弱，需求也较为稳定，比如海天味业的酱油，可选消费属于日常不是特别必需的消费品，会随着经济波动而波动，比如上海汽车。这里有个需要解释的是，白酒行业也是属于主要消费行业，虽然作为高档白酒的贵州茅台一瓶3000多，但也是归为主要消费。行业的划分，和公司本身的产品可能有一定的差异。

简单的说，主要消费和可选消费是大消费的不同划分，和衣食住行相关，不会突然大幅度减少或者增加，需求相对稳定，受经济影响较小，而可选消费是容易受经济增长影响的行业，因此我们选择能穿越牛熊的消费股，更倾向于选择必需消费品。

（一）指数编制及成分股

上证消费80指数（000069.SH）： 是选了沪市规模大、流动性好的80只主要消费、可选消费和医药卫生等公司组成。成分股筛选方法比较简单粗暴，沪市所有股票按过去一年的日均总市值和日均成交总额由高到低排名，选取综合排名前80的股票。

上证消费（000036.SH） 是上证10个一级行业指数系列中的一个指数，目前30个股票。

  中证消费（000932.SH) 是中证800样本股中分类为主要消费的指数，目前成分股是40个股票。

全指可选（000989.SH） 是中证全指中可选消费行业类的股票，成分股有458个股票。

CS 消费50（931139.CSI） 是沪深两市可选消费和主要消费，剔除汽车及汽车零部件、传媒两个中证二级行业后的股票，综合了日均总市值、营业收入-TTM、ROE-TTM和毛利率-TTM的四个指标分类排名后筛选的50个股票。

消费龙头（931068.CSI） 是沪深两市可选消费与主要消费的股票，综合了日均总市值、营业收入、ROE、毛利率等四个指标分类排名后筛选的50个股票。（CS消费50和消费龙头的主要是差异是前者不包括汽车及汽车零部件、传媒两个中证二级行业）。

消费100（399364） 是沪深两市中可选消费、主要消费、医药卫生、信息技术和电信业务或三级行业为物流的所有公司，剔除大股东质押比超过80%、近6个月日均成交金额排名后20%的股票；选择近6月日均总市值排名前150名的股票，根据EBITDA、营业收入和总市值加权综合得分排名后选前100名的的股票。

我们挑选了中证消费、CS消费50和消费龙头的前十大权重股来看，重叠度较高，但也略有差异，主要原因还是样本范围选择的差异。

简单总结下各消费指数的差异：作为跟踪最多指数基金较多的消费类指数，从穿越牛熊的角度来看，必需品的主要消费或者剔除了汽车传媒等后的可选消费，受经济周期波动影响较小。

（二）消费类指数的历史走势

从2010年起的十年的维度来看，除可选消费走势在2019年之后陷入了低迷（主要是因为可选消费中的汽车板块在2018年之后大幅下跌），其它消费指数走势相对稳健，尤其是CS消费50、中证消费等必需消费品为主的消费指数。所以，长期来看，穿越牛熊是相对于必需消费品来说更合适。从2015年起的近5年来看，消费龙头、CS消费50和中证消费的走势较为接近，主要是这三个指数中必需消费品占比较高以及白酒类的占比高。

（三）风险收益分析

作为穿越牛熊的品种，过去十年里，消费类指数均取得了不俗的年化收益率，均获得了20%以上的年化收益率；在过去5年里，消费类指数除可选消费年化收益率仅为0.14%外，其余指数年化收益率最低的是9.62%，最高的达到了22%。

从2015年以来的最大回撤来看，除2015年、2018年受市场环境影响外，消费类指数回撤在30%以上，其余年份的回撤大致在20%以内。

从整体估值来看，目前消费板块估值在相对中枢偏上方一些。

简单总结下：主要消费和可选消费是大消费的不同划分，从穿越牛熊的角度来看，和衣食住行相关行业虽然增长空间有限，但是需求稳健，业绩相对稳定，消费类的龙头公司或者主要消费为主的指数是较稳妥的选择， 如消费ETF（159928） ；但是考虑到部分可选消费其实受经济周期影响可能并不是特别明显，尤其是加入了部分策略因子筛选后的指数，降低了踩雷的概率，从过往的收益率、最大回撤、波动率来看也表现较优，如跟踪CS消费50的 消费50（515650）。

Ⅱ 奈雪推出“奈雪币”和虚拟股票，你会为了一杯奶茶去玩吗

奈雪推出的“奈雪币”和虚拟股票算是奶茶界中的新鲜玩意，但对于我来说，“稿吵奈雪币”和虚拟股票最多只能算是奈雪推出一种营销睁悔活动，而且该活动所产生的收益并不高，甚至让人觉得过于花里胡哨，因此我个人是不会为了一杯奶茶去体验奈雪的新活动。

总的来说，奈雪推出的“奈键早侍雪币”和虚拟股票虽然新奇，但实际收益较低，并且整个活动让人感觉有些花里胡哨的，从而很难让人提起参与的兴趣。

Ⅲ 支付宝模拟炒股1000奖金是消费券吗

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Ⅳ 消费券能否刺激消费

1、通膨一直伴随着我们的生活，老百姓的财富因为通胀抵消的程度很大，导致了人们不敢消费又不敢储蓄的双重困境；

2、疫情三年改变了老百姓的观念，因未来一个不确定性的风险和意外导致不敢消费，再就是储蓄的收益不高，缺乏好的金融产品和投资渠道，那么更容易将钱变成存款存进银行里面。

3、现在的保障体系还不是特别完善，特别是在城市和农村在医疗保险方面还有很大的差异，生不起病，因病致贫返贫的现象还是比较多。所以更加不搜高愿意花钱了，最好的途径就是存起来。

4、现在的就业环境和市场整体情况不好世李尺，赚钱越来越难，失业率越来越高，有钱赶紧存，就别想着去创业财富增值了。

综上所述：

1、如果要刺激消费，那么就得老百姓手上有钱，有人说那富人难道不消费吗？富人的消费往往对拉动整体消费作用不大，因为他们的需求都已经满足了，不可能一间屋子装两台空调，夏天用一台，冬天用一台。核心还是老百姓要手中有钱，才会有动力消费。

2、有人说那有的发达国家发钱，我们行不行？不是不行，我们发消费券的原因是我们自身的贫富差距太大，富人懒得去抢这些券，所以才显得消费券的形式更加公平。

3、消费如果拉不动，那背后的商品企业就难以为继，要么靠出口，要么就是内销，如果出口也受限，那么产能就会下降，失业的人就会越来越多，因为产品卖不出去。

4、以前最靠谱的可能是房地产，现在也不行了，那基金和股票大多不靠谱，没有价值投资的意义，在前些年的P2P，那更是监管不力，有多少人的本金都消失了。近些年的电诈，让你防不胜防。再加上疫情三年，国际形势和全球经济的变化等等都带来了一系列的影响，赚钱也越来越难，所以越来越卷，少消费，降低欲望，消费就刺激不起来。

5、所以我觉得现在就只能是保护好手中的钱，别瞎创业，自命不凡；别瞎理财，以前你不理财，财不理你，现在可能是“只要你理财，财就离开你”。

6、如果你有一份工作就先好好工作，如果你对现状不满意，那先保持好热情，多充实自己，提升自己，或许以后机会就来了，如果你实在是觉得没机会，又无聊扰敬，那么就好好锻炼身体，因为虽然大钱没赚钱，但是把身体搞好，也是一种增值。

Ⅳ 现在是牛市吗有人说券商股先涨，垃圾股最后涨。这话有道理吗

这个小伙伴目前现在怎么可能是牛市，目前已经是熊市，牛市的时候是券商股先涨，垃圾股最后涨，因为已经涨的没法再涨的股票，所以只剩下垃圾股了。

这个逻辑没有任何问题的，嗯，你想了解一下，你有说是什么样的形态吗？

这么跟你说吧，为什么会有这样的说法？因为如果是一个牛市，那么对于券商是一个特别大的利好，而最先受益的就是券商，所以券商股会率先上涨，券商股上涨之后紧接着就会是题材股，以及业绩股甚至是大盘股。

中间过程中会有大盘股作为大盘上升的中旬来上涨，因为大盘股的上涨量非常大，它会使得一些大体量的资金从容的进出。

之后大盘股上涨了，然后然后就会出现在高位放量的现象，这个时候在结尾的时候有一些垃圾后就会满天飞，因为很多已经比较优秀的或者是实际优秀的一些股票都已经涨的非常高，基本上是至少50%的涨幅，那么护理非常大，怎么办？资金就会做一个高和低的切换，这个搞合理的切换很多时候就切换到垃圾股里面，因为垃圾股没人炒，属于最后被人喜欢的。

当垃圾股炒完之后，就是有时见顶的时候，也就会落下一地的鸡毛。

这其实是两个方面的问题。第1个方面，现在是牛市行情吗？这个饥数问题非常明确，现在不是牛市行情。严格的意义上来讲，目前依然处于熊市筑底阶段，市场的整体趋势是向下的，从点位上来，大盘股指依然在3000点之下运行，波段趋势虽然有反复，但整体的方向是向下的，依然处于5178点的调整之中，且从目前的迹象来看，没有发现牛市的征兆，甚至大盘股指有进一步筑底的概率，虽然股指有大幅的反复机会，但不存在牛市行情，这一点要有非常明晰的认识。

第2个方面，券商股先涨，垃圾股最后涨。前一方面还算是比较有道理，因为券商股是市场行情的风向标，可以说每次行情启动之前，券商股都会有所动作，这跟券商的行业性有直接关系，券商可以说是股票交易的专业性行业，对市场的敏感度非常高，一旦有行情，券商股一定会率先启动，那就是春江水暖鸭先知的效应。但对于一些垃圾股可能永远也不会上涨，因为市场结构已经发生了深刻变化，即便是出现牛市行情，一些垃圾股也会被市场彻底抛弃，不会再出现鸡犬升天的局面。

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溯源誉段观点：现在就是牛市。

券商股先涨，垃圾股最后涨，这话是有道理的。

为什么 ？

券商是牛市最好的验金石，几乎每一轮牛市，券商都是最先涨，最先倒下，且涨幅最大的那几个板块。

道理很简单，牛市，全民炒股，券商经纪业务因为交易猛增，佣金收入会出现爆发式的增长。

比如庆肢誉：2014年11月到2015年初，证券板块指数涨幅近4倍。但是更夸张的是，由于沪深证券交易所交易系统对成交参数设置过于落后，出现了爆表情况，成交到了9999亿后就不现实了，而市场还没有收盘。

券商可以说的能接触市场本质，市场资讯最前沿的机构，即是参与者，同时也有一定的监督角色，他们能第一时间感知市场，这个角度看，券商最先涨很正常。

随着行情的纵深发展，越来越多的人意识到股市机会来临，疯狂的、奋不顾身的杀入市场，但是这时行情很可能已经高潮已过，开始退场节奏。

蜂拥而来的散户，新手、小白刚进市场，抬头一看，稍微不错的股票价格都高高在上，只有垃圾题材没有怎么涨，散户想法很简单，价格低，没有涨，要补涨，就买它，机构在离场时顺路做一波，这样垃圾股才有所涨幅。

所以，券商先涨，垃圾后涨，我认为是对的。

是不是牛市，就看你对待这件事的角度是如何了。

对于牛市的不同定义，导致了许多人对于牛市的判断不同。

有些人认为，走出了大级别主升浪的行情，才算是牛市；

有些人认为，突破前期的高点，才算是牛市；

也有些人认为，不创新低就进入了牛市；

所以，不同的观点，也代表着大家不同的立场。

在我看来，现在就是牛市，只不过是一个牛市的初期，是一个牛市的第一阶段。

这和熊市的末期非常像，但是却有着一丝丝的不同。

熊市的末期是处于一个底部区域里震荡，但是依然会创出新低；

而牛市的初期同样也是一个底部区域里的震荡，只不过不再有新低，而是逐步震荡向上；

所以，熊市的末期和牛市的初期都是在一个底部区域里，只是创新低和不创新低的节点表现不同。

同样的！

牛市起来必定是券商先涨，这就是所谓的“春江水暖鸭先知”，券商一定是带领指数先行，修复指数后，大部分的个股次啊会跟上的！！

而只有进入了牛市第二阶段，才是一个大级别的主升浪，这个时候绝大部分的个股才会蜂拥上涨。

牛市的第三阶段就是一个补涨的阶段，前期涨幅较小的会补涨，随后进入一个高位诱多的状态。

以往的牛市表现往往是交易量上涨，券商经纪业务增加，券商板块集体上涨，接着热门板块上涨，最后是其他板块补涨，像19年年初上证指数从2500点左右涨到3100点左右，可以算做小牛，上涨的原因多在于政策面，没有基本支撑。

我们会发现一个问题，今年的2800点和去年的2800点不同，好的白马股，成长股股价都要比去年高一些，所以股市一直在动态调节，优胜劣汰，差的公司，光炒作概念的公司注定会被市场和投资者抛弃。a股中确实有企业仍然存在，一年的亏损顶得上近十年的盈利这种现象。

今年前期股价的下滑主要是疫情造成供需两端的低迷和现金流的重要性。目前我国的经济政策、投资计划以及对消费者和企业补贴及减免税收对于股市有着很大的支撑。这些更多的是政策面，目前行情的震荡多是源于国际疫情造成的经济低迷和不确定性因素较多导致的。

但我想说的是现在并不是牛市，因为基本面没有很好的支撑，尤其是国家一季度gdp降幅6.8%，虽然在预期之内，但对于二季度的业绩仍然不确定性较高，目前上涨板块多是跟随国家政策的概念版块，5g，特高压等新基建项目以及一季度需求增加的居民消费板块。二是交易量下跌，没有形成牛市的基础。

但我想说的是我们已经度过了最艰难的时期，通过各地消费券我们会发现，国家正在提振需求端，开发国内消费市场。除依赖国际市场的企业外，多数企业生产效率已经恢复。

2020是十三五计划和全面建成小康 社会 的收官之年，也就意味着接下来时间，国家政策方面对于企业生产和消费会形成完美支撑，甚至增长较多，但要构成牛市，还取决于国际疫情的稳定和国内消费崛起，现在股市虽未构成牛市，但已经形成支撑。

我觉得，现在肯定不是牛市，最多算是牛市的起点。

截至4月17日星期五收盘，上证指数报收于2838点，这一点位显然不能算是牛市，毕竟2007年的大牛市，这一指数可是达到过6124这一 历史 高位，至今没能被突破。但乐观来看，国内经济一直在持续快速发展，A股不可能永远停留在3000点以下，所以不妨把现在当成是长期牛市的起点。

牛市券商股确实会最先领涨。因为春江水暖鸭先知，券商股是最直接受益于牛市行情的一大板块——就拿2020年2月这波上涨来看，券商股的业绩便出现了同比、环比均大幅增长的情况。这也就意味着，一旦市场预期未来会出现牛市，资金必然会抢筹券商股。

同时，在牛市期间，一旦垃圾股也开始异常活跃了，确实也大多意味着牛市行将结束。因为在牛市期间，大量概念板块可供炒作，通常垃圾股是难以赢得资金青睐的，但如果连垃圾股都开始被炒作了，便意味着市场中的其他板块再无进一步炒作的空间，俗话说盛极而衰，此时的牛市自然也快要走到尽头了。

目前并不是牛市，券商历来市场好转，最先表现。不过，随着金融开放，券商的对外开放，只有优质券商，才有价值，而垃圾股，等到真牛市，的确也会水涨船高，但注册制的到来，仙股只会越来越多。最好不要碰，短线的话，少量无所谓。

牛市时是券商股负责攻城拔寨，但垃圾股不一定最后涨。以2015年牛市为例，很多业绩亏损的个股被连续爆拉，翻两三倍的也有很多，反而很多大盘绩优股却没涨多少。

按照顺序来说，是绩优活跃小盘股和热点主线股先涨，遇到压力位涨不动时，由券商股负责冲关，打开上一层箱体之后券商就慢了，由个股再继续冲。到主升浪时，基本上是普涨，几乎没有不涨的股。到最后一波往往是钢铁、水泥这一类股票拉升。

如果不懂炒股，那么牛市买券商是最省心的，虽然涨的不算最多，但也能跑赢平均涨幅。至于垃圾股，别管什么时候也最好别碰，一旦踩雷，每天集合竞价挂跌停都跑出不去。尤其牛市结束时，这类股票跌起来别谁都猛。

谢谢您的邀请。

牛不牛市不敢打包票，但从方方面面氛围（货币宽松政策、供应量、经济熬过了新冠病毒肆虐期渐见曙光等等)观察，再配合股市上涨及下跌盘整周期规律，感觉下雨不打伞

Ⅵ 扩大内需政策加码 消费主题基金受关注

在促消费、扩内需政策导向下，消费类股票率先成为复苏概念股。受益于此，消费主题基金收获较好收益，基金公司也继续加大相关主题基金的布局力度。
统计显示，过去一个月以来，全国数十个城市陆续向居民发放消费券，餐饮、零售、旅行等行业拉动效果明显。
受益于此，消费类基金业绩涨幅突出。Wind资讯数据显示，截至4月21日，有数据统计的135只消费主题基金，年内平均收益率为3.52%，近80%的基金获得了正收益。而在过去一个月促销费政策加码的背景下，消费主题基金表现更为强势，区间平均净值涨幅达到8.59%。
实际上，消费主题歼芹基金是基金公司一直较为看好的品种。今年以来，已有8只消费类主题基金发行，其中包括民生加银品质消费、工银瑞信消费行业、泰达宏利中证主要消费红利、光大保德信消费主题等，资金认购相当积极。尤其是4月8日发行的易方达消费精选基金，一日售罄，吸引80亿资金认购。此外，目前还有10多只消费类产品上报待批。
据悉，消费主题基金一般要求以不低于60%的股票资产投向消费行业。消费主题基金所界定的行业标的通常包括食品饮料、家用电器、医药生物、商业贸易、轻工制造、休闲服务、传媒、汽车、电子、计算机、通信等。
海富通基金公司总经理助理王智慧表示，疫情之后，恢复经济更需要依靠内需。中国的城市化进程在加快，近期也出台了相关政策，如放开城市落户等。对于应对疫情，激活内需，促动消费升级都有非常大的帮助。而且，中国经济正面临投资驱团游动向消费转型，对比来看，美国消费占GDP的比重将近90%，中国消费还有很大的提升空间。长期来看，消费升级的趋势远远没有结束，很多细分领域的发展空间都很大。
博时基金宏观策略部总经理魏凤春认为，消费主题基金受到越来越多投资者的关注，一是因为在疫情冲击下，内需成为稳定增长、促进就业的利器；第二，从股票的风格来讲，消费相比周期、成长、金融等领域更为稳定，在资本市场波动加大的背景下，更适合客户的需求；第三，金融供给侧改革持续推进，投资者的资产配置意愿越发强烈，针对客户需求的消费基金能够更加精准地满足客户的个性化需求。
上海一位消费行业研究员表示，国内消费环境逐步得到改善，消费券将提升并恢复消费信心，对消费类基金来说是利好。塌改销可选消费受疫情波及较大，但随着经济恢复，也会有一定环比改善。

Ⅶ BEIJING推“10亿消费券”；近日连发多起自燃；小鹏递交IPO

BEIJING推“10亿消费券”

8月8日，北京双子星——2020款BEIJING-EU5、BEIJING-X7上市交车暨消费季启动仪式在北京举行。BEIJING汽车向北京地区消费者发放10亿元新能源消费券，在BEIJING汽车京东、天猫旗舰店即可领取，单车至高5万元的消费券，购车直抵现金。BEIJING汽车此次参与消费季的车型涵盖了EU7、EU5、EX3、EX5和EC5等多款车型，最高消费券额度达5万元，消费券总额达10亿元。

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