私募基金fof加理财产品

A. 私募fof基金是什么意思

私募股权母基金（PE FOF）即通过对私募股权基金（PE）进行投资，从而对PE投资的项目公司进行间接投资的基金。从基金管理的角度来看，其实大多数散户投资人都是不太受到欢迎，因为其中少数人不理解投资程序和方法而一味追求短期利益，从而影响到基金经理的投资进程和发挥。

PE FOF，可以凝聚起所有散户成为机构投资人，聚集资金形成一定的规模之后，由PE FOF代表所有散户投资者与基金管理人商谈，从而选择优质的PE基金。

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私募股权母基金的优势

1、分散风险。

FOF会把所募集的资金分散投资到多个标的基金中，这避免了单只基金投资中把风险押在某一基金管理人身上的风险。同时，这些标的基金投资的公司数往往会超过上百家，这使得FOF有能力在多个领域获得多样性。

2、专业管理。

对于投资者而言，即使拥有基金投资的某一方面知识，但是他却可能因为缺乏对其他方面的了解而丧失投资机会。而FOF通常拥有基金投资方面全面的知识、人脉和资源来实现对这些领域的投资。在对基金进行投资时，FOF通过专业的方式挑选标的基金，相比其他投资者更有可能做出正确的投资决策。

B. 私募fof和公募fof的区别

FoF（Fund of Fund）是一种专门投资于其他投资基金的基金，简言之就是基金管理人设计了一只产品，这个产品是由不同的基金组合而成的。
私募基金是对应于公募而言，起点高，必须是合格投资者来进行认购的。
所以私募FOF就是非公开推介、向特定对象（合格投资者）的一种特殊基金产品，比如私募股权FOF（比如http://www.yzmoney.com/vc/12822.html ）、债券FOF等等。还有很多独立理财办公室因为议价能力强，他可以把私募证券基金、定增、私募股权基金都组合起来成为一款FOF产品。
私募100万起投的门槛，对于刚刚跨入合格投资人行列的投资人而言，私募FOF能够比较好的分散风险，因为他的标的比较多——标的多、不相关性强，就是一种比较好的分散风险的方式。
公募fof：
1、公募fof是基金中的基金（FOF）与开放式基金最大的区别在于基金中的基金是以基金为投资标的，而基金是以股票、债券等有价证券为投资标的。它通过专业机构对基金进行筛选，帮助投资者优化基金投资效果。
2、投资风险是每一个投资者最关心的问题，对于新基民来说，面对市场上几百种差别不小的基金，个人挑选的难度和风险都不小，而为了规避风险，总想什么类型的基金都买一点。某资深理财师说：FoF实际上就是帮助投资者一次买“一篮子基金”的基金，通过专家二次精选基金，有效降低非系统风险的特点。
3、挑选单只基金的风险高和难度大，而FoF通过对基金的组合投资，则大幅度降低了投资基金的风险。FoF将自己的投资人群锁定在风险偏好较低者这一行列，也显示了其相对于基金的稳定性。

C. 如何像客户推荐fof基金 也就是私募基金

FoF（Fund of Funds）是一种专门投资于其他证券投资基金的基金。FoF并不直接投资股票或债券，其投资范围仅限于其他基金，通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产，它是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。一方面，FoF将多只基金捆绑在一起，投资FoF等于同时投资多只基金，但比分别投资的成本大大降低了；另一方面，与基金超市和基金捆绑销售等纯销售计划不同的是，FoF完全采用基金的法律形式，按照基金的运作模式进行操作；FoF中包含对基金市场的长期投资策略，与其他基金一样，是一种可长期投资的金融工具。

D. 私募基金fof是什么意思

这是一种基金的分类，可参考私募基金管理人备案类型及相关基金产品类型说明，希望可以帮到你，望采纳！

E. 排排网：私募fof可以投资哪些基金

Fund of Fund（基金中的基金）的缩写，是一种专门投资于其他投资基金的基金。FOF并不直接投资股票或债券，其投资范围仅限于其他基金，通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产，它是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种，其本质是多元化的资产配置。

私募FOF：以非公开方式发行的组合基金。

私募FOF的特点

相较公募基金，投资门槛高：公募基金的投资门槛为1000元，面向社会大众募集。私募基金的投资门槛为100万元，面向高净值客户。

产品规模小：公募基金的单只基金或者公募FOF资产规模通常为几亿至几百亿元。私募基金资产规模通常为几千万至几亿元。

投资限制少：公募基金在投资标的的选择上，在持仓比例上有较多的限制。私募基金投资标的多样，可以投资商品期货、期权、股票、债券、股权等，同时仓位灵活没有特殊限制。

费用较高：公募基金收入来源于固定管理费和较少的申赎费用。私募基金的收入来源主要为收益的分成，一般收取规则是私募公司在基金净值每创新高的利润中提取20%作为提成。

流动性较低：公募基金的流动性非常好，而私募基金的流动性则相对较差，且有部分私募基金在购买后有6个月至1年不得赎回的限制。

信息披露程度低：证监会对于公募基金的信息披露要求非常严格，公募基金每个季度都要详细地披露其投资组合，持仓比例等信息。而私募基金的信息披露要求较低，在投资过程中有着较强的保密性。

独特收益风险特征：私募基金投资品种多样，投资策略灵活，一般和单个市场相关性小。通常公募基金只有在大牛市中会跑赢私募基金，而私募基金在震荡市与熊市中表现更加突出。

相较单只私募基金

专业度高：FOF基金团队是通过资深的研究员和投决会来决定所投基金标的，因此其决策往往更专业科学，对于市场的情绪方向更有把握。

分散风险：投资者通过投资FOF基金等于间接地投资了多只私募基金产品，这样能有效避免鸡蛋放在一个篮子里的巨大风险。

规模效应大：FOF基金作为一个渠道，可以将募集到的个人投资者资金以机构投资者的身份进行投资，因此往往可以投资一些高门槛或者名额稀缺的私募基金。

费用较高：由于FOF基金的管理人有两层，分别为母基金管理人及子基金管理人，自然FOF基金向投资者收取管理费就会出现双重收费的情况。

收益相对较低：FOF有分散风险的作用，但是分散风险的同时也平滑掉了收益。

私募FOF的类型

管理人性质划分

内部FOF：主要是资产管理机构，比如基金公司以自己的产品为标的发行的FOF。

外部FOF：主要是第三方管理机构，比如一些私募平台或者三方理财机构利用私募数据库、资金等优势挑选优质的基金进行投资。

全市场FOF：主要是一些大的资产管理机构，不仅投资自己产品而且投资外部私募基金产品。

子基金投资标的性质划分

股票型FOF：主要投资标的为股票类的私募基金的组合。

固定收益型FOF：主要投资标的为银行存款、债券等固定收益类资产的私募基金的组合。

混合型FOF：主要投资标的为股票、债券、期货、期权等多品种的私募基金的组合。

另类投资型FOF：主要投资标的为房地产基金、私募股权等另类投资品的私募基金的组合。

私募FOF组合构建流程

大类资产研判：FOF的本质就是资产的配置，不论是否公私募基金，最终的投向就是具体的资产，对大类资产行情的研判是FOF组合的第一步。

投资目标设置：在大类资产研判后，必须要设计投资的目标，投资的目标就是设置风险收益的特征，FOF所追求的就是较小的风险波动下的稳健收益。

选择组合构建策略：策略的选择决定了下一个环节对应具体投资基金标的组合设置。当然，不同目标类型的FOF产品所运用的构建策略组合的方法也不尽相同。

筛选基金组合：筛选基金组合是对合组合构建策略的具体实施，在筛选基金组合时，应重点关注基金管理人的投资策略的稳定天性，策略的一致性和策略的收益风险比等内容。

建立静态组合：基金组合筛选后是设置组合中各品种的权重，权重的设置要考虑投资者的风险承受能力和投资目标的实现，还需要综合运用定性与定量等分析方法加以确定。

组合的动态调整：投资组合动态调整的目的在于当基础市场环境变化或各子基金管理人策略失效等问题出现或者预出现时，FOF管理人需要作出灵活的应对和调整，确保投资组合在预期中的风险收益水平运行。

私募FOF如何选择

资产配置逻辑：FOF作为组合基金其核心价值就在于“组合”二字。如果某只FOF只是简单绑定几只所谓知名的基金，没有对投资策略的深刻思考，没有资产配置的主动管理，就不是真正意义上的FOF产品。

投资风格：FOF中各子基金的配置权重不同，投资标的不同所产生的投资风格和风险收益特征也不相同，要选择适合自己风险承受能力的基金。

产品结构：结构化的FOF风控条款多，投资限制多，各子基金的投资水平发挥受限且投资风险波动较大（劣后端），收益也大，非结构化的产品风险波动低，同时收益也低。

主动调整权/风险保证金：尽量选择有主动调整权和风险保证金的FOF，此类FOF一方面可以动态调整子基金配置适应市场变化，另一方面也能应对净值大幅下跌风险。

未来FOF基金的发展将呈现三个趋势：

一是机构化。未来10年到20年间，FOF将会是一个非常重要的理财产品，特别是对于求稳健的高净值客户；

二是专业化。未来真正的投资还是由专业机构唱主角，其决策将更专业科学；

三是规模化。FOF基金作为一个渠道，可以将募集到的个人投资者资金以机构投资者的身份进行投资，因此往往可以投资一些高门槛或者名额稀缺的私募基金。

F. 私募FOF基金可以投本管理人的其它私募基金吗

FOF是以基金为投资标的，其投资范围仅限于其他基金。
你问的话不太明白，你所指的本管理人是说已经是此fof投的一个基金的基金管理人么

G. 以股票多头私募基金为例：私募FOF投资如何玩

1. 风格捕捉与投资决策

自2014年私募基金登记备案制度实行以来，我国私募基金行业发展迅速，目前已经进入到规范化、制度化发展阶段。如果说2014年~2015年是制度规则密集出台的“起步规范年”，那么2015年至今可谓风生水起的“FOF投资年”。据统计，2015年在上半年行情的推动下，私募FOF市场迎来大爆发，全年私募FOF产品发行数量达到836只，几乎是2014年的5倍。2016年，私募FOF发行数量增长趋势仍在延续，但增长通道趋于平稳。我们估算，当前市场上存续的私募FOF初始规模超1500亿元，FOF投资的方法论成为市场追捧热点。

私募FOF长期稳健的资本增值需要通过合理的资产配置和有效的组合来实现，相对完整的路径是：大类资产配置——>类别资产的选择——>具体资产的挑选，同时还包括根据市场环境变化进行的动态配置。风格捕捉在私募FOF投资链条上可充当多个角色：在类别资产选择阶段可以作为风格轮动策略具体实施的参考依据，在具体资产挑选阶段有助于更准确地评价基金业绩，在动态配置阶段可以监测标的基金风格变动情况从而及时做出调整，有效降低了选择成本。

若抛开私募FOF复杂的流程形式不谈，对私募基金投资个体而言，风格捕捉在直观上也有助投资决策的确定。由于不同风格类型的标的基金在相同市场环境下的表现有差异，风险收益特征不同，因此对标的基金及时的风格捕捉有利于根据投资者不同的风险偏好与需求选择相应的标的基金。另外，在一定时间段业绩较好的基金，基本都是切合当下基础市场行情市场风格的产品，因此对全市场基金产品的风格捕捉或许可以从一定程度上帮助判断当前市场风格走势。

本文对风格捕捉方法在投资决策上的应用进行了探讨。感谢吴昱璐同学对本文的贡献。

其中，R_i表示私募基金i的收益率；因子F_i表示各种类别资产的收益率；其系数b_ij表示私募产品i的收益率对各风格资产j的敏感度，而ε_i代表私募基金i的非因子收益部分，包括了基金经理的主动管理alpha和残差项等在内。按照Sharpe的说法，模型表明基金收益率由风格收益和选择收益两个关键部分组成。

2.2 因子选取与风格界定

Sharpe资产分类因子模型要求类别资产（也即风格因子）满足三个条件：互斥性、全面性、收益差异性。具体而言，任何一个底层证券不应被同时纳入多个类别资产；应将尽可能多的证券纳入所选资产类别；类别资产间或是相关度较低，或是有不同的标准差。由于类别资产构成往往会更替，一定程度上会引起私募基金收益率和风格收益率的偏差。

本文重点探讨风格研究以后的应用问题，因此选择最简单的规模维度做示例：大盘因子、中盘因子、小盘因子。具体应用中使用申万大盘指数、申万中盘指数、申万小盘指数分别作为大盘、中盘、小盘三种风格资产组合，这样的类别资产划分满足三条件的互斥性和收益差异性，但在全面性上存在一定缺陷。Sharpe在1992年的论文中采用了价值股票、成长股票、中等规模股票、小规模股票、欧洲股票、日本股票等12个类别资产做风格探讨。

本文以40天为一个回归周期，通过对回归后的风格因子系数设定一个阈值来判定基金在该段时间内的风格类型。在回归结果拟合度较高的基础上，若某一风格因子系数大于或等于0.5，则判定基金在该周期内为此类风格；若系数均小于0.5，则认为该基金无明显风格，较为均衡。

3. 数据选取与清洗

本文选取私募排排数据库内净值披露频率为天，且净值数据不少于41个的股票多头私募基金作为样本，共计937只。考察期为2016年1月4日至2017年3月31日，以40天为一个回归周期按天进行滚动回归，即每天都将得到一个风格判定。

数据清理过程中涉及以下几点：

（1）考虑到存在数据缺失问题，在提取初始数据时，若该工作日无数据，则选取前10日内最靠近该日的净值数据作为该日数据，若前10日内均无数据，则标记为无数据。

（2）对于每只基金，回归将从考察期内净值披露的首日后40日算起，该日前所有日期标记为无风格数据。

（3）若40天的回归期内有超过5天无净值数据，则不进行回归，即无风格数据。若符合回归要求，则对缺失数据进行插值处理。

4. 股票多头私募全貌：持续显著个体不及一成

本文对符合条件的937只股票多头私募基金在2016年1月4日至2017年3月31日内的日收益率进行以40天为周期的滚动回归，每只基金共计264次回归。经过检验后，据上述风格界定方法判断基金每日相对应风格类型。

在所有937只基金中，共有310只产品有至少一次拟合度符合条件的回归结果，约占所有基金的33.1%。在这310只产品中，符合拟合度要求的回归结果占比低于50%的有252只基金，约占81.3%；符合拟合度要求的显著回归结果占比高于50%的有58只，约占18.7%，其中有两只基金的所有回归结果均符合拟合度要求。

结果表明，多数股票多头私募基金的风格特征无法通过显著性检验，我们理解原因主要有：

一是私募基金仓位设定灵活，在建仓期、风险规避期、策略调整期、多策略分散期、人员调整期都有可能低仓位运行，而产品的存续期限往往是1年~3年，因此在较长的时期（如40个交易日内）持续八成仓位及以上的情况较少，影响了模型的有效性。

二是私募基金投资风格多变，除了少数持续深耕优势行业的私募基金以外，多数私募基金从历史投资周期看均经历过全市场、全行业的投资，随风而动与守株待兔型的风格切换实属常态。另外，如果基金经理在行业和市值风格上持续保持分散，也会导致风格判定的失败。

三是量化交易理念的普及一定程度上扩大了私募基金选股的风格面，其中择时模型和行业轮动模型往往会提升私募基金换手率，加速私募基金仓位和选股的切换。量化交易信号往往随市而动，会减少持续的风格暴露。

由于未通过检验的分析结果不具备统计意义，我们重点探讨如何利用显著性的风格结果辅助私募基金FOF投资。

5. 玩转风格捕捉，辅助私募FOF投资

5.1. 单产品风格漂移监测

风格漂移是私募FOF投资关切的重点之一，高低风险品种的切换、策略重心和集中度的改变等都会造成私募实盘中的风格漂移。对于股票多头私募基金的投资而言，在无法获得高频持仓信息的情况下（往往是投前，投后也常如此），基于净值的风格监测记录了产品的投资轨迹、可作为投资经理所宣称策略的重要印证。对于同一公司管理的多个股票多头产品，风格监测可侧面反映私募基金投资决策会是否有效达成了一致结论、产品间是否有效控制了差异度。某种程度上，后者也反映了私募是否公平对待各类投资者。

从单产品来看，回归结果最直观显示的是该产品在观察期内的风格变化情况，从而能够对产品风格漂移进行监测，反映该产品是否有投资策略的变化。

在通过显著性检验的观察样本中，我们发现某私募基金公司旗下几乎所有的股票多头产品都表现出了相似的风格轨迹：2016年7月份以前，该私募旗下股票多头产品明显偏向大盘风格，而2016年8月份以后，旗下股票多头产品风格逐步向中小盘倾斜，2017年初以来，大市值偏好再度提升。

我们认为，同策略产品净值走势的趋同、风格轨迹的趋同可帮助私募FOF在投资中有效识别纯平台型或投资管理不集中的私募基金，当然，若产品处于截然不同的投资周期例外。

5.2. 从产品风格统计看市场风格倾向

从全市场基金产品的维度看，通过对当前有明显风格表现的基金数量分别进行统计，可以判断当前市场风格倾向。

理论上，全市场股票多头私募基金的风格倾向表明了其当前的配置情况，进一步，隐含了私募基金对市场的看法与预期。作为二级市场的重量级参与者，这种风格倾向或将为投资提供一定参考。然而，如前所述，2016年以来，绝大多数股票多头私募基金的市值风格并不明显，仅基于显著小群体的风格统计极有可能偏离行业的真实看法。

由于经过回归后显著表现出风格属性的私募基金产品个数有限，我们仅陈述结果，而不讨论意义。从百分比堆积图看，2016年以来，显著样本对市场的风格倾向逐步由大盘转向中小盘。

5.3. 寻找风格胜率较高的单产品

传统上，我们以各类绩效指标衡量私募基金的业绩表现，典型的如收益率、最大回撤、波动率、夏普比率等。对于股票多头而言，风格的成功切换可侧面验证择时择股逻辑的有效性，可考虑成为绩效评价的维度之一。

风格胜率指在一定观察期内产品风格与市场风格相符的比例。

大多数产品的风格胜率在10%以下，胜率大于10%小于等于30%的有95只，另外有16只基金产品风格胜率大于30%，最高达40.53%。当然，我们此处统计考虑的是基于历史数据计算的风格与当前风格资产表现之间的关系，更为合理的做法可能是基于历史数据计算风格与未来一段时间风格资产表现计算胜率。

5.4. 配置风格资产可以获得预期效果吗？

在对产品以及市场风格进行观测的基础上，更进一步，可以在选取当前市场中符合投资者风格偏好的产品以后，观测未来产品的表现是否与市场风格走势一致。但是由于基金产品风格切换频率较高或持仓变化较快，我们认为该模型存在一定局限性，无法准确判断产品未来风格走势。

我们发现，对不同的考察期运用该模型会得到不同的结果。本文选取风格资产组合走势同向和分化阶段两种典型情况分别观察，走势分化阶段以2016年11月17日至2016年12月1日为例。走势同向阶段以2017年1月16日至2017年2月17日为例。

在2016年11月17日至2016年12月1日阶段，大盘与中小盘指数走势出现明显分化，大盘指数持续走高，中小盘指数基本持平。统计该阶段显示为大盘和小盘风格的产品收益率，大盘风格收益率从普遍高于小盘风格收益率，且小盘风格产品收益率均小于零，与指数走势一致。

在2017年1月16日至2017年2月17日阶段，大盘与中小盘指数走势基本相同，小盘指数收益率相对最高，大盘指数收益率相对最低。统计该阶段显示为大盘和小盘风格的产品收益率，发现大盘风格产品收益率普遍高于小盘风格产品收益率，与市场风格走势相悖。

5.5观测单产品的风格追踪误差

Sharpe曾提出，在尽可能描绘基金的风格全貌以后，可以考虑搭建一条模拟的风格基准，观测产品未来表现相对风格基准的偏离。但我们认为，私募基金追求的是更为宽泛的投资理念与绝对收益的实现，本身极少考虑对模拟的风格基准的追踪问题，因此我们此处不讨论这一话题，仅作为开阔思路提出。

6.总结

综上所述，将Sharpe资产分类因子模型应用于股票多头私募基金、辅助FOF投资，目前较为可行的用法是监测单产品风格漂移，在观测市场风格倾向方面面临可用样本占比过低的问题、在寻找风格胜率较高的产品方面可能面临方法缺陷对结果的扰动、在配置风格资产方面可能面临追踪误差较大的风险。我们将持续关注完善基于风格捕捉的私募FOF投资改进。

此外，就数量模型本身而言，由于R^2仅能反映模型对整个回归周期的拟合度，而无法显示周期内模型估计值偏离程度的走势，因此当回归周期末模型估计值偏离程度较高时，对未来风格趋势的判断可能存在偏差。

H. 干货：私募FOF基金与私募MOM基金有什么不同之处

1、二者产品模式相似而不同
MOM与FOF虽然都是多管理人基金，但是MOM是将基金资产委托给其他基金经理进行管理；FOF以精选基金组合为投资对象，也就是说，MOM是管理人的管理人基金，FOF是基金中的基金，FOF是MOM模式的雏形。
如果投资者有不了解FOF基金是什么意思的话，希财新金融有相关文章具体介绍了FOF基金，通过三条主线帮你疏通脉络。FOF基金的推出是为了帮助基金投资者们对基金进行甄别，从而达到优化投资的效果，并有5种分类，具体可查看内容详情>>>
2、二者组合对象不同
MOM组合的是优质基金经理，FOF组合的是优质基金产品。具体而言，就是MOM从市场上精选符合需要的优质基金经理来管理MOM基金，而FOF则是在基金市场筛选优质基金。
3、二者管理费不同
FOF投资于现有市场上的基金产品，容易出现双重收费，即标的基金收费一次，FOF再收费一次；嘉丰瑞德指出在MOM模式下，可变双重收费为单一收费，MOM通过专户、虚拟子账户运作，相对费率较低，流动性好，且MOM中两类基金经理共享管理费和业绩提成、还利于投资者。
4、二者运作管理模式不同
FOF并不直接投资股票或债券，其投资范围仅限于市场上的其他基金，FOF没有新设产品，而直接投资标的市场。MOM通过精选市场顶尖私募管理人，既可以投资于证券市场，也可以投资于市场的其他基金，例如众星拱月MOM证券投资计划，通过创新的资产管理模式MOM，精选市场顶尖私募管理人，投资于证券市场。
5、二者投资策略不同
在投资策略上，FOF多将资产配置放在重要位置，FOF整个产品层面的投资策略由产品的管理者负责制定，但具体到每只基金的策略是基金经理自己制定的。而MOM则更多的放权给被雇佣基金经理，将基金经理配置放在突出位置。嘉丰瑞德认为MOM模式下的管理者对投资策略和风控的影响力和把控都更强，因为MOM产品的管理者负责制定产品的整体投资策略并把控风险，而且选择的优质基金管理负责具体的操作和执行，起辅助作用。
6、基金经理职责不同
FOF基金经理负责大类资产配置决策，制定基金在各类资产基金上的配置比例；挑选并购买投资各类资产的子基金。而MOM模式下，其基金经理负责大类资产配置并挑选、分配基金资产给其他被雇佣基金管理人，同时监督被聘用基金经理后续表现并及时进行调整。
综上所述，FOF和MOM都是一种组合投资产品，二者虽然存在很大的区别，但是在嘉丰瑞德看来如果能准确把握市场趋势，在合适的市场中配置风格吻合的FOF和MOM基金产品，那么投资者就会长期获得较好的超额预期年化收益。