香港信托基金

① 高小琴给孩子留了2亿信托基金，那信托基金到底是怎么回事

近日，“信托基金”一词因在反腐神剧《人民的名义》中提及而火热起来。在该剧的结尾篇浮出一段剧情：为了照顾她和妹妹的两个孩子的一生，高小琴曾经在香港设立了一个2亿港币的信托基金。

该剧情一播出，线上线下都在深扒当红热词“信托基金”。由于上市审批的需要，国内很多在香港上市的公司都通过设立家族信托来控股公司，如雅居乐、玖龙纸业、SOHO中国等。

尤其值得一提的是，龙湖地产曾因主席吴亚军在离婚中很好地运用了信托工具，避免了公司大股东家庭离异所造成的灾难性后果而被业内人士称作家族信托样本。

家族信托基金是财富传承工具

我国于2001年出台的《中华人民共和国信托法》，对信托的概念进行了完整的定义：信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的进行管理或者处分的行为。

值得注意的是，一些人对于信托和基金有认识误区。据了解，信托和基金是独立但有交集的两个概念。

信托是一种法律安排，在这种法律安排下，你（委托人）把财产所有权交给别人（受托人），他运营这个财产，并把运营 收益 交给你指定的人（受益人）。至于受托人如何运营，取决于信托所依据的法律，以及信托法律文件里的约定。

而基金是一种投资安排，也就是说一群人（可以是少数几个人，也可以是不特定公众）把钱以一定形式放在一起，按照一定方式去投资并享受收益。这里的“一定形式”有多种选择，可能是公司，可能是合伙企业，也有可能是信托。

由上述分析可见，信托和基金的交集就是，投资者（信托的委托人）把钱集中起来，通过信托法律安排交给信托公司（信托的受托人）投资运营，投资收益根据比例分配回投资者本人（信托的受益人）。这种为了投资的信托安排通常称为“单位信托”。

在上述交集之外，信托（传统上，在国外而言）还可以起到投资之外的其他目的，比如家族财产传承、晚辈生活资金提供、某些情况下的避税等。而基金除了信托模式，国际上常见的还包括公司形式（即钱全部投到某投资公司里，投资者是某投资公司股东，根据所持股权的等级与份额享受投资回报）、合伙形式（私募基金和对冲基金用的比较多）等。

据了解，国内的信托基金一般指的是信托投资基金，也叫投资信托，即集合不特定投资者的资金，并委托专家代为投资，使其减少投资风险、分享投资收益的一种信托形式，基金投资对象包括有价证券和实业。它实际上是一个 理财 产品，一个投资工具。

而在香港成立信托基金指的是家族信托基金，是一种遗产规划和财富传承的工具，并非一个理财产品和投资工具。

信托基金既能够保障孩子的未来，也可以进行财富传承。财富传承不仅是对财产的持续管理，还可以让家人持续受益，信托、保险、遗嘱都在财富传承的范畴内。遗嘱只是明确资产的归属，信托可以决定资产何时、何地、以怎样的方式来分配给单个或几个受益人，尤其是对于高净值人群来说，信托是财富传承中非常重要的法律工具。

信托可分为公益及私人两种，其主要分别在于受益人的不同。公益信托的受益人为不特定的大众，而私人信托则为私人的利益而设。大多数的家族信托都是私人信托。业内人士指出，《人民的名义》里的信托基金指的就是私人信托。

家族信托基金可紧锁企业股权

家族信托（也称家庭信托，family trust）是指委托人将家族财产转移给受托人并由受托人为了家族成员的利益或特定的目的进行管理的财富管理模式。

家族信托将资产的所有人与受益人分开，一旦购买，这笔钱将独立存在，不属于任何人的私人财产，无论是离婚还是分遗产，这笔钱都不会进行划分，只可以根据委托人的意愿设置资产的受益人。

（家族信托构架图 ）

此种模式在外国富人中尤为普遍，比较有名的如罗斯柴尔德家族基金、洛克菲勒家族基金、比尔盖茨家族基金、梅艳芳遗产基金、李嘉诚家族基金以及国内富豪如牛根生、吴亚军、张茵、潘石屹等的家族信托基金。

目前国内人士设立家族信托仍以海外离岸信托为主，设立地点多选在开曼群岛、英属维尔京群岛等。

据了解，目前采用信托基金代管持股在香港大型 上市公司 中非常普遍，香港的富豪或名人，如长江实业（李嘉诚家族）、恒基地产（李兆基）、新鸿基地产（郭氏家族）、恒隆集团（陈启宗）、英皇国际（杨受成）、大新银行集团（王守业）等均于多年前已成立并通过各自的家族信托基金持有上市公司股票。

值得一提的是，设立家族信托可以保护家族企业控制权。例如，东亚银行（00023）曾因其大股东李氏将控股权分配给了众多的家族成员而被稀释，从而遭遇了其他财团的狙击。相比之下，雅居乐则利用家族信托成功解决股权分散的窘境。

1997年成立的雅居乐集团，原本由陈氏兄弟分别持股，陈卓林和陈卓贤为集团主席及副主席；陈卓雄、陈卓喜和陈卓南三人为执行董事和高级副总裁；陈卓林夫人陆倩芳为联席总裁。为完成2005年12月赴香港上市的目标，陈氏家族将集团业务进行了重组，于2005年7月在开曼群岛成立了雅居乐地产(03383)，并将分散的家族股权集中后注入一间名为Top Coast的投资公司，以其作为陈氏家族信托的受托人，陈氏五兄弟及陆倩芳为其受益人。

根据港交所披露易数据显示，目前，Top Coast仍拥有雅居乐地产62.63%的股权。陈氏家族通过家族信托实现了股权集中。

龙湖地产是家族信托样本

早在2012年，龙湖地产主席吴亚军的离婚案就将家族信托概念推向舆论焦点。龙湖地产信托案例非常著名。之所以出名，不是股权架构复杂、信托协议写得好，而是因为两个该用信托的人，在该用信托的时候，用好了信托这个工具。

根据龙湖地产的首发招股说明书显示，早在2007年11月，吴亚军与前夫蔡奎在开曼群岛上注册了纯属空壳的龙湖地产，其股权由两家BVI公司（英属维尔京群岛成立注册公司）CharmTalent以及PreciousFull持有。

到2008年1月，吴亚军与蔡奎在英属维尔京群岛又注册了一个名为LongforInvestment的公司，该公司股权由龙湖地产100%控股。

2008年6月，LongforInvestment收购了夫妇俩打算用于上市的资产嘉逊发展的全部已发行股本。LongforInvestment收购了嘉逊发展后，又将股权分别以19.2亿港元和12.8亿港元的价格转让给CharmTalent和PreciousFull。

几乎与此同时，吴亚军与蔡奎将上述两家公司持有的股权再次进行了转让。吴亚军将CharmTalent所持有的所有嘉逊发展的股份以零代价的馈赠方式全部转让给吴氏家族信托的受托人HSBC International Trustee Limited在英属维尔京群岛注册的全资子公司Silver Sea Asset Limited(简称Silver Sea)，结算为吴氏家族信托；而蔡奎也将PreciousFull所持有的全部嘉逊发展股份转让给蔡氏家族信托的受托人HSBC International Trustee Limited在英属维尔京群岛注册的全资子公司Silverland Asset Limited(简称Silverland)，结算为蔡氏家族信托。

至此Silver Sea和Silverland成为龙湖地产的直接控股股东，吴亚军和蔡奎都不再直接控制龙湖地产的股权，而是通过吴氏家族信托和蔡氏家族信托来控制。

吴氏家族信托的受益对象为若干吴氏家族成员以及一个名为Fitall的信托，这个信托的受益对象为龙湖地产的员工及管理层，旨在进行股权激励。作为彼时吴亚军的丈夫，蔡奎也被视作拥有这一部分股份的权益。

蔡氏家族信托的受益对象为若干蔡氏家族成员以及Fitall。而这一部分股权的权益同时也由蔡奎的前妻吴亚军拥有。

据了解，信托为独立财产，在离婚时不视为夫妻共有，不需要分隔。也就是说，并不是离婚让蔡奎获得了超过200亿港元的财富，而是从信托成立日起，这部分已经是蔡奎的独立财产。

在这一架构下，无论吴蔡两人的身份性质发生了何种变化，公司股权最终都需要通过家族信托基金汇于一体产生效力，这在一定意义上保障了两大股东行动的一致性。

相比一些上市公司大股东家庭离异所造成的灾难性后果，吴亚军与蔡奎这场事关企业稳定与家族财富传承的财产分割范本当时被称为是成熟且具有前瞻性的。业内人士称，龙湖地产的大股东将信托的财产安全隔离作用发挥得淋漓尽致。

根据港交所披露易显示，目前HSBC International Trustee Limited持有龙湖地产70.55%的股权；Silver Sea持有43.97%的股权；Silverland持有26.46%的股权。

② 香港信托基金炒股交税吗

需要交税的。
1.购买信托产品不需要交税信托不是纳税人，信托产品在经营和收益分配过程中不会被征税。个人投资者在获得收入后可以自己进行报税，至于机构投资者取得的收入，则要被列为企业所得税。
2.个人收益征收20%个人所得税。一般来说，信托产品的目的是债务投资和股权投资，信托本身不需要纳税，但信托产生的收入必须缴纳个人所得税。
3.部分信托产品所获利息有一定减免，如果信托产品投资于政府债券和国家发行的金融债券，其赚取的利息也应免税。国家发行的国债和金融债券的利息免征个人所得税。

③ 香港家族信托起点最低多少

100万。香港家族信托门槛2000万以上，一般的碰行信托投资起点是100万起认购返吵旦，期限是10年漏扰以上，可根据客户本身意愿定制信托条款，能够保证信托财产安全、收益稳定，还能鼓励、限制受益人。

④ 如何购买 香港信托基金

购买香港的基金可以去外资银行,但香港的基金起点较高,如买一支有名的基金内,如施罗德的金容砖四国基金需要的认购金额为5万美元,我们理财机构一般更多的是做一个基金投资组合而非单支基金,这样能分散风险,例如08年全球金融危机之时,所有偏股基金大跌,中国股市甚至跌了70%的市值,而有一支一枝独秀的另类基金则有24.9%的收益,所以我们在选择海外基金时一定要注意风险的分散,这主要是从基金类型,投资标的,投资国家来分散,同时也要根据客户的投资时间和风险喜好.另外您也可以通过专门的第三方机构来购买,他们不代表任何一支基金的利益,只按客户的需求去推荐,为客户量身订做个性化的选择.可以用很少的资金买一个海外投资基金组合,而不是外资银行的单支基金.
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⑤ 香港单位信托基金蓬勃 发展的原因是什么

(1)受国际基金投资迅速扩大的影响。西方各国政府和公 司债券利息高涨，推动了基金投资热潮。加之香港是亚太地区 金融中心，拥有良好的通讯设施、低税、无外汇管制和健全的 司法制度都促使香港被国际基金选为在远东地区理想的投资基 地。(2)香港经济的持续增长，个人储蓄稳定上升而银行存款 利率长期偏低，促使港人在投资对象上选择面更广。于是，拥 有专业管理的单位信托基金便成为私人投资的较佳选择。(3)基金公司积极开拓，推陈出新，进一步增加了单位信 托基金对不同类型投资者的吸引力。(4)香港是个自由港，资金自由出入，可以经营离岸金融 业务，适应基金离岸经营管理需要。(5)八十年代东南亚各国和地区经济蓬勃发展，引起了各 国投资者的兴趣，各大基金管理公司纷纷在香港设立机构，迎 合投资者的需要创立了众多的远东基金、东南亚基金，并以香 港为基地不断向台湾和东南亚推广。

⑥ 高小琴留下两亿信托基金能追回吗

《人名嫌裤则的名义》提到高小琴为两个孩子在香港成立了2亿港币的信托基金。理论上，无论是香港还是内地，无论是信托还是保险，都不是非法资金纯升的保护伞，资金合法是先决条件。如果现实中真的有这2亿信托基金，又涉及跨境（我只会想这两亿元最后是否会被追讨）

香港地区有相关规定，信托创立人在建立信托前须签订资金证明书，确保其资金源自合法途径，信托财产的合法性都是先决条件。将资金漂白过境，对于高小琴这种有手段的商人来说，绝非难事。为了安全保险起见，高小琴还可让妹妹高小凤做基金的发起人。

信托一旦成立，信托财产将成为一笔独立运作的资产，信托不因委托人或者受托人的死亡、丧失民事行为能力、依法解散、被依法撤销或者被宣告破产而终止，也不因受托人的辞任而终止。同时信托财产也不会受到委托人债务的影响。这也是为什么高小琴会为两个孩子成立信托基金的根本原因。如果信托都保护不了两个孩子，那没有其他任何办法可以保护。

信托的本质就是一张委托人与受托人的法律契约，因此其资产保全的根据就是信托法及配套法律的认可。法律体系的完善程度决定了信托对委托人财产保护的程度。

正是因为家族信托有芹棚这些功能与特点。家族信托基金方能灵活实现破产风险隔离机制等合理规避风险功能。也可见，高小琴这个女人相当的有远见。