⑴ 问个罗斯的《公司理财》的问题
什么是无套利定价原理
金融市场上实施套利行为变得非常的方便和快速。这种套利的便捷性也使得金融市场的套利机会的存在总是暂时的，因为一旦有套利机会，投资者就会很快实施套利而使得市场又回到无套利机会的均衡中。因此，无套利均衡被用于对金融产品进行定价。金融产品在市场的合理价格是这个价格使得市场不存在无风险套利机会，这就是无风险套利定价原理或者简称为无套利定价原理。
无套利定价原理的特征
其一，无套利定价原理首先要求套利活动在无风险的状态下进行。当然，在实际的交易活动中，纯粹零风险的套利活动比较罕见。因此实际的交易者在套利时往往不要求零风险，所以实际的套利活动有相当大一部分是风险套利。
其二，无套利定价的关键技术是所谓“复制”技术，即用一组证券来复制另外一组证券。
复制技术的要点是使复制组合的现金流特征与被复制组合的现金流特征完全一致，复制组合的多头（空头）与被复制组合的空头（多头）互相之间应该完全实现头寸对冲。由此得出的推论是，如果有两个金融工具的现金流相同，但其贴现率不一样，它们的市场价格必定不同。这时通过对价格高者做空头、对价格低者做多头，就能够实现套利的目标。套利活动推动市场走向均衡，并使两者的收益率相等。因此，在金融市场上，获取相同资产的资金成本一定相等。产生完全相同现金流的两项资产被认为完全相同，因而它们之间可以互相复制。而可以互相复制的资产在市场上交易时必定有相同的价格，否则就会发生套利活动。
其三，无风险的套利活动从即时现金流看是零投资组合，即开始时套利者不需要任何资金的投入，在投资期间也没有任何的维持成本。
在没有卖空限制的情况下，套利者的零投资组合不管未来发生什么情况，该组合的净现金流都大于零。我们把这样的组合叫做“无风险套利组合”。从理论上说，当金融市场出现无风险套利机会时，每一个交易者都可以构筑无穷大的无风险套利组合来赚取无穷大的利润。这种巨大的套利头寸成为推动市场价格变化的力量，迅速消除套利机会。所以，理论上只需要少数套利者（甚至一位套利者），就可以使金融市场上失衡的资产价格迅速回归均衡状态。
无套利机会存在的等价条件
（1）存在两个不同的资产组合，它们的未来损益（payoff payoff）相同，但它们的成本却不同；在这里，可以简单把损益理解成是现金流。如果现金流是确定的，则相同的损益指相同的现金流。如果现金流是不确定的，即未来存在多种可能性（或者说存在多种状态），则相同的损益指在相同状态下现金流是一样的。
（2）存在两个相同成本的资产组合，但是第一个组合在所有的可能状态下的损益都不低于第二个组合，而且至少存在一种状态，在此状态下第一个组合的损益要大于第二个组合的损益。
（3）一个组合其构建的成本为零，但在所有可能状态下，这个组合的损益都不小于零，而且至少存在一种状态，在此状态下这个组合的损益要大于零。
套利机会的等价性推论
（1）同损益同价格：如果两种证券具有相同的损益，则这两种证券具有相同的价格。
（2）静态组合复制定价：如果一个资产组合的损益等同于一个证券，那么这个资产组合的价格等于证券的价格。这个资产组合称为证券的 ““复制组合””（replicating portfolioportfolio）。
（3）动态组合复制定价：如果一个自融资（self self-financing financing）交易策略最后具有和一个证券相同的损益，那么这个证券的价格等于自融资交易策略的成本。这称为动态套期保值策略（dynamic hedging strategy strategy）。所谓自融资交易策略简单地说，就是交易策略所产生的资产组合的价值变化完全是由于交易的盈亏引起的，而不是另外增加现金投入或现金取出。一个简单的例子就是购买并持有( buy and hold) 策略。
⑵ 求助 罗斯公司理财 利息不算筹资活动产生的现金流量拜托各位大神
财务现金流是计入的。会计现金流中，利息已经在经营性现金流的净利润中去除，所以不算在筹资的现金流 查看原帖>>
⑶ 要看得懂罗斯的公司理财，要把财务管理学到什么程度
1、《罗斯 (第8版):学习精要·习题解析·补充训练》内容简介:学习精要:这部分提炼出本章内容的要点，便于读者快速地了解本章的知识框架以及重点、难点，协助读者做到提纲挈领，以便提高复习效率。习题解析:这部分针对教材的书后练习题，提供答案和解析，有助于读者自学。
2、财务管理学是研究如何通过计划、决策、控制、考核、监督等管理活动对资金运动进行管理，以提高资金效益的一门经营管理学科。它是以经济学原理和经济管理理论为指导，结合组织生产力和处理生产关系的有关问题，对企业和国民经济各部门财务管理工作进行科学总结而形成的知识体系。
⑷ 什么是节税效用罗斯的《公司理财》第七章提到的
节税效应一般是指债券的节税效应，因为债券的利息是税前分发，相当于节约了利息乘以税率
⑸ 在估计权益资本成本中的无风险利率时，CPA教材说应该用长期国债利率，但罗斯的公司理财说用短期国债利
最标准的就是伦敦银行拆借利率libor
⑹ 学罗斯的公司理财可以看注会的财管吗
罗斯公司理财和注会财务管理相关不大，只能说是相互印证的关系存在，要是时间充足，可以看一下。
作为财务管理学的权威著作，《公司理财》已经赢得了世界范围的声誉，具有极高的学术价值，深受教师和学生的喜爱。其再版7次，重印达数十万本就是最好的证明。而作为一个财务管理专业的学生，《公司理财》更是我的专业必读。整个11月份，我将这本书再次通读了一遍，感慨良多。读后既对公司理财的三大理论思想方法（资本结构分析、风险收益分析，期权定价法）有了一个更为透彻的了解，也对本专业的实践应用和发展前景产生了新的思考。本文的主题，也正是对这两大方面的一个具体论述、阐发与总结。
⑺ 如何评价罗斯《公司理财》这本书
这本书中译版，我个人的阅读感受是：信息量貌似很大，貌似很高深，看完后脑子乱糟糟的感觉（个人观点）。我同学用的英译版，据说还可以，以至于我经常在闲暇时翻看这本书的译者信息，无论是个人水平的原因还是责任心不强，我都决定要记住这个人·····
⑻ 关于罗斯公司理财有误解的两个问题的看法，求教大神一起讨论下感谢
对于第一段内容，我个人认为应该是书本的错误吧，这类专业教科书出错偶然也会出现。
对于第二段内容并没有歧义，你没有有效注意到文中的关键一句“但是他预计了一个甚至比市场预计还要高的利率增长”，文中的“长期利率已经比短期利率高”是市场对于未来利率的预期，而公司管理者对于未来利率的上升预期比市场还要高，也就是说未来的在公司管理者眼中其长期利率要比现在的市场长期利率还要高，所以说把利率在较长时期锁定在较低水平并没有矛盾。
⑼ 罗斯公司理财中的年金问题
我认为直接用6%×2，是按单利计算的名义利率，教材上的计算更为精确。更提现了复利计算。