关于融资融券的案例分析报告

⑴ 融资融券的交易规则是怎样的

融资融券的交易规则：

1、证券资格认定：

不同证券的质量和价格波动性差异很大，将直接影响到信用交易的风险水平。信用交易证券选择的主要标准是股价波动性较小、流动性较好，因此应选择主营业务稳定、行业波动性较小、法人治理结构完善、流通股本较大的股票。

在实际操作上，我国可以上证50或沪深300指数的成份股作必要调整来确定信用交易股票，开由交易所定期公布。

2、保证金比例：

保证金比例是影响证券融资融券交易信用扩张程度最为重要的参数，包括最低初始保证金比例和维持保证金比例。美国规定的初始保证金比例为50%，融资的维持保证金比例为25%，融券的维持保证金比例则根据融券的股价而有所不同。

3、对融资融券的限额管理：

规定券商对投资者融资融券的总额不应该超过净资本的一定限度，规定券商在单个证券上的融资和融券额度与其净资本的比率，规定券商对单个客户的融资和融券额度与其净资本的比率。

我国的《证券公司风险控制指标管理办法》规定，对单个客户融资或融券业务规模分别不得超过净资本的5%，接受单只担保股票的市值不得超过该股票总市值的20%。

4、单只股票的信用额度管理制度：

对个股的信用额度管理是为了防止股票被过度融资融券而导致风险增加或被操纵。参照海外市场的经验，当一只股票的融资融券额达到其流通股本25%时，交易所应停止融资买进或融券卖出，当比率下降到20%以下时再恢复交易，当融券额超过融资额时，应停止融券交易，直到恢复平衡后再重新开始交易。

(1)关于融资融券的案例分析报告扩展阅读：

融资融券的注意事项：

1、投融券卖空所造成的股价回调速度和程度可能引发恐慌，导致市场跟风抛售，这将使得投资者出于平仓的压力而非自愿减仓。因此，投资者应该尽可能避免大规模的融券卖空，特别是在市场低迷时尤其要谨慎。

2、散户的资金和持券量都比较小，因此，一般情况下基于做空动机的融券卖空只适合于机构投资者；散户投资者只有在坚持长期看空某只股票，或跟风大盘下行时才融券做空,但必须要看准个股与大势,否则风险将更大。

3、在股价下跌过程中，投资者持有的股票往往被深套后，却缺少资金进行补仓以拉低持有成本。

4、融资融券交易的数据信息能为市场提供最新动向的风向标。

5、当经纪行强行平仓或关闭投资者信用账户时，投资者就丧失了在市场回暖时重新盈利挽回损失的机会。

⑵ 融资融券需要什么条件

办理融资融券需要什么条件？
开户资格： 开户蛮18个月（常规以后6个月），所在券商有融资融券资格，个人账户资产大于50万 融资融券开户所需资料 个人携带本人身份证和股东卡即可申请办理融资融券业务，给你分享一个不错的案例 融资融券T+0交易，菜鸟的成功案例 去年底，我一个在证券公司上班的朋友介绍我开通了融资融券，起初我比较担心，总觉得融资融券就是借钱炒股票的概念，心想，这年头行情这么烂，我还去借钱炒股票，不是有病吗！不过朋友说，其实中国的股市，缺乏的就是做空机制，融资融券也等于是给了我们老百姓一次做空的机会，不妨可以尝试一下股票大跌了，也能赚钱的滋味。 以下是我实战的一个小小案例，可以分享给大家。1月19日，我一直持有的一只股票中信通讯（000063）因为有利空消息，一早开盘就一路盘整走低，于是我这个在国泰君安当投资顾问的朋友建议我在16.55的价格果断融券卖出10000股，午盘以后果然这只股票被打到了跌停板上，于是朋友又建议我当日买券还券，在15.03的跌停价买了10000股还给了证券公司。这样一天的操作，每股我就赚了1块5毛2分，扣除买卖的交易手续费千分之1.2和卖出时收取的印花税千分之1，一共赚了大约14655元，虽然融资融券的手续费是比一般的交易手续费要高一些，但是，这样股票大跌也能赚钱的情况还是着实给了我一个大大的惊喜！ 经过这样的一笔操作以后，让我对融资融券业务产生了很大的好感，也在一些专业网站上如sh.gtja搜了很多关于融资融券的资料来看，以前我经常抱怨中国的股市让我们老百姓赚不到钱，机制过于死板单一，现在看来，是我对很多新的业务都不是很熟悉，以后我要更多的利用融资融券这个工具，尤其是这样的T+0交易，当天还款或当天还券，不仅能直接锁定当日盈利落袋为安，还没有利息产生，不错^_^
融资融券开通需要什么条件
1，是在此证券公司开立账户满半年以上

2，此账户的资产达到五十万。这里的资产包括账户内的有价证券和现金资产 （国家规定是50万资产，有个别证券公司不到50万也可以融资，就像银行规定20万方可开立金卡一样，十几万也是可以开的 ）

3，现如今融资融券比例不同 融到的资金和证券额度不同 五十万1:1的比例 可以融50万 1:1.2的比例 可以融60万 一般不会太高

股票融资融券需要什么条件
股票融资融券开通的条件，是股票账户里资产满50万元，有半年以上的交易经验。满足以上条件可向开户的券商申请开通融资融券。
我想开通融资融券业务，需要什么条件？
现在是融资融券试点阶段，要求胆资者在一家证券营业部开户18个月以上，年满18周岁，金融资产50万元以上。当然开户还是很麻烦的，证券公司需要对你进行征信，你需要向证券公司提交各种金融资产的证明一类的东西。
融资融券开户条件有哪些？有年龄要求吗
有2个硬性条件，一个是在有融资融券试点资格的券商那里开户满18个月（1年半），第二个是要求时点资产不低于50万元。你达到这两个条件，就可以向证券公司申请开通融资融券业务了，参加考试，签署相关合同就可以了。 年满18周岁
融资融券开户条件有哪些
融资融券开户条件，是在普通资金账户里，20个交易日中，平均每个交易的资产大于50万元。这样就可以向开户券商申请开通融资融券账户。网上自助开通或去营业厅开通都可以。
办理融资融券需要什么条件
办理融资融券的条件，所有证券公司都一样，资金门槛是50万。另外A股投资经验满半年。符合以上条件就可以申请开通融资融券账户。
个人融资融券的条件有哪些？
这个是我粘贴网上的，自己也算学习一下！

个人申请融资融券交易的基本条件：

1、符合国家法律、行政法规规定，允许从事证券交易的个人和机构，其中个人客户必须年满18周岁且具有完全民事行为能力；

2、普通证券账户在公司从事证券交易不少于6个月；

3、普通账户开户资料规范，账户状态正常，已开通客户交易结算资金第三方存管；

4、具有稳定、合法的收入来源和充足的、可供支配的财产；

5、具备一定的证券投资经验和风险承受能力；

6、无重大债务纠纷和违约记录；

7、未与其他证券公司签订融资融券合同；

8、普通证券账户在公司开户时间不少于18个月，证券资产不低于50万，机构客户注册资本不少于100万.
融资融券有什么要求吗
现在证券融资需要2个必须满足的条件，这是证监会规定的，所有证券公司都一样，一个条件都不能少：

1、开户时间达到6个月；

2、证券帐户上的市值达到50万（股票+资金总和）。

虽然这两个条件不能谈，但你开通后，融资融券交易的佣金费率可以和券商谈。
开通融资融券需要什么条件
中投证券开通融资融券的条件和其他证券公司一样，开户满6个月，账户里总资产达到50万，就可以开通融资融券。

⑶ 融资融券的问题，懂的进

根据公司《融资融券业务担保物及标的证券管理办法》第三十一条规定，融资（券）保证金比例由客户初始保证金比例和融资买入（融券卖出）证券的折算率决定：

融资保证金比例＝X+α（1-Y）

融券保证金比例＝X+α（1.1-Y）

X：客户初始保证金比例

Y：客户融资买入或融券卖出对应券种的折算率。

α：融资（券）保证金比例调整系数，调整范围（0～1）

⑷ 融资融券是什么意思是否靠谱呢

融资融券就是属于信用和抵押等融为一体的投资，说白了就是杠杆投资；这种投资风险太大了，直接增加投资的风险，因此可以肯定不靠谱，最好远离融资融券投资。

为了让大家更加详细了解融资融券的含义，下面进行分析，什么叫融资融券？融资融券投资有哪些作用呢？

什么是融资？

融资简单理解就是“借钱”也就是股民投资者用自有资金或者股票作为抵押股，证券公司根据抵押物的价值向股民投资者借钱，证券公司根据融资的金额大小和时间的长久，一般都是按照年利率5%以上计算利息。

理由三：炒股一定要自有资金，千万不能借钱炒股，金钱炒股是大忌；永远要记住，融资融券就是抵押借钱炒股，已经犯了借钱炒股的条例，这种做法不可取。

总结起来得知，融资融券会增加炒股风险，提高炒股成本，打破借钱炒股的条件等，就凭借这三点已经足够证明融资融券是完全不靠谱的。

汇总

融资融券是借贷业务，借钱或者借股只会增加炒股风险和成本，以及违反借钱的条例，为了股民投资者们的安全，呼吁大家一定要远离融资融券业务，为了自身炒股安全，千万不能碰融资融券，理性炒股为好。

⑸ 什么是融资融券 融资融券的交易规则是怎样

【融资可取】就是质押股票取现~~在右侧操作界面内，输入证券代码，期限类型（系统默认到期自动购回），以及质押数量、初始交易金额。点击【初始交易】，就等着钱到你的账户吧~（注：T日初始交易，T
1日钱到账）

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注意：借到的钱想立马取现，点击左侧菜单栏里的【银证转账】，转账方向【券商—银行】，填写转账银行、银行密码、资金密码以及转账金额，钱就到银行卡啦！

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二、借钱炒股票，怎么操作？【融资可用】就是可以用质押股票借来钱的炒股~~同样是，输入证券代码，期限类型（系统默认到期自动购回），以及质押数量、初始交易金额。点击【初始交易】，钱T 1日便会到你的资金账户了，只不过这个钱是用来炒股交易哒信用票号具体功能（取现、炒股、打新）破解篇

三、借钱打新股，怎么操作？【融资申购】就是可以用质押股票借来钱的打新股~~同样是，输入证券代码，购回日期、质押数量、初始交易金额。点击【初始交易】，钱T 1日便会到你的资金账户了。

还有，点击【新股申购】可以调转到新股申购功能哦~注意哦，用信用票号融资打新股时，需配比1%的自有资金，中签后将优先使用客户自有资金，自有资金不足时，使用融得的资金垫付；
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四、用好了，要还钱，怎么操作？

【提前购回】咱们的信用票号，你可以随借随还。如果你要还款，就按着约到的回购金额【提前购回】。需要注意的是，提前购回操作还钱后，第二个交易日股票才能解冻~

⑹ 巧用杠杆可以放大融资融券收益

巧用杠杆可以放大融资融券收益

简单来说，融资是指投资者向券商缴纳一定的保证金，能够获取超过保证金一定比例的资金，放大投资者持有的证券资产金额，到期后缴纳一定的融资成本。

融券交易是指投资者交纳一定的保证金，向证券公司借入一定数量的证券卖出，并在规定期限内买入证券归还同时付息的交易行为。融券业务为投资者提供了一种在空头市场获取绝对收益的投资渠道，具体交易操作上一般有单边做空和多空组合两种方式。

“酒中闹鬼”提供单边做空机会

模式一：在空头市场通过单边做空来获取收益。目前能够进行融资融券交易的股票有278只，以流动性好的大中盘股票为主，标的股范围未来有可能进一步扩大，把代表中小盘的中证500指数成分股囊括在内。通过股价高位时向券商借券卖出，低位时买入还券的方式，投资者可以赚取股票价格下跌的收益，抓住一些特殊的市场事件性机会。

以最近受酒鬼酒塑化剂牵连的五粮液为例，如果在11月19日消息爆出当天向券商借入该券并以开盘价30.84元卖出，截至11月28日，五粮液收盘价为27.17元，那么在不考虑融券交易杠杆的情况下，该笔交易的账面收益为11.9%。券商融券业务采用的是和期货类似的保证金交易方式，各家券商对质押品折算率和保证金比率设置不同，按海通的设置，投资者融券交易最高可获得2.33倍杠杆，杠杆的使用可以进一步放大投资者的收益，但也要注意随之放大的风险。

当然，除了在空头市场中融券卖空资产来获取收益外，遇到确定性较大的上涨品种，我们可以通过融资业务来放大杠杆获取更高的收益。

而除去278只股票，市场还有10只ETF融资融券标的，它们分别是华夏上证50ETF、华安上证180ETF、易方达深证100ETF、华夏中小板ETF、华泰柏瑞红利ETF、交易上证治理ETF、南方深成ETF、华泰柏瑞沪深300ETF和嘉实沪深300ETF、华夏恒生ETF。此外，融券做空交易可以在日内T+0完成，也就是说当天融券卖出某只证券后，盘中就可买入还券，了结交易，赚取日内短线的空头收益，而且不用缴纳融券利息费用。

巧用多空组合赚取超额收益

模式二：投资者还可通过同时建立多头头寸和融券卖空部分资产，获取多头相对空头的超额收益。当我们不清楚两个股票或两个股票组合未来是涨还是跌，但有较大把握确定其中一个会相对另一个表现更好(涨的多或跌的少)时，我们可以买入相对好的股票或组合同时融券做空相对差的股票或组合，赚取两者间的价格差异。赚钱的关键是如何确定一只股票在未来表现会相对另一只要好。具体的方法有很多，这里简单介绍一下我们海通金融工程部开发的两种量化策略：

其一，配对交易(pairs trading)，该策略的基本原理是认为同行业主营业务相近的两只股票，在无重大事件发生前提下，它们受到的宏观、行业等基本面因素影响类似，股价应该不会出现太大偏离。当两者价格由于市场因素影响出现短期偏离时，前期涨得慢的股票补涨、跌得慢的股票补跌的可能性较大，这时可以买入前期的相对弱势股同时卖出相对强势股，待两者价差收窄时再平仓了结交易。

以两只家电股美的电器和青岛海尔2010年的股价变化为例，两者走势基本一致。黑色虚线是两者间的价格相对强弱，即美的电器价格除以青岛海尔价格，可以看到相对强弱曲线一致在均值附近上下波动，也就是说两只股票在交替走强，但总体上偏离不大。为方便展示交易信号点，我们在两张图中对相对强弱曲线做了一定数学处理并放大得到价差曲线，结果显示两只股票间的交替走强之势更加明显。截至2010年3月18日，美的电器在过去半个月里股价走势明显强于青岛海尔，图形上的表现是价差持续走强，已与均值发生较大偏离。这时我们可以融券卖出前期强势股美的电器，同时买入弱势股青岛海尔，待到2010年5月11日两者价差收窄到均值附近时平仓，可以获取7.2%的收益。价差向下大幅偏离时，情况类似。配对交易成功实施的前提是两只股票价格间的“长期均衡”关系，但这种历史上的均衡关系在未来不一定能维持，价差有可能单边的走强或走弱，而不是像上图所示那样上下波动，从而造成交易亏损。根据我们海通金工开发的股票对量化筛选模型，配合一定的止损措施，配对交易的成功率能到达66%左右，从中位数看，策略能在三周左右时间内获得1.2%的收益。

其二，多空策略，该策略首先通过历史数据的相关性分析找到哪些因素对股价有显著影响，这些影响因素可以分为三类：财务类、技术类和分析师预期类。确定影响因子后，我们会根据各个因子的数值大小对股票进行打分，继而得到每个股票的综合得分。从历史回溯测试来看，综合得分高的股票平均表现要好于得分低的股票。我们买入得分最高的30个股票同时融券卖出得分最低的30个股票来构建多空组合，每月调整一次，在扣除交易费用、融券利息后，该策略历史回溯测试和样本外跟踪都表现出色(图4)，选股原理见海通证券专题报告《沪深300ALPHA策略》中现货组合的构建过程。

从本质上讲，配对交易是寻找两只基本面相似、股价走势较为同步的股票，当短期价格走势发生偏离时，构建组合，获取两者价格回到均衡状态的收益。而多空策略，是寻找一部分看涨股票，同时在相似风格下再寻找一部分看跌的股票，构建组合，对冲系统性风险，获取两者的收益差。

融资融券四大瓶颈尚待突破

经过两年多的实践，国内融资融券业务取得了长足发展。2011年12月从业务试点转成证券公司常规业务，目前参与券商已增至70多家，标的证券数量扩容后已达288只，融资融券余额稳步攀升，转融资业务试点业已启动，转融券业务也有望逐步开展，融资融券市场发展总体保持了平稳快速的良好势头。但也存在美中不足，市场规模沪多深少，融券业务占比较小，交易杠杆偏低，融资融券成本偏高，融资融券余额相对于A股市场规模占比较小。此外基金券商保险信托等机构投资者尚未真正参与证券出借和融资融券交易，融资融券对冲交易策略尚未广泛应用。

截至2012年11月22日，沪深两市融资融券余额为782.2亿元，相对于业务试点首日的0.07亿元，业务规模增长突飞猛进，其中沪市为536.3亿元，占比为68.6%，深市为245.9亿元，占比为31.4%。两融业务格局中，融资余额占比达97.3%，融券余额占比仅为2.7%。相比全部A股高达15.3万亿的流通市值，融资融券余额占比约为千分之五。

相比海外成熟市场，国内融资融券余额占A股市场证券市值比重较小，融资融券交易额占A股市场比重也存在提升空间，融券和融资业务结构占比明显失衡。就融资融券业务规模占该市场证券总市值比值而言，美国约为1.5%，日本约为0.9%。就融资融券交易额相对于股市占比而言，日本约为15%，中国台湾约为30%，中国大陆约为9%。尽管海外市场融资业务总体规模高于融券业务，如日本融券余额与融资余额比值为1：2，但国内融券余额仅为融资余额的1：36。虽然海外成熟市场的发展历经了几十年的时间，国内时间尚短，但我们仍有必要解决制约融资融券业务快速发展的四大问题。

其一，融资融券标的证券种类及数量较偏少。目前A股市场上市交易的品种包括股票、ETF、LOF、封闭式基金、债券等，其中仅上市交易的股票近2500只。虽然经过数次扩容，目前融资融券标的证券共288只，其中包括沪市上证180指数成分股和5只ETF、深市深100指数中的98只成分股和5只ETF，但与海外市场相比，标的证券数量偏少，例如日本和香港市场融资融券标的证券均超过千只。

其二，融资融券交易的资金和证券来源受限。目前转融资试点业务已开展，部分券商可以参与证券金融公司转融资业务获得一定资金，但多数券商仅能以自有资金作为客户融资来源。而转融券业务尚未推出，券商证券来源受到制约。当前融资融券交易中融券占比显著偏低的重要原因之一，就是可融证券种类偏少、数量不足，难以充分满足投资者实际交易需求的现状，当然市场阶段、交易习惯、机构尚未参与等也是融券比例较低的原因。借鉴海外成熟市场经验，尽早开通“转融券”业务、并扩大“转融通”业务券商范围势在必行。

其三，融资融券交易杠杆偏低，融资融券成本偏高。融资融券业务吸引投资者的一个重要方面就是交易杠杆。目前国内融资业务交易杠杆最高不超过2，在实践中，在某些券商如抵押物的折算率偏低，则杠杆比例可能低于1。现阶段融资融券成本为年化8.6%，对于实施对冲交易策略以获得绝对收益的投资者，存在较高的成本拖累。借鉴海外市场发展，可以考虑在风险可控的前提下适当提高交易杠杆，降低融资融券成本，以促进国内融资融券市场发展和交易活跃度提升。

其四，融资融券业务仍未对主流机构投资者开放，目前以个人投资者为主。国内市场上的主流机构投资者并未获准或实质参与融资融券交易，券商资管的实质性参与尚需过程。相对于海外市场机构广泛参与度，国内融资融券市场投资者结构有待改善。只有机构投资者广泛参与融资融券交易，才能充分发挥融资融券交易的制度优势，提升A股市场的定价效率，开发运用多样化的交易策略。

可以预见的是，伴随两融业务扩容与发展、转融通深入推进、机构逐步参与，未来几年国内融资融券业务在标的`证券数量、余额与结构、转融通规模、机构出借与对冲策略等方面进一步快速发展，这将对A股市场投资理念与行为、定价与流动性、机构交易策略等产生更加深远的影响。

融券交易四个注意点

融券交易及股指期货作为两种创新类投资工具，各有各的优缺点：股指期货成交活跃，费用低廉，杠杆倍率高，但品种单一，风险相对较大;融券交易券种丰富，配套投资交易策略多样，但目前整个市场的融券库存有限，且融券利息较高(超过8%)。投资者应根据自己的资产配置情况、风险偏好来选择合适的工具，加之以灵活的投资策略，以在熊市也获得稳定的绝对收益。具体来看，融券交易有四大注意点。

其一，证金公司的转融券业务尚未正式开展，投资者从券商手中借到的券大多是券商以自有资金购买的，数量和品种都有限。因而在实际交易中可能出现无券可借的情况，投资者必须根据券商手头的融券库存余额动态调整自己的交易策略。

其二，融券卖出交易只能采用限价指令，而且挂单价格不得低于该股票最新的市场成交价，因而投资者的融券卖出指令不一定能够成交。

其三，融资融券采用保证金交易方式，保证金可以是现金，也可以是冲抵保证金的证券，冲抵时需要按证券的市值或净值进行一定的折算。上证和深证的融资融券业务细则规定：上证180和深证100的指数成分股折算率最高不超过70%，其它A股股票折算率不超过65%，ST股票折算率为0;国债折算率最高不超过95%，其它品种不超过80%;ETF折算率最高不超过90%，其它基金品种不超过80%。券商在实际执行过程中，可能会预留一定的余地，例如海通规定ETF的折算率最高为80%，大部分ETF的折算率为70%。另外，投资者在提交担保品时(T日)，需要把普通证券账户里的相应证券划转到信用证券账户，T+1日方可进行融资融券交易，信用证券账户融券卖出得到的现金和融资买入券种不得再用来做担保品抵押。

其四，融券交易指令成交后，券商会对投资者的信用交易账户做一个总体监控，用到的监控指标叫做“维持担保比例”，它反映的是客户担保物价值与其融资融券债务间的比例。当账户的维持担保比例低于130%时，券商会通知客户在两个交易日追加担保品，使得账户的维持担保比例不低于150%。投资者应时刻关注自己账户的资产变化，及时追加担保品，避免被强行平仓。

融资融券实战六模式

巧用信用账户实战收益最大化

实战中我们往往会遇到市场盘整，整体机会有限，但个股结构性机会层出不穷，对于资金量较大的客户而言，在震荡市中，往往会以国债等固定收益类产品为主要配置，但又鉴于固定收益率产品的流动性等因素，卖出原有配置买入个股并不现实。此时，可以结合融资融券来实现：投资者将资金账户中的国债等固定收益产品转入信用账户(免费)，然后以信用账户中的国债为担保品融资买入股票。这样既可以享受原有固定收益产品的稳定现金流，又可以兼顾个股行情。

目前，一些资金量大的客户往往会遇到以下问题，其大量持有一小盘股，但突然有一更好的投资机会出现，若在短时间内强行调仓换股，由于小盘股流通性较差，较高的冲击成本会冲击股价。此时，投资者可以将小盘股转入信用账户，以信用账户中的小盘股为担保品融资买入目标股票，逐步在信用账户中减持小盘股，如此既可以把握更好的机会，又可以规避短时内快速减持小盘股对于股价的冲击。

个股(组合)对冲交易

对冲在成熟市场是个司空见惯的名词，随着融资融券余额不断上升，A股理论上也已具备了组合对冲的可能。理论上很简单，即做多相对市场具备超额收益高的股票，做空相对市场具备超额收益低的股票，从而令多头股票和空头股票的市值等比例配比。利用不同股票之间的相对的超额收益，来获取与市场风险无关的绝对收益。

典型的案例是，某投资者看好民生银行后期走势强于其它大盘银行股，该客户认为民生银行无论涨跌，都能跑赢工商银行5%，但为了控制市场整体下跌，导致可能出现的亏损风险，可以采用“对冲市场风险的组合策略”。主要操作方法为：投入50万资金买入民生银行(600016)，同时融券卖出沪深300指数权重股工商银行(601398)50万元市值。最后无论指数上涨或下跌，客户获得的盈利就是“民生银行”相对于“工商银行”5%的涨幅。

个股(组合)套利交易

与对冲交易类似，套利策略是融券卖出相对高涨的股票，融资买入相对滞涨(或下跌)的股票，在价格回归后，分别了结债务。

具体案例为：以2011年的高铁事故为例，作为动车的制造厂商，中国南车(601766)自然难逃质疑。某投资者认为此次突发事件必然会引起中国南车的恐慌性下跌，同时对航空类个股而言，是短暂的利好刺激。于是，他在7月25日以9.70元融资买入中国国航10万股，并以6.20元融券卖出中国南车15万股。该事件属于突发事件套利，故该投资者获利后迅速了结，于7月26日以10.50元卖出中国国航，即卖券还款，以5.70元买入中国南车买券还券，了结了两笔债务。总共盈利15.5万元(不考虑交易成本)。

ETF多空配对交易

自从ETF作为融资融券的标的之后，利用不同ETF跟踪品种的不同，也可以实现绝对收益，主要策略是买入(卖出)一个ETF品种的同时卖出(买入)另一个ETF进行配对交易，在有效控制风险的同时，获取近似绝对收益 。

以去年下半年为例，某投资者认为去年下半年大盘整体趋势下行，因中小板指数远远高于深圳100指数涨幅，并且年底开始，大盘股超跌反弹开始拉动指数上行，故该投资者选择ETF指数工具多空配对交易策略进行投资，即买入深圳100ETF，融券卖出中小板ETF。

套保方式 普通账户 信用账户 融券费用 损益

持有股票 融券对冲

浦发银行 亏损 盈利 10.2*100*11.1% 盈利/360

10万元 30万元 =0.3145万元 19.6855万元

大宗交易对冲风险

近两年大宗交易交易量不断上升，但市场低迷也会增加大宗交易接盘方的风险。由于大宗交易是在每日收盘后交易，买入的股份只能在第二天卖出，第二天股票走势会有一定的不确定性。

而融资融券提供了一定的解决方案：其一，投资者可以在交易当天股价上升到心理价位时，在信用账户中通过融券抛出等量的该股，提前锁定盈利，对冲股价下跌风险;其二，股票为融券标的，直接卖出该股票;若为非融券标的，可选择与其相关性高的可卖空股票进行融券卖出;其三，该方法目前比较适用于大宗交易的投资者。

以浦发银行为例，2011年6月27日，某投资者准备收盘后大宗交易以10元每股价格买入100万股的浦发银行，但他看跌指数。6月27日，浦发银行盘中冲高至10.21元，投资者在信用账户内以10.2元价格融券卖出100万股的浦发银行。6月28日，浦发银行盘中最低至9.86，该投资者在信用账户以9.9元买入浦发银行100万股归还债务。同时，在普通账户以9.9元卖出100股万浦发银行。

利用日内T+0交易控制风险

由于A股市场单一账户无法实现T+0交易，但随着融资融券的出现，投资者可以通过信用账户和资金账户，两个不同账户间的运作，间接实现T+0。主要为融券卖出一只股票，当日可通过买券还券或直接还券的方式偿还借入的证券，实现当日回转交易。

以中国远洋为例，某客户认为当天该股仍要下跌，于是开盘进行融券卖出(6.39元*10000=63900元)，盘中最低下跌至6.1元，某客户通过买入中国远洋10000股进行还券平仓(6.1元*10000股=61000元)，不但实现当日交易，且T+0操作不收取利息，赚取纯利润2900元。

⑺ 如果有50万资金炒股，有没有必要开通融资融券交易呢

股票账户资金到50万元，也不要去开通融资融券，永远要记住借钱炒股就是炒股大忌。

首先分享一个在股市借钱炒股的案例，我有一个客户自有120万资金，在2015年之时也是由于放大7倍杠杆，炒股本金变成900多万。牛市的时候股市资产变成赚钱了有1000多万元。

结果好景不长，牛市结束后股市发生系统性风险，在股灾第一次就出现半仓了，买入的股票连续一字跌停板，到哪个时候真正想要卖出都卖不了，只能等股票开板之后第一时间进行止损。

原因三：因为融券融券就是向证券公司借钱借股来投资，借钱借股都是需要利息的，这笔利息也是不低的。

融券融券需要利息，而且炒股也是需要交手续费，两笔费用叠加起来炒股成本更加高了，高成本炒股就已经输在起点了。

总之一句话，有50万资金也别开融资融券的权限，即使开通也最好别用，以上就是不开通的三大理由，现在分享出来仅供参考。