『壹』 海外基础设施PPP/BOT项目的风险评估
融资模式已经为国际大型工程项目所广为采用，正确识别项目的风险，各参与方合理分配风险并进行有效的管理是项目成功与否的一个重要因素。本文针对工程承包企业在海外开拓基础设施建设市场这一问题，结合一个ppp/BOT项目案例，运用国内外学术界在项目融资领域所提出的研究成果和方法，分析、总结影响类似项目成败的不确定性因素（风险），以帮助中国工程承包企业更好地运用PPP/BOT项目融资模式开拓海外基础设施建设市场。
一、风险管理原则和步骤
1.PPP/BOT项目风险分配的一般原则
（1）由对某风险最有控制力的一方承担相应风险由于项目所涉及的各方（如发起人、项目公司、政府、承包商、供应商等）对各种风险的控制力不同，因此在分配风险时，应由对某风险最有控制力的一方承担（或主要承担）相应风险。如在发展中国家，项目公司通常应主要承担项目的融资、建设、采购、经营和维护的风险（项目公司会把有关风险转给承包商、供应商、运营商、银行、保险公司等），政府应主要承担法律变更和外汇风险，由双方共同分担不可抗力风险。
（2）由管理/控制某风险成本最低的一方承担相应风险当PPP/BOT项目的每一种风险都由管理/控制该风险成本最低的一方承担时，项目风险管理所付出的总成本最低。当然，这里所说的成本既包括直接成本，也包括间接成本。
（3）所承担风险程度与所得回报要相适应只有这样，才能鼓励项目有关各方积极主动承担风险，保证项目谈判和实施公平、有效和顺利地进行。另外，不要利用对方暂时缺乏经验而签订“不平等条约”，因为PPP/BOT项目的合同期通常较长（10-30年），需要项目各方建立长期友好的合作关系才能成功。
2.PPP/BOT项目风险管理的一般步骤
（1）分析和确定风险； （2）选择风险管理措施，就有关风险的分担进行谈判，从而实现项目有关各方之间合理的风险分担；
（3）采取相应的合同结构和风险管理实施方案。
具体地说，风险管理的第一步就是要对与项目有关的潜在风险进行识别，此后的风险分析、分担和管理等是否有效，取决于项目风险识别的准确程度，因此，必须对项目的所有风险、来源及其影响效果进行评估。
要实现这个目的，就需要一套系统的方法来识别和分析项目的风险。项目风险分析着重于剖析与项目密切相关的各种风险要素，以及这些风险要素对项目自身的影响。对项目的风险不仅需要有定性的分析判断，更重要的是对项目风险作进一步详细的分类研究，必要时还需要做出系统的定量分析，将各种风险因素对项目的影响数量化。在此基础上按照前述风险分担原则设计出为项目各参与方所能接受的项目结构、融资、建设和运营等合同条款。宏拆者
项目的风险在很大程度上取决于项目所在国，特别是海外基础设施建设项目，更容易受到外部因素的影响，这些外部因素包括不同的社会条件、经济政治环境、法律程序、人力资源市场、市场运作机制和政府管制体系等。下面以PPP/BOT大桥项目为例就其主要风险的识别、分析和管理，尝试提出一些建议，其中有些已被实际采用。
二、海外风险管理案例：
在海外某国有一条河流贯穿全境，长期以来各城市之间交通运输依赖轮渡和远道绕行其他桥梁等途径，交通的不便严重制约了当地经济的发展。因此，在当地建设一座跨越河流的桥梁是地方和中央政府面临的紧迫问题。但是由于资金短缺等原因，项目一直未能启动。因此该国政府发出了大桥项目招标书公开招标，希望选择一个有实力的投资商，并与之签订公私合伙（PPP）合同共同建设和开发这座大桥，运营期限不少于20年，由投资商通过收取过桥费和开发旅游项目蔽薯等手段收回商业贷款投资。有关融资、规划、建造、运营和维护等项目实施方面的具体细节将在合同讨论阶段予以确定，并最终写入PPP合同中。那么，对于投资人和承包商而言，在这样一个海外市场基础设施建设项目中应该如何进行风险的识别和管理呢？
（一）PPP/BOT大桥项目风险定性分析采用PPP融资模式的海外基础设施建设项目，一般来说投资大、建设运营时间长、参与方多，项目潜在风险比较大，下面从国家、市场和项目本身三个层次来定性分析该大桥项目中有可能存在的风险并提出相应的措施。
1.从国家层次考虑时，通常要考虑四种风险：
（1）获准风险。外承包项目能否顺利及时地得到项目所在国政府的授权和许可，对于项目能否按期竣工、降低成本开支有着重要的影响，而由此对项目造成的损失和不利影响，就是获准风险。在投资类似项目时可能面临的获准风险主要来源于不满足御蔽项目所在国当地政府的各种法律或规章制度的要求而不能按时得到各种证件的审批。这些硬性要求如果有任何不满足都可能得不到当地政府的授权和许可。为降低获准风险，可采取以下措施：
a.向当地政府部门及时准备和提供所有必要的文件和可行性研究报告；
b.与当地信誉好的合作者尤其是中央政府机构或国有企业合作；
c.与当地政府和高层保持良好的关系；
d.得到当地具有政府背景或者良好政府公关关系的金融机构的支持。
（2）法律风险。外基础设施建设项目可能涉及土地管理法、税法、劳动法、环保法等法律法规，建议在海外基础设施建设项目特许权协议中附有由法律变更带来的损失如何分担的条款。在发展中国家，政府对法律风险的控制力要强于项目公司，所以往往主要由政府承担法律变更风险。
（3）国有化风险。可考虑以下防范措施：
a.投保，向能提供政治风险/国有化风险的有关投保，但这种方法的成本可能较高。
b.股权安排，项目公司的股权由若干国家的投资者共同拥有；或者要求项目所在国或其友好国家中对项目所在国政府有强大影响力的私营或国营公司，或者国际多边机构如世界银行等加入项目公司，由其掌握部分股权。
c.债权安排，由多个国家的银行组成银团参与PPP/BOT项目融资并安排平行贷款。
d.条款安排，主要是在贷款合同中规定交叉违约条款，当东道国政府对项目实行国有化致使贷款得不到偿还时，会构成对其他国际性贷款合同的违约，从而严重影响该国政府在国际金融市场上的融资信誉。
e.政府机构担保，保证不实行强制性征收，或者如果这种征收不可避免，那么会以市场价格补偿项目公司。发达国家一般可以提供充分、有效和即时的保护，发展中国家一般主张给予适当的合理的补偿。
（4）不可抗力风险。不可抗力风险常常是不可避免和不可控制的，所以只能通过采取各种措施以降低风险所造成的损失。
对于投资方来说，针对不可抗力可采取的措施主要有：
a.投保，即通过支付保险费把风险转移给有承担能力的保险公司或出口信贷机构，以保证项目在遭受不可抗力风险时能得到赔偿，减少损失。
b.寻求政府资助和保证，这是对不可保险或保险成本太高的不可抗力风险的管理方法。可以由项目所在国政府部门向借款人提供担保，以达到减少损失的目的。
c.合同中事先规定各参与方对不可抗力风险的分担比例。
2.从市场层次上考虑时，通常有以下几种风险：
（1）利率风险。通常采取的防范措施有：固定利率的贷款担保；采用多种货币组合的方式进行项目开支或收益的结算；运用封顶、利率区间、保底等套期保值技术以减小利率变化的影响；寻求政府的利率保证。
（2）汇率风险。对于汇率风险的防范，除了在PPP/BOT的特许权协议中规定项目公司和东道国政府对汇率风险各自应承担的责任外，还可以利用掉期、远期等金融工具来防范汇率风险。
（3）外汇不可获得和不可转移风险。在对外投资建设项目中，项目在项目所在国获得的收益有时以当地货币结算，当地货币是否能顺利兑换成所需外汇对项目的正常运行将产生直接的影响。在合同文件中有相关自由兑换条款的规定，让项目所在国政府提供外汇可自由兑换担保是最为有效的措施，此外还可采取在合同中约定一部分应付款以当地货币结算、另一部分以外国货币结算的措施来降低外汇不可获得和不可转移风险。
（4）通货膨胀风险。通常可采取的风险防范措施有：在特许权协议中规定相应条款，作为以后对价格进行核查的依据，之后再按公认的通货膨胀率进行调价，或相应增加收费，或延长特许经营期期限；在产品购买协议中规定逐步提高价格条款。
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『贰』 外国融资现状都是什么样
美 国铁路融资状况：
1998年6月9日，美国总统克林顿签署了"21世纪运输平衡法（TEA-21）"。TEA-21法令的宗旨是，改进安全、保护环境、增加就业、重建美国运输基础设施、协调发展各种运输方式。TEA-21法令提出，不仅要在高速公路、桥梁方面进行投资，还将在公共运输系统、联合运输和诸如智能运输系统这类先进技术领域进行投资，并提出了创纪录的投资额度，列入国家财政预算。
国外非金融企业内部融资现状：
西方经济学者在考察市场经济国家的企业融资行为过程中，得出这样的结论，认为企业融资结构的最优顺序是:先是内部融资，然后是发行债券，最后才是发行股票。这一理论被西方各国企业的融资行为所证实。
从美、英、德、加、法、意、日等西方7国平均水平来看，内源融资比例高达55.71%，外源融资比例为44.29%；而在外源融资中，来自金融市场的股权融资仅占融资总额的10.86%，而来自金融机构的债务融资则占32%.从国别差异上看，内源融资比例以美、英两国最高，均高达75%，德、加、法、意四国次之，日本最低。从股权融资比例看，加拿大最高达到19%，美、法、意三国次之，均为13%.英国、日本分别为8%和7%，德国最低仅为3%.从债务融资比例看，日本最高达到59%，美国最低为12%。企业不仅具有最高的内源融资比例，而且从证券市场筹集的资金中，债务融资所占比例也要比股权融资高得多，可见，西方七国企业融资结构的实际情况与啄食顺序假说是符合的。
以美国为例，“二战”后40余年在各个经济周期内，美国企业内部融资总量的比重平均高达73.1%，只有26.9%靠外部融资，美国企业其自有盈余用于再投资的比例平均高达近97%。企业之所以会把盈余再投资作为融资等级中的首选。20世纪80～90年代美国等西方发达国家企业的内部融资比例占所有资金来源的50%～80%左右，最高的1991年达到95%；债务融资一般在20%上下浮动；发行股票的融资比例最低，很多年份是负值，表明公司通过回购股票使这些年份的股权融资为负值。
『叁』 请问各位：中国企业对美国公司成功的投资、收购案例。
中国驻芝加哥总领事馆所负责的领区是美国中西部地区九个州，是美国传统制造业基地，集中了全美56％的制造业，《财富》全美500强企业中近120家位于领区内。截止到2004年底，中国企业共在该领区投资设立了30家公司，投资总额约1亿美元，主要行业为汽车零部件、集装箱拖挂车、机床及组合生产线、手机电池、割草机等。近几年来，中国一些制造业企业通过直接投资收购了一些美国企业，利用其国内母公司原有优势，在美国市场开展经营，取得了不错的成绩。现将中国企业在美国中西部地区投资并购的几个特点归纳如下，希望能为国内制造业企业走出去提供一些启示。
一、同业并购，增强企业核心竞争力
近两年来，中国企业在美中西部地区并购了四家美国制造业企业，基本上属于同业并购，例如大连机床集团并购了英格索尔公司下属的两家企业、秦川机床公司并购美国机床公司、深圳集装箱公司并购并成立了美VANGUARD集装箱拖挂车制造公司。通过并购，不但扩大了国产配套部件的出口，而且获得了被收购企业的生产技术、人力资源和品牌等，通过优势互补，提高了产品档次并增强了企业自身的实力。
例如，大连机床集团投资上千万美元，全资收购了美国机床制造业知名公司英格索尔生产系统公司，成立了大连机床集团英格索尔生产系统公司（DMTIngersollProctionSystems），主要从事组合机床（生产线设备）的生产和销售。
这个具有中国血统的美国公司，既有世界机床业的驰名品牌和销售渠道，又有中国低成本后援和大连厂在国内的25个销售网点。产品既在美国市场销售，又可满足中国市场需求。公司正常经营后，承接来自美国通用、福特及其他国家的订单，每台机床售价高达百万美元以上。
中国深圳集装箱北美公司投资收购了美国一家集装箱拖车生产企业。收购完成后，中集北美公司及时投入了部分设备和资金，完成了对原公司的技术和生产线的改造，聘请了资深专业人员负责新公司的管理、销售和财务。同时，中集北美公司注重利用国内母公司管理和技术优势，从国内采购部分原材料，降低生产成本。目前，该公司已经达到了年产8000台的设计生产要求，年销售额可达1亿美元以上。
陕西秦川集团有限公司，在密执安州投资收购了一家美国拉床（broach&machine）生产企业及其子公司。通过结合秦川集团在切削方面的技术优势，企业目前运转正常，除继续生产机床产品外，还将销售秦川公司产品。
二、获取销售网络、物流系统及品牌，延伸价值链
在美国中资企业生产的产品主要面向当地市场。凭借投资并购，可以充分利用原企业的各类资源，包括销售网络、物流系统、品牌等，使中国企业可以获得更多的无形资产。
例如，大连机床集团收购濒临破产的英格索尔生产系统公司后，使其资金周转问题得到解决，公司摆脱困境、重整旗鼓进入了正常运营。该公司凭借在美机床业界的良好声誉，使得老客户接踵而来。来自通用汽车（GM）、福特汽车（Ford）、约翰迪尔拖拉机公司（JohnDeere）、德尔福公司（Delphi）、卡特彼勒公司（Caterpiller）和康明斯柴油机公司（Cummins）的订单使得英格索尔生产系统公司近两年的订单已经排满。
三、明确并购目标，选择合适方式和时机
坚持公司主业，树立明确的发展目标和方向，不盲目追求大而忽视强，在收购或投资前反复论证，选择最佳时机及时出手。
大连机床集团和英格索尔生产系统公司已经有20多年的业务往来。大连厂对英格索尔在机床业界的名望敬仰已久，对其产品技术、质量、市场甚至领导层性格特点都非常熟悉。在通过知情者得知该企业经营不善的时候，大连机床公司抓住机会果断地将其收购。
深圳集装箱公司在收购前，对美国市场和集装箱拖挂车行业进行了近两年的调查研究，在印地安那州选定了几个收购对象并通过破产拍卖形式并购了美国企业。这种方式的并购，被拍卖公司财政状况完全公开，买方对其债务情况一目了然。
四、聘用外方管理人员对于收购完成后的企业管理，以上几家中资公司无一例外地选择了由外方负责并雇用当地工人。大连机床集团保留了原厂的全部管理人员，中方仅派遣一名股东代表常驻美国。深圳集装箱公司也聘用了具有丰富经验的业内人士负责经营和管理，中方派遣技术人员。在企业日常经营中，生产、财务、销售均由当地雇员负责，中方作为股东着重把握企业盈收、技术交流以及部分产品国内配套等问题。
五、企业效益与其在当地的社会效益相得益彰
中国企业并购美国企业后，订单源源不断，销售前景乐观。深圳集装箱美国公司并购仅一年，其拖挂车销售就超过了1亿美元，大连机床美国公司除了立足美国市场外，正在通过上海通用、海南马自达公司寻求对中国出口。它们同时也给美国当地经济带来活力并创造了就业机会。大连机床美国公司为依利诺州的罗克福德市（Rockford）创造了95个工作职位，深圳集装箱美国公司给印地安那州西北部带来了300多个就业机会，并成为其所在的梦那镇（Monon）雇佣人数最多的企业，它同时还带活了小镇的餐饮业。中国企业在美中西部的投资动态，近来引起媒体关注，芝加哥商界杂志《Crain’s》、《金融时报》都对中国企业的投资情况进做过客观报道。
『肆』 境外进行项目融资管理暂行办法
第一条本办法所称项目融资是指以境内建设项目的名义在境外筹措外汇资金，并仅以项目自身预期收入和资产对外承担债务偿还责任的融资方式。它应具有以下性质：
（一）债权人对于建设项目以外的资产和收入没有追索权；
（二）境内机构不以建设项目以外的资产、权益和收入进行抵押、质押或偿债；
（三）境内机构不提供任何形式的融资担保。第二条项目融资主要适用于发电设施、高等级公路、桥梁、隧道、城市供水厂及污水处理厂等基础设施建设项目，以及其他投资规模大、且具有长期稳定预期收入的建设项目。第三条以项目融资方式筹措国外资金的建设项目（以下通称项目），主要投资者应具有足够的经济能力和履约能力，外方主要投资者还应有较强的国际融资能力和进行项目融资的业绩。第四条项目的融资、建设、经营等有关合同中，参与方应具备相应的资格和履约能力，依靠自身经济和技术能力依法履行合同，并根据项目风险性质和各方控制能力，合理分担项目的商业风险及其他风险。
项目的主要投资者不应成为可能产生重大项目风险和利益冲突的合同参与方。第五条境内机构为项目的建设、经营等合同的履行出具的支持文件，不得改变项目融资的性质；国内金融机构不得提供任何形式的保证，境内其他机构对外提供履约担保，须得到有关政府部门的批准。第六条项目的国外债权人，在债务受偿、资产和权益的抵押等方面，应与国内债权人享有同等的权利。第七条项目产品或服务价格的确定应符合我国有关价格管理规定，有助于形成稳定的预期收入，合理反映物价上涨和汇率变动的影响，充分考虑项目所在地的承受能力，并得到有关价格管理部门的批准。项目境内收费不得以外币计价。第八条项目（包括外商投资项目）的建议书和可行性研究报告须由所在地方或部门的计划部门提出，经待业主管部门初审后，报国家计委审批；重大项目由国家计委审查后，报国务院审批。第九条项目的可行性研究报告除国家规定的和利用外资项目应具备的一般内容外，还应包括以下方面：
（一）项目主要投资者和合同参与方的资格、风险分担的原则；
（二）外汇平衡方式及经营期外汇需求的数量；
（三）产品或服务的定价原则及调价公式；
（四）项目融资方式；
（五）国外信贷机构出具的贷款承诺意向；
（六）境内机构出具的各项支持文件；
（七）需经有关政府部门批准、不可更改的项目主要合同草案；
（八）其他必要文件。第十条项目在可行性研究报告经国家计委批准后，应在境内成立项目公司。项目公司负责融资相关的一切活动，并应在可行性研究报告批准后一年内完成项目融资。第十一条经国家计委批准的项目融资，其对外融资规模纳入国家借用国际商业贷款指导性计划；项目融资条件应具有竞争性，并需经国家外汇管理局审批或审核，其中地方上报的项目融资条件由当地外汇管理分局初审后，报国家外汇管理局审批或审核。第十二条项目融资条件报外汇管理部门审批或审核时，项目公司需提交以下条件：
（一）申请文件，包括项目融资的方式、金融、市场，以及贷款的期限、利率、各项费用等融资条件；
（二）国家计委批准的项目可行性研究报告或其他文件；
（三）项目融资纳入国家借用国际商业贷款指导性计划的证明文件；
（四）项目融资协议；
（五）与项目融资相关的具有保证性质的文件；
（六）其他必要文件。第十三条项目公司以项目融资方式筹措的外汇资金，应及时调入境内，按照国家计委批准的内容用于进口技术设备、材料及支付其它费用，其余部分根据国家外汇管理规定保留或结汇；未经国家外汇管理局批准，不得存放境外。第十四条项目公司应根据有关规定，在境内的外汇指定银行开立人民币或外汇还本付息专项帐户。未经国家外汇管理局批准，项目公司不得为其境内收入设立境外帐户。第十五条项目公司应按照国家规定及有关协议，将用于支付还本付息的项目收入存入专项帐户。偿还对外债务本金不足部分外汇，项目公司可凭国家计委和国家外汇管理局批准的有关文件，经当地外汇管理部门核准，向外汇指定银行购买，存入专项帐户。
还本付息专项帐户的外汇，根据国家规定及有关协议，按期汇出。
『伍』 求卢浦大桥的资料！
http://ke..com/view/61604.htm 2000年10月25日开工建设的卢浦大桥北起浦西鲁班路，穿越黄浦江，南至浦东济阳路，全长8.7公里，是当今世界第一钢结构拱桥，是世界上跨度最大的拱形桥。大桥主桥为全钢结构，大桥全长3900米，其中主桥长750米，宽28.75米，采用一跨过江，由于主跨直径达550米，居世界同类桥梁之首，被誉为“世界第一钢拱桥”。入选中国世界纪录协会世界最大跨度钢拱桥，创造了新的世界纪录。主桥按6车道设计，引桥按六车道、四车道设计，设计航道净空为46米，通航净宽为340米。主拱截面世界最大，为9米高，5米宽，桥下可通过7万吨级的轮船。它也是世界上首座完全采用焊接工艺连接的大型拱桥。工程总投资20多亿元，2003年6月28日建成通车。2007年5月1日卢浦大桥上首次亮灯 桥身呈优美的弧型，如长虹卧波，飞架在浦江之上。卢浦大桥在设计上融入了斜拉桥、拱桥和悬索桥三种不同类型桥梁设计工艺，是目前世界上单座桥梁建造中施工工艺最复杂、用钢量最多的大桥。 卢浦大桥像澳大利亚悉尼的海湾大桥一样具有旅游观光的功能。与南浦大桥，杨浦大桥不同，“世界第一拱”卢浦大桥将观光平台安在巨弓般的拱肋顶端，不但使观光高度更高，而且需要游客沿拱肋的“斜 卢浦大桥坡”走300多级台阶步行观光，增加了观光性、趣味性和运动性。游客乘坐高速观光电梯直达50米高的卢浦大桥桥面，沿大桥拱肋人行道拾级而上，在“巨弓”背上大约攀登280米，登上100米高的拱肋顶端，站在篮球场大小的观光平台中眺望，浦江美景尽收眼底。 由于卢浦大桥位于上海2010年举办的世博会会址的中轴线上，因此，镶嵌在卢浦大桥拱肋上的“桂冠”－－拱肋顶部观光平台，将是鸟瞰世博会址的昨天，今天和明天的最佳景点。 2003年6月28日正式建成通车的上海卢浦大桥，是黄浦江上第一座全钢结构拱桥，也是当今世界上跨度最大的钢拱桥，科技含量高，精度要求严，施工难度大。它标志着我国桥梁技术取得了重大突破，造桥水平跃上了一个新台阶。卢浦大桥犹如一道美丽的彩虹跨越浦江两岸，为上海市增添了新景观、新标志。这座大桥还创下了10个“世界之最”。 １?世界上跨径最大的拱形桥，跨度达550米，比原先世界上最大的美国西弗吉尼亚大桥长32米。 ２?世界上首座采用箱型拱结构的特大型拱桥，主截面高9米，宽5米，为世界最大。 ３?目前世界上首座除合龙接口一端采用栓接外，完全采用焊接工艺连接的大型拱桥，现场焊接焊缝总长度达4万多米，接近上海市内环高架路的总长度。 ４?在拱桥建造过程中，单件构件吊装重量世界最大，达到860吨，河中跨拱肋吊装最大总量为480吨，也居世界首位。 ５?主桥建筑中融合了斜拉桥、拱桥、悬索桥等三种不同类型的桥梁施工工艺于一身，是目前世界上在单座桥梁建造中采用的施工工艺最多，也最复杂的一座桥。 ６?整座主桥结构用钢量达3.5多万吨，相当于建造3艘7.4万吨轮船的用钢量，是目前世界上单座拱桥用钢量最大的。 ７?整座主桥在建造中的施工措施用钢达1.1万多吨，是目前世界上单座拱桥建造中措施用钢量最大的一座。 ８?大桥建设中所使用的16根水平系杆索，是目前世界上拱桥中长度最大(760米)、直径最粗(18厘米)、单根重量最重(110吨)以及单根张拉吨位最大(1700多吨)的水平索。 ９?现场钢板焊接厚度达100毫米，是世界钢结构桥梁建造中现场钢板焊接厚度最大的一座。 １０?在建桥过程中使用了众多大型机械设备和大型临时施工设施，是目前世界上在单座桥梁重建中使用大型机械设备和设施最多的一座。 编辑本段建造团队卢浦大桥总投资25亿余元，作为上海“十五”期间第一批向社会招商的越江工程，该工程由中国船舶工业集团公司联合上海中福城市投资建设公司、江南造船(集团)有限责任公司、上海工业投资(集团)公司、上海黄浦江大桥建设有限公司、上海远东国际桥梁建设有限公司组成的“上海卢浦大桥投资发展有限公司”投资，上海黄浦江大桥建设处为代理建设方；上海建工集团、江南造船集团、隧道股份、市建七公司、宏润集团、中建三局、市政一公司、三航二公司等近万名建设者参加了大桥施工。 主持卢浦大桥设计的，依然是曾经设计了南浦、杨浦、徐浦大桥的上海市政工程设计研究院。据大桥总设计师、“桥梁大师”林元培介绍，卢浦大桥主桥巨型钢跨径550米，是名符其实的世界上跨度最大的钢结构拱桥，跨度比排名世界第二的美国西弗吉尼亚大桥还长32米。这位桥梁专家说，这座大桥在设计上还融入了斜拉桥、拱桥和悬索桥三种不同类型桥梁设计工艺，是目前世界上单座桥梁建造中施工工艺最复杂、用钢量最多的大桥。据了解，卢浦大桥的总投钢量达到3.5万吨，相当于江南造船（集团）公司建造3艘7.4万吨巴拿马型散货船的投钢量。 编辑本段运营模式2000年，上海市政府决定，在黄浦江上建造一座体现上海现代国际化大都市形象与中国人的设计、建 卢浦·世博设、运行能力的世界第一大桥，并采用市场机制，探索多样化的投融资模式。卢浦大桥就是在这种背景下决定建设的，大桥项目纳入上海第一批进行投融资体制改革的重大基础设施项目之一，面向全社会公开招商。 经过竞逐，由中国船舶工业集团公司、上海中福城市投资建设公司、江南造船（集团）有限责任公司等6家单位组成的“投资联合体”中标，共同出资组建的项目公司——上海卢浦大桥投资发展有限责任公司负责大桥建设，彻底实现了大桥建设由政府融资向社会融资的转变。 由于是市场化运作，大桥通车后，政府每年将返回投资方投资总额9.7%的固定回报，按总投资25亿元人民币计算，即每年返回2.4亿元人民币，考虑到资金成本和利息以及日常养护等种种杂费，动态性地收回投资大约需要20年时间。政府给了投资方25年的经营权，也就是说，还有5年的盈利期。虽然大桥不可售，但拥有25年经营权的企业可以在这段时间内进行文化附加值的经营，包括出售大桥顶部300平方米观光平台的冠名权等，预计利润将达到20亿元左右。 卢浦大桥投资发展有限公司副董事长白晓江告诉记者，由于投资公司是按风险组合起来的公司，各方股东追求的是利益最大化，因此，在利益面前，所有的项目招标真正实现了市场化运作。投资公司自己没有工程队，卢浦大桥的8个标，全部面向市场招标，所有材料都是面向全国甚至是全世界招标。 铺桥面的是重庆的公司，供应钢索的是江苏的公司，在招投标过程中，不分本地公司和外地公司的差异，没有民营与国有公司的区别。大桥用的钢索，被称为“世界第一索”，质量要求相当高，上海本地一家钢索厂托领导来说话，被投资公司婉言拒绝，但投资公司看到江苏江阴一家不知名的企业有这个潜力，主动上门帮助企业联系国外的合作伙伴，协助他们建立了一个合资的新企业，专门为卢浦大桥供应钢索，生产世界第一索，既节约了成本，又保证了工程质量。 卢浦大桥为了铺好桥面，投资公司对重庆的一家铺路公司进行了长达一年时间的培育，还协助他们开发铺路技术。 在原材料的供应上，本来国家给了大桥进口钢材的指标，但投资公司最终决定用中国自己生产的钢材，一易控制质量，二能节约成本。采用国内的钢材，也没有选择一家独供的方式，由宝钢和邯郸钢厂两家供应，两家供货商之间形成了竞争关系，万一一家出了差错，马上就有另外一家替上。这里，也体现了市场意识。最后一计算，与用国外的钢材相比，卢浦大桥至少节约了3%的钢材，实现了中国人自己设计、用自己的原材料建设的世界第一桥。 在和政府合作共同建设重大市政基础设施上，卢浦大桥的建设也体现了重大创新。政府由过去的包揽角色转变成一个监管者角色。这里没有通常所见的大桥指挥部，政府只做裁判员，投资公司集“总指挥”、投资商和建设总承包商于一体，实行董事会领导下的总经理负责制，权责分明，工作效率大大提高，这里的董事会，开会从来没有超过半天。 由于采取市场化运作，卢浦大桥的建设有效处理了质量、安全、投资控制和建设速度的辩证关系，做到了四者关系的协调统一，创造了十项桥梁建设史上的“世界第一”。白晓江副董事长说，是市场机制逼得我们求得了质量、安全、效益的最佳平衡。 大桥建成后，将成为一座旅游观光桥。在浦江两侧的桥墩旁，建设了四个桥头堡，桥拱设立人行观光步道，游客可拾步而上直至拱肋顶部，纵览浦江风景。桥旁，将有大桥博物馆；在桥脚下，将有世界上最大的激光水幕秀，经营管理体现了强烈的市场意识，“大桥经济”将会得到经营者的充分挖掘。 卢浦大桥的建设，开创了重大市政工程建设领域按照国际通行的规则运作的先例，即政府制定投标、做好总体规划、实行监管，由企业、社会资金进行投资建设，在政府授权一定的时间和一定的范围内经营，在期满后交还给政府。这种机制充分调动了社会各方面积极性，使得城市现代化建设的速度大大加快。 编辑本段桥梁之最1、世界上跨径最大的拱形桥，跨度达550米，比原先世界最大的美国西弗吉尼亚大桥长32米； 卢浦·世博2、世界上首座采用箱型拱结构的特大型拱桥，主拱截面高9米，宽5米，为世界最大； 3、目前世界上首座除合龙接口一端采用栓接外，完全采用焊接工艺连接的大型拱桥，现场焊接焊缝总长度达4万多米，接近于上海市内环高架路的总长度； 4、在拱桥建造过程中，单件构件吊装重量世界最重，达到860吨，河中跨拱肋吊装最大总量为480吨，也居世界首位； 5、主桥建造中融合了斜拉桥、拱桥、悬索桥等三种不同类型的桥梁施工工艺于一身，是目前世界上在单座桥梁建造中采用的施工工艺最多，也最复杂的一座桥； 6、整座主桥结构用钢量达3.5多万吨，相当于建造3艘7．4万吨轮船的用钢量，是目前世界上单座拱桥用钢量最大的； 7、整座主桥在建造中的施工措施用钢达1.1万多吨，是目前世界上单座拱桥建造中措施用钢量最大的一座； 8、大桥建设中所使用的16根水平系杆索，是目前世界上拱桥中长度最大（760米）、直径最粗（18厘米）、单根重量最重（110吨）以及单根张拉吨位最大（1700多吨）的水平索； 9、现场钢板焊接厚度达100毫米，是世界钢结构桥梁建造中现场钢板焊接厚度最大的一座； 10、在建桥过程中使用了众多大型机械设备和大型临时施工设施，是目前世界上在单座桥梁建造中使用大型机械设备和设施最多的一座。 编辑本段桥的首次第一次集纳多种工艺建一座桥等于建三座桥卢浦大桥是世界上第一座全焊接钢结构拱型大桥。它全长750米，通航净宽为340米。次集斜拉桥、钢 远望卢浦大桥拱桥、悬索桥三种不同类型的施工工艺于一身。据卢浦大桥总设计师林元培介绍，这在世界上也是第一次。 第一次设计独特软件随时掌握大桥状况卢浦大桥在建造过程中需要进行多次不同造桥工艺的转换，而且大桥的跨径超长，其结构受力变化大，需要在建造过程中时时进行施工控制和措施调整。解决这些问题，都需要依靠计算机软件这一“大脑”，可世界上找不到相应的计算软件。 没现成的可用，专家只得自己设计。在编制软件前，林元培创造性地提出了“非线性薄壁空间杆件稳定有限元法”的计算理论。为了双保险，市政设计院和同济大学地基教研室兵分两路，同时开发设计软件。 据介绍，这套程序是世界上首个针对如此大型全焊接式钢拱拱桥设计的计算机软件，通过它可以验证大桥的结构设计、整体是否稳定，亦可计算各种类型桥梁内力。 第一次采用全焊接焊缝偏差连蚂蚁都爬不过卢浦大桥以全焊接连接代替螺栓连接，其难度在造桥史上是空前的。卢浦大桥采用的S355N钢是一种十分“娇贵”的钢材。上海建工的焊工用“绣花”一般的手法“熔和”钢铁，使每两个硕大钢拱肋之间的对接焊缝错边偏差都小于1毫米，连一只蚂蚁都爬不过去。而经过浦东、浦西两边近50节拱肋、超过500米长的空间距离，两边到合龙段时的轴线(位置)偏差连5毫米也不到。 第一次安装安全带，千年一遇的地震摧不倒专家特别为卢浦大桥装上了“安全带”，使得大桥在950年一遇的特大地震作用下，可以保证钢板不开裂，钢筋不会被拉断。即使遇上3280年一遇的超强地震，它也有足够的变形能力，在强烈震动下左摇右摆上抖下晃，但绝对不会倒塌。 特别要指出的是，为保证在车辆的制动力、风力、地震力等水平力的作用下，大桥伸缩缝两侧的桥面不发生碰撞，大桥还安上了4条“安全带”。在大桥的两根中间横梁上，专家各放置了两个3米长的粘滞阻尼器。一旦大桥发生剧烈震动，这个装置立刻会产生很大的阻尼力，起到缓冲作用，一下子“拉”住大桥，防止两边桥面与中间产生剧烈碰撞和震动。在如此规模的巨型拱桥上运用阻尼器，世界上还是第一次。 第一次设置导风器 12级强风正面袭击也不怕上海位于东南沿海地区，受台风、寒潮引起的大风影响很大，尤其是卢浦大桥拱跨是“实腹式”的，迎风受力面积更大，因此必须考虑卢浦大桥能否“迎风挺立”。 为了提高测算精确性，同济大学风动实验室的专家收集齐了围绕上海市区的3个气象站——宝山、龙华和川沙气象站连续35年来每天的最大风速及其相应风向的记录。通过对这6万多个数据的统计，专家们精确地“制造”出卢浦大桥桥位上可能遇到的16个方向的大风风速及风环境。然后，专家根据桥位的地形地貌环境制作了一个1：500的地形模型进行风洞实验。这种做法国内尚属首创。 为了减小大风通过桥拱后产生的涡激共振，他们为大桥“涂”上一层“润滑油”——导风器，通过在大桥拱顶设置多个建筑膜结构以“导通大风”。有关试验结果表明，狂风经过这些“润滑油”就像汽车行驶于冰面，会加速离开拱肋。由于国外多座大型拱桥都是“空腹式”，不存在涡激共振的问题，因此这一方法目前可能也是世界首创。目前卢浦大桥能抵抗12级强风的正面袭击。
『陆』 美国投资银行的经营模式和运作模式是怎样的
投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构
⑴ 证券承销。证券承销是投资银行最本源、最基础的业务活动。投资银行承销的职权范围很广，包括本国中央政府、地方政府、政府机构发行的债券、企业发行的股票和债券、外国政府和公司在本国和世界发行的证券、国际金融机构发行的证券等。投资银行在承销过程中一般要按照承销金额及风险大小来权衡是否要组成承销辛迪加和选择承销方式。通常的承销方式有四种：
第一种：包销。这意味着主承销商和它的辛迪加成员同意按照商定的价格购买发行的全部证券，然后再把这些证券卖给它们的客户。这时发行人不承担风险，风险转嫁到了投资银行的身上。
第二种：投标承购。它通常是在投资银行处于被动竞争较强的情况下进行的。采用这种发行方式的证券通常都是信用较高，颇受投资者欢迎的债券。
第三种：代销。这一般是由于投资银行认为该证券的信用等级较低，承销风险大而形成的。这时投资银行只接受发行者的委托，代理其销售证券，如在规定的期限计划内发行的证券没有全部销售出去，则将剩余部分返回证券发行者，发行风险由发行者自己负担。
第四种：赞助推销。当发行公司增资扩股时，其主要对象是现有股东，但又不能确保现有股东均认购其证券，为防止难以及时筹集到所需资金，甚至引起本公司股票价格下跌，发行公司一般都要委托投资银行办理对现有股东发行新股的工作，从而将风险转嫁给投资银行。
⑵ 证券经纪交易。投资银行在二级市场中扮演着做市商、经纪商和交易商三重角色。作为做市商，在证券承销结束之后，投资银行有义务为该证券创造一个流动性较强的二级市场，并维持市场价格的稳定。作为经纪商，投资银行代表买方或卖方，按照客户提出的价格代理进行交易。作为交易商，投资银行有自营买卖证券的需要，这是因为投资银行接受客户的委托，管理着大量的资产，必须要保证这些资产的保值与增值。此外，投资银行还在二级市场上进行无风险套利和风险套利等活动。
⑶ 证券私募发行。证券的发行方式分作公募发行和私募发行两种，前面的证券承销实际上是公募发行。私募发行又称私下发行，就是发行者不把证券售给社会公众，而是仅售给数量有限的机构投资者，如保险公司、共同基金等。私募发行不受公开发行的规章限制，除能节约发行时间和发行成本外，又能够比在公开市场上交易相同结构的证券给投资银行和投资者带来更高的收益率，所以，近年来私募发行的规模仍在扩大。但同时，私募发行也有流动性差、发行面窄、难以公开上市扩大企业知名度等缺点。
⑷ 兼并与收购。企业兼并与收购已经成为现代投资银行除证券承销与经纪业务外最重要的业务组成部分。投资银行可以以多种方式参与企业的并购活动，如：寻找兼并与收购的对象、向猎手公司和猎物公司提供有关买卖价格或非价格条款的咨询、帮助猎手公司制定并购计划或帮助猎物公司针对恶意的收购制定反收购计划、帮助安排资金融通和过桥贷款等。此外，并购中往往还包括“垃圾债券”的发行、公司改组和资产结构重组等活动。
⑸ 项目融资。项目融资是对一个特定的经济单位或项目策划安排的一揽子融资的技术手段，借款者可以只依赖该经济单位的现金流量和所获收益用作还款来源，并以该经济单位的资产作为借款担保。投资银行在项目融资中起着非常关键的作用，它将与项目有关的政府机关、金融机构、投资者与项目发起人等紧密联系在一起，协调律师、会计师、工程师等一起进行项目可行性研究，进而通过发行债券、基金、股票或拆借、拍卖、抵押贷款等形式组织项目投资所需的资金融通。投资银行在项目融资中的主要工作是：项目评估、融资方案设计、有关法律文件的起草、有关的信用评级、证券价格确定和承销等。
⑹ 公司理财。公司理财实际上是投资银行作为客户的金融顾问或经营管理顾问而提供咨询、策划或操作。它分为两类：第一类是根据公司、个人、或政府的要求，对某个行业、某种市场、某种产品或证券进行深入的研究与分析，提供较为全面的、长期的决策分析资料；第二类是在企业经营遇到困难时，帮助企业出谋划策，提出应变措施，诸如制定发展战略、重建财务制度、出售转让子公司等。
⑺ 基金管理。基金是一种重要的投资工具，它由基金发起人组织，吸收大量投资者的零散资金，聘请有专门知识和投资经验的专家进行投资并取得收益。投资银行与基金有着密切的联系。首先，投资银行可以作为基金的发起人，发起和建立基金；其次，投资银行可作为基金管理者管理基金；第三，投资银行可以作为基金的承销人，帮助基金发行人向投资者发售受益凭证。
⑻ 财务顾问与投资咨询。投资银行的财务顾问业务是投资银行所承担的对公司尤其是上市公司的一系列证券市场业务的策划和咨询业务的总称。主要指投资银行在公司的股份制改造、上市、在二级市场再筹资以及发生兼并收购、出售资产等重大交易活动时提供的专业性财务意见。投资银行的投资咨询业务是连结一级和二级市场、沟通证券市场投资者、经营者和证券发行者的纽带和桥梁。习惯上常将投资咨询业务的范畴定位在对参与二级市场投资者提供投资意见和管理服务。
⑼ 资产证券化。资产证券化是指经过投资银行把某公司的一定资产作为担保而进行的证券发行，是一种与传统债券筹资十分不同的新型融资方式。进行资产转化的公司称为资产证券发起人。发起人将持有的各种流动性较差的金融资产，如住房抵押贷款、信用卡应收款等，分类整理为一批资产组合，出售给特定的交易组织，即金融资产的买方（主要是投资银行），再由特定的交易组织以买下的金融资产为担保发行资产支持证券，用于收回购买资金。这一系列过程就称为资产证券化。资产证券化的证券即资产证券为各类债务性债券，主要有商业票据、中期债券、信托凭证、优先股票等形式。资产证券的购买者与持有人在证券到期时可获本金、利息的偿付。证券偿付资金来源于担保资产所创造的现金流量，即资产债务人偿还的到期本金与利息。如果担保资产违约拒付，资产证券的清偿也仅限于被证券化资产的数额，而金融资产的发起人或购买人无超过该资产限额的清偿义务。
⑽ 金融创新。根据特性不同，金融创新工具即衍生工具一般分为三类：期货类、期权类、和调期类。使用衍生工具的策略有三种，即套利保值、增加回报和改进有价证券的投资管理。通过金融创新工具的设立与交易，投资银行进一步拓展了投资银行的业务空间和资本收益。首先，投资银行作为经纪商代理客户买卖这类金融工具并收取佣金；其次，投资银行也可以获得一定的价差收入，因为投资银行往往首先作为客户的对方进行衍生工具的买卖，然后寻找另一客户作相反的抵补交易；第三，这些金融创新工具还可以帮助投资银行进行风险控制，免受损失。金融创新也打破了原有机构中银行和非银行、商业银行和投资银行之间的界限和传统的市场划分，加剧了金融市场的竞争。
⑾ 风险投资。风险投资又称创业投资，是指对新兴公司在创业期和拓展期进行的资金融通，表现为风险大、收益高。新兴公司一般是指运用新技术或新发明、生产新产品、具有很大的市场潜力、可以获得远高于平均利润的利润、但却充满了极大风险的公司。由于高风险，普通投资者往往都不愿涉足，但这类公司又最需要资金的支持，因而为投资银行提供了广阔的市场空间。投资银行涉足风险投资有不同的层次：第一，采用私募的方式为这些公司筹集资本；第二，对于某些潜力巨大的公司有时也进行直接投资，成为其股东；第三，更多的投资银行是设立“风险基金”或“创业基金”向这些公司提供资金来源